Orijinal başlık: "3. Çeyrekte İzlenecek 9 Anlatım ve 2. Çeyreğin Kazananlarını İnceleme🔮"
Yazar: THOR HARTVIGSEN
Orijinal metnin derlemesi: Deep Tide TechFlow
İkinci çeyrek, kripto para piyasası için gerçekten dalgalı bir dönemdi. Piyasa, çeyreğin ortalarında zirveye ulaştı, ancak takip eden bir buçuk ay, büyük borsalara açılan davalar ve USDT ile TUSD'nin ayrışmasına ilişkin endişeler de dahil olmak üzere bir dizi kötü haberle sarsıldı.
Gelecek bölümlere dalmadan önce, son çeyrekte iyi performans gösteren protokollerin değerlendirmesini yapalım.
DeFi alanında, birkaç sektör büyümeye ve organik talep çekmeye devam ediyor. Bunlar arasında likidite staking, zincir üzerinde sürekli işlemler ve daha fazlası yer alır.
Sürekli DEX
Bu yılın ikinci çeyreğinde dYdX, GMX ve Gains gibi zincir üstü kalıcı borsalar toplam 117 milyon dolarlık işlem ücreti üretti. Bu ürünler, ayı piyasası boyunca yüksek kullanımı sürdürdü. Zincir üzerinde kripto para birimleri, döviz ve diğer varlıkların ticaretini yapma yeteneği, DeFi alanının organik olarak en çok talep gören alanlarından biri olmaya devam ediyor.
Aşağıdaki tablo, 1. ve 2. çeyreklerdeki en büyük kalıcı sözleşmelerdeki işlem hacmini karşılaştırmaktadır.
Toplam işlem hacmi 1. çeyreğe göre %8,2 azaldı ve bu, 2. çeyrekte deneyimlediğimiz genel düşüş ortamı düşünüldüğünde o kadar da büyük bir düşüş sayılmaz. dYdX, işlem hacmi açısından açık bir şekilde liderliğini sürdürürken, protokol, çeyrekten çeyreğe pazar payında önemli bir düşüş gördü. GMX ve Gains gibi diğer "OG'ler"
Aynı şey kalıcı değiş tokuşlar için de geçerli.
Level ve Kwenta gibi yeni protokoller çok fazla büyüme gördü ve bu büyümenin ana nedeni hiç şüphesiz protokol tüccarlarına sunulan büyük işlem indirimleri (yani yerel token ihraçları). Bu teşvikler zamanla azaldıkça, kullanıcıların protokolde kalıp kalmayacağını veya diğer borsalara atlayıp atlamayacağını görmek ilginç olacak.
Vertex, Arbitrum yerel borsasını Nisan ayında halka açtı ve son zamanlarda ticaret hacminde büyük bir artış gördü. Vertex henüz yerel jetonunu piyasaya sürmedi, bu nedenle bu hacim airdrop spekülatörleri tarafından oluşturulabilir.
Ethereum Likidite Stakingi
Son altı ayda, likit taahhütler kabaca 7 milyar dolardan 18 milyar doların üzerine çıktı. Bir bütün olarak DeFi'de kilitli toplam değerin (TVL) yaklaşık 45 milyar dolarda kalmasıyla, 11 milyar dolarlık bir giriş önemli.
Shanghai hard fork'undan sonra de-staking sağlandı ve bu alanda büyük miktarda likidite çekildi. İlk çeyrek ve ikinci çeyrek rehinli varlıklara ilişkin bazı verilerin karşılaştırması aşağıdadır:
İlk çeyrekten ikinci çeyreğe en çok fayda sağlayan projeler Lido, Rocket Pool ve Frax Finance oldu. Lido sadece 1,6 milyon ETH (3 milyar $) girişi görmekle kalmadı, aynı zamanda protokol yeni rakiplerin ortaya çıkmasına rağmen önemli bir pazar payı kazandı.
Hem Rocket Pool hem de Frax, yeni likidite çeken benzersiz hendeklere sahiptir.
Rocket Pool, 8 ETH mini havuzunu piyasaya sürdü ve Frax Ether, ikili token modeli sayesinde sürekli olarak en yüksek staking getirisini sunuyor.
Swell, ikinci çeyrekte piyasaya çıktı ve aynı zamanda önemli bir TVL elde etti. Şu anda, erken mevduat sahiplerinin yaklaşan $SWELL tokenlerini çıkarabilecekleri bir kampanya yürütüyorlar. Bu nedenle, bu yeni likiditenin bir kısmı airdrop'a katılmak isteyen kullanıcılardan gelebilir.
zincir
Aşağıda, kripto para birimi alanındaki piyasa değerine göre en büyük L1 ve L2 blok zincirlerinin mali tabloları bulunmaktadır. Değerler şu şekilde yorumlanır:
Taşıma ücreti = kullanıcı tarafından zincirde ödenen işlem ücreti;
Gelir = doğrulama düğümü payını aldıktan sonra hizmet bedelinin kalan kısmı;
Kâr = Gelir eksi Token Emisyonları.
Ethereum, yılın ilk çeyreğine göre %300'den fazla artışla kârlılık açısından şimdiye kadarki en iyi çeyreğini yaşadı.
