Kripto piyasası yaklaşık 2 trilyon dolar küçüldüğünden, bir süre önceki genel yükseliş, bazı piyasa gözlemcilerinin dip hakkında spekülasyon yapmasına neden oldu. Kripto varlıkların, daha sonra bir ayı piyasası rallisinden başka bir şey olmadığı kanıtlanan tarihte birçok toplu artış gördüğü göz önüne alındığında, piyasa ile panik satışının sona erip ermeyeceği arasında hala çok fazla anlaşmazlık var.
Kripto varlıkların ABD hisse senetleri ile neredeyse senkronize olduğu düşünüldüğünde, enflasyonun patlaması ve Fed'in faiz artırımı ve bilanço küçültmesi ile birleştiğinde, kripto varlıkların yatırım kararı daha zor hale gelmiş gibi görünüyor. Ama her şey gerçekten hiçbir yerde bulunamıyor mu?
Spekülatif sihirbaz André Kostolany bir keresinde şöyle demişti: "Kazalar genellikle yükselmenin habercisidir ve patlamalar kazalarla sonuçlanır ve defalarca tekrarlanır."
** Finansal piyasanın temel bir yasası ortalama geri dönüştür **, piyasa ölmediği sürece, tarih aynı olmayacak, ancak benzer olacak olsa da, döngü değişiklikleri, boğa ve ayı değişimi olmalıdır.
Kripto varlıklarının değerini doğru bir şekilde değerlendirmenin yollarını arıyorduk, çünkü çoğu varlık zincir üzerinde dolaşıyor ve blok zincirinin açık ve şeffaf doğası, madenciliği, analiz edilmesi ve referans alınması gereken çok sayıda veri ve gösterge olduğu anlamına geliyor.
Bu makalede, bu boğa piyasasının ** tüm gelişim döngüsünün ** izini sürmeye çalışıyoruz ** (ivme kazanıyor - fırlıyor - 64.000 doları kırıyor - çöküyor - ayarlanıyor - tekrar fırlıyor - 69.000 dolarlık yeni bir zirveye ulaşıyor - ikinci çöküş) ve zincir üstü veriler ve göstergeler eşliğinde, toplanmaya ve dikkat edilmeye değer verileri çıkarmayı ve herkesin sisi temizlemesine ve ** kripto dünyasını daha kapsamlı ve derinlemesine anlamasına yardımcı olmayı umuyoruz.
İlk olarak, kripto çemberinin β faydalarını istikrarlı bir şekilde nasıl elde edersiniz?
Geleneksel piyasalar, S&P 500 ve Şanghay Bileşik Endeksi gibi β getirileri piyasanın ortalama getirilerini ifade eden α getirilere ve β getirilerine sahipken, α getiriler, yatırımın piyasa ortalamasından daha yüksek veya daha düşük olan kısmıdır ve genellikle aktif olarak yatırım yapma yeteneğini incelemek için kullanılır.
Kripto endüstrisinde, BTC'nin ayı piyasasında %70'ten fazla olan yüksek pazar payı ve diğer kripto varlıkları ile BTC arasındaki yüksek korelasyon nedeniyle, birçok yatırımcı fiyatlandırma standardı olarak BTC'yi kullanır, bu nedenle BTC, BTC'yi elinde tutarak endüstri endeksini temsil eder ve BTC'yi elinde tutarak β gelir elde edebilir**.
1. Piyasanın şu anki aşaması nedir?
Aşağıdaki rakamı, BTC'nin 3 yarılanma gününü (28/11/2012, 2016/07/04 ve 2020/05/12) referans noktaları olarak kullanarak ve BTC'nin her turunun yeni zirve ve diplere ulaşmasını kesme noktaları olarak kullanarak çiziyoruz.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-9f29afbf00-dd1a6f-69ad2a.webp)
Görülebilir ki:
Her yarılanma döngüsü, boğa piyasası, ayı piyasası, birikim, genişleme ve yeniden birikim olmak üzere 5 aşamaya ayrılır;
Ayı piyasasının dibe vurması, yarılanma gününden neredeyse 1 yıl veya 1/2 yıl sonradır;
Ayı piyasası, pozisyon açmak için iyi bir fırsattır;
Ayı piyasası ölü anlamına gelmez, ancak ** bir dizi küçük zirve (Genişleme)**;
Şu anda ayı piyasasının orta ve geç aşamalarında ve herhangi bir kaza olmazsa, Q4'de birikime yol açacak;
3 yarılanma döngüsünde, BTC'nin maksimum düşüşü sırasıyla %94, %86 ve %84 iken, Fed'in faiz artırımı ve bilanço küçültmesinin makro arka planının yanı sıra geçmişteki "kılıca göre tekneyi oyma" tarzı ayı piyasası süresi göz önüne alındığında BTC'nin bu turunun maksimum düşüşü %74'tür (Mevcut zaman boyutunda hala 2-4 aylık bir sapma var), bu nedenle fiyatta düşüş için hala bir miktar yer var **.
2. "En alta nasıl gidilir" ve "tepeden kaçılır"?
Bir ayı piyasasında, balon önemli ölçüde temizlenir ve burada bir pozisyon açmak, maliyetin çok yüksek olmadığı anlamına gelir ve aynı zamanda bir güvenlik yastıkları ve yüksek getiri kaynağıdır, tek yapmamız gereken boğa piyasasının gelmesini beklemektir.
Aslında çoğu insan için bunu yapmak zor, sonuçta Ayı piyasası açılışı insana aykırıdır. Ancak yine de kripto piyasasına inanıyorsanız, çileye dayanabilir ve soğuğa dayanabilirseniz, ayı piyasasına katılmak için çok uygun maliyetli bir fırsat olacaktır.
Artık bir ayı piyasasında olduğumuza göre, BTC'nin "mutlak dibi" nerede? Ve satış ne zaman "yüksek bir noktada satış" olur?
ahr999, MVRV gibi alt ve üst aralıkları belirlemek için kullanılabilecek birçok veri göstergesi zaten vardır, bu göstergelerin özü, BTC'nin önceki döngülerinin geçmiş verilerine dayalı olarak BTC'nin gelecekteki fiyatının yatay bir değerlemesini gerçekleştirmektir, düşük değerlendiğinde satın alın ve aşırı değerlendiğinde satın. **
AHR999 istifleme göstergesi
İstifleme endeksi, mevcut fiyatı "200 günlük sabit yatırım maliyeti" ve "takılan fiyat" ile karşılaştırarak fiyatın göreceli seviyesini ölçer, değerin büyüklüğü fiyattan sapma derecesini temsil eder, değer ne kadar küçükse fiyat o kadar düşük olur ve bunun tersi de geçerlidir.
Gösterge 0.45-1.2 olduğunda, sabit yatırım için uygundur; 0.45'in altında, dip için uygundur. Bu yazının yazıldığı sırada sabit yatırım limiti 37.700 dolar ve alt satır 23.100 dolar.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-82079e8547-dd1a6f-69ad2a.webp)
MVRV Oranı
MVRV oranı (Piyasa Değeri/Gerçekleşen Değer Oranı), mevcut fiyat sapmasının derecesini belirlemeye yardımcı olmak için esas olarak BTC Gerçekleşen Değeri (Gerçekleşen Değer) yardımıyla alt aralığı doğru bir şekilde tahmin eden başka bir göstergedir.
Gerçekleşen piyasa değeri, UTXO'ların bir özetidir ve her bir UTXO'nun en son hareket ettiği andaki BTC'nin piyasa fiyatına göre hesaplanır ve bu, piyasadaki tüm BTC sahiplerinin uzun vadeli maliyetine yaklaşık olarak yaklaşabilir.
