Chainlink, tokenizasyonu konsept kanıtından üretime taşımak için sermaye piyasalarının ihtiyaç duyduğu temel altyapıdır. Chainlink'in sermaye piyasalarını desteklemedeki rolü, üç temel tokenizasyon kullanım durumu için gereklidir:
Tokenleştirilmiş varlıkların herhangi bir blok zincirine (kamu veya özel) yerleşmesine izin vererek ikincil piyasaları mümkün kılar.
Tek zincirli veya zincirler arası atomik işlemleri yürüterek ve blok zincirler arasında geri alınamaz varlık alışverişini sağlayarak işlem hatalarını ortadan kaldırarak Teslimat ve Ödeme (DvP) iş akışlarını kolaylaştırın.
Geleneksel altyapı ile blockchain arasındaki iletişimi destekleyerek zincir içi ve zincir dışı sistemlerin senkronizasyonu sağlanır.
Daha sonra, sermaye piyasalarındaki tokenizasyonun mevcut durumunu keşfedeceğiz, Chainlink'i tanıtacağız ve ardından finansal kurumların tokenizasyonun tam potansiyelini gerçekleştirmek için Chainlink'ten nasıl yararlandığına dair gerçek dünya örneklerine bakacağız.
Tokenizasyonun mevcut durumu
2017'den bu yana sermaye piyasalarındaki tokenizasyon çabaları büyük ölçüde kavram kanıtlama aşamasında kaldı. Bazı kurumlar tahvil gibi geleneksel varlıkların tokenizasyonunu açıklasa da bu deneyler esas olarak varlıkların ilk ihracına odaklandı. Örneğin, bir varlığın ihraççısı olan bir yatırım bankası, bir tahvil senedini tokenize edebilir, seneti satın alabilir ve hızla olgunlaştırabilir. Diğer başarılı kullanım örnekleri, özellikle bankacılık ve finansal işlemlerle (Broadridge'in DLR'si ve HQLAx gibi) ilgili olanlar, uygulamaya özeldir ve tüm teknoloji sürecini yöneten tek bir merkezi varlığa sahiptir.
Her iki örnek de ortak bir sorunu vurguluyor: Çeşitli ekosistemler ve uygulamalar arasında kesintisiz bağlantı eksikliğinin yarattığı sürtünme. Yeterli likidite yaratmadaki kritik rollerine rağmen varlık yöneticileri ve varlık sahiplerinin aktif katılım açısından nispeten eksik olduğu gerçeği özellikle dikkat çekicidir. Katılımları, gerekli bağlantıları oluşturmak ve ikincil piyasaların oluşumunu kolaylaştırmak için kurumsal düzeyde güçlü bir altyapı gerektirir. Bu birlikte çalışabilirlik altyapısı, büyük bir kesinti olmaksızın mevcut iç sistemlere sorunsuz bir şekilde entegre edilmelidir. Sonuçta her ek bağlantı, blockchain tabanlı finansal ürünlerin genel faydasını artıracaktır.
Chainlink: Mevcut altyapıyı blockchain ağına bağlayın
Chainlink, finansal kurumların blok zincirler (zincir içi) ve mevcut altyapı (zincir dışı) arasında gerekli bağlantıları oluşturmasını sağlayan kurumsal düzeyde bir altyapıdır. Mevcut teknoloji yığınınız "blockchain işlemleri" gerektiriyorsa, genel ve özel blockchain'lere bağlanmak için onu Chainlink ile entegre etmeniz yeterlidir.
Chainlink, blok zincirler arasında veri ve token aktarımını kolaylaştıran, blok zincirler ile harici sistemler arasında iki yönlü iletişimi mümkün kılan ve gizlilik ve otomasyon gibi çeşitli bilgi işlem hizmetleri için kullanılan bir dizi hizmet sağlar. Sermaye piyasalarında tokenizasyonla özellikle alakalı üç Chainlink hizmeti şunları içerir:
Zincirler Arası Birlikte Çalışabilirlik Protokolü (CCIP) - Bu, mevcut altyapının herhangi bir genel veya özel blockchain ile iletişim kurmasını ve akıllı Sözleşmelerin isteğe bağlı veriler göndermesini ve aralarında belirteçleri aktarmasını sağlayan bir soyutlama katmanı ve zincirler arası mesajlaşma protokolü olarak görev yapan bir blockchain birlikte çalışabilirlik protokolüdür. blok zincirleri.
Rezerv Kanıtı - Tokenleştirilmiş varlıkları destekleyen zincirler arası veya zincir dışı rezervleri doğrulayan veya onaylayan, tüketiciler, varlık ihraççıları ve akıllı sözleşmeye dayalı uygulamalar için şeffaf bir zincir içi denetim izi sağlayan merkezi olmayan bir ağ.
İşlevler - Kurumlar, zincir dışı olayları veya verileri zincir içi işlemlerle senkronize ederek herhangi bir blockchain üzerindeki herhangi bir varlığa hizmet verebilir. Pozisyon kapatma talimatları, kurumsal eylemler, vekaleten oylama, ESG verileri, temettüler ve faizler ve net varlık değerleri gibi zincir dışı herhangi bir olay veya veri senkronize edilebilir.
