Bitcoin spot ETF'sinin piyasada hararetli tartışmalara yol açarak geçmesi bekleniyor. 21Shares Bitcoin ETF'nin zaman çizelgesine göre, belki de ilk Bitcoin spot ETF'si 11 Ağustos'ta doğacak. Bununla birlikte, bazı insanlar SEC'in BlackRock'un iShares Bitcoin Trust'ın ilk onaylanmış bitcoin spot ETF'si olmasına izin vermeye daha istekli olabileceğini düşünüyor.
**1. ETF nedir? **
ETF, Borsa Yatırım Fonu anlamına gelir. Borsa yatırım fonu (ETF), bir varlığın, menkul kıymetin veya endeksin fiyatını takip eden bir yatırım aracıdır. ETF'ler, dayanak varlıkla aynı getiriyi elde etmek amacıyla yatırımcıların parasını birleştirir.
Son yıllarda, sektördeki birçok şirket Bitcoin ETF'lerine başvurmak için yoğun bir şekilde çalışmaktadır. Bitcoin ETF ikiye ayrılır: Bitcoin Spot ETF (Bitcoin Spot ETF) ve Bitcoin Futures ETF (Bitcoin Futures ETF). Bir bitcoin spot ETF, BTC'nin piyasa fiyatını gerçek zamanlı olarak takip ederken, bir bitcoin vadeli işlem ETF'si, bir bitcoin vadeli işlem sözleşmesinin fiyatını takip eder.
SEC resmi web sitesinin tanımına göre, Bitcoin vadeli işlemleri ETF, gelecekte belirli bir tarihte belirli bir fiyattan belirli bir miktarda Bitcoin alıp satmak için standartlaştırılmış bir anlaşmadır. Şu anda SEC, dört bitcoin vadeli ETF'sini onayladı. Bitcoin vadeli ETF'leri doğrudan Bitcoin'e yatırım yapmadığından, bu, Bitcoin'e yatırım yapmak için en ideal yol değildir.
Bu nedenle endüstri, bir Bitcoin spot ETF'sinin piyasaya sürülmesi için can atıyor.
2. Bitcoin ETF'nin gelişme durumu
Bitcoin ETF'lerini SEC'e kaydettirmek, özellikle bitcoin spot ETF'leri için zorlu bir süreçti. Bugüne kadar SEC, spot piyasada olası dolandırıcılık veya manipülasyon endişeleri nedeniyle bu tür spot ETF'ler için herhangi bir başvuruyu onaylamadı. Buna karşılık, SEC vadeli işlem ticareti için altı bitcoin ETF'sini onayladı.
SEC tarafından onaylanan 1,6 bitcoin vadeli ETF
Daha önce, SEC esas olarak aşağıdaki altı bitcoin vadeli ETF'sini onayladı:
Proshares (BITO): BITO sembolü olan Proshares Bitcoin Strateji ETF'si şu anda 997 milyon dolarlık varlık yönetimine sahiptir. 18 Ekim 2021'de SEC tarafından onaylandı ve NYSE Arca Borsasında işlem gördü. BITO'nun fon yatırım stratejisinde açıkça "Fon öncelikle bitcoin vadeli işlem sözleşmelerine yatırım yapıyor. Fon doğrudan bitcoin'e yatırım yapmıyor." ETF piyasaya çıktığında çok popülerdi ve işlem hacmi 1 milyar doları aştı.
Proshares (BITI): BITI sembolü olan Proshares Short Bitcoin ETF'nin şu anda 139 milyon dolarlık AUM'si var. Haziran 2022'de piyasaya sürülen bu, şu anda SEC tarafından onaylanan tek Bitcoin kısa ETF'sidir.
