Geçen hafta Powell'ın şahin sözlerini duyduktan sonra piyasa sanki ağır bir çekiçle vurulmuş gibi hissetti ve anında %2 düştü. Bu olay örgüsü yönü aslında bekleniyordu. Powell sahneye çıktı ve düşük enflasyon, güçlü büyüme ve enflasyon risklerini kontrol altına almak için faiz oranlarını yüksek tutma konusundaki kararlı kararlılığından bahsetti. Elbette kısa vadede yüksek faiz oranları hisse senetlerinin karakterini ürkütebilir ancak Ekonomik Projeksiyonların Özeti'nde (SEP) yapılacak bir senaryo değişikliği, orta vadede hisse senetlerine şaşırtıcı bir dönüş sağlayabilir. Piyasanın ilk tepkisi seyircilerin alkışlaması gibiydi; faiz oranları yükseldi ve hisse senetleri düştü.
Powell'ın görüşü: "yumuşak iniş" temel beklenti olarak kullanılmamalıdır
Powell: "Yumuşak inişin her zaman olası bir sonuç olduğunu düşünmüşümdür... Sonuçta bu bizim kontrolümüz dışındaki faktörler tarafından belirlenebilir, ancak bunun mümkün olduğunu düşünüyorum."
Nokta Grafiği Trendi ve Ekonomik Tahmin
Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), 2024 yılı çekirdek PCE tahminini %2,6'da tuttu, 2023 yılı için %3,78'e revize etti ve reel GSYH tahminini %1,1'den %1,5'e yükseltti. Bu "yumuşak iniş" kombinasyonu büyük ölçüde yatırımcı beklentileriyle uyumlu ve hisse senetleri için orta vadede olumlu olarak görülüyor. FOMC, 2023'ün geri kalanı için bir faiz artırımı olasılığını açık bıraktı ve 2024'te orta noktayı yüzde 5,1'e yükseltirken, uzun vadeli noktayı yüzde 2,5'te tuttu. Noktadaki yukarı yönlü bir kayma, pozitif büyüme revizyonlarına karşı hafif bir denge oluşturuyor.
Powell'ın Basın Toplantısı ve Fed Fonları
Federal fon oranı oldukça sağlam ancak Kasım ayında faiz artırımına ilişkin bahisler toplantı öncesindeki %25'ten %35'e yükseldi. Piyasanın havası, uzun vadeli kar beklentilerine ilişkin endişelerin olduğu bir inişli çıkışlı tren gibidir. Basın toplantısında Başkan Powell'ın zor bir denge kurması, bir yandan verinin önemine vurgu yapması, diğer yandan politika tercihlerinin esnekliğini koruması, şüphesiz ABD'ye şahin bir mesaj verdi. nokta grafiği Üzerine bir leğen soğuk su dökün. Buna rağmen temel beklentiler orta derecede iyimser kalıyor ve büyüme/teknolojinin öncelikli olduğu uzun vadeli yatırımlar piyasanın gözdesi olmaya devam ediyor.
Kapalı: Risk ve piyasa arasındaki savaş
Kongre neşelenmezse ABD hükümeti 30 Eylül'de bir "kapanma" kriziyle karşı karşıya kalabilir. Temsilciler Meclisi'nin devam eden kararı (CR) oylayamaması ve savunma harcamaları yasa tasarısını öne sürmeye yönelik önergenin reddedilmesi gibi son gelişmeler, bu krizin gölgesini daha da kalınlaştırdı. Hükümetin kapatılmasının genel ekonomiye yönelik kısa vadeli riskleri makro açıdan muhtemelen sınırlı olsa da, yüksek oranda hükümet harcamalarına bağımlı olan hisse senetleri bir ürperti hissedebilir.
BTC: Şiddetli ayı piyasasına rağmen yükseliş eğilimi var 🚀
Tüm şahin mesajlara rağmen piyasada hala yükselişe inanıyorum. Piyasa "şok"tan kurtulduktan sonra yatırımcıların toparlanıp olumlu ekonomik verilere odaklanacağı kesin:
ABD'de işsizlik başvuruları Ocak ayından bu yana en düşük seviye olan 201 bine düştü
Şaşırtıcı bir şekilde, ABD'de işsizlik başvuruları herkesin beklediği hafif artış yerine 16 Eylül haftasında düştü. 221 binden 201 bine düştüler. Son dört haftanın ortalaması da düştü. Daha da cesaret verici olanı, işsizlik yardımına başvurmaya devam eden kişi sayısının 9 Eylül haftasında 1.683 binden 1.662 bine düşmesi. Her eyaletin verilerine bakıldığında yalnızca 14 eyalette mevsimsellikten arındırılmış ilk başvurularda artış görüldü. İlk başvurulardaki bu düşüş, yılın başından bu yana gördüğümüz en düşük düşüş oldu ve mevcut iş piyasasının ne kadar güçlü ve sıkı olduğunu gerçekten gösteriyor. Bu, işsizlik oranını daha da aşağıya çekebilecek sağlam bir istihdam artışı görebileceğimizi gösteriyor.
