Aynı hafta içinde 9 Ethereum ETF'si aynı anda onaylandı.
Tüm bu SEC onaylı Ethereum ETF'leri kripto para birimleri için ne anlama geliyor? Sıradaki Bitcoin ETF'leri olacak mı?
Bankless podcast'inin bu bölümünde, sunucular Dacid ve Ryan, Bloomberg Intelligence analisti Eric Balchunas ile ABD'de ilk kez birden fazla Ethereum vadeli işlem ETF'sinin (borsa yatırım fonları) yakın zamanda piyasaya sürülmesini ve bunların kripto para piyasası üzerindeki etkilerini tartışmak için bir araya geldi.
! [Bloomberg Analistleri ile Diyalog: Kripto Para ETF'leri için Fırsatlar ve Piyasa Tepkileri] (https://piccdn.0daily.com/202310/12102850/6zs4zbqxdndttke8!webp)
Moderatör: Dacid & Ryan, Bankless
Konuşmacı: Eric Balchunas, Bloomberg İstihbarat analisti
Podcast: Bankless Podcast
Cevap:《Ethereum ETF'leri: Bilmeniz Gereken Her Şey》
Program: Link
Yayın tarihi: 10 Ekim
"ETF Haftası" neden emsalsiz?
ETF'lerin tarihinde, SEC genellikle ETF'lerin dosyalandıkları sırayla listelenmesine izin vermiştir. Ancak bu özel ETF haftasında SEC, birden fazla Ethereum vadeli işlem ETF'sinin aynı anda başlatılmasına izin vererek bu geleneği bozdu. Hafta boyunca, aynı gün içinde benzeri görülmemiş dokuz Ethereum vadeli işlem ETF'si başlatıldı.
SEC'in bu yeni stratejisi, Bitcoin Vadeli İşlemler ETF'sinin önceki lansmanına yönelik bir düzeltme olarak kabul ediliyor. Önceki Bitcoin vadeli işlemler ETF lansmanlarında, ProShares Bitcoin Vadeli İşlemler ETF, ilk hamle avantajı nedeniyle fonların ve işlem hacminin çoğunu çekti. Bunun tekrar olmasını önlemek için SEC, aynı anda birden fazla Ethereum vadeli işlem ETF'sinin başlatılmasına izin verdi.
ProShares, belirli stratejilere odaklanan çeşitli borsa yatırım fonları (ETF'ler) sunan bir finansal hizmetler firmasıdır ve ProShares, yatırımcıların yatırım hedeflerine ulaşmalarına yardımcı olmak için bir dizi yenilikçi ETF sunar.
Bu Ethereum vadeli ETF'lerinin piyasaya sürülmesi benzeri görülmemiş olsa da, işlem hacimleri şaşırtıcı derecede düşüktü. Çeşitli ETF'ler, farklı pazarlama stratejileriyle yatırımcıları çekmeye çalışıyor ve bu benzeri görülmemiş ETF haftası, spot Bitcoin ETF'lerinin piyasaya sürülmesinin başlangıcı olarak görülüyor. Hem piyasa hem de analistler, piyasa tepkisini ve spot Bitcoin ETF'lerinin gelecekteki potansiyel etkisini tahmin etmek için bu Ethereum vadeli ETF'lerinin performansını yakından izliyor.
Ethereum vadeli işlem ETF'lerinin önemi
Eric, Ethereum vadeli işlem ETF'lerinin piyasaya sürülmesinin bir dönüm noktası olayı olduğunu, kripto protokolleri ile geleneksel finans dünyası (TraFi) arasında bir köprü görevi gördüğünü ve geleneksel finans piyasalarındaki yatırımcıların kripto para birimlerine, özellikle Ethereum'a aşina oldukları ve rahat oldukları bir şekilde yatırım yapmalarına olanak tanıdığını vurguladı.
Bu ETF'ler, kripto para birimlerine yatırım yapma konusunda temkinli olan yatırımcılara güven veren düzenleyici bir çerçeve altında çalışır. Kripto para birimlerini doğrudan tutmaya veya yönetmeye gerek kalmadan ETF satın alarak kripto para birimlerine dolaylı olarak yatırım yapabilirler. Bu, yalnızca kripto para birimlerinin görünürlüğünü ve kabul edilebilirliğini artırmakla kalmaz, aynı zamanda bu pazara daha fazla ana akım sermaye çekmeye de yardımcı olur.