Chainlink, blockchain uygulamaları için 8 trilyon doların üzerinde işlem değerini başarıyla sağladı. Chainlink ağının üstün güvenlik standartlarına birinci sınıf bir araştırma ekibi öncülük etti ve Deutsche Telekom MMS, LexisNexis ve Swisscom uygulaması gibi önde gelen oyuncular tarafından işletilen merkezi olmayan oracle ağlarındaki (DON'lar) bağımsız, Sybil'e dayanıklı düğümler tarafından uygulandı. Chainlink, endüstrinin en değişken ve öngörülemeyen koşullarında bile yıllar boyunca yüksek kullanılabilirliği ve kurcalamaya karşı korumayı koruyarak, geliştirme konusunda derinlemesine savunma yaklaşımını benimsemiştir.
Chainlink tarafından etkinleştirilen tokenizasyonun gerçek dünyadaki kullanım durumları
Aşağıdaki bölümler üç kullanım durumuna ayrılmıştır: ikincil piyasalar, DvP ve zincir içi/zincir dışı senkronizasyon.
İkincil piyasa
İkincil piyasalar sermaye piyasalarının etkin işleyişi açısından kritik öneme sahiptir. Yatırımcılara önceden ihraç edilmiş finansal araçları alıp satabilecekleri bir platform sağlayarak likidite ve fiyat keşfini kolaylaştırırlar. Halihazırda finansal piyasalar, menkul kıymet stoklarının kayıtlarını tutmak için Merkezi Saklama Kuruluşlarından (CSD'ler) ve saklama bankalarından yararlanmaktadır. Bu menkul kıymetler, çeşitli ön, orta ve arka ofis sistemlerinden gelen talimatlarla bir dizi mesajlaşma standardı aracılığıyla bir saklama bankasından diğerine serbestçe aktarılabilir. Bu birbirine bağlı altyapı, yalnızca ikincil piyasaların işleyişini desteklemekle kalmıyor, aynı zamanda küresel finansal sistemin genel istikrarına ve dayanıklılığına da katkıda bulunuyor.
Chainlink, tokenize edilmiş varlıklar için ikincil piyasaları üç farklı şekilde sağlar:
Alıcıları ve satıcıları farklı blockchain platformlarında bağlayın
Iş geçmişi
Çoğu tahvil ve likit olmayan varlıklar, heterojen doğaları nedeniyle OTC piyasasında işlem görmektedir. Tahvillerin ve likit olmayan varlıkların tokenizasyonunun üretim aşamasına gelebilmesi için aynı likidite platformlarının (MarketAxess ve TradeWeb gibi) bu tokenleri piyasa yapıcıların envanterinden listeleyebilmesi veya fiyatları belirlemesine izin vermesi gerekiyor. Piyasa yapıcıların fiyatları belirleme şeklinin bir bileşeni de likidite riskine dayanmaktadır; işlem gününün sonunda defterlerini temizlemek için stokları ne kadar hızlı satabilirler? Likiditeyi en üst düzeye çıkarmak ve geleneksel olarak ihraç edilen varlıklarla eşleşen veya bunları geliştiren cazip fiyat aralıkları elde etmek için tokenleştirilmiş varlıkların, varlık yöneticilerinin ve sahiplerinin kullanmak istediği herhangi bir blok zincirine yerleştirilebilmesi gerekir.
Chainlink’in rolü:
Chainlink CCIP, finansal kurumlara herhangi bir genel veya özel blockchain ile iletişim kurmak için tek bir entegre ağ geçidi sağlar.
Chainlink CCIP, tokenize edilmiş varlıkların herhangi bir blok zincirinde bulunmasına olanak tanır ve bunları tek zincirli varlıklardan herhangi bir zincirli varlıklara dönüştürür.
Chainlink CCIP, atomik işlemler yoluyla zincirler arası güvenli DvP yerleşimlerini kolaylaştırır.
Chainlink CCIP'yi kullanan örnek iş akışı:
Varlık yönetimi şirketi A'nın, şu anda halka açık zincir 1'de ihraç edilen ve fon saklayıcısı tarafından tutulan BondToken'ı satması gerekiyor.
Varlık Yönetimi Şirketi A'daki bir tüccar, satıcının OTC pazarındaki alış-satış spreadini görüntülemek için MarketAxess'te oturum açar. Bayiler, bu varlığın Chainlink CCIP'nin etkin olduğunu bildiklerinden daha sıkı spreadler sunabilirler; bu, herhangi bir halka açık veya özel zincirde takas edilebilecek herhangi bir zincir varlığı anlamına gelir.
Tüccar, BondToken'ı halka açık zincir 1'den özel zincir 1'e aktarmak için küçük bir spread öder, böylece krupiye onu elinde tutabilir.
Özel zincir 2 kullanan varlık yönetimi şirketi B, BondToken'ı satın almak istiyor.
Satıcı bir fiyat önerir ve kabul eder. CCIP, BondToken'i özel zincir 1'den özel zincir 2'ye aktarır.
Geleneksel altyapıyı blockchain ağlarıyla kolayca entegre edin
Iş geçmişi
Finansal piyasa katılımcıları, birçoğu hala eski sistemleri kullandığı için blockchain gibi yeni teknolojileri benimsemekte yavaş davrandılar. Bu sistemler büyük değer vaat ediyor ve yeni bağlantıların değiştirilmesi veya geliştirilmesinin maliyeti ve riski alışılmadık derecede yüksek.
Son birkaç yılda finans kurumları yüzlerce blockchain kavram kanıtlaması gerçekleştirdi. Ancak, esas olarak blockchain'in temel iş altyapısına entegre edilmesindeki sorunlar nedeniyle çok az proje üretim aşamasına ulaştı. Bu bağlantı sorunu, etkileşime girmeleri gerekebilecek mevcut blockchain ekosistemlerinin sayısındaki artışla daha da kötüleşiyor.
