Bu makale, Odaily Planet Daily jk tarafından derlenen PwC Global Crypto Hedge Fund Raporundan alınmıştır.
genel bakış
Kripto varlıklara yatırım yapan geleneksel hedge fonların oranı geçen yıl yüzde 37'den yüzde 29'a düştü. Bununla birlikte, geleneksel hedge fonlarının hiçbiri şu anda 2023'te kripto varlıklarına maruz kalmalarını azaltmayı planlamıyor.
Geleneksel hedge fonlarının %23'ü, ABD düzenleyici ortamı nedeniyle kripto stratejilerini yeniden değerlendirirken, kripto hedge fonlarının %12'si ABD'den daha kripto dostu bir yargı alanına geçmeyi düşünüyor.
Kripto koruma fonlarının %93'ü, kripto varlıklarının 2023'ün sonuna kadar 2022'dekinden daha değerli olmasını bekliyor.
Geleneksel hedge fonlarının %31'i tokenleştirmenin (Tokenizasyon) 2023'teki en büyük fırsat olduğuna inanıyor; geleneksel hedge fonlarının %25'i (şu anda şifrelenmiş varlıklara yatırım yapmayan fonlar dahil) tokenleştirmeyi araştırdıklarını söyledi.
Kripto varlıklara yatırım yapan geleneksel hedge fonlarının yüzdesi 2022'de %37'den 2023'te %29'a düşerken, kripto varlıkların değer önerisine ve uzun vadeli sürdürülebilirliğine olan güven sağlamlığını koruyor gibi görünüyor.
2023 Küresel Kripto Serbest Fon Raporuna göre, şu anda kripto varlıklarına yatırım yapan geleneksel hedge fonu katılımcıları, varlık sınıfına olan güveni aşındıran temel piyasa oynaklığı ve düzenleyici engellere bakılmaksızın risklerini artıracaklarını veya sürdüreceklerini belirttiler.
PricewaterhouseCoopers (PwC) tarafından Alternative Investment Management Association (AIMA) ve CoinShares ile ortaklaşa derlenen rapor, geleneksel ve kripto hedge fonlarla ilgili iki anketin sonuçlarını içeriyor.
Rapor ayrıca, ankete katılan geleneksel hedge fonları tarafından yönetilen kripto varlıklarına yapılan ortalama tahsisatın geçen yıl yüzde 4'ten yüzde 7'ye çıktığını da ortaya koydu. Aynı zamanda, kripto hedge fonu katılımcılarının %93'ü, kripto varlıkların piyasa değerinin 2023'ün sonuna kadar daha yüksek olmasını bekliyor.
Risklerini artırma planları sorulduğunda, kripto varlıklara yatırım yapmayan geleneksel hedge fonlarının üçte birinden fazlası (%37) merak ettiklerini ancak varlıkların olgunlaşmasını beklediklerini söyledi, geçen yıl %30'a kıyasla arttı. Yanıt verenlerin %54'ü, geçen yılki %41'lik artışla, önümüzdeki üç yıl içinde yatırım yapma ihtimallerinin düşük olduğunu söyledi.
ABD Finansal Hizmetler Küresel Lideri John Garvey, PwC şunları söyledi:
"Piyasa oynaklığına, düşen dijital varlık fiyatlarına ve bazı kripto işletmelerinin çöküşüne rağmen, kripto varlıklarına yapılan yatırımın 2023'te güçlü kalması bekleniyor. yönetim, aynı zamanda ekosisteme yatırdıkları sermaye miktarını sürdürmek ve hatta artırmak.Bununla birlikte, düzenleyici belirsizliğin ve engellerin, yanıt verenlerin yarısından fazlasının cinsiyet ve risk yönetimi ile birçok fonun yatırım kararlarını giderek daha fazla etkilediği açıktır. , dijital varlıklara yatırım yapmaları/yatırımlarını artırmaları muhtemeldir.”