Valkyrie (BTF): Valkyrie Bitcoin Stratejisi ETF'si Nasdaq'ta işlem görmektedir, kodu BTF'dir ve mevcut varlık büyüklüğü 31 milyon ABD dolarıdır. 21 Ekim 2021'de kuruluş için onaylandı. Vasi (vasi) ABD Bankasıdır. Valkyrie ETF, 1940 Yatırım Şirketi Yasası uyarınca "çeşitlendirilmemiş" bir fon olarak sınıflandırılmıştır. VanEck (XBTF): VanEck Bitcoin Stratejisi ETF'si, Cboe BZX Borsasında XBTF kodu altında 46,5 milyon ABD Doları değerinde işlem görmektedir. 15 Kasım 2021'de kurulan bu ETF'nin benzersiz bir avantajı vardır: Diğer ETF'lerden (yatırım şirketi olarak kayıtlı) farklı, vergi açısından verimli bir yapıya (vergi açısından verimli) sahip bir C-şirketidir (C-corp). yapısı), çünkü C-şirketlerinin uzun vadeli sermaye kazançlarını yatırımcılara temettü olarak dağıtması zorunlu değildir. Yatırımcılar için bu yaklaşım, fona yatırım yapmak için daha fazla para bırakarak daha düşük vergilendirilebilir dağıtımlarla sonuçlanabilir.
Simplify (MAXI): Simplify Bitcoin Strategy PLUS Inc ETF, Eylül 2022'de başlatıldı ve Nasdaq'ta işlem görüyor. Bu ETF, ETF'nin yatırım hedeflerine ulaşmak için üç strateji (Bitcoin Vadeli İşlemleri, Gelir ve Opsiyon yerleşimi) kullandığından ve gerçek tahsisinden yola çıkarak, esas olarak ABD hazine bonolarını tahsis ettiğinden, önceki üç Bitcoin vadeli ETF'si ile karşılaştırıldığında, MAXI şu şekildedir: sektörde pek bilinmiyor. Mevcut varlık yönetimi ölçeği 25 milyon ABD dolarıdır.
Global X (BITS): Global X Blok Zinciri ve Bitcoin Stratejisi ETF'si Kasım 2021'de piyasaya sürülecek ve mevcut varlık yönetimi ölçeği 10 milyon ABD dolarıdır. ETF, CME Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerine %50 yatırım ve kardeş ETF'nin (Global X Blockchain ETF, BKCH) hisselerine %50 yatırım içerir. Bu BKCH ETF, MARA, COIN, HUT CN, RIOT, APLD, BTBT ve daha fazlasını içeren bir dizi blockchain hissesine sahiptir. Temel olarak şu anda Nasdaq'ta listelenen ana akım dijital varlık madenlerinin, kripto para borsalarının ve blockchain geliştirme şirketlerinin hisselerini kapsar. ETF, tüm bitcoin vadeli işlemlerine yatırım yapmadığından, sektörde pek tanınmamaktadır.
SEC tarafından onaylanan bu 6 Bitcoin vadeli ETF'ye ek olarak, SEC tarafından onaylanmayan bazı Bitcoin vadeli ETF'ler veya diğer ülkelerden Bitcoin vadeli ETF'ler ve hatta spot ETF'ler vardır. Örneğin: CFTC tarafından onaylanan NYSE Arca borsasında işlem gören Hashdex Bitcoin Futures ETF; Hong Kong Borsasında işlem gören CSOP BTC vadeli işlem ETF'si; Toronto Borsasında işlem gören Amaç BTC spot ETF, 3iQ BTC spot ETF, Horizons BTC kaldıraçlı ETF vb.
**2. Bitcoin spot ETF listesine ne kadar kaldı? **
Tarihte SEC tarafından reddedilen bitcoin spot ETF'leri başlıca şunları içerir:
Tablodan da görülebileceği gibi SEC, son birkaç yılda onlarca Bitcoin spot ETF başvurusunu reddetmiştir. Her durumda, SEC'in reddetmek için üç ana gerekçesi vardır:
1. Bu uygulamalar, bu ETF'lerin "dolandırıcılık ve manipülatif uygulamalara karşı koruma sağlamak için tasarlandığını" gösteremez;
2. Bu başvurular, bu ETF'lerin "yatırımcıları ve kamu çıkarlarını korumak için tasarlandığını" gösteremez;
*3. Bu başvurular için düzenleyici başvuruları yetersizdir ve gerekli bilgilerden yoksundur. *
Şu anda onay için sıraya alınan bitcoin spot ETF'leri temel olarak aşağıdakileri içerir:
Bu dönemde, piyasanın en çok ilgisini çeken bitcoin spot ETF'ye başvuranlar çoğunlukla BlackRock ve Fidelity idi.
