Şuana kadar, Ethereum piyasası neden "istediğimiz gibi" değil? Sebebi aşağıdaki noktalardadır:
Bir, fon akışları ve piyasa tercihleri Bitcoin'in çekim etkisi belirgin Kurumsal fonlar, "dijital altın" anlatısı basit ve konsensüs sağlam olduğu için Bitcoin spot ETF'lerine (örneğin BlackRock, Fidelity vb.) yönelmeyi tercih ediyor; oysa Ethereum'un uygulama senaryoları karmaşık ve benzer ölçekte ek fon desteğinden yoksun. Ethereum ekosisteminin anlatımı zayıf Önceki boğa piyasasının dayandığı DeFi, NFT gibi patlayıcı büyüme bu turda devam etmedi, yeni anlatılar (örneğin RWA) henüz ölçek etkisi oluşturmadı, bu da piyasanın dikkatinin azalmasına neden oldu. İkincisi, teknik ve ekosistem zorlukları Layer 2 akış ana ağ talebi Arbitrum, Optimism gibi Layer 2 ağlarının yükselmesi, Ethereum ekosisteminin verimliliğini artırmış olsa da, ana ağdaki işlem hacmi ve Gas ücreti geliri büyük ölçüde azalmış, ETH'nin deflasyon etkisini zayıflatmıştır (günlük ortalama yakım miktarı 2000 Eter'den 500 Eter'e düşmüştür). Teknik yükseltmenin yavaşlığı ve rekabet baskısı Ethereum 2.0 shard genişlemesi birçok kez ertelendi, gerçek TPS hala Solana gibi yeni nesil blok zincirlerinin altında kalıyor (örneğin, Solana 100.000 işlem/saniye ulaşıyor), bu da geliştiricilerin ve kullanıcıların göç etmesine neden oldu. Solana, düşük ücretler ve yüksek performans sayesinde Meme coin merkezi haline geldi ve fonları daha da yönlendirdi. Üç, Piyasa Yapısı ve Talep-Arz Dengesizliği Tedarik baskısı artıyor Birleşim sonrası staking kilidinin açılması artıyor (özellikle Lido gibi protokoller), kurumsal yatırımcıların büyük ölçüde girmemesi ve perakende yatırımcıların alım motivasyonunun yetersiz olması, satış baskısının devam etmesine neden oluyor. Dev balina chipleri yeterince el değiştirmedi. Erken dönem sahipleri (maliyeti sadece birkaç dolar) büyük çapta satış yapmadı, piyasada "elmas eller" desteği eksik, ana güçlerin fiyatı yükseltmesi satış baskısı riskiyle karşı karşıya. Dört, Makro Çevre ve Politika Etkisi Fed politikası belirsizliği Faiz artırma beklentileri ve enflasyonun inatçılığı, fonların altın gibi güvenli varlıklara yönelmesine neden oluyor, Eter ise yüksek riskli varlık olarak cazibesini kaybediyor. Vadeli işlem piyasası hakim ticaret ETH türev ürün işlem hacmi yüksek, kaldıraçlı fonların dalgalanması fiyat dalgalanmalarını artırıyor, spot alım desteğini zayıflatıyor. Beş, kısa vadeli olumsuz olaylar Güvenlik olayı darbesi Kuzey Koreli hackerlerin saldırısı 400,000 ETH'nin satılmasına neden oldu, piyasa duygusu olumsuz etkilendi. V Tanrısı satışları ve kamuoyundaki tartışmalar Kurucu satışları, piyasanın takıma olan güvenini sorgulamasına neden oldu ve bazı yatırımcılar diğer varlıklara yöneldi. Gelecek Perspektifi Kısa vadede baskı altında olmasına rağmen, Ethereum'un uzun vadeli potansiyeli var: Teknoloji yükseltmesi: Pectra, stake etme ve Layer 2 entegrasyonunu optimize ederek ağ değerini artırabilir. Politika avantajı: Eğer ABD, ETH spot ETF stake etme fonksiyonunu onaylarsa, bu kurum fonlarının geri dönüşünü çekebilir. Ekosistem Yeniden Canlanması: RWA (Gerçek Dünya Varlıkları) patlak verirse, yeni bir katalizör haline gelebilir. Yukarıda belirtildiği gibi, Ethereum'un zayıf performansı çoklu faktörlerin etkileşiminin bir sonucudur, ancak merkeziyetsiz ekosistemdeki temel konumu değişmemiştir. Gelecek, teknik yenilikler ve anlatı突破 ile piyasa ilgisini yeniden kazanmayı gerektiriyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Şuana kadar, Ethereum piyasası neden "istediğimiz gibi" değil? Sebebi aşağıdaki noktalardadır:
Bir, fon akışları ve piyasa tercihleri
Bitcoin'in çekim etkisi belirgin
Kurumsal fonlar, "dijital altın" anlatısı basit ve konsensüs sağlam olduğu için Bitcoin spot ETF'lerine (örneğin BlackRock, Fidelity vb.) yönelmeyi tercih ediyor; oysa Ethereum'un uygulama senaryoları karmaşık ve benzer ölçekte ek fon desteğinden yoksun.