BTC için piyasa talebindeki sürekli artış bağlamında, RV genellikle MV'den daha düşük olacaktır, bu nedenle MVRV oranı dolaylı olarak ikincil piyasadaki dengesizlik derecesini yansıtır ve bu da piyasa fiyatlarının düşük değerleme veya aşırı değerleme derecesini yansıtabilir. MVRV 1'den küçük olduğunda, piyasanın değerinin düşük olduğu anlamına gelir.
Ocak 2020'den bugüne kadar mevcut boğa-ayı döngüsünde, MVRV yalnızca iki kez 1'in altına düştü, yani 3.12-3.18 ve 6.13-7.17. BTC'nin bu turu 18.000 doların altına inmesine ve ardından yükselmeye başlamasına rağmen, Fed'in faiz oranı kararı açıklanmak üzereydi ve bu yazının yazıldığı sırada MVRV, 0,98'e düşmeden önce sadece 7 gün boyunca 1'in üzerinde kaldı.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-a8e866f330-dd1a6f-69ad2a.webp)
200 haftalık hareketli ortalama
200 haftalık EMA, 1400 günlük EMA, önceki ayıların dipleri 200 haftalık EMA'ya yakın olduğu için genellikle dinamik olarak değişen bir BTC dibi olarak kabul edilir.
BTC doğduğu günden bu yana 200 haftalık hareketli ortalamaya 2015.01.14-2015.01.18, 2015.08.18-2015.10.05, 2018.12.14-2018.12.16, 2020.03.12-2020.03.19, 2022.06.13-2022.07.24 olmak üzere toplam 5 kez dokundu, bazıları dokundu ve toparlandı, bazıları ise 1-2 ay boyunca geziniyor, Ama hiçbir zaman etkili bir şekilde kırılmadı.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasa trendlerinin değerlendirilmesinde zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-191e3e3476-dd1a6f-69ad2a.webp)
Ve Tanrı'nın bakış açısından geriye baktığımızda, 200 haftalık hareketli ortalamanın bu birkaç dokunuşu neredeyse tarihteki en iyi alım noktalarıdır. Şu anda, 200 haftalık EMA veya 1400 günlük EMA, 22.705 dolarda.
"Sınıf konumunu" gösteren madeni para adreslerinin sayısı
Farklı adresler tarafından tutulan BTC bakiyesine göre, sahipleri basitçe aşağıdakilere böleriz:
• Bireysel yatırımcılar (0.001-0.1 BTC)
• Orta sınıf (100-1k BTC)
•巨鲸(1k-10k BTC)
• Süper Balina (10k-100k BTC)
Farklı net değere sahip kullanıcıların piyasa üzerindeki farklı etkileri nedeniyle, profesyonellik derecesi farklıdır, sahip oldukları bilgiler farklıdır ve döngüye duyarlılıkları farklı olacaktır, bu da boğaları ve ayıları tahmin etmemiz için farklı referans önemine sahiptir.
Perakende satış
Perakende yatırımcılar tarafından tutulan madeni para sayısındaki dalgalanma, temel olarak madeni paranın fiyatını takip etme yasasını gösterir ve varlıkların azalması, çok az referans önemi olan para birimi fiyatının düşüşünün gerisinde kalır.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-7e20c04cb1-dd1a6f-69ad2a.webp)
Orta Sınıf
BTC fiyatlarının 2018'de zirve yapmasından önceki ve sonraki boğa-ayı döngüsünde, "orta sınıfa" ait olduğunu, yani 100-10k BTC tutan adreslerin (koyu kahverengi oklar) boğa piyasasının zirvesinden önce (koyu gri oklar) varlıklarını azaltmaya başladığını görebiliriz. Bununla birlikte, ayı piyasasının dibinde, "orta sınıf", BTC trendinden uzaklaşarak varlıklarını azaltmaya devam etti ve bu da piyasanın dibinde bir fikir birliği olmadığını gösteriyor.
2020'de boğa piyasası açıldıktan sonra, "orta sınıf" da daha "sonradan görüldü" ve BTC fiyatı 2021'in sonunda zirve yaptıktan sonra, temelde piyasayla aynı frekansta, geç piyasa hakkında öncü bir yargı yoktu. Genel olarak, orta sınıfın döngüye ilişkin genel yargısı, perakende yatırımcılarınkinden biraz daha güçlüdür, ancak boğa ve ayı döngüsünün yargısı büyük bir önem taşımaz.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-620fa2f2f3-dd1a6f-69ad2a.webp)
Balina
Dengeli bir adres, daha düşük risk iştahı ve varlıkları azaltmak için daha erken bir zaman anlamına gelir, bu nedenle balinaların 2017, 2021 ve 2022'de pozisyonlarını orta sınıftan daha erken azalttığını görebiliriz.
2018'deki ayı piyasasının dibi sırasında, diğer kullanıcılar satmaya devam ettiğinde, balina sürekli olarak çip emiyordu ve 21 Şubat'ta varlıklarını azaltmaya başladı ve 5.19'dan önce, balinanın başka bir düşüş dalgası yaşadığı "oldu" ve BTC yeni bir zirveye ulaştıktan sonra, balinalar bir bütün olarak azalma durumundaydı. Balinanın dip hakkındaki yargısının çok sağlam ve tutarlı olduğu ve bu döngünün Akıllı Parasına ait olan üst sevkiyatın çok akıllı olduğu görülebilir.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-fe524b6127-dd1a6f-69ad2a.webp)
Süper Balina
BTC süper balinaları boğa-ayı döngülerine karşı o kadar hassas görünmüyor veya fiyat hareketleri konusunda güçlü bir fikir birliği yok. Boğa piyasası 2018'de zirveye ulaşmadan önce varlıkları azaltma eğilimi vardı, ancak genel artış yüksekti ve operasyon kafa karıştırıcıydı. Bu boğa döngüsündeki geri çekilme daha erkendi ve şu an için süper balinaların davranışlarından herhangi bir fiyat tahmini sinyali gözlemlenmedi.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-c8ed117e6a-dd1a6f-69ad2a.webp)
2020-2021 yükseliş döngüsünde 1k-10k BTC tutan balinanın bu yükseliş turunun bel kemiği olduğu ve zirveyi önceden tahmin etme yeteneğine sahip olduğu görülebilir, ** 100-1k BTC tutan orta sınıf orta vadede aktarılır ve bireysel yatırımcılar zirveye son güçle katkıda bulunur. Özetle, 1k-10kBTC dev balinaları boğa-ayı döngüsüne daha duyarlıdır ve bariz döngü tahmin değerine sahiptir.
İkincisi, stablecoin'ler 30 kez ihraç edildi ve BTC gibi ana akım para birimlerinin artışını çok aştı
Şimdi, stabilcoin parkurunun zincir üstü verilerine bir göz atalım.
Stablecoin'ler, kripto dünyasını dış dünyaya bağlayan bir köprüdür ve stablecoin yolunun genel durumunu gözlemleyerek piyasanın artımlı/stok/daralan bir duruma ait olduğuna karar verebiliriz.