Geleneksel finans piyasalarındaki yatırımcılar, ETF'ler aracılığıyla kripto para birimlerine yatırım yapmanın rahatlığını yaşayabilirken, Eric, tüm değerin sonunda kripto dünyasına akacağını kaydetti. Eric, bu ETF'lerin multi-trilyon dolarlık sermaye ile kripto para piyasası kapitalizasyonunu birbirine bağlayan "en büyük boru hattı" olduğunu ve bu "boru hattının" açılmasının kripto para piyasası için iyi bir haber olarak görüldüğünü ve bu devasa sermaye akışının kripto para piyasasının büyümesini ve gelişmesini büyük ölçüde teşvik edeceğini vurguladı.
Vadeli İşlemler ETF'si ve spot ETF karşılaştırması
Vadeli İşlemler ETF'si
liyakat
Likidite: Vadeli ETF'ler, günlük ticarette dayanak varlıklarının fiyatını daha iyi takip ederek yatırımcılara uygun bir yatırım kanalı sağlayabilir.
Erişim: Vadeli ETF'ler, geleneksel yatırımcıların, özellikle de kripto para birimlerini doğrudan elinde tutmak istemeyenlerin kripto para piyasasına girmeleri için bir yol sağlar.
Eksiklik
Yuvarlanan maliyetler: Vadeli ETF'lerin sözleşmelerini periyodik olarak "yuvarlamaları" gerekir, bu da ek maliyetlere ve verimlilik kaybına yol açabilir. Örneğin, bir yatırımcı Ethereum'un %20 artmasını bekliyorsa, vadeli işlem ETF'si aracılığıyla yatırım getirisi, yuvarlanma maliyetlerinin etkisi nedeniyle yalnızca %18 civarında olabilir.
Kademeli ikame: Eric, vadeli işlem ETF'lerinin kademeli olarak marjinalleştirilebileceğini veya spot Bitcoin ve Ethereum ETF'leri piyasaya sürüldükten sonra ortadan kalkabileceğini tahmin ediyor.
Spot ETF
liyakat
Yuvarlanma maliyeti yok: Vadeli ETF'lerle karşılaştırıldığında, spot ETF'ler yuvarlanan sözleşmeler gerektirmez, bu nedenle ilişkili maliyetler ve verimlilik kayıpları yoktur.
Daha doğrudan piyasa riski: Spot ETF'ler, yatırımcılara kripto para birimlerine daha doğrudan maruz kalma sağlar ve ana akım yatırımcılar için tercih edilen seçenek haline gelebilir.
Uzun vadeli elde tutulabilir: Uzun vadeli yatırımcılar için spot ETF'ler, dayanak varlığın değerini daha doğru bir şekilde yansıttıkları için daha iyi bir seçenek olabilir.
Eksiklik
Henüz piyasaya sürülmedi: Spot Bitcoin ve Ethereum ETF'leri henüz piyasaya sürülmedi, bu nedenle gerçek performansları ve piyasa kabulleri görülmeye devam ediyor.
Ethereum ETF'nin Önemi ve ETH Bir Menkul Kıymet mi?
ETH ETF'leri, yatırımcıların tahminlerine göre yatırım yapmalarına ve diğer değişkenlerden etkilenmemelerine olanak tanıyan tarafsız bir ticaret fırsatı sunar. GBTC gibi ürünlerle karşılaştırıldığında, ETH ETF'leri büyük primler veya indirimler olmadan daha tarafsız bir yatırım fırsatı sunar.
ETF'lerin önemli bir özelliği, arbitraj yapabilmeleri ve hisse oluşturup itfa edebilmeleridir, bu da bir ETF'nin fiyatının dayanak varlığının değeriyle tutarlı olmasını sağlayan bir özelliktir.
Vadeli ETF'ler, yatırımcıların getirilerini etkileyebilecek ek bir değişken olan yuvarlanma maliyetleri sorununa sahiptir. Vadeli ETF'ler, ek riskler ve maliyetler içeren "kırmızı ışık" ETF'leri olarak kabul edilir; Spot ETF'ler, yuvarlanma maliyetleri sorunu olmadan dayanak varlığın değerini doğrudan takip ettikleri için daha güvenli ve daha tarafsız yatırım araçları olarak kabul edilir.