Aşağıda gösterildiği gibi, 2021'in dördüncü çeyreğinde Ethereum, 4,3 milyar dolarlık ücret üretti, ancak kanıt-of-stake'e geçmeden önce piyasaya sürülen büyük miktarda ETH nedeniyle bu, büyük ölçüde olumsuz getirilerle sonuçlandı.
Bugünün ortamında bu ücret tutarları nasıl karlılığa dönüşür?
Ethereum, tüm yıl için yılda ortalama 4 milyar ABD doları ücrete ve 2023'ün 2. çeyreğine benzer bir karlılık oranına ulaşırsa, yıllık kazanç yaklaşık 24 milyar ABD doları olur ve bu da Ethereum'u 9,5'ten fazla olmayan bir F/K oranına getirir. 1900 $ için geçerli fiyatlar verildi.
Arbitrum da bu dönemde ücretlerde önemli bir artış sağladı ve kârlılığı pozitif olan birkaç zincirden biri oldu. Şu anda L2'nin kar marjı oldukça düşük, çünkü ücretlerin çoğu ana ağın doğrulayıcılarına ödeniyor.
Proto-Dansharding'in bu yılın sonlarında piyasaya sürülmesiyle, Toplama ücretleri düştükçe kar marjlarının artması bekleniyor.
Solana, Polygon ve Optimism gibi zincirler, kullanıcıları teşvik etmek ve onaylayıcılara ödeme yapmak için yapılan büyük token ihraçları nedeniyle büyük bir negatif karlılık gördü.
3. Çeyrek İzlenecek 9 Katalizör ve Anlatım
Kripto para bir dikkat ekonomisidir. Ürün güncellemeleri ve anlatımları olan protokollerin kısa ve orta vadede dikkat çekmesi ve daha iyi performans göstermesi daha olasıdır. İşte göz kulak olmanız gereken en iyi anlatılardan bazıları.
Bitcoin ETF'si
İkinci çeyrek, Bitcoin'e yönelik ani kurumsal ilgi nedeniyle kripto para piyasası için çok olumlu geçti. BlackRock ve Fidelity gibi şirketler Bitcoin ETF'leri için başvurdu ve piyasa genellikle onaylanma olasılıklarının yüksek olduğuna inanıyor. Birkaç gün önce SEC, son başvuruların eksik olduğunu bildirdi ve piyasadaki ilk satışlara rağmen, başvuruların bu ürünü teslim etmek için hangi borsayı kullanmayı planladığı konusunda daha fazla netlik gerektirdiği için fiyatlar hızla geri döndü. Kullanılan borsa olarak Coinbase'i listeleyen Fidelity Bitcoin ETF gibi birçok ETF yeniden gönderildi.
Bir ETF ne zaman onaylanabilir?
BlackRock ve Ark ETF'leri için son tarih 12 Ağustos'tur ve ertelenebilse de uzmanlar cevabın muhtemelen o tarihte ortaya çıkacağını tahmin etmektedir.
Piyasa Ağustos ayında onay bekliyor gibi görünüyor, bu nedenle bir ret veya gecikme fiyatları olumsuz etkileyebilir. Blackrock ETF için son tarih gelecek yıl 23 Şubat.
Bitcoin ETF'lerinin Önemi
Önümüzdeki aylarda yakından izlenmesi gereken en önemli sürücü bu. Bitcoin ETF yalnızca büyük kurumlara varlığa erişim sağlamakla kalmadı, aynı zamanda tüm kripto para piyasası için bir yükseliş dönemi başlattı. Diğer altcoinler, uygun bitcoin fiyat hareketi olmadan bir ralli düzenleyemez.
DeFi aynı nedenle yeni likidite enjeksiyonları alamıyor. ETF bu yıl içinde onaylanırsa, bundan yararlanabilecek olan sadece bitcoin değil. Bunu göz önünde bulundurarak, aşağıdaki katalizörler belirli varlıkların daha iyimser bir ortamda daha iyi performans göstermesine neden olabilir:
EIP-4844
Muhtemelen EIP-4844'ün Proto-Dansharding'i Q3/Q4'te Ethereum'a getireceğini zaten biliyorsunuzdur. Bu uygulama ile Rollup, işlem gruplarını (blob adı verilen) Ethereum ana ağına gönderebilecek ve bu ikincil zincirlerdeki ücretleri 20 kata kadar azaltabilecektir. Bu nedenle, asıl yararlanıcı, gelecekte tam Danksharding başlatılana kadar ücretlerin düşürülmeyeceği Ethereum ana ağı değil, Arbitrum ve Optimism gibi Rollup zincirleri olacaktır. $ARB ve $OP, yılın başındakinden çok daha düşük fiyatlarda işlem görüyor ve eğer tarih tekerrür ederse, her ikisi de bu olaydan önce toparlanabilir.
Likidite Staking ve LSDfi
Daha önce de belirtildiği gibi, Ethereum'da (ETH) likit staking, 2. çeyrekte çeşitli DeFi sektörleri arasında en hızlı büyüyeniydi. İşte üçüncü çeyrekte göz önünde bulundurmanız gereken bazı anlaşmalar:
frxETH - Frax, frxETH V2'yi ve LSD için yerel bir borç verme piyasası oluşturmayı, taahhütlerin yıllık getiri oranını artırmak için zincirde yerel bir Gas belirteci olarak frxETH'yi kullanmayı ve daha fazlasını içeren Frax zincirini bu yıl içinde piyasaya sürecek.
