2023'ün ikinci çeyreği için yatırım ve finansman raporu: toplam yatırım aylık bazda azaldı ve ABD hakim oldu

Orijinal: "Crypto & Blockchain Venture Capital – Q2 2023", Alex Thorn, Direktör, Firmwide Research ve Gabe Parker, Araştırma Analisti

Derleme: Kate, Marsbit

Bu rapor, Pitchbook'tan alınan verileri kullanır. VC anlaşma verilerinin raporlanması gecikme eğilimindedir, bu nedenle Galaxy Research, gelecekteki raporlarda 2023 2. Çeyrek verilerini revize edebilir.

Anahtar noktaları

• Kripto alanındaki risk sermayesi yatırımı henüz dibi görmedi. İkinci çeyrekte işlem sayısı bir miktar artarken, risk sermayedarlarının kripto para birimi ve blok zinciri girişimlerine yatırdıkları toplam miktar sırayla düşmeye devam etti.
• Değerlemeler düşmeye devam ediyor. 2023'ün 2. çeyreğinde kripto risk sermayesi anlaşmalarının para öncesi medyan değeri 17,93 milyon dolar oldu ve 2021'in 1. çeyreğinden bu yana en düşük seviye olurken, medyan anlaşma büyüklüğü çeyrekten çeyreğe göre biraz arttı.
• Broad Web3 kategorisindeki şirketler işlem sayısına hakim olurken, Fırsatlar kategorisindeki şirketler en fazla toplam sermayeyi artırdı. İkinci çeyrek sonuçları bir önceki çeyreğin trendini sürdürdü.
• ABD, kripto başlangıç sahnesine hakim olmaya devam ediyor. ABD merkezli kripto girişimleri, kapatılan tüm anlaşmaların %43'ünden fazlasını oluşturdu ve risk sermayesi şirketlerinin yatırımlarının %45'inden fazlasını artırdı.
• Risk sermayesi finansmanı ortamı son derece zorlu olmaya devam ediyor. 10 yeni kripto girişim sermayesi fonu, 2023'ün 2. çeyreğinde sadece 720 milyon dolar topladı ve bu, 2020'nin 3. çeyreğinde COVID-19 salgınının başlamasından bu yana en düşük seviye.

Kripto Para Girişim Sermayesi Anlaşmalarının ve Sermaye Yatırımlarının Sayısı

Kripto para birimi ve blockchain endüstrisi, 2023 yılının 2. çeyreğine 2,32 milyar dolar yatırım yaptı, bu yeni bir döngüsel düşük ve 2020'nin 4. çeyreğinden bu yana en düşük seviye, 2022'nin 1. çeyreğine yapılan 130 milyar dolarlık yatırım serisini genişletti. 100 milyon dolarlık bir zirveden sonra başlayan bir düşüş trendi. Kripto para birimi ve blockchain girişimleri, son üç çeyrekte, geçen yılın ikinci çeyreğine göre daha az para topladı.

Sermaye yatırımı henüz dibi görmemiş olsa da, 2023'ün ilk çeyreğinde 439 olan 456 anlaşma ile ikinci çeyrekte anlaşma faaliyeti biraz toparlandı. Bu hafif artış, Seri A anlaşmalarının 1. Çeyrek'te 154'ten 174'e yükselmesinden kaynaklandı.

Sermaye yatırımı açısından, erken aşama anlaşmaları (Ön Tohum, Tohum ve A Serisi) yatırımların büyük çoğunluğunu (%73) oluştururken, geç aşama anlaşmalarına (%27) kıyasla.

Şirket Yılına Göre Girişim Sermayesi

2021 ve 2022'de kurulan şirketler, 2023'ün ikinci çeyreğinde en çok risk sermayesi anlaşmasını kapatacak.

Bu yılın ilk çeyreğinin aksine, 2021 yılı çok geride olmasa da, 2022 yılı şirketleri kendi kategorilerinde herhangi bir yılın en fazla fon toplayan şirketi oldu.

Crypto Ventures Genel Merkezi

ABD merkezli şirketler hem yapılan anlaşmalar hem de toplanan sermaye açısından hakim oldu. 2023'ün ikinci çeyreğinde, ABD şirketleri kripto risk sermayesi fonunun %45'ini topladı, ardından İngiltere (%7,7), Singapur (%5,7) ve Güney Kore (%5,4) izledi.

Tamamlanan işlemler açısından da durum benzerdir. 2023'ün ikinci çeyreğinde, ABD şirketleri tüm kripto risk sermayesi anlaşmalarının %43'ünü kapattı, ardından Singapur (%7,5), Birleşik Krallık (%7,5) ve Güney Kore (%3,1) izledi.

