Şarkıcı: Ananya Kumar, Greg Brownstein ve Alisha Chhangani
2008 yılındaki başlangıcından bu yana, kripto para birimlerinin popülaritesi arttı ve küresel finansal sistemin önemli bir parçası haline geldi. Kripto para birimleri günümüzün finansal yapısını önemli ölçüde değiştirdi ve yeni nesil para ve ödemeleri dönüştürdü. Ancak bu değişikliklere, kripto para birimlerinin piyasalar, yatırımcılar, kullanıcılar ve çevre üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerine ilişkin önemli endişeler de eşlik ediyor. Dünyanın dört bir yanındaki hükümetler, kripto para birimlerinin yenilikçi yeteneklerini teşvik ederken bu zararları önlemek için düzenlemeler yapmaya çalışıyor.
G20 üyeleri ve en yüksek kripto para birimi benimseme oranlarına sahip olanlar da dahil olmak üzere 45 ülkeyi inceledik. Yeni çalışma, dünyanın en büyük ekonomilerinde ve yüksek düzeyde kripto para birimi faaliyetine sahip olanlarda kripto para birimlerinin nasıl düzenlendiğini sınıflandırıyor ve açıklıyor.
45 ülke
45 ülkenin kendi yetki alanları dahilinde kripto varlıkları nasıl düzenlediğini analiz ettik. Her ülkede, düzenlemeye tabi aktörler kripto para ihraççıları, kripto para borsaları, geleneksel finans kurumları, hizmet sağlayıcılar veya madenciler olabilir.
Hukuki durum
Her ülkeye şu düzenleyici statülerden biri atanmıştır: yasal (tüm faaliyetlere izin verilir), kısmen yasaklanmış (bir veya daha fazla faaliyete izin verilmez) ve tamamen yasaklanmış (tüm faaliyetler kısıtlanmıştır).
Düzenleyici Sınıflandırma
Ülkeler, kripto para birimi alanındaki aktörleri düzenlemek için vergi politikasını, kara para aklama ve terör finansmanıyla mücadele gerekliliklerini, tüketiciyi koruma kurallarını ve lisanslama ve açıklama yükümlülüklerini kullanıyor.
Önemli bulgular
· İncelediğimiz 45 ülkeden 20'sinde kripto para birimleri yasal, 17'sinde kısmen yasaklı ve 8'inde tamamen yasaklı. Kripto para birimleri, küresel GSYİH'nın %50'sinden fazlasını oluşturan 10 G20 ülkesinde tamamen yasaldır. Tüm G20 ülkeleri kripto para birimlerini düzenlemeyi düşünüyor.
**·**Kripto varlık düzenlemeleri hızla değişiyor. İncelenen ülkelerin yaklaşık %75'i, genellikle kripto para piyasasını hedef alan yeni özelleştirilmiş mevzuat yoluyla düzenleyici çerçevelerinde önemli değişiklikler yapıyor.
**·**Genellikle fiat para birimleriyle desteklenen stabilcoinler, kripto para birimi düzenlemesinde bir sonraki sınırdır. AB, ABD, İngiltere ve Tayland, stabilcoinleri düzenlemeyi düşünüyor. Meksika'da finans kurumları stabilcoin çıkaramaz.
**·**Yükselen piyasa ekonomileri düzenleme geliştirme konusunda gelişmiş ekonomilerin gerisinde kalıyor. İncelenen gelişmiş ekonomilerin %64'ünde vergilendirme, AML/CFT, tüketicinin korunması ve lisanslamaya ilişkin düzenlemeler bulunmaktadır. Yükselen piyasa ülkeleri arasında yalnızca %11'i ilgili düzenlemeleri formüle etmiştir.
**·**Test yapmak çok yaygındır. Ülkeler, testler yapmak ve özel sektörle işbirliği yapmak için düzenleyici sanal alanları kullanıyor. Japonya, öz düzenlemeyi teşvik etmek amacıyla Kripto Para Borsaları ve İhraççıları Birliği'ni kurdu. Kanada, İtalya, Meksika ve Suudi Arabistan da düzenleyici sanal alanlar geliştirdi.
**·**Tüketiciyi koruma kuralları nispeten geride kalıyor. İncelenen ülkelerin yalnızca üçte birinde tüketicileri korumaya yönelik kurallar mevcuttu. Bu kurallar reklam düzenlemelerini, hizmet sağlayıcılar için siber güvenlik gerekliliklerini, yatırımcı akreditasyonunu vb. içerir. Bu kurallar dolandırıcılığı başarıyla önleyebilir.
