Tether додатковий мінтинг 2 мільярди доларів США USDT, активність торгівлі на ринку криптоактивів посилилася

Tether, найбільший у світі емітент стейблкоїнів, 16 липня викарбував додаткові $2 млрд в USDT на блокчейні Ethereum. Цей крок не тільки підштовхнув загальну ринкову капіталізацію Tether до історичного максимуму в понад 160 мільярдів доларів, але також був розглянутий як важливий сигнал про збільшення торгової активності на ринку криптовалют, особливо після того, як Bitcoin досяг історичного максимуму в понад 120 000 доларів. USDT відіграє життєво важливу роль у криптоекосистемі, забезпечуючи ліквідність і стабільність транзакцій на централізованій та децентралізованій платформі. Це масштабне карбування не тільки відображає високий ринковий попит на стабільні монети, але й спонукає глибоко задуматися про майбутню роль стейблкоїнів у фінансовій системі.

Масове карбування Tether: ліквідність ринку та нові максимуми біткоїнів

Генеральний директор Tether Паоло Ардоіно підтвердив карбування в пості на X, уточнивши, що новий монетний двір є «поповненням запасів» для Ethereum. Це означає, що ці кошти служитимуть інвентарем для майбутніх випусків та обміну блокчейном, а не одразу надходитимуть в обіг. Тим не менш, ці додаткові 2 мільярди доларів в USDT, з яких 1 мільярд доларів відправляються безпосередньо на Binance, найбільш торговану криптовалютну біржу в світі, безсумнівно, вводять величезну потенційну ліквідність на ринок.

Ця транзакція демонструє зростання торгової активності на ринку криптоактивів, особливо після того, як Біткойн досяг історичного максимуму понад 120 000 доларів. Згідно з даними компанії, лише за останній місяць Tether випустила USDT на суму 4,4 мільярда доларів. Запас USDT Tether перевищив 160 мільярдів доларів, а Ардойно похвалив цей рубіж як доказ реальної корисності USDT, особливо на ринках, що розвиваються. Він зазначив: "Це захоплюючий новий етап, що підтверджує неперевершену корисність USDt як цифрового долара для мільярдів людей на ринках, що розвиваються та в країнах, що розвиваються."

Згідно з даними компанії, Tether випустив понад 74 мільярди доларів США USDT в Ethereum, а також 81 мільярд доларів США USDT в TRON. Його слід у інших блокчейнах, хоча й менший, постійно зростає, включаючи випуск 2 мільярдів доларів США на Solana, 530 мільйонів доларів США на TON та 480 мільйонів доларів США на Avalanche. Тим часом, компанія-стейблкоїн підкреслює, що випущені токени все ще отримуватимуть повну підтримку. У другому кварталі 2025 року Tether повідомив, що має понад 127 мільярдів доларів США в облігаціях США. Це означає, що якщо б Tether був країною, він став би 18-м найбільшим власником державного боргу США.

стейблкоїн: «лабораторія» центральних банківських цифрових валют (CBDC)?

стейблкоїн, тобто цифрова монета, прив'язана до USD, здобуває величезну популярність, але в умовах обмеженого регулювання поводиться так скромно, що, можливо, це вказує на те, що в майбутньому вона відіграватиме більш важливу роль, ставши випробувальним майданчиком для цифрових валют центрального банку (CBDC). Ці токени, засновані на Блокчейні, покликані підтримувати стабільність вартості, вони дозволяють нам зазирнути в майбутнє, як уряди різних країн використовуватимуть свою інфраструктуру для впровадження державного контролю над цифровим USD.

Принцип роботи стейблкоїнів простий: це криптовалюти, прив'язані до фіатних валют (зазвичай долара США), щоб уникнути волатильності таких активів, як Bitcoin або Ether. Вони випускаються приватними компаніями та забезпечуються грошовими коштами, облігаціями або іншими резервами активів, забезпечуючи прив'язку 1:1 до долара США. USDT від Tether і USDC від Circle домінують на ринку, сприяючи платформам децентралізованих фінансів (DeFi), грошовим переказам і мільярдам щоденних транзакцій для глобальної торгівлі. Їхня корисність полягає в їхній здатності поєднувати швидкість і прозорість блокчейну зі стабільністю традиційних валют, що робить їх улюбленцями ентузіастів криптовалют і потенційним зразком для центральних банків, які шукають цифрові валюти.

Уряд США вже давно проявляє інтерес до цифрових валют центральних банків (CBDC), цифрових версій долара США, випущених і контрольованих Федеральною резервною системою. На відміну від стейблкоїнів, CBDC будуть прямим зобов'язанням центральних банків, забезпечуючи безпрецедентний контроль над грошово-кредитною політикою, відстеженням транзакцій та фінансовим регулюванням. Прихильники стверджують, що це може оптимізувати платежі, зменшити витрати та підвищити фінансову доступність. Критики, однак, попереджають, що це може вторгнутися в приватне життя, створити ризики для стеження і дати уряду безпрецедентний контроль над особистими витратами.

стейблкоїн та розмиті межі CBDC: таємний перехід?

