Yüksekten açın ve alçaltın, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ilk kaldıraçlı BTC ETF'si piyasa beklentilerini karşıladı mı?

** Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ilk kaldıraçlı kripto para birimi ETF, üç gün boyunca listelendi ve beklendiği gibi performans göstermedi. **

27 Haziran'da (bu Salı), ABD ETF ihraççısı Volatility Shares tarafından yayınlanan "2 x Bitcoin Stratejisi ETF" (2 kat kaldıraçlı Bitcoin Stratejisi ETF), CBOE kapsamında BZX borsasına resmen indi ve işlem görmeye başladı.

Odaily Planet Daily'nin izlemesine göre, piyasaya sürüldüğü ilk gün ihraç fiyatı 15 ABD Doları, net varlık değeri 1,65 milyon ABD Doları ve ilk gün işlem hacmi 5,5 milyon ABD Doları olan 110.000 hisse ihraç edildi. bu yıl yayınlanan şifreli ETF'lerin en iyi ilk gün işlem hacmidir. (Odaily Notu: CSOP BTC Futures ETF'nin ilk günkü işlem hacmi yalnızca 830.000 ABD dolarıydı, Samsung'un Bitcoin ETF'si yalnızca 98.000 ABD dolarıydı).

Bununla birlikte, takip eden iki işlem gününde, Volatility'nin kaldıraçlı Bitcoin ETF'sinin işlem hacmi düşmeye başladı ve tek bir günde 300.000 ABD Dolarından az - 21.768 hisse dün (29.) 234.000 ABD Doları işlem hacmiyle işlem gördü; ETF'si Dolaşım, şu anda 370.000 tedavüldeki hisse ile kademeli olarak arttı ve net varlık değeri, aşağıda gösterildiği gibi 5,7 milyon dolara yükseldi:

Yüksek açın ve alçaltın, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ilk kaldıraçlı BTC ETF'si piyasa beklentilerini karşıladı mı?

Kaldıraçlı Bitcoin ETF'si nedir? Volatility Shares tarafından SEC'e sunulan başvuru belgelerine göre, bu kez yayınlanan ETF'nin aradığı yatırım sonuçları, S&P CME Bitcoin Vadeli İşlemler Günlük Yenileme Endeksi'nin ("Rollover Endeksi" olarak anılacaktır) tek günlük fazla getirisinin iki katına eşdeğerdir. "). Örneğin, uzantı endeksi her gün %1 artıyorsa, ETF'nin net değerinin %2 artması gerekir ve uzantı endeksi %1 düşerse, ETF'nin net değerinin %2 düşmesi gerekir.

"Roll Index", CME Bitcoin vadeli işlem piyasasının performansını ölçmek için kullanılır ve her gün içinde bulunulan ayın vadeli işlem sözleşmesi ile bir sonraki ayın vadeli işlem sözleşmesi arasında yeniden dengelenir. Anlamamanız önemli değil, sadece CME'nin Bitcoin Vadeli İşlemleri Günlük Yenileme Endeksi'nin veri ve eğilimler açısından temelde CME Bitcoin Vadeli İşlemler Endeksi ile aynı olduğunu bilmeniz yeterlidir; her ikisi de Bitcoin spot fiyat eğilimlerinden etkilenir. . Aşağıdaki gibi:

Yüksek açın ve alçaltın, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ilk kaldıraçlı BTC ETF'si piyasa beklentilerini karşıladı mı?

Yüksek açın ve alçaltın, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ilk kaldıraçlı BTC ETF'si piyasa beklentilerini karşıladı mı?

Bu nedenle, bu sefer yayınlanan kaldıraçlı ETF, aslında daha önce yayınlanan Bitcoin vadeli ETF'nin kıyaslama endeksi ile aynıdır ve bunların tümü vadeli verilerdir.

2 kat getiri hedefine ulaşmak için, ETF, CME Bitcoin vadeli işlemlerine (uzun hale gelir) yatırım yapmak üzere tamamına sahip olunan bir yan kuruluş kurmak için fonun toplam varlıklarının %25'ini alacak; kalan varlıklar doğrudan nakit, nakde yatırılacaktır. ABD devlet tahvilleri, para piyasası fonları, kurumsal borçlanma senetleri vb. dahil olmak üzere Yüksek kaliteli menkul kıymetler veya benzeri araçlar, bu varlıklar gelecekte likidite sağlamak veya marj olarak kullanılacaktır.

