Hong Kong, küresel dijital varlık inovasyon merkezi oluşturmak için 2.0 politika beyanı yayımladı.

26 Haziran'da yapılan açıklamaya göre, Hong Kong Özel İdare Hükümeti "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Beyannamesi 2.0" (kısaca "Politika Beyannamesi 2.0") yayımladı ve hükümetin Hong Kong'u dijital varlık alanında küresel bir yenilik merkezi haline getirme taahhüdünü yineledi.
"Politika Beyanı 2.0" "LEAP" çerçevesini öneriyor; buna yasal ve düzenleyici süreçlerin optimize edilmesi (Legal and regulatory streamlining), tokenleştirilmiş ürün yelpazesinin genişletilmesi (Expanding the suite of tokenised products), kullanım senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin ilerletilmesi (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), insan ve ortaklık geliştirilmesi (People and partnership development) gibi unsurlar dahildir.
"Hukuk ve düzenlemeleri optimize et" içeriği, Hong Kong hükümetinin dijital varlık ticaret platformları, stablecoin ihraççıları, dijital varlık ticaret hizmet sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmet sağlayıcılarını kapsayan birleşik ve kapsamlı bir dijital varlık hizmet sağlayıcıları düzenleme çerçevesi oluşturduğunu göstermektedir.
"Politika Bildirgesi 2.0"da, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'nun dijital varlık ticaret hizmet sağlayıcılarının ana denetleyici kurumu olduğu, lisans verme ve kayıt işlemlerinden, standartlar belirlemekten, denetim süreçlerini optimize etmekten ve farklı dijital varlık denetim çerçevelerinde potansiyel denetim arbitrajını azaltmaktan sorumlu olduğu belirtilmiştir; Hong Kong Para Otoritesi ise bankaların ön cephe denetleyici kurumu olarak, dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
"Uygulama senaryolarını ve sektörler arası işbirliğini teşvik etme" bölümünde, "Politika Beyanı 2.0" stabilcoin ve diğer tokenleştirilmiş projeleri desteklemekte olup, stabilcoin'in ödeme aracı olarak kullanılmasını araştırmayı da içermektedir.
"Politika Beyanı 2.0"da, stabil coinlerin geleneksel sistemin dışında maliyet etkin bir alternatif sunduğu, ödemeleri, tedarik zinciri yönetimini ve sermaye piyasa faaliyetlerini yenileme potansiyeline sahip olduğu belirtilmiştir. Hong Kong hükümeti, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stabil coin ihraççıları için bir düzenleyici sistem uygulayacak ve rezerv varlık yönetimi, istikrar mekanizması, geri alma süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda ilgili gereklilikler belirleyecektir.
"Politika Bildirgesi 2.0", sınır ötesi ticaret ve ödeme işlemlerine katılan birçok işletmenin maliyetleri azaltmak ve işlem süreçlerini hızlandırmak amacıyla stabil coin kullanma konusundaki güçlü ilgisini göstermektedir. Stabil coinlerin potansiyelini tam olarak ortaya çıkarmak için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong lisanslı stabil coin émisyoncularının araştırma yapmalarını ve çözümleri uygulamalarını teşvik etmek amacıyla uygun bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacaktır. Hong Kong hükümeti, lisanslı stabil coinlerin nasıl test edileceği ve kullanılacağına dair piyasa katılımcılarından öneriler beklemektedir; örneğin, hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak için.
Ayrıca, Dijital Liman, gelecekteki uygulama potansiyeline, sembolik özelliklere ve piyasa etkisine sahip başvuru projelerine finansman sağlamak için bir blok zinciri ve dijital varlık pilot destek programı da başlatacaktır.
Aşağıda "Politika Beyanı 2.0" metni bulunmaktadır:
Hong Kong dijital varlık geliştirme politikası beyanı 2.0
Vizyon: Güvenilir ve yenilikçiliği teşvik eden bir dijital varlık merkezi inşa etmek
Hong Kong Özel İdare Hükümeti, Hong Kong'u küresel bir dijital varlık merkezi olma yolunda kararlılıkla inşa etmektedir - yeniliklerin kontrol edilebilir risk ortamında gelişmesine olanak tanıyan ve gerçek ekonomiye ve finansal piyasalara somut faydalar sağlayan güvenilir bir pazar.