Şekildeki mavi çizgi, USDT, USDC, BUSD, DAI, TUSD, USDP dahil olmak üzere ana akım dolar cinsinden stablecoin'lerin ek ihraç eğrisidir ve bu 6 stablecoin'in piyasa değeri, genel stablecoin yolunun %99'undan fazlasını oluşturur, bu nedenle kabaca stabilcoin yolunun genel performansı olarak anlaşılabilir.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-3759506ae6-dd1a6f-69ad2a.webp)
Mevcut boğa piyasasına çok sayıda ek stablecoin'in eşlik ettiğini gördük, bu da dış piyasalardan büyük miktarda fonun kripto piyasasına aktığını ve piyasayı "artan piyasa" durumuna getirdiğini gösteriyor. **
BTC'nin Kasım 2021'de 69.000 dolarla zirve yapmasından kısa bir süre sonra, stablecoin'ler de ek ihraç vermeyi durdurdu ve yavaş yavaş itfa etmeye başladı.
Toplam stablecoin ihracı, 1 Ocak 2020'de 5,2 milyar dolardan 20 Mart 2022'de 31,3 kat artışla 163,5 milyar dolara yükseldi. BTC'nin toplam piyasa değeri, 1 Ocak 2020'de 130,4 milyar dolardan 10 Kasım 2021'de 1.221,7 milyar dolara yükseldi ve 9,4 kat büyüme oranını temsil etti.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-ae9f099aba-dd1a6f-69ad2a.webp)
** "Stablecoin Dalgalanma Oranı Faktörü" ile piyasadaki boğaları ve ayıları tahmin edin**
Stabilcoinlerin genel ihracını gözlemlemek yeterli değildir, çünkü eğri eğilimi hala genel olarak yukarı doğrudur ve piyasayı tahmin etmek için kullanılamaz. LUCIDA, piyasayı tahmin etmek için bir "stablecoin artış oranı faktörü" geliştirdi.
Stablecoin Lansman Oranı Faktörü = ( ∑Gün İçinde Toplam Stablecoin İhracı - ∑Önceki Gün Toplam Stablecoin İhracı ) / ∑Önceki Gün Toplam Stablecoin İhracı
Aşağıdaki şekil, stablecoin ihraç oranı faktörünün bir zaman serisi grafiğidir ve 2017 ve 2020'deki boğa piyasasının iki turunda, stablecoin ihraç oranı 0 ekseninin üzerindeydi ve ek ihraç yoğundu.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-28cb0aede9-dd1a6f-69ad2a.webp)
Grafik ayrıca, Şubat'tan Nisan 2020'ye kadar, stablecoin ihracının büyüme oranının, piyasa tahmini için yol gösterici öneme sahip olan boğa piyasası başlangıç noktasından daha erken olduğunu gösteriyor.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasa trendlerinin değerlendirilmesinde zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-a5f780803a-dd1a6f-69ad2a.webp)
Üçüncüsü, halka açık zincirlerin gelişme eğilimi nasıl değerlendirilir?
Halka açık zincir her zaman kripto kullanıcılarının hevesli olduğu bir yatırım yolu olmuştur ve boğa piyasasından kademeli ayıya kadar olan bu piyasa turunda, piyasa ortamındaki değişiklikler nedeniyle halka açık zincir veri göstergelerinin dalgalanması, halka açık zincir yatırımı için iyi bir analiz örneği sağlar. Bu piyasa değişiklikleri turunda daha temsili halka açık zincirleri seçiyoruz, bu halka açık zincirlerin performansını zincir üstü veriler açısından gözden geçiriyoruz ve hangi veri göstergelerinin halka açık zincir yatırımı için yol gösterici öneme sahip olduğunu analiz etmeye çalışıyoruz.
1. Zincir üstü ekolojik aktivite ve kilitleme hacmi göstergelerinden elde edilen mevcut piyasa turunun gözden geçirilmesi
Boğa piyasasında, sermaye kaldıraç oranı yüksektir ve güçlü halka açık zincir, kolayca piyasa ısısı yaratabilen ve DApp'lerin ve kullanıcıların sayısındaki artışın getirdiği bir büyüme çarkı oluşturabilen çeşitli operasyonel araçlara ve teşviklere dayanır. Bu boğa piyasasının başlangıcında, böyle bir büyüme çarkının ortaya çıkışı, büyük halka açık zincirlerin göstergelerinden görülebilir.
Bu büyüme çarkı, geliştirici sayısının artması ile kullanıcı sayısının artmasının birleşiminin getirdiği pozitif döngüyü ifade eder ve geliştirici sayısındaki artış, halka açık zincire daha fazla kullanılabilir DApp getirir ve böylece yatırıma katılmak ve fayda elde etmek için daha fazla kullanıcı çeker; Aynı zamanda, kullanıcı sayısındaki artış, halka açık zincir ekosisteminin gelişimine katılmak için daha fazla geliştiriciyi de çekecektir.
Halka açık zincirin en doğrudan kullanıcısı olarak, geliştiricilerin ve kullanıcıların zincir üstü davranış etkinliği, halka açık zincirin kalitesini ölçmek için doğrudan bir gösterge olarak kullanılabilir.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-1aea8df038-dd1a6f-69ad2a.webp)
Avalanche C-Chain'i örnek alırsak, boğa piyasasının ilk günlerinde, doğrulanmış sözleşme adreslerinin sayısı hızla arttı ve bu da geliştiricilerin geliştirme için halka açık zincir ekosistemine akışını temsil etti. Geliştirici sayısı arttıkça, ortalama günlük işlem sayısı da kademeli olarak artar, bu da sıradan kullanıcıların girişi anlamına gelir.
AVAX fiyatının Aralık 2021'de ATH'ye ulaşmasının ardından, doğrulanmış sözleşme adreslerinin sayısının hızla azaldığını, ortalama günlük işlem sayısının ise yüksek kaldığını belirtmekte fayda var, bu da kullanıcı adreslerinin sayısı ve ortalama günlük işlem sayısı ile karşılaştırıldığında, geliştirici etkinliğinin halka açık zincir ekosisteminin kalitesini ölçmek için öncü bir gösterge olduğunu gösteriyor.
Ayı piyasası geldiğinde, likiditenin tükenmesi ve sıcak nokta etkilerinin ortadan kalkması nedeniyle, spekülatif alandan büyük miktarda sıcak para çekilir, şu anda, yalnızca teknik gücü ve ekolojik yapısı yatırımcılar tarafından uzun vadeli iyimser olan halka açık zincirler, döviz fiyatındaki keskin düşüşte belirli bir toplam kilitlenmeyi sürdürebilir.
Toplam kilitleme hacmi, her bir halka açık zincirdeki fonların çökelmesini ölçmek için bir göstergedir ve yüksek toplam kilitleme hacmi, daha fazla kullanıcının fonlarını kullanıcı güveninin bir tezahürü olan halka açık zincir protokolüne yatırmaya istekli olduğu anlamına gelir ve ayrıca halka açık zincir ekolojisinin kullanıcıların fonları için daha yüksek fayda sağlayabileceği anlamına gelir.
Ayı piyasasının gelişinden sonra, tüm halka açık zincirler toplam kilitleme hacminde önemli bir düşüş yaşadı:
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasa trendlerinin değerlendirilmesinde zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-b2b088b56d-dd1a6f-69ad2a.webp)
Kullanıcı sayısındaki düşüşle karşılaştırıldığında, halka açık zincirin toplam kilitli hacmindeki düşüşün madeni paranın fiyatı üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olduğu bulunabilir. Fantom zincirinin toplam kilitleme miktarı 2021'deki en yüksek değerden en fazla (%93,3) düştü ve FTM'nin 5 günlük ortalama günlük fiyatı da en çok gerileyen oldu.
