Lido'nun merkeziyetsiz risk tartışması: Sanıldığı kadar ciddi değil

Ethereum'un POS mekanizmasına geçişiyle birlikte, Lido en büyük faydalanıcılardan biri olarak, pazar payındaki hızlı artışı topluluğun dikkatini ve tartışmasını çekti. Özellikle Lido'nun "kendini sınırlamayı" reddetmesi ve daha fazla genişleme planları yapması, potansiyel tehditleri üzerine tartışmaların sıcak bir konu haline gelmesine neden oldu.

Bazı insanlar Lido'nun yükselişinin Ethereum'un merkeziyetsiz özelliklerini zayıflatabileceğinden, düğümlerin merkezileşmesine yol açarak ağ güvenliği ve istikrarını tehdit edebileceğinden endişe ediyor. Öte yandan, bu endişelerin abartılmış olabileceği ve hatta rakiplerin pazarlama stratejisi olabileceği görüşü de var. Hangi görüşü savunursa savunsun, her tarafın kendi gerekçeleri var.

Bu makale, Lido'nun piyasa payı ve merkeziyetçilik risklerini derinlemesine analiz edecek ve Ethereum'un merkeziyetsizliği ile ağ güvenliği üzerindeki gerçek etkilerini nesnel bir şekilde değerlendirecektir.

Lido'nun Ethereum staking pazarını domine etmesi geniş endişelere yol açtı

Lido, PoS blok zincirinde staking token'larının likidite eksikliğini çözmeyi amaçlayan bir projedir. Kullanıcıların yatırdıkları fonların tokenlaştırılmış versiyonlarını elde etmelerine olanak tanıyarak staking'in likiditesini artırır.

2020 yılında piyasaya sürülmesinden bu yana, Lido Ethereum 2.0 ve diğer PoS blok zincirleri için tercih edilen likit staking platformu haline geldi. Geleneksel 32ETH'lik minimum eşik ile karşılaştırıldığında, Lido kullanıcıların herhangi bir miktarla stake yapmalarına olanak tanıyarak katılım eşiğini önemli ölçüde düşürmüştür. Ancak, Lido'nun hızlı büyümesi, Ethereum'un merkeziyetsizliğine yönelik potansiyel bir tehdit konusunda endişeleri gündeme getirmiştir. Şu anda, Lido 8,813,670ETH stake etmiştir ve Ethereum staking pazarının %31,8'ine sahiptir.

Bu piyasa payının fazla olması, Ethereum'un kurucusunun dikkatini çekti. Önceden, tüm staking hizmeti sağlayıcılarının piyasa payını %15'in altında tutmalarını önermişti, ancak Lido bu sınırı çoktan aşmış durumda.

Bazı görüşler, Lido'nun doğrulayıcıların %38'inden fazlasını yönettiğini ve bunun tek bir varlığın kontrol edebileceğinden çok daha fazla olduğunu öne sürüyor. Bu merkeziyetçilik durumu, Ethereum'un merkeziyetçiliği hakkında endişelere yol açtı. Araştırmacılar, Lido'nun büyük miktarda stake edilmiş Ether kontrol ettiğini ve likit stake pazarının %90'ından fazlasını elinde bulundurduğunu belirtiyor; bu durum, doğrulayıcıların azaltılması, yönetişim saldırıları ve akıllı sözleşme açıkları gibi risklerle karşı karşıya kalabilir. Lido'nun pazar payının aşırı büyümesi sorununu çözmek kritik önem taşıyor.

Lido merkezileşme riski abartılıyor olabilir

Lido, toplam stake miktarının %33 güvenlik sınırına yaklaşırken, diğer LSD projeleri %22'nin altında kendini sınırlamayı taahhüt etti, ancak Lido kendini sınırlamayı reddetti. Bu durum, Lido'ya yönelik toplulukta şüpheler uyandırdı ve bazı düşünce liderleri Lido'nun aşırı pazar payının potansiyel tehlikelerini çevrimiçi olarak vurguladı.

Ancak, bu görüşler, pazar payı verilerinin doğruluğu ve şeffaflığı gibi kritik bir sorunu göz ardı edebilir. Lido, bir zincir üstü protokol ve DAO olarak, verileri tamamen açık ve şeffaftır. Buna karşılık, Lido'nun arkasındaki birkaç merkezi borsa staking platformunun veri açıklığı, kendi politikalarına bağlıdır ve tam olarak açık olmama durumu söz konusu olabilir. Bu nedenle, Lido'nun toplam staking miktarının %33'e yaklaştığı iddiasının bazı abartılar içerebileceği düşünülebilir.

Her ne kadar tüm veriler gerçek olsa da, Lido projesinin %33'lük pazar payının yarattığı zarar abartılmış olabilir. İki açıdan bakıldığında:

Öncelikle, Lido fonları belirlenen 29 operatöre dağıtarak staking işlemlerini gerçekleştirmektedir, bu sayede risk belirli bir ölçüde dağılmıştır.

İkincisi, düğüm işletmecilerinin kötü niyetli bir motivasyonu yoktur. Ağın nihaiğini etkilemek, onların "kısılması" ile sonuçlanacak ve gelir kaynaklarını kaybedeceklerdir, bu da ekonomik olarak anlamsızdır.

