Hyperliquid'in değeri makul mü? Ürün durumu, ekonomik modeli hakkında kısa bir bakış
1. Giriş
Hyperliquid, AI ve Meme dışında son dönemde kripto piyasasının en büyük parıltısıdır. VC yatırımını kabul etmemesi, token’ların %70'ini topluluğa dağıtması ve tüm gelirini platform kullanıcılarına geri vermesi stratejisi, piyasanın dikkatini çekmiştir. Gelirin doğrudan HYPE geri alımına gitmesi, dolaşımdaki piyasa değerinin UNI'yi hızla geçerek kripto para birimleri arasında ilk 25'e girmesini sağladı, aynı zamanda platformun iş verileri de tüm hatlarıyla yükseldi.
Bu makale, Hyperliquid'in gelişim durumunu tanımlamayı, ekonomik modelini analiz etmeyi ve mevcut HYPE değerlemesini incelemeyi amaçlamaktadır. "HYPE gerçekten pahalı mı?" sorusuna cevap vermektedir.
Bu makale, yayımlanma tarihindeki aşamalı düşünceleri içermektedir, gelecekte değişiklikler olabilir ve görüşlerin son derece öznel olduğu, ayrıca gerçekler, veriler ve mantıkta hatalar olabileceği dikkate alınmalıdır; ancak bu durum herhangi bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz.
2. Hyperliquid'in İşletme Genel Görünümü
Hyperliquid'in mevcut iş modelinin başlıca iki kısmı bulunmaktadır: türev borsa ve spot borsa. Gelecekte, evrensel bir EVM - HyperEVM - sunmayı planlıyorlar.
2.1 Türev Ürünler Borsası
Türev ürün borsası, Hyperliquid'in piyasaya sürdüğü ilk üründür ve amiral gemisi ürünüdür. Tüm ürün ekosisteminde merkezi bir konumda yer almaktadır.
Çekirdek ürün mekanizması açısından, Hyperliquid yaygın olarak kullanılan bu merkezi limitli emir defteri (CLOB) mekanizmasını benimsemekte ve performans üzerinde çalışmaktadır. Kurdukları merkeziyetsiz türev borsa, Hyperliquid L1 üzerinde çalışmaktadır; bu, HyperBFT konsensüs katmanı ve RustVM yürütme katmanından oluşan bir PoS zinciridir.
HyperBFT, LibraBFT temel alınarak ekip tarafından değiştirilmiş bir konsensüs algoritmasıdır ve en yüksek 2 milyon TPS destekleyebilir. Alt düzeydeki güçlü performans desteği ile Hyperliquid, order book ve clearinghouse gibi temel bileşenleri zincire alarak nihayetinde merkeziyetsiz bir türev borsa mimarisi oluşturur.
Son kullanıcılar için, Hyperliquid deneyimi bazı merkezi borsalarla neredeyse tamamen aynıdır, sadece işlem deneyimi ve ürün yapısı açısından değil, işlem ücretleri ve indirim kuralları gibi konularda da böyledir. Tek fark, Hyperliquid'in KYC gerektirmemesidir.
Hyperliquid, ürünün kuruluşundan itibaren Vault işlevselliği sunmaktadır, bu da merkezi borsa içindeki "kopyala işlemi"ne benzer. Herkes, fonlarını herhangi bir Vault'a yatırabilir, yöneticinin yatırım yapmasını sağlar ve elde edilen kazancın %10'u yöneticilere dağıtılır; ayrıca yönetici, Vault'un en az %5'ini elinde bulundurmayı garanti etmelidir.
