Hyperliquid HIP-3 teklifi: Açık Vadeli İşlemler dağıtımı, on-chain türetme çağını başlatıyor.

Hyperliquid'in HIP-3 önerisi: on-chain türev ürünler trade yeni bir çağ açıyor

Hyperliquid'in yakın zamanda tanıttığı HIP-3 iyileştirme önerisi, DeFi alanında geniş bir dikkat çekti. Şu anda, en basit uygulanabilir versiyonu test ağında çevrimiçi. Bu sadece sıradan bir protokol yükseltmesi değil, aynı zamanda Hyperliquid'in gelişim planındaki kritik bir adımı temsil ediyor ve on-chain türev ürünler trade'in geleceği üzerinde derin etkiler yaratabilir.

HIP-3'ün önemini tam olarak anlayabilmek için, önce Hyperliquid'in genel tasarım felsefesini anlamamız gerekiyor. Bu, üç ana önerisinden (HIPs) ile başlıyor.

Hyperliquid'in Üç Aşamalı Gelişim Stratejisi

Hyperliquid, üç ana geliştirme önerisi ile katmanlı, işlevsel bir finansal ekosistem inşa etmiştir.

HIP-1: Para birimi engellerini aşmak

Sektör Acı Noktası: Yeni projeler, ana akım ticaret platformlarında listeleme zorluğu ile uzun süre karşı karşıya kalmaktadır: süreç şeffaf değil, maliyetler yüksek ve genellikle katı koşullar eşlik etmektedir. Proje sahipleri genellikle uzun müzakereler yapmak zorunda kalır ve yüksek ücretler ödemek veya büyük miktarda token relinquish etmek zorunda kalabilirler.

Çözüm: HIP-1, kripto proje ekiplerine başka bir seçenek sunuyor. Hyperliquid üzerinde herkesin, ERC-20 standardına benzer şekilde, yeni tokenlar oluşturmasına izin veriyor. Proje ekipleri, kendi tokenlarını oluşturmak ve otomatik olarak spot order book pazarını açmak için belirli bir ücret (HYPE tokenı şeklinde) ödemek zorundadır. Bu, varlıkların halka açık piyasaya giriş eşiğini önemli ölçüde düşürerek projelere daha adil ve şeffaf bir çıkarım platformu sağlamaktadır.

HIP-2: Otomatik Piyasa Yapımı

Sektör acısı: Yeni token başarılı bir şekilde piyasaya sürülse bile, işlem derinliği eksikse, değeri zor bir şekilde kendini gösterir. Buna "likidite soğuk başlangıç" sorunu denir.

Çözüm: HIP-2, diğer adıyla "Hyperliquidity", Hyperliquid protokolünün yerel otomatik likidite stratejisidir. Yeni tokenler HIP-1 ile oluşturulduktan sonra, HIP-2 piyasa yapıcı robotu olarak görev yapar ve otomatik olarak emir defterine alım ve satım emirleri koyarak yeni piyasaya temel işlem yapılabilir likidite sağlar. Bu, yeni varlıkların piyasaya sürülmesinin ilk dönemindeki soğuk başlangıç sorununu etkili bir şekilde çözmektedir.

HIP-3: İzin gerektirmeyen sürekli piyasa oluşturma

Sektör Acısı: Sürekli sözleşmeler, kripto piyasasındaki en yüksek işlem hacmine sahip alandır, ancak HIP-3'ten önce yalnızca Hyperliquid ana ekibi, hangi varlıkların sürekli sözleşmelerinin tanıtılacağına karar verme yetkisine sahipti, bu da platformun gelişim potansiyelini ve varlık çeşitliliğini sınırlandırıyordu.

Çözüm: HIP-3, diğer adıyla "Builder-Deployed Perpetuals", sürekli sözleşmeler pazarının oluşturulma yetkisini tamamen açmaktadır. Herhangi bir "inşaatçı" (Builder) 1.000.000 HYPE stake ederek Hyperliquid üzerinde özelleştirilmiş sürekli sözleşmeler dağıtabilir.

