15 Eylül'de, kripto risk sermayesi şirketi C² Ventures ve Web3 media DeThings'in ev sahipliği yaptığı kapalı kapı zirvesi "Web3 Connect", Singapur'daki Fullerton Otel'de düzenlendi. Bu zirvede BitMEX kurucu ortağı Arthur Hayes, konuyla ilgili bir konuşma yaptı. Döviz Alım Satım Piyasalarının Yapısı Üzerine "Doğu ve Batı Kriptozoolojisi" Dersi.
Konuşmanın metni aşağıdadır:
Evet bu dönem gerçekten de herkes için kolay değil. Bu konuşmaya katıldığınız için hepinize teşekkür ederim. Geçen hafta Kore'de bir konuşmanın benzer bir versiyonunu yapmıştım, dolayısıyla genişletmek istediğim bazı kavramlar var ve ETF'ler ve diğer şeyler hakkında bazı içerikler eklemek istiyorum. Peki şimdi başarılı mıyız? Piyasa makul ama bugün konuşmak istediğim konu bu değil.
Sanırım bugün piyasa talebinin likidite kısmına odaklanacağım. Açıkçası bu durum bizim için piyasada endişe verici bir durum. Satın alma baskısı nereden geliyor? Elimizdeki kağıt parayı daha fazla kripto para satın almak için nasıl kullanacağız? Halihazırda sahip olduğumuz kripto para satılıp daha fazla para kazanılabilir mi?
Dolayısıyla şu sıralar en çok yanlış anlaşılan kavramlardan birinin reel faiz olduğunu düşünüyorum. Bir ekonomiste veya başka birine sorarsanız, farklı tanımlar elde edersiniz; bir tür enflasyon ölçüsü, tahvil getirileri veya çekirdek enflasyon, süper çekirdek enflasyon vb. gibi hükümet tarafından yayımlanan çeşitli veriler kullanılarak bize geçen yıl 1 doların olduğunu söylersiniz. bu yıla eşit. 2,50 dolar, bu gerçek enflasyon değil. Peki sormak istiyorum, gerçekte ne kadar para kazanıyoruz?
Bu soruyu basitçe hükümet borç faiz oranı eksi GSYİH büyüme oranı olarak özetleyeceğim. Yani gerçek GSYİH büyüme oranının ne olduğu hakkında bir tartışmaya girmeyeceğiz. Ben sadece ekonomik aktivitenin ne kadar olduğunu ve büyüme oranının ne olduğunu bilmek istiyorum. Daha sonra yatırımcıların yatırım yapmak istediği ülkelerdeki insanlara sunulan devlet tahvillerinin getirilerini karşılaştırmak istiyorum. Artık her başarılı ülke, İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra birbirine çok benzer politika çizgileri izledi.
İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra Amerika Birleşik Devletleri dışında dünyanın geri kalanı harap oldu. Peki ABD savaşı nasıl kazandı? 1940'ların sonlarından itibaren Amerika Birleşik Devletleri çok büyük mali açıklar verdi ve büyük miktarlarda tahvil ihraç etti. Dolayısıyla savaş bittiğinde tüm bu borçların ödenmesi gerekiyor. Vergiler savaştan sonra zaten dramatik bir şekilde artmıştı ve daha fazla artırılamazdı; öyleyse hükümet vergiler olmadan nasıl para kazanabilirdi? Büyüme oranınız borcunuzun faiz oranından yüksekse matematiksel tanım gereği aslında kâr edersiniz. Yani merkez bankanızı ve bankacılık sisteminizi tasarrufçuları bastırmak için kullanabilirsiniz, böylece tasarruflarının getirisi hükümetin başarabileceği ekonomik büyümeden daha az olur. Yani 1940'ların sonlarından 1950'lerin ortalarına kadar Amerika Birleşik Devletleri, tasarrufçuları bastırmak için Federal Rezerv Sistemi ve ABD Hazine Bakanlığı ile işbirliği yaptı. Bu nedenle tasarruf sahipleri yalnızca %2,5 faiz oranı alabilmektedir. Ancak ABD, tek haneli büyüme oranlarından savaş sonrası yüksek seviyelere yükseldi çünkü savaşın yıkımlarından sağ kurtulan tek ekonomiydi ve bir üretim merkezi haline geldi.