Düzenleyici netlik, yatırımcı katılımı için kritik öneme sahiptir
Yalnızca kripto varlıklarına yatırım yapan kripto hedge fonları, 2022'de bazı kripto işletmelerinin çöküşünün ardından yatırımcı riskini azaltmak ve varlık sınıfına olan güveni artırmak için daha fazla şeffaflık ve düzenleyici gereklilikler talep ediyor. Bu gereklilikler, varlıkların zorunlu olarak ayrılmasını (ankete katılan tüm katılımcıların %75'i tarafından alıntılanmıştır), zorunlu mali denetimleri (%62) ve yedek varlıkların bağımsız raporlanmasını (%60) içermektedir. Bir zamanlar ticaret yeri seçiminde önemli bir faktör olarak kabul edilen likidite, artık platform güvenliği kadar önemli görülüyor: Ankete katılan kripto hedge fonlarının %21'i, geçen yıl %10'a kıyasla likiditeyi en önemli husus olarak seçti. 2022'deki piyasa olaylarının etkisine dayanarak, kripto koruma fonlarının yarısından fazlası (%53) karşı taraf risk yönetimi süreçlerini yükselttiklerini söyledi.
Halihazırda kripto varlıklarına yatırım yapan geleneksel koruma fonları için, özellikle Amerika Birleşik Devletleri'nde gelişen düzenleyici ortam hakkında endişeler de dile getirildi. Bunların %23'ü, bunun kendilerini maddi olarak etkileyeceğini veya kripto varlık pozisyonlarının uygulanabilirliğini yeniden değerlendirmelerine neden olacağını söyledi. Geleneksel hedge fonlarının yarısından fazlası (%54), algılanan endüstri engelleri ve belirsizlikler çözülürse yaklaşımlarını değiştireceklerini ve varlık sınıfıyla daha fazla ilgileneceklerini doğruladı, geçen yıl %29 arttı. Buna karşılık, kripto hedge fonları, bu düzenleyici gelişmelere nispeten kayıtsız görünüyor, katılımcıların yalnızca üçte biri daha yüksek yasal ve uyumluluk maliyetleriyle karşı karşıya kalmayı bekliyor ve yanıt verenlerin %12'si ABD'deki mevcut düzenlemelerin onlara neden olabileceğine inanıyor. daha kripto dostu yargı bölgelerine geçin.
Piyasa gelişmelerinin yatırımcı bağlılığı üzerinde etkisi var
Bazı kripto varlık hizmeti sağlayıcılarının iflas etmesi de dahil olmak üzere geçen yılki kripto piyasası olayları, geleneksel koruma fonu katılımcıları tarafından genellikle olumsuz olarak görüldü: Fonların %57'si, görünümlerinin olumsuz veya güçlü bir şekilde olumsuz etkilendiğini söyledi. Bu fonların %70'inin yönetimi altında 1 milyar doların üzerinde varlık var.
Ankete katılan geleneksel hedge fonlarının üçte ikisinden fazlası (%71), geçen yılki %63'lük orana göre şu anda kripto varlıklara yatırım yapmıyor. Geleneksel koruma fonlarının kripto varlıklara yatırım yapmamasının dört ana nedeni, geçen yılki yanıtlarla tutarlıdır: (1) müşteri tepkisi veya itibar riski, (2) düzenleme ve vergi netliği eksikliği, (3) üçüncü taraf verileri yetersiz veya güvenilmez ve (4) mevcut yatırım yetkisinin kapsamı dışında.
Tersine, ankete katılan kripto hedge fonları, son piyasa oynaklığından etkilenmemiş görünüyordu ve bunların yarısı (%50) hiçbir etkisinin olmadığını söylüyordu. Yaklaşık üçte biri (%27), muhtemelen geniş çapta düşen kripto varlık değerlemelerinden kaynaklanan daha fazla yatırım fırsatı nedeniyle mevcut pazar hakkında iyimser. Geçen yılki olayların ışığında, kripto hedge fonlarının %53'ü karşı taraf risk yönetimi süreçlerini güncellediklerini bildirdi.
Simgeleştirme, bir geliştirme yolu olarak daha fazla dikkat çekiyor
Geleneksel hedge fonları, tokenize edilmiş varlıklar ve menkul kıymetler hakkında kripto hedge fonlarından daha fazla merak uyandırdı ve bu fonların dörtte biri tokenizasyonu araştırıyor. Buna karşılık, kripto riskten korunma fonu katılımcılarının yalnızca yüzde 15'i tokenize edilmiş menkul kıymetlere yatırım yapmayı araştırdığını bildirdi. Fonların tokenleştirilmesi, daha hızlı uzlaşma süreleri ve daha düşük işletme maliyetleri sağlayarak verimliliği artırmayı ve sürtünmeyi azaltmayı vaat ediyor. Ankete katılan geleneksel hedge fonlarının yaklaşık üçte biri (%31), tokenizasyonu önümüzdeki yıl kripto varlık alanındaki en büyük büyüme fırsatı olarak gösterdi.