Finansal İşler ve Hazine Ofisi tarafından yayımlanan "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Beyanı 2.0" ("Politika Beyanı 2.0"), Hong Kong'un küresel dijital varlık pazarındaki sürekli evrime karşı aktif bir yanıtıdır. "Aynı iş, aynı risk, aynı kurallar" ilkesini benimseyen "Politika Beyanı 2.0", sektörü güçlendirmek, kapsayıcı finansmanı teşvik etmek, yetenekleri geliştirmek, yatırımcıları korumak ve finansal güvenliği sağlarken, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak önde gelen konumunu pekiştirmek için öngörülü stratejiler çizmeyi amaçlamaktadır.
“LEAP”: Güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomi ile derinlemesine entegre dijital varlık ekosisteminin oluşturulmasına doğru bir adım
2022 Ekim ayında yayımlanan ilk "Politika Bildirgesi"nde önerilen önlemler temelinde, sağlam bir düzenleyici çerçeve oluşturmak, dijital varlık borsa yatırım fonları ("ETF") gibi yenilikçi ürünler sunmak, perakende katılımcılara izin vererek yatırımcı kanallarını genişletmek ve yeşil tahvil tokenizasyonu gibi deneysel projeleri başlatmak suretiyle, Hong Kong artık hazır, güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomi ile derinlemesine entegre bir dijital varlık ekosistemine doğru ilerlemekte. Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu ("SFC") daha önce "ASPIRe" yol haritasını açıkladı ve bu harita, Hong Kong'un dijital varlık ekosistemini sürekli değişen bir ortamda geleceğe taşımayı hedefliyor. Bu kapsamda, uyum sağlama ve ürün çerçevesi (örneğin türev ürün ticareti) gibi bir dizi önlem uygulamaya konulacak ve yatırımcı koruması ile piyasa rekabetçiliği arasında bir denge sağlanacaktır. "Politika Bildirgesi 2.0" bir sonraki aşamanın gelişimini özetlemekte olup, dijital varlık ticaretinin likiditesini artırmaya, daha çeşitlendirilmiş dijital varlık ürünleri sunumunu teşvik etmeye odaklanarak, Hong Kong'un küresel dijital varlık merkezi olarak konumunu güçlendirmeyi amaçlamaktadır. Hükümet ve düzenleyici kurumlar, aynı zamanda dünya çapında kaliteli dijital varlık hizmet sağlayıcılarının pazara katılmasını memnuniyetle karşılamaktadır, böylece likiditeyi ve sağlıklı, düzenli bir rekabeti teşvik edebilmektedir.
Bu vizyon ve hedeflere ulaşmak için, gerçek ekonomi ve finansal pazarlarla derinlemesine entegre, geleceğe yönelik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmak amacıyla bir dizi stratejik politika yönelimi öneriyoruz ve buna uygun önlemleri uygulayacağız. Politika yönelimleri ve önlemler belirlenirken, bunların mevcut teknolojinin sınırlamalarından etkilenmemesine özen gösterilecek ve dijital varlıkların gelecekteki gelişimine uyum sağlaması sağlanacak; aynı zamanda gerçek ekonomi ve finansal sistemle entegrasyon sağlanarak sürdürülebilir büyüme hedeflenecektir. Bu önlemler, "LEAP" çerçevesine dayanmaktadır; bunlar sırasıyla - ("L"egal and regulatory streamlining) hukuki ve düzenleyici süreçlerin optimize edilmesi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) tokenleştirilmiş ürünlerin çeşitlendirilmesi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) kullanım senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin geliştirilmesi ve ("P"eople and partnership development) insan kaynağı ve ortaklık gelişimi şeklindedir. Böylece güvenilir, yenilikçi ve dinamik bir dijital varlık ekosistemi oluşturulacak ve Hong Kong'un küresel finansal yapıdaki lider konumu güçlendirilecektir.
