Ethena Labs kurucusu: Şifreleme yerel sermayesi muhtemelen tükenmiş durumda ve bu, alts piyasa değerini artırmayı başaramayacak. TradFi onayını almış Token'lar gelecekte sıradan alts'tan tamamen ayrılacak.
BlockBeats haberine göre, 25 Temmuz'da, Ethena Labs kurucusu Guy Young sosyal medyada şunları paylaştı: "Bir büyük endişem, şifreleme kökenli sermayenin tükenmiş olması ve alts'ın önceki dönem zirvelerini aşma gücünün kalmaması. 2021'in dördüncü çeyreği ile 2024'ün dördüncü çeyreğindeki alts toplam nominal piyasa değeri zirvelerini gözlemlediğimizde, her ikisi de yaklaşık 1.2 trilyon dolarda duruyor (enflasyona göre ayarlandığında değerler neredeyse tamamen aynı). Bu, küresel bireysel yatırımcı sermayesinin %99'luk hava projelerine olan değerleme sınırı mı? Ancak, gerçek işlere, somut ürünler üretmeye ve gerçek kullanıcılara gelir yaratmaya sahip olan token'lar için, borsa kurumsal yatırımcılarına genişleme kanalları açmak için büyük bir mavi okyanus var. Küresel hisse senedi piyasa değeri ile karşılaştırıldığında, tüm alts piyasasının büyüklüğü sadece okyanusta bir damla. Şu anda NAV primli arbitraj açıkça sadece tavada bir parıltı; Saylor tek istisna olabiliyor, bunun temel sebebi ise sermaye yapısındaki benzersiz kaldıraç avantajı (nadir geri alınamaz + nadir). Ama Ethena neden StablecoinX'in ENA hazine stratejisini destekliyor? Temel hedef, borsa fonlarının giriş kanallarını inşa etmek — bu sermaye, stablecoin ve dijital dolar alanındaki aşırı büyüme şirketlerine belirgin bir aşırı talep gösteriyor. Bu, kısa vadeli NAV arbitrajı ile ilgili değil, önemli olan, keşfedilmemiş sermaye havuzunun kapılarını açmaktır. Ethena'nın VC serbest bırakma baskısıyla karşı karşıya olduğu durumu herkes biliyor, ben kişisel olarak fon toplamada sayısız hata yaptım ve hala bunları düşünmekteyim. Şifreleme dünyasında ciddi bir sermaye uyumsuzluğu var: özel satış VC sermayesi, token değerlemesini desteklemek için gereken likit sermayeden çok daha fazla; bu, Web2 dünyasıyla (özel sermaye sadece borsa payının bir kısmını oluşturuyor) zıt bir görüntü oluşturuyor. Elbette bu, tüm çöp paralar için geçerli değil. Sıfır gelirli hava projeleri, hisse dış kabuklarla kaplansalar bile hala havadır. Ama, ben inanıyorum ki, geleneksel finansal destek alabilen ve uzun vadeli büyüme trendlerine uyan az sayıdaki token için bu, önemli olumlu bilgiler olacak. Ana akım token'lar dışında, bu tür token'lar dünya genelinde 10'dan fazla değildir ve nihayetinde TradFi'nin hiç ilgilenmediği coin'lerden tamamen ayrışacaklar.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ethena Labs kurucusu: Şifreleme yerel sermayesi muhtemelen tükenmiş durumda ve bu, alts piyasa değerini artırmayı başaramayacak. TradFi onayını almış Token'lar gelecekte sıradan alts'tan tamamen ayrılacak.
BlockBeats haberine göre, 25 Temmuz'da, Ethena Labs kurucusu Guy Young sosyal medyada şunları paylaştı: "Bir büyük endişem, şifreleme kökenli sermayenin tükenmiş olması ve alts'ın önceki dönem zirvelerini aşma gücünün kalmaması. 2021'in dördüncü çeyreği ile 2024'ün dördüncü çeyreğindeki alts toplam nominal piyasa değeri zirvelerini gözlemlediğimizde, her ikisi de yaklaşık 1.2 trilyon dolarda duruyor (enflasyona göre ayarlandığında değerler neredeyse tamamen aynı). Bu, küresel bireysel yatırımcı sermayesinin %99'luk hava projelerine olan değerleme sınırı mı? Ancak, gerçek işlere, somut ürünler üretmeye ve gerçek kullanıcılara gelir yaratmaya sahip olan token'lar için, borsa kurumsal yatırımcılarına genişleme kanalları açmak için büyük bir mavi okyanus var. Küresel hisse senedi piyasa değeri ile karşılaştırıldığında, tüm alts piyasasının büyüklüğü sadece okyanusta bir damla. Şu anda NAV primli arbitraj açıkça sadece tavada bir parıltı; Saylor tek istisna olabiliyor, bunun temel sebebi ise sermaye yapısındaki benzersiz kaldıraç avantajı (nadir geri alınamaz + nadir). Ama Ethena neden StablecoinX'in ENA hazine stratejisini destekliyor? Temel hedef, borsa fonlarının giriş kanallarını inşa etmek — bu sermaye, stablecoin ve dijital dolar alanındaki aşırı büyüme şirketlerine belirgin bir aşırı talep gösteriyor. Bu, kısa vadeli NAV arbitrajı ile ilgili değil, önemli olan, keşfedilmemiş sermaye havuzunun kapılarını açmaktır. Ethena'nın VC serbest bırakma baskısıyla karşı karşıya olduğu durumu herkes biliyor, ben kişisel olarak fon toplamada sayısız hata yaptım ve hala bunları düşünmekteyim. Şifreleme dünyasında ciddi bir sermaye uyumsuzluğu var: özel satış VC sermayesi, token değerlemesini desteklemek için gereken likit sermayeden çok daha fazla; bu, Web2 dünyasıyla (özel sermaye sadece borsa payının bir kısmını oluşturuyor) zıt bir görüntü oluşturuyor. Elbette bu, tüm çöp paralar için geçerli değil. Sıfır gelirli hava projeleri, hisse dış kabuklarla kaplansalar bile hala havadır. Ama, ben inanıyorum ki, geleneksel finansal destek alabilen ve uzun vadeli büyüme trendlerine uyan az sayıdaki token için bu, önemli olumlu bilgiler olacak. Ana akım token'lar dışında, bu tür token'lar dünya genelinde 10'dan fazla değildir ve nihayetinde TradFi'nin hiç ilgilenmediği coin'lerden tamamen ayrışacaklar.