Chainlink'in rolü:
Chainlink CCIP, mevcut altyapıyı herhangi bir blockchain'e bağlayarak finansal kurumların eski sistemleri değiştirme ihtiyacını ortadan kaldırır. Bu, finansal kurumların Swift mesajları, API'ler, ana bilgisayarlar ve diğer geleneksel formatlar gibi mevcut altyapı aracılığıyla tokenize edilmiş varlıklarla etkileşime girmesine olanak tanır.
CCIP uygulaması için örnek senaryo:
Sipariş yönetim sistemi yalnızca Swift mesajları aracılığıyla iletişim kurabiliyor, bu yüzden Swift aracılığıyla herhangi bir blockchain ile iletişim kurabilmek istiyorum.
Bir banka saklayıcısı olarak cüzdan altyapım veya müşteri uygulamam aracılığıyla herhangi bir blockchain ile iletişim kurabilmek istiyorum.
Orta ofisimin beklemede, tamamlandı veya başarısız gibi jeton transferleriyle ilgili onay ve durum güncellemelerine ihtiyacı var.
Bir FTP sunucusundan veya Excel elektronik tablosundan verileri blockchain üzerindeki akıllı bir sözleşmeye yayınlayabilmek istiyorum.
Bir ana bilgisayar MQ bağlantısından verileri blockchain üzerindeki akıllı bir sözleşmeye yayınlayabilmek istiyorum.
Sermaye piyasası endüstrisi için blockchain birlikte çalışabilirlik standartlarını sağlayın
Iş geçmişi
Bilgi teknolojisinin sürekli gelişmesinde büyük finansal kuruluşlar içgüdüsel olarak üç temel dayanağa güvenirler: standartlar, güvenilirlik ve güvenlik. Standartlar işbirliği için ortak bir dil sağlar, güvenilirlik hizmet sürekliliğine olan güveni artırır ve güvenlik, kötü niyetli tehditlere karşı koruma sağlar.
Blockchain birlikte çalışabilirlik standartları, tokenleştirilmiş varlıklar için küresel pazarları desteklemek açısından kritik öneme sahiptir. Bununla birlikte, bugüne kadar birlikte çalışabilirliği sağlamaya yönelik girişimler genellikle merkezi otoriteler tarafından kontrol ediliyordu, parçalanmış teknoloji yığınları içeriyordu ya da finansal kurumların her yeni özel veya kamu zinciriyle noktadan noktaya entegre olmasını gerektiriyordu. Yüzlerce blok zincirin mevcut olması ve daha fazlasının ortaya çıkma potansiyeli ile finansal kurumların, sektörde yaygın olarak benimsenen bir blok zinciri birlikte çalışabilirlik standardına ihtiyacı var.
Chainlink'in rolü:
Chainlink CCIP, finansal kurumların tokenize edilmiş varlıkların birbirleri arasında ihraç edilmesini, satın alınmasını ve ödenmesini standartlaştırmasına olanak tanıyan kurumsal düzeyde bir altyapıdır.
CCIP'yi sermaye piyasalarında blockchain birlikte çalışabilirliği için standart olarak benimsemek, finansal kurumlara birçok fayda sağlayacaktır.
Standartlaştırılmış iletişim: Tutarlı iletişim hataları, yanlış anlamaları ve manuel müdahale ihtiyacını azaltır.
Otomasyon ve Doğrudan İşleme (STP): İşlemler, her adımda manuel müdahale olmadan, başlangıçtan ödemeye kadar sorunsuz bir şekilde akabilir.
Küresel kapsam: Farklı ülkelerdeki kuruluşlar arasındaki kesintisiz iletişim ve işlemler, sınır ötesi işlemleri, ödemeleri ve yatırımları kolaylaştırır.
Azalan işletme maliyetleri: Standartlaştırılmış iletişim ve otomasyon, manuel veri girişi ve doğrulama ihtiyacını azaltarak işletme maliyetlerini azaltır.
Diğer sistemlerle entegrasyon: Mesajlaşma, ticari eşleştirme, risk yönetimi ve sipariş yönetimi sistemleri gibi diğer finansal sistem ve platformlarla entegre edilebilir.
Teslimat ve Ödeme (DvP)
Teslimat ve Ödeme (DvP), özellikle menkul kıymetler piyasasında finansal işlemlerde anahtar bir kavramdır. Varlık transferlerinin ve ilgili ödemelerin eş zamanlı olarak gerçekleşmesini sağlayarak karşı taraf ve ödeme risklerini azaltır. DvP, işlemlerin bütünlüğünün korunmasında, bir tarafın kararlaştırılan ödemeyi almadan varlıkları teslim etmesinin veya tam tersinin önlenmesinde önemli bir rol oynar. Blockchain üzerinde DvP'nin ele alınması, tokenleştirilmiş varlıkların tam potansiyelinin ortaya çıkarılması açısından kritik önem taşıyor çünkü bu, zincir üzerinde daha fazla varlık sınıfının çıkarılmasına olanak sağlıyor.
gerçek dünya örnekleri
Tamamen işleyen bir dijital varlık ekosistemine ulaşmak için nakit işlemlerinin çeşitli DvP iş akışlarına dahil edilmesi gerekir. Bankalar ve merkez bankaları, muhtemelen ilk olarak kendi özel blok zincirlerini kullanarak, tokenize nakit mevduatları ve merkez bankası dijital para birimleri (CBDC) gibi nakit tokenleri çıkarmaya hazırlanıyor. Başta varlık yöneticileri ve sahipleri olmak üzere müşterileri, diğer blockchain ekosistemlerindeki varlıkları satın almak için bu nakit jetonlarını serbestçe kullanabilmelidir. Bununla birlikte, eğer nakit tokenların faydasının artması gerekiyorsa, öncelikle ödeme riskinin en aza indirilmesi gerekmektedir.