Ancak mevcut TVL'ye göre, TVL'nin %95'i resmi Vault HLP'de. HLP, platformda oldukça fazla işlemde karşı taraf rolü üstleniyor, bu nedenle platformun çeşitli ücretlerinden, ( işlem ücreti, finansman ücreti, tasfiye ücreti ) gibi bir kısmını alabiliyor. Bu açıdan bakıldığında, HLP, belirli bir DEX'in LP'sine oldukça benzer; fark ise şudur: ilki, platformdaki tüm işlemlerin karşı tarafı olarak hareket eder, stratejisi pasif ve açıktır; HLP'nin stratejisi ise gizli olup, kullanıcı işlemlerinin karşı tarafı HLP de olabilir, diğer kullanıcılar da olabilir, ayrıca HLP'nin stratejisi her an ayarlanabilir.
23 Temmuz 2023'te piyasaya sürüldüğünden beri, HLP neredeyse sürekli net kısa pozisyonlar tutarak, bireysel yatırımcılara likidite sağladı ve uzun vadeli boğa piyasasında net kısa pozisyonlarla kâr elde etti. Şu anda TVL 350 milyon dolar, PNL ise 50 milyon dolar. HLP'nin genel PNL eğrisi ve 3 strateji adresinin PNL'ine bakıldığında, Hyperliquid ekibi, HLP'sinin göreceli pozitif APR'sini sürdürmek için işlem ücretlerini kullanıyor.
İşlem hacmi ve açık pozisyon verilerine göre, Hyperliquid hızla gelişiyor, özellikle son iki ayda. $HYPE airdrop'u ve fiyatların sürekli artışıyla birlikte, platformun tüm verileri 17-20 Aralık arasında zirveye ulaştı.
Merkeziyetsiz türev piyasası alanında, işlem hacmi açısından Hyperliquid bu yılın Haziran ayından beri lider konumda, son 2 ayda diğer merkeziyetsiz türev borsa ile Hyperliquid arasındaki fark daha da büyüdü, şu anda önemli bir fark var.
Değerleme ve işlem hacmi açısından, şu anda Hyperliquid için daha uygun karşılaştırma nesneleri merkezi borsa olmaktadır.
Hyperliquid'in son verileri belirgin bir düşüş gösteriyor ( en yüksek günlük işlem hacmi 10.4 milyar dolar, son birkaç gündeki işlem hacmi 50 milyar doları geçmiyor ), ancak pozisyon miktarı hala büyük bir işlem platformunun %10'u kadar, işlem hacmi ise %6'dır; pozisyon ve işlem hacmi, bazı ikinci seviye işlem platformlarının %15 seviyesine denk gelmektedir. En yüksek popülaritesinde ( 17-20 Aralık ), Hyperliquid'in pozisyon miktarı büyük bir işlem platformunun %12'sine ulaşabilir, işlem hacmi ise %9'a ulaşmaktadır; pozisyon ve işlem hacmi verileri, bazı ikinci seviye işlem platformlarının %20'sine yakın.
Genel olarak, Hyperliquid'in türev borsa gelişimi hızlı bir şekilde ilerliyor ve merkeziyetsiz türev borsa alanında sağlam bir liderlik avantajına sahip. Önde gelen merkezi borsalarla karşılaştırıldığında, aralarındaki fark da 10 katın altına düşmüştür.
2.2 Spot Borsası
Hyperliquid'in spot borsası da bir emir defteri biçimindedir, ürün yapısı ve maliyet standartları açısından, türev borsalarıyla aynı.
Şu anda Hyperliquid'in spot borsası sadece HIP-1 standardına uygun Hyperliquid yerel varlıklarını listelemekte, diğer zincirlerin tokenlerini listelememektedir.
HIP-1( merkeziyetsiz listeleme )
HIP-1, ERC-20 veya SPL-20'ye benzer, Hyperliquid ağının token standardıdır. Ancak ERC-20 ve SPL-20'den farklı olarak, bir HIP-1 token'ı oluşturmanın maliyeti oldukça yüksektir, çünkü HIP-1 token'ının başarılı bir şekilde oluşturulması, aynı zamanda Hyperliquid'in spot borsa listelenme yeterliliğine sahip olunduğu anlamına gelir.
