(Bloomberg) - Зростання акцій Circle Internet Group Inc., викликане хвилею оптимізму щодо американських стейблкоїнів, змусило інвесторів і спостерігачів за ринком задуматися про те, скільки зростання може залишитися в найближчій перспективі для нової публічної компанії.
Найбільш читане від Bloomberg
Весілля Безоса викликало протести, роздуми про туризм у Венеції
Поранення бюджету штату США загострюються через політику Трампа та зміни в DOGE
Пасажири ризикують життям у Йоганнесбурзі через війну між таксопарками
Стрімке ралі почалося в перший день торгів для компанії, що стоїть за USDC, другим за величиною стейблкоїном за часткою ринку, коли акції підскочили на 168% від початкової ціни публічного розміщення в 31 долар. З моменту свого дебюту 5 червня акції продовжували зростати: у понеділок акції зросли на 9,6% і закрилися на рівні 263,45 долара — ще один рекордний максимум.
Circle стала головним бенефіціаром ейфорії навколо регулювання стейблкоїнів, оскільки є однією з небагатьох публічно торгованих компаній з активами, пов'язаними зі стейблкоїнами. Але її подальша висхідна траєкторія залежить від впровадження нових технологій.
У середині червня Сенат США прийняв закон, що встановлює регулювання для криптовалют, які прив'язані до долара США, що стало знаковою перемогою як для криптоіндустрії, так і для президента Дональда Трампа, чий афілійований стейблкоїн з World Liberty Financial вже може похвалитися ринковою вартістю приблизно 2 мільярди доларів. Палата представників також дотримується свого власного законодавства.
До поїздки приєдналися й інші компанії. Акції Fiserv Inc. зросли на 4,4% у понеділок після того, як фінансово-технологічна компанія заявила, що планує запустити власний стейблкоїн і платформу для клієнтів, працюючи з Circle і Paxos Inc. над інфраструктурою монет. Mastercard Inc. оголосила у вівторок про партнерство з Fiserv для інтеграції стейблкоїнів у продукти та послуги компанії, що випускає кредитні картки. Walmart Inc. і Amazon.com Inc. входять до числа компаній, які обговорюють випуск власних стейблкоїнів, чинячи тиск на акції традиційних платіжних компаній, таких як Visa Inc.
Навіть з нещодавнім імпульсом, якщо стейблкоїни не стануть широко використовуваним і прийнятим методом платежу, потенціал Circle у майбутньому може бути обмеженим.
«Ми дуже скептично ставимося до того, що стабільні монети коли-небудь стануть актуальним способом оплати в США. Поточна система на основі карток працює: вона зручна, безпечна та багата на винагороди», — написав аналітик Jefferies Тревор Вільямс у замітці в понеділок, додавши, що стабільні монети можуть призвести до незграбного споживчого досвіду та не запропонувати багато нових знижок або стимулів для винагород.
"Для споживачів у США ми також не бачимо переконливої причини тримати USDC, окрім як у гаманці як шлях для входу/виходу в криптотрейдингу," додав Вільямс.
У той час як деякі вважають, що Circle зможе конкурувати з такими компаніями, як Visa і Mastercard, портфельний менеджер RIA Advisors Майкл Лебовіц не настільки впевнений. Він бачить, що стейблкоїни пропонують схожу послугу з фондами грошового ринку для людей, які купують і продають криптовалюти.
“Я не впевнений, що це справді вб'є Visa або завдасть шкоди Visa, оскільки багато з тих грошей у криптовалюті не планувалося використовувати,” - сказав Лебовіц.
Інші ризики
Крім того, деякому прибутку акцій Circle може сприяти низький рівень вільного обігу або кількість акцій, доступних для торгівлі. Його вільне плавання становить лише 25%, тоді як у компаній з індексу S&P 500 цей показник становить у середньому 95%. Низький рівень плавання може додати волатильності до торгівлі та призвести до незначних змін у ціні. Хоча це може допомогти зростанню Circle, це також може вплинути на акції вниз, якщо настрої зміняться.
