Şifrelenmiş piyasa yapıcılar "perde arkasında" mı?

Yazar: Gün

Şifreleme endüstrisinde, bazı Tokenların şiddetli dalgalanmalarının arkasında genellikle piyasa yapıcıların gölgeleri bulunur. Gizli "piyasa yapıcılar" olarak, bunlar genellikle şifreleme topluluğu tarafından "piyasayı manipüle etmekle" kınanırlar. Bir süre önce popüler olan Worldcion piyasaya sürüldüğünde, WLD'ye likidite sağlamak amacıyla piyasa yapıcılarla beş piyasa yapıcıya Token ödünç vermek üzere bir anlaşma imzaladığı ortaya çıktı.

Bugün gizemli "piyasa yapıcı"ya kısaca göz atalım.

Piyasa yapıcı nedir

**Piyasa yapıcıları anlamak için öncelikle likidite kavramını anlamanız gerekir. **Bir varlığın tamamı hızlı bir şekilde satılabiliyorsa likit olduğu söylenir. Tersine, bir varlık yalnızca indirimli olarak satılabiliyorsa veya satışı önemli miktarda zaman alıyorsa likit değildir. **Bir pazaryerindeki alıcı ve satıcıların ne ölçüde kolay, hızlı ve düşük maliyetle alım satım yapabileceklerini açıklar. **

Tıpkı DEX'teki havuz gibi, farklı endekslerde satın alıyoruz, aynı miktarda fon, UNI ve CRV'de satın alma sayısı farklı olacak veya aynı miktarda satarsak fon miktarı farklı olacak, bu likiditedir. **Proje likiditesinin kalitesinin projenin yaşamını ve ölümünü doğrudan belirleyebileceğini anlamalıyız. Likidite olmadan proje ani ölümle eşdeğerdir. **Proje partisi bazı önde gelen platformlara girmek için çabalıyor (bazı platformlarda iyi demektir), çünkü bu platformlarda bu, likiditenin arttığı ve potansiyel kullanıcıların daha fazla olduğu anlamına gelir.

Günümüzde bahsedilen piyasa yapıcıların temel işlevlerinden biri piyasaya likidite sağlamaktır. Birçok piyasa manipülasyonu da likiditeye dayalı olarak yapılır.

Piyasa yapıcı kavramı menkul kıymetler piyasasından gelir, ancak aynı zamanda şifreleme piyasasına da uygulanabilir. Piyasa yapıcılar, şifreleme piyasasında birçok önemli rol oynar ve piyasanın gelişmesinde ve işleyişinde önemli bir rol oynar.

Kripto piyasası yapıcılarının ana rolleri şunlardır:

• **Likidite sağlayın: **Piyasa yapıcılar, sürekli olarak alıcı ve satıcılardan kotasyonlar sağlayarak, hızlı işlemleri teşvik ederek, maliyetleri düşürerek ve katılımı artırarak piyasa katılımcılarına yüksek likidite ortamı sağlar;
• Piyasa istikrarını koruyun: Piyasa dalgalanmaları sırasında kotasyon stratejilerini ve alım satım uygulamalarını sürekli olarak ayarlayarak arz ve talebi dengeleyin, şiddetli fiyat dalgalanmalarını önleyin, piyasa istikrarını koruyun ve daha güvenilir bir ortam sağlayın;
• **Piyasa gelişimini ve olgunluğunu teşvik etmek: **Başlangıç projeleri için likidite sağlamak, pazarın çekiciliğini ve ticarete konu edilebilirliğini artırmak, piyasaya katılmak için daha fazla yatırımcı çekmek ve pazarın gelişimini ve olgunluğunu teşvik etmek;
• **Danışmanlık: **Piyasanın önemli bir katılımcısı olarak piyasa yapıcılar, müşteriler için önemli referans değeri olan ve onların daha bilinçli yatırım kararları almalarına yardımcı olabilecek çok sayıda piyasa verisi ve bilgisi biriktirmiştir.