("L"egal ve düzenleyici sadeleştirme) hukuki ve düzenleyici optimizasyon
(a) Birleşik ve kapsamlı bir düzenleyici çerçeve
2022 yılından bu yana elde edilen ilerlemelere dayanarak, hükümet, dijital varlıkları düzenlemek için kapsamlı bir yasal ve düzenleyici çerçeve geliştirmek amacıyla düzenleyici kurumlar ve endüstri paydaşları ile iş birliğine devam edecektir. Bu sistem, dijital varlık borsalarını, stablecoin ihraççılarını, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarını ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsamaktadır ve yatırımcı ve tüketici korumasını merkezine alır. Bir sonraki adım, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının lisanslama mekanizması üzerine kamu danışmanlığı yapmaktır; bu, yatırımcıların yüksek likidite, büyük ölçekli işlemler ve güvenli saklama varlıkları arayışındaki ihtiyaçlarını karşılamayı hedeflemektedir. Hükümet, Sermaye Piyasası Kurulu'nu dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olarak belirlemeyi önermektedir; bu kurum, lisanslama ve kayıt işlemlerini yönetmek, standartlar oluşturmak, düzenleme süreçlerini optimize etmek ve farklı dijital varlık düzenleme çerçevelerinde potansiyel düzenleyici arbitrajı azaltmakla sorumlu olacaktır. Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi ("HKMA") ise bankaların ön düzenleyici kurumu olarak dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
Benzer şekilde, Sermaye Piyasası Kurulu, dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici otoritesi olarak görev yapacak, lisans ve kayıt işlemlerini gerçekleştirecek ve standartlar belirleyecek; Merkez Bankası ise bankaların önleyici düzenleyici otoritesi olarak, dijital varlık saklama faaliyetlerini denetleyecektir.
Bu birleşik ve kapsamlı düzenleme, piyasa güvenilirliğini artıracak, daha geniş dijital varlık faaliyetlerini ve büyük işlemleri teşvik edecek ve piyasa katılımcılarına net rehberlik sağlayacaktır. Bu düzenleme ayrıca etkili risk yönetimini destekleyecek ve likidite sağlayacak, piyasa inovasyonunu teşvik etmek ve yatırımcıları korumak için dengeli bir ekosistem oluşturulmasını sağlayacaktır. Çerçevenin teknoloji ve piyasa gelişimlerine uyum sağlamasını güvence altına almak için düzenli olarak gözden geçirilecek ve paydaşlarla yakın iletişimde bulunulacaktır.
Bu arada, Hong Kong dijital varlıklarla ilgili uluslararası standartları uygulamaya devam edecektir; bunlar arasında Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonu'nun "Kripto ve Dijital Varlık Pazar Politika Önerileri", Finansal İstikrar Kurulu'nun "Küresel Kripto Varlık Faaliyetleri Düzenleme Çerçevesi", Basel Bankacılık Denetim Komitesi'nin "Kripto Varlık Risk Yönetimine Yönelik İhtiyatlı Yaklaşımı" ve Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü'nün vergi şeffaflığını artırmak için "Kripto Varlık Beyanı Çerçevesi" yer almaktadır.
(b) Tokenleştirilmiş hukukun ve düzenlemenin gözden geçirilmesi
Gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesi, yeni teknolojilerin ve geleneksel finansın entegrasyonu için fırsatlar sunarak ekonomik faaliyetleri ve finansal piyasa yapısını yenileyebilir, böylece verimliliği artırır, maliyetleri düşürür, şeffaflığı artırır ve yatırımcı katılımını teşvik eder. Bu potansiyeli tam olarak gerçekleştirmek için, net, açık ve erişilebilir bir hukuk ve düzenleme sistemi gereklidir. Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, tokenleştirmenin Hong Kong'daki daha fazla uygulanmasını teşvik etmek amacıyla ilgili hukuk ve düzenleme çerçevesini gözden geçirecek, uluslararası deneyim ve uygulamaları referans alacaklardır. Gözden geçirme sürecinin başlangıcında, konsept doğrulama aşamasını geçmiş olan tahvil piyasasına odaklanılacak ve diğer gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesi için referans sağlaması umulmaktadır. Tokenleştirilmiş tahvil ihracı ve işlem süreçleri, ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere, uzlaşma, kayıt ve kayıt gereklilikleri gibi konular da dahil olmak üzere kapsamlı bir şekilde incelenecektir. Gözden geçirme sürecinde, hükümet, hukuk uzmanları ve sektördeki paydaşlarla iş birliği yaparak, gözden geçirme sonuçlarının ve ilgili iyileştirme önerilerinin uygulanabilir olmasını ve gelecekteki gelişim ihtiyaçlarını karşılamasını sağlayacaktır, böylece Hong Kong'un bu yenilikçi alanda öncü olmasını sağlamayı hedeflemektedir.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）tokenleştirilmiş ürün çeşitlerini genişletmek