**·**Kripto para biriminin benimsenmesi ile düzenleyici kısıtlamalar arasındaki ilişki, incelenen ülkeler arasında genellikle zayıftır. Kripto para birimini benimseyen ilk on ülkeden altısı kısmi veya tam yasaklar uyguladı.
· Kripto para borsaları, FTX'in çöküşünden bu yana daha fazla inceleme altına alındı. Dünyanın dört bir yanındaki düzenleyiciler, sorumlu endüstri standartlarını teşvik etmek ve düzenleyici arbitrajın olumsuz etkilerini önlemek istiyor.
**·**Analiz edilen 45 ülkenin %90'ından fazlasının, kripto para birimi düzenlemelerine ek olarak aktif merkez bankası dijital para birimi (CBDC) projeleri var. Bu, ülkelerin CBDC'yi keşfederken aynı zamanda kripto para birimi düzenlemelerini de ayarlayıp güncellediklerini gösteriyor.
Küresel yönetişim kurumlarının rolü
Standartları belirleyen kurumlar, kripto varlıkların düzenlenmesinde küresel işbirliğini teşvik etmenin yanı sıra, yönetişim ve endüstri standartlarının oluşturulmasında da önemli bir rol oynamaktadır.
Finansal İstikrar Kurulu (FSB)
Finansal İstikrar Kurulu üyeleri arasında ağırlıklı olarak G20 ülkeleri, Uluslararası Para Fonu gibi uluslararası kuruluşlar ve Uluslararası Ödemeler Bankası ve Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonları Örgütü gibi standart belirleyici kurumlar yer alıyor.
Finansal İstikrar Kurulu, kripto varlıkların finansal istikrar yönlerine odaklanmakta ve uyumlu düzenleyici standartlar sağlamak için finansal otoriteler ve standart belirleyici kurumlar arasında uluslararası işbirliğini teşvik etmektedir. Kripto para birimleri ve stabilcoinler için düzenleyici öneriler yayınladı.
Finansal Eylem Görev Gücü (FATF)
Mali Eylem Görev Gücü'nün 38 üye ülkesi ve çok sayıda bölgesel ve uluslararası kuruluşu bulunmaktadır. Daha geniş ağı, AML/CFT standartlarını uygulamayı kabul eden 200 yargı bölgesini içermektedir.
FATF, 2019'da tüm sanal varlık hizmet sağlayıcıları için kara para aklamanın önlenmesine yönelik küresel bir çerçeve sağladı; bu çerçeve, kara para aklamayı önleme/terörizmin finansmanıyla mücadele düzenlemelerini iyileştirmeye yönelik 15 tavsiyeyi listeledi. Bu öneriler 2021 için güncellenmiştir. FATF ayrıca tavsiyelerinin uygulanmasını da yıllık olarak gözden geçiriyor. Son inceleme, çoğu yargı bölgesinin hâlâ inceleme, uygulama ve icra tavsiyelerini benimsemesi gerektiğini ortaya çıkardı. "Seyahat Kuralı" olarak bilinen 15. Tavsiye, katma değerli hizmet sağlayıcıların tüm işlemler için yararlanıcı ve kaynak bilgilerini paylaşmalarını gerektirir. Uygulamada bu kural tartışmalıdır ve yalnızca birkaç yargı bölgesi bunu uygulamaktadır.
Basel Bankacılık Denetim Komitesi (BCBS)
Basel Bankacılık Denetleme Komitesi'nin 28 yargı bölgesinden merkez bankaları ve banka denetçilerinden oluşan 45 üyesi bulunmaktadır.
Basel Komitesi, küresel bankacılık ihtiyati denetim standartlarının belirleyicisidir. Basel Komitesi, bankaların kripto varlıklarına maruz kalmasının ihtiyatlı bir şekilde ele alınması için önerilerde bulundu. Bu, sermaye gereksinimleri, likidite gereksinimleri, kaldıraç oranları ve denetim işlevleri hakkında rehberlik sağlar. Uluslararası Ödemeler Bankası'nın bir parçasıdır.
Uluslararası Menkul Kıymet Komisyonları Örgütü (IOSCO)
IOSCO üyeleri arasında 131 ulusal menkul kıymetler ve türevler komisyonu, 34 bölgesel ve uluslararası kurum ve öz düzenleyici dernekler, borsalar ve finansal piyasa altyapıları gibi 72 devlet dışı kurum bulunmaktadır.