Piyasa yapıcıların müşterileri esas olarak aşağıdaki kategorilere ayrılır:

• **Ticaret platformu: **Ticaret platformunun, platforma daha fazla yatırımcı ve fon çekmek için oldukça likit bir piyasa ortamı sağlaması gerekiyor;
• **Yatırım kurumları: **Yatırım kurumlarının genellikle piyasada büyük ölçekli işlemler yapmaları, dolayısıyla yeterli likidite desteğine sahip olmaları gerekir.Piyasa yapıcılar, yatırım kuruluşlarının ticaret stratejilerini verimli bir şekilde yürütmesine ve maliyetleri düşürmesine yardımcı olur;
• **Yüksek frekanslı ticaret şirketleri: **Piyasa yapıcılar, yüksek frekanslı katılımcıların yüksek hızlı işlem ihtiyaçlarını karşılamak için hızlı işlem ve düşük gecikmeli bir ortam sağlar;
• Bireysel Yatırımcılar: Bireysel yatırımcılar piyasada daha küçük ölçekte alım satım yapsalar da kripto piyasası yapıcılarının hizmetlerinden de faydalanabilirler.

Piyasa Yapıcı Geliştirme

Şifreli piyasa yapıcıların gelişimi aşağıdaki aşamalardan geçmiştir:

İlk aşama

• Kripto piyasasının yeni ortaya çıktığı dönemde likidite eksikliği büyük bir sorundu. Platformun sipariş defteri genellikle çok seyrek, alış-satış farkı geniş ve maliyeti yüksek. Bu aşamada, bazı kişiler veya küçük ekipler, fiyat teklifleri ve likidite sağlayarak piyasa koşullarını iyileştirmek için piyasa yapıcılık hizmetleri sağlamaya başladı ve ilk fiziksel işlemler de bu kategoriye girdi;

Uzmanlaşma aşaması

• Şifreleme pazarının gelişmesi ve olgunlaşmasıyla birlikte giderek daha fazla profesyonel pazar yapıcı ortaya çıkmaya başladı. Bu piyasa yapıcılar genellikle profesyonel ekiplerden veya daha zengin sermayeye, teknolojiye ve piyasa deneyimine sahip şirketlerden oluşur. Daha yüksek kalitede likidite ve daha sıkı alış-satış spreadleri sağlamak için daha gelişmiş algoritmalar ve ticaret sistemleri kullanıyorlar;

Kurumsal Katılım Aşaması

• Kurumsal yatırımcıların şifreleme pazarına olan ilgisinin artmasıyla birlikte, giderek daha fazla geleneksel finans kurumu ve kurumsal yatırımcı şifreleme pazarı yapma işine katılmaya başladı. Bu kurumlar genellikle daha büyük sermaye ölçeğine ve daha iyi risk yönetimi yeteneklerine sahiptir; bu da onların daha büyük likidite desteği sağlamalarına ve piyasaya daha fazla katılımcı ve işlem hacmi getirmelerine olanak tanır.

İNOVASYON VE YOĞUN REKABET AŞAMASI

• Kripto piyasası giderek daha rekabetçi hale geldikçe, piyasa yapıcılar sürekli olarak yenilik yapıyor ve gelişiyor. Bazı piyasa yapıcılar verimliliği ve kârı artırmak için yüksek frekanslı ticaret, arbitraj vb. gibi yeni ticaret modelleri ve stratejileri denemeye başladı. Aynı zamanda teknolojinin sürekli ilerlemesi, piyasa yapıcılara, ticari kararları ve risk yönetimini optimize etmek için makine öğrenimi ve büyük veri gibi daha fazla araç ve araç sağladı.

Likidite teşvikleri

• Bu arada, Uniswap tarafından önerilen AMM de bir tür piyasa yapıcıdır.Herkesin piyasa yapımına katılmasına ve ödeme almasına izin verebilir.Sonuç olarak DeFI hızla gelişti ve yeniliklere devam etti;

Uyumluluk ve Mevzuat Geliştirme Aşaması

• Şifreleme pazarının gelişmesiyle birlikte düzenleyiciler de şifreleme işlemleri üzerindeki denetimlerini güçlendiriyor.

Genel olarak, kripto piyasası yapıcıları, kripto piyasasının tüm dönemi boyunca piyasa ihtiyaçlarını karşılamak ve daha verimli bir alım satım ortamı sağlamak için büyümeye ve gelişmeye devam ederek, bunda önemli bir rol oynamaya devam ediyor.

Piyasa Yapıcı Kâr Yöntemi

**Geleneksel piyasa yapıcılar gibi şifreli piyasa yapıcılar da alım ve satım arasındaki farktan kar elde ederler. **Ancak şifreleme pazarında denetim eksikliği nedeniyle kötülük yapmanın maliyeti son derece düşüktür ve bilgi akışı ve inisiyatif çoğunlukla bu endüstrilerin en üst düzey yöneticilerinin elindedir. endüstri kolayca "zhuang" ile bağlantılıdır ve perakende yatırımcılar kolaylıkla onun hasadının nesnesi haline gelebilir.