EigenLayer - Eigenlayer şimdiden çok sayıda yatırımcının ilgisini gördü ve bu yıl resmi lansmanı ile büyük olasılıkla önemli bir likidite enjeksiyonu olacak.
swETH - Swell, yerel LSD swETH'lerini basan ilk kullanıcıların yerel $SWELL token airdrop'ları için kullanılabilecek "inciler" kazanabilecekleri bir kampanya yürütüyor. Bu aktivite devam ettiği sürece, protokol muhtemelen büyümeye devam edecektir.
ETHx - Stader Labs, 10 Temmuz'da ana ağda ETHx'i başlatacak. Ana özelliği, bir Ethereum düğümünü çalıştırmak için yalnızca 4 $ETH almasıdır.
LSD alanının ikinci çeyrekte yakaladığı muazzam büyümenin üçüncü çeyrekte aynı hızla devam etmesi pek mümkün görünmüyor. Daha yüksek staking oranları ve daha az zincir içi aktivite, yıllık getirilerde genel bir düşüşe yol açar. Daha düşük getirilerle stake yapanlar getirilerini artırmanın yollarını arıyor ve LSDfi protokolünün devreye girdiği yer burası. Aşağıdaki tablo, en iyi LSDfi projeleri için mevcut istatistikleri gösteren, geçen haftaki haber bülteninden alınan verilerdir.
Pendle, yerel tokeni $PENDLE ile geçen hafta %100'ün üzerinde artışla likiditede büyük artışlar gördü ve en son zirvesi Binance'te listelenmesinin duyurulmasının ardından oldu. Pendle ekibi, protokoldeki yeni özellikler konusunda dikkat çekmemeyi seviyor; ancak, üçüncü çeyrekte protokol için pek çok plan olduğunu varsaymanın güvenli olduğunu düşünüyorum. Kısa bir süre önce, İyimserlik üzerinde likiditeyi artırmak için bir OP hibesi için başvurdular ve BNB zincirinde bir lansmanı ima ettiler. Zincirler arası genişleme yakın görünüyor.
Lyra ve Raft gibi LSD destekli stablecoin protokolleri de son zamanlarda önemli bir büyüme kaydetti. Bu tür bir ürüne yönelik bir talep olduğu açık, ancak son zamanlardaki başarının büyük kısmının devasa token teşviki/airdrop madenciliğinden kaynaklandığı daha da açık. Önümüzdeki haftalarda/aylarda çok benzer ürünleri piyasaya sürmeyi planlayan 3+ protokol ile likidite rekabeti şüphesiz artacaktır.
Base (Coinbase tarafından sağlanan iki katmanlı bir genişletme çözümü)
Daha geçen hafta Coinbase, Base'in tüm güvenlik denetimlerini geçtiğini ve ana ağ başlatma kriterlerinin 4/5'ini karşıladığını duyurdu. Base, OP yığınının üzerine inşa edilmiştir ve Optimism'in en son Bedrock yükseltmesi, hem Optimism hem de Base gibi OP zincirlerinde işlem maliyetlerinde önemli bir azalma ile sonuçlanmıştır. Artık yalnızca "test ağı kararlılığı" koşulu kaldı, bu nedenle ana ağın lansmanı muhtemelen üçüncü çeyrekte gerçekleşecek. Coinbase'in, çoğu DeFi ile hiç karşılaşmamış olabilecek 40 milyondan fazla kayıtlı kullanıcısı var. Bu, muhtemelen yılın en önemli "Yerleşik" etkinliklerinden biridir. Coinbase yalnızca Uniswap, Aave vb. gibi toplu olarak test edilmiş ana akım protokoller için destek sunabilir, ancak geniş bir perakende kullanıcı tabanına sahip olmak, bir bütün olarak alan için harikadır.
Ayrıca, Base işlem ücreti gelirinin bir kısmını Optimism hazinesine taahhüt edeceğinden, bu $OP için güzel bir anlatım olabilir.
Frax Zinciri
Frax Finance, $FRAX stablecoin, $FPI fiyat endeksi, Fraxswap, FraxEther, FraxFerry (zincirler arası köprü) ve daha fazlasını içeren çeşitli ürünler geliştirmiştir. Frax ayrıca, tüm bu ürünleri bir DeFi merkezinde birleştirmeyi amaçlayan Ethereum tabanlı ikinci katman bir blok zinciri oluşturduklarını da duyurdu. Bu karma bir Toplamadır, yani Optimist Toplama mimarisini kullanır ve durum mutabakatına ulaşmak için sıfır bilgi kanıtlarından yararlanır. Amacı, son kullanıcılara yüksek ölçeklenebilirlik, hızlı determinizm ve güçlü güvenlik sağlamaktır. Zincirin bu yılın 3. Çeyreğinde piyasaya sürülmesi planlanıyor, ancak duyurunun en önemli kısmı frxETH'nin işlem ücretleri için belirteç olacağı. Bu, yeni katman 2 çözümleri için bir talep olması durumunda frxETH arzında önemli bir artışa yol açabilir. Bununla birlikte, Gas ücretlerini ödemek için kullanılan daha fazla frxETH aynı zamanda daha az frxETH'nin sfrxETH olarak taahhüt edilmesine yol açacak ve bu da rehin verimini artıracaktır. Ancak, zinciri kullanmak için başka bir jetona geçmek bazı kullanıcılar için bir yük olabilir ve en kötü ihtimalle benimsemeyi yavaşlatabilir. Biraz şüpheciydim ama genellikle bu sonucu heyecanla bekliyordum.
