Ben Strack tarafından yazıldı, blockworks Çeviri: İyi Oba, Altın Finans
Grayscale'in ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile kazandığı zaferde, Washington DC Temyiz Mahkemesi'nin nihai kararı, spot bitcoin ETF'lerini bekleyenlere net bir mesaj gönderebilir. Bu doğru da değil.
Bir avukat, mahkemenin SEC'in Grayscale Bitcoin Trust'ın (GBTC) ETF'lere dönüştürülmesini reddetmesini sınırlayabileceği için yargıcın ifadesinin önemli olacağını belirtti. SEC'in mahkeme kararına itiraz etmeme kararına rağmen, bir Bitcoin ETF'sinin halka açılmasının haftalar hatta aylar alabileceğine inanan birçok kişi var. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) yeniden değerlendirme talep etme fırsatı 13 Ekim'de geçti. Bir Grayscale sözcüsü yaptığı açıklamada, Washington DC Devre Temyiz Mahkemesi'nin artık bu tarihten itibaren 7 gün içinde "nihai bir yetkilendirme" vereceğini söyledi. Temyiz prosedürlerine ilişkin federal kurallar uyarınca, mahkemeler yetki verme süresini uzatabilir. SEC'in yeniden duruşma süresi Cuma günü geç saatlerde sona erdiğinden, mahkemenin emri Pazartesi gününe kadar verilmeyebilir. Grayscale ekibi, SEC onayının ardından GBTC'yi bir ETF'ye dönüştürmeye hazır.
Nihai karar ve ne anlama gelebileceği
Grayscale ve sektör nihai bir mahkeme kararını beklerken, bir şey açık görünüyor: Hukuk firması Haynes Boone'un ortağı Arie Heijkoop'a göre mahkeme, SEC'e GBTC'nin ETF'lere dönüştürülmesini reddetme kararını yeniden gözden geçirmesini emredecek. Bununla birlikte, mahkeme kararının ayrıntıları ve kapsamı ile SEC'in yaklaşan yanıtı belirsizliğini koruyor.
Mahkeme kararının SEC'in başvuruyu onaylamasını gerektirmesini beklemiyorum, çünkü mahkeme, SEC'in başvuruyu reddetmek için başka geçerli gerekçeler bulması durumunda bir miktar politika boşluğunu korumak isteyebilir.
Düzenleyici, önceki spot Bitcoin ETF retlerinde veya Grayscale'in meşru dosyalarına verilen yanıtlarda saklama sorunları gibi diğer önemli endişeleri dile getirmedi. Dolayısıyla, SEC GBTC başvurusunu yeni gerekçelerle tekrar reddederse, başvuran ve gelecekteki mahkemeler tarafından itiraz edilebilir. Mahkemenin, SEC'in devam eden inkarını etkili bir şekilde sınırlamak için, bu tür gerekçelerin Bitcoin vadeli işlemleri için geçerli olmayan faktörlere dayanması gerektiğini açıkça belirtmek gibi bir dil kullanıp kullanmayacağını bekleyip göreceğiz. Ağustos ayındaki bir kararda, Washington DC Devre Yargıcı, SEC'in bitcoin vadeli ETF'lerine izin verdiğini, ancak GBTC'nin ETF'lere "keyfi ve keyfi olarak" dönüşmesini engellediğini söyledi.
Perşembe günü Grayscale, GBTC'yi ETF'lere dönüştürme çabalarının bir parçası olarak SEC'e bir Form S-3 sundu. Konuya aşina olan bir kişi, belgeyi şirketin dava sona erdikten sonra başka bir SEC bölümüyle görüşmeye başlaması için "prosedürel bir kilometre taşı" olarak nitelendirdi. Çarşamba günkü bir X dizisinde, Davis Polk & Wardwell hukuk firmasında çalışan Scott Johnsson, yeni bir 19b-4 dosyalamasına ihtiyaç olup olmadığını düşündü. SEC'in aleyhine bir emir vermemesi durumunda 19b-4'ün onaylanmış sayıldığını kaydetti. Ayrıca, temyiz mahkemesinin SEC'in vetosunu tersine çevireceğini kaydetti.
19b-4 dosyası
NYSE Arca Borsası, GBTC ETF'nin listeleneceği borsa olacak, ancak henüz 19b-4 başvurusunu yeniden yapmadı. Grayscale Perşembe günü yaptığı açıklamada, GBTC dönüşümünün 19b-4 başvuruları için SEC onayı gerektirdiğini kabul etti.
