Maestro, lider bir Bitcoin Finans (BitcoinFi) altyapı sağlayıcısı, finansal uygulamaları, altyapıyı ve değer deposundan geleneksel finansın (TradFi) on-chain geçişini güçlendirme üzerindeki devam eden gelişmeleri içeren, ekosistem genelinde bir analiz sunan “BitcoinFi Durumu” raporunu yayınladı.
Maestro, işletmelerin BTC'yi hazineye yığmaya devam etmesi ve daha fazla bekleyen coin'in getiri ve diğer kullanımlar için aktive edilmesiyle birlikte hacimlerin artmaya devam etmesini bekliyor.
“TradFi ve DeFi'nin Bitcoin cinsinden bir sermaye pazarında birleşimine tanıklık ediyoruz,” dedi Maestro'nun Kurucu Ortağı ve CEO'su Marvin Bertin. “2009'dan bu yana ilk kez, Bitcoin üzerindeki on-chain finansal uygulamalar için kritik parçalar yerinde, borsa, kredi verme ve stablecoin'leri kapsıyor. Bitcoin, statik bir rezerv varlığından dinamik, üretken bir finansal ağa evrim geçiriyor.”
Staking ve Kredi Verme
68,500'den fazla bitcoin ile TVL ($7.39 milyar), staking BitcoinFi'de en yaygın kullanılan uygulama haline geldi. Yeniden staking de istikrarlı bir şekilde artış gösterdi ve $3.32 milyar BTC yeniden stake edildi, bu da nişin artık getirili protokoller aracılığıyla 10 milyar dolardan fazla güvence sağladığı anlamına geliyor.
Babylon şu anda ölçekte lider ($4.79B), ancak Solv, Lombard ve CoreDAO, likit staking token'larının (LST'lerin), yeniden staking stratejilerinin ve çift token güvenlik modellerinin sınırlarını zorluyor. Bitcoin'e özgü kredi verme, 500M$'dan fazla hacimle Liquidium tarafından öncülük ediliyor.
Kaynak: Maestro Çekiş kazanan başka bir staking biçimi, CoreDAO tarafından tanıtılan çift staking'dir ve $615M'dan fazla BTC stake edilmiştir. Teşvikler, yerel CORE token'larından gelen blok ödülleri ve stake edenler ile doğrulayıcılara dağıtılan işlem ücretlerinin bir payını içermektedir.
Birkaç zorluk devam ediyor, çünkü birçok staking getirisi hazine oranlarıyla uyumlu değil, getiri ve likidite farklı zincirler ve protokoller arasında dağılmış durumda. BTC güvenceli ağların sürdürülebilir ödüller sağlamaya devam edip edemeyeceği ise görülecek.
Programlanabilirlik Katmanları
Bitcoin ölçeklendirme ve Layer 2 (L2) katmanlar toplamda $5.52 milyar (52,000 coin) değer kilitli (TVL) olduğunu, yerel akıllı sözleşmeler, getiri ve varlık tahsisi ile desteklenen geliştirici ve kullanıcı talebine işaret ederken, kendine ait koruma sağlama ve uzlaşma garantilerine sahip olmayı da sürdürüyor.
Stacks katmanı büyümede lider durumda, 2. çeyrek için TVL'sini iki katından fazla artırarak yaklaşık 2000 BTC ekledi. Yan zincirler BitcoinFi'deki varlıkların çoğunu hâlâ elinde bulunduruyor, ancak mimari çeşitleniyor, rollup'lar ve yürütme katmanları umut verici görünüyor.
Kaynak: MaestroBitcoin'in miras kısıtlaması yavaş yavaş kayboluyor, çünkü temel katman programlanabilirlik için asla tasarlanmamıştı. Ethereum'un DeFi TVL'si 116 milyar dolardan fazla iken, BTC'ye uyumlu altyapı, ölçekleme katmanlarında yalnızca 5,5 milyar doları aşan bir TVL ile geride kalmaya devam ediyor. Ancak, yeni yan zincirler, rolluplar ve çeşitli ortamlar ortaya çıkmaya devam ediyor, piyasa değeri bakımından en büyük varlığı pasif değer deposu rolünün ötesine taşıyor.
Metaprotocols
Runes, Ordinals ve BRC-20 token'ları, 2025'in ilk yarısında tüm Bitcoin işlemlerinin %40.6'sını oluşturdu ve BRC-20 hacmi 128 milyon $'a ulaştı.
Geçen yılki bir geri çekilmenin ardından, Ordinals güçlü bir toparlanma yaşadı ve 2025'in ortalarına kadar 80 milyondan fazla yazım gerçekleştirildi, bu da 6,940 BTC (~$681M) ücret üretti. Runes, 2024'ün sonlarında minting ve ticaret hacminde yaşanan keskin bir düşüşten toparlanıyor.
860 milyon $ TVL ile (, Çeyrekten Çeyreğe %42'den fazla ), bu varlık sınıfı Bitcoin ekosisteminde, olgunlaşan L2'ler ve yerel ilkeler için artan talep sayesinde yaygın hale geldi.
CDP tabanlı (Teminatlı Borç Pozisyonu) stablecoin'leri, Avalon'un USDa'sı ($559M) gibi, BitcoinFi'de erken bir ilgi gördü. Yüksek getirili stablecoin'ler, Hermetica'nın %25 APY sunumu gibi, sermaye üreten varlıklara yönelik bir talebi işaret ediyor.
Kaynak: MaestroBirkaç engel kalıyor, parçalanmış likidite (bir veya daha fazla katılımcıyla bir işlemi tamamlayamama durumu, netleştirme düzenlemelerinin eksikliğinden kaynaklanıyor)bu durum, zincirler ve L2'ler arasında piyasa derinliğini sınırladığı için.
Oracle tasarımı, CDP'ler ( teminatlı borç pozisyonları ) için bir sorun olmaya devam ediyor ve bileşenlerin bir arada çalışabilirlik trade-off'ları, performans ve merkeziyetsizlik arasında sertlik getiriyor.
Girişim Sermayesi
Bir süre düşen ilginin ardından, BitcoinFi finansmanı 2025 yılının ilk yarısında 32 turda 175 milyon dolara yükseldi ve faaliyetler yalnızca altyapıya odaklanmadı. Yılın aynı yarısında, 32 anlaşmadan 20'si DeFi, uygulamalar ve saklama üzerine hedeflendi.
Sermaye, altyapının artık arka planda olduğu bir ortamda kullanılabilirlik ve ürünlere kaydırılıyor.
Kaynak: MaestroYılın başlangıcında Pantera Capital, Founders Fund ve Standard Crypto gibi lider yatırım firmaları, kripto para evreninde popüler bir alan olarak nişi doğruladı. Bu dikkat çekici anlaşmalar, altyapı derinliği ve uygulama katmanı çekişinin güçlü bir kombinasyonunu işaret ediyor ve yatırımcı ilgisi hem geleneksel hem de kripto yerel firmalardan geliyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
BitcoinFi'nin 2025 2. Çeyrek Durumu: Araştırma
Maestro, lider bir Bitcoin Finans (BitcoinFi) altyapı sağlayıcısı, finansal uygulamaları, altyapıyı ve değer deposundan geleneksel finansın (TradFi) on-chain geçişini güçlendirme üzerindeki devam eden gelişmeleri içeren, ekosistem genelinde bir analiz sunan “BitcoinFi Durumu” raporunu yayınladı.
Maestro, işletmelerin BTC'yi hazineye yığmaya devam etmesi ve daha fazla bekleyen coin'in getiri ve diğer kullanımlar için aktive edilmesiyle birlikte hacimlerin artmaya devam etmesini bekliyor.
Staking ve Kredi Verme
68,500'den fazla bitcoin ile TVL ($7.39 milyar), staking BitcoinFi'de en yaygın kullanılan uygulama haline geldi. Yeniden staking de istikrarlı bir şekilde artış gösterdi ve $3.32 milyar BTC yeniden stake edildi, bu da nişin artık getirili protokoller aracılığıyla 10 milyar dolardan fazla güvence sağladığı anlamına geliyor.
Babylon şu anda ölçekte lider ($4.79B), ancak Solv, Lombard ve CoreDAO, likit staking token'larının (LST'lerin), yeniden staking stratejilerinin ve çift token güvenlik modellerinin sınırlarını zorluyor. Bitcoin'e özgü kredi verme, 500M$'dan fazla hacimle Liquidium tarafından öncülük ediliyor.
Kaynak: Maestro Çekiş kazanan başka bir staking biçimi, CoreDAO tarafından tanıtılan çift staking'dir ve $615M'dan fazla BTC stake edilmiştir. Teşvikler, yerel CORE token'larından gelen blok ödülleri ve stake edenler ile doğrulayıcılara dağıtılan işlem ücretlerinin bir payını içermektedir.
Birkaç zorluk devam ediyor, çünkü birçok staking getirisi hazine oranlarıyla uyumlu değil, getiri ve likidite farklı zincirler ve protokoller arasında dağılmış durumda. BTC güvenceli ağların sürdürülebilir ödüller sağlamaya devam edip edemeyeceği ise görülecek.
Programlanabilirlik Katmanları
Bitcoin ölçeklendirme ve Layer 2 (L2) katmanlar toplamda $5.52 milyar (52,000 coin) değer kilitli (TVL) olduğunu, yerel akıllı sözleşmeler, getiri ve varlık tahsisi ile desteklenen geliştirici ve kullanıcı talebine işaret ederken, kendine ait koruma sağlama ve uzlaşma garantilerine sahip olmayı da sürdürüyor.
Stacks katmanı büyümede lider durumda, 2. çeyrek için TVL'sini iki katından fazla artırarak yaklaşık 2000 BTC ekledi. Yan zincirler BitcoinFi'deki varlıkların çoğunu hâlâ elinde bulunduruyor, ancak mimari çeşitleniyor, rollup'lar ve yürütme katmanları umut verici görünüyor.
Kaynak: MaestroBitcoin'in miras kısıtlaması yavaş yavaş kayboluyor, çünkü temel katman programlanabilirlik için asla tasarlanmamıştı. Ethereum'un DeFi TVL'si 116 milyar dolardan fazla iken, BTC'ye uyumlu altyapı, ölçekleme katmanlarında yalnızca 5,5 milyar doları aşan bir TVL ile geride kalmaya devam ediyor. Ancak, yeni yan zincirler, rolluplar ve çeşitli ortamlar ortaya çıkmaya devam ediyor, piyasa değeri bakımından en büyük varlığı pasif değer deposu rolünün ötesine taşıyor.
Metaprotocols
Runes, Ordinals ve BRC-20 token'ları, 2025'in ilk yarısında tüm Bitcoin işlemlerinin %40.6'sını oluşturdu ve BRC-20 hacmi 128 milyon $'a ulaştı.
Geçen yılki bir geri çekilmenin ardından, Ordinals güçlü bir toparlanma yaşadı ve 2025'in ortalarına kadar 80 milyondan fazla yazım gerçekleştirildi, bu da 6,940 BTC (~$681M) ücret üretti. Runes, 2024'ün sonlarında minting ve ticaret hacminde yaşanan keskin bir düşüşten toparlanıyor.
Kaynak: Maestro## Stabilcoinler
860 milyon $ TVL ile (, Çeyrekten Çeyreğe %42'den fazla ), bu varlık sınıfı Bitcoin ekosisteminde, olgunlaşan L2'ler ve yerel ilkeler için artan talep sayesinde yaygın hale geldi.
CDP tabanlı (Teminatlı Borç Pozisyonu) stablecoin'leri, Avalon'un USDa'sı ($559M) gibi, BitcoinFi'de erken bir ilgi gördü. Yüksek getirili stablecoin'ler, Hermetica'nın %25 APY sunumu gibi, sermaye üreten varlıklara yönelik bir talebi işaret ediyor.
Kaynak: MaestroBirkaç engel kalıyor, parçalanmış likidite (bir veya daha fazla katılımcıyla bir işlemi tamamlayamama durumu, netleştirme düzenlemelerinin eksikliğinden kaynaklanıyor)bu durum, zincirler ve L2'ler arasında piyasa derinliğini sınırladığı için.
Oracle tasarımı, CDP'ler ( teminatlı borç pozisyonları ) için bir sorun olmaya devam ediyor ve bileşenlerin bir arada çalışabilirlik trade-off'ları, performans ve merkeziyetsizlik arasında sertlik getiriyor.
Girişim Sermayesi
Bir süre düşen ilginin ardından, BitcoinFi finansmanı 2025 yılının ilk yarısında 32 turda 175 milyon dolara yükseldi ve faaliyetler yalnızca altyapıya odaklanmadı. Yılın aynı yarısında, 32 anlaşmadan 20'si DeFi, uygulamalar ve saklama üzerine hedeflendi.
Sermaye, altyapının artık arka planda olduğu bir ortamda kullanılabilirlik ve ürünlere kaydırılıyor.
Kaynak: MaestroYılın başlangıcında Pantera Capital, Founders Fund ve Standard Crypto gibi lider yatırım firmaları, kripto para evreninde popüler bir alan olarak nişi doğruladı. Bu dikkat çekici anlaşmalar, altyapı derinliği ve uygulama katmanı çekişinin güçlü bir kombinasyonunu işaret ediyor ve yatırımcı ilgisi hem geleneksel hem de kripto yerel firmalardan geliyor.