Çokgen 2.0
Polygon kısa süre önce, ekibin son birkaç yılda oluşturduğu çeşitli yenilikleri bir araya getiren "Polygon 2.0"ı duyurdu. Yalnızca Arbitrum ve Optimism gibi Optimistic Rollup'ı içermez, aynı zamanda Cosmos'a benzer bir zincirler arası güvenlik mekanizmasını da birleştirir. Polygon 2.0 dört katmandan oluşur.
Staking katmanı: Doğrulayıcılar, MATIC tokenlerini PoS zincirlerine benzer şekilde stake eder.
Etkileşim katmanı: Zincirlerin birlikte çalışabilir bir şekilde Ethereum üzerindeki varlıkları basmasına ve yakmasına izin veren paylaşılan zincirler arası köprüler.
Yürütme katmanları: Polygon 2.0, iki farklı yürütme katmanı çalıştıracaktır.
Supernet: Avalanche'ın alt ağlarına veya Cosmos'taki uygulama zincirlerine benzer, uygulamaya özel blokajlar.
Genel zincir: zkEVM, veri kullanılabilirliği için Ethereum'u kullanır ve en güvenli ama aynı zamanda en pahalı Toplama çözümüdür. PoS tabanlı zkEVM, veri kullanılabilirliği için (MATIC tarafından güvence altına alınmıştır) Polygon'u kullanır ve daha sonra daha yüksek ölçeklenebilirlik için Ethereum'da kanıtlar yayınlar.
Celsius, BTC ve ETH satın almak için varlıklarını sattığı için son zamanlarda zorunlu satışlar nedeniyle $MATIC düşüyor. Bu nedenle, bu yılın ikinci yarısında Polygon 2.0 piyasaya sürüldüğünde fiyatlar toparlanabilir.
dYdX V4
V4'ün amacı, Cosmos ekosistemi içinde özel bir AppChain üzerinde bir borsa başlatarak dYdX'i merkezden uzaklaştırmaktır. Daha önce merkezi zincir dışı bir şekilde işletilen sipariş defteri, artık bir bellek içi sipariş defteri aracılığıyla Lisk doğrulayıcıları tarafından yönetilecektir. Her bloğun doğrulayıcıları, işlemleri göndererek tüm işlemlerin yapıldığından ve sipariş defterinin/zincirinin aynı sürümüne sahip olduklarından emin olur. Mevcut test, saniyede 500'den fazla işlem hacmine ulaştı. $DYDX, geçmişte yüksek enflasyon ve düşük token kullanımı nedeniyle eleştirildi. V4 ile token, muhtemelen bir gelir paylaşımı yönü de dahil olmak üzere daha önemli bir kullanım elde edecek. Protokol bundan önceki bir gönderide bahseder.
"dYdX V4 ile başlayarak, dYdX Trading Inc. artık protokolün herhangi bir bölümünü işletmeyecek. Bu nedenle, protokolün işlem ücreti gelirine dayalı olarak artık gelir elde etmeyecek. Aynı durum, topluluk sürece diğer tüm merkezi taraflar için geçerlidir. yoksa Karar Verin."
$DYDX'in kilit açma planı aşağıdaki gibidir:
%30'u 1 Aralık 2023'te açıldı;
1 Ocak 2024'ten 1 Haziran 2024'e kadar her ayın ilk günü %40 eşit taksit;
1 Temmuz 2024 - 1 Haziran 2025 tarihleri arasında her ayın ilk günü %20 eşit taksit;
1 Temmuz 2025'ten 1 Haziran 2026'ya kadar her ayın ilk günü %10 eşit taksit.
Ana ağ lansmanının yakın olduğunu düşündüren bir genel test ağı başlatılacak. $DYDX ücret paylaşım mekanizması hakkında bir duyuru varsa, bu, token için güçlü bir anlatım işlevi görebilir. Ancak, bu Aralık ayında başlayacak olan devasa kilit açma programını akılda tutmak önemlidir.
GMX V2
Birkaç hafta önce halka açık test ağının yayına girmesiyle, GMX V2 her zamankinden daha yakın görünüyor. Bu yükseltme, daha iyi ticaret uygulaması için Chainlink'in özel düşük gecikmeli fiyat kehanetinin benimsenmesi olan birçok yeni özellik getiriyor. Diğer bir büyük değişiklik, her ticaret çiftinin bağımsız likiditesi ve sentetik ticaret çiftleri oluşturma olasılığıdır.
Her ticaret çiftinin kendi likidite havuzu olacaktır.Örneğin, ETH/USDC uzun teminat olarak ETH'yi ve kısa teminat olarak USDC'yi kullanacaktır. Sentetik ticaret çifti ayrıca SOL/USDC olabilir ve likidite havuzunda uzun teminat olarak ETH ve kısa teminat olarak USDC bulunur. Bu model, yeni likidite havuzlarının dağıtımını basitleştirmek için tasarlanmıştır ve bağımsız likiditenin temel faydası, likidite sağlama riskini azaltmaktır.