Chainlink'in rolü
CCIP, tokenleştirilmiş menkul kıymetler ve tokenleştirilmiş nakit içeren tek zincirli ve zincirler arası atomik yerleşim senaryolarını yönetir. CCIP, çeşitli zincirler arası iş akışları oluşturmak (aşağıdaki örneğe bakın) ve zincirler arası varlık değişimlerindeki işlem hatalarını ortadan kaldırmak için kullanılabilecek çeşitli birlikte çalışabilirlik ilkelerini destekler.
anahtar adım:
Banka A, nakit ve kısa vadeli sabit getirili araçlarla desteklenen özel bir zincirde (yani nakit zinciri) BankCoin adında kurumsal bir mevduat tokenı yayınladı.
Varlık Yöneticisi A, Banka A'nın müşterisidir ve özel zincirde BankCoin biçiminde tutulan fonunda 5 milyon dolarlık nakit pozisyonuna sahiptir.
Banka B, halka açık zincir 1'de (yani token zinciri) BondToken'ı yayınladı.
Varlık Yönetim Şirketi B, Banka B'nin müşterisidir ve ilk arzda BondToken'ı satın almış ve bunu fonlardan birinde tutmuştur.
Varlık Yönetim Şirketi B, fonunun o gün net itfası olduğu ve yatırımcıların bir an önce nakit almak istediği için BondToken'ı satmak istiyor.
Varlık yönetimi şirketi A ve varlık yönetimi şirketi B, OTC ticaret platformunda eşleşen bir anlaşmaya varır. Token talimatı daha sonra BondToken'ın BankCoin'e atomik DvP işlemini kolaylaştırmak için CCIP'ye gönderilir.
Zincir dışı ve zincir içi senkronizasyon
Zincir dışı eski sistemler ile zincir içi blockchain ekosistemleri arasında senkronizasyon kurmanın geniş kapsamlı faydaları vardır ve gelişmiş operasyonel verimlilik, şeffaflık, uyumluluk ve gelişmiş müşteri deneyimi için kritik bir destek görevi görür. İşte bazı örnekler:
Operasyonel verimlilik: Blockchain olaylarına veya zincir dışı ve zincir içi kayıtlar arasındaki varlık mutabakatına dayalı olarak dahili sistemlerin gerçek zamanlı güncellemeleri.
Şeffaflık ve Denetlenebilirlik: Cüzdandaki varlıkların kriptografik olarak doğrulanması veya üst düzey muhasebe firmalarının tasdiki yoluyla zincir dışı varlık rezervlerinin gerçek zamanlı zincir içi kanıtını sağlayın.
Uyumluluk: Uyumluluk oracles, herhangi bir blockchain üzerinde kimliği doğrulanmış cüzdan adresleri arasındaki işlemleri mümkün kılar.
Daha iyi müşteri deneyimi: Rezerv varlıkların finansal piyasa verilerini (fiyatlandırma gibi) hem zincir içi hem de zincir dışı gerçek zamanlı olarak sağlayarak kullanıcıların blockchain tabanlı finansal ürünleri kullanmaya olan güvenini artırın.
Iş geçmişi
Bankaların, zincir dışı rezerv varlıklarının zincir içi tokenize varlıklar üzerindeki sahipliğini doğrulamak için altyapıya ihtiyaçları var. Ayrıca bu zincir dışı rezerv varlıklarının uygun şekilde saklandığını ve yönetildiğini doğrulamaya da ihtiyaç vardır. Bu, her bankanın altyapısından ve amir bankadan bağımsız, sağlam ve bağımsız bir izleme çerçevesi gerektirir (yani varlık ihraççılarının teminatlı varlıklar hakkındaki beyanlarını doğrulayanların çıkar çatışması yoktur). Rezerv varlıklarının bileşimi, değerlemesi ve değerleme sıklığı, tokenizasyonun üretimde kullanılabilecek kadar güvenilir olmasını sağlamak için kritik öneme sahiptir.
Chainlink'in rolü
Chainlink'in Rezerv Kanıtı, blockchain'e çeşitli tokenleştirilmiş varlıklar hakkında veri sağlarken, Chainlink'in işlevleri, zincire girmek için finansal süreçleri tamamlamak için gereken zincir dışı verileri sağlar.
gerçek durum senaryosu
A Bankası, müşterileri için çeşitli blockchainlerde nakit/mevduat tokenları kullanmak istiyor.
A Bankası, mevduat tokenlerini destekleyen geleneksel varlık portföyünü yönetmek için saklama amaçlı bir banka hesabı seçiyor. Varlıkların bir karışımı, yani nakit ve Hazine bonosu seçilir.
A Bankası, müşterilere mevduat tokenini destekleyen varlıkların gerçek zamanlı piyasa değerini sağlamak için Chainlink'in Rezerv Kanıtını kullanıyor. Bankalar kendileri değer sağlayabilir veya üçüncü taraf denetçilerin emanet hesaplarına erişmesine izin verebilir. Bu, sermaye piyasası faaliyetlerinde mevduat tokenlarını kullanan müşterilere şeffaflık ve güven sağlar ve token arzının, destek varlığının piyasa değerini aşmamasını sağlar (örneğin sonsuz darphane saldırılarının önlenmesi).
