Çin Halk Üniversitesi Shenzhen Araştırma Enstitüsü, Çin Halk Üniversitesi Sosyal Bilimler Yüksek Araştırma Enstitüsü (Shenzhen) tarafından düzenlenen, Çin Halk Üniversitesi Uluslararası Para Araştırma Enstitüsü (IMI) ve Çin Halk Üniversitesi Shenzhen Finans Yüksek Araştırma Enstitüsü tarafından birlikte düzenlenen "Renmin University Shenzhen Sosyal Bilimler Salonları (62. dönem) ve Büyük Finans Düşünce Salonları (256. dönem)" 21 Haziran'da gerçekleştirildi. Farklı alanlardan uzmanlar ve akademisyenler "Küresel stabilcoin gelişim trendleri ve politika evrimi" teması etrafında derinlemesine tartışmalarda bulundular. Çin Halk Üniversitesi Finans Teknolojisi Araştırma Enstitüsü, temel kısımları derledi.
Dijital ekonominin hızla geliştiği bu dönemde, stablecoin dijital para birimi alanındaki önemli bir yenilik olarak, küresel finansal yapıyı derinden değiştirmektedir. 2014 yılında ilk kez piyasaya sürüldüğünden beri, stablecoin pazarının büyüklüğü hızla genişlemekte ve ihraç mekanizmaları ile uygulama senaryoları sürekli evrim geçirmektedir. 21 Mayıs'ta, Hong Kong Özel İdare Bölgesi Yasama Meclisi, "Stablecoin Düzenlemesi Taslağı"nı üçüncü okumada kabul ederek, stablecoin'in bu sanal varlığı resmi olarak hukuki düzenleme sistemi içine dahil ettiğini göstermektedir. Hong Kong dışında, Amerika Birleşik Devletleri, Avrupa Birliği, Afrika gibi bölgelerde de stablecoin'in liderliği için ciddi bir rekabet yaşanmaktadır. Küresel dijital para birimlerinin hızlı gelişimi bağlamında, stablecoin ve kripto paralar finansal yenilikler ile politika tartışmalarının merkezinde yer almaktadır.
Yukarıdaki konuları derinlemesine tartışmak amacıyla, Çin Halk Üniversitesi Uluslararası Para Araştırmaları Enstitüsü tarafından başlatılan "Büyük Finans Düşünce Semineri" (Toplam 256. sayı) birçok politika, sanayi, akademi ve araştırma uzmanını bir araya getirerek "Küresel Stabilcoin Gelişim Trendleri ve Politika Evrimi" üzerine ortak bir tartışma gerçekleştirdi. Shenzhou Dijital Bilgi Hizmetleri Grubu Eş Başkanı Wang Yongli ve Ulusal Finans ve Gelişim Laboratuvarı Kıdemli Araştırmacısı Zhu Taihui sırasıyla ana temalar hakkında sunum yaptılar. Hong Kong Uluslararası Finans Derneği Başkanı ve Hong Kong Çincua Üniversitesi (Shenzhen) Kamu Politikası Fakültesi Dekan Yardımcısı Xiao Geng, Tsinghua Üniversitesi Sosyal Bilimler Fakültesi Ekonomi Araştırmaları Enstitüsü Profesörü ve Zhishan Koleji Dekanı Tang Ke, Şanghay Finans ve Gelişim Laboratuvarı Baş Uzmanı ve Müdürü Zeng Gang, Çin Halk Üniversitesi Uluslararası Para Araştırmaları Enstitüsü Başkan Yardımcısı ve Yangtze Ekonomik Bölgesi Araştırma Enstitüsü Başkanı Tu Yonghong tartışmaya katıldılar. Bu seminer, Çin Halk Üniversitesi Shenzhen Araştırma Enstitüsü İdari Başkan Yardımcısı ve Sosyal Bilimler Yüksek Araştırmalar Enstitüsü (Shenzhen) İcra Direktörü Song Ke tarafından yönetildi.
