Şifreleme alanında hüsrana uğrayan ve 7 yılın en kötü performansını sergileyen Temasek eve döndü

Yazar: Flowie, ChainCatcher

Salı günü, Singapur'un devlet varlık fonu Temasek yedi yılın en kötü performansını bildirdi. Bu yıl 31 Mart'ta sona eren 2023 mali yılına ilişkin yıllık raporda, Temasek'in yatırım portföyünün net değeri %5,2 azalarak 2020 mali yılından bu yana ilk net zarar olan 382 milyar S$'a (284 milyar ABD$) geriledi. Ayrıca, 31 Mart itibarıyla Temasek'in yıllık toplam hissedar getiri oranı -%5,07 ile 2016'dan bu yana en kötü yıllık performans oldu.

Kaynak: Temasek İncelemesi 2023 – Özet

**Temasek, sonucu resesyon riski, artan faiz oranları ve jeopolitik gerilimler gibi faktörlere bağlasa da şifreleme alanındaki başarısızlığı göz ardı edilemez. Mali raporun açıklandığı gün, Temasek'in baş yatırım sorumlusu Rohit Sipahimalani, CNBC ile yaptığı bir röportajda Temasek'in şu anda kripto para birimi endüstrisinin belirsiz düzenlemesi altında kripto para şirketlerine yatırım yapmayı planlamadığını söyledi. Sipahimalani ayrıca, "Kripto para birimlerine yatırım yapmayı hiç düşünmedik. **FTX'e yatırım yapmakla bile, bilanço riskinden veya herhangi bir işlem riskinden bağımsız olarak ücrete dayalı gelir elde etmemizi sağlayan borsaya yatırım yapmaktan bahsediyoruz" dedi.

En etkili ulusal egemen fon olan Temasek'in şifrelemeye yönelik tutumu da bir dereceye kadar rüzgar gülü anlamına geliyor. Temasek, 2018 civarında yatırım ve girişimcilik yoluyla blok zincirine resmi olarak girmekten, FTX'te 275 milyon doları aşmaya, risk sermayesi hesap verebilirlik sisteminin açılmasına öncülük etmeye ve bugün kripto yatırımının geçici olarak geri çekildiğini duyurmaya kadar, gerçekten kripto alanında mı? eve tüysüz dönmek mi?

Hem yatırım hem de girişimcilik açısından Singapur'daki en güçlü devlete ait kuruluşun Web3'e giden yolu

İlk olarak 1974 yılında kurulan ve %100 Singapur Hükümeti Maliye Bakanlığı'na ait olan Temasek, aynı zamanda tamamı Singapur hükümetine ait olan en tanınmış şirkettir. Singtel, Singapore Airlines, DBS Bank, Singapore Metro gibi Singapur'un en önemli ve en büyük cirolu şirketlerinin tamamına yakınını kontrol eden Temasek'in, Singapur'un ekonomik can damarına adeta hakim olduğu söylenebilir. Ancak, devlet tarafından kontrol edilen devlet sermayesi olmasına rağmen, hükümet doğrudan onu yönetmeyen işletmeler için piyasaya yönelik operasyonlar izlemektedir.

Temasek'in yükselişindeki önemli bir dönüm noktası, Ho Ching'in 2004'te CEO olmasıydı. O zamanlar Temasek, Asya mali krizinin yağmalanması ve 11 Eylül'den sonraki küresel ekonomik durgunluk nedeniyle zaten düşüşteydi. Ho Ching, Singapur Başbakanı Lee Hsien Loong'un eşi kimliği nedeniyle tartışmalı olsa da, onun liderliğinde Temasek, devasa bir sermaye imparatorluğunun genişlemesine giden yolu gerçekten açtı, kamu mali raporlaması için şeffaf bir sistem açtı. ve genişleme hızını artırdı. Temasek'in net portföy değeri, Ho Ching devraldığında 90 milyar ABD dolarından yaklaşık 280,4 milyar ABD dolarına yükseldi (2021 Mart sonu itibarıyla).

Temasek şimdiden hak ettiği büyük bir sermaye imparatorluğu haline geldi.2023 mali yılı yıllık raporuna göre, 31 Mart 2023 itibarıyla Temasek'in yatırım portföyünün net değeri, başta ulaşım ve sanayi, finansal hizmetler, telekomünikasyon, medya ve Teknoloji, tüketim ve emlak, yaşam bilimleri ve tarımsal gıda, çok sektörlü fonlar ve diğer alanlar. Telekomünikasyon, medya ve teknoloji alanında Tencent, Ali ve Meituan ana yatırım temsilcisi projeleridir. Finansal hizmetler alanında BlackRock, MasterCard, PayPal, China Industrial and Commercial Bank, China Construction Bank, Ping An Insurance vb. ile Standard Chartered Group ve DBS Group ana yatırım projeleridir.