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Chainlink, sermaye piyasası tokenizasyonunun tam gücünün kilidini nasıl açar?
kaydeden Ryan Lovell
Derleyen: Deep Wave TechFlow
Chainlink, tokenizasyonu konsept kanıtından üretime taşımak için sermaye piyasalarının ihtiyaç duyduğu temel altyapıdır. Chainlink'in sermaye piyasalarını desteklemedeki rolü, üç temel tokenizasyon kullanım durumu için gereklidir:
Tokenleştirilmiş varlıkların herhangi bir blok zincirine (kamu veya özel) yerleşmesine izin vererek ikincil piyasaları mümkün kılar.
Tek zincirli veya zincirler arası atomik işlemleri yürüterek ve blok zincirler arasında geri alınamaz varlık alışverişini sağlayarak işlem hatalarını ortadan kaldırarak Teslimat ve Ödeme (DvP) iş akışlarını kolaylaştırın.
Geleneksel altyapı ile blockchain arasındaki iletişimi destekleyerek zincir içi ve zincir dışı sistemlerin senkronizasyonu sağlanır.
Daha sonra, sermaye piyasalarındaki tokenizasyonun mevcut durumunu keşfedeceğiz, Chainlink'i tanıtacağız ve ardından finansal kurumların tokenizasyonun tam potansiyelini gerçekleştirmek için Chainlink'ten nasıl yararlandığına dair gerçek dünya örneklerine bakacağız.
Tokenizasyonun mevcut durumu
2017'den bu yana sermaye piyasalarındaki tokenizasyon çabaları büyük ölçüde kavram kanıtlama aşamasında kaldı. Bazı kurumlar tahvil gibi geleneksel varlıkların tokenizasyonunu açıklasa da bu deneyler esas olarak varlıkların ilk ihracına odaklandı. Örneğin, bir varlığın ihraççısı olan bir yatırım bankası, bir tahvil senedini tokenize edebilir, seneti satın alabilir ve hızla olgunlaştırabilir. Diğer başarılı kullanım örnekleri, özellikle bankacılık ve finansal işlemlerle (Broadridge'in DLR'si ve HQLAx gibi) ilgili olanlar, uygulamaya özeldir ve tüm teknoloji sürecini yöneten tek bir merkezi varlığa sahiptir.
Her iki örnek de ortak bir sorunu vurguluyor: Çeşitli ekosistemler ve uygulamalar arasında kesintisiz bağlantı eksikliğinin yarattığı sürtünme. Yeterli likidite yaratmadaki kritik rollerine rağmen varlık yöneticileri ve varlık sahiplerinin aktif katılım açısından nispeten eksik olduğu gerçeği özellikle dikkat çekicidir. Katılımları, gerekli bağlantıları oluşturmak ve ikincil piyasaların oluşumunu kolaylaştırmak için kurumsal düzeyde güçlü bir altyapı gerektirir. Bu birlikte çalışabilirlik altyapısı, büyük bir kesinti olmaksızın mevcut iç sistemlere sorunsuz bir şekilde entegre edilmelidir. Sonuçta her ek bağlantı, blockchain tabanlı finansal ürünlerin genel faydasını artıracaktır.
Chainlink: Mevcut altyapıyı blockchain ağına bağlayın
Chainlink, finansal kurumların blok zincirler (zincir içi) ve mevcut altyapı (zincir dışı) arasında gerekli bağlantıları oluşturmasını sağlayan kurumsal düzeyde bir altyapıdır. Mevcut teknoloji yığınınız "blockchain işlemleri" gerektiriyorsa, genel ve özel blockchain'lere bağlanmak için onu Chainlink ile entegre etmeniz yeterlidir.
Chainlink, blok zincirler arasında veri ve token aktarımını kolaylaştıran, blok zincirler ile harici sistemler arasında iki yönlü iletişimi mümkün kılan ve gizlilik ve otomasyon gibi çeşitli bilgi işlem hizmetleri için kullanılan bir dizi hizmet sağlar. Sermaye piyasalarında tokenizasyonla özellikle alakalı üç Chainlink hizmeti şunları içerir:
Zincirler Arası Birlikte Çalışabilirlik Protokolü (CCIP) - Bu, mevcut altyapının herhangi bir genel veya özel blockchain ile iletişim kurmasını ve akıllı Sözleşmelerin isteğe bağlı veriler göndermesini ve aralarında belirteçleri aktarmasını sağlayan bir soyutlama katmanı ve zincirler arası mesajlaşma protokolü olarak görev yapan bir blockchain birlikte çalışabilirlik protokolüdür. blok zincirleri.
Rezerv Kanıtı - Tokenleştirilmiş varlıkları destekleyen zincirler arası veya zincir dışı rezervleri doğrulayan veya onaylayan, tüketiciler, varlık ihraççıları ve akıllı sözleşmeye dayalı uygulamalar için şeffaf bir zincir içi denetim izi sağlayan merkezi olmayan bir ağ.
İşlevler - Kurumlar, zincir dışı olayları veya verileri zincir içi işlemlerle senkronize ederek herhangi bir blockchain üzerindeki herhangi bir varlığa hizmet verebilir. Pozisyon kapatma talimatları, kurumsal eylemler, vekaleten oylama, ESG verileri, temettüler ve faizler ve net varlık değerleri gibi zincir dışı herhangi bir olay veya veri senkronize edilebilir.
