Один. Приховані тривоги під вітром: Ліквідність RWA "пастка"
Реальні світові активи (RWA) переходять у ключову фазу масштабного застосування з етапу перевірки концепції. У багатьох країнах і регіонах світу RWA вже включено в стратегічні плани, політична підтримка та увага капіталу постійно зростають. Проте в цій бурхливій хвилі цифровізації активів, малі та середні підприємства часто опиняються в незручному становищі. З одного боку, RWA дійсно допомагають активізувати активи підприємств, розширити фінансування та просунути цифрову трансформацію; але, з іншого боку, якщо не вирішити проблему ліквідності, цей проект RWA часто перетворюється на "цифрову оболонку", як акції без покупців, їхня вартість важко реалізується. Наразі основні платформи RWA все ще зосереджені на ранніх інституційних інвесторах, таких як криптовалютні фонди, і стикаються з реальними проблемами, такими як відсутність механізму виходу капіталу та недосконалий вторинний ринок, тому малі та середні підприємства легше опиняються в пасивному становищі "можна лише чекати". У цій статті спробують розробити систему життєздатних рішень щодо ліквідності, щоб допомогти малим і середнім підприємствам подолати перешкоди.
Два. Від «бартеру» до «обігу валюти»: сучасні уроки ліквідності RWA
Від первісного бартеру до появи валюти, ліквідність завжди була основою процвітання ринку. Токени RWA по суті є цифровими свідоцтвами реальних активів, які представляють собою відображення права власності, права використання або права на отримання доходу. Щоб запровадити стійку ліквідність для цих токенів, необхідно створити зв'язок між ними та "валютою цифрового світу". Стабільні монети безсумнівно є одним з найбільш ліквідних варіантів, але враховуючи різницю в регуляторному середовищі в різних країнах, такі стабільні монети, як USDT, не можуть бути широко прийняті в окремих юрисдикціях. Тому механізм "токена прив'язаної вартості" для підприємств є особливо важливим.
Малі та середні підприємства можуть через професійні організації RWA, у співпраці з командами розробників смарт-контрактів, створювати внутрішній механізм прив'язки вартості: на основі реальних активів (таких як боргові зобов'язання, нерухомість, доходи тощо) випускати стабільні токени з ліквідністю, які будуть використовуватися для задоволення щоденних потреб у купівлі та продажу. Токени позики або інші документи, що підтверджують права, що належать користувачеві, можна в будь-який час обмінювати на стабільні токени відповідно до вбудованої в контракт формули ціноутворення, забезпечуючи миттєвий вихід та цінову ліквідацію. Контракт може динамічно коригувати співвідношення обміну в залежності від дисконтованих грошових потоків, ринкових відсоткових ставок, рівня дефолту та інших факторів, щоб забезпечити наближення ціни активів до справедливої вартості. Такий механізм подібний до ранньої моделі RWA «бартеру», що переходить до сучасної ринкової форми «цінового формування, ліквідності».
Три. Від проектування системи до реалізації технологій: шлях впровадження ліквідності RWA
Звичайно, створення цієї системи Ліквідності не тільки залежить від технічних можливостей, але й потребує ретельно спроектованої економічної моделі та системи ціннісної підтримки. Наприклад, якщо взяти типові активи малих та середніх підприємств, такі як дебіторська заборгованість або мікрокредити, то вся механіка може включати наступні кілька основних елементів:
Розподіл активів та сек’юритизація: упакування оригінальних кредитів і розподіл їх на малі ліквідні одиниці, які представляють права на майбутні доходи, що дозволяє більшій кількості інвесторів брати участь.
Механізм викупу за угодою: платформа резервує певний фонд або нативний токен для викупу токенів активів на вторинному ринку, забезпечуючи базову ліквідність.
Інтеракція смарт-контрактів з оракулами: за допомогою оракулів отримуються дані про реальні процентні ставки, рівні ризику та інше, смарт-контракт автоматично обчислює та оновлює вартість активів, підвищуючи прозорість цін на угоди та ефективність.