Ethereum ekosisteminin anlatımı zayıf
Önceki boğa piyasasının dayandığı DeFi, NFT gibi patlayıcı büyüme bu turda devam etmedi, yeni anlatılar (örneğin RWA) henüz ölçek etkisi oluşturmadı, bu da piyasanın dikkatinin azalmasına neden oldu.
İkincisi, teknik ve ekosistem zorlukları
Layer 2 akış ana ağ talebi
Arbitrum, Optimism gibi Layer 2 ağlarının yükselmesi, Ethereum ekosisteminin verimliliğini artırmış olsa da, ana ağdaki işlem hacmi ve Gas ücreti geliri büyük ölçüde azalmış, ETH'nin deflasyon etkisini zayıflatmıştır (günlük ortalama yakım miktarı 2000 Eter'den 500 Eter'e düşmüştür).
Teknik yükseltmenin yavaşlığı ve rekabet baskısı
Ethereum 2.0 shard genişlemesi birçok kez ertelendi, gerçek TPS hala Solana gibi yeni nesil blok zincirlerinin altında kalıyor (örneğin, Solana 100.000 işlem/saniye ulaşıyor), bu da geliştiricilerin ve kullanıcıların göç etmesine neden oldu. Solana, düşük ücretler ve yüksek performans sayesinde Meme coin merkezi haline geldi ve fonları daha da yönlendirdi.
Üç, Piyasa Yapısı ve Talep-Arz Dengesizliği
Tedarik baskısı artıyor
Birleşim sonrası staking kilidinin açılması artıyor (özellikle Lido gibi protokoller), kurumsal yatırımcıların büyük ölçüde girmemesi ve perakende yatırımcıların alım motivasyonunun yetersiz olması, satış baskısının devam etmesine neden oluyor.
Dev balina chipleri yeterince el değiştirmedi.
Erken dönem sahipleri (maliyeti sadece birkaç dolar) büyük çapta satış yapmadı, piyasada "elmas eller" desteği eksik, ana güçlerin fiyatı yükseltmesi satış baskısı riskiyle karşı karşıya.
Dört, Makro Çevre ve Politika Etkisi
Fed politikası belirsizliği
Faiz artırma beklentileri ve enflasyonun inatçılığı, fonların altın gibi güvenli varlıklara yönelmesine neden oluyor, Eter ise yüksek riskli varlık olarak cazibesini kaybediyor.
Vadeli işlem piyasası hakim ticaret
ETH türev ürün işlem hacmi yüksek, kaldıraçlı fonların dalgalanması fiyat dalgalanmalarını artırıyor, spot alım desteğini zayıflatıyor.
Beş, kısa vadeli olumsuz olaylar
Güvenlik olayı darbesi
Kuzey Koreli hackerlerin saldırısı 400,000 ETH'nin satılmasına neden oldu, piyasa duygusu olumsuz etkilendi.
V Tanrısı satışları ve kamuoyundaki tartışmalar
Kurucu satışları, piyasanın takıma olan güvenini sorgulamasına neden oldu ve bazı yatırımcılar diğer varlıklara yöneldi.
Gelecek Perspektifi
Kısa vadede baskı altında olmasına rağmen, Ethereum'un uzun vadeli potansiyeli var:
Teknoloji yükseltmesi: Pectra, stake etme ve Layer 2 entegrasyonunu optimize ederek ağ değerini artırabilir.
Politika avantajı: Eğer ABD, ETH spot ETF stake etme fonksiyonunu onaylarsa, bu kurum fonlarının geri dönüşünü çekebilir.
Ekosistem Yeniden Canlanması: RWA (Gerçek Dünya Varlıkları) patlak verirse, yeni bir katalizör haline gelebilir.
Yukarıda belirtildiği gibi, Ethereum'un zayıf performansı çoklu faktörlerin etkileşiminin bir sonucudur, ancak merkeziyetsiz ekosistemdeki temel konumu değişmemiştir. Gelecek, teknik yenilikler ve anlatı突破 ile piyasa ilgisini yeniden kazanmayı gerektiriyor.