(c) Tokenize edilmiş devlet tahvili ihracının standartlaştırılması
Hükümet, toplamda yaklaşık 6.8 milyar Hong Kong Doları tutarında tokenleştirilmiş yeşil tahvilleri iki kez ihraç ederek, tokenleştirme planının faydalarını önceden göstermiştir. Bu temel üzerinde, hükümet tokenleştirilmiş devlet tahvillerinin ihraç sürecini düzenli hale getirecek ve farklı para birimleri ile vade düzenlemeleri ve diğer yenilikçi seçenekleri keşfedecektir. Hükümet, bu adımla piyasalara istikrarlı ve yüksek kaliteli dijital tahviller sunarak erişilebilirliği artırmayı ve daha geniş bir yatırımcı kitlesini çekmeyi hedeflemektedir. Tokenleştirmenin avantajlarını daha da artırmak amacıyla, Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Mali Düzenleyici Otorite, sektördeki uzmanlarla iletişim kurmaya devam edecek ve piyasanın farklı yönleri hakkında görüşler alacaklardır; bu görüşler arasında dijital para birimlerinin dahil edilmesiyle işlem verimliliğinin artırılması, ikincil piyasa işlem uygulama senaryoları ve yerel tahvil piyasasına yatırımcı katılımının genişletilmesi gibi konular yer almaktadır. Hükümet, tokenleştirilmiş tahvilleri öncülük ederek ve bunları düzenli hale getirerek küresel bir standart oluşturmayı, piyasanın bu teknolojiye olan güvenini artırmayı ve kamu-özel sektör işbirliğini teşvik etmeyi amaçlamaktadır.
(d) Gerçek dünya varlıkları ve finansal varlıkların tokenleştirilmesi için teşvikler sağlamak
Gerçek dünya varlıkları ve finansal piyasa araçlarının tokenleştirilmesi, Hong Kong pazarının verimliliğini, erişilebilirliğini ve potansiyel likiditesini artırabilir. Para Otoritesi'nin Ensemble projesi aracılığıyla (bu projede Sermaye Piyasası Kurulu ana iş ortağıdır ve varlık yönetimi sektörünün katılımını birlikte yönlendirmektedir), geleneksel finansal ürünlerin (örneğin para piyasa fonları ve diğer fonlar) ve gerçek dünya varlıklarının (örneğin elektrikli araç şarj istasyonları) gelir akışlarının tokenleştirilmesi de dahil olmak üzere yenilikçi uygulama senaryolarını aktif olarak teşvik etmektedir. Para Otoritesi, süreçleri basitleştirmek ve likiditeyi artırmak amacıyla bankalar arası tokenleştirilmiş mevduatların takasını kolaylaştıracak Ensemble altyapısını kurmayı araştırmaktadır.
Londra Metal Borsası (LME), Hong Kong'u küresel depo ağı içindeki yetkilendirilmiş teslimat noktası olarak dahil etti ve Hong Kong'daki depo işletmecilerine Londra Metal Borsası kayıtlı markalarının metalini depolama izni verdi. Hammadde ticareti ekosistemini daha da geliştirmek için hükümet, piyasanın depolama planlarında tokenizasyon ve fiziksel varlık izleme teknolojilerini kullanmasını teşvik ediyor. Token oluşturma teknolojisi, küresel depolar için tanımlayıcı etiket olarak işlev görebilir ve metal varlıkları ile bunların sürdürülebilirliği gibi ilgili verilerin izlenmesine yardımcı olabilir, bu da Hong Kong'un küresel depo ağına daha fazla entegre olmasını teşvik eder.
Hükümet, tokenizasyon çözümlerini genişletmek için çabalarını artıracak, daha geniş varlık ve finansal araçların tokenizasyonunu teşvik edecek ve bu teknolojinin farklı alanlardaki çok yönlü uygulamalarını, altın gibi değerli metaller, renkli metaller ve güneş panelleri gibi yenilenebilir enerji kaynakları dahil olmak üzere sergileyecektir.
Şu anda, Hong Kong Borsası'nda işlem gören tüm borsa yatırım fonları (ETF), devredilirken damga vergisinden muaf tutulmaktadır. Tokenleşme pazarının gelişimini teşvik etmek için, hükümet bu damga vergisi muafiyeti önlemlerinin tokenleşmiş ETF'ler için de geçerli olacağını açıklayacaktır. Bu muafiyet temelinde, hükümet piyasa katılımcılarını, para piyasası ETF'leri dahil olmak üzere, ETF'leri tokenleştirmenin avantajlarını incelemeye davet etmektedir; örneğin, lisanslı dijital varlık ticaret platformlarında veya diğer platformlarda ikincil piyasa işlemlerine dahil edilmesi. Geleceğe bakıldığında, hükümet mali etkileri ve piyasa gelişimi gibi faktörleri dikkate alarak, diğer Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanan fonların tokenleşme sonrası devri için vergi düzenlemelerini gözden geçirmeye açık bir tutum sergileyecektir.