Siyah Kaya
Dünyanın en büyük varlık yönetimi şirketi BlackRock, 15 Haziran'da Bitcoin spot ETF'si için başvurdu ve yakın zamanda başvuruyu yeniden gönderdi. Yeni belgede Coinbase'in bir "Gözetleme paylaşımı anlaşması" için ortak pazar yeri olarak listelenmesinden bahsediliyor.
BlackRock'un iShares Bitcoin Trust'ı, onaylanırsa Nasdaq'ta işlem yapacak ve kripto para sorumlusu olarak Coinbase Custody'yi ve nakit saklama Kurumu olarak BNY Mellon'u kullanacak, **Coinbase, Inc. SSA işbirliği pazarı olarak. **
Bu iShares Bitcoin Trust'ın ETF'ye mi yoksa Trust'a mı ait olduğu sektörde tartışmalıdır. Ancak, BlackRock tarafından uygulanan iShares Bitcoin Trust ile Grayscale tarafından yayınlanan GBTC arasında çok kritik bir fark vardır -daha esnektir, itfa edilebilir ve yetkili katılımcılar (AP) vardır-bu kritiktir ve Like GBTC uzun vadeli prim veya indiriminden kaçınabilir. (Yetkili katılımcılar, yani ETF aboneliği ve itfasında ana katılımcılardan biri olan Yetkili Katılımcılar)
Fidelity Yatırımları
Wise Origin Bitcoin Trust, Fidelity tarafından yönetilen bir spot bitcoin değişim fonudur. SEC'e sunduğu teklifte daha önce CBOE kapsamında BZX borsasında listelenmek için başvurmuştur. ETF, yakın zamanda Coinbase Designated'ı da eklemiştir. paylaşım anlaşmalarını izlemek için işbirlikçi bir pazar yeri olarak, ek olarak muğlak bir şekilde "New York Mali Hizmetler Departmanı tarafından yetkilendirilmiş bir emanetçi, tröstün Bitcoin saklamasından sorumlu olacaktır.
Gözetim paylaşımı anlaşması. SEC'in tanımına göre: izleme paylaşım anlaşmaları, piyasa alım satım faaliyeti, takas faaliyeti ve müşteri kimliği hakkında bilgi paylaşımını sağlayan anlaşma ile karakterize edilir; anlaşmanın tarafları, talep edilen bilgileri elde etmek ve sağlamak için makul bir yeteneğe sahiptir. ; ve mevcut kurallar, kanunlar Ne taraf ne de uygulama, bir tarafın bu bilgileri diğer tarafa almasını veya sağlamasını engellemez.
Fedelity tarafından uygulanan Wise Origin Bitcoin Trust'ı örnek alarak, CBOE BZX tarafından 30 Haziran'da Wise Origin Bitcoin Trust'ın listelenmesini ve alım satımını teklif etmek için sunduğu belgede, "Borsa bir gözetlemeye girmeyi bekliyor - Coinbase, Inc.” içeriği ile paylaşım sözleşmesi. (Hatırlatma, SGK ile ilgili içerik 194 sayfalık bu belgenin 68-69. sayfalarında yer almaktadır).
Bu kural dosyalamasında, bir gözetim paylaşım anlaşmasıyla ilgili olarak, spot BTC SSA'nın, ISG'nin iki üyesi arasında, ISG içinde bilgilerin paylaşılma şekline bilgi alışverişini sağlayacak bir gözetim paylaşım anlaşmasına sahip olacağı tahmin edilmektedir. ETF'leri izleme planının bir parçası olarak Coinbase'de gerçekleşen spot bitcoin işlemleriyle ilgili veriler. Borsa ve Coinbase böyle bir anlaşmaya varırsa, borsa, hisselerin alım satımına izin vermeden önce spot BTC SSA'yı piyasa izleme planına dahil edecek. Borsanın kendi başına oldukça büyük bir düzenlenmiş piyasayı temsil ettiğine inandığı CME Bitcoin vadeli işlemleriyle ilgili olarak ISG tarafından sağlanan bilgilerle birleştirilen bu spot BTC SSA, borsanın piyasa manipülasyonunu tespit etme ve caydırma yeteneğini daha da güçlendirecektir.
