Bitcoin yatırım heyecanı halka açık şirketleri sarıyor

Son zamanlarda, Bitcoin finans piyasalarının yeniden odak noktası haline geldi. 30 Ekim'de Bitcoin fiyatı bir ara 73660 dolara yükseldi ve 14 Mart'ta kaydedilen 73881.3 dolarlık tarihi zirveden sadece %0.4 uzaklıkta kaldı. Mevcut siyasi ortamda, piyasa genel olarak yıl sonunda Bitcoin fiyatının 100000 dolara ulaşabileceğini öngörüyor.

Bu eğilim, halka açık şirketlerin dikkatini çekti. Son zamanlarda, tanınmış bir teknoloji devinin, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunduğu belgede, 10 Aralık'taki hissedarlar toplantısında "Bitcoin'e yatırım değerlendirmesi" konusunu oylayacağını belirtti. Şirketin yönetim kurulu bu teklife karşı çıkmayı önerse de, hissedarlar farklı bir görüşe sahip.

Dünyanın en etkili şirketlerinden biri olarak, bu teknoloji devinin sadece Bitcoin'e yatırım yapmayı düşünmesi bile derin bir anlam taşıyor. Öte yandan, Bitcoin'e çoktan yatırım yapmış bazı şirketler, örneğin bir yazılım şirketi, Bitcoin fiyatlarındaki artıştan büyük kazançlar elde ederek diğer halka açık şirketlere örnek olmuştur.

Teknoloji devleri Bitcoin'e yatırım yapmayı düşünüyor

Son dönemdeki siyasi faktörlerin etkisiyle, Bitcoin yeniden yatırımın gözdesi haline geldi. 30 Ekim'de hafif bir geri çekilme yaşansa da, yılbaşından bu yana Bitcoin'in değer artışı %56'nın üzerinde gerçekleşti ve büyük hisse senetleri, orta ve küçük ölçekli hisse senetleri, ABD ve Avrupa hisse senetleri, emtialar, devlet tahvilleri, altın, nakit, gelişen pazarlar ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları gibi küresel ana varlık sınıflarını geride bıraktı, güçlü bir enflasyona karşı dayanıklılık ve döngüsel direnç özellikleri sergiledi.

Bitcoin'in "dijital altın" olarak konumu daha da güçlendi, sadece perakende yatırımcıları değil, aynı zamanda halka açık şirketlerin de ilgisini çekti. SEC belgelerine göre, dünya çapında tanınan bir teknoloji şirketi "Bitcoin'e yatırım değerlendirmesini" yaklaşan hissedarlar toplantısının gündemine aldı.

Bu teklif, şirket danışmanlık komitesinin bir düşünce kuruluşu tarafından önerildi ve şirketin toplam varlıklarının en az %1'ini Bitcoin'e yatırmasını önerdi. Gerekçe olarak, "şirketler Bitcoin'i bir hedging aracı olarak kullanmalı ve hissedar değerini korumalıdır" belirtildi. Ancak, şirket yönetim kurulu, hissedarlara karşı oy vermelerini önerdi.

Yönetim Kurulu, şirketin küresel finansal ekibinin, çeşitlendirme ve enflasyon koruması sağlayan varlıklar ile faiz oranı riskini azaltan varlıklar da dahil olmak üzere çeşitli yatırım varlıklarını kapsamlı bir şekilde değerlendirdiğini belirtti. Geçmiş değerlendirmelerde Bitcoin ve diğer kripto paralar dikkate alınmıştır, şirket ilgili eğilimleri ve gelişmeleri izlemeye devam edecektir.

Yönetim kurulu, Bitcoin'in yüksek volatilitesinin yatırım değerlendirmesinde anahtar bir faktör olduğunu vurguladı. Kripto varlıkların yatırım değeri olabileceği halde, fiyatlarındaki aşırı dalgalanmalar halka açık şirketlerin bilançosu üzerinde olumsuz etkiler yaratabilir, bu nedenle sağlam bir varlık seçeneği olarak görülmemektedir.