Çarşamba günkü Tema X'te, Davis Polk ve Wardwell avukatı Scott Johnsson, yeni bir 19b-4'ün dosyalanması gerekip gerekmediğini düşündü. SEC'in bir emir vermemesi durumunda 19b-4'ün onaylanmış sayıldığını belirtti. Ayrıca, temyiz mahkemesinin SEC'in itirazını düşüreceğini kaydetti. Grayscale bunu SEC ile bir pazarlık kozu olarak kullanabilir ve bu da şirketin 19b-4 başvurusunu yeniden dosyalamasını gerektirebilir ve Cuma günü Washington DC Circuit tarafından verilen vekaletnamenin çok fazla netlik sağlayacağını sanmıyorum. Ancak GBTC'nin yeniden gönderilip gönderilmeyeceğini ve ne zaman gönderileceğini görmek ilginç olmalı. Yeniden gönderme, muhtemelen en az dirençli yol olacaktır.
GBTC'nin Ötesinde
SEC başkanı, Çarşamba günü verdiği bir röportajda, düzenleyicinin Grayscale'in mahkeme zaferine itiraz etmeme kararı hakkında yorum yapmaktan kaçındı. Personelinin yaklaşık bir düzine spot Bitcoin ETF'si için başvuruları aktif olarak incelediğini kabul etti. SEC'in açıklama inceleme ekibi, potansiyel ihraççılara geri bildirim sağlıyor, ancak bu tür konuşmalar hakkında yorum yapmaktan kaçındı. Aslında, son günlerde ihraççılar, yöneticilerin ve piyasa gözlemcilerinin şirket ve düzenleyiciler arasında verimli bir diyaloğun işareti olabileceğini söylediği daha fazla bilgi sağlamak için bitcoin ETF'leri için başvuru belgelerini güncellediler.
Artık SEC'in duruşunu değiştirmesi ve artık spot Bitcoin ETF'lerini reddetmek için yeni nedenler ifade etmeye çalışmaması, ancak bu başvurunun yakında onaylanmasını ve çok sayıda başka spot Bitcoin ETF'sinin olası onayını izlemesi daha olası görünüyor.
SEC'in, Ark Invest ve 21Shares'in spot bitcoin ETF'sini onaylayıp onaylamayacağına karar vermek için gelecek yıl 10 Ocak'a kadar süresi var. Düzenleyicinin, BlackRock ve Fidelity tarafından sunulanlar da dahil olmak üzere bir dizi benzer teklifi onaylayıp onaylamayacağına karar vermek için gelecek yılın Mart ortasına kadar süresi var. SEC'in, Grayscale'i de içerebilecek spot bitcoin başvurularını yıl sonuna kadar onaylaması bekleniyor, ancak daha büyük olasılıkla 2024'ün başlarından ortalarına kadar.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Yaklaşan Grayscale-SEC Mahkemesi kararı ne getirecek?
Ben Strack tarafından yazıldı, blockworks Çeviri: İyi Oba, Altın Finans
Grayscale'in ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile kazandığı zaferde, Washington DC Temyiz Mahkemesi'nin nihai kararı, spot bitcoin ETF'lerini bekleyenlere net bir mesaj gönderebilir. Bu doğru da değil.
Bir avukat, mahkemenin SEC'in Grayscale Bitcoin Trust'ın (GBTC) ETF'lere dönüştürülmesini reddetmesini sınırlayabileceği için yargıcın ifadesinin önemli olacağını belirtti. SEC'in mahkeme kararına itiraz etmeme kararına rağmen, bir Bitcoin ETF'sinin halka açılmasının haftalar hatta aylar alabileceğine inanan birçok kişi var. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) yeniden değerlendirme talep etme fırsatı 13 Ekim'de geçti. Bir Grayscale sözcüsü yaptığı açıklamada, Washington DC Devre Temyiz Mahkemesi'nin artık bu tarihten itibaren 7 gün içinde "nihai bir yetkilendirme" vereceğini söyledi. Temyiz prosedürlerine ilişkin federal kurallar uyarınca, mahkemeler yetki verme süresini uzatabilir. SEC'in yeniden duruşma süresi Cuma günü geç saatlerde sona erdiğinden, mahkemenin emri Pazartesi gününe kadar verilmeyebilir. Grayscale ekibi, SEC onayının ardından GBTC'yi bir ETF'ye dönüştürmeye hazır.
Nihai karar ve ne anlama gelebileceği
Grayscale ve sektör nihai bir mahkeme kararını beklerken, bir şey açık görünüyor: Hukuk firması Haynes Boone'un ortağı Arie Heijkoop'a göre mahkeme, SEC'e GBTC'nin ETF'lere dönüştürülmesini reddetme kararını yeniden gözden geçirmesini emredecek. Bununla birlikte, mahkeme kararının ayrıntıları ve kapsamı ile SEC'in yaklaşan yanıtı belirsizliğini koruyor.
Mahkeme kararının SEC'in başvuruyu onaylamasını gerektirmesini beklemiyorum, çünkü mahkeme, SEC'in başvuruyu reddetmek için başka geçerli gerekçeler bulması durumunda bir miktar politika boşluğunu korumak isteyebilir.