Yüksek açın ve alçaltın, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ilk kaldıraçlı BTC ETF'si piyasa beklentilerini karşıladı mı?

Resmi web sitesindeki bilgiler, kaldıraçlı ETF'nin şu anda 23 Temmuz'da 10.708 milyon $ değerinde CME Bitcoin vadeli işlemlerini, 23 Ağustos'ta 626.000 $ değerinde CME Bitcoin vadeli işlemlerini ve 5.69 milyon $ değerinde nakit eşdeğerlerini elinde tuttuğunu gösteriyor. Oran perspektifinden bakıldığında, toplam vadeli işlem pozisyonu, fonun net değerinin tam olarak iki katıdır ve bu, çifte kaldıraç risk gereksinimini karşılayabilir.

Ancak yazar, kaldıraçlı ETF piyasasının ölçeğinin bu sefer çok fazla büyümeyeceğine inanıyor.

Her şeyden önce, dağıtım düğümü iyi değildir ve homojen ürünlerin parlak noktaları yoktur. 2x kaldıraçlı ETF esasen vadeli bir ETF'dir ve ABD piyasası son iki yılda ProShare, VanEck, Valkyrie ve Hashdex gibi bir dizi Bitcoin vadeli ETF yayınladı ve CME ayrıca Bitcoin vadeli işlemlerini uzun zaman önce piyasaya sürdü. biraz tatsız ve son iki gündeki işlem hacminden görülebileceği gibi, ilk hamle avantajına sahip değil.

Ayrıca yönetim ücretleri, yatırımcıların tercihlerini doğrudan etkileyen önemli bir faktördür.Volatilite Hisse Senetlerinin yönetim ücretleri, tüm ETF'ler arasında nispeten yüksektir. Odaily Planet Daily'nin istatistiklerine göre, CSOP'un bitcoin vadeli işlemleri ETF'si şu anda ETF pazarındaki en yüksek yönetim ücretine sahip, %2'ye ulaşıyor, son iki yılda Amerika Birleşik Devletleri ve Kanada'da piyasaya sürülen ETF'lerin yönetim ücreti genellikle %1 civarında. ve Volatilite Hisselerinin yönetim ücreti %1,85'e kadar çıkıyor Doğru Çekici değil.

Son olarak, kaldıraçlı ETF'lerin başarısızlık durumları da Volatilite Hisseleri için alarm verdi. 16 Nisan 2021 gibi erken bir tarihte, dünyanın ilk kaldıraçlı kripto para birimi ETF - Beta Pro Bitcoin ETF (kod: HBIT) Toronto Menkul Kıymetler Borsası'nda listelendi. Piyasaya sürüldükten sonra ETF piyasa performansı durgundu Geçen yıl ortalama günlük işlem hacmi sadece 5.769 hisse (işlem hacmi 100.000 ABD doları) ve toplam aktif büyüklüğü sadece 3.76 milyon ABD dolarıydı; -Bu yılın nisan ayında, ihraççı Horizons nihayet ETF'yi kapattı.

Bunun Kanada finans piyasasında kendi sınırlamaları olsa da, kaldıraçlı ETF'lerin, özellikle aynı dönemde Kanada'da piyasaya sürülen iki spot ETF'ye kıyasla yüksek gelişme potansiyeline sahip olmadığını da kanıtlıyor——Amaç BTC spot ETF (85,13 milyon $) Ve 3iQ BTC spot ETF (77,95 milyon $), bu da yatırımcılar için yalnızca kripto para birimi spot ETF'lerinin çekici olduğunu kanıtlamak için yeterlidir, bu nedenle BlackRock, Fidelity ve ARK Investment gibi birçok geleneksel yatırım kurumu bitcoin spot ETF'lerine başvurmak için bir araya gelir.

View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Reward
  • Comment
  • Share
Comment
0/400
No comments
  • Pin
Trade Crypto Anywhere Anytime
qrCode
Scan to download Gate app
Community
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)