Uluslararası Menkul Kıymet Komisyonları Örgütü, küresel menkul kıymet piyasalarına yönelik düzenleyici standartların belirleyicisidir. 2020 yılında kripto para borsaları için düzenleyici yönergeler yayınladı. 2022 yılında, şu anda Singapur Para Otoritesi'nin (MAS) başkanlığını yaptığı, yönetim kurulu düzeyinde bir fintech görev gücü kurmayı kabul etti. Çalışma grubu piyasa bütünlüğü ve yatırımcı koruma konularına odaklanıyor ve iki geniş iş akışına sahip: kripto para birimleri, dijital varlıklar ve merkezi olmayan finans.
Ödemeler ve Piyasa Altyapıları Komitesi (CPMI)
Ödemeler ve Piyasa Altyapıları Komitesi üyeleri 28 ülkenin merkez bankalarından oluşuyor.
Ödemeler ve Piyasa Altyapıları Komitesi, ödemeler, takas ve mutabakat düzenlemeleri için küresel standartların belirleyicisi ve merkez bankaları arasında uluslararası işbirliği için bir platformdur. Kripto varlıklar üzerindeki çalışmaları arasında sınır ötesi ödeme iş akışları yer alıyor ve stabilcoin piyasası altyapısı konusunda Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonları Örgütü ile birlikte çalışıyor.
EGMONT GRUBU
Egmont Grubunun üyeleri dünyanın dört bir yanından 166 mali istihbarat birimidir.
Egmont Grubu, 166 mali istihbarat birimi arasındaki koordinasyon organıdır. Kara para aklamayı önleme/terörizmin finansmanıyla mücadele tedbirlerini destekleyen yerel ve uluslararası mali istihbarat paylaşımına yönelik lider platformdur. Egmont Grubunun ikili ve çok taraflı bilgi paylaşımını kolaylaştırmayı ve üyelerinin bilgi teknolojisi yeteneklerini geliştirmeyi amaçlayan Bilgi Değişimi Çalışma Grubu, şu anda gelişen finansal teknolojiler, sanal para birimleri ve AML/CFT standartlarının riskleri üzerine bir proje yürütmekle görevli.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Uluslararası kripto para birimi düzenleyicilerine bir bakış
Şarkıcı: Ananya Kumar, Greg Brownstein ve Alisha Chhangani
2008 yılındaki başlangıcından bu yana, kripto para birimlerinin popülaritesi arttı ve küresel finansal sistemin önemli bir parçası haline geldi. Kripto para birimleri günümüzün finansal yapısını önemli ölçüde değiştirdi ve yeni nesil para ve ödemeleri dönüştürdü. Ancak bu değişikliklere, kripto para birimlerinin piyasalar, yatırımcılar, kullanıcılar ve çevre üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerine ilişkin önemli endişeler de eşlik ediyor. Dünyanın dört bir yanındaki hükümetler, kripto para birimlerinin yenilikçi yeteneklerini teşvik ederken bu zararları önlemek için düzenlemeler yapmaya çalışıyor.
G20 üyeleri ve en yüksek kripto para birimi benimseme oranlarına sahip olanlar da dahil olmak üzere 45 ülkeyi inceledik. Yeni çalışma, dünyanın en büyük ekonomilerinde ve yüksek düzeyde kripto para birimi faaliyetine sahip olanlarda kripto para birimlerinin nasıl düzenlendiğini sınıflandırıyor ve açıklıyor.
45 ülke
45 ülkenin kendi yetki alanları dahilinde kripto varlıkları nasıl düzenlediğini analiz ettik. Her ülkede, düzenlemeye tabi aktörler kripto para ihraççıları, kripto para borsaları, geleneksel finans kurumları, hizmet sağlayıcılar veya madenciler olabilir.
Hukuki durum
Her ülkeye şu düzenleyici statülerden biri atanmıştır: yasal (tüm faaliyetlere izin verilir), kısmen yasaklanmış (bir veya daha fazla faaliyete izin verilmez) ve tamamen yasaklanmış (tüm faaliyetler kısıtlanmıştır).
Düzenleyici Sınıflandırma
Ülkeler, kripto para birimi alanındaki aktörleri düzenlemek için vergi politikasını, kara para aklama ve terör finansmanıyla mücadele gerekliliklerini, tüketiciyi koruma kurallarını ve lisanslama ve açıklama yükümlülüklerini kullanıyor.