Geleneksel koruma fonları ile kripto koruma fonları arasındaki yatırım stratejilerindeki farklılıklar
"Portföy çeşitlendirmesi" veya "uzun vadeli fazla getiri", geleneksel hedge fonlarının portföylerine kripto varlıkları dahil etmesinin en yaygın nedenidir. Şu anda kripto varlıklarına yatırım yapan geleneksel hedge fonlarının yarısından fazlası (%54), bu yıl aynı sermaye tahsisi seviyesini korumayı planladıklarını söyledi. Geçen yıl %67 olan fonların %46'sı, 2023'ün sonuna kadar varlık sınıfı risklerini artırmayı planladıklarını söyledi.
Kripto varlıklarına yatırım yapan geleneksel hedge fon yatırımcılarının büyük çoğunluğu (%91), piyasa değeri ve işlem hacmi bakımından en büyük iki kripto varlığını tuttuklarını söylüyor - geçen yıl %67'den düşen Bitcoin ve Ethereum. büyük hacimli madeni paralara doğru kayma ve daha muhafazakar bir yatırım yaklaşımını yansıtma.
Ankete katılanların hiçbiri NFT'lere yatırım yaptığını söylemedi ve geçen yıl beş geleneksel hedge fondan biri NFT'lere yatırım yaptı.
Ankete katılan kripto hedge fonları arasında, kullanım önceki ankete göre %30'dan %20'ye düşmesine rağmen, piyasadan bağımsız stratejiler en popüler strateji olmaya devam ediyor. Tersine, ayrık yalnızca uzun süreli şifreleme stratejilerinin kullanımı %14'ten %19'a yükselirken, kantitatif uzun-kısa şifreleme stratejilerinin kullanımı %25'ten %18'e düştü. Bu evrimin, uzun vadeli ticaret stratejilerindeki genel bir değişimden çok mevcut piyasa ortamıyla ilgisi olabilir. Piyasadan bağımsız stratejiler hariç, tüm kripto riskten korunma fonu stratejileri kayıplar bildirdi.
AIMA CEO'su Jack Inglis şunları söyledi:
"Dijital varlık alanı, risk yönetimi ve kurumsal suiistimal iddiaları da dahil olmak üzere temel operasyonlarındaki eksikliklerle yüzleşmek zorunda kaldı. Alandaki yatırımcıların ilgisi, bazı yeni alanlarda, özellikle tokenleştirmede bir miktar esneklik gösterdi. sektör oyuncuları, kurumsal yatırımcıların ve geleneksel koruma fonlarının bu varlık sınıfına tahsisine olan güveni yeniden inşa edecek."
CoinShares endeks fon yöneticisi Alexandre Schmidt şunları söyledi:
"Kripto koruma fonları, 2022'nin karmaşık ortamında etkileyici bir dayanıklılık gösterdi. Ankete katılan fonların çoğu, bu firmaların dijital varlık ekosisteminde oynadıkları önemli rolün altını çizen pozitif alfa getirileri üretti. Düzenleyiciler, biz seyahat ederken kısa vadeli bir engeldir. 2023 ve sonrası, ancak bu, dijital varlıklara uzun vadeli yatırım yapmak için daha net bir yol açacak ve küçük bireysel yatırımcılardan büyük kurumsal yatırımcılara kadar daha yüksek yatırım seviyelerini kolaylaştıracaktır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
PwC 2023 Şifreli Serbest Fon Raporu: Geleneksel Fonlar Kutuplaşıyor, Şifreli Fonlar Hala Güvende
Bu makale, Odaily Planet Daily jk tarafından derlenen PwC Global Crypto Hedge Fund Raporundan alınmıştır.
genel bakış
Kripto varlıklara yatırım yapan geleneksel hedge fonlarının yüzdesi 2022'de %37'den 2023'te %29'a düşerken, kripto varlıkların değer önerisine ve uzun vadeli sürdürülebilirliğine olan güven sağlamlığını koruyor gibi görünüyor.
