7 травня вранці криптовалютний ринок почав відновлюватися після низки падінь наприкінці святкових днів, вторинний ринок рухався за BTC. BTC з вчорашнього мінімуму 93390 доларів піднявся до 97732 доларів, що становить зростання понад 4,4%, відновивши падіння за останні п'ять днів. Станом на момент публікації біткоїн котирується на рівні 96866 доларів.
ETH піднявся з 1751.45 доларів до 1850 доларів, збільшившись на 5.6%. SOL зріс з 141.41 доларів, досягнувши максимуму 149.54 доларів, зростання склало 5.74%.
Загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла на понад 2%, знову перевищивши 3 трильйони доларів. Частка біткоїна перевищила 65%, досягнувши найвищого рівня з січня 2021 року. Індекс страху та жадібності піднявся до 67, що означає жадібність. Тим часом акції криптовалют на американському ринку після закриття також зросли, акції Coinbase після закриття зросли до 200 доларів, збільшившись на 1,58%; закрилася компанія MicroStrategy по ціні 393,89 доларів, зростання понад 2,15%.
Щодо даних про ліквідацію, згідно з Coinglass, за останні 24 години ліквідовано понад 137,600 осіб, загальна сума ліквідації становить 311 мільйонів доларів, з обома сторонами ліквідації. А за останню годину ліквідовано 40.97 мільйона доларів, з ліквідацією коротких позицій на 38.02 мільйона доларів. Найбільша одноразова ліквідація на CEX зафіксована по парі ETH-USDT, що сталася на Binance, вартістю 8.053 мільйона доларів.
Що ж стало каталізатором різкого зростання ринку криптовалют та глобальних ризикових активів на початку торгової сесії?
7 травня ранком Міністерство закордонних справ Китаю оприлюднило повідомлення, що віце-прем'єр Хе Ліфен планує візит до Швейцарії з 9 по 12 травня, під час якого відбудуться переговори з американською стороною. Ця новина суттєво підвищила ризиковий апетит, юань на деякий час зріс на сотні пунктів і подолав позначку 7.20. Три основні фондові індекси США різко зросли, зокрема ф'ючерси на Nasdaq зросли більш ніж на 1%. Ціна на спот-золото знизилася більш ніж на 1,9%, оновивши денний мінімум до 3370 доларів / унцію.
Митний меч важко витримати.
Непомітний поворот у відносинах між США та Китаєм став ключовим поворотним моментом у ринкових настроях. Після різкої волатильності глобальних ризикових активів, викликаної 104-відсотковими тарифами адміністрації Трампа на китайські товари в квітні, Міністерство закордонних справ Китаю оголосило 7 травня, що віце-прем'єр Хе Ліфен відвідає Швейцарію з 9 по 12 травня, під час яких проведе офіційні переговори з міністром фінансів США Басантом і торговим представником Кетрін Тай. Це перший випадок з часів саміту G20 у 2024 році, коли Китай та США провели консультації віч-на-віч з економічних та торговельних питань, що було витлумачено ринком як чіткий сигнал про «призупинення тарифної ескалації» між двома сторонами.
Історичні дані показують, що під час вікна китайсько-американських торгових переговорів у січні 2024 року біткоїн зріс на 22% за один місяць завдяки очікуваному покращенню транскордонних потоків капіталу, а за 48 годин до приземлення новин ринок криптовалют вже заздалегідь переварив настрої щодо придушення тарифів – коли фондовий ринок США впав 6 травня, BTC лише трохи впав на 0,3%, що значно нижче, ніж падіння Nasdaq на 0,87%, що свідчить про характеристики «десенсибілізації» геополітичних ризиків.
Останні дані, оприлюднені Міністерством торгівлі США 6 травня, показують, що в березні торговий дефіцит США різко зріс до 123,4 мільярда доларів, що є найвищим рівнем з 1992 року, і основною причиною цього є те, що компанії намагалися закупити імпортні товари перед введенням мит. Ці дані змусили уряд Трампа повторно оцінити фактичний ефект стратегії "тиску митами".