Hyperliquid'in HIP-1'i Hollanda açık artırması yöntemiyle gerçekleştirilecektir, daha spesifik olarak:
Herkes açık artırmaya katılabilir, açık artırmanın başlangıç fiyatı bir önceki açık artırmada gerçekleşen fiyatın 2 katıdır ve 31 saat içinde lineer olarak 10000U('e kadar sürekli düşecektir. Bu değer ayarlanabilir, daha önce daha düşüktü, yakın zamanda 10000U) olarak ayarlandı. İlk başarılı teklifi veren geliştirici, bir TICKER oluşturma hakkını elde edecektir. Bu TICKER, Hyperliquid'in spot borsa listesine alınabilir ve açık artırma tutarı USDC ile ödenecektir.
Dikkate değer oluşturulmuş Ticker'lar, ('ye göre ihale tutarına göre azalan sıradadır ):
GOD: Bir yatırım kuruluşunun yatırım yaptığı oyun
CREAM: Hackerlar tarafından rahatsız edilen köklü kredi projesi Cream, tanınmış bir kişinin ilişkilendirdiği proje
ANIME: Belirli bir ünlü NFT projesinin token ticker'ıdır, söylentilere göre ekibi tarafından satın alındığı iddia ediliyor, ancak henüz resmi bir onay alınmamıştır.
MON: Oyun Pixelmoon'un yayıncısı
SWELL: Ethereum ekosisteminin staking ve yeniden staking protokolü
RIFT: Virtual tabanlı oyun protokolü
OYUN: Söylentilere göre Virtual tabanlı bir GAME satın alındı, ancak henüz resmi bir onay alınmadı.
ANZ:base zincirinin stabil coin protokolü
SOVRN: Önceden bir oyun varlık platformuydu, Hyperliquid'de oyun yayınlayacak.
FARM: Hyperliquid'in yerel AI evcil hayvan oyunu, Hyperfun platformu üzerinden başlatılıyor.
ETHC: Tanınmış bir kişiyle bağlantılı madencilik projesi
SOLV: Bitcoin ekosistemine dayalı staking protokolü, belirli bir yatırım kuruluşu tarafından yatırım yapılmış, henüz token çıkmamıştır.
SOLV, HIP-1 müzayedesinin bir dönüm noktası olarak düşünülebilir; daha önce genellikle meme ve alan adı mantığı vardı, ticker çoğunlukla sembolik bir anlam taşıyor, spekülasyonun odak noktası ekosistem içindeki benzersizliktir.
SOLV'dan sonra, çoğu proje sahibi ekosistem alanı ve listeleme haklarını kapmaya çalıştı, fiyatlar da kademeli olarak yükseldi, en yüksek GOD yaklaşık 1 milyon dolar değerine satıldı. Proje sahipleri genel olarak eğlence odaklı olup, oyunlar ve NFT'ler büyük bir kısmını oluşturmakta, ancak Solv, Swell ve Cream gibi DeFi projeleri de bulunmaktadır.
Ayrıca, bir borsa olarak, Hyperliquid'in son bir ayda spot "token listeleme ücreti" 100.000 doların üzerinde sabit kaldığını ve bunun şu anda bazı ikinci düzey merkezi borsaların listeleme ücretlerine oldukça yakın olduğunu görebiliyoruz.
HIP1 aracılığıyla, Hyperliquid kamuya açık "merkeziyetsiz listeleme" mekanizmasına sahiptir; listeleme ücretleri piyasa katılımcıları tarafından belirlenir, merkezi borsa listeleme sorunlarıyla karşılaşılmaz. Öte yandan, alınan listeleme ücretleri HYPE geri alım ve imha işlemlerinde kullanılacak, bu da HYPE'nin fiyat performansına ve değerleme göstergelerine fayda sağlayacaktır.
HIP-2(Hyperliquid'in AMM'si )
Hyperliquid'in spot ticareti bir order book (sipariş defteri) şeklinde çalıştığı için yeni token'lar için likidite sağlamak zorlaşmaktadır. Hyperliquid, HIP-1 ile oluşturulan token'ların başlangıç likidite sorununu çözmek için HIP-2'yi önerdi.