Sonuç olarak, paylaşım protokollerini izlemek suiistimali tespit edip caydırmaya yardımcı olur, dolandırıcılık ve manipülasyonu önler ve yatırımcıları ve kamu çıkarlarını korur. Şu anda sektördeki birçok kişi, bunun Bitcoin spot ETF'nin onayını belirlemede en kritik değişiklik olabileceğine inanıyor.
2. Bitcoin spot ETF ile ilgili birkaç önemli rol
Bir bitcoin spot ETF'sine başvururken birkaç önemli rol vardır: sponsor Sponsor, borsa Borsası, mütevelli Mütevelli Heyeti, nakit sorumlusu Nakit Sorumlusu, kripto para birimi (yani Bitcoin) sorumlusu Bitcoin Sorumlusu, yetkili katılımcılar Yetkili Katılımcılar, Paylaşım anlaşması piyasası SSA'sını izleyin.
Gözlemlere göre borsa listeleme açısından BlackRock ve Valkyrie NASDAQ, ARK/21Shares, Invesco, WisdomTree, VanEck ve Fidelity CBOE BZX'i ve Bitwise NYSE Arca'yı seçti. Nakit saklayıcılar açısından, temelde Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Bank of New York Mellon gibi büyük bankaları seçiyorlar.Nakit saklayıcılarının seçimi, ETF'nin onaylanıp onaylanmadığına karar vermenin anahtarı olmamalı; kripto para saklama görevlileri açısından, daha önemli olabilir, belki Coinbase Custody SEC'in sevdiği seçimdir; yetkili katılımcıların AP'si de çok önemlidir, bu da arz ve talep dengesini ve ETF'lerin likiditesini korumanın anahtarıdır; SSA piyasası suistimali tespit etmeye yardımcı olur , sahtekarlığı ve manipülasyonu önler ve SEC tarafından en merkezi rollerinden biri olarak kabul edilebilir.
Bu rollerin iyi hazırlanmış olup olmadığı ve her rolün SEC'in gereksinimlerini karşılayabilecek bir şirkete sahip olup olmadığı, Bitcoin spot ETF'nin sorunsuz bir şekilde piyasaya sürülmesinde büyük bir etkiye sahip olabilir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin Spot ETF Yakında Geliyor mu?
Bitcoin spot ETF'sinin piyasada hararetli tartışmalara yol açarak geçmesi bekleniyor. 21Shares Bitcoin ETF'nin zaman çizelgesine göre, belki de ilk Bitcoin spot ETF'si 11 Ağustos'ta doğacak. Bununla birlikte, bazı insanlar SEC'in BlackRock'un iShares Bitcoin Trust'ın ilk onaylanmış bitcoin spot ETF'si olmasına izin vermeye daha istekli olabileceğini düşünüyor.
**1. ETF nedir? **
ETF, Borsa Yatırım Fonu anlamına gelir. Borsa yatırım fonu (ETF), bir varlığın, menkul kıymetin veya endeksin fiyatını takip eden bir yatırım aracıdır. ETF'ler, dayanak varlıkla aynı getiriyi elde etmek amacıyla yatırımcıların parasını birleştirir.
Son yıllarda, sektördeki birçok şirket Bitcoin ETF'lerine başvurmak için yoğun bir şekilde çalışmaktadır. Bitcoin ETF ikiye ayrılır: Bitcoin Spot ETF (Bitcoin Spot ETF) ve Bitcoin Futures ETF (Bitcoin Futures ETF). Bir bitcoin spot ETF, BTC'nin piyasa fiyatını gerçek zamanlı olarak takip ederken, bir bitcoin vadeli işlem ETF'si, bir bitcoin vadeli işlem sözleşmesinin fiyatını takip eder.
SEC resmi web sitesinin tanımına göre, Bitcoin vadeli işlemleri ETF, gelecekte belirli bir tarihte belirli bir fiyattan belirli bir miktarda Bitcoin alıp satmak için standartlaştırılmış bir anlaşmadır. Şu anda SEC, dört bitcoin vadeli ETF'sini onayladı. Bitcoin vadeli ETF'leri doğrudan Bitcoin'e yatırım yapmadığından, bu, Bitcoin'e yatırım yapmak için en ideal yol değildir.
Bu nedenle endüstri, bir Bitcoin spot ETF'sinin piyasaya sürülmesi için can atıyor.