Hükümet, belirlenen dijital varlıkların özel olarak ihraç edilen fonlar ve aile yatırım kontrol araçlarının uygun işlem olarak kazanç vergisi muafiyetinden yararlanabileceğini belirten yasama önerisi sunacaktır. Öneri yasama meclisi tarafından kabul edilirse, vergi muafiyeti 2025/2026 vergi yılı itibarıyla yürürlüğe girecektir.
(“A”dvancing kullanım senaryoları ve sektörler arası işbirliği) Uygulama senaryolarını ve departmanlar arası işbirliğini ilerletmek
(e) Stabilcoin ve diğer tokenleşmiş projeleri destekleme, stabilcoin'in bir ödeme aracı olarak kullanılmasını araştırma
Stablecoin, geleneksel sistemin dışında maliyet etkin bir alternatif sunarak, ödeme, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasa faaliyetlerini yenileme potansiyeline sahiptir. Hükümet, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stablecoin émisyoncuları için düzenleyici bir sistem uygulamaya başlayacaktır. Bu sistem, rezerv varlık yönetimi, stabilite mekanizması, geri ödeme süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda uygun gereklilikler belirleyerek, yukarıda belirtilen vizyonun temel taşını oluşturur. Bu düzenleyici gereklilikler, stablecoin émisyonlarının istikrarını ve güvenilirliğini sağlamaya yardımcı olurken, yerel ve uluslararası kullanımda güvenilirliğini artırmaktadır. Sınır ötesi ticaret ve uzlaşma işlemlerine katılan birçok işletme, maliyetleri azaltmak ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stablecoin kullanma konusunda büyük ilgi göstermektedir. Stablecoin'in potansiyelinden tam olarak yararlanmak için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stablecoin émisyoncularının farklı uygulama senaryolarına yönelik araştırma ve uygulama planlarını desteklemek için uygun bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacaktır. Hükümetin desteğini göstermek ve öncülük etmek için, piyasa katılımcılarının, hükümetin lisanslı stablecoin'leri nasıl test edebileceği ve kullanabileceği konusunda önerilerde bulunmaları teşvik edilmektedir; örneğin, hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak amacıyla.
(f) Düzenleyici kurumlar, kolluk kuvvetleri ve teknoloji sağlayıcıları arasındaki işbirliğini teşvik etmek
Hong Kong'un dijital teknoloji kuluçkası olarak, Dijital Liman, Hong Kong'un tokenleştirme projelerini desteklemek için büyük çaba sarf etmektedir ve Hong Kong Merkez Bankası ile Ensemble projesinde işbirliği yaparak girişimcilere yenilikçi finansal teknoloji çözümleri keşfetmeleri için zengin bir ortam sunmaktadır. Tokenleştirme projelerinin gelişimini daha da desteklemek amacıyla, Dijital Liman, ilgili dijital varlık sektöründeki paydaşlarla işbirliği yapacak ve kuluçka ekosistemini kullanarak destek sağlayacaktır. Bu destek, iş eşleştirme fırsatları, teknik destek, sektör uzmanlarından rehberlik ve dijital varlıklar ile Web3 ile ilgili hızlandırıcı programlara katılımı içermektedir. Tokenleştirme çözümleri geliştiren girişimciler ve şirketler, yenilikçi fikirlerini denemek ve ticarileştirmek için özel kaynaklardan yararlanacaklardır. Dijital Liman ayrıca, gelecekteki uygulama potansiyeline sahip, ikonik ve piyasa etkisi olan başvuru projelerine fon sağlamak için blok zinciri ve dijital varlık pilot hibe programı başlatacaktır. Fonların yanı sıra, Dijital Liman bu şirketlere destek sağlayacak ve ilgili paydaşlarla koordinasyon içinde pilot projelerin uygulanmasını ihtiyaçlara göre destekleyecektir.
Hükümet Yatırım Teşvik Ofisi'nin özel ekibi sizi karşılamaktan ve destek olmaya hazırdır.