1) Piyasa yapıcıların kar etme yöntemleri temel olarak aşağıdaki yönlerden kaynaklanmaktadır (tabloda da söylenebilir):

• **Alış-satış spreadi (Spread): **Piyasa yapıcılar piyasada alış ve satış kotasyonlarını aynı anda sağlayarak kar elde etmek için alış-satış spreadini kullanırlar. Aradaki farktan kar elde etmek için alış fiyatını düşük, satış fiyatını ise yüksek tutacaklar. Bu spread genellikle "Spread" olarak anılır ve piyasa yapıcılar için ana kâr kaynaklarından biridir;
• **İşlem ücreti: **Piyasa yapıcılar likidite sağlarken platformun düzenlemeleri uyarınca ayrıca ücret talep edeceklerdir. Bu ücretler, katılımcıların platforma ödediği ücretlerdir ve piyasa yapıcılar, likidite sağlama rolü gereği bunların bir kısmını kâr olarak elde edebilirler;
• **Arbitraj ticareti: **Piyasa yapıcılar, kar elde etmek amacıyla arbitraj yapmak için genellikle farklı platformlar arasındaki fiyat farklarını veya piyasa dalgalanmalarını kullanır. Bu arbitraj işlemi genellikle yüksek yürütme hızı ve yüksek düzeyde otomatikleştirilmiş bir ticaret sistemi gerektirir;
• Likidite Ödülleri: Bazı platformlar veya protokoller, Token ödülleri gibi likidite teşvik mekanizmaları yoluyla likidite sağlayan piyasa yapıcılara teşvikler sağlayacaktır.

Piyasa yapıcıların iki ana gelir kaynağının olduğu görülmektedir:

A. Proje partisine hizmet etmek

B. Ticaret platformuna hizmet vermek

2) Piyasa yapıcı ile proje tarafı arasındaki ilişki

Proje tarafı ile piyasa yapıcı arasındaki ilişki temel olarak likidite hizmetleri sağlanarak kurulur, özellikle yeni proje yeni başlatıldığında fiyatı yönetmek için piyasa yapıcıya ihtiyaç duyar.Piyasa yapıcı üç ana rol oynar:

A. Likidite sağlayın

B. Fiyatı sabitleyin ve fiyatın çok yüksek veya çok düşük olması durumunda projenin başarısız olmasını önleyin

C. Piyasa değeri yönetimi, projenin popülerliğini artırma

Piyasa yapıcılar, likidite sağlamanın yanı sıra proje taraflarına Token fiyat stratejilerini formüle etmelerinde ve ekiplerin para çekmesine yardımcı olacak. Piyasa yapıcı ile proje tarafı arasındaki işbirliği şartları ve sözleşmeleri, zorunlu karşılıklar, işbirliği süresi, kar paylaşımı ve diğer konular da dahil olmak üzere her iki tarafın hak ve yükümlülüklerini belirleyecektir. Genel olarak proje tarafı ile piyasa yapıcı arasındaki işbirliği yöntemleri ve şartları, iki tarafın özel koşullarına göre değişiklik gösterecek olup, fikir birliği temelinde işbirliği yapılması ve ilgili yasal çerçeveye uyması gerekmektedir. Piyasa yapıcılar, marka görünürlüğünü artırmak için işbirliği yapmak üzere tanınmış projeleri seçecek ve proje tarafları da projelerin başarı oranını artırmak için tanınmış piyasa yapıcıları seçecek. Pek çok piyasa yapıcının sadece piyasa yapıcı değil, aynı zamanda yatırım kuruluşu da olduğunu, dolayısıyla yatırım projelerine daha iyi destek sağlayabileceğini belirtmek gerekir.

3) Piyasa yapıcılar ile ticaret platformları arasındaki ilişki

Likidite, ticaret platformunun en temel altyapısı olduğundan platform, piyasa yapıcılara ücret indirimleri, kaldıraçlı fonlar, para yatırma ve çekme limitleri, API iç kanalları ve kurumsal müşteri hesapları/muhasebe sistemleri vb. gibi birçok indirim sağlayacaktır. Bu indirimler, piyasa yapıcıların alım satım platformlarına likidite desteği sağlamalarını teşvik etmek ve çekmek için tasarlanmıştır.