2. Bitcoin ETF'nin gelişme durumu
Bitcoin ETF'lerini SEC'e kaydettirmek, özellikle bitcoin spot ETF'leri için zorlu bir süreçti. Bugüne kadar SEC, spot piyasada olası dolandırıcılık veya manipülasyon endişeleri nedeniyle bu tür spot ETF'ler için herhangi bir başvuruyu onaylamadı. Buna karşılık, SEC vadeli işlem ticareti için altı bitcoin ETF'sini onayladı.
SEC tarafından onaylanan 1,6 bitcoin vadeli ETF
Daha önce, SEC esas olarak aşağıdaki altı bitcoin vadeli ETF'sini onayladı:
Proshares (BITO): BITO sembolü olan Proshares Bitcoin Strateji ETF'si şu anda 997 milyon dolarlık varlık yönetimine sahiptir. 18 Ekim 2021'de SEC tarafından onaylandı ve NYSE Arca Borsasında işlem gördü. BITO'nun fon yatırım stratejisinde açıkça "Fon öncelikle bitcoin vadeli işlem sözleşmelerine yatırım yapıyor. Fon doğrudan bitcoin'e yatırım yapmıyor." ETF piyasaya çıktığında çok popülerdi ve işlem hacmi 1 milyar doları aştı.
Proshares (BITI): BITI sembolü olan Proshares Short Bitcoin ETF'nin şu anda 139 milyon dolarlık AUM'si var. Haziran 2022'de piyasaya sürülen bu, şu anda SEC tarafından onaylanan tek Bitcoin kısa ETF'sidir.
Valkyrie (BTF): Valkyrie Bitcoin Stratejisi ETF'si Nasdaq'ta işlem görmektedir, kodu BTF'dir ve mevcut varlık büyüklüğü 31 milyon ABD dolarıdır. 21 Ekim 2021'de kuruluş için onaylandı. Vasi (vasi) ABD Bankasıdır. Valkyrie ETF, 1940 Yatırım Şirketi Yasası uyarınca "çeşitlendirilmemiş" bir fon olarak sınıflandırılmıştır. VanEck (XBTF): VanEck Bitcoin Stratejisi ETF'si, Cboe BZX Borsasında XBTF kodu altında 46,5 milyon ABD Doları değerinde işlem görmektedir. 15 Kasım 2021'de kurulan bu ETF'nin benzersiz bir avantajı vardır: Diğer ETF'lerden (yatırım şirketi olarak kayıtlı) farklı, vergi açısından verimli bir yapıya (vergi açısından verimli) sahip bir C-şirketidir (C-corp). yapısı), çünkü C-şirketlerinin uzun vadeli sermaye kazançlarını yatırımcılara temettü olarak dağıtması zorunlu değildir. Yatırımcılar için bu yaklaşım, fona yatırım yapmak için daha fazla para bırakarak daha düşük vergilendirilebilir dağıtımlarla sonuçlanabilir.
Simplify (MAXI): Simplify Bitcoin Strategy PLUS Inc ETF, Eylül 2022'de başlatıldı ve Nasdaq'ta işlem görüyor. Bu ETF, ETF'nin yatırım hedeflerine ulaşmak için üç strateji (Bitcoin Vadeli İşlemleri, Gelir ve Opsiyon yerleşimi) kullandığından ve gerçek tahsisinden yola çıkarak, esas olarak ABD hazine bonolarını tahsis ettiğinden, önceki üç Bitcoin vadeli ETF'si ile karşılaştırıldığında, MAXI şu şekildedir: sektörde pek bilinmiyor. Mevcut varlık yönetimi ölçeği 25 milyon ABD dolarıdır.
Global X (BITS): Global X Blok Zinciri ve Bitcoin Stratejisi ETF'si Kasım 2021'de piyasaya sürülecek ve mevcut varlık yönetimi ölçeği 10 milyon ABD dolarıdır. ETF, CME Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerine %50 yatırım ve kardeş ETF'nin (Global X Blockchain ETF, BKCH) hisselerine %50 yatırım içerir. Bu BKCH ETF, MARA, COIN, HUT CN, RIOT, APLD, BTBT ve daha fazlasını içeren bir dizi blockchain hissesine sahiptir. Temel olarak şu anda Nasdaq'ta listelenen ana akım dijital varlık madenlerinin, kripto para borsalarının ve blockchain geliştirme şirketlerinin hisselerini kapsar. ETF, tüm bitcoin vadeli işlemlerine yatırım yapmadığından, sektörde pek tanınmamaktadır.