Chainlink, blockchain uygulamaları için 8 trilyon doların üzerinde işlem değerini başarıyla sağladı. Chainlink ağının üstün güvenlik standartlarına birinci sınıf bir araştırma ekibi öncülük etti ve Deutsche Telekom MMS, LexisNexis ve Swisscom uygulaması gibi önde gelen oyuncular tarafından işletilen merkezi olmayan oracle ağlarındaki (DON'lar) bağımsız, Sybil'e dayanıklı düğümler tarafından uygulandı. Chainlink, endüstrinin en değişken ve öngörülemeyen koşullarında bile yıllar boyunca yüksek kullanılabilirliği ve kurcalamaya karşı korumayı koruyarak, geliştirme konusunda derinlemesine savunma yaklaşımını benimsemiştir.
Chainlink tarafından etkinleştirilen tokenizasyonun gerçek dünyadaki kullanım durumları
Aşağıdaki bölümler üç kullanım durumuna ayrılmıştır: ikincil piyasalar, DvP ve zincir içi/zincir dışı senkronizasyon.
İkincil piyasa
İkincil piyasalar sermaye piyasalarının etkin işleyişi açısından kritik öneme sahiptir. Yatırımcılara önceden ihraç edilmiş finansal araçları alıp satabilecekleri bir platform sağlayarak likidite ve fiyat keşfini kolaylaştırırlar. Halihazırda finansal piyasalar, menkul kıymet stoklarının kayıtlarını tutmak için Merkezi Saklama Kuruluşlarından (CSD'ler) ve saklama bankalarından yararlanmaktadır. Bu menkul kıymetler, çeşitli ön, orta ve arka ofis sistemlerinden gelen talimatlarla bir dizi mesajlaşma standardı aracılığıyla bir saklama bankasından diğerine serbestçe aktarılabilir. Bu birbirine bağlı altyapı, yalnızca ikincil piyasaların işleyişini desteklemekle kalmıyor, aynı zamanda küresel finansal sistemin genel istikrarına ve dayanıklılığına da katkıda bulunuyor.
Chainlink, tokenize edilmiş varlıklar için ikincil piyasaları üç farklı şekilde sağlar:
Iş geçmişi
Çoğu tahvil ve likit olmayan varlıklar, heterojen doğaları nedeniyle OTC piyasasında işlem görmektedir. Tahvillerin ve likit olmayan varlıkların tokenizasyonunun üretim aşamasına gelebilmesi için aynı likidite platformlarının (MarketAxess ve TradeWeb gibi) bu tokenleri piyasa yapıcıların envanterinden listeleyebilmesi veya fiyatları belirlemesine izin vermesi gerekiyor. Piyasa yapıcıların fiyatları belirleme şeklinin bir bileşeni de likidite riskine dayanmaktadır; işlem gününün sonunda defterlerini temizlemek için stokları ne kadar hızlı satabilirler? Likiditeyi en üst düzeye çıkarmak ve geleneksel olarak ihraç edilen varlıklarla eşleşen veya bunları geliştiren cazip fiyat aralıkları elde etmek için tokenleştirilmiş varlıkların, varlık yöneticilerinin ve sahiplerinin kullanmak istediği herhangi bir blok zincirine yerleştirilebilmesi gerekir.
Chainlink’in rolü:
Chainlink CCIP, finansal kurumlara herhangi bir genel veya özel blockchain ile iletişim kurmak için tek bir entegre ağ geçidi sağlar.
Chainlink CCIP, tokenize edilmiş varlıkların herhangi bir blok zincirinde bulunmasına olanak tanır ve bunları tek zincirli varlıklardan herhangi bir zincirli varlıklara dönüştürür.
Chainlink CCIP, atomik işlemler yoluyla zincirler arası güvenli DvP yerleşimlerini kolaylaştırır.
Chainlink CCIP'yi kullanan örnek iş akışı:
Varlık yönetimi şirketi A'nın, şu anda halka açık zincir 1'de ihraç edilen ve fon saklayıcısı tarafından tutulan BondToken'ı satması gerekiyor.
Varlık Yönetimi Şirketi A'daki bir tüccar, satıcının OTC pazarındaki alış-satış spreadini görüntülemek için MarketAxess'te oturum açar. Bayiler, bu varlığın Chainlink CCIP'nin etkin olduğunu bildiklerinden daha sıkı spreadler sunabilirler; bu, herhangi bir halka açık veya özel zincirde takas edilebilecek herhangi bir zincir varlığı anlamına gelir.
Tüccar, BondToken'ı halka açık zincir 1'den özel zincir 1'e aktarmak için küçük bir spread öder, böylece krupiye onu elinde tutabilir.
Özel zincir 2 kullanan varlık yönetimi şirketi B, BondToken'ı satın almak istiyor.
Satıcı bir fiyat önerir ve kabul eder. CCIP, BondToken'i özel zincir 1'den özel zincir 2'ye aktarır.
Iş geçmişi
Finansal piyasa katılımcıları, birçoğu hala eski sistemleri kullandığı için blockchain gibi yeni teknolojileri benimsemekte yavaş davrandılar. Bu sistemler büyük değer vaat ediyor ve yeni bağlantıların değiştirilmesi veya geliştirilmesinin maliyeti ve riski alışılmadık derecede yüksek.
Son birkaç yılda finans kurumları yüzlerce blockchain kavram kanıtlaması gerçekleştirdi. Ancak, esas olarak blockchain'in temel iş altyapısına entegre edilmesindeki sorunlar nedeniyle çok az proje üretim aşamasına ulaştı. Bu bağlantı sorunu, etkileşime girmeleri gerekebilecek mevcut blockchain ekosistemlerinin sayısındaki artışla daha da kötüleşiyor.