![2023'ün ikinci çeyreği için yatırım ve finansman raporu: toplam yatırım aylık bazda azaldı ve ABD hakim oldu] (https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-69a80767fe-4291f8b583) -dd1a6f-7649e1)

Kripto Girişim Sermayesi Anlaşma Büyüklüğü ve Değerlemesi

2023'ün ikinci çeyreğinde risk sermayesi alanında değerlemeler düşmeye devam ediyor ve kripto para birimleri de bir istisna değil. Kripto para veya blockchain risk sermayesi anlaşmaları için medyan para öncesi değerleme, 2022'nin ilk çeyreğinden bu yana en düşük seviye olan 17,93 milyon dolara düştü. 2023'ün 2. çeyreğindeki medyan kripto VC anlaşması, 17,93 milyon dolarlık peşin değerleme ile 3 milyon dolardır.

Kripto VC anlaşma boyutlarındaki ve değerlemelerindeki düşüş, risk sermayesi endüstrisindeki eğilimleri takip ediyor.

![2023'ün ikinci çeyreği için yatırım ve finansman raporu: toplam yatırım aylık bazda azaldı ve ABD hakim oldu] (https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-69a80767fe-3fa91f1d40 -dd1a6f-7649e1)

Kategoriye Göre Kripto Risk Sermayesi

Ticaret, ticaret, yatırım ve borç verme girişimleri, 2023'ün ikinci çeyreğinde en fazla risk sermayesi fonunu topladı (473 milyon dolar veya konuşlandırılan sermayenin %20'si). Web3, NFT, Gaming, DAO ve Metaverse startup'ları 442 milyon $ ile ikinci sırada yer aldı veya 2023'ün 2. çeyreğinde dağıtılan tüm risk sermayesinin %19'unu oluşturdu. Layer 2/ Interop alanı, çeyreğin en büyük anlaşması olan LayerZero'yu gördü ve 120 milyon $'lık B Serisi tur topladı. Magic Eden 52 milyon dolarla en büyük Web3/NFT anlaşmasına, Auradine 81 milyon dolarla en büyük altyapı anlaşmasına ve 35 milyon dolarla River Financial en büyük anlaşmaya/değişime sahipti.

İşlem sayısı açısından Web3 oyunları, NFT, DAO ve Metaverse alanında ürün geliştiren şirketler ilk sırayı korurken, onu ticaret, borsa, yatırım ve borç verme şirketleri izledi. Bu eğilimler, 2023'ün ilk çeyreğinden bu yana değişmedi. Özellikle, gizlilik ve güvenlik ürünleri geliştiren şirketler anlaşma sayısında bir önceki çeyreğe göre en yüksek artışı gördü (%275), bunu altyapı izledi (%114).

![2023'ün ikinci çeyreği için yatırım ve finansman raporu: toplam yatırım aylık bazda azaldı ve ABD hakim oldu] (https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-69a80767fe-7d2594213f -dd1a6f-7649e1)

Daha sonraki aşamalarda yapılan anlaşmaların en büyük payı, madencilik ve kurumsal blockchain kategorilerinde olurken, uygunluk kategorisi (zincir analizi ve saklama araçları dahil), tohum öncesi aşamada yapılan anlaşmaların en büyük payını oluşturdu.

Finansman açısından, madencilik ve 1. Katman anlaşmaları çoğunlukla geç aşamadayken, gözetim, medya/eğitim, uyumluluk ve DeFi'nin büyük bir kısmı erken aşamalarda gündeme geldi.

Kripto Girişim Sermayesi Finansmanı

Q2 2023 risk sermayesi fonlama bilgilerini, yani risk sermayesi firmaları tarafından yeni bir fon veya fon yılı için toplanan sermayeyi derlemek için Galaxy Asset Management ile ortaklık kurduk. 2023'ün 2. çeyreği, 2020'nin 3. çeyreğinden bu yana en az yeni fon lansmanını (10) ve en düşük tahsisi (720 milyon dolar) gördü.

2023'ün ilk yarısına ait verilerle birleştiğinde, yeni fonların ortalama büyüklüğü şu anda 236 milyon dolar ve medyan, her ikisi de geçen yıla göre keskin bir düşüşle 50 milyon dolar.