Temel Görüşler
Wang Yongli, "Dolar Stabilcoin'in Hızlı Gelişiminin Derin Uyarıları" konulu bir konuşma yaptı. Dolar stabilcoin'lerinin (örneğin USDT) ortaya çıkışının, kripto varlık ticaretinin ihtiyaçlarını karşılamak için olduğunu ve kripto dünyası ile geleneksel fiat para sistemi arasında bir köprü görevi gördüğünü belirtti. Kripto varlıkların gelişimi ile birlikte, stabilcoin'ler hızla genişliyor, ancak uzun vadede düzenlemeden uzak kalmaları endişeleri artırıyor. Düzenlemeye tabi tutulan stabilcoin'lerin esasen fiat para token'ları olduğu ve bağımsız bir para birimi olmadığına vurgu yaptı. Gelişimi, fiat para sisteminin verimliliğindeki yetersizlikleri ortaya koyuyor ve ülkelerin, fiat para birimlerinin sınır ötesi ödeme yeteneklerini artırmak için stabilcoin teknolojisinden yararlanmaları gerektiğini ifade etti. Öncelikle dijital yuan'ın uluslararasılaşmasının teşvik edilmesi, dijital kimlik teknolojisi ile rekabet avantajı oluşturulması ve aynı zamanda yurtdışında stabilcoin pazarına aktif katılım önerisinde bulundu. Stabilcoin düzenlemesinin güçlendirilmesi, ulusal egemenliğin kripto teknolojisinin düzenli kullanımını sağlamak için olduğunu, merkeziyetsizliğin kabulü olmadığını ve yenilik ile risk arasında bir denge sağlanması gerektiğini vurguladı.
Zhu Taihui, stablecoin'in hem kripto varlıkların arkasındaki teknolojik avantajları, hem de yasal para birimlerinin değer istikrarını bir araya getirdiğine inanıyor. Aynı zamanda piyasa katılımcılarının teşvik mekanizması sorununu iyi bir şekilde çözüyor (tüm tarafların Pareto iyileşmesi sağladı) ve yasal para birimi ile kripto varlıklar, kripto para piyasası ve geleneksel finansal sistem arasında bağlantı kuran kritik bir araç haline geldi. Stabilcoin'in gelişim trendleri, stabilcoin ölçeğinin büyük bir büyüme aşamasına girmesi, stabilcoin'in yaygın bir ödeme aracı haline gelmesi ve stabilcoin ile geleneksel finansal sistemin entegrasyonunun hızla evrim geçirmesi ile kendini göstermektedir. Bu arada, stabilcoin ile yapılan tek seferlik ödeme ölçeğinin sürekli olarak azalması, stabilcoin ödemelerinin hızla sınır ötesi ticaret ve fiziksel işlem senaryolarına genişlediğini göstermektedir. Banka kuruluşları ile stabilcoin'in entegrasyonu, stabilcoin'in gelişiminde fon kaynaklarını açmaktadır. Amerika Birleşik Devletleri, dolar stabilcoin aracılığıyla yeni bir dolar döngüsü yaratarak doların uluslararası statüsünü güçlendirmekte ve "önce yurtdışı offshore (Hong Kong) - sonra yurtiçi offshore (serbest ticaret bölgesi serbest liman)" kademeli modeli ile offshore RMB stabilcoin'i tanıtarak RMB'nin uluslararasılaşmasını hızlandırmada yeni bir araç oluşturmaktadır.
Xiao Geng, Hong Kong'un sınır ötesi işlem maliyetlerini önemli ölçüde azaltmak ve Hong Kong'da dijital finansın gelişimini desteklemek için acilen sabit paralar geliştirmesi gerektiğine inanıyor. Düzenleyici olarak, stablecoin'in lisanslı bir kurum tarafından çıkarılması gerekir, bu da uyumluluğu sağlarken piyasa özgürlüğünü dengeler. Bir stablecoin'in renminbi'ye sabitlenmesi çok önemlidir, bu sadece ABD dolar sisteminin istikrarsızlığıyla başa çıkmakla kalmaz, aynı zamanda anakaranın para politikasını doğrudan etkilemeden nispeten bağımsız bir ekoloji yaratır. Buna ek olarak, stabilcoin sabitleme RMB, şeffaf ve izlenebilir bilgilerin avantajları sayesinde küresel sermayeyi anakaradaki gerçek varlıklarla verimli bir şekilde bağlayabilen, döviz kontrollerinin düzenli bir şekilde gevşetilmesi için koşullar yaratabilen, "insanlar için döviz toplama" elde etmeye yardımcı olan, RMB ve RMB varlıklarını güçlü bir şekilde destekleyen ve ülkenin finansal direncini ve jeopolitik durumunu artıran RMB varlıkları için geniş ve verimli bir yatırım platformu oluşturabilir.