SEC tarafından onaylanan bu 6 Bitcoin vadeli ETF'ye ek olarak, SEC tarafından onaylanmayan bazı Bitcoin vadeli ETF'ler veya diğer ülkelerden Bitcoin vadeli ETF'ler ve hatta spot ETF'ler vardır. Örneğin: CFTC tarafından onaylanan NYSE Arca borsasında işlem gören Hashdex Bitcoin Futures ETF; Hong Kong Borsasında işlem gören CSOP BTC vadeli işlem ETF'si; Toronto Borsasında işlem gören Amaç BTC spot ETF, 3iQ BTC spot ETF, Horizons BTC kaldıraçlı ETF vb.
**2. Bitcoin spot ETF listesine ne kadar kaldı? **
Tarihte SEC tarafından reddedilen bitcoin spot ETF'leri başlıca şunları içerir:
Tablodan da görülebileceği gibi SEC, son birkaç yılda onlarca Bitcoin spot ETF başvurusunu reddetmiştir. Her durumda, SEC'in reddetmek için üç ana gerekçesi vardır:
1. Bu uygulamalar, bu ETF'lerin "dolandırıcılık ve manipülatif uygulamalara karşı koruma sağlamak için tasarlandığını" gösteremez;
2. Bu başvurular, bu ETF'lerin "yatırımcıları ve kamu çıkarlarını korumak için tasarlandığını" gösteremez;
*3. Bu başvurular için düzenleyici başvuruları yetersizdir ve gerekli bilgilerden yoksundur. *
Şu anda onay için sıraya alınan bitcoin spot ETF'leri temel olarak aşağıdakileri içerir:
Bu dönemde, piyasanın en çok ilgisini çeken bitcoin spot ETF'ye başvuranlar çoğunlukla BlackRock ve Fidelity idi.
Siyah Kaya
Dünyanın en büyük varlık yönetimi şirketi BlackRock, 15 Haziran'da Bitcoin spot ETF'si için başvurdu ve yakın zamanda başvuruyu yeniden gönderdi. Yeni belgede Coinbase'in bir "Gözetleme paylaşımı anlaşması" için ortak pazar yeri olarak listelenmesinden bahsediliyor.
BlackRock'un iShares Bitcoin Trust'ı, onaylanırsa Nasdaq'ta işlem yapacak ve kripto para sorumlusu olarak Coinbase Custody'yi ve nakit saklama Kurumu olarak BNY Mellon'u kullanacak, **Coinbase, Inc. SSA işbirliği pazarı olarak. **
Bu iShares Bitcoin Trust'ın ETF'ye mi yoksa Trust'a mı ait olduğu sektörde tartışmalıdır. Ancak, BlackRock tarafından uygulanan iShares Bitcoin Trust ile Grayscale tarafından yayınlanan GBTC arasında çok kritik bir fark vardır -daha esnektir, itfa edilebilir ve yetkili katılımcılar (AP) vardır-bu kritiktir ve Like GBTC uzun vadeli prim veya indiriminden kaçınabilir. (Yetkili katılımcılar, yani ETF aboneliği ve itfasında ana katılımcılardan biri olan Yetkili Katılımcılar)
Fidelity Yatırımları
Wise Origin Bitcoin Trust, Fidelity tarafından yönetilen bir spot bitcoin değişim fonudur. SEC'e sunduğu teklifte daha önce CBOE kapsamında BZX borsasında listelenmek için başvurmuştur. ETF, yakın zamanda Coinbase Designated'ı da eklemiştir. paylaşım anlaşmalarını izlemek için işbirlikçi bir pazar yeri olarak, ek olarak muğlak bir şekilde "New York Mali Hizmetler Departmanı tarafından yetkilendirilmiş bir emanetçi, tröstün Bitcoin saklamasından sorumlu olacaktır.
