Çok Ekosistemli LSD Gelişim Raporu: Piste çok büyük, proje çok erken

Geçen hafta, LSD'ye etki eden Şanghay yükseltmesi raporu ve LSDFi ekosistem raporunu yayınladık, ancak ana odak Ethereum'daydı. Bunun nedeni, yalnızca Ethereum'un likit staking ile sağladığı fon miktarının 14 milyar dolardan fazla olmasıdır. Bu rapor, diğer kamu zinciri ekosistemlerinde LSD gelişimini ve oyunlarını inceleyecek ve verilerle diğer ekosistemlerin LSD gelişim eğilimlerini gözlemleyecek ve LSD endüstrisi üzerindeki etkilerini değerlendirecektir. Bu araştırmada incelenen kamu zincirleri şunlardır: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos ve Aptos.

BNB Zinciri

BNB'nin mevcut staking durumu, Ethereum'a benzer şekilde, staking oranı %15.44'tür ve şu anda ortalama yıllık getiri yaklaşık %2.84'tür. En büyük merkeziyetsiz staking platformu Ankr, dolaşımdaki miktarın yaklaşık %0.56'sını oluşturmaktadır.

BNB Chain'in LSD gelişiminin yavaş olmasının nedenleri şunlardır:

1. BNB yerel DeFi protokolü yüksek verimlilik sağlıyor.
2. BNB'nin geniş kullanım alanı vardır, örneğin borsa işlem ücretlerinde indirim, Launchpad'e katılım gibi.

BNB Chain'de, LSD'nin potansiyel talebi ETH zincirine göre çok daha az.

Cosmos

Cosmos Hub'un staking oranı yaklaşık %61,96, ortalama staking getirisi ise yaklaşık %25,92. Cosmos'un LSD ölçeği oldukça küçük, Stride mevcut en büyük Cosmos LSD projesi olarak toplam TVL'si yalnızca 15M dolar.

Cosmos LSD'nin yavaş gelişim nedenleri:

1. Ekosistem içinde birçok zincir henüz Cosmos'tan çıkmadı.
2. Staking getirisi yüksek, fırsat maliyeti getiriyor.
3. Airdrop Mekanizması Etkisi
4. Likidite riski: 21 günlük kilitlenme süresi gereklidir

Ama Cosmos LSD'nin hala bir gelişme potansiyeli var:

1. Cosmos 2.0, ATOM değerini artıracak.
2. DeFi altyapısı giderek gelişiyor
3. Temsilci oylama gibi yönetişim işlevleri sağlamak
4. Fon verimliliğini artırmak
5. Dış faktörler, Ethereum Şanghay güncellemesinin etkisi
6. Cosmos, likid staking modeli (LSM)'i tanıtmaya hazırlanıyor.

Polygon

Polygon'un staking oranı %39.92, ortalama yıllık getirisi %8.82'dir. Lido, Polygon'da en yüksek APY'ye sahip olup, stMatic DeFi'de yaygın bir şekilde kullanılmaktadır. Bu, Lido'nun Polygon LSD alanında tek başına lider olmasına neden olabilir.

Solana

Solana ağının staking oranı %70.75, ortalama staking yıllık getiri oranı %7.58. Bazı erken dönem LSD projeleri faaliyetlerini durdurdu, Stader gibi yeni girişimcilerin yeni gelişmeler getirmesi bekleniyor.

Cardano

Cardano'nun mevcut staking oranı %68,73, staking'in ortalama yıllık getirisi %3,26'dır. Özel teknik mimarisi nedeniyle, LSD'nin Cardano ekosisteminde gelişmesi zordur. Cardano staking, varlıkları kilitlemez, kullanıcılar aynı anda DeFi'ye katılabilir.

Avalanche

Avalanche'ın ağ staking oranı %62,05, ortalama yıllık getiri %8,48. Benqi'nin sAVAX'ı, dolaşımdaki AVAX'ın %1,7'sini elinde tutuyor. Avalanche DeFi iyi bir gelişim gösteriyor, ancak yerel projeler ile çapraz zincir projeleri arasında yoğun bir rekabet var, bu da LSD gelişimini etkileyebilir.

Polkadot

Polkadot'un staking oranı %47,05, staking yıllık getirisi %15,29'dur. (Crowdloan) mekanizmasının varlığı nedeniyle, LSD çekiciliği yetersizdir. Lido, Polkadot ve KSM staking mevduatlarını askıya aldı, ana nedeni DeFi ekosisteminin nispeten gelişmemiş olmasıdır.

Aptos

Aptos düğümünün staking miktarı arzın %82.5'ini oluşturuyor, madencilerin ortalama yıllık getirisi ise %7 civarında. Birçok LSD projesi ortaya çıkmasına rağmen, çoğu güncellemeyi durdurdu. tAPT ve stAPT sahiplerinin sayısı sırasıyla 45.2K ve 29.9K'a ulaştı.

Özet

1. LSD işinin çok zincirli hale gelmesi kaçınılmaz bir trenddir.
2. Çoğu LSD projesinin UI/UX deneyimi geliştirilmesi gerekiyor.
3. Merkezileştirilmiş borsa göz ardı edilemez bir faktördür.
4. Yeni blok zinciri devreye girdikten sonra LSD protokolü risk taşıyabilir.
5. LSD, kamu zinciri için gerekli DeFi protokolü haline geldi.
6. LSD, köklü DeFi'nin gelirinde yeni bir büyüme noktası olabilir.
7. Cüzdan tarafındaki işbirlikleri LSDFi projelerinin dikkatini çekiyor.

LSD sadece kazanç sağlamakla kalmaz, aynı zamanda ağ staking'ini teşvik eder, güvenliği artırır ve DeFi'ye likidite sağlar. LSD savaşının en büyük etkileyicileri muhtemelen düğüm operatörleri ve merkezi borsalardır. Gelecekte LSD pazarının büyüklüğü umut verici, ancak projelerin uzun vadeli işletme kapasitesine dikkat edilmesi gerekiyor.