ETH, Ethereum ağının yerel kripto para birimidir ve ETH yalnızca bir değer deposu değil, aynı zamanda işlem ücretlerini ödemek ve akıllı sözleşmeler yürütmek için de kullanılır. Amerika Birleşik Devletleri'nde, menkul kıymetler yasaları, hangi varlıkların menkul kıymet olarak kabul edildiğine dair net bir tanıma sahiptir. ETH bir menkul kıymet olarak kabul edilirse, daha katı düzenleyici ve uyumluluk gerekliliklerine tabi olacaktır. Kripto para birimlerinin yeniliği ve karmaşıklığı nedeniyle, bunları geleneksel yasal ve düzenleyici çerçevelere dahil etmek zordur.
ETH'nin bir menkul kıymet olup olmadığı sorusu, düzenleyiciler, hukuk uzmanları, kripto para birimi topluluğu ve diğer paydaşlar tarafından daha fazla araştırma ve karar vermeyi gerektiren açık bir soru olmaya devam ediyor.
ETH ETF'nin piyasaya sürülmesi, kripto para piyasasının olgun ve ana akım kabulüne yönelik önemli bir adımdır. Bu ürünler, özellikle finansal danışmanlar aracılığıyla yatırım yapanlar olmak üzere daha geleneksel yatırımcıları kripto para piyasasına çekebilir.
Eric, kripto para piyasasında önemli bir kilometre taşı olacak spot Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin gelecekte onaylanacağını ve spot ETF'lerin piyasaya sürülmesinin kripto para birimlerinde ana akım kabulü ve piyasa olgunluğunu daha da artıracağını tahmin ediyor.
Ethereum ETF'lerinin etkisi ve önemi
Finansal danışmanlar tüm ETF yatırımcılarının yaklaşık %70-75'ini oluştururken, kurumsal yatırımcılar ve perakende yatırımcılar sırasıyla %10 ve %15'ini oluşturmaktadır. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki finansal danışmanlar yaklaşık 30 trilyon dolarlık varlığı yönetiyor. Bu çok büyük bir pazar ve ETF'ler bu danışmanlar için tanıdık ve kullanışlı bir yatırım aracı sağlıyor.
İnsanların serveti büyüdükçe, varlıklarını yönetmek, emlak planlaması yapmak ve vergi indirimi stratejileri bulmak için finansal danışmanlardan yardım almaya daha meyillidirler. ETH ETF'nin piyasaya sürülmesi, bu 30 trilyon dolarlık pazarın kapısını açıyor ve kripto para birimlerine daha büyük bir potansiyel yatırım havuzu sağlıyor.
ETH ETF'leri gibi daha fazla finansal ürün piyasaya girdikçe, kripto para birimlerinin özellikle geleneksel finansal danışmanlar ve müşterileri arasında daha geniş bir kabul görmesi muhtemeldir. ETH ETF'lerinin kısa vadeli işlem hacmi hemen zirve yapmasa da, uzun vadede bu ürünler kripto para piyasasına daha fazla sermaye çekebilir.
Ethereum ETF'lerinin farklı yatırımcılar için çekiciliği
Eric, 2023'te Bitcoin spot ETF'sinin onaylanacağına %75 güven duyduğunu söyledi. SEC'in ihraççılarla işbirliğinin istekliliğini ve açıklığını gösterdiğine inanıyor. Spot ETF'ler daha doğrudan ve tarafsız bir yatırım aracı olarak görüldüğünden, piyasanın bu olasılığa tepkisinin çok olumlu olması muhtemeldir.
Kurumsal yatırımcılar, piyasayı etkilemeden kolayca girip çıkabildikleri için yüksek likiditeye sahip ETF'leri tercih ediyor. ETF ticareti anonim, sözleşmesiz ve çok esnektir. Kriz zamanlarında, kurumsal yatırımcılar ETF'lerden kolayca çıkabileceklerini bilirler.
Perakende yatırımcılar, 2x kaldıraçlı Bitcoin ETF'leri gibi daha yüksek volatiliteye sahip ürünlerle ticaret yapmaya daha meyilli olabilir. Risk almayı ve daha yüksek getiri peşinde koşmayı severler. Finansal danışmanlar, Black Rock gibi büyük kurumlar tarafından sunulan daha istikrarlı, uzun vadeli ve düşük maliyetli ETF'leri tercih etme eğiliminde olabilir.
