Yazar: Marcel Pechman, Cointelegraph; Derleyen: Songxue, Golden Finance
22 Eylül'de ABD Doları Güç Endeksi (DXY) yaklaşık 10 ayın en yüksek seviyesine ulaştı; bu, pound, euro, Japon yeni ve İsviçre frangı gibi diğer fiat para birimleriyle karşılaştırıldığında ABD dolarına olan güvenin arttığını gösteriyor.
USD Güç Endeksi “Altın Haç” Onaylandı
Ek olarak yatırımcılar, ABD dolarına olan talepteki artışın Bitcoin ve kripto para birimleri için zorluklar yaratabileceğinden endişe ediyor ancak bu endişelerin birbiriyle ilişkili olması gerekmiyor.
ABD Doları Endeksi (DXY). Kaynak: TradingView
DXY Endeksi, 50 günlük hareketli ortalamanın 200 günlük daha uzun hareketli ortalamanın üzerine çıkmasıyla altın çapraz modelini doğruladı; bu sinyal genellikle teknik analistler tarafından boğa piyasasının habercisi olarak görülüyor.
Resesyonun Etkisi ve Enflasyon Riski
Bazı yatırımcılar tarihsel eğilimlerin yalnızca fiyat kalıpları tarafından belirlendiğine inanırken, dünyanın en büyük ekonomisinde enflasyon ve ekonomik büyümeye ilişkin endişelere rağmen ABD dolarının Eylül ayında güç gösterdiğini belirtmekte fayda var.
2024 yılında ABD GSYİH büyümesine ilişkin piyasa beklentileri, önceki dört yılın ortalama %2,4 büyüme oranının altında, %1,3 seviyesinde seyrediyor. Bu yavaşlamada sıkı para politikası, artan faiz oranları ve mali teşviklerin azalması gibi faktörler etkili oldu.
Ancak DXY Endeksi'ndeki her yükseliş, Federal Reserve'ün (Fed) ekonomi politikalarına olan güvenin arttığını yansıtmıyor. Örneğin, yatırımcılar ABD Hazine tahvillerini satıp nakit tutmayı tercih ederse, bu, en olası senaryo olarak resesyonun yakın olduğu veya enflasyonun keskin bir şekilde yükseldiği sinyalini verir.
Enflasyon şu anda %3,7 iken ve yükseliş eğilimi gösterirken, %4,4'lük getiri elde etmek için çok az teşvik mevcut; bu da yatırımcıların 12 yıllık 5 yıllık Hazine tahvili için 19 Eylül'den bu yana en yüksek seviye olan %4,62'lik yıllık getiri talep etmesine neden oluyor.
ABD 5 yıllık Hazine tahvili getirisi. Kaynak: TradingView
Veriler, yatırımcıların nakit pozisyonlarının güvenliği adına devlet tahvillerinden kaçındıklarının açık bir işareti. Bu ilk başta mantık dışı görünebilir ancak daha uygun bir giriş noktası bekleme stratejisiyle tutarlıdır.
Yatırımcılar, Federal Rezerv'in faiz oranlarını artırmaya devam etmesini ve gelecekte daha yüksek getiri elde etmelerini bekliyor.
**Yatırımcılar Fed'in büyük ekonomik hasara yol açmadan enflasyonu düşürme becerisine güvenmiyorsa, daha güçlü bir dolar ile Bitcoin'e olan talebin azalması arasında doğrudan bir bağlantı olmayabilir. ** Bir yandan, S&P 500'ün Eylül ayındaki %4,3'lük olumsuz performansının da gösterdiği gibi, riskli varlıklara olan ilgi gerçekten azaldı. Ayrıca yatırımcılar, para piyasası fonlarında bile nakit biriktirmenin istikrarlı bir satın alma gücü sağlamadığının farkındadır.
Dolaşımdaki daha fazla fon Bitcoin fiyatı için iyidir
Hükümetler borç tavanlarını artırmaya devam ettikçe, yatırımcılar para biriminde devalüasyon riskiyle karşı karşıya kalıyor ve bu da para arzı arttıkça nominal getirilerin daha az anlamlı hale gelmesine neden oluyor. Bu, Bitcoin gibi kıt varlıkların ve bazı önde gelen teknoloji şirketlerinin ekonomik yavaşlama sırasında neden hala iyi performans gösterebileceğini açıklıyor.
S&P 500 düşüş eğilimini sürdürürse, yatırımcılar en azından başlangıçta, kıtlık veya büyüme potansiyellerine bakılmaksızın riskli piyasalardan çıkabilirler. Böyle bir ortamda Bitcoin gerçekten de olumsuz bir performansla karşı karşıya kalabilir.
Ancak bu analiz, özellikle, enflasyon ve resesyondan kaynaklanan aynı baskıların, ister ek Hazine tahvili ihracıyla, ister Fed'in dolar karşılığında tahvil satın almasıyla olsun, para arzını artırabileceği gerçeğini göz ardı ediyor.
Her iki durumda da, artan piyasa likiditesi Bitcoin'e fayda sağlama eğilimindedir; çünkü yatırımcılar, durgun ekonomik büyüme ve aşırı enflasyonla karakterize edilen bir durum olan "stagflasyonu" önlemek için alternatif varlıklara sığınabilirler.
