Merkezi Olmayan Finans dünyasında son dönem önemli gelişmeler ve düşünceler

Geçtiğimiz hafta, Merkezi Olmayan Finans alanında önemli gelişmeler yaşandı, özellikle stabilcoinler ve süper zincir olmak üzere iki büyük odak noktasında.

Stabilcoin Alanında Yeni Gelişmeler

Ethena, yeni bir stabil coin dalgasına öncülük ediyor.

Ethena, belirli bir tanınmış varlık yönetim şirketi tarafından desteklenen USDtb stablecoin'ini tanıttı. Dikkate değer bir şekilde, Ethena, Usual ile işbirliği yaparak her iki tarafın da TVL ve teşvikler sağlamasını sağladı. Ayrıca, WLFI de Ethena ile işbirliği yaparak sUSDe'yi borç verme pazarına entegre etti.

Geçmişteki stabil coin rekabetinden farklı olarak, bu tur stabil coin projeleri belirgin bir dayanışma eğilimi gösteriyor ve daha olgun, temkinli bir strateji sergiliyor. Usual, çok taraflı oyun mekanizmalarını içeren bir stabil coin madencilik mekanizması benimsemiştir, bu erken DeFi Summer döneminin temel mantığına benzerlikler taşımaktadır, ancak gerçek varlık konsepti, oyun modeli inceliği ve likidite çıkışı açısından önemli bir gelişme göstermiştir.

Ethena'nın Usual ile iş birliği, USD0'ın genişlemesini destekliyor. Erken aşamalarda, TVL'nin hızlı büyümesi esasen token fiyatlarının artışına bağlıydı ve bir döngü oluşturdu: token fiyatlarının artması TVL büyümesini tetikliyor, bu da token staking getirilerini artırıyor. Bu modelin sınırı, TVL büyüme hızının yavaşlamasıyla bir dönüm noktasının ortaya çıkabileceği ve nihayetinde token fiyatı ile TVL'nin dengeleneceği, böylece piyasa mantıklı seviyesine yakın bir getiri oranı oluşacağıdır.

Resolv TVL'nin büyük ölçüde artışı

Bir veri platformu, Resolv'un TVL'sinin son iki hafta içinde %400'e yakın bir artış gösterdiğini belirtiyor. Resolv, Ethena'ya benzer bir Delta nötr stabilcoin protokolüdür ve temel özelliklerinden biri RLP (Risk Likidite Sağlayıcı) mekanizmasını tanıtmaktır. RLP, stabilcoin USR ile alt varlıklar arasında bir sigorta katmanı işlevi görerek piyasa dalgalanma risklerini üstlenir.

Eğer teminat havuzunda bir kayıp oluşursa, RLP bu kayıpları öncelikle üstlenecek ve USR sahiplerinin çıkarlarını koruyacaktır. Kullanıcıların RLP'ye katılımını teşvik etmek amacıyla, bu protokol RLP kullanıcılarına daha yüksek kâr paylaşımı sunarak piyasa ve karşı taraf risklerini üstlenmelerinin bir karşılığı olarak hizmet vermektedir. Bu tasarım, aslında farklı risk tercihine sahip kullanıcıların ihtiyaçlarını karşılamayı amaçlayan bir risk seviyelendirmesidir.

Frax'ın stratejik ayarlamaları

Frax önemli bir stratejik yeniden yapılanma sürecinde:

1. Symbiotic ile işbirliği kurmak
2. veFRAX çoklu gelir yapısının tanıtımı
3. Bazı tanınmış varlık yönetim şirketinin ETF ürününü Frax USD'ye teminat olarak önerme

Bu önlemler, Frax'ın piyasa değişikliklerine aktif olarak uyum sağladığını ve yeni büyüme noktaları aradığını göstermektedir.

Süper Zincir Ekosisteminin Genişlemesi

Yeni üye süper zincire katıldı

Belli bir borsa tarafından geliştirilen Ink blok zinciri resmi olarak ana ağına geçti ve Süper Zincir ekosistemine katıldı. Dinero hemen Ink üzerinde ilk LST (likit staking token) ürününü piyasaya sürdü. Ayrıca, Velodrome'un 2025'te Ink ağına entegre olması planlanıyor.

Dikkate değer bir nokta, Ink'in 2.5 milyon veVELO satın alıp kilitlediğidir. Bu hamle, uyumlu borsa geliştirmelerinin kendi L2 ağını oluşturmasının önümüzdeki birkaç yıl içinde bir trend olabileceğini ima ediyor. Belirli bir tanınmış borsa L2 ağında başarı elde ettikten sonra, piyasanın Ink'ten beklentileri de artmıştır.

Velodrome, süper zincirin likidite merkezi olarak, gelecekteki genişleme stratejisi artık Aerodrome gibi çatallı projelerle sınırlı kalmayabilir, bunun yerine Velodrome markasını doğrudan yatay olarak genişleterek süper zincir ekosistemindeki diğer üye ağlarını ele geçirmeyi hedefleyebilir.

Diğer Önemli Gelişmeler

1. Convex ve Yearn, merkezi olmayan stabil protokol Resupply'ı birlikte piyasaya sürdü. Temel ürünü reUSD, borç verme piyasasında elde edilen geliri teminat olarak kullanan bir stabil coindir.

2. GammaSwap'ın Yield Token projesi tamamlanmak üzere ve denetim aşamasına girmek üzere. Bu proje, LP token'larının borçlanması ve yeniden yapılandırılması yoluyla, istikrarsız kayıpları hedge etmeye odaklanarak opsiyon benzeri bir kazanç-zarar eğrisi sağlamaktadır.

3. Ethena, belirli bir opsiyon ve sürekli vadeli işlem ticaret platformunun entegrasyonu için yeni bir öneri sundu; onaylanması durumunda, bu platform Ethena'nın 60 milyar dolarlık TVL'sinin zincir üzerindeki hedge ve temel ticaret yeri haline gelecektir.

4. Bir kamu zinciri projesi yönetim değişikliği gerçekleştirdi, yeni CEO DeFi'nin gelişimine daha fazla önem vereceğini belirtti.

5. Babypie, birden fazla zincir ve Merkezi Olmayan Borsa üzerinde mBTC-BTC likiditesini teşvik ediyor.

6. Fluid, Arbitrum ağına genişledi ve büyüme teşvikleri uyguladı. Şu anda en verimli merkezi olmayan borsa'lardan biri olarak, L2 genişlemesi daha fazla işlem hacmi çekmeyi hedefliyor.

7. Bir kamu blok zinciri vakfı, altyapı inşa planını başlattı ve aynı zamanda birden fazla Merkezi Olmayan Finans projesi de bu blok zincirinde yeni adımlarını duyurdu; bunlar arasında DEX toplayıcılarının lansmanı, temel akıllı sözleşmelerin çoklu zincir dağıtımı gibi çalışmalar yer alıyor.