Son karar çoğunluk hissedarları tarafından verilecektir. Üst düzey bir rapora göre, şirketin en büyük iki kurumsal hissedarı kripto paralar konusunda farklı tutum sergiliyor; bir taraf Bitcoin yatırımlarını desteklerken, diğer taraf temkinli bir yaklaşım sergiliyor.

Öneri kabul edilmemiş olsa da, bu teknoloji devinin Bitcoin'e yatırım yapma düşüncesinin derin etkileri var ve Bitcoin'in giderek ana akım finans kurumları tarafından kabul edildiğini gösteriyor.

Halka Açık Şirketlerin Bitcoin Yatırımı Önceliği

Aslında, halka açık şirketlerin Bitcoin'e yatırım yapması yeni bir durum değil. Verilere göre, şu anda 29 halka açık şirket Bitcoin bulunduruyor, toplam miktar 360.000 adet ve değeri 2.6 milyar doları aşıyor. Bunlar arasında, bir yazılım şirketi en temsilci örneklerden biridir.

Bu yazılım şirketi 2020 yılının Ağustos ayından itibaren Bitcoin satın almayı sürdürmekte ve bu stratejisini devam ettirmektedir. 2024 yılının üçüncü çeyreği itibarıyla, şirket yaklaşık 9,9 milyar dolar yatırım yaparak 252220 adet Bitcoin satın almış ve dünyada en fazla Bitcoin'e sahip halka açık şirket olmuştur. Şirketin son mali raporu, önümüzdeki 3 yıl içinde daha fazla Bitcoin satın almak için 42 milyar dolar toplamayı planladığını göstermektedir.

Bu strateji yazılım şirketine önemli kazançlar sağladı. Şirketin Bitcoin satın alma ortalama fiyatı yaklaşık 39266 dolarken, şu anda Bitcoin fiyatı 72 bin doları aşmış durumda. Şirketin hisse senedi fiyatı da son 25 yılın en yüksek seviyesine ulaştı ve piyasa değeri 50 milyar doları geçti. Raporlara göre, şirketin son iki yıldaki hisse performansı, tanınmış bir çip şirketi de dahil olmak üzere, neredeyse tüm büyük Amerikan hisselerinden daha iyi oldu.

Bunun yanı sıra, bir elektrikli araç üreticisi de büyük miktarda Bitcoin tutmaktadır. Şirket, ilk olarak 2021 yılının Şubat ayında 1.5 milyar dolar değerinde Bitcoin satın aldı. 2024'ün üçüncü çeyreği itibarıyla, şirketin 763 milyon dolar değerinde Bitcoin'i bulunmaktadır ve bu da onu halka açık şirketler arasında dördüncü sıraya yerleştirmektedir. Dikkate değer olan, 2022'nin ikinci çeyreğinde %75'lik bir azaltım yaptıktan sonra, şirketin Bitcoin satmadığı ve bu durumu 2 yıl boyunca sürdürdüğü, Bitcoin'e olan uzun vadeli olumlu bakış açısını göstermektedir.

Sonuç

Her ne kadar bu teknoloji devinin yönetim kurulu şu anda Bitcoin'e yatırım yapma konusunda temkinli bir tutum sergilese de, uzun vadede Bitcoin'in değerinin artması ve ana akıma girmesiyle birlikte, bunun bir varlık dağılımı parçası olarak kullanılması, halka açık şirketler için normal bir durum haline gelebilir. Şu anda, Bitcoin'in volatilitesi ve uyumluluğu, halka açık şirketlerin dikkate alması gereken başlıca sorunlardır.

Ancak, düzenleyici ortam yavaş yavaş iyileşiyor. Örneğin, Amerika Birleşik Devletleri Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB), 15 Aralık 2024'ten sonra başlayan mali yıllar için Bitcoin'in gerçeğe uygun değer muhasebesinin benimsenmesine izin veren yeni bir düzenleme yayınladı. Bu değişiklik, halka açık şirketlerin mali raporlarında Bitcoin'in gerçek değerini yansıtmasını kolaylaştıracaktır.

Genel olarak, Bitcoin'in halka açık şirketler içindeki durumu değişiyor olabilir, gelecekte daha fazla şirketin bunu portföylerine dahil etmeyi düşünebileceği anlamına geliyor.