Synthetix V3
Synthetix, Optimism üzerine çeşitli türev protokolleri (Kwenta, Lyra, Thales, Polynomial vb.) için destek sağlayan bir DeFi likidite merkezidir. Bu yıl işlem hacimlerinde önemli bir artış oldu ve hacmin çoğu Kwenta tüccarlarından geldi.
Synthetix V3, protokolü tüm DeFi için likidite katmanı haline getirmek için son iki yılda yapılan bir yükseltmedir. Şu anda, tüm sentetik varlıklar yerel yönetişim belirteci $SNX tarafından teminatlandırılmıştır. V3, çoklu staking, risk izolasyonlu izinsiz havuzlar, zincirler arası likidite ve daha fazlası dahil olmak üzere çeşitli yükseltmeler sunacak. V3 teknik olarak zaten ana ağ üzerindedir, ancak Perps V3, Havuzlar V3, Işınlayıcılar ve Zincirler Arası Sentez gibi temel yeniliklerin tümü geliştirme aşamasındadır.
diğer
Bu alandaki izlemeye değer diğer bazı protokoller:
Vertex protokolü, işlem hacminde güçlü bir büyüme ile yakın zamanda başlatıldı;
Düzey kısa süre önce Arbitrum'da başlatıldı ve işlem hacminin ~%50'si artık zincirden geliyor;
Pear protokolü yakında kullanıma sunulacak ve ticaret platformunda likidite için mevcut altyapıdan yararlanacak.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bu makale, üçüncü çeyrekte dikkate değer 9 katalizörü ve anlatıyı sıralıyor
Orijinal başlık: "3. Çeyrekte İzlenecek 9 Anlatım ve 2. Çeyreğin Kazananlarını İnceleme🔮"
Yazar: THOR HARTVIGSEN
Orijinal metnin derlemesi: Deep Tide TechFlow
İkinci çeyrek, kripto para piyasası için gerçekten dalgalı bir dönemdi. Piyasa, çeyreğin ortalarında zirveye ulaştı, ancak takip eden bir buçuk ay, büyük borsalara açılan davalar ve USDT ile TUSD'nin ayrışmasına ilişkin endişeler de dahil olmak üzere bir dizi kötü haberle sarsıldı.
Gelecek bölümlere dalmadan önce, son çeyrekte iyi performans gösteren protokollerin değerlendirmesini yapalım.
DeFi alanında, birkaç sektör büyümeye ve organik talep çekmeye devam ediyor. Bunlar arasında likidite staking, zincir üzerinde sürekli işlemler ve daha fazlası yer alır.
Sürekli DEX
Bu yılın ikinci çeyreğinde dYdX, GMX ve Gains gibi zincir üstü kalıcı borsalar toplam 117 milyon dolarlık işlem ücreti üretti. Bu ürünler, ayı piyasası boyunca yüksek kullanımı sürdürdü. Zincir üzerinde kripto para birimleri, döviz ve diğer varlıkların ticaretini yapma yeteneği, DeFi alanının organik olarak en çok talep gören alanlarından biri olmaya devam ediyor.
Aşağıdaki tablo, 1. ve 2. çeyreklerdeki en büyük kalıcı sözleşmelerdeki işlem hacmini karşılaştırmaktadır.
Toplam işlem hacmi 1. çeyreğe göre %8,2 azaldı ve bu, 2. çeyrekte deneyimlediğimiz genel düşüş ortamı düşünüldüğünde o kadar da büyük bir düşüş sayılmaz. dYdX, işlem hacmi açısından açık bir şekilde liderliğini sürdürürken, protokol, çeyrekten çeyreğe pazar payında önemli bir düşüş gördü. GMX ve Gains gibi diğer "OG'ler"
Aynı şey kalıcı değiş tokuşlar için de geçerli.
Level ve Kwenta gibi yeni protokoller çok fazla büyüme gördü ve bu büyümenin ana nedeni hiç şüphesiz protokol tüccarlarına sunulan büyük işlem indirimleri (yani yerel token ihraçları). Bu teşvikler zamanla azaldıkça, kullanıcıların protokolde kalıp kalmayacağını veya diğer borsalara atlayıp atlamayacağını görmek ilginç olacak.
Vertex, Arbitrum yerel borsasını Nisan ayında halka açtı ve son zamanlarda ticaret hacminde büyük bir artış gördü. Vertex henüz yerel jetonunu piyasaya sürmedi, bu nedenle bu hacim airdrop spekülatörleri tarafından oluşturulabilir.
Ethereum Likidite Stakingi
Son altı ayda, likit taahhütler kabaca 7 milyar dolardan 18 milyar doların üzerine çıktı. Bir bütün olarak DeFi'de kilitli toplam değerin (TVL) yaklaşık 45 milyar dolarda kalmasıyla, 11 milyar dolarlık bir giriş önemli.
Shanghai hard fork'undan sonra de-staking sağlandı ve bu alanda büyük miktarda likidite çekildi. İlk çeyrek ve ikinci çeyrek rehinli varlıklara ilişkin bazı verilerin karşılaştırması aşağıdadır:
İlk çeyrekten ikinci çeyreğe en çok fayda sağlayan projeler Lido, Rocket Pool ve Frax Finance oldu. Lido sadece 1,6 milyon ETH (3 milyar $) girişi görmekle kalmadı, aynı zamanda protokol yeni rakiplerin ortaya çıkmasına rağmen önemli bir pazar payı kazandı.
