Stablecoin'in doğası analizi ve yaygın yanlış anlamaların açıklığı
Stabil koinlerin temel niteliği: Dijital dolar varlık havuzu
Günümüz pazarında yaklaşık %99 oranında stablecoin, dolar ile bağlantılıdır; bu, aslında blok zinciri versiyonu bir dolar para fonu olarak görülebilir. Geleneksel para fonlarıyla karşılaştırıldığında, stablecoin'in iki belirgin özelliği vardır: İlk olarak, stablecoin faiz getirisi sunmaz; bu da ihraççının dikkate değer kazançlar elde etmesini sağlar. İkincisi, stablecoin payları merkeziyetsiz bir şekilde depolanabilir ve aktarılabilir. Fonksiyonel açıdan bakıldığında, stablecoin blok zinciri ekosisteminde "fiat para" işlevi görür; çeşitli blok zinciri varlıklarını satın almak veya etkili uluslararası ödemeler yapmak için kullanılabilir.
Yanlış anlamayı düzeltmek 1: Stabil coinler doların konumunu zayıflatmaz.
Yaygın algının aksine, stablecoin'ler aslında doların işlevselliğini ve uygulama alanlarını genişletmekte ve nesnel olarak doların küresel hâkimiyetini güçlendirmektedir. Aksine, diğer dolar dışı para birimleri bu durumdan bir miktar etki görebilir, özellikle değer dalgalanmaları yüksek olan küçük ekonomilerin ihraç ettiği paralar.
Yanlış anlamayı düzeltmek 2: Herhangi bir yasal para birimi, geniş çapta stablecoin ihraç etmek için uygun değildir.
Stablecoin'lerin güven temeli, bunların dayandığı itibari para birimlerinin üzerine inşa edilmiştir. Eğer bir itibari para biriminin uluslararası tanınırlığı yetersizse, bu para birimine dayanan stablecoin'lerin de geniş kabul görmesi zor olacaktır. Bu, düşük kaliteli temel varlıkların varlık securitizasyonu (ABS) yoluyla piyasa ilgisini çekmesinin zor olmasıyla benzer bir durumdur. Bu da, neden çoğu stablecoin'in dolar ile ilişkilendirildiğini açıklar.
Yanlış anlama üç: Stabil coinler, ABD borç sorununu hafifletemez.
Stablecoin'lar, ABD borç sorununu çözmede aslında hiçbir yardım sağlamaz. Para fonu biçiminde, stablecoin'lar esasen kısa vadeli tahvillere yatırım yapar ve kısa vadeli tahvil piyasasının en büyük etkeni Fed politikasıdır. Eğer politika faiz oranı sabit kalırsa, kısa vadeli tahvil faiz oranlarında da önemli bir değişiklik olmayacaktır. Ayrıca, bazı stablecoin'lar yalnızca geleneksel dolar vadesiz mevduatın yerini almakta olup, ek bir değer yaratmamaktadır.
Stablecoin'ların gerçek konumunu anlamak, dijital varlık ekosisteminin gelişim yönünü daha net kavramamıza yardımcı olur ve yatırım ve uygulamalarda bilişsel yanılgılara düşmemizi önler.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
14 Likes
Reward
14
5
Share
Comment
0/400
ZKSherlock
· 06-21 15:51
aslında, bu analizde kriptografik güven mekanizmalarına dair herhangi bir bahsetme yok açıkçası...
Reply0
SelfMadeRuggee
· 06-21 15:51
Doların hegemonya durumu gerçekten çözülemez.
Reply0
blocksnark
· 06-21 15:46
Gerçekten Amerikalılara hayran kalmak zorundayız.
Reply0
PensionDestroyer
· 06-21 15:36
İnsan öldüğünde borç kalmaz, stablecoin işlem yapmaya devam eder.
Stablecoin'in doğası analizi ve yaygın yanlış anlamaların açıklığı
Stabil koinlerin temel niteliği: Dijital dolar varlık havuzu
Günümüz pazarında yaklaşık %99 oranında stablecoin, dolar ile bağlantılıdır; bu, aslında blok zinciri versiyonu bir dolar para fonu olarak görülebilir. Geleneksel para fonlarıyla karşılaştırıldığında, stablecoin'in iki belirgin özelliği vardır: İlk olarak, stablecoin faiz getirisi sunmaz; bu da ihraççının dikkate değer kazançlar elde etmesini sağlar. İkincisi, stablecoin payları merkeziyetsiz bir şekilde depolanabilir ve aktarılabilir. Fonksiyonel açıdan bakıldığında, stablecoin blok zinciri ekosisteminde "fiat para" işlevi görür; çeşitli blok zinciri varlıklarını satın almak veya etkili uluslararası ödemeler yapmak için kullanılabilir.
Yanlış anlamayı düzeltmek 1: Stabil coinler doların konumunu zayıflatmaz.
Yaygın algının aksine, stablecoin'ler aslında doların işlevselliğini ve uygulama alanlarını genişletmekte ve nesnel olarak doların küresel hâkimiyetini güçlendirmektedir. Aksine, diğer dolar dışı para birimleri bu durumdan bir miktar etki görebilir, özellikle değer dalgalanmaları yüksek olan küçük ekonomilerin ihraç ettiği paralar.
Yanlış anlamayı düzeltmek 2: Herhangi bir yasal para birimi, geniş çapta stablecoin ihraç etmek için uygun değildir.
Stablecoin'lerin güven temeli, bunların dayandığı itibari para birimlerinin üzerine inşa edilmiştir. Eğer bir itibari para biriminin uluslararası tanınırlığı yetersizse, bu para birimine dayanan stablecoin'lerin de geniş kabul görmesi zor olacaktır. Bu, düşük kaliteli temel varlıkların varlık securitizasyonu (ABS) yoluyla piyasa ilgisini çekmesinin zor olmasıyla benzer bir durumdur. Bu da, neden çoğu stablecoin'in dolar ile ilişkilendirildiğini açıklar.
Yanlış anlama üç: Stabil coinler, ABD borç sorununu hafifletemez.
Stablecoin'lar, ABD borç sorununu çözmede aslında hiçbir yardım sağlamaz. Para fonu biçiminde, stablecoin'lar esasen kısa vadeli tahvillere yatırım yapar ve kısa vadeli tahvil piyasasının en büyük etkeni Fed politikasıdır. Eğer politika faiz oranı sabit kalırsa, kısa vadeli tahvil faiz oranlarında da önemli bir değişiklik olmayacaktır. Ayrıca, bazı stablecoin'lar yalnızca geleneksel dolar vadesiz mevduatın yerini almakta olup, ek bir değer yaratmamaktadır.
Stablecoin'ların gerçek konumunu anlamak, dijital varlık ekosisteminin gelişim yönünü daha net kavramamıza yardımcı olur ve yatırım ve uygulamalarda bilişsel yanılgılara düşmemizi önler.