On milyarlarca iş fırsatı: Okey Bulut Zinciri Araştırma Enstitüsü, "Security Tokens"ın Hong Kong'daki geleceğini derinlemesine analiz ediyor

Orijinal kaynak: Okey Bulut Zinciri Araştırma Enstitüsü

Orijinal Yazar: Hedy Bi

"Dijitalleşme, gerçek bir finansal devrim olan geleneksel endüstrilerin sınırlarını bulanıklaştırıyor."

McKinsey, 2017 gibi erken bir tarihte "Sınırsız Bir Dünyada Rekabet" raporunda dijital dalgayı tanımlamıştı. Sanal varlıkların küresel kabulü arttıkça, bunların arkasındaki potansiyel düzenleyiciler arasında tartışmalara yol açtı. Tokenlar finansal araçlar olarak kabul edildiğinde, menkul kıymet tokenları, Hong Kong'un Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC) dahil olmak üzere çeşitli ülkelerdeki düzenleyicilerin odak noktası haline geldi.

Okey Bulut Zinciri Araştırma Enstitüsü, bu yılın başından bu yana Hong Kong hükümetinin sanal varlık platformuna ilişkin önerisine katılarak, Hong Kong'daki her kesimle derinlemesine alışverişlerde bulunmaya devam etti. Hong Kong'un 31 Ekim'de yayınlanan "Hong Kong'da Sanal Varlıkların Geliştirilmesine İlişkin Politika Bildirgesi"ne bakıldığında, tokenizasyonun potansiyeli ve beklentileri yinelendi. Buna ek olarak, daha geçen ay Hong Kong'un finansal teknoloji departmanı başkanı Huang Lexin, Kong SFC, menkul kıymet tokenlarının ve Gerçek Dünya Varlıklarının (RWA) artık "karmaşık" ürün tanımına dahil edilmeyeceğini belirterek, Menkul Kıymet Token Teklifi (STO) düzenlemelerinin yeni bir versiyonunun olabileceğini belirtti.

Finansal varlıkların ihracı ve ticareti genellikle sıkı denetime tabidir; bunların arasında menkul kıymetler en temsili olanıdır. Menkul kıymet tokenleri geleneksel menkul kıymetlere benzer, dolayısıyla menkul kıymet tokenlarının düzenlemesini araştırmak, düzenleyicilerin düzenleme kapsamlarını en kolay şekilde genişletebilecekleri token türlerinden biridir.

Hong Kong düzenlemesi çalışıyor

Yazar, SFC'nin menkul kıymet tokenlerine karşı "hızlandırılmış" bir tutuma sahip olduğuna inanıyor.Belirli noktalar aşağıdaki gibidir:

1. 1+ Lisans No. 7

Hong Kong düzenleyicileri, sağlanan ticari hizmetlerin menkul kıymet tokenleri olup olmamasına ve kurumun doğasına bağlı olarak farklı lisans gereksinimlerine sahiptir. Spesifik olarak, Hong Kong'da menkul kıymet tokeni alım satım hizmetleri sağlayan veya aktif olarak destekleyen sanal varlık alım satım platformlarının, Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından verilen Tip 1 düzenlenmiş işletmeyi (menkul kıymet ticareti) ve Tip 7 düzenlenmiş işletmeyi (otomatik ticaret hizmetleri sağlayan) edinmesi gerekir. ) lisans. Menkul kıymet olmayan tokenlar sağlayan platformların da VASP lisansı alması gerekir.

Menkul kıymet tokenlarını (Hong Kong'da veya Hong Kong yatırımcılarına) tanıtan ve dağıtan herhangi bir kişi veya kuruluş, geçerli bir muafiyet verilmediği sürece SFO kapsamında Tip 1 düzenlemeye tabidir. Düzenleyici faaliyetler (menkul kıymet ticareti) lisanslanır veya tescil edilir.

2. İhraç sonrası 12 aylık takip kaydı zorunluluğunu kaldırın

Güvenlik belirteçleri artık 12 aylık ihraç sonrası takip kaydı gerektirmiyor. Bununla birlikte, lisanslı platform operatörlerinin, "Sanal Varlık Ticaret Platformları Yönergeleri" kapsamındaki genel token dahil etme kriterlerinin yanı sıra Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından gelecekte yayımlanacak menkul kıymet tokeni dağıtım yönergelerine uymaları gerekmektedir.