Buna karşılık, en kötü kullanıcı kaybını (%99) yaşamasına rağmen, Near Aurora hala Fantom'dan daha az düştü. Ana akım halka açık zincirler olan Ethereum, BNB Chain ve Polygon, toplam kilitleme hacmi de önemli ölçüde düşmüş olsa da, kullanıcı tutma oranları önemli ölçüde daha yüksektir ve madeni para fiyatlarındaki düşüş, gelişmekte olan halka açık zincirlerden daha küçüktür.
2. Halka açık zincir pazarında ikincil yatırım için veri göstergelerinin önemi
Her bir halka açık zincirin kalitesini ölçmek için standartlaştırılmış göstergeler kullanıldığında, halka açık zincirlerin mevcut rekabetinin maliyet performansı ve altyapı için erken rekabetten daha karmaşık ekosistem rekabetine geçtiği fark edilmelidir.
Şu anda, yeni halka açık zincir, farklı işletme stratejileri, teknik özellikler ve nişler ve geliştiriciler için farklı teşvikler ile farklılaştırılmış konumlandırmaya sahiptir, bu farklılaştırılmış özellikler standartlaştırılmış göstergelerle ölçülemese de, yine de halka açık zincirlerin gelişimini etkileyen önemli faktörlerdir.
Örneğin, halka açık zinciri ölçmek için bir gösterge olarak toplam kilitli hacim kullanıldığında, birçok hedge edilmiş pozisyonun likidite madenciliğinin yüksek teşvikini takip ettiği bulunabilir. Riskten korunma hacmi "teşvikli" riskten korunma ve "teşviksiz" riskten korunma olarak ikiye ayrılırsa, yüksek teşvikler nedeniyle kullanıcılar tarafından sağlanan "teşvik" riskten korunma genellikle uzun süreli değildir ve teşvik azalmaya başladığında kullanıcılar fonları çekecektir.
Fantom tarafından temsil edilen bazı halka açık zincirler, boğa piyasası sırasında kilitleme hacmini bir teşvik standardı olarak kullanmak için teşvikler yayınladı, bu da geliştiricileri protokol içinde bir ödül mekanizması kurmaya ve kilitli hacim sağlayıcıları için standarttan daha yüksek bir yıllık getiri belirlemeye istekli hale getiriyor.
Geliştiricileri doğrudan teşvik etmeye ve böylece halka açık zincir ekolojisinin gelişimini yönlendirmeye yönelik bu önlem, bu halka açık zincirlerin boğa piyasasında hızla gelişmesine izin verdi, ancak ayı piyasasında likiditenin tükenmesiyle birlikte, bu halka açık zincirlere de güçlü bir şekilde karşı çıktı.
Buna karşılık, zincir üstü ekolojik aktivite ve kilitleme hacmi gibi göstergeler, halka açık zincirlerin mevcut gelişme eğilimini değerlendirmek için daha uygundur. Halka açık zincir pazarına ikincil yatırım yaparken, halka açık zincirin mevcut gelişme eğiliminin sürdürülüp sürdürülemeyeceğini değerlendirmek de gereklidir ve bir halka açık zincirin fonlara, geliştiricilere, uygulamalara ve kullanıcılara desteğini ve çekiciliğini kapsamlı bir şekilde değerlendirmek için nicel ve nitel analizi birleştirmek gerekir.
AltCoin
Ardından, ERC20 tarafından temsil edilen Altcoins varlıklarını analiz edin.
LUCIDA, "5 Milyon Satırlık Veri Envanteri Kripto Üç Yıllık Boğa Piyasası @LUCIDA"nde, çoğu ERC20 varlıkları olan son üç yılda en iyi yükselen varlıkları envanterliyor, LUCIDA, ERC20 para birimi yatırımlarında zincir üstü verilerin değerini tartışmak için AAVE'yi örnek olarak kullanıyor.
Mavi çizgi, AAVE tokenlerinin fiyatını temsil eder ve turuncu çizgi, LUCIDA tarafından istatistiksel boyutta işaretlenen bağımsız yatırımcıların pozisyonlarının oranıdır ve spesifik algoritma şudur: bu tür tutma adresinin bakiyesi / para biriminin günlük toplam dolaşımı.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasa trendlerinin değerlendirilmesinde zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-b58d7fc596-dd1a6f-69ad2a.webp)
Mayıs-Haziran 2021'de, AAVE'nin madeni para fiyatı da genel piyasa çöküşünün etkisiyle önemli ölçüde düştü, ancak Haziran ayından itibaren LUCIDA'nın damgasını vurduğu akıllı bağımsız yatırımcılar kademeli olarak pozisyon oluşturmaya başladı, ralliden kâr elde etti ve piyasa Kasım ayında hemen yeni bir düşüş turuna girmeden önce hepsi tasfiye edildi.
Zincir üstü verilerin etiketleme sisteminin, genel zincir üstü verilerin çok önemli bir parçası olduğu görülebilir ve belirli bir etiketleme davranışının yorumlanması yoluyla fiyat eğilimini tahmin edebiliriz.
V. Uygulama kapsamı ve faktörlerin başarısızlığı
İkincil piyasa yatırımında, belirli verilerin veya faktörlerin bazen aniden yanlış ve kullanımı zor hale gelmesi yaygındır. Her türlü faktör, birkaç nedenden dolayı özetlenebilecek kısa vadeli veya uzun vadeli başarısızlık olasılığıyla karşı karşıya kalacaktır:
1. Piyasa ortamındaki değişiklikler
Hacim faktörü yüksek volatilite olduğunda daha etkilidir, ortalama geri dönüşe dayalı tersine çevirme faktörü düşük volatilite olduğunda daha etkilidir ve ayı boğaya döndüğünde küçük piyasa değeri faktörü daha iyidir... Farklı türdeki faktörlerin faydaları, piyasanın durumuna göre değişir.
2. Zaman çerçevesindeki değişiklikler
Emir Defteri faktörü kısa vadeli tahminler için daha uygundur ve stabilcoin ihraç oranı faktörü (daha önce yazılmıştır) uzun vadeli tahminler için daha uygundur... Farklı faktörler de farklı zaman dilimlerinde çalışır.
3. Faktörler aşırı kullanılıyor
LUCIDA, 2019'da bir tanrı göstergesi olduğunu hayal meyal hatırlıyor: uzun ve kısa kaldıraç. Bu gösterge, o zamanlar kısa vadeli tahminlerde çok yüksek bir başarı oranına sahipti, ancak tahmin doğruluğu son üç yılda çok azaldı. Her şeyden önce, 2019 hisse senedi sermaye oyunlarının piyasa modeline dayanıyor ve ikincisi, herkes bu göstergeyi kullandığında rakip kim?
Özetlemek gerekirse, piyasada herkese uyan tek bir numara yoktur ve çeşitli verileri zamanında esnek bir şekilde kullanma yeteneği, bir fon yöneticisinin veya tüccarın seviyesini ölçmek için zor bir göstergedir.
Sonuç
"Tarih tekerrür etmez, ancak her zaman çarpıcı bir şekilde benzer görünür" ve deneyimli yatırımcılar genellikle bu atasözünün gücünü anlarlar. İster teknik açıdan ister temel analizden olsun, öngörülemeyen kripto pazarındaki yatırımcılar için piyasaya olan hayranlığı korumak ilk etapta olmalıdır ve karar verme sürecinde, bazı değerli zincir üstü verileri çıkarabilirsek, bu açıkça daha azıyla daha fazlasını yapmamıza, değerli projeleri veya içeriği daha erken bulmamıza ve yatırımı daha iyi yönlendirmemize olanak sağlayacaktır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Boğa piyasası mı geliyor? İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolü tartışılmaktadır
Giriş
Kripto piyasası yaklaşık 2 trilyon dolar küçüldüğünden, bir süre önceki genel yükseliş, bazı piyasa gözlemcilerinin dip hakkında spekülasyon yapmasına neden oldu. Kripto varlıkların, daha sonra bir ayı piyasası rallisinden başka bir şey olmadığı kanıtlanan tarihte birçok toplu artış gördüğü göz önüne alındığında, piyasa ile panik satışının sona erip ermeyeceği arasında hala çok fazla anlaşmazlık var.
