Ethena: Yeni Nesil Kripto Varlıklar Stablecoin Projesi
Bir, Ethena Takımının Arka Planı
Ethena ekibi üyeleri, Kripto Varlıklar, finans ve teknoloji gibi alanlarda zengin bir uzmanlık bilgisine ve pratik deneyime sahiptir. Kurucu Guy Young, büyük bir hedge fonunda çalıştıktan sonra Luna çöküşünden sonra Ethena'yı kurmuştur. Diğer anahtar üyelerin de tanınmış Kripto Varlıklar şirketleri ve yatırım kuruluşlarında çalışma deneyimleri bulunmaktadır.
Yapılan kamuya açık bilgilere göre, Ethena üç finansman turunu tamamladı ve toplam finansman tutarı 119.5 milyon dolar oldu. Yatırımcılar arasında birçok tanınmış borsa, piyasa yapıcılar ve geleneksel finans kuruluşları bulunmaktadır. Bu, Ethena'ya sadece finansal destek sağlamakla kalmadı, aynı zamanda değerli sektör kaynakları da getirdi.
İki, Ethena Projesi Tanıtımı
Ethena, stablecoin USDe ve tasarruf varlığı sUSDe'yi piyasaya süren bir sentetik dolar protokolüdür. USDe'nin istikrarı, Kripto Varlıklar ve ilgili Delta nötr hedge pozisyonları tarafından desteklenmektedir.
Ethena'nın hedefi, USDe aracılığıyla CeFi, DeFi ve TradFi alanlarındaki fonları birleştirmek ve bu alanlar arasındaki faiz oranı farklarından yararlanarak kullanıcılara kazanç sağlamaktır. Eğer USDe'nin ölçeği yeterince büyük olursa, bu üç alan arasındaki sermaye ve faiz oranlarının eşitlenmesine de katkıda bulunabilir.
USDe'nin basımı ve geri alınması yalnızca beyaz listede bulunan iki bağımsız tüzel kişi tarafından gerçekleştirilebilir, teminat olarak BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC gerekmektedir. Fiyatlandırma, merkezi ve merkeziyetsiz borsalar, tezgah üstü pazarlar ve oracle'lar dahil olmak üzere birden fazla kaynaktan gelmektedir.
USDe stabilitesini sağlamak için, Ethena teminat varlıklarının fiyat dalgalanmalarını hedge etmek için otomatik Delta nötr stratejisi kullanmaktadır.
sUSDe'nin getirisi, Ethena'nın teminatı tasfiye etmesinden gelir; bu, mevduat faizleri, vadeli işlem pozisyonu finansman ücretleri ve ETH stake getirileri gibi unsurları içerir. Bu gelirler, kullanıcıların USDe'yi geri aldığında ek USDe olarak dağıtılır.
USDe/sUSDe, DeFi ve CeFi alanlarında geniş bir şekilde kullanılabilir; örneğin, borç verme teminatı, marj, işlem çifti gibi. iUSDe ise geleneksel finans piyasaları için sunulmuş olup, geleneksel kurumların şifreleme varlıklarına doğrudan temas etmeden yüksek getiri elde etmelerini sağlar.
Üç, Ethena'nın Yenilikleri
Delta nötr stratejisini kullanarak teminat varlık fiyat dalgalanmalarını hedge etmek, bu yöntemi kullanan ilk stablecoin projesidir.
Sermaye verimliliği yüksektir, teminat oranı 1:1'e yakındır ve istikrar güvence altındadır.
OES yönetim modelini benimseyerek varlık güvenliğini sağlamak, merkezi borsa ve yöneticilerin risklerini önlemek.
CeFi, DeFi ve TradFi'yi birleştirerek, faiz oranı farklarını yakalamak ve kullanıcılara daha yüksek getiri sağlamak.
Dört, Proje Gelişim Durumu
USDe, 55 milyar doları aşan arzı ile üçüncü en büyük dolar stabilcoin'i haline geldi. Ethena'nın geliri hızla artmakta ve 100 milyon dolar gelir elde eden en hızlı ikinci kripto varlıklar girişimi olmuştur.
Ethena, Pendle, Sky, Morpho gibi birçok DeFi protokolünün önemli bir parçası haline geldi. Aynı zamanda, Ethena kendi ekosistemini oluşturuyor ve merkeziyetsiz bir ticaret platformu ile zincir üzeri ticaret protokolü geliştirmeyi planlıyor.
Ancak, Ethena bazı risklerle de karşı karşıya, örneğin kazançların istikrarsız olması, borsa otomatik kaldıraç azaltma mekanizmasının strateji etkilerini etkileyebilmesi ve potansiyel likidite riskleri gibi.
Beş, ENA Token Yatırım Analizi
ENA token'un mevcut tam seyreltilmiş değeri yaklaşık 5.6 milyar dolar, dolaşım arzı ise 2 milyar dolar. Erken yatırımcılar hala kayda değer kazançlar elde ediyor. Önümüzdeki aylarda daha fazla token'in kilidi açılacak, bu da fiyat üzerinde baskı oluşturabilir.
Son zamanlarda ENA fiyatı zayıf bir performans sergiledi ve zirveden yaklaşık %70 oranında geri çekildi. Yaklaşan token kilidinin olumsuz etkisi muhtemelen mevcut fiyatlara kısmen yansımıştır.
Genel olarak, Ethena'nın kısa vadede coin fiyatı baskı altında kalabilir, ancak projenin temel işlevselliği uzun vadeli bir değere sahiptir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ethena: Yeni Delta nötr strateji stabilcoin USDe hızla gelişiyor, CeFi, DeFi ve TradFi'yi bağlıyor.
