Likidite durgun ve karamsarlık devam ediyor.Bitcoin bundan sonra 23.000 dolara düşecek mi?

Yazar: Mary Liu

Bitcoin, Grayscale'in davayı kazanmasından bu yana tüm kazançlarını sildi. Bitui terminal verileri, Grayscale'in zaferi haberinin açıklanmasının ardından Bitcoin'in bir zamanlar 28.000 doların üzerine çıktığını ve şimdi 25.700 dolara gerilediğini gösteriyor. Son 30 günde %11,4 düşüş yaşadı. . Bazı sektör analistleri, Bitcoin'in düşük ticaret hacmi ve likidite nedeniyle 23.000 dolara geri dönebileceğini söylüyor.

Son derece düşük işlem hacmi ve likidite

Bitcoin işlem hacmi ve likidite son dönemde çok düşük seviyelerde seyrediyor. Bitfinex'in Salı günkü son raporuna göre, merkezi kripto para borsasındaki (CEX) Bitcoin spot ticaret hacimleri Ağustos ayında Ekim 2020'den bu yana en düşük aylık seviyeye ulaştı.

Raporda, "Varlık bazında spot ticaret hacimleri tarihsel olarak düşük seviyelere ulaştı ve birkaç aydır genel olarak düşüş gösteriyor" ifadeleri kullanıldı. Bitfinex analistleri, metriğin "Bitcoin ve daha geniş kripto varlık alanı güveninin azaldığını" gösterdiğini söyledi.

Bitfinex raporu, kripto pazarındaki işlem hacminin ve likiditenin şu anda son derece düşük olduğunu vurguluyor. Bu düşük likidite ortamı, kripto piyasalarını düşük işlem hacimlerinde bile büyük fiyat dalgalanmalarına karşı savunmasız hale getiriyor.

Türev işlem hacmi, spot işlem hacminin 20 katıdır

Bitfinex raporu ayrıca Ağustos ortasında türev borsa hacimlerinde bir artış olduğunu ve bunun 17 Ağustos'ta değeri 1 milyar doları aşan kaldıraçlı pozisyonların tasfiyesine karşılık geldiğini belirtiyor. Bitfinex, türevlerin mevcut piyasa ortamının itici gücü olduğunu söyledi.

Ayrıca verilerin, spot işlem hacimlerinin türev hacimlerine göre daha fazla daraldığını gösterdiğini belirtti. Bitfinex raporu, Pazartesi günkü verilere atıfta bulunarak, "Dünkü veriler, büyük borsalardaki türev işlem hacimlerinin, spot işlem hacimlerinden 20 kat daha yüksek olduğunu gösterdi." dedi.

Dijital varlık yatırım ürünlerindeki işlem hacimleri de düştü. Bitfinex analistleri şunları söyledi: "Bu yatırım araçlarındaki işlem hacmi bu hafta toplam 1,3 milyar dolara, yıllık ortalamanın %16 altına düştü."

Bitcoin türevleri boğalardan gelen talebin düştüğünü gösteriyor

Analist MARCEL PECHMAN, bir tweet'te, aylık Bitcoin vadeli işlemlerinin genellikle spot piyasaya göre hafif bir primle işlem gördüğünü, bunun da satıcıların ödemeyi geciktirmek için daha fazla fon talep ettiğini gösterdiğini söyledi. Bu nedenle, sağlıklı bir piyasada BTC vadeli işlem sözleşmeleri, contango olarak bilinen bir koşul olan yıllık %5 ila %10 primle işlem görmelidir. Bitcoin'in mevcut %3,5'lik vadeli işlem primi (baz), Haziran ortasından bu yana (BlackRock'un spot ETF başvurusundan önce) en düşük seviyesinde. Bu gösterge, türev sözleşmeleri kullanan kaldıraçlı alıcılardan gelen talebin azaldığını yansıtıyor.

Analistler ayrıca yatırımcıların son düzeltmenin yatırımcıların daha az iyimser olmasına yol açıp açmadığını görmek için opsiyon piyasasını da analiz etmesi gerektiğini söyledi. %25'lik bir delta sapması, arbitraj platformlarının ve piyasa yapıcıların yukarı veya aşağı yönlü koruma için çok fazla ücret talep ettiğini gösteren bir işarettir.

Kısacası, eğer bir tüccar Bitcoin fiyatının düşmesini bekliyorsa, eğilim göstergesi %7'nin üzerine çıkacaktır ve %7'lik olumsuz eğilim genellikle piyasa sıcakken görülür. Ve opsiyonlardaki %25'lik delta eğilimi yakın zamanda düşüş bölgesine geçti; koruyucu satım (satış) opsiyonları, benzer alım (satın alma) opsiyonlarına kıyasla 4 Eylül'de %9'luk bir primle işlem görüyor.

Piyasadaki kötümserlik devam ediyor

Piyasalarda kötümserlik artıyor. Geçen Salı günü Grayscale'in ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) karşı kazandığı yasal zafer haberinin ardından kısa süreli iyimserlik azaldı. Bitcoin o zamandan beri 28.100 dolarlık son zirvelere ulaştıktan sonra tüm kazanımlarından vazgeçti.

31 Ağustos'ta SEC, yedi ETF başvurusu için karar süresini 45 gün uzatarak yatırımcıların heyecanını daha da azalttı. ABD Bitcoin Spot ETF'sinin daha fazla gecikmeyle karşı karşıya kalabileceğine dair artan bir inanç var.

Sürdürülebilir likidite ve işlem hacminin olmayışı, önemli bir yatırımcı duyarlılığı göstergesi olan Korku ve Açgözlülük Endeksi'nin son 30 gün içinde düşüş eğilimine girmesine ve nötrden korkulu duyarlılığa geçmesine neden oldu. Piyasanın yükseliş katalizörüne ulaşması önceden beklenenden daha uzun sürebilir.

23.000 dolara mı düştü?

Blackfridge Exchange CEO'su Mike Crosbie, alım satım faaliyetinin eksikliği göz önüne alındığında, Bloomberg röportajında piyasa yapısının pek fazla güven uyandırmadığını söyledi. Crosbie şuna inanıyor: "28.000 dolar seviyesi kayıp kaldığı sürece Bitcoin 23.800 dolar civarına düşebilir."

Tarihsel olarak Eylül ayı, BTC fiyatı için zor bir ay oldu ve kripto para birimi 2016'dan bu yana her yıl negatif aylık getiriler elde etti. Kripto varlık yönetimi şirketi QCP Capital, en büyük kripto varlığının Ekim ayı başlarında 23.000 dolara kadar düşebileceğini öngörüyor.

Ancak K33 kıdemli analisti Vetle Lunde, raporunda mevcut fiyat seviyesinin (basın tarihi itibarıyla 25.760 dolar) yatırımcılara daha uzun vadeli bir bakış açısıyla bir satın alma fırsatı sunduğunu söyledi. "Her bakımdan bu bir alıcı piyasası ve mevcut seviyelerde aktif olarak bitcoin biriktirmemek akıllıca olmaz" dedi.