Kripto varlıkların ABD hisse senetleri ile neredeyse senkronize olduğu düşünüldüğünde, enflasyonun patlaması ve Fed'in faiz artırımı ve bilanço küçültmesi ile birleştiğinde, kripto varlıkların yatırım kararı daha zor hale gelmiş gibi görünüyor. Ama her şey gerçekten hiçbir yerde bulunamıyor mu?
Spekülatif sihirbaz André Kostolany bir keresinde şöyle demişti: "Kazalar genellikle yükselmenin habercisidir ve patlamalar kazalarla sonuçlanır ve defalarca tekrarlanır."
** Finansal piyasanın temel bir yasası ortalama geri dönüştür **, piyasa ölmediği sürece, tarih aynı olmayacak, ancak benzer olacak olsa da, döngü değişiklikleri, boğa ve ayı değişimi olmalıdır.
Kripto varlıklarının değerini doğru bir şekilde değerlendirmenin yollarını arıyorduk, çünkü çoğu varlık zincir üzerinde dolaşıyor ve blok zincirinin açık ve şeffaf doğası, madenciliği, analiz edilmesi ve referans alınması gereken çok sayıda veri ve gösterge olduğu anlamına geliyor.
Bu makalede, bu boğa piyasasının ** tüm gelişim döngüsünün ** izini sürmeye çalışıyoruz ** (ivme kazanıyor - fırlıyor - 64.000 doları kırıyor - çöküyor - ayarlanıyor - tekrar fırlıyor - 69.000 dolarlık yeni bir zirveye ulaşıyor - ikinci çöküş) ve zincir üstü veriler ve göstergeler eşliğinde, toplanmaya ve dikkat edilmeye değer verileri çıkarmayı ve herkesin sisi temizlemesine ve ** kripto dünyasını daha kapsamlı ve derinlemesine anlamasına yardımcı olmayı umuyoruz.
İlk olarak, kripto çemberinin β faydalarını istikrarlı bir şekilde nasıl elde edersiniz?
Geleneksel piyasalar, S&P 500 ve Şanghay Bileşik Endeksi gibi β getirileri piyasanın ortalama getirilerini ifade eden α getirilere ve β getirilerine sahipken, α getiriler, yatırımın piyasa ortalamasından daha yüksek veya daha düşük olan kısmıdır ve genellikle aktif olarak yatırım yapma yeteneğini incelemek için kullanılır.
Kripto endüstrisinde, BTC'nin ayı piyasasında %70'ten fazla olan yüksek pazar payı ve diğer kripto varlıkları ile BTC arasındaki yüksek korelasyon nedeniyle, birçok yatırımcı fiyatlandırma standardı olarak BTC'yi kullanır, bu nedenle BTC, BTC'yi elinde tutarak endüstri endeksini temsil eder ve BTC'yi elinde tutarak β gelir elde edebilir**.
1. Piyasanın şu anki aşaması nedir?
Aşağıdaki rakamı, BTC'nin 3 yarılanma gününü (28/11/2012, 2016/07/04 ve 2020/05/12) referans noktaları olarak kullanarak ve BTC'nin her turunun yeni zirve ve diplere ulaşmasını kesme noktaları olarak kullanarak çiziyoruz.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-9f29afbf00-dd1a6f-69ad2a.webp)
Görülebilir ki:
Her yarılanma döngüsü, boğa piyasası, ayı piyasası, birikim, genişleme ve yeniden birikim olmak üzere 5 aşamaya ayrılır;
Ayı piyasasının dibe vurması, yarılanma gününden neredeyse 1 yıl veya 1/2 yıl sonradır;
Ayı piyasası, pozisyon açmak için iyi bir fırsattır;
Ayı piyasası ölü anlamına gelmez, ancak ** bir dizi küçük zirve (Genişleme)**;
Şu anda ayı piyasasının orta ve geç aşamalarında ve herhangi bir kaza olmazsa, Q4'de birikime yol açacak;
3 yarılanma döngüsünde, BTC'nin maksimum düşüşü sırasıyla %94, %86 ve %84 iken, Fed'in faiz artırımı ve bilanço küçültmesinin makro arka planının yanı sıra geçmişteki "kılıca göre tekneyi oyma" tarzı ayı piyasası süresi göz önüne alındığında BTC'nin bu turunun maksimum düşüşü %74'tür (Mevcut zaman boyutunda hala 2-4 aylık bir sapma var), bu nedenle fiyatta düşüş için hala bir miktar yer var **.
2. "En alta nasıl gidilir" ve "tepeden kaçılır"?
Bir ayı piyasasında, balon önemli ölçüde temizlenir ve burada bir pozisyon açmak, maliyetin çok yüksek olmadığı anlamına gelir ve aynı zamanda bir güvenlik yastıkları ve yüksek getiri kaynağıdır, tek yapmamız gereken boğa piyasasının gelmesini beklemektir.
Aslında çoğu insan için bunu yapmak zor, sonuçta Ayı piyasası açılışı insana aykırıdır. Ancak yine de kripto piyasasına inanıyorsanız, çileye dayanabilir ve soğuğa dayanabilirseniz, ayı piyasasına katılmak için çok uygun maliyetli bir fırsat olacaktır.
Artık bir ayı piyasasında olduğumuza göre, BTC'nin "mutlak dibi" nerede? Ve satış ne zaman "yüksek bir noktada satış" olur?
ahr999, MVRV gibi alt ve üst aralıkları belirlemek için kullanılabilecek birçok veri göstergesi zaten vardır, bu göstergelerin özü, BTC'nin önceki döngülerinin geçmiş verilerine dayalı olarak BTC'nin gelecekteki fiyatının yatay bir değerlemesini gerçekleştirmektir, düşük değerlendiğinde satın alın ve aşırı değerlendiğinde satın. **
İstifleme endeksi, mevcut fiyatı "200 günlük sabit yatırım maliyeti" ve "takılan fiyat" ile karşılaştırarak fiyatın göreceli seviyesini ölçer, değerin büyüklüğü fiyattan sapma derecesini temsil eder, değer ne kadar küçükse fiyat o kadar düşük olur ve bunun tersi de geçerlidir.
Gösterge 0.45-1.2 olduğunda, sabit yatırım için uygundur; 0.45'in altında, dip için uygundur. Bu yazının yazıldığı sırada sabit yatırım limiti 37.700 dolar ve alt satır 23.100 dolar.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-82079e8547-dd1a6f-69ad2a.webp)
MVRV oranı (Piyasa Değeri/Gerçekleşen Değer Oranı), mevcut fiyat sapmasının derecesini belirlemeye yardımcı olmak için esas olarak BTC Gerçekleşen Değeri (Gerçekleşen Değer) yardımıyla alt aralığı doğru bir şekilde tahmin eden başka bir göstergedir.
Gerçekleşen piyasa değeri, UTXO'ların bir özetidir ve her bir UTXO'nun en son hareket ettiği andaki BTC'nin piyasa fiyatına göre hesaplanır ve bu, piyasadaki tüm BTC sahiplerinin uzun vadeli maliyetine yaklaşık olarak yaklaşabilir.