Builder, dağıttığı piyasa üzerinde tam kontrol yetkisine sahiptir ve teminat varlıklarını seçmek, fiyat oracle'larını kullanmak, kaldıraç limitlerini ve marj parametrelerini belirlemek gibi çeşitli anahtar parametreleri bağımsız bir şekilde tanımlayabilir. Aynı zamanda, Builder, bu piyasanın işlem ücretlerinin %50'sinden yararlanabilir (bu oran resmi olarak faaliyete geçtikten sonra değiştirilebilir), bu da oldukça önemli bir gelir kaynağıdır.

Bu üç adım sayesinde, Hyperliquid, yalnızca son kullanıcıya yönelik merkeziyetsiz bir ticaret platformundan "finansal altyapı katmanı"na yükselerek, anlatımda diğer rakiplerin çok ötesine geçti ve yeni bir ticari ekosistem ve oyun tarzı türetti.

HIP-3'ün Dört Büyük Etkisi

1. Fiziksel varlıkların tokenleştirilmesi trendi

HIP-3, 1 milyon HYPE token için yüksek bir stake eşiği belirledi ve bu, yaklaşık 42 milyon doların üzerindedir. Bu tasarım, aslında yalnızca güçlü finansal kapasiteye sahip ve ciddiyetle katılmayı düşünen katılımcıların müdahil olmasını sağlayan bir eleme mekanizmasıdır.

Kurumsal yatırımcılar şüphesiz bu tür nitelikli katılımcılar arasındadır. Büyük yatırımları göz önünde bulundurulduğunda, geleneksel finansal piyasalarda yüksek hacimli, istikrarlı ve değerli olan piyasalara yönelmeleri daha olasıdır; bu da fiziksel varlıkların tokenizasyonu için bir fırsat sunar. Küresel ana hisse endeksleri (örneğin, S&P 500), emtialar (örneğin, altın), ana döviz pariteleri (örneğin, Euro/Dolar) gibi varlıklar potansiyel hedeflerdir.

Dünyanın en önemli S&P 500 endeks vadeli işlemlerini örnek alırsak, Hyperliquid üzerinde ilgili sürekli sözleşmelerin dağıtılması durumunda, geleneksel piyasa işlem hacminin sadece %0,1'ini elde etsek bile, %0,1 oranına göre hesaplandığında, Builder günlük olarak önemli bir kazanç elde edebilir. Bu, istikrarlı getiri arayan kurumlar için kuşkusuz büyük bir çekim merkezi.

Ayrıca, HIP-3'ün tanıtılması Hyperliquid'in farklı varlık türlerinin özelliklerine daha iyi uyum sağlamasını sağladı. Modüler tasarımı, belirli varlıklar (örneğin, ABD devlet tahvilleri ve gayrimenkul) için risk parametreleri, teminat varlıkları ve likidasyon mantığının özelleştirilmesine olanak tanır; bu da çeşitlendirilmiş fiziksel varlıkların on-chain'e güvenli ve verimli bir şekilde entegre edilmesi için gereklidir.

2. Yeni bir token ekosisteminin doğuşu

HIP-3 piyasaya yeni fırsatlar sunsa da, hâlâ çözülmesi gereken iki sorun var:

  1. Yüksek teminat maliyetleri çoğu bireysel yatırımcıyı dışarıda bırakacak.
  2. Yeni oluşturulan pazarın başlangıç likidite kaynağı henüz net değil.

HIP-3 hala test aşamasında olmasına rağmen, gelecekte daha iyi çözümler olabilir. Resmi bir çözüm sağlanmasa bile, topluluk DeFi protokollerinin bileşenlik avantajını kullanarak üçüncü taraf çözümleri sunabilir.

Örneğin, topluluk HLAggregator'a benzer yeni protokoller geliştirebilir ve bireysel yatırımcıların HYPE tokenlerini kamu havuzuna yatırmalarına olanak tanıyabilir. Bu şekilde 1.000.000 HYPE toplamak için kitle fonlaması yoluyla sürekli sözleşmelerin dağıtımına hak kazanabilirler. Karşılığında, kullanıcılar paylarını temsil eden stake sertifikaları alacak ve bu sözleşme pazarının gelecekteki işlem ücretlerinden pay alma hakkına sahip olacaklardır.