Виконавчий указ адміністрації Байдена щодо цифрових активів 2022 року вимагає від агентств вивчити доцільність CBDC, і ФРС вивчає його вплив за допомогою таких заходів, як план Гамільтона. Однак розгортання CBDC з нуля є складним завданням – якщо інфраструктура вже не існує. Непомітно з'являються стабільні монети, і вони непомітно заклали основу для цифрового долара. Їхні блокчейн-мережі, системи гаманців та інтеграції з глобальними біржами складають готову екосистему. Наприклад, Tether і USDC працюють на публічних блокчейнах, таких як Ethereum, що забезпечує безперебійні, майже миттєві транскордонні транзакції. Вони також досліджують сірі зони регулювання з моменту свого заснування. Ця стійкість свідчить про те, що регулюючі органи погодилися з існуванням цих стейблкоїнів, і вони, можливо, спостерігають за тим, як ці валюти працюють у реальних умовах – можливо, як вправа CBDC.

Існує разюча схожість між стейблкоїнами та потенційними цифровими валютами центрального банку (CBDC). Обидва покладаються на цифрові реєстри для відстеження транзакцій, обидва прагнуть до паритету в доларах, і обидва повинні зміцнити довіру до підтримки емітента. Теоретично CBDC можуть прийняти архітектуру стабільних монет, замінивши приватних емітентів Федеральною резервною системою. Цей перехід буде бекдорним підходом без необхідності створювати CBDC з нуля. Використовуючи існуючу структуру стейблкоїнів, ФРС може розгорнути цифровий долар з мінімальними збоями та використовувати знайому технологію для оптимізації державного та інституційного прийняття. Питання в тому, чи це вже сталося очевидно.

Деякі критики стверджують, що Закон GENIUS відкриває чорний хід для CBDC, оскільки він створює основу для випуску банками стейблкоїнів, прив'язаних до долара США, які функціонують як контрольовані державою цифрові долари, потенційно дозволяючи урядам контролювати їх без необхідності прямого випуску ФРС. Дозволяючи федеральним банкам випускати стабільні монети під суворим регуляторним наглядом, законопроєкт може створити сумісну мережу приватних цифрових валют для імітації функцій CBDC.

Крім того, центральний банк може програмувати CBDC для реалізації політики, яка безпосередньо впливає на способи використання особистих коштів, такі як негативні відсоткові ставки або обмеження на витрати. Функція смарт-контрактів стейблкоїнів дозволяє програмовані транзакції, які можуть слугувати шаблоном для таких контролів. Скептики можуть вважати, що стейблкоїни надто децентралізовані, щоб бути прототипом для CBDC. Адже їхні блокчейни зазвичай є непозволеними, що означає, що будь-хто може брати участь без нагляду. Але це ігнорує централізовані вузькі місця: емітент контролює управління резервами, біржі виконують правила KYC (знай свого клієнта). CBDC можуть зберегти ефективність блокчейну, одночасно замінивши приватних емітентів Федеральною резервною системою, досягаючи централізованого контролю. Уряд також може змусити стейблкоїни реалізувати взаємодію з майбутніми CBDC, створюючи таким чином змішану систему, в якій приватні токени прокладають шлях для державного лідерства.

Глобальний контекст і стратегічні переваги: майбутня роль стейблкоїнів

Глобальний контекст робить цю теорію ще більш актуальною. Цифровий юань Китаю вже знаходиться на пілотній фазі, і такі країни, як Багамські острови та Нігерія, запустили власну цифрову валюту центрального банку (CBDC). США ризикують відстати в гонці за визначення майбутнього грошей, особливо з огляду на те, що стабільні монети, такі як Tether, домінують у транскордонних платежах у регіонах, де валюти нестабільні. Якщо США інтегрують інфраструктуру стейблкоїнів у CBDC, вони можуть зберегти глобальне домінування долара, протидіючи іноземним цифровим валютам.

Ця стратегічна перевага, можливо, пояснює, чому регулятори дозволяють стейблкоїнам процвітати, незважаючи на їх ризики. Загальне сприйняття залишається перешкодою. Стейблкоїни користуються довірою серед користувачів криптоактивів, але цифрова валюта центрального банку (CBDC) може зіткнутися з сильним опором через регуляторні побоювання. Уряди можуть зменшити ці побоювання, визначивши CBDC як еволюцію стейблкоїна, підкреслюючи його знайомість і стабільність. Наприклад, прозорість і підтримка резервів популярної валюти USD можуть стати зразком, що дозволяє користувачам вірити, що цифровий долар також надійний.

Одночасно емітентам стейблкоїнів, можливо, буде цікаво інтегруватися, оскільки це може зміцнити їхню позицію в урядово визнаній системі, захищаючи їх від майбутніх регуляторних ударів. Шлях до CBDC сповнений технічних та політичних викликів, але стейблкоїни пропонують привабливу обхідну дорогу. За останнє десятиліття широке впровадження стейблкоїнів, перевірена інфраструктура та сильна регуляторна стійкість зробили їх ідеальним вибором для таємного переходу.

Не маючи значення, навмисно чи ні, Tether та USDC пережили регуляторний контроль, що свідчить про те, що стейблкоїни можуть стати прототипом майбутніх CBDC. Оскільки Федеральна резервна система поступово наближається до CBDC, межа між приватними стейблкоїнами та державним контролем за грошима стає розмитою, що піднімає ключове питання: чи вже застосували ми цей прототип до майбутнього грошей? Масовий мінтинг Tether не лише сигналізує про збільшення ліквідності на ринку криптоактивів, а й, можливо, є важливим відображенням еволюції майбутньої глобальної валютної системи.