**Farklı platformların piyasa yapıcılar için farklı gereksinimlere ve işbirliği modellerine sahip olabileceği unutulmamalıdır. **Bazı platformlar, işbirliği yapmak üzere belirli bir piyasa yapıcıyı belirleyebilir. Yeni proje başlatıldıktan sonra, projenin listelenmek üzere belirlenen piyasa yapıcıyla işbirliği yapması gerekir.

**Şifreleme sektöründe piyasa yapıcılar besin zincirinin en üstünde yer alıyor ancak kâr edeceklerinin garantisi yok ve aynı zamanda piyasa riskleri ve likidite riskleriyle de karşı karşıya kalacaklar. **Bir önceki ay kazasının getirdiği zincirleme reaksiyon, piyasa yapıcıların tamamen çökmesine ve piyasa likiditesinin kurumasına neden olmuştur. Ancak bu aynı zamanda sektörün kusurlu denetimi ve şeffaf olmamasıyla da ilgilidir. kullanıcı fonlarının kötüye kullanılması ve kaldıraçla ilgili rastgele artış. Bunlar arasında Alameda Research tipik bir temsilcidir.

Ana Akım Piyasa Yapıcı

Şifreleme sektöründe pek çok piyasa yapıcı var ancak şifreleme pazarı ile geleneksel finans arasında hala büyük bir boşluk olduğundan, piyasa yapıcılar ticaret platformlarıyla işbirliği yapıyor ve tekel oluşturmak kolay. Birkaç büyük piyasa yapıcıyı burada tanıtıyoruz. Birkaç iyi bilineni tanıtıyoruz (birçok projenin piyasa yapıcıları açıklanmadığından sadece bazıları listelenmiştir):

• Jump Trading: 1999'da kurulan yüksek frekanslı bir ticaret devi. Pazar yapıcı projeler: Solana ekolojisi, çeşitli endeksler, LUNA, MASK, LDO, vb.;
• **WintermuteTrading: **2017 yılında kurulmuş bir dijital varlık algoritması ticaret şirketi. Piyasa yapıcı projeler: OP, BIUR, ARB, vb.;
• **DWF Labs: **Küresel bir Web3 risk sermayesi ve piyasa yapıcısı kurdu ve 23 yıl sonra aniden kamuoyunun gözüne girdi. Piyasa yapıcı projeler: CFX, MASK, ACH, FET, YGG, son zamanlarda YGG, DODO ve diğer projelerdeki büyük dalgalanmalar nedeniyle piyasayı manipüle etmekle suçlanıyor;
• **Sigma Chain: ** İsviçre'de kayıtlı şifreli bir varlık ticareti şirketi olan SEC, Mou An'a karşı açılan davada CZ'nin asıl sahibi olduğunu iddia etti;
• **Galaxy Digital: **2018'de kurulmuş bir şifreleme ve blockchain varlık yönetimi şirketi;
• B2C2: 2015 yılında kurulmuş, küresel ölçekte şifreli varlık işlemleri ve piyasa üretimi gerçekleştiren şifreli finansal hizmetler şirketi;
• GSR: 2013 yılında kurulmuş, merkezi Hong Kong'da bulunan şifrelenmiş bir finansal hizmetler şirketi;
• Amber Group: 2017 yılında kurulan Hong Kong merkezli küresel bir kripto fintech şirketi.

Pek çok projenin piyasa yapıcı hizmetleri ve spesifik detayları açıklanmamış durumda ve birçok açıklama, bazı piyasa yapıcı personel ile yapılan görüşmelerde ortaya çıkan sadece birkaç kelimeden ibaret ve çoğu "sessizlikle servet kazanma" durumunda. ". Sonuçta, sıradan yatırımcılara onu kimin "kestiğini" bildirin, bu durumda itibarı garanti edilmeyecektir, gizli kalmak daha iyidir. Tıpkı önceki WLD piyasa yapımıyla ilgili bilgiler ve çeşitli ayrıntılar gibi, bazı netizenler bunu Twitter'daki çeşitli ayrıntılardan aldı.

Özet

Yukarıda piyasa yapıcılarla ilgili içerik yer almaktadır.Şifreleme pazarının önemli bir katılımcısı olarak piyasa yapıcılar, piyasa likiditesinin korunmasında, piyasa verimliliğinin artırılmasında ve maliyetlerin azaltılmasında önemli bir rol oynamaktadır. Yatırımcılar için piyasa yapıcıların ilgili bilgilerini anlamak onların piyasaya katılmasına yardımcı olacaktır.