Kripto Varlıklar piyasası büyük bir düşüş yaşadı, zincirleme bir etki yarattı

Ağustos başından bu yana, kripto varlıklar piyasası düşük bir performans sergiliyor. Jeopolitik gerilimler, Japon finansal piyasalarındaki dalgalanmalar, ABD ekonomik verilerindeki zayıflık ve teknoloji devlerinin beklenenden düşük performansı gibi birden fazla faktör, bu duruma katkıda bulundu.

5 Ağustos'ta, geleneksel finans piyasalarının büyük ölçüde düşmesiyle birlikte, kripto varlıklar piyasası da ağır bir darbe aldı. 24 saat içinde, tüm borsa likidasyon miktarı 1 milyar dolara ulaştı, bunların arasında Bitcoin ve Ethereum sırasıyla 350 milyon dolar ve 342 milyon dolar yer aldı.

Zincir üzerindeki veriler, Ethereum fiyatındaki ani düşüşün büyük çapta tasfiyelere yol açtığını gösteriyor. Birçok büyük yatırımcı, kredilerini ödemek için Ethereum satmak zorunda kaldı; bunlar arasında şunlar var:

• Bir adres 6,559 ETH tasfiye etti, 277.9 WBTC kredi geri ödendi.
• Başka bir adreste 2,965 ETH tasfiye edildi, 720 milyon USDT kredi geri ödendi.
• Üçüncü adres 2,771 ETH tasfiye etti, 606 milyon dolar USDC kredi geri ödendi.
• Dördüncü adres 2,358 ETH tasfiye etti, 517 milyon USDC kredisi ödendi.

Verilere göre, Ethereum bir hafta içinde 3,300 dolardan 2,200 doların altına düşerek %30'dan fazla bir değer kaybı yaşadı. Tasfiye baskısının yanı sıra, piyasada büyük bir ticaret kurumunun çok miktarda Ethereum satışı yaptığına dair haberler de düşüş trendini artırdı.

Analizlere göre, 3 Ağustos'tan itibaren beş ana piyasa yapıcısı toplamda 130,000 adet Ethereum sattı. Bu piyasa yapıcıların biri 47,000'den fazla, diğeri ise 36,000'den fazla sattı ve ilk iki sırayı aldı. En büyük satış yapanlar bu iki firma olmasa da, ikinci firmanın satış zamanı daha erken, diğer ana piyasa yapıcıların önünde.

Bu dizi olay zincirleme bir tepki başlattı. Ethereum'un 1 saat içinde tasfiye edilen miktarı 100 milyon dolar, 24 saatlik toplam tasfiye miktarı ise 445 milyon doları aştı. 5 Ağustos'ta, merkeziyetsiz finans platformundaki borç tasfiyeleri 320 milyon doları geçti ve yıl içindeki en yüksek seviyeye ulaştı. Bunun içinde, Ethereum teminat tasfiye miktarı 216 milyon dolar, diğer varlıklar olan wstETH ve wBTC'nin tasfiye miktarları da oldukça dikkate değer.

Ethereum 2100 dolar civarına düştükçe, ağ işlem ücretleri bir ara 710 gwei'ye fırladı. Dikkate değer olan, eğer Ethereum 1950 dolara düşmeye devam ederse, 92.2 milyon dolarlık Kripto Varlıklar tasfiye riskiyle karşı karşıya kalacak; eğer 1790 dolara düşerse, tasfiye boyutu 271 milyon dolara kadar genişleyebilir.

Bu sert düşüşün ardından, piyasanın boğa kaldıraç oranı önemli ölçüde azaldı ve birçok kısa vadeli yatırımcı piyasadan çekildi. Piyasanın temel dinamikleri etkilenmiş olsa da, tamamen çökmedi. Kripto Varlıklar korku endeksi 26'ya düştü ve 2023 yılı itibarıyla en düşük seviyede bulunuyor, kısa vadede devam eden büyük düşüş olasılığı oldukça düşük.

Ethereum Spot ETF Geleceği Analizi

Bitcoin spot ETF'nin performansına kıyasla, Ethereum spot ETF'nin performansı daha zayıf. Bitcoin ETF, belirli bir fonun satışları nedeniyle bir süre net çıkış dönemine girmiş olsa da, genel olarak yaklaşık 17.5 milyar dolar net giriş sağlamaya devam ediyor; bu da Bitcoin fiyatının göreceli olarak stabil olmasının nedenlerinden biridir.

Ethereum spot ETF'ye bakıldığında, piyasaya sürüldüğü dönemde makroekonomik dalgalanmalar ve riskli varlıkların genel geri çekilmesi nedeniyle şu anda 5.11 milyar dolarlık bir net çıkış sergiliyor, toplam varlık büyüklüğü de Bitcoin ETF'sinden çok daha düşük. Bu durumun içinde, belirli bir büyük fon ana çıkış miktarını elinde bulunduruyor ve bu miktar 2.1 milyar doları aşıyor, diğer ETF ihraççıları ise net giriş durumunda. Bu fonun hâlâ yaklaşık 6 milyar dolarlık Ethereum'a sahip olduğu göz önüne alındığında, önümüzdeki haftalarda daha fazla çıkış yaşanabilir.

Geleneksel piyasanın kabul düzeyine baktığımızda, Ethereum ile Bitcoin arasında hala belirgin bir fark var. Şu anda Ethereum spot ETF, Bitcoin ETF'sinin sadece bir "yan karakteri" olmasına rağmen, şifreleme endüstrisinin düzenleyici açıdan önemli bir atılımını temsil ediyor ve uzun vadede derin bir anlam taşıyor. Kurumsal yatırımcıların Ethereum'un temel özelliklerini daha iyi anlamasıyla birlikte, gelecekte daha fazla sermaye çekmesi bekleniyor.

Bir ödeme şirketinin CEO'su, piyasa çöküşünün ardından, küresel ekonomik dalgalanmalara karşı teknolojilere, sektör gelişimine ve uygulama benimsemeye odaklanılması gerektiğini, kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına değil, hala kripto sektörü hakkında iyimser olduğunu belirtti. Tarihsel veriler, kripto varlıkların genellikle Ağustos-Eylül'de kötü performans gösterdiğini, ancak Ekim'den sonra genellikle iyileşme yaşadığını göstermektedir.

5 Ağustos itibarıyla, Ethereum'un piyasa değeri yaklaşık 2734 milyar dolar olup, küresel şirketler piyasa değeri sıralamasında 37. sırada yer almakta, Coca-Cola ve Amerikan Bankası'nın altında kalmakta ve hatta tanınmış bir yatırım şirketinin Apple hisselerini satmasının ardından elde ettiği nakit rezervinden (2769 milyar dolar) daha düşük seviyededir.

Kripto Varlıklar ekosisteminde uygulamalı halka açık blok zinciri lideri olarak, Ethereum'un teknik uygulama ve yenilik açısından büyük bir potansiyele sahip olduğu görülmektedir. Bu piyasa değerindeki düşüş, kurumsal yatırımcılar için daha iyi bir konumlandırma fırsatı yaratabilir. Ayrıca, piyasa, ABD Merkez Bankası'nın Eylül ayında faiz indirimine gidebileceğini öngörüyor. Faiz indirimlerinin yen yeninin güçlenmesinin etkilerini dengelemesi bekleniyor, bu durumda piyasa likiditesinin artması, Ethereum spot ETF'sine daha fazla fon akışı sağlayabilir.