3. Makul Durum Tespiti

Platform operatörlerinin, platformda alınıp satılması önerilen menkul kıymet tokenleri üzerinde makul düzeyde inceleme yapması gerekmektedir ve bundan nihai olarak sorumludur. Aynı zamanda platform operatörlerinin dahili izleme tedbirlerinin, sistemlerin, teknolojilerin vb. her türlü spesifik riski destekleyebildiğinden de emin olmaları gerekir.

İşlemler zincirdedir ve uyumluluk da zincirdedir

Finansal kuruluşlar bu tür yüksek hızlı ve 24 saat finansal araçların ihraç edilmesi ve alım satımı ile karşı karşıya kaldığında, iş geliştirme lisansı almanın ilk adımına ek olarak platform operatörleri, bayiler ve brokerlar gibi ilgili tarafların da bu konuda harekete geçmesi gerekmektedir. kendi iç izleme ve risk yönetimi önlemlerini gerçekleştirin ve kara para aklamanın ve terör finansmanıyla mücadeleye (AML&CFT) odaklanın.

Kamuyu bilgilendirme istatistiklerine göre, geçen yıl kara para aklamayı önleme (AML) cezalarının toplam tutarı yaklaşık 5 milyar ABD dolarıydı. Cezaların çoğu, yetersiz uygulanan kimlik doğrulama ve Müşterinizi Tanıyın (KYC) çözümleri veya yetersiz iç politikalar ve risk yönetimi sistemleriyle ilgilidir. Geçtiğimiz yılın Aralık ayında, Yasama Konseyi düzenleyici çerçeveyi tamamlamak için "Kara Para Aklamanın ve Terörün Finansmanının Önlenmesi (Değişiklik) Tasarısı 2022"yi kabul etti ve ancak o zaman Hong Kong Web3'te büyük ilerlemeler kaydetti.


Kaynak: Toplam

İşlem "zincirde" olduğunda, AML uyumluluğunun da "zincirde" olması gerekir. Mali Eylem Görev Gücü'nün (FATF) uluslararası kabul görmüş tavsiyelerine göre, AML ve CFT'nin odaklandığı müşteri tanımlama ve risk değerlendirmesi, sürekli izleme ve raporlama ve kontrol tedbirlerinden oluşan üç hususun da buna göre ayarlanması gerekmektedir.

Menkul kıymet tokenlarını örnek olarak ele alırsak, ihraç aşamasında sanal varlık alım satım platformları, bayiler, komisyoncular vb. işlem taraflarının müşteri tanımlama için zincir dışı bilgi toplamaya ait olan KYC'yi sağlamasını gerektirir. Bu adım, geleneksel finansal uyumlulukta rutin bir önlemdir.Bir yatırımcı zincirde bir hesap adresi (cüzdan) sağladığında ve zincirdeki varlıklarıyla işlem yaptığında, aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi KYC de zincirde tanımlanmaya devam etmelidir. Müşteri kimliğinin kapsamlı bir şekilde tanımlanmasının tüm süreç boyunca devam ettiği görülmektedir.


Kaynak: ResearchGate

Menkul kıymet tokenleri aracılara bağımlı olmadan serbestçe dolaşabildiğinde, zincirdeki KYA (Adresini Bilin, Not 1) ve KYT (İşleminizi Bilin, Not 2) özellikle önem kazanır.

Bu, merkezi bir yapıya dayanan geleneksel menkul kıymetlerden farklıdır ve kurumlar arası işlemlerin uyumu, kurumların her seviyesinde KYC tarafından sağlanmaktadır. Finansal kurumlar için en etkili yol, müşterilerin zincirdeki sanal varlık hareketlerini takip etmek, böylece tüm süreç denetimini ve tam zinciri yürütmek için OKLink, Chainalytic, Elliptic gibi zincir içi uyumluluk araçlarını ve diğer zincir uyumluluk araçlarını kullanmaktır. Gerçek kimlikle bağlantısı olmayan hesap (On-chain adres) kara para aklamayı önlemeyi amaçlayan takip.

Aşağıdaki şekil, finansal kurumların zincir ile zincir arasında karşılıklı işbirliğini sağlamak amacıyla yaşam döngüsü boyunca risk yönetimi ve kontrolü gerçekleştirmek için zincir içi uyumluluk araçlarını nasıl kullandıklarını göstermek amacıyla OKLink'in Onchain AML'sini örnek olarak kullanmaktadır:


Birleşik Krallık'taki Barclays Bank gibi finansal kuruluşlar, 2015 gibi erken bir tarihte AML ve CFT'nin getirdiği riskleri belirlemek ve önlemek için zincir üstü uyumlu finansal araçları kullanmaya çalıştı. Sadece bu da değil, bankalar ve ödemeler gibi finansal teknoloji şirketleri de dahil olmak üzere finansal kurumlar, zincir üstü uyumluluk araçlarına yatırım yaptı.Kamuya açık bilgilendirme istatistiklerine göre, en büyük yatırım turu 60 milyon ABD dolarına ulaşırken, zincir üstü uyumluluk araçlarının değerlemesi de gerçekleşti. Pistteki lider şirketlerin payı da yaklaşık 10 milyar ABD doları kadar yüksek.