Önemli bulgular
· İncelediğimiz 45 ülkeden 20'sinde kripto para birimleri yasal, 17'sinde kısmen yasaklı ve 8'inde tamamen yasaklı. Kripto para birimleri, küresel GSYİH'nın %50'sinden fazlasını oluşturan 10 G20 ülkesinde tamamen yasaldır. Tüm G20 ülkeleri kripto para birimlerini düzenlemeyi düşünüyor.
**·**Kripto varlık düzenlemeleri hızla değişiyor. İncelenen ülkelerin yaklaşık %75'i, genellikle kripto para piyasasını hedef alan yeni özelleştirilmiş mevzuat yoluyla düzenleyici çerçevelerinde önemli değişiklikler yapıyor.
**·**Genellikle fiat para birimleriyle desteklenen stabilcoinler, kripto para birimi düzenlemesinde bir sonraki sınırdır. AB, ABD, İngiltere ve Tayland, stabilcoinleri düzenlemeyi düşünüyor. Meksika'da finans kurumları stabilcoin çıkaramaz.
**·**Yükselen piyasa ekonomileri düzenleme geliştirme konusunda gelişmiş ekonomilerin gerisinde kalıyor. İncelenen gelişmiş ekonomilerin %64'ünde vergilendirme, AML/CFT, tüketicinin korunması ve lisanslamaya ilişkin düzenlemeler bulunmaktadır. Yükselen piyasa ülkeleri arasında yalnızca %11'i ilgili düzenlemeleri formüle etmiştir.
**·**Test yapmak çok yaygındır. Ülkeler, testler yapmak ve özel sektörle işbirliği yapmak için düzenleyici sanal alanları kullanıyor. Japonya, öz düzenlemeyi teşvik etmek amacıyla Kripto Para Borsaları ve İhraççıları Birliği'ni kurdu. Kanada, İtalya, Meksika ve Suudi Arabistan da düzenleyici sanal alanlar geliştirdi.
**·**Tüketiciyi koruma kuralları nispeten geride kalıyor. İncelenen ülkelerin yalnızca üçte birinde tüketicileri korumaya yönelik kurallar mevcuttu. Bu kurallar reklam düzenlemelerini, hizmet sağlayıcılar için siber güvenlik gerekliliklerini, yatırımcı akreditasyonunu vb. içerir. Bu kurallar dolandırıcılığı başarıyla önleyebilir.
**·**Kripto para biriminin benimsenmesi ile düzenleyici kısıtlamalar arasındaki ilişki, incelenen ülkeler arasında genellikle zayıftır. Kripto para birimini benimseyen ilk on ülkeden altısı kısmi veya tam yasaklar uyguladı.
· Kripto para borsaları, FTX'in çöküşünden bu yana daha fazla inceleme altına alındı. Dünyanın dört bir yanındaki düzenleyiciler, sorumlu endüstri standartlarını teşvik etmek ve düzenleyici arbitrajın olumsuz etkilerini önlemek istiyor.
**·**Analiz edilen 45 ülkenin %90'ından fazlasının, kripto para birimi düzenlemelerine ek olarak aktif merkez bankası dijital para birimi (CBDC) projeleri var. Bu, ülkelerin CBDC'yi keşfederken aynı zamanda kripto para birimi düzenlemelerini de ayarlayıp güncellediklerini gösteriyor.
Küresel yönetişim kurumlarının rolü
Standartları belirleyen kurumlar, kripto varlıkların düzenlenmesinde küresel işbirliğini teşvik etmenin yanı sıra, yönetişim ve endüstri standartlarının oluşturulmasında da önemli bir rol oynamaktadır.
Finansal İstikrar Kurulu (FSB)
Finansal İstikrar Kurulu üyeleri arasında ağırlıklı olarak G20 ülkeleri, Uluslararası Para Fonu gibi uluslararası kuruluşlar ve Uluslararası Ödemeler Bankası ve Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonları Örgütü gibi standart belirleyici kurumlar yer alıyor.
Finansal İstikrar Kurulu, kripto varlıkların finansal istikrar yönlerine odaklanmakta ve uyumlu düzenleyici standartlar sağlamak için finansal otoriteler ve standart belirleyici kurumlar arasında uluslararası işbirliğini teşvik etmektedir. Kripto para birimleri ve stabilcoinler için düzenleyici öneriler yayınladı.