Bu nedenle, DXY altın haçının özellikle uzun zaman dilimlerinde Bitcoin üzerinde net bir olumsuz etkisi olmayacaktır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin fiyatı risk altında mı? ABD Dolar Endeksi 'Altın Haç' Onaylandı
Yazar: Marcel Pechman, Cointelegraph; Derleyen: Songxue, Golden Finance
22 Eylül'de ABD Doları Güç Endeksi (DXY) yaklaşık 10 ayın en yüksek seviyesine ulaştı; bu, pound, euro, Japon yeni ve İsviçre frangı gibi diğer fiat para birimleriyle karşılaştırıldığında ABD dolarına olan güvenin arttığını gösteriyor.
USD Güç Endeksi “Altın Haç” Onaylandı
Ek olarak yatırımcılar, ABD dolarına olan talepteki artışın Bitcoin ve kripto para birimleri için zorluklar yaratabileceğinden endişe ediyor ancak bu endişelerin birbiriyle ilişkili olması gerekmiyor.
ABD Doları Endeksi (DXY). Kaynak: TradingView
DXY Endeksi, 50 günlük hareketli ortalamanın 200 günlük daha uzun hareketli ortalamanın üzerine çıkmasıyla altın çapraz modelini doğruladı; bu sinyal genellikle teknik analistler tarafından boğa piyasasının habercisi olarak görülüyor.
Resesyonun Etkisi ve Enflasyon Riski
Bazı yatırımcılar tarihsel eğilimlerin yalnızca fiyat kalıpları tarafından belirlendiğine inanırken, dünyanın en büyük ekonomisinde enflasyon ve ekonomik büyümeye ilişkin endişelere rağmen ABD dolarının Eylül ayında güç gösterdiğini belirtmekte fayda var.
2024 yılında ABD GSYİH büyümesine ilişkin piyasa beklentileri, önceki dört yılın ortalama %2,4 büyüme oranının altında, %1,3 seviyesinde seyrediyor. Bu yavaşlamada sıkı para politikası, artan faiz oranları ve mali teşviklerin azalması gibi faktörler etkili oldu.
Ancak DXY Endeksi'ndeki her yükseliş, Federal Reserve'ün (Fed) ekonomi politikalarına olan güvenin arttığını yansıtmıyor. Örneğin, yatırımcılar ABD Hazine tahvillerini satıp nakit tutmayı tercih ederse, bu, en olası senaryo olarak resesyonun yakın olduğu veya enflasyonun keskin bir şekilde yükseldiği sinyalini verir.
Enflasyon şu anda %3,7 iken ve yükseliş eğilimi gösterirken, %4,4'lük getiri elde etmek için çok az teşvik mevcut; bu da yatırımcıların 12 yıllık 5 yıllık Hazine tahvili için 19 Eylül'den bu yana en yüksek seviye olan %4,62'lik yıllık getiri talep etmesine neden oluyor.
ABD 5 yıllık Hazine tahvili getirisi. Kaynak: TradingView
Veriler, yatırımcıların nakit pozisyonlarının güvenliği adına devlet tahvillerinden kaçındıklarının açık bir işareti. Bu ilk başta mantık dışı görünebilir ancak daha uygun bir giriş noktası bekleme stratejisiyle tutarlıdır.
Yatırımcılar, Federal Rezerv'in faiz oranlarını artırmaya devam etmesini ve gelecekte daha yüksek getiri elde etmelerini bekliyor.
**Yatırımcılar Fed'in büyük ekonomik hasara yol açmadan enflasyonu düşürme becerisine güvenmiyorsa, daha güçlü bir dolar ile Bitcoin'e olan talebin azalması arasında doğrudan bir bağlantı olmayabilir. ** Bir yandan, S&P 500'ün Eylül ayındaki %4,3'lük olumsuz performansının da gösterdiği gibi, riskli varlıklara olan ilgi gerçekten azaldı. Ayrıca yatırımcılar, para piyasası fonlarında bile nakit biriktirmenin istikrarlı bir satın alma gücü sağlamadığının farkındadır.
Dolaşımdaki daha fazla fon Bitcoin fiyatı için iyidir
Hükümetler borç tavanlarını artırmaya devam ettikçe, yatırımcılar para biriminde devalüasyon riskiyle karşı karşıya kalıyor ve bu da para arzı arttıkça nominal getirilerin daha az anlamlı hale gelmesine neden oluyor. Bu, Bitcoin gibi kıt varlıkların ve bazı önde gelen teknoloji şirketlerinin ekonomik yavaşlama sırasında neden hala iyi performans gösterebileceğini açıklıyor.
S&P 500 düşüş eğilimini sürdürürse, yatırımcılar en azından başlangıçta, kıtlık veya büyüme potansiyellerine bakılmaksızın riskli piyasalardan çıkabilirler. Böyle bir ortamda Bitcoin gerçekten de olumsuz bir performansla karşı karşıya kalabilir.
Ancak bu analiz, özellikle, enflasyon ve resesyondan kaynaklanan aynı baskıların, ister ek Hazine tahvili ihracıyla, ister Fed'in dolar karşılığında tahvil satın almasıyla olsun, para arzını artırabileceği gerçeğini göz ardı ediyor.
Her iki durumda da, artan piyasa likiditesi Bitcoin'e fayda sağlama eğilimindedir; çünkü yatırımcılar, durgun ekonomik büyüme ve aşırı enflasyonla karakterize edilen bir durum olan "stagflasyonu" önlemek için alternatif varlıklara sığınabilirler.
Bu nedenle, DXY altın haçının özellikle uzun zaman dilimlerinde Bitcoin üzerinde net bir olumsuz etkisi olmayacaktır.