Muhafazakar yatırımcılar bile paralarının küçük bir kısmını daha yüksek getiri arayışı içinde riskli yatırımlara yatırabilir. Kripto para ETF'leri, perakende yatırımcılarla yüksek bir ürün-pazar uyumuna sahiptir ve çok sayıda perakende yatırımcıyı çekmesi beklenmektedir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bloomberg analistleriyle konuşun: Kripto para ETF'leri için fırsatlar ve piyasa tepkileri
Derlenmiş ve organize edilmiş: Deep Tide TechFlow
Aynı hafta içinde 9 Ethereum ETF'si aynı anda onaylandı.
Tüm bu SEC onaylı Ethereum ETF'leri kripto para birimleri için ne anlama geliyor? Sıradaki Bitcoin ETF'leri olacak mı?
Bankless podcast'inin bu bölümünde, sunucular Dacid ve Ryan, Bloomberg Intelligence analisti Eric Balchunas ile ABD'de ilk kez birden fazla Ethereum vadeli işlem ETF'sinin (borsa yatırım fonları) yakın zamanda piyasaya sürülmesini ve bunların kripto para piyasası üzerindeki etkilerini tartışmak için bir araya geldi.
! [Bloomberg Analistleri ile Diyalog: Kripto Para ETF'leri için Fırsatlar ve Piyasa Tepkileri] (https://piccdn.0daily.com/202310/12102850/6zs4zbqxdndttke8!webp)
Moderatör: Dacid & Ryan, Bankless
Konuşmacı: Eric Balchunas, Bloomberg İstihbarat analisti
Podcast: Bankless Podcast
Cevap:《Ethereum ETF'leri: Bilmeniz Gereken Her Şey》
Program: Link
Yayın tarihi: 10 Ekim
"ETF Haftası" neden emsalsiz?
ProShares, belirli stratejilere odaklanan çeşitli borsa yatırım fonları (ETF'ler) sunan bir finansal hizmetler firmasıdır ve ProShares, yatırımcıların yatırım hedeflerine ulaşmalarına yardımcı olmak için bir dizi yenilikçi ETF sunar.
Ethereum vadeli işlem ETF'lerinin önemi
Vadeli İşlemler ETF'si ve spot ETF karşılaştırması
Vadeli İşlemler ETF'si
liyakat
Eksiklik
Spot ETF
liyakat
Eksiklik
Ethereum ETF'nin Önemi ve ETH Bir Menkul Kıymet mi?
ETH ETF'leri, yatırımcıların tahminlerine göre yatırım yapmalarına ve diğer değişkenlerden etkilenmemelerine olanak tanıyan tarafsız bir ticaret fırsatı sunar. GBTC gibi ürünlerle karşılaştırıldığında, ETH ETF'leri büyük primler veya indirimler olmadan daha tarafsız bir yatırım fırsatı sunar.
ETF'lerin önemli bir özelliği, arbitraj yapabilmeleri ve hisse oluşturup itfa edebilmeleridir, bu da bir ETF'nin fiyatının dayanak varlığının değeriyle tutarlı olmasını sağlayan bir özelliktir.
Vadeli ETF'ler, yatırımcıların getirilerini etkileyebilecek ek bir değişken olan yuvarlanma maliyetleri sorununa sahiptir. Vadeli ETF'ler, ek riskler ve maliyetler içeren "kırmızı ışık" ETF'leri olarak kabul edilir; Spot ETF'ler, yuvarlanma maliyetleri sorunu olmadan dayanak varlığın değerini doğrudan takip ettikleri için daha güvenli ve daha tarafsız yatırım araçları olarak kabul edilir.
ETH, Ethereum ağının yerel kripto para birimidir ve ETH yalnızca bir değer deposu değil, aynı zamanda işlem ücretlerini ödemek ve akıllı sözleşmeler yürütmek için de kullanılır. Amerika Birleşik Devletleri'nde, menkul kıymetler yasaları, hangi varlıkların menkul kıymet olarak kabul edildiğine dair net bir tanıma sahiptir. ETH bir menkul kıymet olarak kabul edilirse, daha katı düzenleyici ve uyumluluk gerekliliklerine tabi olacaktır. Kripto para birimlerinin yeniliği ve karmaşıklığı nedeniyle, bunları geleneksel yasal ve düzenleyici çerçevelere dahil etmek zordur.