Finansal Eylem Görev Gücü (FATF)
Mali Eylem Görev Gücü'nün 38 üye ülkesi ve çok sayıda bölgesel ve uluslararası kuruluşu bulunmaktadır. Daha geniş ağı, AML/CFT standartlarını uygulamayı kabul eden 200 yargı bölgesini içermektedir.
FATF, 2019'da tüm sanal varlık hizmet sağlayıcıları için kara para aklamanın önlenmesine yönelik küresel bir çerçeve sağladı; bu çerçeve, kara para aklamayı önleme/terörizmin finansmanıyla mücadele düzenlemelerini iyileştirmeye yönelik 15 tavsiyeyi listeledi. Bu öneriler 2021 için güncellenmiştir. FATF ayrıca tavsiyelerinin uygulanmasını da yıllık olarak gözden geçiriyor. Son inceleme, çoğu yargı bölgesinin hâlâ inceleme, uygulama ve icra tavsiyelerini benimsemesi gerektiğini ortaya çıkardı. "Seyahat Kuralı" olarak bilinen 15. Tavsiye, katma değerli hizmet sağlayıcıların tüm işlemler için yararlanıcı ve kaynak bilgilerini paylaşmalarını gerektirir. Uygulamada bu kural tartışmalıdır ve yalnızca birkaç yargı bölgesi bunu uygulamaktadır.
Basel Bankacılık Denetim Komitesi (BCBS)
Basel Bankacılık Denetleme Komitesi'nin 28 yargı bölgesinden merkez bankaları ve banka denetçilerinden oluşan 45 üyesi bulunmaktadır.
Basel Komitesi, küresel bankacılık ihtiyati denetim standartlarının belirleyicisidir. Basel Komitesi, bankaların kripto varlıklarına maruz kalmasının ihtiyatlı bir şekilde ele alınması için önerilerde bulundu. Bu, sermaye gereksinimleri, likidite gereksinimleri, kaldıraç oranları ve denetim işlevleri hakkında rehberlik sağlar. Uluslararası Ödemeler Bankası'nın bir parçasıdır.
Uluslararası Menkul Kıymet Komisyonları Örgütü (IOSCO)
IOSCO üyeleri arasında 131 ulusal menkul kıymetler ve türevler komisyonu, 34 bölgesel ve uluslararası kurum ve öz düzenleyici dernekler, borsalar ve finansal piyasa altyapıları gibi 72 devlet dışı kurum bulunmaktadır.
Uluslararası Menkul Kıymet Komisyonları Örgütü, küresel menkul kıymet piyasalarına yönelik düzenleyici standartların belirleyicisidir. 2020 yılında kripto para borsaları için düzenleyici yönergeler yayınladı. 2022 yılında, şu anda Singapur Para Otoritesi'nin (MAS) başkanlığını yaptığı, yönetim kurulu düzeyinde bir fintech görev gücü kurmayı kabul etti. Çalışma grubu piyasa bütünlüğü ve yatırımcı koruma konularına odaklanıyor ve iki geniş iş akışına sahip: kripto para birimleri, dijital varlıklar ve merkezi olmayan finans.
Ödemeler ve Piyasa Altyapıları Komitesi (CPMI)
Ödemeler ve Piyasa Altyapıları Komitesi üyeleri 28 ülkenin merkez bankalarından oluşuyor.
Ödemeler ve Piyasa Altyapıları Komitesi, ödemeler, takas ve mutabakat düzenlemeleri için küresel standartların belirleyicisi ve merkez bankaları arasında uluslararası işbirliği için bir platformdur. Kripto varlıklar üzerindeki çalışmaları arasında sınır ötesi ödeme iş akışları yer alıyor ve stabilcoin piyasası altyapısı konusunda Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonları Örgütü ile birlikte çalışıyor.
EGMONT GRUBU
Egmont Grubunun üyeleri dünyanın dört bir yanından 166 mali istihbarat birimidir.
Egmont Grubu, 166 mali istihbarat birimi arasındaki koordinasyon organıdır. Kara para aklamayı önleme/terörizmin finansmanıyla mücadele tedbirlerini destekleyen yerel ve uluslararası mali istihbarat paylaşımına yönelik lider platformdur. Egmont Grubunun ikili ve çok taraflı bilgi paylaşımını kolaylaştırmayı ve üyelerinin bilgi teknolojisi yeteneklerini geliştirmeyi amaçlayan Bilgi Değişimi Çalışma Grubu, şu anda gelişen finansal teknolojiler, sanal para birimleri ve AML/CFT standartlarının riskleri üzerine bir proje yürütmekle görevli.