2023 Küresel Kripto Serbest Fon Raporuna göre, şu anda kripto varlıklarına yatırım yapan geleneksel hedge fonu katılımcıları, varlık sınıfına olan güveni aşındıran temel piyasa oynaklığı ve düzenleyici engellere bakılmaksızın risklerini artıracaklarını veya sürdüreceklerini belirttiler.
PricewaterhouseCoopers (PwC) tarafından Alternative Investment Management Association (AIMA) ve CoinShares ile ortaklaşa derlenen rapor, geleneksel ve kripto hedge fonlarla ilgili iki anketin sonuçlarını içeriyor.
Rapor ayrıca, ankete katılan geleneksel hedge fonları tarafından yönetilen kripto varlıklarına yapılan ortalama tahsisatın geçen yıl yüzde 4'ten yüzde 7'ye çıktığını da ortaya koydu. Aynı zamanda, kripto hedge fonu katılımcılarının %93'ü, kripto varlıkların piyasa değerinin 2023'ün sonuna kadar daha yüksek olmasını bekliyor.
Risklerini artırma planları sorulduğunda, kripto varlıklara yatırım yapmayan geleneksel hedge fonlarının üçte birinden fazlası (%37) merak ettiklerini ancak varlıkların olgunlaşmasını beklediklerini söyledi, geçen yıl %30'a kıyasla arttı. Yanıt verenlerin %54'ü, geçen yılki %41'lik artışla, önümüzdeki üç yıl içinde yatırım yapma ihtimallerinin düşük olduğunu söyledi.
ABD Finansal Hizmetler Küresel Lideri John Garvey, PwC şunları söyledi:
Düzenleyici netlik, yatırımcı katılımı için kritik öneme sahiptir
Yalnızca kripto varlıklarına yatırım yapan kripto hedge fonları, 2022'de bazı kripto işletmelerinin çöküşünün ardından yatırımcı riskini azaltmak ve varlık sınıfına olan güveni artırmak için daha fazla şeffaflık ve düzenleyici gereklilikler talep ediyor. Bu gereklilikler, varlıkların zorunlu olarak ayrılmasını (ankete katılan tüm katılımcıların %75'i tarafından alıntılanmıştır), zorunlu mali denetimleri (%62) ve yedek varlıkların bağımsız raporlanmasını (%60) içermektedir. Bir zamanlar ticaret yeri seçiminde önemli bir faktör olarak kabul edilen likidite, artık platform güvenliği kadar önemli görülüyor: Ankete katılan kripto hedge fonlarının %21'i, geçen yıl %10'a kıyasla likiditeyi en önemli husus olarak seçti. 2022'deki piyasa olaylarının etkisine dayanarak, kripto koruma fonlarının yarısından fazlası (%53) karşı taraf risk yönetimi süreçlerini yükselttiklerini söyledi.
Halihazırda kripto varlıklarına yatırım yapan geleneksel koruma fonları için, özellikle Amerika Birleşik Devletleri'nde gelişen düzenleyici ortam hakkında endişeler de dile getirildi. Bunların %23'ü, bunun kendilerini maddi olarak etkileyeceğini veya kripto varlık pozisyonlarının uygulanabilirliğini yeniden değerlendirmelerine neden olacağını söyledi. Geleneksel hedge fonlarının yarısından fazlası (%54), algılanan endüstri engelleri ve belirsizlikler çözülürse yaklaşımlarını değiştireceklerini ve varlık sınıfıyla daha fazla ilgileneceklerini doğruladı, geçen yıl %29 arttı. Buna karşılık, kripto hedge fonları, bu düzenleyici gelişmelere nispeten kayıtsız görünüyor, katılımcıların yalnızca üçte biri daha yüksek yasal ve uyumluluk maliyetleriyle karşı karşıya kalmayı bekliyor ve yanıt verenlerin %12'si ABD'deki mevcut düzenlemelerin onlara neden olabileceğine inanıyor. daha kripto dostu yargı bölgelerine geçin.
Piyasa gelişmelerinin yatırımcı bağlılığı üzerinde etkisi var
Bazı kripto varlık hizmeti sağlayıcılarının iflas etmesi de dahil olmak üzere geçen yılki kripto piyasası olayları, geleneksel koruma fonu katılımcıları tarafından genellikle olumsuz olarak görüldü: Fonların %57'si, görünümlerinin olumsuz veya güçlü bir şekilde olumsuz etkilendiğini söyledi. Bu fonların %70'inin yönetimi altında 1 milyar doların üzerinde varlık var.