Hem Rocket Pool hem de Frax, yeni likidite çeken benzersiz hendeklere sahiptir.
Rocket Pool, 8 ETH mini havuzunu piyasaya sürdü ve Frax Ether, ikili token modeli sayesinde sürekli olarak en yüksek staking getirisini sunuyor.
Swell, ikinci çeyrekte piyasaya çıktı ve aynı zamanda önemli bir TVL elde etti. Şu anda, erken mevduat sahiplerinin yaklaşan $SWELL tokenlerini çıkarabilecekleri bir kampanya yürütüyorlar. Bu nedenle, bu yeni likiditenin bir kısmı airdrop'a katılmak isteyen kullanıcılardan gelebilir.
zincir
Aşağıda, kripto para birimi alanındaki piyasa değerine göre en büyük L1 ve L2 blok zincirlerinin mali tabloları bulunmaktadır. Değerler şu şekilde yorumlanır:
Ethereum, yılın ilk çeyreğine göre %300'den fazla artışla kârlılık açısından şimdiye kadarki en iyi çeyreğini yaşadı.
Aşağıda gösterildiği gibi, 2021'in dördüncü çeyreğinde Ethereum, 4,3 milyar dolarlık ücret üretti, ancak kanıt-of-stake'e geçmeden önce piyasaya sürülen büyük miktarda ETH nedeniyle bu, büyük ölçüde olumsuz getirilerle sonuçlandı.
Bugünün ortamında bu ücret tutarları nasıl karlılığa dönüşür?
Ethereum, tüm yıl için yılda ortalama 4 milyar ABD doları ücrete ve 2023'ün 2. çeyreğine benzer bir karlılık oranına ulaşırsa, yıllık kazanç yaklaşık 24 milyar ABD doları olur ve bu da Ethereum'u 9,5'ten fazla olmayan bir F/K oranına getirir. 1900 $ için geçerli fiyatlar verildi.
Arbitrum da bu dönemde ücretlerde önemli bir artış sağladı ve kârlılığı pozitif olan birkaç zincirden biri oldu. Şu anda L2'nin kar marjı oldukça düşük, çünkü ücretlerin çoğu ana ağın doğrulayıcılarına ödeniyor.
Proto-Dansharding'in bu yılın sonlarında piyasaya sürülmesiyle, Toplama ücretleri düştükçe kar marjlarının artması bekleniyor.
Solana, Polygon ve Optimism gibi zincirler, kullanıcıları teşvik etmek ve onaylayıcılara ödeme yapmak için yapılan büyük token ihraçları nedeniyle büyük bir negatif karlılık gördü.
3. Çeyrek İzlenecek 9 Katalizör ve Anlatım
Kripto para bir dikkat ekonomisidir. Ürün güncellemeleri ve anlatımları olan protokollerin kısa ve orta vadede dikkat çekmesi ve daha iyi performans göstermesi daha olasıdır. İşte göz kulak olmanız gereken en iyi anlatılardan bazıları.
Bitcoin ETF'si
İkinci çeyrek, Bitcoin'e yönelik ani kurumsal ilgi nedeniyle kripto para piyasası için çok olumlu geçti. BlackRock ve Fidelity gibi şirketler Bitcoin ETF'leri için başvurdu ve piyasa genellikle onaylanma olasılıklarının yüksek olduğuna inanıyor. Birkaç gün önce SEC, son başvuruların eksik olduğunu bildirdi ve piyasadaki ilk satışlara rağmen, başvuruların bu ürünü teslim etmek için hangi borsayı kullanmayı planladığı konusunda daha fazla netlik gerektirdiği için fiyatlar hızla geri döndü. Kullanılan borsa olarak Coinbase'i listeleyen Fidelity Bitcoin ETF gibi birçok ETF yeniden gönderildi.
Bir ETF ne zaman onaylanabilir?
BlackRock ve Ark ETF'leri için son tarih 12 Ağustos'tur ve ertelenebilse de uzmanlar cevabın muhtemelen o tarihte ortaya çıkacağını tahmin etmektedir.
Piyasa Ağustos ayında onay bekliyor gibi görünüyor, bu nedenle bir ret veya gecikme fiyatları olumsuz etkileyebilir. Blackrock ETF için son tarih gelecek yıl 23 Şubat.
Bitcoin ETF'lerinin Önemi
Önümüzdeki aylarda yakından izlenmesi gereken en önemli sürücü bu. Bitcoin ETF yalnızca büyük kurumlara varlığa erişim sağlamakla kalmadı, aynı zamanda tüm kripto para piyasası için bir yükseliş dönemi başlattı. Diğer altcoinler, uygun bitcoin fiyat hareketi olmadan bir ralli düzenleyemez.
DeFi aynı nedenle yeni likidite enjeksiyonları alamıyor. ETF bu yıl içinde onaylanırsa, bundan yararlanabilecek olan sadece bitcoin değil. Bunu göz önünde bulundurarak, aşağıdaki katalizörler belirli varlıkların daha iyimser bir ortamda daha iyi performans göstermesine neden olabilir:
EIP-4844
Muhtemelen EIP-4844'ün Proto-Dansharding'i Q3/Q4'te Ethereum'a getireceğini zaten biliyorsunuzdur. Bu uygulama ile Rollup, işlem gruplarını (blob adı verilen) Ethereum ana ağına gönderebilecek ve bu ikincil zincirlerdeki ücretleri 20 kata kadar azaltabilecektir. Bu nedenle, asıl yararlanıcı, gelecekte tam Danksharding başlatılana kadar ücretlerin düşürülmeyeceği Ethereum ana ağı değil, Arbitrum ve Optimism gibi Rollup zincirleri olacaktır. $ARB ve $OP, yılın başındakinden çok daha düşük fiyatlarda işlem görüyor ve eğer tarih tekerrür ederse, her ikisi de bu olaydan önce toparlanabilir.