BTC için piyasa talebindeki sürekli artış bağlamında, RV genellikle MV'den daha düşük olacaktır, bu nedenle MVRV oranı dolaylı olarak ikincil piyasadaki dengesizlik derecesini yansıtır ve bu da piyasa fiyatlarının düşük değerleme veya aşırı değerleme derecesini yansıtabilir. MVRV 1'den küçük olduğunda, piyasanın değerinin düşük olduğu anlamına gelir.
Ocak 2020'den bugüne kadar mevcut boğa-ayı döngüsünde, MVRV yalnızca iki kez 1'in altına düştü, yani 3.12-3.18 ve 6.13-7.17. BTC'nin bu turu 18.000 doların altına inmesine ve ardından yükselmeye başlamasına rağmen, Fed'in faiz oranı kararı açıklanmak üzereydi ve bu yazının yazıldığı sırada MVRV, 0,98'e düşmeden önce sadece 7 gün boyunca 1'in üzerinde kaldı.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-a8e866f330-dd1a6f-69ad2a.webp)
200 haftalık EMA, 1400 günlük EMA, önceki ayıların dipleri 200 haftalık EMA'ya yakın olduğu için genellikle dinamik olarak değişen bir BTC dibi olarak kabul edilir.
BTC doğduğu günden bu yana 200 haftalık hareketli ortalamaya 2015.01.14-2015.01.18, 2015.08.18-2015.10.05, 2018.12.14-2018.12.16, 2020.03.12-2020.03.19, 2022.06.13-2022.07.24 olmak üzere toplam 5 kez dokundu, bazıları dokundu ve toparlandı, bazıları ise 1-2 ay boyunca geziniyor, Ama hiçbir zaman etkili bir şekilde kırılmadı.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasa trendlerinin değerlendirilmesinde zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-191e3e3476-dd1a6f-69ad2a.webp)
Ve Tanrı'nın bakış açısından geriye baktığımızda, 200 haftalık hareketli ortalamanın bu birkaç dokunuşu neredeyse tarihteki en iyi alım noktalarıdır. Şu anda, 200 haftalık EMA veya 1400 günlük EMA, 22.705 dolarda.
Farklı adresler tarafından tutulan BTC bakiyesine göre, sahipleri basitçe aşağıdakilere böleriz:
• Bireysel yatırımcılar (0.001-0.1 BTC)
• Orta sınıf (100-1k BTC)
•巨鲸(1k-10k BTC)
• Süper Balina (10k-100k BTC)
Farklı net değere sahip kullanıcıların piyasa üzerindeki farklı etkileri nedeniyle, profesyonellik derecesi farklıdır, sahip oldukları bilgiler farklıdır ve döngüye duyarlılıkları farklı olacaktır, bu da boğaları ve ayıları tahmin etmemiz için farklı referans önemine sahiptir.
Perakende satış
Perakende yatırımcılar tarafından tutulan madeni para sayısındaki dalgalanma, temel olarak madeni paranın fiyatını takip etme yasasını gösterir ve varlıkların azalması, çok az referans önemi olan para birimi fiyatının düşüşünün gerisinde kalır.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-7e20c04cb1-dd1a6f-69ad2a.webp)
Orta Sınıf
BTC fiyatlarının 2018'de zirve yapmasından önceki ve sonraki boğa-ayı döngüsünde, "orta sınıfa" ait olduğunu, yani 100-10k BTC tutan adreslerin (koyu kahverengi oklar) boğa piyasasının zirvesinden önce (koyu gri oklar) varlıklarını azaltmaya başladığını görebiliriz. Bununla birlikte, ayı piyasasının dibinde, "orta sınıf", BTC trendinden uzaklaşarak varlıklarını azaltmaya devam etti ve bu da piyasanın dibinde bir fikir birliği olmadığını gösteriyor.
2020'de boğa piyasası açıldıktan sonra, "orta sınıf" da daha "sonradan görüldü" ve BTC fiyatı 2021'in sonunda zirve yaptıktan sonra, temelde piyasayla aynı frekansta, geç piyasa hakkında öncü bir yargı yoktu. Genel olarak, orta sınıfın döngüye ilişkin genel yargısı, perakende yatırımcılarınkinden biraz daha güçlüdür, ancak boğa ve ayı döngüsünün yargısı büyük bir önem taşımaz.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-620fa2f2f3-dd1a6f-69ad2a.webp)
Balina
Dengeli bir adres, daha düşük risk iştahı ve varlıkları azaltmak için daha erken bir zaman anlamına gelir, bu nedenle balinaların 2017, 2021 ve 2022'de pozisyonlarını orta sınıftan daha erken azalttığını görebiliriz.
2018'deki ayı piyasasının dibi sırasında, diğer kullanıcılar satmaya devam ettiğinde, balina sürekli olarak çip emiyordu ve 21 Şubat'ta varlıklarını azaltmaya başladı ve 5.19'dan önce, balinanın başka bir düşüş dalgası yaşadığı "oldu" ve BTC yeni bir zirveye ulaştıktan sonra, balinalar bir bütün olarak azalma durumundaydı. Balinanın dip hakkındaki yargısının çok sağlam ve tutarlı olduğu ve bu döngünün Akıllı Parasına ait olan üst sevkiyatın çok akıllı olduğu görülebilir.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-fe524b6127-dd1a6f-69ad2a.webp)
Süper Balina
BTC süper balinaları boğa-ayı döngülerine karşı o kadar hassas görünmüyor veya fiyat hareketleri konusunda güçlü bir fikir birliği yok. Boğa piyasası 2018'de zirveye ulaşmadan önce varlıkları azaltma eğilimi vardı, ancak genel artış yüksekti ve operasyon kafa karıştırıcıydı. Bu boğa döngüsündeki geri çekilme daha erkendi ve şu an için süper balinaların davranışlarından herhangi bir fiyat tahmini sinyali gözlemlenmedi.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-c8ed117e6a-dd1a6f-69ad2a.webp)
2020-2021 yükseliş döngüsünde 1k-10k BTC tutan balinanın bu yükseliş turunun bel kemiği olduğu ve zirveyi önceden tahmin etme yeteneğine sahip olduğu görülebilir, ** 100-1k BTC tutan orta sınıf orta vadede aktarılır ve bireysel yatırımcılar zirveye son güçle katkıda bulunur. Özetle, 1k-10kBTC dev balinaları boğa-ayı döngüsüne daha duyarlıdır ve bariz döngü tahmin değerine sahiptir.
İkincisi, stablecoin'ler 30 kez ihraç edildi ve BTC gibi ana akım para birimlerinin artışını çok aştı
Şimdi, stabilcoin parkurunun zincir üstü verilerine bir göz atalım.
Stablecoin'ler, kripto dünyasını dış dünyaya bağlayan bir köprüdür ve stablecoin yolunun genel durumunu gözlemleyerek piyasanın artımlı/stok/daralan bir duruma ait olduğuna karar verebiliriz.