Chainlink'in rolü:
Chainlink CCIP, mevcut altyapıyı herhangi bir blockchain'e bağlayarak finansal kurumların eski sistemleri değiştirme ihtiyacını ortadan kaldırır. Bu, finansal kurumların Swift mesajları, API'ler, ana bilgisayarlar ve diğer geleneksel formatlar gibi mevcut altyapı aracılığıyla tokenize edilmiş varlıklarla etkileşime girmesine olanak tanır.
CCIP uygulaması için örnek senaryo:
Sipariş yönetim sistemi yalnızca Swift mesajları aracılığıyla iletişim kurabiliyor, bu yüzden Swift aracılığıyla herhangi bir blockchain ile iletişim kurabilmek istiyorum.
Bir banka saklayıcısı olarak cüzdan altyapım veya müşteri uygulamam aracılığıyla herhangi bir blockchain ile iletişim kurabilmek istiyorum.
Orta ofisimin beklemede, tamamlandı veya başarısız gibi jeton transferleriyle ilgili onay ve durum güncellemelerine ihtiyacı var.
Bir FTP sunucusundan veya Excel elektronik tablosundan verileri blockchain üzerindeki akıllı bir sözleşmeye yayınlayabilmek istiyorum.
Bir ana bilgisayar MQ bağlantısından verileri blockchain üzerindeki akıllı bir sözleşmeye yayınlayabilmek istiyorum.
Iş geçmişi
Bilgi teknolojisinin sürekli gelişmesinde büyük finansal kuruluşlar içgüdüsel olarak üç temel dayanağa güvenirler: standartlar, güvenilirlik ve güvenlik. Standartlar işbirliği için ortak bir dil sağlar, güvenilirlik hizmet sürekliliğine olan güveni artırır ve güvenlik, kötü niyetli tehditlere karşı koruma sağlar.
Blockchain birlikte çalışabilirlik standartları, tokenleştirilmiş varlıklar için küresel pazarları desteklemek açısından kritik öneme sahiptir. Bununla birlikte, bugüne kadar birlikte çalışabilirliği sağlamaya yönelik girişimler genellikle merkezi otoriteler tarafından kontrol ediliyordu, parçalanmış teknoloji yığınları içeriyordu ya da finansal kurumların her yeni özel veya kamu zinciriyle noktadan noktaya entegre olmasını gerektiriyordu. Yüzlerce blok zincirin mevcut olması ve daha fazlasının ortaya çıkma potansiyeli ile finansal kurumların, sektörde yaygın olarak benimsenen bir blok zinciri birlikte çalışabilirlik standardına ihtiyacı var.
Chainlink'in rolü:
Chainlink CCIP, finansal kurumların tokenize edilmiş varlıkların birbirleri arasında ihraç edilmesini, satın alınmasını ve ödenmesini standartlaştırmasına olanak tanıyan kurumsal düzeyde bir altyapıdır.
CCIP'yi sermaye piyasalarında blockchain birlikte çalışabilirliği için standart olarak benimsemek, finansal kurumlara birçok fayda sağlayacaktır.
Standartlaştırılmış iletişim: Tutarlı iletişim hataları, yanlış anlamaları ve manuel müdahale ihtiyacını azaltır.
Otomasyon ve Doğrudan İşleme (STP): İşlemler, her adımda manuel müdahale olmadan, başlangıçtan ödemeye kadar sorunsuz bir şekilde akabilir.
Küresel kapsam: Farklı ülkelerdeki kuruluşlar arasındaki kesintisiz iletişim ve işlemler, sınır ötesi işlemleri, ödemeleri ve yatırımları kolaylaştırır.
Azalan işletme maliyetleri: Standartlaştırılmış iletişim ve otomasyon, manuel veri girişi ve doğrulama ihtiyacını azaltarak işletme maliyetlerini azaltır.
Diğer sistemlerle entegrasyon: Mesajlaşma, ticari eşleştirme, risk yönetimi ve sipariş yönetimi sistemleri gibi diğer finansal sistem ve platformlarla entegre edilebilir.
Teslimat ve Ödeme (DvP)
Teslimat ve Ödeme (DvP), özellikle menkul kıymetler piyasasında finansal işlemlerde anahtar bir kavramdır. Varlık transferlerinin ve ilgili ödemelerin eş zamanlı olarak gerçekleşmesini sağlayarak karşı taraf ve ödeme risklerini azaltır. DvP, işlemlerin bütünlüğünün korunmasında, bir tarafın kararlaştırılan ödemeyi almadan varlıkları teslim etmesinin veya tam tersinin önlenmesinde önemli bir rol oynar. Blockchain üzerinde DvP'nin ele alınması, tokenleştirilmiş varlıkların tam potansiyelinin ortaya çıkarılması açısından kritik önem taşıyor çünkü bu, zincir üzerinde daha fazla varlık sınıfının çıkarılmasına olanak sağlıyor.
gerçek dünya örnekleri
Tamamen işleyen bir dijital varlık ekosistemine ulaşmak için nakit işlemlerinin çeşitli DvP iş akışlarına dahil edilmesi gerekir. Bankalar ve merkez bankaları, muhtemelen ilk olarak kendi özel blok zincirlerini kullanarak, tokenize nakit mevduatları ve merkez bankası dijital para birimleri (CBDC) gibi nakit tokenleri çıkarmaya hazırlanıyor. Başta varlık yöneticileri ve sahipleri olmak üzere müşterileri, diğer blockchain ekosistemlerindeki varlıkları satın almak için bu nakit jetonlarını serbestçe kullanabilmelidir. Bununla birlikte, eğer nakit tokenların faydasının artması gerekiyorsa, öncelikle ödeme riskinin en aza indirilmesi gerekmektedir.