Kaynak: Temasek İncelemesi 2023 – Özet

Sosyal kalkınma trendine öncülük etme yatırım felsefesi kapsamında Temasek, 2018 civarında resmi olarak blockchain ve Web3 dalgasına katıldı. Sadece bu alana yatırım yapmakla kalmayıp, aynı zamanda blockchain şirketleri kurmak için ortaklarla işbirliği yapmak.

Kamuya açık raporlara göre, 2018'in sonunda Temasek, kurumsal blockchain yazılım şirketlerine ve küresel bankacılık ittifakı R 3'e yatırım yaparken risk sermayesi kolu Vertex Ventures (Xiangfeng Investment), Binance'e (resmi web sitesi) stratejik bir yatırım yaptı. geri çekildiğini gösterir).

Aynı zamanda Temasek, blockchain ve yapay zekayı küresel dijital bozulmayı sağlayabilecek "temel teknolojiler" olarak tanımladı ve geliştirme için ilgili bir ekip kurdu. O zamanlar Temasek Investments'ın (Blockchain) genel müdürü olan Bay Pradyumna Agrawal, Temasek Finansal Hizmetler yatırım ekibindeki direktörlüğünden vazgeçti ve taşınabilir ve doğrulanabilir dijital kimlikler ve sertifikalara odaklanan Affinidi'yi oluşturmak için resmi olarak bir blockchain ekibi kurdu.

Genel olarak konuşursak, yatırım açısından Temasek ağırlıklı olarak orta ve geç aşamalardaki en iyi projelere yatırım yapar. Temasek, ilk projeler için 2022'de erken bir Web3 risk sermayesi fonu olan Superscrypt'i kurdu. Superscrypt bağımsız olarak faaliyet gösteriyor, altyapıya ve cüzdanlar, kimlik ve kimlik bilgileri, geliştirici araçları, veri indeksleme ve arama gibi yeni ortaya çıkan kullanım durumlarına yatırım yapmaya odaklanıyor. ölçeklendirme ve gizlilik vb.

Şifreli bir veri platformu olan RootData'nın istatistiklerine göre şu ana kadar Temasek, blockchain alanında yaklaşık 7 yatırım açıkladı.Temel yatırımların tamamı şifreleme alanında bilinen FTX, FTX.US, Amber Group, Immutable, ConsenSys, Animoca Brands vb. ve Animoca Brands, Immutable, Amber Group yatırımları için Temasek lider yatırımcıdır.

Kaynak: RootData

Temasek'in ilk Web3 girişim sermayesi fonu Superscrypt daha hızlı bir yatırım hızına sahip. Kurulduğu 2022 yılından bu yana çoğu altyapı projesi olmak üzere 20'ye yakın yatırım yapılmış olup temsili projeler arasında Aptos ve Safe yer almaktadır. FTX fırtınasının ardından Superscrypt'in yatırım hızının önemli ölçüde yavaşlamadığını belirtmekte fayda var.2023'ten bu yana temelde ayda 2-4 işlem olmak üzere 12 işlem gerçekleştirdi. **

Kaynak: RootData

Ayrıca Temasek, 2021'in üçüncü çeyreğinde yaklaşık 2,1 milyon ABD doları değerinde Coinbase hissesine sahip oldu, ancak dördüncü çeyrekte tamamını sattı. Temasek'in bir yan kuruluşu olan Vertex Ventures (Xiangfeng Investment), 2018'de Binance'in stratejik yatırımına katılmanın yanı sıra, 2022'nin sonunda merkezi olmayan kimlik projesi Carv'ın 4 milyon dolarlık finansmanına da öncülük etti.

Blockchain şirketlerinin kurulması konusunda, yukarıda belirtilen taşınabilir ve doğrulanabilir dijital kimliklere ve sertifikalara odaklanan Affinidi'nin 2018'de kurulmasına ek olarak Temasek, 2021'de JPMorgan Chase ve DBS Bank ile ortaklaşa blockchain oluşturacak. Blockchain platformu Partior, küresel sınır ötesi ödemelerin sorunlu noktalarını iyileştirmeye kendini adamıştır. Şu anda, blok zinciri, yapay zeka, ağ güvenliği, veri ve dijitalleşme ve sürdürülebilir çözümler, Temasek ekosisteminin inovasyonunu ve büyümesini desteklemek için "Temasek İşletim Sistemini" oluşturmaktadır.

