Kripto ETF "Ücret Savaşı" Yaklaşıyor Spot BTC ETF'nin Maliyeti Ne Kadar?

Yazar: BEN STRACK, Blockworks; Derleyici: Songxue, Jinse Finance

** Piyasa gözlemcileri, planlanan bir Ethereum vadeli işlem ETF'si için önerilen yönetim ücretinin, bir kripto fonu ücret savaşının yaklaştığının sinyalini verebileceğini söyledi. **

Ancak bunun spot bitcoin ETF'nin maliyetini nasıl etkileyeceğini ve yatırımcıların umursayıp umursamayacağını zaman gösterecek, özellikle de SEC böyle bir ürünün piyasaya sürülmesine asla izin vermediğinden.

Roundhill Investments, 4 Ağustos'ta yaptığı başvuruda **Ether Stratejisi ETF'sinin 19 baz puan veya %0,19 yönetim ücreti talep edeceğini açıkladı. **

%0,19'luk ücret, Volatility Shares'in bir dizi benzer uygulamayı başlatmayı planlayan Ether Stratejisi ETF'si için talep etmeyi planladığı ücretin neredeyse altıda biri kadar. Önerilen bu ücretler şu andan itibaren potansiyel ürün onayına kadar değişebilir.

Yönetim ücretleri, gider oranının bir kısmını veya fonun çeşitli işletme maliyetlerini karşılamak için kullanılan fon varlıklarının yüzdesini temsil eder.

Bloomberg Intelligence analistleri Eric Balchunas ve James Seyffart geçen hafta bir tweet'te Roundhill ücretini vurguladılar.

Balchunas, "Maliyet savaşı başladı ve lansmana iki ay kaldı" dedi. "ETF korku kubbesi yürürlükte."

Bunun Bitcoin ETF ile nasıl bir ilişkisi var

**SEC tarafından incelenmekte olan önerilen spot Bitcoin ETF'si gider oranını açıklamadı. **

Potansiyel bir spot bitcoin ETF ihraççısı olan Bitwise'ın baş yatırım sorumlusu Matt Hougan, bu ayın başlarında bir web seminerinde, vadeli işlemlere dayalı bir ETF'nin gider oranının, bir spot bitcoin ETF ihraççısının ne kadar maliyet talep edebileceğinin göstergesi olabileceğini söyledi. **

En büyük Bitcoin vadeli işlem ETF'si ve piyasaya sürülen ilk ETF olan ProShares Bitcoin Strateji ETF'sinin (BITO) gider oranı %0,95'tir. Aynı şey Valkyrie Bitcoin Stratejisi ETF'si (BTF) için de geçerli. VanEck'in Bitcoin Vadeli İşlem Fonu (XBTF) %0,66 gider oranıyla daha da ucuz.

Finansal Profesyoneller için Dijital Varlık Konseyi'nin (DACFP) kurucusu Ric Edelman, Hougan ile yaptığı bir web seminerinde, spot bitcoin ETF'nin %0,5 ile %1,0 arasında bir gider oranına sahip olmasını beklediğini söyledi. **

Ancak The ETF Store başkanı Nate Geraci, 18 Ağustos'ta attığı tweette, spot bitcoin ETF ihraççılarının Roundhill'in önerdiği yüzde 0,19 ücreti aşmaya çalışabileceğini söyledi.

Geraci, "40 baz puanın altında bir seviye görebileceğimizi düşündük ve bundan çok daha düşük olabilir" diye ekledi. "Acımasız bir ücret rekabeti olacak."

VettaFi'de finansal fütürist olan Dave Nadig, herhangi bir alternatif varlık sınıfına odaklanan bir ETF için yüzde 0,19'luk bir oranın daha ucuz olduğunu söyledi.

Nadig, kripto para vadeli işlem ürünleri ihraççılarının spot ürünlerden daha yüksek ücretler talep edebileceğini savundu ve vadeli işlem sözleşmeleriyle ilişkili devretme maliyetlerine dikkat çekti.

"Ancak, spot bitcoin ETF'leri büyük ölçüde bir erişim aracı olacağından, işlem hacminin gider oranından çok daha önemli olacağından şüpheleniyorum."

Nadig, SEC tek spot Bitcoin ETF'sini tek başına onaylarsa gider oranının hiçbir önemi olmayabilir, Grayscale Investments ve VanEck'in dijital varlık araştırma başkanı ise bu senaryoya karşı çıkıyor, dedi.

Ancak şunu da ekledi: **aynı anda birden fazla ETF başlatılırsa, harcama oranı ve fon büyüklüğü (muhtemelen kurumlar tarafından yönlendirilen) ETF'nin başarısı açısından daha kritik olacaktır. **

Nadig, "Bilinen bir başlangıç tarihinin olduğu ve ardından çeşitli oyuncuların en büyük ETF'lerini, ticaret ortaklarını ve kripto para birimleriyle ilgilenen müşterilerini sessizce ittiği bir senaryo hayal edebilirsiniz" dedi. Bu durumda hacim önemlidir, ancak harcama oranları da önemli olabilir."