"Zincir üstü veri alanında uzun yıllardır çalışıyoruz ve nihai hedefimiz, bu karmaşık yeni dijital dünyada zincir üstü bir gezgin olmaktır. Sanal varlıkların küresel ve Hong Kong hükümetleri tarafından sürekli kabul edilmesiyle birlikte OKLink'in Onchain AML'yi piyasaya sürmesi finansal kurumlara ve katılımcılara güvenilir uyumluluk rehberliği sağlayacak." OKLink Ürün Direktörü Nick Xiao şöyle konuştu:

Güvenlik Tokenları, Sahipliğin Yeni Temsilcileri

Günün sonunda, menkul kıymet tokenları özsermaye, gayrimenkul vb. gibi mülkiyeti temsil eder. Bunlarla menkul kıymetler arasındaki en büyük fark, her bir varlığın blok zinciri üzerinde tokenlar (en son IMF makalesine göre, tokenlar, şifreleme teknolojisi kullanılarak dijital defterlere yapılan girişlerle formüle edilen birimlerdir) şeklinde inşa edilmesidir. Menkul kıymetler piyasasına benzer şekilde, menkul kıymet tokenlerinin ihraç edilmesi ve ticaretinin de mali düzenleyici düzenlemelere ve normlara uyması gerekir.

Sahipliğin yeni bir temsilcisi olarak menkul kıymet tokenleri aynı zamanda Web3'ün, küresel erişilebilirlik, yüksek likidite, yüksek güvenlik ve şeffaflık, otomasyon ve zeka vb. sayesinde menkul kıymetler sektörünün sınırlarını aşmak için tokenlarının dijital formunu kullandığı anlamına da geliyor. Geleneksel menkul kıymetler sektörünün sınırlarını sürekli olarak genişletmek. Hong Kong Yatırım Teşvik Ajansı'nın finans, finans ve finansal teknoloji direktörü Liang Hanjing, bu yılın haziran ayında Hong Kong hükümeti düzeyinde varlık tokenizasyonunun (menkul kıymet tokenizasyonunun) multi trilyon düzeyinde bir iş fırsatı olarak görüldüğünü söyledi. .

Geleneksel finansal araçları blockchain teknolojisiyle birleştirmek, küresel finans endüstrisinde ebedi bir konudur. Aynı zamanda, bu, düzenleyici kurumların teknik düzenleme yetenekleri için yeni gereksinimleri ortaya çıkardı, ancak bu, menkul kıymetleştirme tokenlarının küresel düzenlemesinin ve konumlandırmasının uygulanmasını etkilemez. Hong Kong SFC'ye ek olarak Okey Bulut Zinciri Araştırma Enstitüsü, aşağıdaki tabloda gösterildiği gibi dünya çapındaki önemli ülkelerdeki menkul kıymet tokenizasyonunun düzenleyici durumunu sıraladı.


Gelecekteki işlerin orijinal doğası değişmeyecek. İşlem zincire girdiğinde bu "trilyonluk iş fırsatı" açılacak, ancak uyum sağlandıktan ve zincirin işleyişine dahil edildikten sonra ana akım yeni bir teknolojiyi gerçekten tanıyabiliyor.

Okey Bulut Zinciri Araştırma Enstitüsü Hakkında: Okey Bulut Zinciri Araştırma Enstitüsü, küresel iş dünyası, kamu ve sosyal sektörlerin finansal teknolojinin ve blockchain ekonomisinin gelişimini daha iyi anlamalarına yardımcı olma misyonuyla Okey Bulut Zinciri Grubu'na bağlı stratejik bir araştırma kurumudur. teknoloji uygulaması ve inovasyon, teknoloji ve sosyal evrim ve finansal teknoloji zorlukları gibi konuları kapsayan derinlemesine analiz ve profesyonel içerik; blockchain teknolojisi gibi en son teknolojilerin uygulanmasını ve sürdürülebilir gelişimini teşvik etmeye kararlıdır.