Şekildeki mavi çizgi, USDT, USDC, BUSD, DAI, TUSD, USDP dahil olmak üzere ana akım dolar cinsinden stablecoin'lerin ek ihraç eğrisidir ve bu 6 stablecoin'in piyasa değeri, genel stablecoin yolunun %99'undan fazlasını oluşturur, bu nedenle kabaca stabilcoin yolunun genel performansı olarak anlaşılabilir.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-3759506ae6-dd1a6f-69ad2a.webp)
Mevcut boğa piyasasına çok sayıda ek stablecoin'in eşlik ettiğini gördük, bu da dış piyasalardan büyük miktarda fonun kripto piyasasına aktığını ve piyasayı "artan piyasa" durumuna getirdiğini gösteriyor. **
BTC'nin Kasım 2021'de 69.000 dolarla zirve yapmasından kısa bir süre sonra, stablecoin'ler de ek ihraç vermeyi durdurdu ve yavaş yavaş itfa etmeye başladı.
Toplam stablecoin ihracı, 1 Ocak 2020'de 5,2 milyar dolardan 20 Mart 2022'de 31,3 kat artışla 163,5 milyar dolara yükseldi. BTC'nin toplam piyasa değeri, 1 Ocak 2020'de 130,4 milyar dolardan 10 Kasım 2021'de 1.221,7 milyar dolara yükseldi ve 9,4 kat büyüme oranını temsil etti.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-ae9f099aba-dd1a6f-69ad2a.webp)
** "Stablecoin Dalgalanma Oranı Faktörü" ile piyasadaki boğaları ve ayıları tahmin edin**
Stabilcoinlerin genel ihracını gözlemlemek yeterli değildir, çünkü eğri eğilimi hala genel olarak yukarı doğrudur ve piyasayı tahmin etmek için kullanılamaz. LUCIDA, piyasayı tahmin etmek için bir "stablecoin artış oranı faktörü" geliştirdi.
Stablecoin Lansman Oranı Faktörü = ( ∑Gün İçinde Toplam Stablecoin İhracı - ∑Önceki Gün Toplam Stablecoin İhracı ) / ∑Önceki Gün Toplam Stablecoin İhracı
Aşağıdaki şekil, stablecoin ihraç oranı faktörünün bir zaman serisi grafiğidir ve 2017 ve 2020'deki boğa piyasasının iki turunda, stablecoin ihraç oranı 0 ekseninin üzerindeydi ve ek ihraç yoğundu.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-28cb0aede9-dd1a6f-69ad2a.webp)
Grafik ayrıca, Şubat'tan Nisan 2020'ye kadar, stablecoin ihracının büyüme oranının, piyasa tahmini için yol gösterici öneme sahip olan boğa piyasası başlangıç noktasından daha erken olduğunu gösteriyor.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasa trendlerinin değerlendirilmesinde zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-a5f780803a-dd1a6f-69ad2a.webp)
Üçüncüsü, halka açık zincirlerin gelişme eğilimi nasıl değerlendirilir?
Halka açık zincir her zaman kripto kullanıcılarının hevesli olduğu bir yatırım yolu olmuştur ve boğa piyasasından kademeli ayıya kadar olan bu piyasa turunda, piyasa ortamındaki değişiklikler nedeniyle halka açık zincir veri göstergelerinin dalgalanması, halka açık zincir yatırımı için iyi bir analiz örneği sağlar. Bu piyasa değişiklikleri turunda daha temsili halka açık zincirleri seçiyoruz, bu halka açık zincirlerin performansını zincir üstü veriler açısından gözden geçiriyoruz ve hangi veri göstergelerinin halka açık zincir yatırımı için yol gösterici öneme sahip olduğunu analiz etmeye çalışıyoruz.
1. Zincir üstü ekolojik aktivite ve kilitleme hacmi göstergelerinden elde edilen mevcut piyasa turunun gözden geçirilmesi
Boğa piyasasında, sermaye kaldıraç oranı yüksektir ve güçlü halka açık zincir, kolayca piyasa ısısı yaratabilen ve DApp'lerin ve kullanıcıların sayısındaki artışın getirdiği bir büyüme çarkı oluşturabilen çeşitli operasyonel araçlara ve teşviklere dayanır. Bu boğa piyasasının başlangıcında, böyle bir büyüme çarkının ortaya çıkışı, büyük halka açık zincirlerin göstergelerinden görülebilir.
Bu büyüme çarkı, geliştirici sayısının artması ile kullanıcı sayısının artmasının birleşiminin getirdiği pozitif döngüyü ifade eder ve geliştirici sayısındaki artış, halka açık zincire daha fazla kullanılabilir DApp getirir ve böylece yatırıma katılmak ve fayda elde etmek için daha fazla kullanıcı çeker; Aynı zamanda, kullanıcı sayısındaki artış, halka açık zincir ekosisteminin gelişimine katılmak için daha fazla geliştiriciyi de çekecektir.
Halka açık zincirin en doğrudan kullanıcısı olarak, geliştiricilerin ve kullanıcıların zincir üstü davranış etkinliği, halka açık zincirin kalitesini ölçmek için doğrudan bir gösterge olarak kullanılabilir.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasanın trendini belirlemede zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-1aea8df038-dd1a6f-69ad2a.webp)
Avalanche C-Chain'i örnek alırsak, boğa piyasasının ilk günlerinde, doğrulanmış sözleşme adreslerinin sayısı hızla arttı ve bu da geliştiricilerin geliştirme için halka açık zincir ekosistemine akışını temsil etti. Geliştirici sayısı arttıkça, ortalama günlük işlem sayısı da kademeli olarak artar, bu da sıradan kullanıcıların girişi anlamına gelir.
AVAX fiyatının Aralık 2021'de ATH'ye ulaşmasının ardından, doğrulanmış sözleşme adreslerinin sayısının hızla azaldığını, ortalama günlük işlem sayısının ise yüksek kaldığını belirtmekte fayda var, bu da kullanıcı adreslerinin sayısı ve ortalama günlük işlem sayısı ile karşılaştırıldığında, geliştirici etkinliğinin halka açık zincir ekosisteminin kalitesini ölçmek için öncü bir gösterge olduğunu gösteriyor.
Ayı piyasası geldiğinde, likiditenin tükenmesi ve sıcak nokta etkilerinin ortadan kalkması nedeniyle, spekülatif alandan büyük miktarda sıcak para çekilir, şu anda, yalnızca teknik gücü ve ekolojik yapısı yatırımcılar tarafından uzun vadeli iyimser olan halka açık zincirler, döviz fiyatındaki keskin düşüşte belirli bir toplam kilitlenmeyi sürdürebilir.
Toplam kilitleme hacmi, her bir halka açık zincirdeki fonların çökelmesini ölçmek için bir göstergedir ve yüksek toplam kilitleme hacmi, daha fazla kullanıcının fonlarını kullanıcı güveninin bir tezahürü olan halka açık zincir protokolüne yatırmaya istekli olduğu anlamına gelir ve ayrıca halka açık zincir ekolojisinin kullanıcıların fonları için daha yüksek fayda sağlayabileceği anlamına gelir.
Ayı piyasasının gelişinden sonra, tüm halka açık zincirler toplam kilitleme hacminde önemli bir düşüş yaşadı:
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasa trendlerinin değerlendirilmesinde zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-b2b088b56d-dd1a6f-69ad2a.webp)
Kullanıcı sayısındaki düşüşle karşılaştırıldığında, halka açık zincirin toplam kilitli hacmindeki düşüşün madeni paranın fiyatı üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olduğu bulunabilir. Fantom zincirinin toplam kilitleme miktarı 2021'deki en yüksek değerden en fazla (%93,3) düştü ve FTM'nin 5 günlük ortalama günlük fiyatı da en çok gerileyen oldu.