Likidite Staking ve LSDfi
Daha önce de belirtildiği gibi, Ethereum'da (ETH) likit staking, 2. çeyrekte çeşitli DeFi sektörleri arasında en hızlı büyüyeniydi. İşte üçüncü çeyrekte göz önünde bulundurmanız gereken bazı anlaşmalar:
LSD alanının ikinci çeyrekte yakaladığı muazzam büyümenin üçüncü çeyrekte aynı hızla devam etmesi pek mümkün görünmüyor. Daha yüksek staking oranları ve daha az zincir içi aktivite, yıllık getirilerde genel bir düşüşe yol açar. Daha düşük getirilerle stake yapanlar getirilerini artırmanın yollarını arıyor ve LSDfi protokolünün devreye girdiği yer burası. Aşağıdaki tablo, en iyi LSDfi projeleri için mevcut istatistikleri gösteren, geçen haftaki haber bülteninden alınan verilerdir.
Pendle, yerel tokeni $PENDLE ile geçen hafta %100'ün üzerinde artışla likiditede büyük artışlar gördü ve en son zirvesi Binance'te listelenmesinin duyurulmasının ardından oldu. Pendle ekibi, protokoldeki yeni özellikler konusunda dikkat çekmemeyi seviyor; ancak, üçüncü çeyrekte protokol için pek çok plan olduğunu varsaymanın güvenli olduğunu düşünüyorum. Kısa bir süre önce, İyimserlik üzerinde likiditeyi artırmak için bir OP hibesi için başvurdular ve BNB zincirinde bir lansmanı ima ettiler. Zincirler arası genişleme yakın görünüyor.
Lyra ve Raft gibi LSD destekli stablecoin protokolleri de son zamanlarda önemli bir büyüme kaydetti. Bu tür bir ürüne yönelik bir talep olduğu açık, ancak son zamanlardaki başarının büyük kısmının devasa token teşviki/airdrop madenciliğinden kaynaklandığı daha da açık. Önümüzdeki haftalarda/aylarda çok benzer ürünleri piyasaya sürmeyi planlayan 3+ protokol ile likidite rekabeti şüphesiz artacaktır.
Base (Coinbase tarafından sağlanan iki katmanlı bir genişletme çözümü)
Daha geçen hafta Coinbase, Base'in tüm güvenlik denetimlerini geçtiğini ve ana ağ başlatma kriterlerinin 4/5'ini karşıladığını duyurdu. Base, OP yığınının üzerine inşa edilmiştir ve Optimism'in en son Bedrock yükseltmesi, hem Optimism hem de Base gibi OP zincirlerinde işlem maliyetlerinde önemli bir azalma ile sonuçlanmıştır. Artık yalnızca "test ağı kararlılığı" koşulu kaldı, bu nedenle ana ağın lansmanı muhtemelen üçüncü çeyrekte gerçekleşecek. Coinbase'in, çoğu DeFi ile hiç karşılaşmamış olabilecek 40 milyondan fazla kayıtlı kullanıcısı var. Bu, muhtemelen yılın en önemli "Yerleşik" etkinliklerinden biridir. Coinbase yalnızca Uniswap, Aave vb. gibi toplu olarak test edilmiş ana akım protokoller için destek sunabilir, ancak geniş bir perakende kullanıcı tabanına sahip olmak, bir bütün olarak alan için harikadır.
Ayrıca, Base işlem ücreti gelirinin bir kısmını Optimism hazinesine taahhüt edeceğinden, bu $OP için güzel bir anlatım olabilir.
Frax Zinciri
Frax Finance, $FRAX stablecoin, $FPI fiyat endeksi, Fraxswap, FraxEther, FraxFerry (zincirler arası köprü) ve daha fazlasını içeren çeşitli ürünler geliştirmiştir. Frax ayrıca, tüm bu ürünleri bir DeFi merkezinde birleştirmeyi amaçlayan Ethereum tabanlı ikinci katman bir blok zinciri oluşturduklarını da duyurdu. Bu karma bir Toplamadır, yani Optimist Toplama mimarisini kullanır ve durum mutabakatına ulaşmak için sıfır bilgi kanıtlarından yararlanır. Amacı, son kullanıcılara yüksek ölçeklenebilirlik, hızlı determinizm ve güçlü güvenlik sağlamaktır. Zincirin bu yılın 3. Çeyreğinde piyasaya sürülmesi planlanıyor, ancak duyurunun en önemli kısmı frxETH'nin işlem ücretleri için belirteç olacağı. Bu, yeni katman 2 çözümleri için bir talep olması durumunda frxETH arzında önemli bir artışa yol açabilir. Bununla birlikte, Gas ücretlerini ödemek için kullanılan daha fazla frxETH aynı zamanda daha az frxETH'nin sfrxETH olarak taahhüt edilmesine yol açacak ve bu da rehin verimini artıracaktır. Ancak, zinciri kullanmak için başka bir jetona geçmek bazı kullanıcılar için bir yük olabilir ve en kötü ihtimalle benimsemeyi yavaşlatabilir. Biraz şüpheciydim ama genellikle bu sonucu heyecanla bekliyordum.