Bununla birlikte, blockchain geliştirme dalgasına aktif olarak katılmak gerekli olsa da Temasek, resmi web sitesinde yaptığı açıklamada, blockchain ve dijital varlık endüstrisinin yükselişinin sayısız fırsatı beraberinde getirmesinin yanında büyük riskleri de beraberinde getirdiğini belirtti. Bu nedenle Temasek, blockchain alanında işletmeler kurarak ve yatırım yaparak iki yönlü bir yaklaşım benimsemeye karar verdi.

Odaklanmış blockchain alanıyla ilgili olarak Temasek şunları söyledi:

• Blockchain işletmeleri oluştururken Temasek, programlanabilir para birimine, dijital varlıkların tokenleştirilmesine ve kimlik ile verilerin ademi merkeziyetçiliğine odaklanır. Bu kuruluşlardan bazıları bu aşamada blok zinciri tabanlı değildir, ancak bu teknolojiye güvenir ve açık veri çözümlerini ve açık ağları uygulamaya odaklanır.
• **Blockchain yatırımı açısından **Temasek, dijital varlık alanı için protokolden bağımsız ve piyasadan bağımsız yatırım sağlayan finansal piyasa hizmet sağlayıcılarına ve protokoller, cüzdanlar, geliştirici Araçları, çapraz zincir mesajlaşma, metaverse ve oyun altyapısı.

Risk sermayesi sorumluluğunu başlatarak 275 milyon dolar kaybettik

Temasek'i şifreleme alanında gerçekten aktif kılan muhtemelen FTX'e yapılan yatırımdır. Ancak Temasek'in itibarını zedeleyen ve VC hesap verebilirliğini başlatan da yatırımdı.

Temasek'in resmi açıklamasına göre FTX ve FTX ABD'ye yaklaşık 275 milyon ABD doları yatırım yapan Temasek, Ekim 2021'den Ocak 2022'ye kadar olan iki turlu finansmanda yaklaşık %1'ini elinde bulunduran FTX'e 210 milyon ABD doları yatırım yaptı ve 65 ABD doları yatırım yaptı. FTX ABD'de yaklaşık %1,5'lik bir azınlık hissesine sahip olan milyon. FTX'in yatırım maliyeti, 31 Mart 2022 itibarıyla Temasek'in 403 milyar S$'lık net portföy değerinin %0,09'unu oluşturuyor. FTX fırtınasının ardından Temasek tüm yatırımlarını yazdı.Forbes istatistiklerine göre Temasek, Sequoia Capital ve Paradigm FTX olayında en çok kaybeden üç yatırım kuruluşu oldu.

FTX'in çok fazla lekeye maruz kalması nedeniyle, temel bir yatırımcı olarak Temasek ve devlete ait sermayesinin doğası da güçlü bir şekilde sorumlu tutuldu. Geçen yıl Kasım ayının sonunda, Singapur Parlamentosu, Singapur Maliye Bakanlığı tarafından denetlenen bir holding yatırım şirketi olan Temasek'in FTX'e yatırım yapmadaki başarısızlığını tartıştı.

Singapur'un başbakan yardımcısı Lawrence Wong, FTX'in başına gelenlerin Temasek'e yalnızca mali kayıplar vermekle kalmayıp itibarını da zedelediğini Parlamentoda bile kınadı. Lawrence Wong, FTX yatırımında 275 milyon ABD dolarına varan bir zarar yazdığını açıkladıktan sonra, Temasek'in resmi olarak bir dahili inceleme başlattığını ve bu incelemenin bağımsız bir ekip tarafından "süreçlerini incelemek, iyileştirmek ve dersler çıkarmak için" tamamlanacağını açıkladı. gelecek" , ekip doğrudan yönetim kuruluna rapor verecek ve bu aynı zamanda Temasek'in düzenli inceleme sürecinin bir "yükseltmesi".

FTX yatırımı He Jing'in görev süresi boyunca gerçekleştiği için Facebook'ta şu yanıtı verdi: "FTX bir piyasa dalgalanmaları meselesi değil. Bize iyi hedeflerin yeterli olmadığını hatırlatıyor. Ayrıca riskleri ölçmemiz ve kafamızı temizlememiz gerekiyor."

Temasek, FTX yatırım yeniden başlatma beyanında, FTX için yatırım mantığının lider bir dijital varlık borsasına yatırım yapmak olduğunu belirtti.Borsa, gelir kaynağı olarak işlem ücreti modelini kullanıyor ve işlem yönü ve bilanço riski taşımıyor. Protokolden bağımsız, kripto pazarına piyasadan bağımsız maruz kalma ile. Temasek, "FTX'e yaptığımız yatırımın kripto paralara yatırım olduğu konusunda piyasada bir yanlış anlaşılma var. Burada açıklığa kavuşturmak istediğim Temasek'in şu anda kripto paralara doğrudan yatırımı olmadığıdır." Mali, ekip ve düzenleyici risklerinin araştırılması Şubat'tan Ekim 2021'e kadar yaklaşık 8 ay sürecek.