Kısacası, HIP2, geliştiricilerin HIP-1 ile üretilen tokenlar üzerinden otomatik piyasa yapmalarına olanak tanıyan bir otomatik piyasa yapma sistemi sunar. Piyasa yapma mantığı, belirli bir aralıkta lineer piyasa yapmaktır; geliştirici, piyasa yapma aralığının fiyat üst ve alt sınırlarını ve alım-satım ayrım noktasını belirler. Sistem, her 0.3%'lik fiyat değişimini bir hücre olarak kabul eder ve aralık içerisinde otomatik piyasa yapar.
HIP-2'nin piyasaya sürülmesinin ardından, birçok yeni oluşturulan Hyperliquid ekosistem tokeni bu Hyperliquid'in AMM mekanizmasını kullanmayı tercih etti. Şu anda HIP-2 toplam USDC miktarı 25 milyon doları geçti.
Hyperliquid'in son 30 günde günlük ortalama spot işlem hacmi yaklaşık 400 milyon dolar olup, DEX'ler arasında ilk on içinde yer almakta ve bazı tanınmış DEX'lerle işlem hacmi bakımından yakın bir kıyaslama yapılmaktadır.
2.3 HyperEVM
HyperEVM henüz yayında değil. Hyperliquid'in resmi belgelerinde mevcut türev ve spot borsa işlemlerinin RustVM'inin Hyperliquid L1 olarak adlandırıldığı, HyperEVM'in ise EVM olarak anıldığı belirtilmektedir. Resmi belgelerindeki tanıma göre, HyperEVM bağımsız bir zincir değildir:
Hyperliquid L1, bir blockchain durumu parçası olarak genel bir EVM'e sahiptir. Önemli olan, HyperEVM'in bağımsız bir zincir olmaması, L1'in diğer kısımlarıyla birlikte aynı HyperBFT konsensüs mekanizması tarafından güvence altına alınmasıdır. Bu, EVM'in L1'in yerel bileşenleriyle doğrudan etkileşim kurabilmesini sağlar, örneğin spot ve süresiz emir defterleri.
Hyperliquid, bir konsensüs katmanı (HyperBFT) üzerinde iki yürütme katmanını (RustVM ve HyperEVM) ile donatmaktadır. Sözleşmelerin ve spot işlemlerin temel işlevleri RustVM üzerinde yer alırken, RustVM bu iki temel dAPP'e odaklanacaktır, diğer dAPP'ler ise HyperEVM üzerinde yer alacaktır.
HyperEVM hakkında, ekibin belgelerine göre şunu biliyoruz:
HyperEVM, mevcut Hyperliquid spot ve borsa RustVM'inden farklı olarak, lisanssızdır; bu da herhangi bir geliştiricinin üzerinde uygulama geliştirebileceği, varlık (FT veya NFT ) çıkarabileceği anlamına gelir.
HyperEVM ve Hyperliquid'in L1'leri arasında etkileşim vardır, örneğin L1'in oracle'ları HyperEVM tarafından kullanılabilir, ayrıca bazı kripto paraların transferleri iki VM arasında da gerçekleştirilebilir. ( tamamen etkileşimli değildir, çünkü L1 üzerindeki varlıklar "izinli"dir, yalnızca USDC ve HIP-1 ile üretilen varlıkları içerir, oysa HyperEVM'nin varlıkları çok daha fazladır ).
HyperEVM, Hyperliquid'in yerel tokeni $HYPE'yi Gas olarak kullanacak, ancak Hyperliquid'in mevcut L1'i kullanıcıların Gas ödemesini gerektirmiyor.
Şu anda HyperEVM test ağı normal bir şekilde çalışıyor ve birçok doğrulayıcı HyperEVM test ağı doğrulamasına katılmaya başladı. Aralarında bazı tanınmış doğrulayıcı düğümleri ve veri analiz kuruluşlarının da bulunduğu pek çok ünlü isim var.
