BTC Dalgalanma oranı incelemesi (23 Haziran - 30 Haziran)

30 Haziran 16:00 Hong Kong Saati ( 107,6 bin dolar), ETH'nin USD karşısında %6,9 artış göstermesi ( 2,320 dolar

Son birkaç haftada, kripto para fiyatı dar bir bayrak formasyonunda işlem görüyordu (İsrail-İran olayları nedeniyle 100 bin doları kısa süreliğine aştığı dışında). Şu anda piyasanın 108.5 bin dolar güçlü direncini aşmak ve ardından 112.5 bin dolara ulaşmak için yeterli ivmeyi bulmak üzere bir yükselişe hazır olduğu hissediliyor. Ancak, başarılı bir şekilde aşamazsak, yavaş yavaş bayrak formasyonunun tabanına geri dönme ihtimalimiz var, ancak 101 bin dolarda bir trend desteği ile karşılaşacağız ve 98 bin dolarda daha güçlü bir destekle karşılaşacağız. Bu seviyeler daha fazla aşılırsa, kripto para fiyatının 90 bin dolara kadar büyük bir düşüş yaşadığını görebiliriz. Yine de iyimserliğimizi koruyoruz ve 125-130 bin dolara kadar bir yükselişin uzun vadeli trendin tamamlanacağını düşünüyoruz. Pazar Teması Gergin jeopolitik durumun giderek azalmasının ardından, oldukça sakin ama genel risk hissiyatının yukarı yönlü olduğu bir haftayı geride bıraktık. Pazarın odak noktası ABD'nin gelişimine kaydı. Trump, yeni Federal Rezerv Başkanı'nın yakında açıklanacağını duyurdu ve pazara "faiz oranlarını düşüreceğim" garantisi verdi, ardından piyasa hızla faiz indirimi fiyatlamaya başladı (Temmuz'da faiz indirme olasılığı %20, yıl sonuna kadar 2-3 faiz indirim bekleniyor). ABD borsa piyasası önemli bir dirençle karşılaşmadı, S&P 500 endeksi ve Nasdaq endeksi tarihi zirvelere ulaştı. Pazar açıkça yaz tatili için düşük volatilite/riskli yatırımlara yöneliyor ve yaklaşan ticaret tarifeleri son tarihi konusunda kaygılı görünmüyor. Genel yukarı yönlü risk hissiyatına kıyasla, kripto para piyasası oldukça sakin bir performans sergiledi. Bitcoin'in son zamanlarda Nasdaq ile güçlü korelasyonunun bir gecikmesi yaşandı, çünkü piyasada fazla uzun gamma yığılmış durumda ve 108.5-109 bin dolar seviyesindeki yerel direnç seviyesine karşı büyük bir satış emri yerleştirildi. Küçük altcoinler de bu risk artışına katılamadı, Solana bu Çarşamba ETF'nin çıkması beklenirken duraklama yaşadı.

BTC ATM örtük volatilite

Geçen hafta, gerçek volatilite hızla azaldı. Bunun başlıca nedeni, nakit fiyatlarının 110-112 bin dolar aralığına geri dönmesi; Bitcoin daha önce bu aralıkta 2 aydan fazla kalmıştı. Aynı zamanda, piyasa şu anda açıkça birçok uzun gamma pozisyonuna sahip ve bu da kripto fiyatlarının bu aralıkta sınırlı kalmasına katkıda bulundu. Bu nedenle, örtük volatilite büyük ölçüde düşürüldü; bu yıl ilk kez günlük volatilitenin 30'un altında fiyatlandığını görüyoruz, hatta Mart ayındaki örtük volatilite (Eylül vadesi) neredeyse 40 puan altında. Vade yapısı, bir ay vade tarihine kadar oldukça dik; önümüzdeki birkaç günün günlük volatilitesi 27-28 puan olarak belirlendi, ancak Temmuz ayı sonuna kadar 40 puanda kalacak. Vade yapısının daha uzak uçları belirgin bir şekilde düzleşti, piyasa gerçek volatilitenin daha yüksek bir aralığa geçişine dair tamamen bir değerlendirme kaybetti ve bu da oldukça cazip vade ticareti fırsatları yarattı. BTC Eğilimi/Pikliği

Geçen hafta, eğim fiyatı esasen yatay kaldı, çünkü spot piyasada herhangi bir yönlü momentum oluşmadı ve eğim ticareti biraz durağan hale geldi. Kısa vadeli vade tarihleri hala aşağıya yöneliyor, çünkü düşüş sırasında gerçek volatilite daha şiddetli. Daha uzun vadeler yukarıya yöneliyor çünkü piyasa aşağı yönlü Vega'ya ilgi göstermiyor. Tepe başlangıçta da yataydı, ancak sonunda düşüş yaşandı. Piyasada biriken uzun pozisyonlar arttıkça, birçok satıcı taraflarını sürekli satmaya devam ediyor, böylece uzun pozisyonlarını finanse ediyorlar. Ancak, gerçek volatilitenin daha yüksek alanlara yönelme eğilimi ve volatilitedeki yüksek dalgalanma göz önüne alındığında, bu ortamda düşüş sırasında tepe satın almanın faydalı olacağını düşünüyoruz (özellikle gerçek volatilitenin yerel olarak zayıf performans gösterdiğini dikkate alarak). Herkese bu hafta iyi şanslar!