ETH'nin bir menkul kıymet olup olmadığı sorusu, düzenleyiciler, hukuk uzmanları, kripto para birimi topluluğu ve diğer paydaşlar tarafından daha fazla araştırma ve karar vermeyi gerektiren açık bir soru olmaya devam ediyor.
ETH ETF'nin piyasaya sürülmesi, kripto para piyasasının olgun ve ana akım kabulüne yönelik önemli bir adımdır. Bu ürünler, özellikle finansal danışmanlar aracılığıyla yatırım yapanlar olmak üzere daha geleneksel yatırımcıları kripto para piyasasına çekebilir.
Eric, kripto para piyasasında önemli bir kilometre taşı olacak spot Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin gelecekte onaylanacağını ve spot ETF'lerin piyasaya sürülmesinin kripto para birimlerinde ana akım kabulü ve piyasa olgunluğunu daha da artıracağını tahmin ediyor.
Ethereum ETF'lerinin etkisi ve önemi
Finansal danışmanlar tüm ETF yatırımcılarının yaklaşık %70-75'ini oluştururken, kurumsal yatırımcılar ve perakende yatırımcılar sırasıyla %10 ve %15'ini oluşturmaktadır. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki finansal danışmanlar yaklaşık 30 trilyon dolarlık varlığı yönetiyor. Bu çok büyük bir pazar ve ETF'ler bu danışmanlar için tanıdık ve kullanışlı bir yatırım aracı sağlıyor.
İnsanların serveti büyüdükçe, varlıklarını yönetmek, emlak planlaması yapmak ve vergi indirimi stratejileri bulmak için finansal danışmanlardan yardım almaya daha meyillidirler. ETH ETF'nin piyasaya sürülmesi, bu 30 trilyon dolarlık pazarın kapısını açıyor ve kripto para birimlerine daha büyük bir potansiyel yatırım havuzu sağlıyor.
ETH ETF'leri gibi daha fazla finansal ürün piyasaya girdikçe, kripto para birimlerinin özellikle geleneksel finansal danışmanlar ve müşterileri arasında daha geniş bir kabul görmesi muhtemeldir. ETH ETF'lerinin kısa vadeli işlem hacmi hemen zirve yapmasa da, uzun vadede bu ürünler kripto para piyasasına daha fazla sermaye çekebilir.
Ethereum ETF'lerinin farklı yatırımcılar için çekiciliği
Eric, 2023'te Bitcoin spot ETF'sinin onaylanacağına %75 güven duyduğunu söyledi. SEC'in ihraççılarla işbirliğinin istekliliğini ve açıklığını gösterdiğine inanıyor. Spot ETF'ler daha doğrudan ve tarafsız bir yatırım aracı olarak görüldüğünden, piyasanın bu olasılığa tepkisinin çok olumlu olması muhtemeldir.
Kurumsal yatırımcılar, piyasayı etkilemeden kolayca girip çıkabildikleri için yüksek likiditeye sahip ETF'leri tercih ediyor. ETF ticareti anonim, sözleşmesiz ve çok esnektir. Kriz zamanlarında, kurumsal yatırımcılar ETF'lerden kolayca çıkabileceklerini bilirler.
Perakende yatırımcılar, 2x kaldıraçlı Bitcoin ETF'leri gibi daha yüksek volatiliteye sahip ürünlerle ticaret yapmaya daha meyilli olabilir. Risk almayı ve daha yüksek getiri peşinde koşmayı severler. Finansal danışmanlar, Black Rock gibi büyük kurumlar tarafından sunulan daha istikrarlı, uzun vadeli ve düşük maliyetli ETF'leri tercih etme eğiliminde olabilir.
Muhafazakar yatırımcılar bile paralarının küçük bir kısmını daha yüksek getiri arayışı içinde riskli yatırımlara yatırabilir. Kripto para ETF'leri, perakende yatırımcılarla yüksek bir ürün-pazar uyumuna sahiptir ve çok sayıda perakende yatırımcıyı çekmesi beklenmektedir.