RustVM tüm geliştiricilere açık olmadığından, şu anda Hyperliquid tabanlı RustVM ile geliştirilen uygulamalar azdır, daha çok işlem yardımcı araçlarıdır:
Telegram ticaret botu Hyperfun( tokeni HFUN), Telegram sosyal ticaret botu pvp.trade, ticaret terminali tealstreet ve Insilico, ayrıca türev ticaret toplayıcısı Ragetrade gibi.
HyperEVM, tüm geliştiricilere açıktır ve HyperEVM üzerinde yayınlanması planlanan birçok proje bulunmaktadır. Yukarıda bahsettiğimiz HIP-1 tokenini başarıyla alan projelerin yanı sıra daha fazla proje vardır.
HyperEVM'in spesifik mekanizması ve Hyperliquid L1 ile olan ilişkisi için resmi açıklamayı beklememiz gerekiyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
9 Likes
Reward
9
2
Share
Comment
0/400
degenonymous
· 07-24 19:48
Biraz pahalı ama yapmadıkça geçmez.
View OriginalReply0
SchroedingerGas
· 07-24 19:41
Ne kadar adil! Gerçek tavuk suyu içilecek gibi değil.
Hyperliquid Analizi: Ürün Durumu, Ekonomik Model ve Değerleme Tartışması
Hyperliquid'in değeri makul mü? Ürün durumu, ekonomik modeli hakkında kısa bir bakış
1. Giriş
Hyperliquid, AI ve Meme dışında son dönemde kripto piyasasının en büyük parıltısıdır. VC yatırımını kabul etmemesi, token’ların %70'ini topluluğa dağıtması ve tüm gelirini platform kullanıcılarına geri vermesi stratejisi, piyasanın dikkatini çekmiştir. Gelirin doğrudan HYPE geri alımına gitmesi, dolaşımdaki piyasa değerinin UNI'yi hızla geçerek kripto para birimleri arasında ilk 25'e girmesini sağladı, aynı zamanda platformun iş verileri de tüm hatlarıyla yükseldi.
Bu makale, Hyperliquid'in gelişim durumunu tanımlamayı, ekonomik modelini analiz etmeyi ve mevcut HYPE değerlemesini incelemeyi amaçlamaktadır. "HYPE gerçekten pahalı mı?" sorusuna cevap vermektedir.
Bu makale, yayımlanma tarihindeki aşamalı düşünceleri içermektedir, gelecekte değişiklikler olabilir ve görüşlerin son derece öznel olduğu, ayrıca gerçekler, veriler ve mantıkta hatalar olabileceği dikkate alınmalıdır; ancak bu durum herhangi bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz.
2. Hyperliquid'in İşletme Genel Görünümü
Hyperliquid'in mevcut iş modelinin başlıca iki kısmı bulunmaktadır: türev borsa ve spot borsa. Gelecekte, evrensel bir EVM - HyperEVM - sunmayı planlıyorlar.
2.1 Türev Ürünler Borsası
Türev ürün borsası, Hyperliquid'in piyasaya sürdüğü ilk üründür ve amiral gemisi ürünüdür. Tüm ürün ekosisteminde merkezi bir konumda yer almaktadır.
Çekirdek ürün mekanizması açısından, Hyperliquid yaygın olarak kullanılan bu merkezi limitli emir defteri (CLOB) mekanizmasını benimsemekte ve performans üzerinde çalışmaktadır. Kurdukları merkeziyetsiz türev borsa, Hyperliquid L1 üzerinde çalışmaktadır; bu, HyperBFT konsensüs katmanı ve RustVM yürütme katmanından oluşan bir PoS zinciridir.
HyperBFT, LibraBFT temel alınarak ekip tarafından değiştirilmiş bir konsensüs algoritmasıdır ve en yüksek 2 milyon TPS destekleyebilir. Alt düzeydeki güçlü performans desteği ile Hyperliquid, order book ve clearinghouse gibi temel bileşenleri zincire alarak nihayetinde merkeziyetsiz bir türev borsa mimarisi oluşturur.