Çokgen 2.0
Polygon kısa süre önce, ekibin son birkaç yılda oluşturduğu çeşitli yenilikleri bir araya getiren "Polygon 2.0"ı duyurdu. Yalnızca Arbitrum ve Optimism gibi Optimistic Rollup'ı içermez, aynı zamanda Cosmos'a benzer bir zincirler arası güvenlik mekanizmasını da birleştirir. Polygon 2.0 dört katmandan oluşur.
Genel zincir: zkEVM, veri kullanılabilirliği için Ethereum'u kullanır ve en güvenli ama aynı zamanda en pahalı Toplama çözümüdür. PoS tabanlı zkEVM, veri kullanılabilirliği için (MATIC tarafından güvence altına alınmıştır) Polygon'u kullanır ve daha sonra daha yüksek ölçeklenebilirlik için Ethereum'da kanıtlar yayınlar.
Celsius, BTC ve ETH satın almak için varlıklarını sattığı için son zamanlarda zorunlu satışlar nedeniyle $MATIC düşüyor. Bu nedenle, bu yılın ikinci yarısında Polygon 2.0 piyasaya sürüldüğünde fiyatlar toparlanabilir.
dYdX V4
V4'ün amacı, Cosmos ekosistemi içinde özel bir AppChain üzerinde bir borsa başlatarak dYdX'i merkezden uzaklaştırmaktır. Daha önce merkezi zincir dışı bir şekilde işletilen sipariş defteri, artık bir bellek içi sipariş defteri aracılığıyla Lisk doğrulayıcıları tarafından yönetilecektir. Her bloğun doğrulayıcıları, işlemleri göndererek tüm işlemlerin yapıldığından ve sipariş defterinin/zincirinin aynı sürümüne sahip olduklarından emin olur. Mevcut test, saniyede 500'den fazla işlem hacmine ulaştı. $DYDX, geçmişte yüksek enflasyon ve düşük token kullanımı nedeniyle eleştirildi. V4 ile token, muhtemelen bir gelir paylaşımı yönü de dahil olmak üzere daha önemli bir kullanım elde edecek. Protokol bundan önceki bir gönderide bahseder.
"dYdX V4 ile başlayarak, dYdX Trading Inc. artık protokolün herhangi bir bölümünü işletmeyecek. Bu nedenle, protokolün işlem ücreti gelirine dayalı olarak artık gelir elde etmeyecek. Aynı durum, topluluk sürece diğer tüm merkezi taraflar için geçerlidir. yoksa Karar Verin."
$DYDX'in kilit açma planı aşağıdaki gibidir:
Ana ağ lansmanının yakın olduğunu düşündüren bir genel test ağı başlatılacak. $DYDX ücret paylaşım mekanizması hakkında bir duyuru varsa, bu, token için güçlü bir anlatım işlevi görebilir. Ancak, bu Aralık ayında başlayacak olan devasa kilit açma programını akılda tutmak önemlidir.
GMX V2
Birkaç hafta önce halka açık test ağının yayına girmesiyle, GMX V2 her zamankinden daha yakın görünüyor. Bu yükseltme, daha iyi ticaret uygulaması için Chainlink'in özel düşük gecikmeli fiyat kehanetinin benimsenmesi olan birçok yeni özellik getiriyor. Diğer bir büyük değişiklik, her ticaret çiftinin bağımsız likiditesi ve sentetik ticaret çiftleri oluşturma olasılığıdır.
Her ticaret çiftinin kendi likidite havuzu olacaktır.Örneğin, ETH/USDC uzun teminat olarak ETH'yi ve kısa teminat olarak USDC'yi kullanacaktır. Sentetik ticaret çifti ayrıca SOL/USDC olabilir ve likidite havuzunda uzun teminat olarak ETH ve kısa teminat olarak USDC bulunur. Bu model, yeni likidite havuzlarının dağıtımını basitleştirmek için tasarlanmıştır ve bağımsız likiditenin temel faydası, likidite sağlama riskini azaltmaktır.
Synthetix V3
Synthetix, Optimism üzerine çeşitli türev protokolleri (Kwenta, Lyra, Thales, Polynomial vb.) için destek sağlayan bir DeFi likidite merkezidir. Bu yıl işlem hacimlerinde önemli bir artış oldu ve hacmin çoğu Kwenta tüccarlarından geldi.
Synthetix V3, protokolü tüm DeFi için likidite katmanı haline getirmek için son iki yılda yapılan bir yükseltmedir. Şu anda, tüm sentetik varlıklar yerel yönetişim belirteci $SNX tarafından teminatlandırılmıştır. V3, çoklu staking, risk izolasyonlu izinsiz havuzlar, zincirler arası likidite ve daha fazlası dahil olmak üzere çeşitli yükseltmeler sunacak. V3 teknik olarak zaten ana ağ üzerindedir, ancak Perps V3, Havuzlar V3, Işınlayıcılar ve Zincirler Arası Sentez gibi temel yeniliklerin tümü geliştirme aşamasındadır.
diğer
Bu alandaki izlemeye değer diğer bazı protokoller: