RWA Hazine Token Pazarındaki Açıklar ve TProtocol'ün Yenilikçi Çözümü
Mevcut RWA devlet tahvili Token pazarında bazı sorunlar var: MakerDAO yüksek faiz oranlarına sahip ancak yatırım alanı geniş; Ondo tamamen devlet tahvillerine yatırım yapıyor ancak giriş engeli yüksek ve likidite yetersiz. Pazar, temiz bir varlık ve sıradan kullanıcıların geniş çapta katılabileceği bir devlet tahvili Token ürününe acil ihtiyaç duyuyor. TProtocol V2, bu pazar boşluğunu doldurmak için ortaya çıktı.
TProtocol, görünüşte bir borç verme ürünüdür ve RWA projeleri, Matrixdock gibi, çıkardığı devlet tahvili token'ı STBT'yi teminat göstererek USDC borç almasına olanak tanır. USDC mevduat kullanıcıları, AAVE'nin aUSDC'sine benzer şekilde rUSDP token'ı alır ve faiz kazanabilir.
Bu ürünün öne çıkan özelliği, STBT kredilerinin LTV oranının %100,5'e kadar çıkmasıdır. Bu teorik olarak %99,5'lik son derece yüksek bir kullanım oranı sağlamakta ve büyük ölçüde devlet tahvili gelirlerini rUSDP sahiplerine aktarmaktadır. Büyük miktardaki çekimlerde, borçlu ile OTC modeli kullanılarak işlem yapılmakta ve devlet tahvillerini satıp geri ödeme yapmaları için belirli bir süre tanınmaktadır. Küçük miktardaki çekimlerde ise, USDP'nin normal çekim veya DEX üzerinden satılması yoluyla gerçekleştirilebilir.
TProtocol'ün temel değeri, kurum teminatlı kredi verme modeli aracılığıyla, devlet tahvili token getirilerini, sıradan USDC mevduat kullanıcılarına maksimum şekilde ileterek, devlet tahvili getirilerinden yararlanmalarını sağlamaktır. Bu, Ondo-OUSG/Matrixdoc-STBT gibi yalnızca nitelikli yatırımcılara açık olma veya karmaşık KYC gereksinimi olmadan mümkündür.
Önceki sık sık patlayan kurumsal kredi kredilerinden farklı olarak, TProtocol yalnızca belirli amaçlar için tasarlanmış ürünlere odaklanmaktadır. Örneğin, STBT'nin yatırım hedefi, kısa vadeli devlet tahvilleri ve devlet tahvili ters repo olup, düzenli olarak varlık raporları yayınlamaktadır ve rezerv kanıtı sağlamak için Chainlink ile işbirliği yapmaktadır. Buna rağmen, genel olarak, temel devlet tahvili varlıklarının saklama kuruluşuna olan güvene bağlıdır, bu nedenle TProtocol, farklı RWA varlıkları için riskleri izole etmek amacıyla bağımsız havuzlar sunmaktadır.
TProtocol'un diğer yönlerdeki tasarımı da oldukça radikal. Yönetim Token'ı TPS/esTPS'nin tasarımı GMX'e benziyor, depolama süresi ne kadar uzun olursa, kar payı o kadar yüksek oluyor. Ayrıca iUSDP/USDP çift katmanlı yapısı tasarlandı, sfrxETH/frxETH yapısına benzer, iUSDP, kazançların otomatik olarak toplandığı rUSDP'nin versiyonu, USDP ise DEX gibi yerlerde likidite sağlamak için kullanılıyor. Bu model, TProtocol'un diğer protokolleri teşvik ederek sermaye verimliliğini ve iUSDP kazancını artırmasını sağlıyor, potansiyel olarak genel devlet tahvili kazancını aşabilir.
Şu anda RWA alanında rekabet oldukça şiddetli, MakerDAO avantajlı bir konumda ancak aşırı teminatlı stabilcoin olarak, devlet tahvili satın almak için kullanılan varlık oranı sınırlıdır. Eğer DAI'de faiz kazanan kullanıcı sayısı fazla olursa, faiz oranı devlet tahvili faiz oranının altında kalabilir.
TProtocol, yenilikçi kurumsal teminat RWA varlık kredi modeli sayesinde, saf devlet tahvili Token getirilerini KYC'ye ihtiyaç duymayan sıradan kullanıcılara iletmektedir ve sfrxETH/frxETH tasarımından faydalanarak, getiri ile temel devlet tahvili getirilerini aşma olanağı yaratmıştır. Bu yenilikçi çözüm, mevcut RWA devlet tahvili Token piyasasındaki önemli boşluğu doldurmayı ummaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
19 Likes
Reward
19
7
Repost
Share
Comment
0/400
DegenGambler
· 08-12 08:38
Bireysel yatırımcıların gerçekten bir çıkışı var mı?
View OriginalReply0
OnChainDetective
· 08-12 04:57
Gece 1:37'de hala devlet tahvili veri akışını karşılaştırıyorum... maker ve ondo'nun kurumsal cüzdanlarına bakınca endişeleniyorum.
View OriginalReply0
PriceOracleFairy
· 08-10 08:48
hmm t-bill'lerde başka bir arb fırsatı buldum... maker'ın spread'i şu an kalın görünüyor
View OriginalReply0
BankruptWorker
· 08-10 06:56
Yine yeni projeler enayileri oyuna getirmek için geliyor.