Bunun dışında, HLAggregator kendi yönetişim token'ını (örneğin HLA) çıkarabilir. Bu token, HYPE'nin hangi token için sürekli sözleşme piyasası oluşturmak üzere kullanılacağını belirlemek için kullanılacaktır. Bu durum, proje sahiplerinin HLA sahiplerini "memnun etmek" için rekabet etmesine neden olabilir, örneğin hedeflenmiş airdrop'lar gerçekleştirerek, böylece HLA'nın talebini ve fiyatını artırabilir.

Bu mekanizma, yeni sözleşme piyasasının likidite sorununu çözmeye de yardımcı olur. HLAggregator, kendi token'ını dağıtarak veya projeyle işbirliği yaparak token'ını dağıtarak, "token teşviki" yöntemiyle kullanıcıları yeni pazara başlangıç likiditesi sağlamaya çekebilir.

HLAggregator gibi başarıların ardından daha fazla "likidite toplayıcı" ortaya çıkabilir ve bu, kullanıcı HYPE mevduatları, proje ortaklıkları ve gerçek gelir dağıtım hakları için bir "Hyperliquid savaşı" başlatabilir.

Sonuç olarak, 1 milyon HYPE'yi stake etmenin yarattığı deflasyon etkisi sadece ilk adımdır, ikinci adım HYPE etrafında yeni bir ekosistem ve iş modeli oluşturmaktır. Bu, HYPE'nin uygulama alanlarını ve piyasa talebini büyük ölçüde genişletecek ve fiyatına sağlam bir destek oluşturacaktır.

3. Halka arz edilmemiş şirket hisseleri ticaret ihtiyaçlarını karşılama

Son zamanlarda, perakende yatırımcıların halka arz edilmemiş şirketlerin özel hisse senetlerine (Pre-IPO) olan ilgisi artmaktadır. Birçok kişi, OpenAI, SpaceX gibi yıldız şirketlerin yatırımlarına erken katılmayı umuyor. Bazı ticaret platformları, bu şirketlerin tokenleştirilmiş hisse senetlerini az miktarda ihraç etti; bu tartışmalara yol açsa da, Pre-IPO hisselerine olan piyasa talebinin güçlü olduğunu kanıtladı.

Hyperliquid, bu piyasa talebini karşılama konusunda benzersiz bir avantaja sahiptir. Hyperps işlevi, henüz resmi olarak piyasaya sürülmemiş veya güvenilir fiyat kaynaklarından yoksun varlıklar için türev ürünler trade sağlama sorununu çözmektedir. Hyperps'in finansman oranı hesaplaması, türev ürünün mevcut fiyatı ile kendi geçmişteki bir süreye ait endeks hareketli ortalaması arasındaki farkı temel alır, geleneksel türev fiyatı ile spot fiyat arasındaki sapmadan değil.

HIP-3 ile Hyperps'in birleşimi, herhangi birinin (sadece 1.000.000 HYPE'lık teminat maliyetini karşılayabilenlerin) "kendin yap" tarzında popüler özel sermaye hisse senetlerinin süresiz sözleşmelerini dağıtmasını sağlıyor. HIP-3, "dağıtabilir miyim" sorununu çözüyor, Hyperps ise "fiyatsız, dalgalı" sorununu çözüyordu.

Bu mekanizma, gerçek hisse senetleri yerine vadeli işlem sözleşmeleri sunmasına rağmen, değer yatırımcıları için uygun olmayabilir; ancak, bireysel yatırımcılara bu şirketlerin fiyat dalgalanmalarından yararlanma fırsatı sunmaktadır. Daha da önemlisi, bu mekanizma fiyat keşif işlevi sağlar ve bu şirketlerin resmi IPO'su sırasında fiyatlandırma için bir referans noktası oluşturur, aşırı fiyatlamalardan kaçınmaya yardımcı olur.

