ETH'nin Gelişim Zorlukları ve Gelecek Beklentileri

Son zamanlarda, Ethereum (ETH) etrafındaki tartışmalar sosyal ağların sıcak konusu haline geldi. Bu tartışmanın kaynağı iki yöne uzanıyor: biri Vitalik ile ETHPanda arasındaki diyalogun geniş bir tartışmayı tetiklemesi, diğeri ise SOL ile karşılaştırıldığında ETH'nin BTC'ye karşı sürekli düşen değerinin birçok soru işareti yaratması. Bu sorunlarla ilgili olarak, yazarın paylaşmak istediği bazı görüşler var.

Genel olarak, ETH'nin uzun vadeli gelişim trendi hâlâ iyimser. Piyasada şu anda onunla doğrudan rekabet edebilecek bir alternatif yok, çünkü Ethereum'un temel değer önermesi olan "merkeziyetsiz yürütme ortamı" içerisinde "merkeziyetsizlik" gerçek anahtar kelimedir, "yürütme ortamı" değil. Bu temel konumlandırma bugüne kadar değişmedi.

Ancak, mevcut ETH gelişimi gerçekten bazı engellerle karşı karşıya, bu da iki ana alanda kendini göstermektedir:

Öncelikle, Restaking alanı, ana akım teknoloji rotası Layer2 üzerinde kaynakların dağılmasına neden oldu. Ethereum ekosistemine yatırılması gereken birçok kaynak bu yeni alanı çekti. Restaking'in temel mekanizması ETH için artan bir talep yaratamadığından, uygulama tarafının yeterli gelişim kaynakları ve kullanıcı ilgisi elde etmesini doğrudan etkileyerek, tanıtım ve kullanıcı eğitimi duraklama noktasına geldi.

İkincisi, Ethereum ekosistemindeki kilit düşünce liderleri, nispeten kapalı bir çıkar grubu oluşturmaktadır, bu da yenilikçi motivasyonun yetersizliğine yol açmaktadır. Sınıf hareketliliğinin azalması, geliştirici ekosisteminin yeterli teşviklere sahip olmamasına neden olmakta, bu da yeniliklerin doğal olarak zayıf görünmesine sebebiyet vermektedir.

Restaking'in Ethereum ekosistemindeki kaynakların dağıtımı

Ethereum'un resmi geliştirme yol haritası, tamamen merkeziyetsiz bir yürütme ortamı oluşturmak için Sharding( teknolojisi aracılığıyla parçalama ) ile ilerlemektedir. Kısacası, tek bir tarafın kontrolüne tabi olmayan tamamen dağıtılmış bir bulut bilişim platformu inşa etmektir. Bu platformda, uygulamalar piyasa teklif mekanizması aracılığıyla hesaplama ve depolama kaynaklarını elde edebilir, tüm kaynaklar tamamen piyasa arz ve talep ilişkisiyle düzenlenir.

Teknik karmaşıklığı göz önünde bulundurarak, topluluk nihayetinde ana teknik yön olarak Rollup-Layer2 çözümünü seçti. Bu mimaride, uygulamalar bağımsız bir Layer2 üzerinde inşa etmeyi seçebilirken, Ethereum ana ağı tüm uygulama zincirleri için bir altyapı görevi görmektedir; bu, uygulama zincirlerine veri nihailiği sağlamakla kalmaz, aynı zamanda bilgi iletimi rolünü de üstlenebilir. Bu ana-alt yapı mimarisi, verimlilik ve maliyet açısından iyi bir performans sergileyerek, uygulama işletim maliyetlerini düşürmekte ve merkeziyetsizlik ile güvenlik açısından da iyi bir garanti sunmaktadır.

Ancak, geçen yıl sonlarında popülerleşen ETH Restaking alanı, EigenLayer ile temsil edilen bu gelişim yoluna belirli bir etki yaptı. Restaking fikri, atıl varlıkların kullanımına dayanmaktadır; doğrudan PoS staking'ine katılan ETH'yi yeniden kullanarak dışa yürütme işlevi sunar, yani sözde AVS(Aktif Doğrulanan Hizmetler).