Bu ABD'nin stratejisidir. Asya'daki durumu düşünün: Çin, Japonya, Güney Kore, Tayvan ve Singapur gibi Asya'nın başlıca ihracat ekonomileri, farklı derecelerde de olsa benzer stratejiler benimsedi. ABD pazarı tüm paranın gittiği yerdir. Peki Doğu ve Kuzeydoğu Asya'da elektronik ve çeşitli mallar üretecek üretimin inşası için fonları nasıl toplayacaksınız?
Herkes bankacılık sistemine para yatırıyor. O zamanlar Bitcoin yoktu, bu yüzden bankalara para yatırmak tek seçenekti.Kullanıcılar %2, 3, 4 faiz oranları aldı ve daha sonra bankalar fonları, ister devlete ait olsun, ister devlete ait olsun, büyük şirketlere borç olarak verdi. Çin'in merkezi işletmeleri, ister Güney Kore'deki büyük şirketler, ister Japonya'daki büyük ticaret şirketleri, ister hükümetle derin bağları olan büyük aileler, çok ucuz krediler alabiliyorlar. Yani kullanıcılar bankada para kazanıyor ancak faiz oranı hâlâ hükümetin büyüme oranından düşük.
Yani Çin'deysem ve ekonomi son 20 yıldır yılda %8 büyüyorsa, ancak kullanıcı banka hesabı kazançlarına bakarsanız, bu mevduat oranı olan %2 ila %3 arasında bir yerdeyse, o zaman Devlet aslında para kazanıyor. Bu nedenle Asya'daki bu ülkelerin trilyonlarca dolarlık varlıkları var çünkü hükümetler bu fonları tasarruf sahiplerine vermiyor. Sorun Bitcoin'in ve dijital finansın olmamasıydı. Yani herkes ancak parasını bankacılık sisteminde tutmaya devam edebilir, hiçbir şey yapılamaz. Ama bugüne gelirsek ve alternatifler olursa fonlarımı farklı bir fiat para birimindeki borsaya taşıyabilirim.
Küresel SGA oranı yaklaşık %360 olup, son 10 yılda hızla büyümektedir. Çin yaklaşık %300, Japonya daha da düşük, yaklaşık %60 ve Amerika Birleşik Devletleri yaklaşık %30'dur. Yani şu anda sahip olduğumuz şey şu; bir zamanlar zengindik ama bu zenginliği sosyal programlar, silahlar vb. için çarçur ettik ve şimdi buna uyum sağlamamız gereken bir konumdayız.
En kötü yanı, aslında birlikte mal tüketebileceğimiz daha fazla insanımızın olmaması. Tahminlere göre Çin bu yüzyılın sonuna kadar nüfusunun yarısını kaybedecek. Japonya aynı zamanda nüfusu azalan bir ülke ve Amerika Birleşik Devletleri de net nüfus artışı açısından yatay bir seyir izliyor ya da en iyi ihtimalle sabit kalıyor, artmıyor. Açıkça görülüyor ki merkez bankaları ve hükümetlerin açık vermesi ve para basması gerekiyor. Ama ne yazık ki 2020'den sonra tüm enflasyonun Kovid-19 nedeniyle herkesin evde olmasından kaynaklandığını düşünüyorum, bu da enerji ve emtia fiyatlarında çok fazla enflasyona yol açtı mı? Şimdi merkez bankalarının ve hükümetlerin kafası tamamen karıştı, ancak enflasyon burada ve şimdi yeniden faiz oranlarını yükseltmeye başlamaları gerekiyor.
ABD'de reel faiz oranlarında olan da budur. 2022'den itibaren keskin bir şekilde düşüyorlar ve benim formülüme göre kredi faizleri şu anda negatif %5 civarında, bu aslında sabit bir rakam. Bu formülü kullanırsanız, dünyanın en büyük piyasasında son derece düşük reel faiz oranlarına sahibiz. Varlık fiyatlarının yükselmesinin nedenlerinden biri de bu, çünkü ekonomik büyümeden banka mevduatlarından veya devlet tahvillerinden kazandığım kadar para kazanmıyorum.