4. Merkezi borsa platformu rekabetine esnek bir şekilde yanıt verme

Son zamanlarda, bazı uyumlu ticaret platformları ABD kullanıcılarına türev ürünler trade hizmetleri sunmaya başladı. Bu platformların ana avantajı uyumluluk olup, bu durum güvenlik ve uyum gereksinimleri yüksek olan bazı kurumsal fonlar için cazip hale gelmektedir. Ancak bu platformlar yeni ürünler piyasaya sürerken genellikle temkinli davranmakta, şu anda yalnızca birkaç ana akıllı kripto para ile sınırlı kalmakta ve kaldıraç üst sınırları düşük kalmaktadır. Ayrıca, yeni ürünlerin piyasaya sürülmesi karmaşık onay süreçlerine tabi olup, bu süreçler birkaç ay sürebilir ve piyasa taleplerine hızlı bir şekilde yanıt vermek zorlaşabilir.

Bu merkezi platformların dezavantajları, tam tersine Hyperliquid'in avantajlarıdır. HIP-3'ten önce bile, Hyperliquid piyasa taleplerine yanıt verme konusunda mükemmel bir performans sergiledi. Örneğin, NFT pazarının kızıştığı dönemde NFT endeks sözleşmelerini, sosyal finans çılgınlığında sosyal hesap endeksini piyasaya sürdü. Şimdi HIP-3, sözleşme pazarının oluşturulmasını "izin gerektirmeyen" hale getirerek piyasa taleplerine yanıt verme hızını daha da artırdı; bu esneklik merkezi platformların ulaşamayacağı bir özellik.

Bu nedenle, Hyperliquid sürekli yenilik yaparak HIP-3 ve Hyperps gibi yeni özellikler sunarak, merkezi platformların uyum avantajlarına karşı esnekliği ile kendini güçlendirmekte ve rekabetin yoğun olduğu pazarda kendine özgü özelliklerini pekiştirmektedir.

Sonuç: Açık ve kazan-kazan bir on-chain finans geleceği

HIP-3, Hyperliquid'in gelişiminde önemli bir dönüm noktasıdır. Bu yalnızca bir teknik yükseltme değil, aynı zamanda stratejik bir seçimdir; Hyperliquid'i gerçek dünya varlıklarını bağlayan, HYPE etrafında yenilikçi bir ekosistem oluşturan ve piyasa taleplerine esnek bir şekilde yanıt veren temel finansal altyapı haline getirmeyi amaçlamaktadır. Bu, merkeziyetsiz finans ile geleneksel finansın derin entegrasyonunu teşvik edecektir.

Gelecek yolculuğu zorluklarla dolu olsa da, yeni pazar likiditesini nasıl etkili bir şekilde yönlendireceğimiz, karmaşık küresel düzenleyici ortamlarla nasıl başa çıkacağımız gibi sorunların hala çözülmesi gerekiyor. Ancak her durumda, HIP-3 bize daha açık, bileşenli ve hayal gücü dolu bir on-chain finans geleceği taslağı çizdi.

HYPE1.37%
HIP86.03%
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Reward
  • 4
  • Repost
  • Share
Comment
0/400
AirdropHustlervip
· 23h ago
Gerçekten çok fazla sözleşme yeniden enayileri enayi yerine koymak için geldi.
View OriginalReply0
AirdropHarvestervip
· 23h ago
Duyduğuma göre coin Aya doğru gidecek? İnsanları enayi yerine koymak, bir pozisyon girin.
View OriginalReply0
CryptoHistoryClassvip
· 23h ago
*tarihsel verileri kontrol ediyor* 2018 türev heyecan döngüsünü hızlandıran bir başka defi protokolü
View OriginalReply0
DataOnlookervip
· 23h ago
DEX'i iyi oynayamıyorsan, DeFi'yi nasıl oynayacaksın?
View OriginalReply0
Trade Crypto Anywhere Anytime
qrCode
Scan to download Gate app
Community
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)