Ethena: Yeni Nesil Kripto Varlıklar Stablecoin Projesi
Bir, Ethena Takımının Arka Planı
Ethena ekibi üyeleri, Kripto Varlıklar, finans ve teknoloji gibi alanlarda zengin bir uzmanlık bilgisine ve pratik deneyime sahiptir. Kurucu Guy Young, büyük bir hedge fonunda çalıştıktan sonra Luna çöküşünden sonra Ethena'yı kurmuştur. Diğer anahtar üyelerin de tanınmış Kripto Varlıklar şirketleri ve yatırım kuruluşlarında çalışma deneyimleri bulunmaktadır.
Yapılan kamuya açık bilgilere göre, Ethena üç finansman turunu tamamladı ve toplam finansman tutarı 119.5 milyon dolar oldu. Yatırımcılar arasında birçok tanınmış borsa, piyasa yapıcılar ve geleneksel finans kuruluşları bulunmaktadır. Bu, Ethena'ya sadece finansal destek sağlamakla kalmadı, aynı zamanda değerli sektör kaynakları da getirdi.
İki, Ethena Projesi Tanıtımı
Ethena, stablecoin USDe ve tasarruf varlığı sUSDe'yi piyasaya süren bir sentetik dolar protokolüdür. USDe'nin istikrarı, Kripto Varlıklar ve ilgili Delta nötr hedge pozisyonları tarafından desteklenmektedir.
Ethena'nın hedefi, USDe aracılığıyla CeFi, DeFi ve TradFi alanlarındaki fonları birleştirmek ve bu alanlar arasındaki faiz oranı farklarından yararlanarak kullanıcılara kazanç sağlamaktır. Eğer USDe'nin ölçeği yeterince büyük olursa, bu üç alan arasındaki sermaye ve faiz oranlarının eşitlenmesine de katkıda bulunabilir.
USDe'nin basımı ve geri alınması yalnızca beyaz listede bulunan iki bağımsız tüzel kişi tarafından gerçekleştirilebilir, teminat olarak BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC gerekmektedir. Fiyatlandırma, merkezi ve merkeziyetsiz borsalar, tezgah üstü pazarlar ve oracle'lar dahil olmak üzere birden fazla kaynaktan gelmektedir.
USDe stabilitesini sağlamak için, Ethena teminat varlıklarının fiyat dalgalanmalarını hedge etmek için otomatik Delta nötr stratejisi kullanmaktadır.
sUSDe'nin getirisi, Ethena'nın teminatı tasfiye etmesinden gelir; bu, mevduat faizleri, vadeli işlem pozisyonu finansman ücretleri ve ETH stake getirileri gibi unsurları içerir. Bu gelirler, kullanıcıların USDe'yi geri aldığında ek USDe olarak dağıtılır.
USDe/sUSDe, DeFi ve CeFi alanlarında geniş bir şekilde kullanılabilir; örneğin, borç verme teminatı, marj, işlem çifti gibi. iUSDe ise geleneksel finans piyasaları için sunulmuş olup, geleneksel kurumların şifreleme varlıklarına doğrudan temas etmeden yüksek getiri elde etmelerini sağlar.
Üç, Ethena'nın Yenilikleri
Delta nötr stratejisini kullanarak teminat varlık fiyat dalgalanmalarını hedge etmek, bu yöntemi kullanan ilk stablecoin projesidir.
Sermaye verimliliği yüksektir, teminat oranı 1:1'e yakındır ve istikrar güvence altındadır.
OES yönetim modelini benimseyerek varlık güvenliğini sağlamak, merkezi borsa ve yöneticilerin risklerini önlemek.
CeFi, DeFi ve TradFi'yi birleştirerek, faiz oranı farklarını yakalamak ve kullanıcılara daha yüksek getiri sağlamak.
Dört, Proje Gelişim Durumu
USDe, 55 milyar doları aşan arzı ile üçüncü en büyük dolar stabilcoin'i haline geldi. Ethena'nın geliri hızla artmakta ve 100 milyon dolar gelir elde eden en hızlı ikinci kripto varlıklar girişimi olmuştur.
Ethena, Pendle, Sky, Morpho gibi birçok DeFi protokolünün önemli bir parçası haline geldi. Aynı zamanda, Ethena kendi ekosistemini oluşturuyor ve merkeziyetsiz bir ticaret platformu ile zincir üzeri ticaret protokolü geliştirmeyi planlıyor.
Ancak, Ethena bazı risklerle de karşı karşıya, örneğin kazançların istikrarsız olması, borsa otomatik kaldıraç azaltma mekanizmasının strateji etkilerini etkileyebilmesi ve potansiyel likidite riskleri gibi.
Beş, ENA Token Yatırım Analizi
ENA token'un mevcut tam seyreltilmiş değeri yaklaşık 5.6 milyar dolar, dolaşım arzı ise 2 milyar dolar. Erken yatırımcılar hala kayda değer kazançlar elde ediyor. Önümüzdeki aylarda daha fazla token'in kilidi açılacak, bu da fiyat üzerinde baskı oluşturabilir.
Son zamanlarda ENA fiyatı zayıf bir performans sergiledi ve zirveden yaklaşık %70 oranında geri çekildi. Yaklaşan token kilidinin olumsuz etkisi muhtemelen mevcut fiyatlara kısmen yansımıştır.
Genel olarak, Ethena'nın kısa vadede coin fiyatı baskı altında kalabilir, ancak projenin temel işlevselliği uzun vadeli bir değere sahiptir.