Artık herkes aynı sorunla karşı karşıya, büyümemiz gerekiyor. Hükümetler, mevcut sıkı kredi ortamında büyümenin hızlandığı Amerika Birleşik Devletleri'nde olduğu gibi, büyük harcamalar yoluyla ekonomik büyümeyi artırabilirler. Atlanta Federal Rezerv Bankası gerçek GSYİH büyümesine ilişkin gerçek zamanlı tahminler yayınlıyor, ben de baktım, bu yaklaşık bir hafta öncesine ait ve bu yılın üçüncü çeyreğinde nominal GSYİH büyümesinin %10'a yakın olması bekleniyor. Bu kesinlikle çok büyük.
Bir gazete açtığınızda altı ay içinde bir durgunluktan bahseden bütün bu ekonomistleri görürseniz, bütün bu iflaslara, insanların zarar görmesine bakın, neler oluyor? Ancak kağıt üzerinde ekonomi tüm hızıyla devam ediyor çünkü ABD, tasarruf sahiplerini ezme, yüksek enflasyon ve yüksek büyüme yaratma, ancak onlara çok düşük getiri sağlama şeklindeki eski stratejiye geri dönüyor. Bence pek çok insan bu kavramı anlamıyor çünkü ABD Hazine bonosuna göre %2,5 görüyorlar, ah, vay be, bu harika çünkü iki yıl önce sadece %0 alabiliyordum ki bu da bir nevi Artış, ama eğer Aslında ekonomik büyümenin gerçek getiri oranını elde edersiniz, bu %10'dur.
Bu çok büyük bir satranç oyunu. Dolar 5-10 yıl daha işlemeye devam ederse kaldıracını ciddi oranda düşürecek. Aynı şey Çin ve Japonya için de geçerli. Doğu Asya'ya geldiğimizde bunlar büyük ihracatçı ülkeler ve onlar da büyük bir satranç oyunu. Ayrıca bu stratejiyi çalıştırmak istiyorum. Amerika'ya daha ucuz mal satmak istiyorlar değil mi? Ancak sorun şu ki, iç talebin de yüksek olması. Yani bunu yaptıklarında para birimleri değer kazanıyor.
Japonya'da bu yüksek büyüme stratejisini yürütmek istiyorlarsa Japonya ne yapacak? Malları ağırlıklı olarak Amerika Birleşik Devletleri'ne ihraç edin. Böylece o kadar zengin oluyorlar ve bu stratejiyi uygulamaya başlıyorlar ki, para basmaya devam edecekler ve para birimlerini de kontrol altında tutacaklar. Japon hükümeti tahvil piyasasının neredeyse %60'ına sahip, bu aslında bir piyasa değil, temelde ayrı, hükümet bir yerden borç alıyor ve ardından ürünü Amerika Birleşik Devletleri'ne gönderiyor çünkü sermaye hesabını ve para politikasını tamamen serbestleştirdi. Aynı zamanda, para birimi üzerindeki baskı da azaldı, dolayısıyla yenin değer kaybettiğini, birkaç yıl önce 120 civarından şimdi 150'ye yaklaştığını gördünüz. Bu, Japonya'nın para birimi için iyidir. Eğer Japonsanız, neden bu ABD Hazine tahvilini banka hesabımda tuttuğumu düşünebilirsiniz. Belki biraz kripto para almalıyım.
Ancak sorun şu ki satranç tahtasında başka ülkeler de var. Yani aynı sorun, Çin'in de çok büyük iç talebi var. Bu durumdan nasıl çıkacaklar? Bu tam olarak neye yol açtı? Çin'deki devasa miktardaki sermayeyi düşünürseniz, hem kontrollü hem de kontrolsüz sermaye çıkışları oluyor. Eminim bazılarınız Singapur'da dolaşıyorsunuz ve hepsi Çin parası olan tüm bu lüks arabaları, malikaneleri görüyorsunuz. Peki Hong Kong'daki kripto para birimleri ne olacak? Hong Kong hükümeti kripto para birimleri konusunda oldukça aktif, kripto şirketlerine lisanslar veriyor ve net bir çerçeve sağlıyor ve birkaç hafta veya ay önce Hong Kong Para Otoritesi ofise oturup kripto için banka açmanız gerektiğini söyledi. şirketler hesap açıyor ve kripto paralara ilişkin politikalar geliştiriyorlar. Her ülke, büyümeyi sağlamak ama sanayiyi bunun altında tutmak olan aynı politikayı yürütmek ister. Paranın, nereye gittiğine dair hiçbir fikrimin olmadığı ve üzerinde hiçbir kontrolümün olmadığı alışılmadık bir şekilde ülkeyi terk etmesi yerine, kripto para birimleri hakkında tüm dünyaya güzel bir hikaye yaymak istiyorum ve insanlar kripto para birimlerinin gerçekten değerli olduğuna inanıyor. Bu yüzden Çin bunu yapıyor.