Механізм забезпечення активів: первинні токени, які використовуються для викупу, повинні бути прив'язані до кошика реальних активів, щоб уникнути розбалансування цін токенів та підвищити довіру до ринку.
Серед них категорія RWA, представленої приватними кредитами, вже продемонструвала величезний потенціал. Згідно зі статистикою, нині світовий ринок приватних кредитів RWA досягнув 15 мільярдів доларів, що на понад 50% більше, ніж на початку року. Оскільки малі та середні підприємства більш схильні до виникнення таких короткострокових, високочастотних, розподілених кредитних запитів, якщо буде забезпечено відповідний дизайн ліквідності, це безсумнівно сприятиме подальшому розвитку ринку.
Чотири, давайте активи "рухатися": реальне значення механізму ліквідності
Добра ліквідність, не лише дозволяє інвесторам виходити в будь-який час, знижуючи тривогу щодо утримання позицій, але й сприяє стабілізації цін на активи, стримуючи маніпуляції та арбітражні дії. Багатофункціональний дизайн нативного токена протоколу — такі як права управління, механізм страхування та підтримка ліквідності — також забезпечують гнучкість та стійкість всієї системи RWA. З більш далекої перспективи, цей механізм навіть може дозволити активам, таким як нерухомість, права на комерційні доходи, електроенергію та вуглецеві кредити, насправді увійти в епоху цифрового обігу «який завгодно час торгівлі».
Для малих та середніх підприємств успішне випускання RWA активів є лише першим кроком. Щоб зайняти своє місце на жорсткому ринку, необхідно вкласти більше ресурсів у просування, операції та підтримку ліквідності на етапі випуску. Долучення професійних RWA акселераторів або екосистемних платформ може надати підприємствам інтегровані послуги від моделювання активів, технологічного впровадження до ринкового зведення, уникаючи ситуації "випустити, але не повернути". У хвилі цифрових активів, хто зможе першими вирішити проблему ліквідності, той має більше шансів стати піонером наступної ери.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Без ліквідності RWA - це просто цифрова оболонка - життєві випробування для малих та середніх підприємств
Один. Приховані тривоги під вітром: Ліквідність RWA "пастка"
Реальні світові активи (RWA) переходять у ключову фазу масштабного застосування з етапу перевірки концепції. У багатьох країнах і регіонах світу RWA вже включено в стратегічні плани, політична підтримка та увага капіталу постійно зростають. Проте в цій бурхливій хвилі цифровізації активів, малі та середні підприємства часто опиняються в незручному становищі. З одного боку, RWA дійсно допомагають активізувати активи підприємств, розширити фінансування та просунути цифрову трансформацію; але, з іншого боку, якщо не вирішити проблему ліквідності, цей проект RWA часто перетворюється на "цифрову оболонку", як акції без покупців, їхня вартість важко реалізується. Наразі основні платформи RWA все ще зосереджені на ранніх інституційних інвесторах, таких як криптовалютні фонди, і стикаються з реальними проблемами, такими як відсутність механізму виходу капіталу та недосконалий вторинний ринок, тому малі та середні підприємства легше опиняються в пасивному становищі "можна лише чекати". У цій статті спробують розробити систему життєздатних рішень щодо ліквідності, щоб допомогти малим і середнім підприємствам подолати перешкоди.
Два. Від «бартеру» до «обігу валюти»: сучасні уроки ліквідності RWA
Від первісного бартеру до появи валюти, ліквідність завжди була основою процвітання ринку. Токени RWA по суті є цифровими свідоцтвами реальних активів, які представляють собою відображення права власності, права використання або права на отримання доходу. Щоб запровадити стійку ліквідність для цих токенів, необхідно створити зв'язок між ними та "валютою цифрового світу". Стабільні монети безсумнівно є одним з найбільш ліквідних варіантів, але враховуючи різницю в регуляторному середовищі в різних країнах, такі стабільні монети, як USDT, не можуть бути широко прийняті в окремих юрисдикціях. Тому механізм "токена прив'язаної вартості" для підприємств є особливо важливим.
