Stabilcoin, RWA ve Merkezi Olmayan Finans: ETH değerinin yeniden değerlendirilmesinde üçlü katalizör

Son zamanlarda kripto para borsa performansı iyi gidiyor, bu da yatırımcıları birkaç önemli soruyu düşünmeye sevk etti; bunlar arasında stabilcoin yasasının geçmesinin ardından piyasa artış kaynakları, Ethereum ile ilgili hisse senetlerinin ani yükseliş nedenleri, RWA ile Ethereum arasındaki ilişki ve ETH'ye uzun vadeli olumlu bakış açısının mantığı gibi konular yer alıyor. Bu makale, temel mantık ve uzun vadeli bir perspektiften sistematik bir analiz yapacaktır.

ETH fiyatındaki artış, yalnızca bireysel kuruluşların etkisiyle değil, aynı zamanda önde gelen kuruluşların dönüşüm stratejileri sırasında ortak bir seçim olarak gerçekleşiyor; eğilim değişiminin kritik noktası yaklaşıyor.

Bir, Veri İçgörüleri

Stablecoin toplam piyasa değeri 258,3 milyar dolar ile tarihindeki en yüksek seviyeye ulaştı. ABD'de "Genius" yasası senatodan geçti ve temsili meclis aşamasına girdi. Hong Kong'daki "Stablecoin Yönetmeliği" kabul edildi ve 1 Ağustos'ta yürürlüğe girecek. ABD Hazine Bakanı, eğer stablecoin yasası kabul edilirse, piyasa değerinin önümüzdeki yıllarda 2 trilyon doları geçeceğini öngördü.

Varlık tokenizasyonu ( RWA ) pazarı, 2023'te 5.2 milyar dolardan şu anda 24.3 milyar dolara, %460'lık bir artışla büyüdü. Sektör tahminlerine göre, 2030-2034 yılları arasında dünya genelinde varlıkların %10-30'unun tokenize edilmesi bekleniyor ve bu, mevcut seviyenin 1000 katından fazla, 40-120 trilyon dolar arasında bir ölçeğe ulaşacak.

Ana akım kuruluşlar RWA işine aktif olarak yatırım yapıyor:

• BlackRock BUIDL Fonu: Blockchain tabanlı tokenize edilmiş dolar bağlantılı fon, AUM 28.6 milyar dolar, %95'i ETH'ye dağıtılmış.

• Securitize: Birçok geleneksel finans kurumu ile iş birliği yaparak tokenleştirilmiş ürünler ihraç etti, piyasa değeri 3.7 milyar dolar, %80'i ETH üzerinde dağıtıldı.

• Franklin Templeton BENJI Fonu: tokenleştirilmiş fon, AUM 743 milyon dolar, %10'u Ethereum'a dağıtıldı.

Bu kuruluşlar, yıllarca süren altyapı inşasının sonunda ölçeklenebilir dağıtımının başarısını işaret eden bir dalgalanmayı benimsemektedir.

İki, RWA'yı Yeniden Gözden Geçirmek

RWA(Gerçek Dünya Varlıkları), gerçek dünya varlıklarını blockchain teknolojisi aracılığıyla dijitalleştirip blockchain üzerindeki token veya varlıklar olarak haritalandırmayı ifade eder. Geniş anlamda, blockchain'e özgü varlıklar dışındaki herhangi bir varlığın zincirleme ve tokenize edilmesini kapsar.

Tokenizasyonun aşağıdaki yapısal avantajları vardır:

1. Programlanabilirlik: Akıllı sözleşmeler aracılığıyla varlık yönetimi otomasyonu sağlamak.

2. Hesaplama Devrimi: Anında nokta-to-nokta hesaplama sağlamak, verimliliği artırmak ve riski azaltmak.

3. Likidite Devrimi: Düşük likiditeye sahip varlıkları standartlaştırmak, likiditeyi artırmak.

4. Küresel Erişilebilirlik: Coğrafi engelleri aşarak yatırımcı kitlesini genişletmek.

Şu anda ana tokenleştirilmiş varlıklar şunlardır:

• Özel Krediler: En büyük RWA alanı, ölçek 14.3 milyar dolar.
• Hazine Bonosu: Geleneksel kurumların tokenleştirilmesi için başlangıç noktası, ölçek 7.4 milyar dolar.
• Hisse Senetleri: Kraken, Bybit gibi platformlar tokenleştirilmiş hisse senedi ticareti sunuyor.
• Ürün: Temel olarak altın, Paxos Gold'un piyasa değeri yaklaşık 850 milyon dolar.
• Özel Sermaye: Aktif olarak araştırılıyor, likidite sorunlarını çözebilir.

Üç, stablecoin-RWA-DeFi ekosistem entegrasyonu

Stablecoin, geleneksel finansın zincir üzerindeki temel altyapısıdır, para birimlerinin programlanabilir ve merkeziyetsiz olmasını sağlar. RWA'nın hızlı gelişimi, kurumsal uyum araştırmalarına bağlıdır. Çok sayıda varlık zincire girdiğinde, Merkezi Olmayan Finans, yeni bir ekosistem refahını teşvik etmekte kritik bir rol oynayacaktır.

RWA ile Merkezi Olmayan Finans entegrasyon örneği:

1. Securitize, sToken'lar aracılığıyla Merkezi Olmayan Finans'a bağlanıyor:

   • BlackRock BUIDL, Euler borç verme protokolüne entegre oldu.
   • Apollo ACRED, Morpho borç verme protokolüne entegre edildi.

2. Ethena'nın USDtb entegrasyonu BUIDL ile stabil bir getiri alt sınırı elde ediyor

Dört, ETH Kurumsal Ana Akım Seçimi Oluyor

ETH şu anda kurumsal varlık tokenizasyonunun ana blok zinciri olup, %58.41 oranına sahiptir. Kurumların ETH'yi seçmesinin üç ana nedeni:

1. En yüksek güvenlik ve istikrar
2. Olgun Merkezi Olmayan Finans ekosistemi ve likidite
3. Yüksek derecede merkeziyetsizlik ve küresel iş erişim yeteneği

Etherealize, ETH'nin "dijital petrol" olduğunu düşünüyor ve yeni finans sistemine güç, teminat ve rezerv sağlıyor. ETH, çok yönlü bir varlık olarak, değerinin geleneksel yöntemlerle değerlendirilmesi zordur ve stratejik rezerv ve fayda açısından değerlendirilmelidir.

ETH yeniden fiyatlandırma süreci hızlanıyor:

1. Kurumsal talep patladı
2. Yerel kripto gelir talebi hızlanıyor
3. Stratejik Olarak ETH Biriktirme
4. ETH, kurumsal sermaye varlığı haline geldi

Özetle, ETH kurumsal uzun vadeli tek seçenek olmasa da, şu anda büyük ölçekli varlıkların zincir üstüne alınması için en iyi çözümdür. Veriler, örnekler ve temel mantık, ETH'nin yeniden önem kazandığı eğilimin giderek daha belirgin hale geldiğini göstermektedir.