ABD'nin de aynı tedbirleri alması gerektiğini düşünüyorum, ABD de aynı sorunla karşı karşıya. Gördüğünüz gibi, ABD bankacılık sistemi aniden Bitcoin'e aşık oldu ve iki büyük varlık yönetimi şirketi BlackRock ve Fidelity, ETF'lere başvurdu. ABD pazarında da strateji aynı, fonların sistemden çıkmasını gerçekten istemiyorum çünkü fonlar sistemden çıktıktan sonra bu stratejiyi yürütemiyorum, bu yüzden Bitcoin ETF istiyorum. Bana öyle geliyor ki, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki şu anki tutum, bankacılık sisteminin de aynı stratejiyi yürütebilmesi için daha fazla Bitcoin'e ihtiyacımız olduğu yönünde ve ben bir bankacı olsaydım, sizden para çekmenizi istemezdim. bankacılık sistemi çünkü bu mevduat tabanımı düşürür, böylece bir finansal ürün yaratırdım, Bitcoin için tutabileceğiniz bir ETF ve satın aldığınız fiyat ile sattığınız fiyat arasında para kazanırdım, tıpkı benim gibi Hisse senetleri ve tahviller üzerinde yapın.
Bana göre Çin, Bitcoin ETF'sini onaylayan ilk ülke olacak çünkü zaten bankacılık sektörüyle benzer bir strateji yürütüyorlar ve bunun iyi bir strateji olduğunu biliyorlar, dolayısıyla bu ETF'ye izin verecekler çünkü bunun bunu kanalize edeceğini biliyorlar. Para bankacılık sistemine giriyor ve çıkmasına izin vermiyor. Dolayısıyla bunun çok önemli bir gelişme olduğunu düşünüyorum çünkü kripto para piyasasında hem likidite hem de kabul üzerinde olumlu bir etkisi olacak.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Arthur Hayes: Çin, Bitcoin ETF'yi onaylayan ilk ülke olacak
Derleyen: tianyi, fanfan; DeThings
15 Eylül'de, kripto risk sermayesi şirketi C² Ventures ve Web3 media DeThings'in ev sahipliği yaptığı kapalı kapı zirvesi "Web3 Connect", Singapur'daki Fullerton Otel'de düzenlendi. Bu zirvede BitMEX kurucu ortağı Arthur Hayes, konuyla ilgili bir konuşma yaptı. Döviz Alım Satım Piyasalarının Yapısı Üzerine "Doğu ve Batı Kriptozoolojisi" Dersi.
Konuşmanın metni aşağıdadır:
Evet bu dönem gerçekten de herkes için kolay değil. Bu konuşmaya katıldığınız için hepinize teşekkür ederim. Geçen hafta Kore'de bir konuşmanın benzer bir versiyonunu yapmıştım, dolayısıyla genişletmek istediğim bazı kavramlar var ve ETF'ler ve diğer şeyler hakkında bazı içerikler eklemek istiyorum. Peki şimdi başarılı mıyız? Piyasa makul ama bugün konuşmak istediğim konu bu değil.
Sanırım bugün piyasa talebinin likidite kısmına odaklanacağım. Açıkçası bu durum bizim için piyasada endişe verici bir durum. Satın alma baskısı nereden geliyor? Elimizdeki kağıt parayı daha fazla kripto para satın almak için nasıl kullanacağız? Halihazırda sahip olduğumuz kripto para satılıp daha fazla para kazanılabilir mi?
Dolayısıyla şu sıralar en çok yanlış anlaşılan kavramlardan birinin reel faiz olduğunu düşünüyorum. Bir ekonomiste veya başka birine sorarsanız, farklı tanımlar elde edersiniz; bir tür enflasyon ölçüsü, tahvil getirileri veya çekirdek enflasyon, süper çekirdek enflasyon vb. gibi hükümet tarafından yayımlanan çeşitli veriler kullanılarak bize geçen yıl 1 doların olduğunu söylersiniz. bu yıla eşit. 2,50 dolar, bu gerçek enflasyon değil. Peki sormak istiyorum, gerçekte ne kadar para kazanıyoruz?