Малі та середні підприємства можуть через професійні організації RWA, у співпраці з командами розробників смарт-контрактів, створювати внутрішній механізм прив'язки вартості: на основі реальних активів (таких як боргові зобов'язання, нерухомість, доходи тощо) випускати стабільні токени з ліквідністю, які будуть використовуватися для задоволення щоденних потреб у купівлі та продажу. Токени позики або інші документи, що підтверджують права, що належать користувачеві, можна в будь-який час обмінювати на стабільні токени відповідно до вбудованої в контракт формули ціноутворення, забезпечуючи миттєвий вихід та цінову ліквідацію. Контракт може динамічно коригувати співвідношення обміну в залежності від дисконтованих грошових потоків, ринкових відсоткових ставок, рівня дефолту та інших факторів, щоб забезпечити наближення ціни активів до справедливої вартості. Такий механізм подібний до ранньої моделі RWA «бартеру», що переходить до сучасної ринкової форми «цінового формування, ліквідності».
Три. Від проектування системи до реалізації технологій: шлях впровадження ліквідності RWA
Звичайно, створення цієї системи Ліквідності не тільки залежить від технічних можливостей, але й потребує ретельно спроектованої економічної моделі та системи ціннісної підтримки. Наприклад, якщо взяти типові активи малих та середніх підприємств, такі як дебіторська заборгованість або мікрокредити, то вся механіка може включати наступні кілька основних елементів:
Розподіл активів та сек’юритизація: упакування оригінальних кредитів і розподіл їх на малі ліквідні одиниці, які представляють права на майбутні доходи, що дозволяє більшій кількості інвесторів брати участь.
Механізм викупу за угодою: платформа резервує певний фонд або нативний токен для викупу токенів активів на вторинному ринку, забезпечуючи базову ліквідність.
Інтеракція смарт-контрактів з оракулами: за допомогою оракулів отримуються дані про реальні процентні ставки, рівні ризику та інше, смарт-контракт автоматично обчислює та оновлює вартість активів, підвищуючи прозорість цін на угоди та ефективність.
Механізм забезпечення активів: первинні токени, які використовуються для викупу, повинні бути прив'язані до кошика реальних активів, щоб уникнути розбалансування цін токенів та підвищити довіру до ринку.
Серед них категорія RWA, представленої приватними кредитами, вже продемонструвала величезний потенціал. Згідно зі статистикою, нині світовий ринок приватних кредитів RWA досягнув 15 мільярдів доларів, що на понад 50% більше, ніж на початку року. Оскільки малі та середні підприємства більш схильні до виникнення таких короткострокових, високочастотних, розподілених кредитних запитів, якщо буде забезпечено відповідний дизайн ліквідності, це безсумнівно сприятиме подальшому розвитку ринку.
Чотири, давайте активи "рухатися": реальне значення механізму ліквідності
Добра ліквідність, не лише дозволяє інвесторам виходити в будь-який час, знижуючи тривогу щодо утримання позицій, але й сприяє стабілізації цін на активи, стримуючи маніпуляції та арбітражні дії. Багатофункціональний дизайн нативного токена протоколу — такі як права управління, механізм страхування та підтримка ліквідності — також забезпечують гнучкість та стійкість всієї системи RWA. З більш далекої перспективи, цей механізм навіть може дозволити активам, таким як нерухомість, права на комерційні доходи, електроенергію та вуглецеві кредити, насправді увійти в епоху цифрового обігу «який завгодно час торгівлі».
Для малих та середніх підприємств успішне випускання RWA активів є лише першим кроком. Щоб зайняти своє місце на жорсткому ринку, необхідно вкласти більше ресурсів у просування, операції та підтримку ліквідності на етапі випуску. Долучення професійних RWA акселераторів або екосистемних платформ може надати підприємствам інтегровані послуги від моделювання активів, технологічного впровадження до ринкового зведення, уникаючи ситуації "випустити, але не повернути". У хвилі цифрових активів, хто зможе першими вирішити проблему ліквідності, той має більше шансів стати піонером наступної ери.