**Bu yılın Mayıs ayı sonunda Temasek başkanı, FTX yatırım işlemlerinin dahili incelemesinin sonuçları hakkında bir açıklama yaptı. **Kısacası, tüm yatırımlar risklidir ve FTX, Temasek de dahil olmak üzere yatırımcılardan hileli olan bilgileri gizlemiştir. Temasek yatırım ekibi, yatırım tavsiyelerine ulaşma sürecinde uygunsuz davranmadı. Ancak **hiçbir kusuru olmamasına rağmen, yatırım ekibi ve yatırım kararlarından sorumlu üst yönetim topluca sorumlu olup, toplu olarak maaşlarından kesilirler. **Temasek, risk sermayesinin hesap verebilirlik sistemini bir nebze olsun açmıştır.

Kripto yatırımını askıya alacağınızı beyan edin, gerçekten çıkmak istiyor musunuz?

FTX'in fırtınası, Temasek'in şifreleme yatırımını sıkılaştırması için bir dönüm noktası. Şimdi Temasek, kripto para birimi endüstrisinin düzenlenmesi konusundaki belirsizliğin ortasında şu anda kripto para şirketlerine yatırım yapma niyetinde olmadığını açıkça belirtti. **FTX fırtınasından bu yana Temasek gerçekten de herhangi bir şifreleme yatırımı açıklamadı **Son yatırım, Kasım 2022'de duyurulan blockchain platformu Partior'dur. Daha önce de belirtildiği gibi, Partior ayrıca Temasek, JPMorgan Chase, Star tarafından oluşturulmuştur. Çin Kalkınma Bankası tarafından ortaklaşa inşa edilen kuruluş.

**Temasek'in ana gövdesi geçici olarak kripto para birimi yatırımından çekilmiş olsa da, bağımsız operasyonu altında erken bir Web3 girişim sermayesi fonu olan Superscrypt'in de şifreleme yatırımını askıya alıp almayacağına dair başka bir açıklama yok. **2023'ten beri Superscrypt 12 kez yatırım yaptı. En son yatırım duyurusu 30 Haziran'da yapıldı ve hatta Haziran boyunca 4 kez satıldı. Superscrypt ayrıca nispeten düşük anahtar olmuştur.Resmi web sitesinde ve Twitter'da yatırım projelerinin dinamikleri dışında, şifreleme görünümleri hakkında birkaç açıklama vardır.

Aslında Temasek, kripto yatırımı konusunda her zaman daha temkinli olmuştur. 2021 yılında New York Digital Investment Group (NYDIG) CEO'su ve Real Vision'ın kurucusu Robert Gutman, Temasek'in doğrudan madencilerin çıktılarından Bitcoin, özellikle Bitcoin almaya başladığını ortaya koydu. Ancak daha sonra Temasek, Bitcoin'e sahip olmadığını ancak aktif olarak blockchain yatırımıyla ilgilendiğini ve sektörde ortaya çıkan fırsatları aradığını belirtti. Geçtiğimiz günlerde 2023 mali raporu açıklandığında Temasek'in baş yatırım sorumlusu Rohit Sipahimalani bir kez daha** kripto para birimlerine yatırım yapmayı hiç düşünmediğimizi vurguladı. **

Temasek, kripto para birimlerine doğrudan yatırımı defalarca reddetmenin yanı sıra, bazı şifreleme şirketlerine yatırımı da defalarca reddetti. Örneğin, 2018'de Temasek, Bitmain'in halka arz öncesi finansmanına katılmayı reddetti.Bu yılın Mayıs ayında Temasek, "Akıllı sözleşmelere ve yapay zekaya dayalı algoritmik bir para birimi sistemi geliştiricisi olan Array, 10 $ aldı" hakkında bir açıklama yaptı. Temasek'ten 100 milyon doların üzerinde bir değerleme ile milyon dolarlık yatırım." Açıklama reddedildi.

Ayrıca son iki yılda Temasek'in şifreleme yatırım fonlarına yatırım yaptığına dair haberler doğrulanmadı.Yatırım ajansı Hack VC'nin 500 milyon dolarlık şifreleme girişim fonunun sonunda söyleyecek bir şeyi yok.

Bugün, Temasek 2023 mali yılı yıllık raporunu açıkladığında, kripto yatırımından geçici olarak çekildiğini duyurdu, bu bizi uyarabilir.Sınırlı ve kusurlu bir şekilde düzenlenmiş mevcut durum muhtemelen bir yanılsama olacak. **