Son kullanıcılar için, Hyperliquid deneyimi bazı merkezi borsalarla neredeyse tamamen aynıdır, sadece işlem deneyimi ve ürün yapısı açısından değil, işlem ücretleri ve indirim kuralları gibi konularda da böyledir. Tek fark, Hyperliquid'in KYC gerektirmemesidir.
Hyperliquid, ürünün kuruluşundan itibaren Vault işlevselliği sunmaktadır, bu da merkezi borsa içindeki "kopyala işlemi"ne benzer. Herkes, fonlarını herhangi bir Vault'a yatırabilir, yöneticinin yatırım yapmasını sağlar ve elde edilen kazancın %10'u yöneticilere dağıtılır; ayrıca yönetici, Vault'un en az %5'ini elinde bulundurmayı garanti etmelidir.
Ancak mevcut TVL'ye göre, TVL'nin %95'i resmi Vault HLP'de. HLP, platformda oldukça fazla işlemde karşı taraf rolü üstleniyor, bu nedenle platformun çeşitli ücretlerinden, ( işlem ücreti, finansman ücreti, tasfiye ücreti ) gibi bir kısmını alabiliyor. Bu açıdan bakıldığında, HLP, belirli bir DEX'in LP'sine oldukça benzer; fark ise şudur: ilki, platformdaki tüm işlemlerin karşı tarafı olarak hareket eder, stratejisi pasif ve açıktır; HLP'nin stratejisi ise gizli olup, kullanıcı işlemlerinin karşı tarafı HLP de olabilir, diğer kullanıcılar da olabilir, ayrıca HLP'nin stratejisi her an ayarlanabilir.
23 Temmuz 2023'te piyasaya sürüldüğünden beri, HLP neredeyse sürekli net kısa pozisyonlar tutarak, bireysel yatırımcılara likidite sağladı ve uzun vadeli boğa piyasasında net kısa pozisyonlarla kâr elde etti. Şu anda TVL 350 milyon dolar, PNL ise 50 milyon dolar. HLP'nin genel PNL eğrisi ve 3 strateji adresinin PNL'ine bakıldığında, Hyperliquid ekibi, HLP'sinin göreceli pozitif APR'sini sürdürmek için işlem ücretlerini kullanıyor.
İşlem hacmi ve açık pozisyon verilerine göre, Hyperliquid hızla gelişiyor, özellikle son iki ayda. $HYPE airdrop'u ve fiyatların sürekli artışıyla birlikte, platformun tüm verileri 17-20 Aralık arasında zirveye ulaştı.
Merkeziyetsiz türev piyasası alanında, işlem hacmi açısından Hyperliquid bu yılın Haziran ayından beri lider konumda, son 2 ayda diğer merkeziyetsiz türev borsa ile Hyperliquid arasındaki fark daha da büyüdü, şu anda önemli bir fark var.
Değerleme ve işlem hacmi açısından, şu anda Hyperliquid için daha uygun karşılaştırma nesneleri merkezi borsa olmaktadır.
Hyperliquid'in son verileri belirgin bir düşüş gösteriyor ( en yüksek günlük işlem hacmi 10.4 milyar dolar, son birkaç gündeki işlem hacmi 50 milyar doları geçmiyor ), ancak pozisyon miktarı hala büyük bir işlem platformunun %10'u kadar, işlem hacmi ise %6'dır; pozisyon ve işlem hacmi, bazı ikinci seviye işlem platformlarının %15 seviyesine denk gelmektedir. En yüksek popülaritesinde ( 17-20 Aralık ), Hyperliquid'in pozisyon miktarı büyük bir işlem platformunun %12'sine ulaşabilir, işlem hacmi ise %9'a ulaşmaktadır; pozisyon ve işlem hacmi verileri, bazı ikinci seviye işlem platformlarının %20'sine yakın.
Genel olarak, Hyperliquid'in türev borsa gelişimi hızlı bir şekilde ilerliyor ve merkeziyetsiz türev borsa alanında sağlam bir liderlik avantajına sahip. Önde gelen merkezi borsalarla karşılaştırıldığında, aralarındaki fark da 10 katın altına düşmüştür.
2.2 Spot Borsası
Hyperliquid'in spot borsası da bir emir defteri biçimindedir, ürün yapısı ve maliyet standartları açısından, türev borsalarıyla aynı.
Şu anda Hyperliquid'in spot borsası sadece HIP-1 standardına uygun Hyperliquid yerel varlıklarını listelemekte, diğer zincirlerin tokenlerini listelememektedir.
HIP-1( merkeziyetsiz listeleme )
HIP-1, ERC-20 veya SPL-20'ye benzer, Hyperliquid ağının token standardıdır. Ancak ERC-20 ve SPL-20'den farklı olarak, bir HIP-1 token'ı oluşturmanın maliyeti oldukça yüksektir, çünkü HIP-1 token'ının başarılı bir şekilde oluşturulması, aynı zamanda Hyperliquid'in spot borsa listelenme yeterliliğine sahip olunduğu anlamına gelir.
Hyperliquid'in HIP-1'i Hollanda açık artırması yöntemiyle gerçekleştirilecektir, daha spesifik olarak:
Herkes açık artırmaya katılabilir, açık artırmanın başlangıç fiyatı bir önceki açık artırmada gerçekleşen fiyatın 2 katıdır ve 31 saat içinde lineer olarak 10000U('e kadar sürekli düşecektir. Bu değer ayarlanabilir, daha önce daha düşüktü, yakın zamanda 10000U) olarak ayarlandı. İlk başarılı teklifi veren geliştirici, bir TICKER oluşturma hakkını elde edecektir. Bu TICKER, Hyperliquid'in spot borsa listesine alınabilir ve açık artırma tutarı USDC ile ödenecektir.
Dikkate değer oluşturulmuş Ticker'lar, ('ye göre ihale tutarına göre azalan sıradadır ):
SOLV, HIP-1 müzayedesinin bir dönüm noktası olarak düşünülebilir; daha önce genellikle meme ve alan adı mantığı vardı, ticker çoğunlukla sembolik bir anlam taşıyor, spekülasyonun odak noktası ekosistem içindeki benzersizliktir.
SOLV'dan sonra, çoğu proje sahibi ekosistem alanı ve listeleme haklarını kapmaya çalıştı, fiyatlar da kademeli olarak yükseldi, en yüksek GOD yaklaşık 1 milyon dolar değerine satıldı. Proje sahipleri genel olarak eğlence odaklı olup, oyunlar ve NFT'ler büyük bir kısmını oluşturmakta, ancak Solv, Swell ve Cream gibi DeFi projeleri de bulunmaktadır.
Ayrıca, bir borsa olarak, Hyperliquid'in son bir ayda spot "token listeleme ücreti" 100.000 doların üzerinde sabit kaldığını ve bunun şu anda bazı ikinci düzey merkezi borsaların listeleme ücretlerine oldukça yakın olduğunu görebiliyoruz.
HIP1 aracılığıyla, Hyperliquid kamuya açık "merkeziyetsiz listeleme" mekanizmasına sahiptir; listeleme ücretleri piyasa katılımcıları tarafından belirlenir, merkezi borsa listeleme sorunlarıyla karşılaşılmaz. Öte yandan, alınan listeleme ücretleri HYPE geri alım ve imha işlemlerinde kullanılacak, bu da HYPE'nin fiyat performansına ve değerleme göstergelerine fayda sağlayacaktır.
HIP-2(Hyperliquid'in AMM'si )
Hyperliquid'in spot ticareti bir order book (sipariş defteri) şeklinde çalıştığı için yeni token'lar için likidite sağlamak zorlaşmaktadır. Hyperliquid, HIP-1 ile oluşturulan token'ların başlangıç likidite sorununu çözmek için HIP-2'yi önerdi.
Kısacası, HIP2, geliştiricilerin HIP-1 ile üretilen tokenlar üzerinden otomatik piyasa yapmalarına olanak tanıyan bir otomatik piyasa yapma sistemi sunar. Piyasa yapma mantığı, belirli bir aralıkta lineer piyasa yapmaktır; geliştirici, piyasa yapma aralığının fiyat üst ve alt sınırlarını ve alım-satım ayrım noktasını belirler. Sistem, her 0.3%'lik fiyat değişimini bir hücre olarak kabul eder ve aralık içerisinde otomatik piyasa yapar.
HIP-2'nin piyasaya sürülmesinin ardından, birçok yeni oluşturulan Hyperliquid ekosistem tokeni bu Hyperliquid'in AMM mekanizmasını kullanmayı tercih etti. Şu anda HIP-2 toplam USDC miktarı 25 milyon doları geçti.
Hyperliquid'in son 30 günde günlük ortalama spot işlem hacmi yaklaşık 400 milyon dolar olup, DEX'ler arasında ilk on içinde yer almakta ve bazı tanınmış DEX'lerle işlem hacmi bakımından yakın bir kıyaslama yapılmaktadır.
2.3 HyperEVM
HyperEVM henüz yayında değil. Hyperliquid'in resmi belgelerinde mevcut türev ve spot borsa işlemlerinin RustVM'inin Hyperliquid L1 olarak adlandırıldığı, HyperEVM'in ise EVM olarak anıldığı belirtilmektedir. Resmi belgelerindeki tanıma göre, HyperEVM bağımsız bir zincir değildir:
Hyperliquid L1, bir blockchain durumu parçası olarak genel bir EVM'e sahiptir. Önemli olan, HyperEVM'in bağımsız bir zincir olmaması, L1'in diğer kısımlarıyla birlikte aynı HyperBFT konsensüs mekanizması tarafından güvence altına alınmasıdır. Bu, EVM'in L1'in yerel bileşenleriyle doğrudan etkileşim kurabilmesini sağlar, örneğin spot ve süresiz emir defterleri.
Hyperliquid, bir konsensüs katmanı (HyperBFT) üzerinde iki yürütme katmanını (RustVM ve HyperEVM) ile donatmaktadır. Sözleşmelerin ve spot işlemlerin temel işlevleri RustVM üzerinde yer alırken, RustVM bu iki temel dAPP'e odaklanacaktır, diğer dAPP'ler ise HyperEVM üzerinde yer alacaktır.
HyperEVM hakkında, ekibin belgelerine göre şunu biliyoruz:
Şu anda HyperEVM test ağı normal bir şekilde çalışıyor ve birçok doğrulayıcı HyperEVM test ağı doğrulamasına katılmaya başladı. Aralarında bazı tanınmış doğrulayıcı düğümleri ve veri analiz kuruluşlarının da bulunduğu pek çok ünlü isim var.
RustVM tüm geliştiricilere açık olmadığından, şu anda Hyperliquid tabanlı RustVM ile geliştirilen uygulamalar azdır, daha çok işlem yardımcı araçlarıdır:
Telegram ticaret botu Hyperfun( tokeni HFUN), Telegram sosyal ticaret botu pvp.trade, ticaret terminali tealstreet ve Insilico, ayrıca türev ticaret toplayıcısı Ragetrade gibi.
HyperEVM, tüm geliştiricilere açıktır ve HyperEVM üzerinde yayınlanması planlanan birçok proje bulunmaktadır. Yukarıda bahsettiğimiz HIP-1 tokenini başarıyla alan projelerin yanı sıra daha fazla proje vardır.
HyperEVM'in spesifik mekanizması ve Hyperliquid L1 ile olan ilişkisi için resmi açıklamayı beklememiz gerekiyor.