Bu soruyu basitçe hükümet borç faiz oranı eksi GSYİH büyüme oranı olarak özetleyeceğim. Yani gerçek GSYİH büyüme oranının ne olduğu hakkında bir tartışmaya girmeyeceğiz. Ben sadece ekonomik aktivitenin ne kadar olduğunu ve büyüme oranının ne olduğunu bilmek istiyorum. Daha sonra yatırımcıların yatırım yapmak istediği ülkelerdeki insanlara sunulan devlet tahvillerinin getirilerini karşılaştırmak istiyorum. Artık her başarılı ülke, İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra birbirine çok benzer politika çizgileri izledi.
İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra Amerika Birleşik Devletleri dışında dünyanın geri kalanı harap oldu. Peki ABD savaşı nasıl kazandı? 1940'ların sonlarından itibaren Amerika Birleşik Devletleri çok büyük mali açıklar verdi ve büyük miktarlarda tahvil ihraç etti. Dolayısıyla savaş bittiğinde tüm bu borçların ödenmesi gerekiyor. Vergiler savaştan sonra zaten dramatik bir şekilde artmıştı ve daha fazla artırılamazdı; öyleyse hükümet vergiler olmadan nasıl para kazanabilirdi? Büyüme oranınız borcunuzun faiz oranından yüksekse matematiksel tanım gereği aslında kâr edersiniz. Yani merkez bankanızı ve bankacılık sisteminizi tasarrufçuları bastırmak için kullanabilirsiniz, böylece tasarruflarının getirisi hükümetin başarabileceği ekonomik büyümeden daha az olur. Yani 1940'ların sonlarından 1950'lerin ortalarına kadar Amerika Birleşik Devletleri, tasarrufçuları bastırmak için Federal Rezerv Sistemi ve ABD Hazine Bakanlığı ile işbirliği yaptı. Bu nedenle tasarruf sahipleri yalnızca %2,5 faiz oranı alabilmektedir. Ancak ABD, tek haneli büyüme oranlarından savaş sonrası yüksek seviyelere yükseldi çünkü savaşın yıkımlarından sağ kurtulan tek ekonomiydi ve bir üretim merkezi haline geldi.
Bu ABD'nin stratejisidir. Asya'daki durumu düşünün: Çin, Japonya, Güney Kore, Tayvan ve Singapur gibi Asya'nın başlıca ihracat ekonomileri, farklı derecelerde de olsa benzer stratejiler benimsedi. ABD pazarı tüm paranın gittiği yerdir. Peki Doğu ve Kuzeydoğu Asya'da elektronik ve çeşitli mallar üretecek üretimin inşası için fonları nasıl toplayacaksınız?
Herkes bankacılık sistemine para yatırıyor. O zamanlar Bitcoin yoktu, bu yüzden bankalara para yatırmak tek seçenekti.Kullanıcılar %2, 3, 4 faiz oranları aldı ve daha sonra bankalar fonları, ister devlete ait olsun, ister devlete ait olsun, büyük şirketlere borç olarak verdi. Çin'in merkezi işletmeleri, ister Güney Kore'deki büyük şirketler, ister Japonya'daki büyük ticaret şirketleri, ister hükümetle derin bağları olan büyük aileler, çok ucuz krediler alabiliyorlar. Yani kullanıcılar bankada para kazanıyor ancak faiz oranı hâlâ hükümetin büyüme oranından düşük.
Yani Çin'deysem ve ekonomi son 20 yıldır yılda %8 büyüyorsa, ancak kullanıcı banka hesabı kazançlarına bakarsanız, bu mevduat oranı olan %2 ila %3 arasında bir yerdeyse, o zaman Devlet aslında para kazanıyor. Bu nedenle Asya'daki bu ülkelerin trilyonlarca dolarlık varlıkları var çünkü hükümetler bu fonları tasarruf sahiplerine vermiyor. Sorun Bitcoin'in ve dijital finansın olmamasıydı. Yani herkes ancak parasını bankacılık sisteminde tutmaya devam edebilir, hiçbir şey yapılamaz. Ama bugüne gelirsek ve alternatifler olursa fonlarımı farklı bir fiat para birimindeki borsaya taşıyabilirim.