View OriginalReply0
HodlOrRegret
· 08-10 06:55
Bir başka hazine tahvili Token oyuncusu mu? Ne kadar dayanabileceğine bak.
View OriginalReply0
SelfCustodyIssues
· 08-10 06:47
On-chain devlet tahvilleri ile başa çıkamıyorsanız, bankada tutun.
View OriginalReply0
RetailTherapist
· 08-10 06:33
Birçok projeyle uğraşmak yerine doğrudan devlet tahvili alıp kazanmak daha iyi.
TProtocol yenilikçi mekanizması RWA devlet tahvili Token pazarındaki boşluğu dolduruyor
RWA Hazine Token Pazarındaki Açıklar ve TProtocol'ün Yenilikçi Çözümü
Mevcut RWA devlet tahvili Token pazarında bazı sorunlar var: MakerDAO yüksek faiz oranlarına sahip ancak yatırım alanı geniş; Ondo tamamen devlet tahvillerine yatırım yapıyor ancak giriş engeli yüksek ve likidite yetersiz. Pazar, temiz bir varlık ve sıradan kullanıcıların geniş çapta katılabileceği bir devlet tahvili Token ürününe acil ihtiyaç duyuyor. TProtocol V2, bu pazar boşluğunu doldurmak için ortaya çıktı.
TProtocol, görünüşte bir borç verme ürünüdür ve RWA projeleri, Matrixdock gibi, çıkardığı devlet tahvili token'ı STBT'yi teminat göstererek USDC borç almasına olanak tanır. USDC mevduat kullanıcıları, AAVE'nin aUSDC'sine benzer şekilde rUSDP token'ı alır ve faiz kazanabilir.
Bu ürünün öne çıkan özelliği, STBT kredilerinin LTV oranının %100,5'e kadar çıkmasıdır. Bu teorik olarak %99,5'lik son derece yüksek bir kullanım oranı sağlamakta ve büyük ölçüde devlet tahvili gelirlerini rUSDP sahiplerine aktarmaktadır. Büyük miktardaki çekimlerde, borçlu ile OTC modeli kullanılarak işlem yapılmakta ve devlet tahvillerini satıp geri ödeme yapmaları için belirli bir süre tanınmaktadır. Küçük miktardaki çekimlerde ise, USDP'nin normal çekim veya DEX üzerinden satılması yoluyla gerçekleştirilebilir.
TProtocol'ün temel değeri, kurum teminatlı kredi verme modeli aracılığıyla, devlet tahvili token getirilerini, sıradan USDC mevduat kullanıcılarına maksimum şekilde ileterek, devlet tahvili getirilerinden yararlanmalarını sağlamaktır. Bu, Ondo-OUSG/Matrixdoc-STBT gibi yalnızca nitelikli yatırımcılara açık olma veya karmaşık KYC gereksinimi olmadan mümkündür.
Önceki sık sık patlayan kurumsal kredi kredilerinden farklı olarak, TProtocol yalnızca belirli amaçlar için tasarlanmış ürünlere odaklanmaktadır. Örneğin, STBT'nin yatırım hedefi, kısa vadeli devlet tahvilleri ve devlet tahvili ters repo olup, düzenli olarak varlık raporları yayınlamaktadır ve rezerv kanıtı sağlamak için Chainlink ile işbirliği yapmaktadır. Buna rağmen, genel olarak, temel devlet tahvili varlıklarının saklama kuruluşuna olan güvene bağlıdır, bu nedenle TProtocol, farklı RWA varlıkları için riskleri izole etmek amacıyla bağımsız havuzlar sunmaktadır.
TProtocol'un diğer yönlerdeki tasarımı da oldukça radikal. Yönetim Token'ı TPS/esTPS'nin tasarımı GMX'e benziyor, depolama süresi ne kadar uzun olursa, kar payı o kadar yüksek oluyor. Ayrıca iUSDP/USDP çift katmanlı yapısı tasarlandı, sfrxETH/frxETH yapısına benzer, iUSDP, kazançların otomatik olarak toplandığı rUSDP'nin versiyonu, USDP ise DEX gibi yerlerde likidite sağlamak için kullanılıyor. Bu model, TProtocol'un diğer protokolleri teşvik ederek sermaye verimliliğini ve iUSDP kazancını artırmasını sağlıyor, potansiyel olarak genel devlet tahvili kazancını aşabilir.
Şu anda RWA alanında rekabet oldukça şiddetli, MakerDAO avantajlı bir konumda ancak aşırı teminatlı stabilcoin olarak, devlet tahvili satın almak için kullanılan varlık oranı sınırlıdır. Eğer DAI'de faiz kazanan kullanıcı sayısı fazla olursa, faiz oranı devlet tahvili faiz oranının altında kalabilir.
TProtocol, yenilikçi kurumsal teminat RWA varlık kredi modeli sayesinde, saf devlet tahvili Token getirilerini KYC'ye ihtiyaç duymayan sıradan kullanıcılara iletmektedir ve sfrxETH/frxETH tasarımından faydalanarak, getiri ile temel devlet tahvili getirilerini aşma olanağı yaratmıştır. Bu yenilikçi çözüm, mevcut RWA devlet tahvili Token piyasasındaki önemli boşluğu doldurmayı ummaktadır.