Düzenleyici, önceki spot Bitcoin ETF retlerinde veya Grayscale'in meşru dosyalarına verilen yanıtlarda saklama sorunları gibi diğer önemli endişeleri dile getirmedi. Dolayısıyla, SEC GBTC başvurusunu yeni gerekçelerle tekrar reddederse, başvuran ve gelecekteki mahkemeler tarafından itiraz edilebilir. Mahkemenin, SEC'in devam eden inkarını etkili bir şekilde sınırlamak için, bu tür gerekçelerin Bitcoin vadeli işlemleri için geçerli olmayan faktörlere dayanması gerektiğini açıkça belirtmek gibi bir dil kullanıp kullanmayacağını bekleyip göreceğiz. Ağustos ayındaki bir kararda, Washington DC Devre Yargıcı, SEC'in bitcoin vadeli ETF'lerine izin verdiğini, ancak GBTC'nin ETF'lere "keyfi ve keyfi olarak" dönüşmesini engellediğini söyledi.
Perşembe günü Grayscale, GBTC'yi ETF'lere dönüştürme çabalarının bir parçası olarak SEC'e bir Form S-3 sundu. Konuya aşina olan bir kişi, belgeyi şirketin dava sona erdikten sonra başka bir SEC bölümüyle görüşmeye başlaması için "prosedürel bir kilometre taşı" olarak nitelendirdi. Çarşamba günkü bir X dizisinde, Davis Polk & Wardwell hukuk firmasında çalışan Scott Johnsson, yeni bir 19b-4 dosyalamasına ihtiyaç olup olmadığını düşündü. SEC'in aleyhine bir emir vermemesi durumunda 19b-4'ün onaylanmış sayıldığını kaydetti. Ayrıca, temyiz mahkemesinin SEC'in vetosunu tersine çevireceğini kaydetti.
19b-4 dosyası
NYSE Arca Borsası, GBTC ETF'nin listeleneceği borsa olacak, ancak henüz 19b-4 başvurusunu yeniden yapmadı. Grayscale Perşembe günü yaptığı açıklamada, GBTC dönüşümünün 19b-4 başvuruları için SEC onayı gerektirdiğini kabul etti.
Çarşamba günkü Tema X'te, Davis Polk ve Wardwell avukatı Scott Johnsson, yeni bir 19b-4'ün dosyalanması gerekip gerekmediğini düşündü. SEC'in bir emir vermemesi durumunda 19b-4'ün onaylanmış sayıldığını belirtti. Ayrıca, temyiz mahkemesinin SEC'in itirazını düşüreceğini kaydetti. Grayscale bunu SEC ile bir pazarlık kozu olarak kullanabilir ve bu da şirketin 19b-4 başvurusunu yeniden dosyalamasını gerektirebilir ve Cuma günü Washington DC Circuit tarafından verilen vekaletnamenin çok fazla netlik sağlayacağını sanmıyorum. Ancak GBTC'nin yeniden gönderilip gönderilmeyeceğini ve ne zaman gönderileceğini görmek ilginç olmalı. Yeniden gönderme, muhtemelen en az dirençli yol olacaktır.
GBTC'nin Ötesinde
SEC başkanı, Çarşamba günü verdiği bir röportajda, düzenleyicinin Grayscale'in mahkeme zaferine itiraz etmeme kararı hakkında yorum yapmaktan kaçındı. Personelinin yaklaşık bir düzine spot Bitcoin ETF'si için başvuruları aktif olarak incelediğini kabul etti. SEC'in açıklama inceleme ekibi, potansiyel ihraççılara geri bildirim sağlıyor, ancak bu tür konuşmalar hakkında yorum yapmaktan kaçındı. Aslında, son günlerde ihraççılar, yöneticilerin ve piyasa gözlemcilerinin şirket ve düzenleyiciler arasında verimli bir diyaloğun işareti olabileceğini söylediği daha fazla bilgi sağlamak için bitcoin ETF'leri için başvuru belgelerini güncellediler.
Artık SEC'in duruşunu değiştirmesi ve artık spot Bitcoin ETF'lerini reddetmek için yeni nedenler ifade etmeye çalışmaması, ancak bu başvurunun yakında onaylanmasını ve çok sayıda başka spot Bitcoin ETF'sinin olası onayını izlemesi daha olası görünüyor.
SEC'in, Ark Invest ve 21Shares'in spot bitcoin ETF'sini onaylayıp onaylamayacağına karar vermek için gelecek yıl 10 Ocak'a kadar süresi var. Düzenleyicinin, BlackRock ve Fidelity tarafından sunulanlar da dahil olmak üzere bir dizi benzer teklifi onaylayıp onaylamayacağına karar vermek için gelecek yılın Mart ortasına kadar süresi var. SEC'in, Grayscale'i de içerebilecek spot bitcoin başvurularını yıl sonuna kadar onaylaması bekleniyor, ancak daha büyük olasılıkla 2024'ün başlarından ortalarına kadar.