Küresel SGA oranı yaklaşık %360 olup, son 10 yılda hızla büyümektedir. Çin yaklaşık %300, Japonya daha da düşük, yaklaşık %60 ve Amerika Birleşik Devletleri yaklaşık %30'dur. Yani şu anda sahip olduğumuz şey şu; bir zamanlar zengindik ama bu zenginliği sosyal programlar, silahlar vb. için çarçur ettik ve şimdi buna uyum sağlamamız gereken bir konumdayız.
En kötü yanı, aslında birlikte mal tüketebileceğimiz daha fazla insanımızın olmaması. Tahminlere göre Çin bu yüzyılın sonuna kadar nüfusunun yarısını kaybedecek. Japonya aynı zamanda nüfusu azalan bir ülke ve Amerika Birleşik Devletleri de net nüfus artışı açısından yatay bir seyir izliyor ya da en iyi ihtimalle sabit kalıyor, artmıyor. Açıkça görülüyor ki merkez bankaları ve hükümetlerin açık vermesi ve para basması gerekiyor. Ama ne yazık ki 2020'den sonra tüm enflasyonun Kovid-19 nedeniyle herkesin evde olmasından kaynaklandığını düşünüyorum, bu da enerji ve emtia fiyatlarında çok fazla enflasyona yol açtı mı? Şimdi merkez bankalarının ve hükümetlerin kafası tamamen karıştı, ancak enflasyon burada ve şimdi yeniden faiz oranlarını yükseltmeye başlamaları gerekiyor.
ABD'de reel faiz oranlarında olan da budur. 2022'den itibaren keskin bir şekilde düşüyorlar ve benim formülüme göre kredi faizleri şu anda negatif %5 civarında, bu aslında sabit bir rakam. Bu formülü kullanırsanız, dünyanın en büyük piyasasında son derece düşük reel faiz oranlarına sahibiz. Varlık fiyatlarının yükselmesinin nedenlerinden biri de bu, çünkü ekonomik büyümeden banka mevduatlarından veya devlet tahvillerinden kazandığım kadar para kazanmıyorum.
Artık herkes aynı sorunla karşı karşıya, büyümemiz gerekiyor. Hükümetler, mevcut sıkı kredi ortamında büyümenin hızlandığı Amerika Birleşik Devletleri'nde olduğu gibi, büyük harcamalar yoluyla ekonomik büyümeyi artırabilirler. Atlanta Federal Rezerv Bankası gerçek GSYİH büyümesine ilişkin gerçek zamanlı tahminler yayınlıyor, ben de baktım, bu yaklaşık bir hafta öncesine ait ve bu yılın üçüncü çeyreğinde nominal GSYİH büyümesinin %10'a yakın olması bekleniyor. Bu kesinlikle çok büyük.
Bir gazete açtığınızda altı ay içinde bir durgunluktan bahseden bütün bu ekonomistleri görürseniz, bütün bu iflaslara, insanların zarar görmesine bakın, neler oluyor? Ancak kağıt üzerinde ekonomi tüm hızıyla devam ediyor çünkü ABD, tasarruf sahiplerini ezme, yüksek enflasyon ve yüksek büyüme yaratma, ancak onlara çok düşük getiri sağlama şeklindeki eski stratejiye geri dönüyor. Bence pek çok insan bu kavramı anlamıyor çünkü ABD Hazine bonosuna göre %2,5 görüyorlar, ah, vay be, bu harika çünkü iki yıl önce sadece %0 alabiliyordum ki bu da bir nevi Artış, ama eğer Aslında ekonomik büyümenin gerçek getiri oranını elde edersiniz, bu %10'dur.
Bu çok büyük bir satranç oyunu. Dolar 5-10 yıl daha işlemeye devam ederse kaldıracını ciddi oranda düşürecek. Aynı şey Çin ve Japonya için de geçerli. Doğu Asya'ya geldiğimizde bunlar büyük ihracatçı ülkeler ve onlar da büyük bir satranç oyunu. Ayrıca bu stratejiyi çalıştırmak istiyorum. Amerika'ya daha ucuz mal satmak istiyorlar değil mi? Ancak sorun şu ki, iç talebin de yüksek olması. Yani bunu yaptıklarında para birimleri değer kazanıyor.