Ankete katılan geleneksel hedge fonlarının üçte ikisinden fazlası (%71), geçen yılki %63'lük orana göre şu anda kripto varlıklara yatırım yapmıyor. Geleneksel koruma fonlarının kripto varlıklara yatırım yapmamasının dört ana nedeni, geçen yılki yanıtlarla tutarlıdır: (1) müşteri tepkisi veya itibar riski, (2) düzenleme ve vergi netliği eksikliği, (3) üçüncü taraf verileri yetersiz veya güvenilmez ve (4) mevcut yatırım yetkisinin kapsamı dışında.
Tersine, ankete katılan kripto hedge fonları, son piyasa oynaklığından etkilenmemiş görünüyordu ve bunların yarısı (%50) hiçbir etkisinin olmadığını söylüyordu. Yaklaşık üçte biri (%27), muhtemelen geniş çapta düşen kripto varlık değerlemelerinden kaynaklanan daha fazla yatırım fırsatı nedeniyle mevcut pazar hakkında iyimser. Geçen yılki olayların ışığında, kripto hedge fonlarının %53'ü karşı taraf risk yönetimi süreçlerini güncellediklerini bildirdi.
Simgeleştirme, bir geliştirme yolu olarak daha fazla dikkat çekiyor
Geleneksel hedge fonları, tokenize edilmiş varlıklar ve menkul kıymetler hakkında kripto hedge fonlarından daha fazla merak uyandırdı ve bu fonların dörtte biri tokenizasyonu araştırıyor. Buna karşılık, kripto riskten korunma fonu katılımcılarının yalnızca yüzde 15'i tokenize edilmiş menkul kıymetlere yatırım yapmayı araştırdığını bildirdi. Fonların tokenleştirilmesi, daha hızlı uzlaşma süreleri ve daha düşük işletme maliyetleri sağlayarak verimliliği artırmayı ve sürtünmeyi azaltmayı vaat ediyor. Ankete katılan geleneksel hedge fonlarının yaklaşık üçte biri (%31), tokenizasyonu önümüzdeki yıl kripto varlık alanındaki en büyük büyüme fırsatı olarak gösterdi.
Geleneksel koruma fonları ile kripto koruma fonları arasındaki yatırım stratejilerindeki farklılıklar
"Portföy çeşitlendirmesi" veya "uzun vadeli fazla getiri", geleneksel hedge fonlarının portföylerine kripto varlıkları dahil etmesinin en yaygın nedenidir. Şu anda kripto varlıklarına yatırım yapan geleneksel hedge fonlarının yarısından fazlası (%54), bu yıl aynı sermaye tahsisi seviyesini korumayı planladıklarını söyledi. Geçen yıl %67 olan fonların %46'sı, 2023'ün sonuna kadar varlık sınıfı risklerini artırmayı planladıklarını söyledi.
Kripto varlıklarına yatırım yapan geleneksel hedge fon yatırımcılarının büyük çoğunluğu (%91), piyasa değeri ve işlem hacmi bakımından en büyük iki kripto varlığını tuttuklarını söylüyor - geçen yıl %67'den düşen Bitcoin ve Ethereum. büyük hacimli madeni paralara doğru kayma ve daha muhafazakar bir yatırım yaklaşımını yansıtma.
Ankete katılanların hiçbiri NFT'lere yatırım yaptığını söylemedi ve geçen yıl beş geleneksel hedge fondan biri NFT'lere yatırım yaptı.
Ankete katılan kripto hedge fonları arasında, kullanım önceki ankete göre %30'dan %20'ye düşmesine rağmen, piyasadan bağımsız stratejiler en popüler strateji olmaya devam ediyor. Tersine, ayrık yalnızca uzun süreli şifreleme stratejilerinin kullanımı %14'ten %19'a yükselirken, kantitatif uzun-kısa şifreleme stratejilerinin kullanımı %25'ten %18'e düştü. Bu evrimin, uzun vadeli ticaret stratejilerindeki genel bir değişimden çok mevcut piyasa ortamıyla ilgisi olabilir. Piyasadan bağımsız stratejiler hariç, tüm kripto riskten korunma fonu stratejileri kayıplar bildirdi.
AIMA CEO'su Jack Inglis şunları söyledi:
CoinShares endeks fon yöneticisi Alexandre Schmidt şunları söyledi: