Figure, ABD SEC'ye IPO başvurusu yaptı, RWA alanında büyük bir atılım gerçekleşti.

Blok zinciri finans şirketi Figure, bugün ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) IPO başvurusu yaptığını ve bu yıl içinde halka açılmayı planladığını duyurdu. Bu adım, Figure'ın iş modelinin başarısını doğrulamakla kalmayıp, aynı zamanda gerçek dünya varlıklarının (RWA) alanının kavramdan gerçeğe geçişini simgeliyor; trilyon dolarlık bir pazarın yeniden yapılandırma savaşı çoktan başlamış durumda.

Figure, RWA özel kredi tokenleştirme alanında mutlak bir hakimiyet sağlamaktadır. Veriler, 27.74 milyar dolarlık tokenleştirilmiş özel kredi pazarında, Figure'ın toplam kredi büyüklüğünün 11 milyar dolara ulaştığını ve pazarın neredeyse %50'sini elinde bulundurduğunu göstermektedir. Bu ezici avantaj, Figure'ı sektörün ölçütü haline getirmektedir.

Kurucu Mike Cagney'nin geçmişi, Figure'ın yükselişinin anahtar faktörüdür. Tanınmış bir finansal teknoloji şirketinin kurucu ortağı olarak, Cagney tüketici finansmanı alanında büyük bir üne kavuşmuştur. Blockchain teknolojisinin finansal altyapı üzerindeki dönüşüm potansiyelini keskin bir şekilde fark eden Cagney, 2018 yılında Figure'ı kurarak "blockchain ile kredi pazarını yeniden şekillendirme" büyük vizyonunu ortaya koymuştur.

Figure, varlık ihraçından, kredi başlatmaya, menkul kıymetleştirme ve ticarete kadar olan tam bir kapalı döngü oluşturdu ve gerçekten geleneksel finansal varlıkları "blok zincirine" aktardı:

1. Kendi geliştirdiği profesyonel finansal hizmetler kamu blok zinciri, varlıkların gerçek zamanlı tasfiyesini ve bileşebilirliğini destekler;
2. Başlatılan varlık eşleştirme platformu, kredi verenler ile yatırımcılar arasında köprü kurarak varlıkların etkin bir şekilde dolaşımını sağlar;
3. Yakın zamanda piyasaya sürülen getiri odaklı stablecoin, zincir üzerindeki varlıklara uyumlu bir getiri aracı getiriyor.

Bu önlemler, Figure'ın güçlü "ürün surları" oluşturmasını sağladı ve onu kripto pazarında ters yönde genişletti. Sadece son bir ayda, yeni kredi varlıkları 800 milyon doları aştı ve büyüme hızı şaşırtıcı.

Figure'ın yükselişi, RWA alanındaki genel patlama trendiyle uyumlu. Son dönemde RWA türü kripto varlıkların genel olarak artması, yatırımcıların belirsiz bir ortamda gerçek ekonomi ile bağlantılı olan "sert varlıklara" daha fazla ilgi gösterdiğini göstermektedir.

RWA pazarının potansiyeli çok büyük. Özel kredi pazarının büyüklüğü 3 trilyon dolara ulaşmışken, profesyonel kuruluşların tahminlerine göre, tüm RWA pazarının potansiyel tokenizasyon alanı 31 trilyon dolara kadar çıkabilir ve bu, dolar, ABD tahvilleri, altın, gayrimenkul, alacak hesapları gibi birçok geleneksel finansal varlık kategorisini kapsamaktadır.

Birçok üst düzey varlık yönetim şirketi, tokenleştirilmiş fonlar sunarak veya para piyasa fonlarını açık blok zincirine yerleştirerek sahneye çıkmıştır. Bazı özel yatırım şirketleri de tokenleştirilmiş araçlar aracılığıyla yatırım eşiğini düşürerek geleneksel yüksek net değerli ürünleri kademeli olarak "halklaşmaktadır".

Figure, platformı aracılığıyla, yalnızca kurumsal ve zenginlere açık olan varlık sınıfını "demokratikleştirerek", "blok zinciri üzerindeki varlık yönetimi ve finansal teknolojinin" birleşik yeniliğini yapıyor diyebiliriz.

Figure önde olmasına rağmen, RWA'nın geniş çapta benimsenmesi hala üç ana zorlukla karşı karşıya:

1. Zincir üzerindeki varlıklar ile zincir dışındaki varlıkların "güven bağı": Token'ların gerçekten gerçek dünyadaki varlıkları temsil etmesini ve yasal olarak net bir mülkiyete sahip olmasını nasıl sağlarız?
2. Varlık yapılandırması, tokenleştirmenin ön koşuludur: Tüm varlıklar doğrudan "blockchain"e aktarılamaz, daha uygulanabilir bir yöntem, önce geleneksel finansal mekanizmalarla yapılandırmak, ardından tokenleştirmektir.
3. RWA'nın değeri verimlilik artışındadır: Blockchain, yeni finansal ürünler "yaratmak" için değildir, mevcut varlıkların daha şeffaf ve daha gerçek zamanlı bir teknik çerçevede dolaşımını sağlamaktır.

Figure, bu üç alanda avantajlıdır çünkü kurucu ekibi hem geleneksel finansı anlıyor hem de blockchain altyapısının kontrolüne sahiptir, bu nedenle teknik yetenek, uyum deneyimi ve ürün uygulaması açısından üç katmanlı bir koruma sağlar.

Figure'in bu IPO darbesi, RWA'nın kavramdan gerçeğe geçişinin simgesel bir olayıdır ve blok zincirinin geleneksel varlık dolaşımını gerçekten güçlendirebileceğini, engelleri azaltabileceğini ve verimliliği artırabileceğini kanıtlamaktadır. Figure, geleneksel finans ile kripto dünyası arasında bir "güven köprüsü" inşa etmeye çalışıyor; bu sadece bir girişimcinin vizyonunu değil, aynı zamanda sermaye piyasalarını, varlık tahsisini ve finansal demokratikleşmeyi anlama şeklimizi yeniden şekillendirme potansiyelini de içeriyor.

Gelecek on yılda, kim RWA'yı kontrol ederse, kimse bir sonraki trilyon dolarlık finansal yeni çağın biletine sahip olma fırsatını elde edebilir.