Japonya'da bu yüksek büyüme stratejisini yürütmek istiyorlarsa Japonya ne yapacak? Malları ağırlıklı olarak Amerika Birleşik Devletleri'ne ihraç edin. Böylece o kadar zengin oluyorlar ve bu stratejiyi uygulamaya başlıyorlar ki, para basmaya devam edecekler ve para birimlerini de kontrol altında tutacaklar. Japon hükümeti tahvil piyasasının neredeyse %60'ına sahip, bu aslında bir piyasa değil, temelde ayrı, hükümet bir yerden borç alıyor ve ardından ürünü Amerika Birleşik Devletleri'ne gönderiyor çünkü sermaye hesabını ve para politikasını tamamen serbestleştirdi. Aynı zamanda, para birimi üzerindeki baskı da azaldı, dolayısıyla yenin değer kaybettiğini, birkaç yıl önce 120 civarından şimdi 150'ye yaklaştığını gördünüz. Bu, Japonya'nın para birimi için iyidir. Eğer Japonsanız, neden bu ABD Hazine tahvilini banka hesabımda tuttuğumu düşünebilirsiniz. Belki biraz kripto para almalıyım.
Ancak sorun şu ki satranç tahtasında başka ülkeler de var. Yani aynı sorun, Çin'in de çok büyük iç talebi var. Bu durumdan nasıl çıkacaklar? Bu tam olarak neye yol açtı? Çin'deki devasa miktardaki sermayeyi düşünürseniz, hem kontrollü hem de kontrolsüz sermaye çıkışları oluyor. Eminim bazılarınız Singapur'da dolaşıyorsunuz ve hepsi Çin parası olan tüm bu lüks arabaları, malikaneleri görüyorsunuz. Peki Hong Kong'daki kripto para birimleri ne olacak? Hong Kong hükümeti kripto para birimleri konusunda oldukça aktif, kripto şirketlerine lisanslar veriyor ve net bir çerçeve sağlıyor ve birkaç hafta veya ay önce Hong Kong Para Otoritesi ofise oturup kripto için banka açmanız gerektiğini söyledi. şirketler hesap açıyor ve kripto paralara ilişkin politikalar geliştiriyorlar. Her ülke, büyümeyi sağlamak ama sanayiyi bunun altında tutmak olan aynı politikayı yürütmek ister. Paranın, nereye gittiğine dair hiçbir fikrimin olmadığı ve üzerinde hiçbir kontrolümün olmadığı alışılmadık bir şekilde ülkeyi terk etmesi yerine, kripto para birimleri hakkında tüm dünyaya güzel bir hikaye yaymak istiyorum ve insanlar kripto para birimlerinin gerçekten değerli olduğuna inanıyor. Bu yüzden Çin bunu yapıyor.
ABD'nin de aynı tedbirleri alması gerektiğini düşünüyorum, ABD de aynı sorunla karşı karşıya. Gördüğünüz gibi, ABD bankacılık sistemi aniden Bitcoin'e aşık oldu ve iki büyük varlık yönetimi şirketi BlackRock ve Fidelity, ETF'lere başvurdu. ABD pazarında da strateji aynı, fonların sistemden çıkmasını gerçekten istemiyorum çünkü fonlar sistemden çıktıktan sonra bu stratejiyi yürütemiyorum, bu yüzden Bitcoin ETF istiyorum. Bana öyle geliyor ki, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki şu anki tutum, bankacılık sisteminin de aynı stratejiyi yürütebilmesi için daha fazla Bitcoin'e ihtiyacımız olduğu yönünde ve ben bir bankacı olsaydım, sizden para çekmenizi istemezdim. bankacılık sistemi çünkü bu mevduat tabanımı düşürür, böylece bir finansal ürün yaratırdım, Bitcoin için tutabileceğiniz bir ETF ve satın aldığınız fiyat ile sattığınız fiyat arasında para kazanırdım, tıpkı benim gibi Hisse senetleri ve tahviller üzerinde yapın.
Bana göre Çin, Bitcoin ETF'sini onaylayan ilk ülke olacak çünkü zaten bankacılık sektörüyle benzer bir strateji yürütüyorlar ve bunun iyi bir strateji olduğunu biliyorlar, dolayısıyla bu ETF'ye izin verecekler çünkü bunun bunu kanalize edeceğini biliyorlar. Para bankacılık sistemine giriyor ve çıkmasına izin vermiyor. Dolayısıyla bunun çok önemli bir gelişme olduğunu düşünüyorum çünkü kripto para piyasasında hem likidite hem de kabul üzerinde olumlu bir etkisi olacak.