Buna karşılık, en kötü kullanıcı kaybını (%99) yaşamasına rağmen, Near Aurora hala Fantom'dan daha az düştü. Ana akım halka açık zincirler olan Ethereum, BNB Chain ve Polygon, toplam kilitleme hacmi de önemli ölçüde düşmüş olsa da, kullanıcı tutma oranları önemli ölçüde daha yüksektir ve madeni para fiyatlarındaki düşüş, gelişmekte olan halka açık zincirlerden daha küçüktür.
2. Halka açık zincir pazarında ikincil yatırım için veri göstergelerinin önemi
Her bir halka açık zincirin kalitesini ölçmek için standartlaştırılmış göstergeler kullanıldığında, halka açık zincirlerin mevcut rekabetinin maliyet performansı ve altyapı için erken rekabetten daha karmaşık ekosistem rekabetine geçtiği fark edilmelidir.
Şu anda, yeni halka açık zincir, farklı işletme stratejileri, teknik özellikler ve nişler ve geliştiriciler için farklı teşvikler ile farklılaştırılmış konumlandırmaya sahiptir, bu farklılaştırılmış özellikler standartlaştırılmış göstergelerle ölçülemese de, yine de halka açık zincirlerin gelişimini etkileyen önemli faktörlerdir.
Örneğin, halka açık zinciri ölçmek için bir gösterge olarak toplam kilitli hacim kullanıldığında, birçok hedge edilmiş pozisyonun likidite madenciliğinin yüksek teşvikini takip ettiği bulunabilir. Riskten korunma hacmi "teşvikli" riskten korunma ve "teşviksiz" riskten korunma olarak ikiye ayrılırsa, yüksek teşvikler nedeniyle kullanıcılar tarafından sağlanan "teşvik" riskten korunma genellikle uzun süreli değildir ve teşvik azalmaya başladığında kullanıcılar fonları çekecektir.
Fantom tarafından temsil edilen bazı halka açık zincirler, boğa piyasası sırasında kilitleme hacmini bir teşvik standardı olarak kullanmak için teşvikler yayınladı, bu da geliştiricileri protokol içinde bir ödül mekanizması kurmaya ve kilitli hacim sağlayıcıları için standarttan daha yüksek bir yıllık getiri belirlemeye istekli hale getiriyor.
Geliştiricileri doğrudan teşvik etmeye ve böylece halka açık zincir ekolojisinin gelişimini yönlendirmeye yönelik bu önlem, bu halka açık zincirlerin boğa piyasasında hızla gelişmesine izin verdi, ancak ayı piyasasında likiditenin tükenmesiyle birlikte, bu halka açık zincirlere de güçlü bir şekilde karşı çıktı.
Buna karşılık, zincir üstü ekolojik aktivite ve kilitleme hacmi gibi göstergeler, halka açık zincirlerin mevcut gelişme eğilimini değerlendirmek için daha uygundur. Halka açık zincir pazarına ikincil yatırım yaparken, halka açık zincirin mevcut gelişme eğiliminin sürdürülüp sürdürülemeyeceğini değerlendirmek de gereklidir ve bir halka açık zincirin fonlara, geliştiricilere, uygulamalara ve kullanıcılara desteğini ve çekiciliğini kapsamlı bir şekilde değerlendirmek için nicel ve nitel analizi birleştirmek gerekir.
AltCoin
Ardından, ERC20 tarafından temsil edilen Altcoins varlıklarını analiz edin.
LUCIDA, "5 Milyon Satırlık Veri Envanteri Kripto Üç Yıllık Boğa Piyasası @LUCIDA"nde, çoğu ERC20 varlıkları olan son üç yılda en iyi yükselen varlıkları envanterliyor, LUCIDA, ERC20 para birimi yatırımlarında zincir üstü verilerin değerini tartışmak için AAVE'yi örnek olarak kullanıyor.
Mavi çizgi, AAVE tokenlerinin fiyatını temsil eder ve turuncu çizgi, LUCIDA tarafından istatistiksel boyutta işaretlenen bağımsız yatırımcıların pozisyonlarının oranıdır ve spesifik algoritma şudur: bu tür tutma adresinin bakiyesi / para biriminin günlük toplam dolaşımı.
! [Boğa piyasası geliyor mu?] İkincil piyasa trendlerinin değerlendirilmesinde zincir üstü verilerin rolünü tartışın](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-b58d7fc596-dd1a6f-69ad2a.webp)
Mayıs-Haziran 2021'de, AAVE'nin madeni para fiyatı da genel piyasa çöküşünün etkisiyle önemli ölçüde düştü, ancak Haziran ayından itibaren LUCIDA'nın damgasını vurduğu akıllı bağımsız yatırımcılar kademeli olarak pozisyon oluşturmaya başladı, ralliden kâr elde etti ve piyasa Kasım ayında hemen yeni bir düşüş turuna girmeden önce hepsi tasfiye edildi.
Zincir üstü verilerin etiketleme sisteminin, genel zincir üstü verilerin çok önemli bir parçası olduğu görülebilir ve belirli bir etiketleme davranışının yorumlanması yoluyla fiyat eğilimini tahmin edebiliriz.
V. Uygulama kapsamı ve faktörlerin başarısızlığı
İkincil piyasa yatırımında, belirli verilerin veya faktörlerin bazen aniden yanlış ve kullanımı zor hale gelmesi yaygındır. Her türlü faktör, birkaç nedenden dolayı özetlenebilecek kısa vadeli veya uzun vadeli başarısızlık olasılığıyla karşı karşıya kalacaktır:
1. Piyasa ortamındaki değişiklikler
Hacim faktörü yüksek volatilite olduğunda daha etkilidir, ortalama geri dönüşe dayalı tersine çevirme faktörü düşük volatilite olduğunda daha etkilidir ve ayı boğaya döndüğünde küçük piyasa değeri faktörü daha iyidir... Farklı türdeki faktörlerin faydaları, piyasanın durumuna göre değişir.
2. Zaman çerçevesindeki değişiklikler
Emir Defteri faktörü kısa vadeli tahminler için daha uygundur ve stabilcoin ihraç oranı faktörü (daha önce yazılmıştır) uzun vadeli tahminler için daha uygundur... Farklı faktörler de farklı zaman dilimlerinde çalışır.
3. Faktörler aşırı kullanılıyor
LUCIDA, 2019'da bir tanrı göstergesi olduğunu hayal meyal hatırlıyor: uzun ve kısa kaldıraç. Bu gösterge, o zamanlar kısa vadeli tahminlerde çok yüksek bir başarı oranına sahipti, ancak tahmin doğruluğu son üç yılda çok azaldı. Her şeyden önce, 2019 hisse senedi sermaye oyunlarının piyasa modeline dayanıyor ve ikincisi, herkes bu göstergeyi kullandığında rakip kim?
Özetlemek gerekirse, piyasada herkese uyan tek bir numara yoktur ve çeşitli verileri zamanında esnek bir şekilde kullanma yeteneği, bir fon yöneticisinin veya tüccarın seviyesini ölçmek için zor bir göstergedir.
Sonuç
"Tarih tekerrür etmez, ancak her zaman çarpıcı bir şekilde benzer görünür" ve deneyimli yatırımcılar genellikle bu atasözünün gücünü anlarlar. İster teknik açıdan ister temel analizden olsun, öngörülemeyen kripto pazarındaki yatırımcılar için piyasaya olan hayranlığı korumak ilk etapta olmalıdır ve karar verme sürecinde, bazı değerli zincir üstü verileri çıkarabilirsek, bu açıkça daha azıyla daha fazlasını yapmamıza, değerli projeleri veya içeriği daha erken bulmamıza ve yatırımı daha iyi yönlendirmemize olanak sağlayacaktır.