Ekonomik Faaliyet: Güçlü Kalmaya Devam Ediyor
Geçen haftanın ekonomik verileri reel ekonomik aktivitenin güçlü kalmaya devam ettiğini gösterdi. Perakende satış verileri beklentileri aştı, Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) raporları sağlamdı ve haftalık işsizlik başvuruları düşük kaldı; bu da sağlıklı bir ekonomiye ve artışta işten çıkarmaların olmadığına işaret etti. Enflasyon cephesinde, ekonomik zayıflığa dair herhangi bir işaret yoktu ve enflasyon beklenenden biraz yüksek olsa da, Federal Rezerv'in son Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında faiz oranlarını artırmasına neden olacak kadar yüksek değildi.
Petrol Fiyatları ve Enflasyon: Ekonomik Etki
Petrol fiyatlarındaki artış benzin fiyatlarının da artmasına neden oluyor ve bu da şüphesiz tüketimi etkileyecek. Ancak Amerika Birleşik Devletleri artık büyük bir petrol üreticisi olduğundan ve büyük ölçüde enerjiden bağımsız olduğundan, kaybedenleri dengeleyecek kazananlar var. Ekonomik ayılar bu fiyat artışlarını izliyor ve yüksek petrol fiyatlarının Ağustos ayında manşet enflasyonu +%0,6'ya ittiğini, çekirdek enflasyonun ise sadece %0,2 olduğunu gördü. Fed ve enflasyonla ilgili endişelere rağmen piyasanın yönü ve söylemi, önümüzdeki altı ay boyunca daha çok ekonominin gücüne ve şirket kârlarına odaklanıyor.
Bazı Riskler: Grevler, Lokavtlar ve Piyasa Değişkenliği
UAW grevi beklenenden daha uzun sürebilirken, Ekim ayında yaklaşan hükümetin kapanması ekonomiye ılımlı bir darbe vurabilir.
Ancak piyasa, Washington'dan gelen kafa karışıklığını ve siyasi duruşu görmezden geliyor ve olumlu momentumunu sürdürüyor, bu da yıl sonuna doğru yükselişe neden olabilir. Teknoloji hisseleri, kazançları hayal kırıklığına uğrayana kadar hala güçlü seyrediyordu ve Arm Holdings'in geçen haftaki başarılı ilk halka arzı, halka arz piyasasında sağlıklı bir yeniden başlama ve risk talebinin devam ettiğini gösterdi.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Makro hızlı inceleme: Powell şahin olmaya devam ediyor, Bitcoin yükselişini sürdürüyor
Yazar: PSE Yatırımcı @Christine
Piyasa tepkisi: Şok oldum😲😲😲
Geçen hafta Powell'ın şahin sözlerini duyduktan sonra piyasa sanki ağır bir çekiçle vurulmuş gibi hissetti ve anında %2 düştü. Bu olay örgüsü yönü aslında bekleniyordu. Powell sahneye çıktı ve düşük enflasyon, güçlü büyüme ve enflasyon risklerini kontrol altına almak için faiz oranlarını yüksek tutma konusundaki kararlı kararlılığından bahsetti. Elbette kısa vadede yüksek faiz oranları hisse senetlerinin karakterini ürkütebilir ancak Ekonomik Projeksiyonların Özeti'nde (SEP) yapılacak bir senaryo değişikliği, orta vadede hisse senetlerine şaşırtıcı bir dönüş sağlayabilir. Piyasanın ilk tepkisi seyircilerin alkışlaması gibiydi; faiz oranları yükseldi ve hisse senetleri düştü.
Powell'ın görüşü: "yumuşak iniş" temel beklenti olarak kullanılmamalıdır
Nokta Grafiği Trendi ve Ekonomik Tahmin
Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), 2024 yılı çekirdek PCE tahminini %2,6'da tuttu, 2023 yılı için %3,78'e revize etti ve reel GSYH tahminini %1,1'den %1,5'e yükseltti. Bu "yumuşak iniş" kombinasyonu büyük ölçüde yatırımcı beklentileriyle uyumlu ve hisse senetleri için orta vadede olumlu olarak görülüyor. FOMC, 2023'ün geri kalanı için bir faiz artırımı olasılığını açık bıraktı ve 2024'te orta noktayı yüzde 5,1'e yükseltirken, uzun vadeli noktayı yüzde 2,5'te tuttu. Noktadaki yukarı yönlü bir kayma, pozitif büyüme revizyonlarına karşı hafif bir denge oluşturuyor.