Yenilikçilik açısından bakıldığında, bu kesinlikle takdir edilmesi gereken bir yön olsa da, aslında Layer2 için bir "vampir saldırısı" oluşturuyor. Restaking, uygulamalara ana zincirde ETH maliyeti ödemeden bir "alternatif uzlaşı çözümü" sağlıyor. En belirgin örnek, veri kullanılabilirliği (DA) seviyesinde, uygulama zincirinin veri nihaiğini sağlamak için ana zincirde sözleşme çağrısı yapması gerektiğiydi; bu da ETH talebi yaratıyordu. Ancak Restaking, uzlaşıyı AVS aracılığıyla satın alma gibi yeni bir seçenek sunuyor ve bu süreç, ücretleri ETH ile sınırlı olmaksızın herhangi bir varlıkla ödeyerek gerçekleştirilebilir.

Bu, başlangıçta Ethereum'un tekelinde olan DA pazarının rekabetçi bir pazara dönüşmesine neden oldu ve doğrudan Ethereum'un kârını etkiledi. Daha da önemlisi, bu, uygulama tarafında tanıtım ve pazar eğitimi için kullanılan değerli kaynakların dağıtılmasına neden oldu ve bunları altyapının "tekrarlayan inşası" yönünde yönlendirdi. Bu, doğrudan Ethereum ekosisteminin yeterli sayıda aktif uygulama eksikliği yaşamasına ve tüm değer yakalama sisteminin duraklamasına neden oldu.

Ethereum ekosisteminin katmanlaşma sorunu

Ethereum ekosisteminde, diğer kamu blok zincirlerinde olduğu gibi aktif düşünce liderleri bulmak oldukça zor. Vitalik dışında, toplulukta benzer bir etkiye sahip olan çok az kişi var. Bu fenomen, kısmen ilk kurucu ekibin bölünmesinden kaynaklanıyor, ancak daha çok ekosistemin içindeki katmanların katılaşmasından kaynaklanıyor.

Birçok erken katılımcı, ekosistemin büyümesi sayesinde büyük kazançlar elde etti. Ethereum'un başlangıç fonlamasının 31000 BTC'ye ulaştığı göz önüne alındığında (mevcut piyasa değeri yaklaşık 2 milyar doların üzerinde), aslında Ethereum ekosisteminin zenginliği bu rakamı çoktan aşmış durumda. Bu durum, birçok erken katılımcının genişlemeden ziyade mevcut durumu korumayı daha çekici bulmasıyla birlikte daha temkinli stratejiler benimsemeye başlamasına yol açtı.

Riskten kaçınmak için, ekosistem gelişimini teşvik ederken temkinli bir strateji benimsemeyi tercih ediyorlar. Basit bir örnek vermek gerekirse, erken katılımcıların yalnızca mevcut projelerin, AAVE gibi, durumunu sağlamlaştırmaları ve ellerindeki büyük miktarda ETH'yi kaldıraç talebi olan kullanıcılara borç vererek istikrarlı kazançlar elde etmeleri yeterli olur, bu da onlara önemli bir getiri sağlar. Bu durumda, yeni projelerin gelişimini teşvik etme motivasyonları doğal olarak azalır.

Yine de, ETH'nin uzun vadeli gelişim perspektifi hala olumlu. Piyasada şu anda gerçekten rekabet edebilecek bir alternatif yok çünkü Ethereum'un temel değeri olan "merkeziyetsiz yürütme ortamı" içinde, "merkeziyetsizlik" anahtar noktadır ve bu temel unsur değişmemiştir. Bu nedenle, kaynakların etkin entegrasyonunu sağlamak ve uygulama ekosisteminin inşasını teşvik etmek mümkün olduğu sürece, Ethereum'un geleceği hala umut vericidir.