Analiz ve sonuç

Kripto girişim ayı piyasası devam ediyor. Anlaşma sayısı güçlü kalsa da, kripto girişimlerine tahsis edilen toplam sermaye sırayla hala düşüyor. Ancak, daha geniş risk sermayesi endüstrisi artan faiz oranları karşısında ters rüzgarlarla karşı karşıya olduğundan, kripto para birimi VC etkinliğindeki düşüş kripto para birimlerine özgü değildir. 2023 2. Çeyrek kripto risk sermayesi verilerinden elde edilen diğer önemli çıkarımlar şunları içerir:

• Kripto risk sermayesi faaliyeti, önceki ayı piyasalarına göre güçlü kalmaya devam ediyor. Anlaşmaların ve yatırılan sermayenin sayısı, 2017-2020 ayı piyasasına göre hâlâ iki katı, bu da başlangıç ekosisteminin daha uzun bir süre boyunca net büyüme yaşayacağını gösteriyor.
• Girişim yatırımcıları, zorlu bir finansman ortamıyla karşı karşıya kalmaya devam ediyor. Artan faiz oranları, sıfıra yakın faiz oranı politikasının önceki on yılına kıyasla, yatırımcıların girişim fonları gibi uzun vadeli riskli varlıklara bahse girme istekliliğini azaltmaya devam ediyor. Buna, kripto varlık fiyatlarında bir ayı piyasası ve 2022'de birkaç VC destekli şirket iflas ettikten sonra birçok tahsisatçının hırpalanmış olduğu ve VC'lerin 2023'te yeni sermaye toplamakta zorlanmaya devam edeceği gerçeğini ekleyin. Aslında, ikinci çeyrek, küresel yatırımcılar COVID-19-19 varlık çöküşüyle boğuşurken, risk sermayesi için en kasvetli çeyreklerden biri olan 2020'nin üçüncü çeyreğinden bu yana en az yeni fon lansmanını ve sermaye tahsisini gördü.
• Önemli miktarda yeni risk sermayesi fonunun olmaması, kurucular üzerinde baskı oluşturmaya devam edecek. Girişim destekli girişimler bu yıl para toplamakta daha fazla zorluk yaşadılar ve öngörülebilir gelecekte de zorlu bir finansman ortamıyla karşı karşıya kalmaya devam edecekler. Boğa piyasası sırasında finanse edilen daha spekülatif ve iddialı blockchain kullanım durumlarının çoğu, artık boğa kullanıcıları ve yutturmaca ortadan kalktıkça yatırım bulmakta zorlanıyor. Kurucular, gelire ve sürdürülebilir bir iş modeline odaklanmalı ve daha küçük turları artırmaya ve daha fazla öz kaynaktan vazgeçmeye hazır olmalıdır.
• Tohum öncesi anlaşma etkinliği oldukça aktif olmaya devam ediyor. İlk çeyreğe göre biraz düşüş olsa da, tohum öncesi anlaşmaların sayısı büyük ölçüde değişmedi. Bu erken aşamadaki anlaşmalar, tohum ve A Serisi anlaşmalar birlikte sayıldığında tüm anlaşmaların neredeyse %75'ini oluşturuyordu; bu, genel cansız faaliyete rağmen girişimcilerin hala aktif olduğunu ve VC'lerin hala dikkat ettiğini gösteriyor. Pek çok kripto para birimi tamamen ayı piyasalarındayken, anlayışlı yatırımcılar, önceki ayı piyasalarında olduğu gibi zorlu ortamlarda şirket kuran inatçılar arasında değerli taşlar bulabilir.
• ABD, kripto başlangıç ekosistemine hakim olmaya devam ediyor. Çoğunlukla dostça olmayan bir düzenleyici ortama rağmen, ABD merkezli kripto girişimleri, risk sermayesi faaliyetlerinin büyük çoğunluğunu çekmeye devam ediyor. ABD şirketleri kripto ekosistemine hükmediyor ve ABD'li politika yapıcılar üst düzey yetenekleri elde tutmayı, teknolojik ve finansal modernleşmeyi ve hakimiyeti teşvik etmeyi ve büyümeyi ve yeniliği teşvik eden ilerlemeleri hayata geçirerek ABD liderliğini geleceğin ekonomisine yaymayı hedefliyor Politika mantıklı.
• Web3, anlaşma sayısında lider olmaya devam ederken, anlaşmalar hala yatırılan en büyük miktarı oluşturuyor. Geleneksel para kazananların - borsalar, ticaret araçları vb. inşa eden şirketler - en çok parayı topladığı, ancak en fazla sayıda bireysel anlaşmanın Web3, DAO'lar, metaverse'ler ve oyun şirketinin yeni oluşan dünyasına gittiği çok çeyrekli bir trend oldu. ile ilgili.