Chainlink'in rolü
CCIP, tokenleştirilmiş menkul kıymetler ve tokenleştirilmiş nakit içeren tek zincirli ve zincirler arası atomik yerleşim senaryolarını yönetir. CCIP, çeşitli zincirler arası iş akışları oluşturmak (aşağıdaki örneğe bakın) ve zincirler arası varlık değişimlerindeki işlem hatalarını ortadan kaldırmak için kullanılabilecek çeşitli birlikte çalışabilirlik ilkelerini destekler.
anahtar adım:
Banka A, nakit ve kısa vadeli sabit getirili araçlarla desteklenen özel bir zincirde (yani nakit zinciri) BankCoin adında kurumsal bir mevduat tokenı yayınladı.
Varlık Yöneticisi A, Banka A'nın müşterisidir ve özel zincirde BankCoin biçiminde tutulan fonunda 5 milyon dolarlık nakit pozisyonuna sahiptir.
Banka B, halka açık zincir 1'de (yani token zinciri) BondToken'ı yayınladı.
Varlık Yönetim Şirketi B, Banka B'nin müşterisidir ve ilk arzda BondToken'ı satın almış ve bunu fonlardan birinde tutmuştur.
Varlık Yönetim Şirketi B, fonunun o gün net itfası olduğu ve yatırımcıların bir an önce nakit almak istediği için BondToken'ı satmak istiyor.
Varlık yönetimi şirketi A ve varlık yönetimi şirketi B, OTC ticaret platformunda eşleşen bir anlaşmaya varır. Token talimatı daha sonra BondToken'ın BankCoin'e atomik DvP işlemini kolaylaştırmak için CCIP'ye gönderilir.
Zincir dışı ve zincir içi senkronizasyon
Zincir dışı eski sistemler ile zincir içi blockchain ekosistemleri arasında senkronizasyon kurmanın geniş kapsamlı faydaları vardır ve gelişmiş operasyonel verimlilik, şeffaflık, uyumluluk ve gelişmiş müşteri deneyimi için kritik bir destek görevi görür. İşte bazı örnekler:
Operasyonel verimlilik: Blockchain olaylarına veya zincir dışı ve zincir içi kayıtlar arasındaki varlık mutabakatına dayalı olarak dahili sistemlerin gerçek zamanlı güncellemeleri.
Şeffaflık ve Denetlenebilirlik: Cüzdandaki varlıkların kriptografik olarak doğrulanması veya üst düzey muhasebe firmalarının tasdiki yoluyla zincir dışı varlık rezervlerinin gerçek zamanlı zincir içi kanıtını sağlayın.
Uyumluluk: Uyumluluk oracles, herhangi bir blockchain üzerinde kimliği doğrulanmış cüzdan adresleri arasındaki işlemleri mümkün kılar.
Daha iyi müşteri deneyimi: Rezerv varlıkların finansal piyasa verilerini (fiyatlandırma gibi) hem zincir içi hem de zincir dışı gerçek zamanlı olarak sağlayarak kullanıcıların blockchain tabanlı finansal ürünleri kullanmaya olan güvenini artırın.
Iş geçmişi
Bankaların, zincir dışı rezerv varlıklarının zincir içi tokenize varlıklar üzerindeki sahipliğini doğrulamak için altyapıya ihtiyaçları var. Ayrıca bu zincir dışı rezerv varlıklarının uygun şekilde saklandığını ve yönetildiğini doğrulamaya da ihtiyaç vardır. Bu, her bankanın altyapısından ve amir bankadan bağımsız, sağlam ve bağımsız bir izleme çerçevesi gerektirir (yani varlık ihraççılarının teminatlı varlıklar hakkındaki beyanlarını doğrulayanların çıkar çatışması yoktur). Rezerv varlıklarının bileşimi, değerlemesi ve değerleme sıklığı, tokenizasyonun üretimde kullanılabilecek kadar güvenilir olmasını sağlamak için kritik öneme sahiptir.
Chainlink'in rolü
Chainlink'in Rezerv Kanıtı, blockchain'e çeşitli tokenleştirilmiş varlıklar hakkında veri sağlarken, Chainlink'in işlevleri, zincire girmek için finansal süreçleri tamamlamak için gereken zincir dışı verileri sağlar.
gerçek durum senaryosu
A Bankası, müşterileri için çeşitli blockchainlerde nakit/mevduat tokenları kullanmak istiyor.
A Bankası, mevduat tokenlerini destekleyen geleneksel varlık portföyünü yönetmek için saklama amaçlı bir banka hesabı seçiyor. Varlıkların bir karışımı, yani nakit ve Hazine bonosu seçilir.
A Bankası, müşterilere mevduat tokenini destekleyen varlıkların gerçek zamanlı piyasa değerini sağlamak için Chainlink'in Rezerv Kanıtını kullanıyor. Bankalar kendileri değer sağlayabilir veya üçüncü taraf denetçilerin emanet hesaplarına erişmesine izin verebilir. Bu, sermaye piyasası faaliyetlerinde mevduat tokenlarını kullanan müşterilere şeffaflık ve güven sağlar ve token arzının, destek varlığının piyasa değerini aşmamasını sağlar (örneğin sonsuz darphane saldırılarının önlenmesi).