3. Bitcoin spot ETF başvuru sonuçlarını etkileyebilecek faktörler
1. İzleme paylaşım sözleşmesi
Gözetim paylaşımı anlaşması. SEC'in tanımına göre: izleme paylaşım anlaşmaları, piyasa alım satım faaliyeti, takas faaliyeti ve müşteri kimliği hakkında bilgi paylaşımını sağlayan anlaşma ile karakterize edilir; anlaşmanın tarafları, talep edilen bilgileri elde etmek ve sağlamak için makul bir yeteneğe sahiptir. ; ve mevcut kurallar, kanunlar Ne taraf ne de uygulama, bir tarafın bu bilgileri diğer tarafa almasını veya sağlamasını engellemez.
Fedelity tarafından uygulanan Wise Origin Bitcoin Trust'ı örnek alarak, CBOE BZX tarafından 30 Haziran'da Wise Origin Bitcoin Trust'ın listelenmesini ve alım satımını teklif etmek için sunduğu belgede, "Borsa bir gözetlemeye girmeyi bekliyor - Coinbase, Inc.” içeriği ile paylaşım sözleşmesi. (Hatırlatma, SGK ile ilgili içerik 194 sayfalık bu belgenin 68-69. sayfalarında yer almaktadır).
Bu kural dosyalamasında, bir gözetim paylaşım anlaşmasıyla ilgili olarak, spot BTC SSA'nın, ISG'nin iki üyesi arasında, ISG içinde bilgilerin paylaşılma şekline bilgi alışverişini sağlayacak bir gözetim paylaşım anlaşmasına sahip olacağı tahmin edilmektedir. ETF'leri izleme planının bir parçası olarak Coinbase'de gerçekleşen spot bitcoin işlemleriyle ilgili veriler. Borsa ve Coinbase böyle bir anlaşmaya varırsa, borsa, hisselerin alım satımına izin vermeden önce spot BTC SSA'yı piyasa izleme planına dahil edecek. Borsanın kendi başına oldukça büyük bir düzenlenmiş piyasayı temsil ettiğine inandığı CME Bitcoin vadeli işlemleriyle ilgili olarak ISG tarafından sağlanan bilgilerle birleştirilen bu spot BTC SSA, borsanın piyasa manipülasyonunu tespit etme ve caydırma yeteneğini daha da güçlendirecektir.
Sonuç olarak, paylaşım protokollerini izlemek suiistimali tespit edip caydırmaya yardımcı olur, dolandırıcılık ve manipülasyonu önler ve yatırımcıları ve kamu çıkarlarını korur. Şu anda sektördeki birçok kişi, bunun Bitcoin spot ETF'nin onayını belirlemede en kritik değişiklik olabileceğine inanıyor.
2. Bitcoin spot ETF ile ilgili birkaç önemli rol
Bir bitcoin spot ETF'sine başvururken birkaç önemli rol vardır: sponsor Sponsor, borsa Borsası, mütevelli Mütevelli Heyeti, nakit sorumlusu Nakit Sorumlusu, kripto para birimi (yani Bitcoin) sorumlusu Bitcoin Sorumlusu, yetkili katılımcılar Yetkili Katılımcılar, Paylaşım anlaşması piyasası SSA'sını izleyin.
Gözlemlere göre borsa listeleme açısından BlackRock ve Valkyrie NASDAQ, ARK/21Shares, Invesco, WisdomTree, VanEck ve Fidelity CBOE BZX'i ve Bitwise NYSE Arca'yı seçti. Nakit saklayıcılar açısından, temelde Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Bank of New York Mellon gibi büyük bankaları seçiyorlar.Nakit saklayıcılarının seçimi, ETF'nin onaylanıp onaylanmadığına karar vermenin anahtarı olmamalı; kripto para saklama görevlileri açısından, daha önemli olabilir, belki Coinbase Custody SEC'in sevdiği seçimdir; yetkili katılımcıların AP'si de çok önemlidir, bu da arz ve talep dengesini ve ETF'lerin likiditesini korumanın anahtarıdır; SSA piyasası suistimali tespit etmeye yardımcı olur , sahtekarlığı ve manipülasyonu önler ve SEC tarafından en merkezi rollerinden biri olarak kabul edilebilir.
Bu rollerin iyi hazırlanmış olup olmadığı ve her rolün SEC'in gereksinimlerini karşılayabilecek bir şirkete sahip olup olmadığı, Bitcoin spot ETF'nin sorunsuz bir şekilde piyasaya sürülmesinde büyük bir etkiye sahip olabilir.