Şu anda en büyük risk, node işletmecilerinin hepsinin Lido tarafından atanması ve bu durumun bir çıkar birliği oluşturabilmesidir. Ancak, Lido node işletmecilerini seçerken sıkı standartlara sahiptir ve çeşitliliği ve merkeziyetsizliği sağlamaktadır. Aşırı durumlarda bile, sosyal katman müdahale edebilir ve kötü niyetli node'ları dışlayabilir.

Lido Sorunları, Ethereum'un Merkezileşme Eğilimlerini Yansıtıyor

Lido'nun durumu, Ethereum'un merkezileşme sorunlarının bir yansıması olarak görülebilir. Aslında, benzer durumların diğer projelerde de tekrarlanması mümkün. Topluluk özerkliği altında, üyeler kendilerine faydalı olan bir yönü, tüm ekosistem için faydalı olandan daha çok tercih edebilir.

Lido DAO, merkeziyetsiz oylama ile merkezi sınırlamalara karşı çıktı ve bu, tamamen merkeziyetsiz olmanın kontrol edilmesinin zor olduğunu belli bir ölçüde gösteriyor.

Aslında, Ethereum'un POS mekanizmasına geçişinden sonra merkezileşme eğilimleriyle ilgili endişeler zaten mevcuttu. Büyük paydaşlar, işlem doğrulamasında hakimiyet kurabilir ve bu da gücün merkezileşmesine yol açabilir.

Bu alanda, Lido en ciddi olanı değildir. Lido, 29 düğüm işletmecisinden oluşan bir "birlik" tarafından işletilen bir ara katman protokolüdür. Düğüm işletmecileri, merkeziyetçilik riskini önlemek için çeşitliliği sağlamak amacıyla Lido DAO tarafından yönetilmektedir. LidoDAO ise token sahipleri tarafından yönetilmektedir. Bu nedenle, Lido belirli bir ölçüde merkeziyetsiz bir organizasyondur.

Buna karşılık, merkezi borsa staking platformları daha büyük bir tehdit oluşturabilir. Eğer Lido olmasaydı, merkezi borsalar çok kısa bir süre içinde staking pazarının büyük bir kısmını ele geçirebilir, bu da Ethereum'un merkeziyetsizliğine daha büyük bir zorluk çıkarır. Merkezi borsalar tek bir varlık olarak, pazar payı %50'yi aştığında hükümetin dikkatini çekebilir ve hatta politika aracılığıyla Ethereum staking pazarını etkileyebilir.

Ethereum'un PoS'a geçişi birçok avantaj sağladı, ancak merkeziyetçilik sorunlarını da beraberinde getirdi. Lido'nun durumu belki de bir fırsat, Ethereum'un merkeziyetçilik sorununu tartışmak için çeşitli kesimlerde bir etki yaratarak, PoS'un avantajları ile merkeziyetçilik riskleri arasında bir denge sağlamaya yönelik ortak çabaları teşvik etmek olabilir.

Lido Sorununun Olası Çözümleri

Lido sorununu çözmek için aşağıdaki noktalar dikkate alınmaya değer:

1. Lido, belirli bir süre içinde pazar payını kendiliğinden sınırlamayı düşünebilir, akışkan stake pazarının genel sağlığını teşvik etmek için.

2. İçerideki merkeziyetsizlik düzeyini artırmak, her bir staking tarafının yeterli hata güvenliği ve karşı önlemlere sahip olmasını sağlamak.

3. Sistem fiyat dolandırıcılığını önlemek için önlemler almak, piyasa adaletini ve şeffaflığını korumak.

4. Ağdaki düğüm operatörlerinin sayısını artırmaya devam edin, stake etme yeteneklerini çeşitlendirin ve merkezileşme riskini azaltın.

5. Uygun sistem korumaları inşa edin, pazar lideri sorumluluklarını yerine getirin.

6. Hedefin üzerinde pazar payı geçtiğinde, makul bir aralıkta kalmak için son kullanıcı ücretlerini otomatik olarak artıran bir mekanizmanın uygulanmasını düşünün.

Bu önlemler sayesinde, Lido Ethereum'un merkeziyetsizliğine olan etkiyi azaltabilir, piyasa payının aşırı büyümesi ile ilgili endişeleri hafifletebilir ve tüm Ethereum ekosisteminin istikrarını ve güvenliğini korumaya yardımcı olabilir.

Sonuç

Lido'nun neden olduğu piyasa tartışmaları hakkında toplulukta ilginç yanıtlar var. Düşünülmesi gereken bir görüş ise şudur: Eğer Lido gibi merkeziyetsiz bir likidite protokolü olmasaydı, staking piyasası muhtemelen merkezi borsalar tarafından tekelleşecekti, o zaman bu merkezi borsaları nasıl sınırlandırmalıydık? Bu durum, piyasanın birçok yönünü kapsamlı bir şekilde değerlendirmemiz gerektiğini hatırlatıyor; ekosistemin uzun vadeli gelişimini güvence altına alırken, piyasanın adil rekabetini de korumalıyız.