Tang Ke, mevcut durumda, ülkemizin düzenlemeleri sağlarken Hong Kong Doları stabilcoin'ini ilerletmesi gerektiğini ve gelecekte stabilcoin ile satın alınan varlık token'larının (RWA) daha fazla ihraç edilmesi gerektiğini belirtti, böylece Hong Kong Doları stabilcoin ekosisteminin inşası desteklenecek.
Zeng Gang, para biriminin doğası açısından, stabilcoinlerin geniş anlamda para kategorisine girdiğini belirtti. Dijital varlıkların kabul edilme düzeyi arttıkça, egemen para birimlerinin yerini alabileceği olasılığı da göz ardı edilemez.
Tu Yonghong, dijital çağın zincir üzerindeki para birimi olarak, stabilcoin ticaretinin keskin bir şekilde artmasının piyasa talebinin bir sonucu olduğunu düşünüyor. Mevcut uluslararası ticaret modeli, ödeme sistemi ve üretim organizasyon biçimleri büyük değişiklikler geçirdi, bu da işlem maliyetlerini düşürme ve döviz kısıtlamalarını aşma konusunda büyük bir talep yarattı. Küresel ölçekte, doların güvenli liman özelliği ve yuanın istikrarı en iyilerindendir. Çin'in dijital ekonomisi dünya çapında lider bir avantaja sahiptir; eğer merkez bankası dijital para birimi ile özel lisanslı kurumlar tarafından çıkarılan stabilcoin paralel olarak uygulanırsa, bu, yuanın daha fazla ülkeye ve uluslararası pazara açılmasını teşvik eder. Stabilcoin'in daha fazla yuan offshore pazarında kullanılması, Hainan serbest ticaret limanı seçilerek, belirli uygulama senaryolarında yuan stabilcoin'in kullanımını keşfetmek önerilmektedir.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Küresel stablecoin gelişim trendleri ve politika evrimi
Çin Halk Üniversitesi Shenzhen Araştırma Enstitüsü, Çin Halk Üniversitesi Sosyal Bilimler Yüksek Araştırma Enstitüsü (Shenzhen) tarafından düzenlenen, Çin Halk Üniversitesi Uluslararası Para Araştırma Enstitüsü (IMI) ve Çin Halk Üniversitesi Shenzhen Finans Yüksek Araştırma Enstitüsü tarafından birlikte düzenlenen "Renmin University Shenzhen Sosyal Bilimler Salonları (62. dönem) ve Büyük Finans Düşünce Salonları (256. dönem)" 21 Haziran'da gerçekleştirildi. Farklı alanlardan uzmanlar ve akademisyenler "Küresel stabilcoin gelişim trendleri ve politika evrimi" teması etrafında derinlemesine tartışmalarda bulundular. Çin Halk Üniversitesi Finans Teknolojisi Araştırma Enstitüsü, temel kısımları derledi.
Dijital ekonominin hızla geliştiği bu dönemde, stablecoin dijital para birimi alanındaki önemli bir yenilik olarak, küresel finansal yapıyı derinden değiştirmektedir. 2014 yılında ilk kez piyasaya sürüldüğünden beri, stablecoin pazarının büyüklüğü hızla genişlemekte ve ihraç mekanizmaları ile uygulama senaryoları sürekli evrim geçirmektedir. 21 Mayıs'ta, Hong Kong Özel İdare Bölgesi Yasama Meclisi, "Stablecoin Düzenlemesi Taslağı"nı üçüncü okumada kabul ederek, stablecoin'in bu sanal varlığı resmi olarak hukuki düzenleme sistemi içine dahil ettiğini göstermektedir. Hong Kong dışında, Amerika Birleşik Devletleri, Avrupa Birliği, Afrika gibi bölgelerde de stablecoin'in liderliği için ciddi bir rekabet yaşanmaktadır. Küresel dijital para birimlerinin hızlı gelişimi bağlamında, stablecoin ve kripto paralar finansal yenilikler ile politika tartışmalarının merkezinde yer almaktadır.
Yukarıdaki konuları derinlemesine tartışmak amacıyla, Çin Halk Üniversitesi Uluslararası Para Araştırmaları Enstitüsü tarafından başlatılan "Büyük Finans Düşünce Semineri" (Toplam 256. sayı) birçok politika, sanayi, akademi ve araştırma uzmanını bir araya getirerek "Küresel Stabilcoin Gelişim Trendleri ve Politika Evrimi" üzerine ortak bir tartışma gerçekleştirdi. Shenzhou Dijital Bilgi Hizmetleri Grubu Eş Başkanı Wang Yongli ve Ulusal Finans ve Gelişim Laboratuvarı Kıdemli Araştırmacısı Zhu Taihui sırasıyla ana temalar hakkında sunum yaptılar. Hong Kong Uluslararası Finans Derneği Başkanı ve Hong Kong Çincua Üniversitesi (Shenzhen) Kamu Politikası Fakültesi Dekan Yardımcısı Xiao Geng, Tsinghua Üniversitesi Sosyal Bilimler Fakültesi Ekonomi Araştırmaları Enstitüsü Profesörü ve Zhishan Koleji Dekanı Tang Ke, Şanghay Finans ve Gelişim Laboratuvarı Baş Uzmanı ve Müdürü Zeng Gang, Çin Halk Üniversitesi Uluslararası Para Araştırmaları Enstitüsü Başkan Yardımcısı ve Yangtze Ekonomik Bölgesi Araştırma Enstitüsü Başkanı Tu Yonghong tartışmaya katıldılar. Bu seminer, Çin Halk Üniversitesi Shenzhen Araştırma Enstitüsü İdari Başkan Yardımcısı ve Sosyal Bilimler Yüksek Araştırmalar Enstitüsü (Shenzhen) İcra Direktörü Song Ke tarafından yönetildi.
Temel Görüşler
Wang Yongli, "Dolar Stabilcoin'in Hızlı Gelişiminin Derin Uyarıları" konulu bir konuşma yaptı. Dolar stabilcoin'lerinin (örneğin USDT) ortaya çıkışının, kripto varlık ticaretinin ihtiyaçlarını karşılamak için olduğunu ve kripto dünyası ile geleneksel fiat para sistemi arasında bir köprü görevi gördüğünü belirtti. Kripto varlıkların gelişimi ile birlikte, stabilcoin'ler hızla genişliyor, ancak uzun vadede düzenlemeden uzak kalmaları endişeleri artırıyor. Düzenlemeye tabi tutulan stabilcoin'lerin esasen fiat para token'ları olduğu ve bağımsız bir para birimi olmadığına vurgu yaptı. Gelişimi, fiat para sisteminin verimliliğindeki yetersizlikleri ortaya koyuyor ve ülkelerin, fiat para birimlerinin sınır ötesi ödeme yeteneklerini artırmak için stabilcoin teknolojisinden yararlanmaları gerektiğini ifade etti. Öncelikle dijital yuan'ın uluslararasılaşmasının teşvik edilmesi, dijital kimlik teknolojisi ile rekabet avantajı oluşturulması ve aynı zamanda yurtdışında stabilcoin pazarına aktif katılım önerisinde bulundu. Stabilcoin düzenlemesinin güçlendirilmesi, ulusal egemenliğin kripto teknolojisinin düzenli kullanımını sağlamak için olduğunu, merkeziyetsizliğin kabulü olmadığını ve yenilik ile risk arasında bir denge sağlanması gerektiğini vurguladı.
Zhu Taihui, stablecoin'in hem kripto varlıkların arkasındaki teknolojik avantajları, hem de yasal para birimlerinin değer istikrarını bir araya getirdiğine inanıyor. Aynı zamanda piyasa katılımcılarının teşvik mekanizması sorununu iyi bir şekilde çözüyor (tüm tarafların Pareto iyileşmesi sağladı) ve yasal para birimi ile kripto varlıklar, kripto para piyasası ve geleneksel finansal sistem arasında bağlantı kuran kritik bir araç haline geldi. Stabilcoin'in gelişim trendleri, stabilcoin ölçeğinin büyük bir büyüme aşamasına girmesi, stabilcoin'in yaygın bir ödeme aracı haline gelmesi ve stabilcoin ile geleneksel finansal sistemin entegrasyonunun hızla evrim geçirmesi ile kendini göstermektedir. Bu arada, stabilcoin ile yapılan tek seferlik ödeme ölçeğinin sürekli olarak azalması, stabilcoin ödemelerinin hızla sınır ötesi ticaret ve fiziksel işlem senaryolarına genişlediğini göstermektedir. Banka kuruluşları ile stabilcoin'in entegrasyonu, stabilcoin'in gelişiminde fon kaynaklarını açmaktadır. Amerika Birleşik Devletleri, dolar stabilcoin aracılığıyla yeni bir dolar döngüsü yaratarak doların uluslararası statüsünü güçlendirmekte ve "önce yurtdışı offshore (Hong Kong) - sonra yurtiçi offshore (serbest ticaret bölgesi serbest liman)" kademeli modeli ile offshore RMB stabilcoin'i tanıtarak RMB'nin uluslararasılaşmasını hızlandırmada yeni bir araç oluşturmaktadır.
Xiao Geng, Hong Kong'un sınır ötesi işlem maliyetlerini önemli ölçüde azaltmak ve Hong Kong'da dijital finansın gelişimini desteklemek için acilen sabit paralar geliştirmesi gerektiğine inanıyor. Düzenleyici olarak, stablecoin'in lisanslı bir kurum tarafından çıkarılması gerekir, bu da uyumluluğu sağlarken piyasa özgürlüğünü dengeler. Bir stablecoin'in renminbi'ye sabitlenmesi çok önemlidir, bu sadece ABD dolar sisteminin istikrarsızlığıyla başa çıkmakla kalmaz, aynı zamanda anakaranın para politikasını doğrudan etkilemeden nispeten bağımsız bir ekoloji yaratır. Buna ek olarak, stabilcoin sabitleme RMB, şeffaf ve izlenebilir bilgilerin avantajları sayesinde küresel sermayeyi anakaradaki gerçek varlıklarla verimli bir şekilde bağlayabilen, döviz kontrollerinin düzenli bir şekilde gevşetilmesi için koşullar yaratabilen, "insanlar için döviz toplama" elde etmeye yardımcı olan, RMB ve RMB varlıklarını güçlü bir şekilde destekleyen ve ülkenin finansal direncini ve jeopolitik durumunu artıran RMB varlıkları için geniş ve verimli bir yatırım platformu oluşturabilir.
Tang Ke, mevcut durumda, ülkemizin düzenlemeleri sağlarken Hong Kong Doları stabilcoin'ini ilerletmesi gerektiğini ve gelecekte stabilcoin ile satın alınan varlık token'larının (RWA) daha fazla ihraç edilmesi gerektiğini belirtti, böylece Hong Kong Doları stabilcoin ekosisteminin inşası desteklenecek.
Zeng Gang, para biriminin doğası açısından, stabilcoinlerin geniş anlamda para kategorisine girdiğini belirtti. Dijital varlıkların kabul edilme düzeyi arttıkça, egemen para birimlerinin yerini alabileceği olasılığı da göz ardı edilemez.
Tu Yonghong, dijital çağın zincir üzerindeki para birimi olarak, stabilcoin ticaretinin keskin bir şekilde artmasının piyasa talebinin bir sonucu olduğunu düşünüyor. Mevcut uluslararası ticaret modeli, ödeme sistemi ve üretim organizasyon biçimleri büyük değişiklikler geçirdi, bu da işlem maliyetlerini düşürme ve döviz kısıtlamalarını aşma konusunda büyük bir talep yarattı. Küresel ölçekte, doların güvenli liman özelliği ve yuanın istikrarı en iyilerindendir. Çin'in dijital ekonomisi dünya çapında lider bir avantaja sahiptir; eğer merkez bankası dijital para birimi ile özel lisanslı kurumlar tarafından çıkarılan stabilcoin paralel olarak uygulanırsa, bu, yuanın daha fazla ülkeye ve uluslararası pazara açılmasını teşvik eder. Stabilcoin'in daha fazla yuan offshore pazarında kullanılması, Hainan serbest ticaret limanı seçilerek, belirli uygulama senaryolarında yuan stabilcoin'in kullanımını keşfetmek önerilmektedir.