Ралі також зробило акції дорогими, піднявши співвідношення ціни до прибутку близько 180, що є премією до ширшого S&P 500, який торгується приблизно в 22 рази більше, ніж форвардний прибуток. Партнер-засновник Gilgamesh Ventures Мігель Армаза вважає, що високий коефіцієнт прямих інвестицій Circle порівняно з конкурентами буде стійким лише за умови суттєвого збільшення чистої маржі та прибутку протягом наступного року.
"Будь-які проблеми з виконанням, несподівані регуляторні труднощі або макроекономічні перешкоди можуть легко зменшити множники компанії, знижуючи оцінку Circle ближче до її аналогів", - сказав Армаза.
Звичайно, є ознаки того, що ринок стейблкоїнів продовжить зростати. У квітні Circle заявила, що запустить платіжну мережу, щоб допомогти фінансовим установам здійснювати транскордонні транзакції в стабільних монетах, а цього місяця Shopify Inc. заявила, що розгорне платежі USDC для продавців і клієнтів по всьому світу.
Двопартійна підтримка США та нове законодавство призведуть до попиту на стабільні монети, і Circle вже має фору для вирішення цієї проблеми, вважає Страхінья Савіч, керівник відділу даних та аналітики FRNT Financial. Компанія також отримує вигоду від роздрібних продавців, які шукають економію коштів, та інвесторів, які шукають збільшення доступу до криптовалюти на публічних ринках, додав Савич.
«У цьому контексті зірки зійшлися для стейблкоїнів, і ми бачимо, що це призводить до чудових показників для Circle», — сказав він.
Найбільше читають у Bloomberg Businessweek
Розкішні підробники продовжують перевищувати виробників сумок за $10,000
Кен Гріффін про Трампа, Гарвард і чому новачки-інвестори не зможуть здолати професіоналів
Чи є Марк К'юбан гучним мільярдером, який потрібен демократам у 2028 році?
Чи може ‘MAMUWT’ бути для Маска тим, чим ‘TACO’ є для Трампа?
Чому Майк Тайсон і ринок облігацій можуть навчити Трампа про борги
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Зростання Circle на 750% розпалює дебати щодо платежів Stablecoin
(Bloomberg) - Зростання акцій Circle Internet Group Inc., викликане хвилею оптимізму щодо американських стейблкоїнів, змусило інвесторів і спостерігачів за ринком задуматися про те, скільки зростання може залишитися в найближчій перспективі для нової публічної компанії.
Найбільш читане від Bloomberg
Стрімке ралі почалося в перший день торгів для компанії, що стоїть за USDC, другим за величиною стейблкоїном за часткою ринку, коли акції підскочили на 168% від початкової ціни публічного розміщення в 31 долар. З моменту свого дебюту 5 червня акції продовжували зростати: у понеділок акції зросли на 9,6% і закрилися на рівні 263,45 долара — ще один рекордний максимум.
Circle стала головним бенефіціаром ейфорії навколо регулювання стейблкоїнів, оскільки є однією з небагатьох публічно торгованих компаній з активами, пов'язаними зі стейблкоїнами. Але її подальша висхідна траєкторія залежить від впровадження нових технологій.
У середині червня Сенат США прийняв закон, що встановлює регулювання для криптовалют, які прив'язані до долара США, що стало знаковою перемогою як для криптоіндустрії, так і для президента Дональда Трампа, чий афілійований стейблкоїн з World Liberty Financial вже може похвалитися ринковою вартістю приблизно 2 мільярди доларів. Палата представників також дотримується свого власного законодавства.
До поїздки приєдналися й інші компанії. Акції Fiserv Inc. зросли на 4,4% у понеділок після того, як фінансово-технологічна компанія заявила, що планує запустити власний стейблкоїн і платформу для клієнтів, працюючи з Circle і Paxos Inc. над інфраструктурою монет. Mastercard Inc. оголосила у вівторок про партнерство з Fiserv для інтеграції стейблкоїнів у продукти та послуги компанії, що випускає кредитні картки. Walmart Inc. і Amazon.com Inc. входять до числа компаній, які обговорюють випуск власних стейблкоїнів, чинячи тиск на акції традиційних платіжних компаній, таких як Visa Inc.
Навіть з нещодавнім імпульсом, якщо стейблкоїни не стануть широко використовуваним і прийнятим методом платежу, потенціал Circle у майбутньому може бути обмеженим.
«Ми дуже скептично ставимося до того, що стабільні монети коли-небудь стануть актуальним способом оплати в США. Поточна система на основі карток працює: вона зручна, безпечна та багата на винагороди», — написав аналітик Jefferies Тревор Вільямс у замітці в понеділок, додавши, що стабільні монети можуть призвести до незграбного споживчого досвіду та не запропонувати багато нових знижок або стимулів для винагород.
"Для споживачів у США ми також не бачимо переконливої причини тримати USDC, окрім як у гаманці як шлях для входу/виходу в криптотрейдингу," додав Вільямс.
У той час як деякі вважають, що Circle зможе конкурувати з такими компаніями, як Visa і Mastercard, портфельний менеджер RIA Advisors Майкл Лебовіц не настільки впевнений. Він бачить, що стейблкоїни пропонують схожу послугу з фондами грошового ринку для людей, які купують і продають криптовалюти.
“Я не впевнений, що це справді вб'є Visa або завдасть шкоди Visa, оскільки багато з тих грошей у криптовалюті не планувалося використовувати,” - сказав Лебовіц.
Інші ризики
Крім того, деякому прибутку акцій Circle може сприяти низький рівень вільного обігу або кількість акцій, доступних для торгівлі. Його вільне плавання становить лише 25%, тоді як у компаній з індексу S&P 500 цей показник становить у середньому 95%. Низький рівень плавання може додати волатильності до торгівлі та призвести до незначних змін у ціні. Хоча це може допомогти зростанню Circle, це також може вплинути на акції вниз, якщо настрої зміняться.
Ралі також зробило акції дорогими, піднявши співвідношення ціни до прибутку близько 180, що є премією до ширшого S&P 500, який торгується приблизно в 22 рази більше, ніж форвардний прибуток. Партнер-засновник Gilgamesh Ventures Мігель Армаза вважає, що високий коефіцієнт прямих інвестицій Circle порівняно з конкурентами буде стійким лише за умови суттєвого збільшення чистої маржі та прибутку протягом наступного року.
"Будь-які проблеми з виконанням, несподівані регуляторні труднощі або макроекономічні перешкоди можуть легко зменшити множники компанії, знижуючи оцінку Circle ближче до її аналогів", - сказав Армаза.
Звичайно, є ознаки того, що ринок стейблкоїнів продовжить зростати. У квітні Circle заявила, що запустить платіжну мережу, щоб допомогти фінансовим установам здійснювати транскордонні транзакції в стабільних монетах, а цього місяця Shopify Inc. заявила, що розгорне платежі USDC для продавців і клієнтів по всьому світу.
Двопартійна підтримка США та нове законодавство призведуть до попиту на стабільні монети, і Circle вже має фору для вирішення цієї проблеми, вважає Страхінья Савіч, керівник відділу даних та аналітики FRNT Financial. Компанія також отримує вигоду від роздрібних продавців, які шукають економію коштів, та інвесторів, які шукають збільшення доступу до криптовалюти на публічних ринках, додав Савич.
«У цьому контексті зірки зійшлися для стейблкоїнів, і ми бачимо, що це призводить до чудових показників для Circle», — сказав він.
Найбільше читають у Bloomberg Businessweek
©2025 Блумберг Л.П.
Переглянути коментарі