Powell'ın Basın Toplantısı ve Fed Fonları
Federal fon oranı oldukça sağlam ancak Kasım ayında faiz artırımına ilişkin bahisler toplantı öncesindeki %25'ten %35'e yükseldi. Piyasanın havası, uzun vadeli kar beklentilerine ilişkin endişelerin olduğu bir inişli çıkışlı tren gibidir. Basın toplantısında Başkan Powell'ın zor bir denge kurması, bir yandan verinin önemine vurgu yapması, diğer yandan politika tercihlerinin esnekliğini koruması, şüphesiz ABD'ye şahin bir mesaj verdi. nokta grafiği Üzerine bir leğen soğuk su dökün. Buna rağmen temel beklentiler orta derecede iyimser kalıyor ve büyüme/teknolojinin öncelikli olduğu uzun vadeli yatırımlar piyasanın gözdesi olmaya devam ediyor.
Kapalı: Risk ve piyasa arasındaki savaş
Kongre neşelenmezse ABD hükümeti 30 Eylül'de bir "kapanma" kriziyle karşı karşıya kalabilir. Temsilciler Meclisi'nin devam eden kararı (CR) oylayamaması ve savunma harcamaları yasa tasarısını öne sürmeye yönelik önergenin reddedilmesi gibi son gelişmeler, bu krizin gölgesini daha da kalınlaştırdı. Hükümetin kapatılmasının genel ekonomiye yönelik kısa vadeli riskleri makro açıdan muhtemelen sınırlı olsa da, yüksek oranda hükümet harcamalarına bağımlı olan hisse senetleri bir ürperti hissedebilir.
BTC: Şiddetli ayı piyasasına rağmen yükseliş eğilimi var 🚀
Tüm şahin mesajlara rağmen piyasada hala yükselişe inanıyorum. Piyasa "şok"tan kurtulduktan sonra yatırımcıların toparlanıp olumlu ekonomik verilere odaklanacağı kesin:
ABD'de işsizlik başvuruları Ocak ayından bu yana en düşük seviye olan 201 bine düştü
Şaşırtıcı bir şekilde, ABD'de işsizlik başvuruları herkesin beklediği hafif artış yerine 16 Eylül haftasında düştü. 221 binden 201 bine düştüler. Son dört haftanın ortalaması da düştü. Daha da cesaret verici olanı, işsizlik yardımına başvurmaya devam eden kişi sayısının 9 Eylül haftasında 1.683 binden 1.662 bine düşmesi. Her eyaletin verilerine bakıldığında yalnızca 14 eyalette mevsimsellikten arındırılmış ilk başvurularda artış görüldü. İlk başvurulardaki bu düşüş, yılın başından bu yana gördüğümüz en düşük düşüş oldu ve mevcut iş piyasasının ne kadar güçlü ve sıkı olduğunu gerçekten gösteriyor. Bu, işsizlik oranını daha da aşağıya çekebilecek sağlam bir istihdam artışı görebileceğimizi gösteriyor.
Ekonomik Faaliyet: Güçlü Kalmaya Devam Ediyor
Geçen haftanın ekonomik verileri reel ekonomik aktivitenin güçlü kalmaya devam ettiğini gösterdi. Perakende satış verileri beklentileri aştı, Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) raporları sağlamdı ve haftalık işsizlik başvuruları düşük kaldı; bu da sağlıklı bir ekonomiye ve artışta işten çıkarmaların olmadığına işaret etti. Enflasyon cephesinde, ekonomik zayıflığa dair herhangi bir işaret yoktu ve enflasyon beklenenden biraz yüksek olsa da, Federal Rezerv'in son Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında faiz oranlarını artırmasına neden olacak kadar yüksek değildi.
Petrol Fiyatları ve Enflasyon: Ekonomik Etki
Petrol fiyatlarındaki artış benzin fiyatlarının da artmasına neden oluyor ve bu da şüphesiz tüketimi etkileyecek. Ancak Amerika Birleşik Devletleri artık büyük bir petrol üreticisi olduğundan ve büyük ölçüde enerjiden bağımsız olduğundan, kaybedenleri dengeleyecek kazananlar var. Ekonomik ayılar bu fiyat artışlarını izliyor ve yüksek petrol fiyatlarının Ağustos ayında manşet enflasyonu +%0,6'ya ittiğini, çekirdek enflasyonun ise sadece %0,2 olduğunu gördü. Fed ve enflasyonla ilgili endişelere rağmen piyasanın yönü ve söylemi, önümüzdeki altı ay boyunca daha çok ekonominin gücüne ve şirket kârlarına odaklanıyor.
Bazı Riskler: Grevler, Lokavtlar ve Piyasa Değişkenliği
UAW grevi beklenenden daha uzun sürebilirken, Ekim ayında yaklaşan hükümetin kapanması ekonomiye ılımlı bir darbe vurabilir.
Ancak piyasa, Washington'dan gelen kafa karışıklığını ve siyasi duruşu görmezden geliyor ve olumlu momentumunu sürdürüyor, bu da yıl sonuna doğru yükselişe neden olabilir. Teknoloji hisseleri, kazançları hayal kırıklığına uğrayana kadar hala güçlü seyrediyordu ve Arm Holdings'in geçen haftaki başarılı ilk halka arzı, halka arz piyasasında sağlıklı bir yeniden başlama ve risk talebinin devam ettiğini gösterdi.