Як повідомляє Bloomberg з посиланням на внутрішню записку Білого дому, у разі збереження нинішньої тарифної ставки річний прибуток американських ритейлерів скоротиться на 15%, а рівень інфляції може відскочити до 5,5%. «Незначне поліпшення тарифної політики – це, по суті, процес глобальної переоцінки капіталу «дедоларизованих» активів». Метт Хоуган, головний інвестиційний директор Bitwise, зазначив під час ранкової телефонної конференції, що «цифровий нейтралітет» BTC стає оптимальним рішенням для транскордонних сховищ вартості, коли кредит у доларах США пошкоджений торговими конфліктами.
Інституційне «постійне інвестування», підтримка з боку політики
Коли ринок занурився в короткостроковий позитив від пом'якшення між США та Китаєм, установи, здається, вже давно «постійно інвестують у BTC», тривало переформуючи систему оцінки криптовалют. Згідно з даними SoSoValue, 6 травня чистий приплив BTC спотових ETF складав 425 мільйонів доларів, чиста вартість активів BTC спотових ETF становила 11068,5 мільйона доларів, а коефіцієнт чистих активів ETF (частка ринкової капіталізації від загальної ринкової капіталізації BTC) досяг 5,91%, а накопичений чистий приплив вже сягнув 40,662 мільйона доларів.
Згідно з моніторингом Lookonchain, 6 травня фонд BTC спот ETF від BlackRock (iShares Bitcoin Trust ETF) знову придбав 5613 BTC на суму близько 529,5 мільйона доларів, наразі володіє 620252 BTC на суму близько 58,51 мільярда доларів. З 21 квітня BlackRock вже придбав 47064 BTC на суму близько 4,44 мільярда доларів. Крім того, протягом минулого тижня ETF від BlackRock щоденно залучав 500 мільйонів доларів, що викликало спекуляції на ринку щодо його "високих закупівель" в даному місці.
З точки зору політики, стратегічний криптовалютний резерв США на рівні штату хороший для посадки. Губернатор Нью-Гемпшира Айот підписав закон HB302, перший законопроєкт штату в країні, який включає криптовалюти як стратегічний резерв. Він також представляє те, що міністр фінансів Хамбшира інвестує до 5% коштів уряду штату в дорогоцінні метали та криптовалюти з ринковою капіталізацією не менше 500 мільярдів доларів. Виходячи із загального бюджету штату Гемпшир у розмірі 15,4 мільярда доларів, 5% – це близько 770 мільйонів доларів, а 5% – це близько 280 мільйонів доларів на основі 5,6 мільярда доларів загального фонду. Як наслідок, потенційні криптоінвестиції штату коливаються від 280 мільйонів до 770 мільйонів доларів, що створює основу для подальших законодавчих актів штату щодо створення криптостратегічного резерву.
Засідання Федеральної резервної системи все ще глибоко закопане в «підпорядкувальний механізм»
Незважаючи на відновлення короткострокових настроїв, травневе рішення ФРС щодо процентної ставки залишається як «дамоклів меч». Ф'ючерси на відсоткові ставки CME показують, що поточний ринок оцінюється з ймовірністю 3,1% зниження ставки на 25 базисних пунктів у травні. Імовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у червні становить лише 65% (на 10 процентних пунктів нижче квітневого піку), а прибутковість 10-річних казначейських облігацій прискорила свій спад до 3,75%, що відображає занепокоєння інвесторів щодо «ефекту затримки політики» – у несільськогосподарському секторі заробітна плата додала 177 000 у квітні, а базовий індекс цін PCE зріс на 4,7% у річному обчисленні, що вказує на те, що економіка США залишається стійкою і може відкласти зниження ставки.
Криптовалютний ринок стикається з тонким балансом. Якщо Федеральна резервна система залишить процентні ставки без змін, високі витрати на капітал можуть стримати оцінку ризикових активів (історичні дані показують, що якщо процентні ставки залишаються на 1% вище, то імплікована волатильність біткоїна зросте на 12%); якщо буде подано м'який сигнал, логіка BTC як «актива, що захищає від інфляції», буде швидко посилена.
Поточна розбіжність на ринку полягає в «темпах зниження ставок» ФРС. В останньому «Зведенні економічних прогнозів» ФРС 12 чиновників підтримали зниження ставки лише на 50 базисних пунктів у 2025 році, а 7 підтримали зниження ставки на 100 базисних пунктів, сформувавши рідкісне протистояння «яструбиний голуб». У міру того, як традиційна фінансова система потрапляє в «стагфляційну спіраль» (вперта інфляція + уповільнення зростання), мережевий ефект біткойна (12 мільйонів щоденних активних адрес) і ринкова капіталізація (понад 1,9 трильйона доларів) роблять його «необхідністю» для установ хеджувати ризики політики. Варто зазначити, що розмір зворотного репо ФРС овернайт три дні поспіль впав до $1,2 трлн, що свідчить про ослаблення проблеми надлишкової ліквідності в банківській системі, що може опосередковано вплинути на масштаби коштів із залученням коштів у криптовалюті.
Проте, хоча BTC вже відновився вище 97000 доларів, його домінування перевищує 65%, що свідчить про сильні настрої інвесторів щодо безпеки. З огляду на останню надзвичайно низьку волатильність BTC, після засідання Федеральної резервної системи можуть відбутися суттєві цінові коливання. Цього разу, чи буде Пауелл «яструбом», чи «голубом», буде мати вирішальне значення.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
США та Китай офіційно розпочали переговори, Біткойн націлений на 100 000 доларів
Автор: Bright, Foresight News
7 травня вранці криптовалютний ринок почав відновлюватися після низки падінь наприкінці святкових днів, вторинний ринок рухався за BTC. BTC з вчорашнього мінімуму 93390 доларів піднявся до 97732 доларів, що становить зростання понад 4,4%, відновивши падіння за останні п'ять днів. Станом на момент публікації біткоїн котирується на рівні 96866 доларів.
ETH піднявся з 1751.45 доларів до 1850 доларів, збільшившись на 5.6%. SOL зріс з 141.41 доларів, досягнувши максимуму 149.54 доларів, зростання склало 5.74%.
Загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла на понад 2%, знову перевищивши 3 трильйони доларів. Частка біткоїна перевищила 65%, досягнувши найвищого рівня з січня 2021 року. Індекс страху та жадібності піднявся до 67, що означає жадібність. Тим часом акції криптовалют на американському ринку після закриття також зросли, акції Coinbase після закриття зросли до 200 доларів, збільшившись на 1,58%; закрилася компанія MicroStrategy по ціні 393,89 доларів, зростання понад 2,15%.
Щодо даних про ліквідацію, згідно з Coinglass, за останні 24 години ліквідовано понад 137,600 осіб, загальна сума ліквідації становить 311 мільйонів доларів, з обома сторонами ліквідації. А за останню годину ліквідовано 40.97 мільйона доларів, з ліквідацією коротких позицій на 38.02 мільйона доларів. Найбільша одноразова ліквідація на CEX зафіксована по парі ETH-USDT, що сталася на Binance, вартістю 8.053 мільйона доларів.
Що ж стало каталізатором різкого зростання ринку криптовалют та глобальних ризикових активів на початку торгової сесії?
7 травня ранком Міністерство закордонних справ Китаю оприлюднило повідомлення, що віце-прем'єр Хе Ліфен планує візит до Швейцарії з 9 по 12 травня, під час якого відбудуться переговори з американською стороною. Ця новина суттєво підвищила ризиковий апетит, юань на деякий час зріс на сотні пунктів і подолав позначку 7.20. Три основні фондові індекси США різко зросли, зокрема ф'ючерси на Nasdaq зросли більш ніж на 1%. Ціна на спот-золото знизилася більш ніж на 1,9%, оновивши денний мінімум до 3370 доларів / унцію.
Митний меч важко витримати.
Непомітний поворот у відносинах між США та Китаєм став ключовим поворотним моментом у ринкових настроях. Після різкої волатильності глобальних ризикових активів, викликаної 104-відсотковими тарифами адміністрації Трампа на китайські товари в квітні, Міністерство закордонних справ Китаю оголосило 7 травня, що віце-прем'єр Хе Ліфен відвідає Швейцарію з 9 по 12 травня, під час яких проведе офіційні переговори з міністром фінансів США Басантом і торговим представником Кетрін Тай. Це перший випадок з часів саміту G20 у 2024 році, коли Китай та США провели консультації віч-на-віч з економічних та торговельних питань, що було витлумачено ринком як чіткий сигнал про «призупинення тарифної ескалації» між двома сторонами.
Історичні дані показують, що під час вікна китайсько-американських торгових переговорів у січні 2024 року біткоїн зріс на 22% за один місяць завдяки очікуваному покращенню транскордонних потоків капіталу, а за 48 годин до приземлення новин ринок криптовалют вже заздалегідь переварив настрої щодо придушення тарифів – коли фондовий ринок США впав 6 травня, BTC лише трохи впав на 0,3%, що значно нижче, ніж падіння Nasdaq на 0,87%, що свідчить про характеристики «десенсибілізації» геополітичних ризиків.
Останні дані, оприлюднені Міністерством торгівлі США 6 травня, показують, що в березні торговий дефіцит США різко зріс до 123,4 мільярда доларів, що є найвищим рівнем з 1992 року, і основною причиною цього є те, що компанії намагалися закупити імпортні товари перед введенням мит. Ці дані змусили уряд Трампа повторно оцінити фактичний ефект стратегії "тиску митами".
Як повідомляє Bloomberg з посиланням на внутрішню записку Білого дому, у разі збереження нинішньої тарифної ставки річний прибуток американських ритейлерів скоротиться на 15%, а рівень інфляції може відскочити до 5,5%. «Незначне поліпшення тарифної політики – це, по суті, процес глобальної переоцінки капіталу «дедоларизованих» активів». Метт Хоуган, головний інвестиційний директор Bitwise, зазначив під час ранкової телефонної конференції, що «цифровий нейтралітет» BTC стає оптимальним рішенням для транскордонних сховищ вартості, коли кредит у доларах США пошкоджений торговими конфліктами.
Інституційне «постійне інвестування», підтримка з боку політики
Коли ринок занурився в короткостроковий позитив від пом'якшення між США та Китаєм, установи, здається, вже давно «постійно інвестують у BTC», тривало переформуючи систему оцінки криптовалют. Згідно з даними SoSoValue, 6 травня чистий приплив BTC спотових ETF складав 425 мільйонів доларів, чиста вартість активів BTC спотових ETF становила 11068,5 мільйона доларів, а коефіцієнт чистих активів ETF (частка ринкової капіталізації від загальної ринкової капіталізації BTC) досяг 5,91%, а накопичений чистий приплив вже сягнув 40,662 мільйона доларів.
Згідно з моніторингом Lookonchain, 6 травня фонд BTC спот ETF від BlackRock (iShares Bitcoin Trust ETF) знову придбав 5613 BTC на суму близько 529,5 мільйона доларів, наразі володіє 620252 BTC на суму близько 58,51 мільярда доларів. З 21 квітня BlackRock вже придбав 47064 BTC на суму близько 4,44 мільярда доларів. Крім того, протягом минулого тижня ETF від BlackRock щоденно залучав 500 мільйонів доларів, що викликало спекуляції на ринку щодо його "високих закупівель" в даному місці.
З точки зору політики, стратегічний криптовалютний резерв США на рівні штату хороший для посадки. Губернатор Нью-Гемпшира Айот підписав закон HB302, перший законопроєкт штату в країні, який включає криптовалюти як стратегічний резерв. Він також представляє те, що міністр фінансів Хамбшира інвестує до 5% коштів уряду штату в дорогоцінні метали та криптовалюти з ринковою капіталізацією не менше 500 мільярдів доларів. Виходячи із загального бюджету штату Гемпшир у розмірі 15,4 мільярда доларів, 5% – це близько 770 мільйонів доларів, а 5% – це близько 280 мільйонів доларів на основі 5,6 мільярда доларів загального фонду. Як наслідок, потенційні криптоінвестиції штату коливаються від 280 мільйонів до 770 мільйонів доларів, що створює основу для подальших законодавчих актів штату щодо створення криптостратегічного резерву.
Засідання Федеральної резервної системи все ще глибоко закопане в «підпорядкувальний механізм»
Незважаючи на відновлення короткострокових настроїв, травневе рішення ФРС щодо процентної ставки залишається як «дамоклів меч». Ф'ючерси на відсоткові ставки CME показують, що поточний ринок оцінюється з ймовірністю 3,1% зниження ставки на 25 базисних пунктів у травні. Імовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у червні становить лише 65% (на 10 процентних пунктів нижче квітневого піку), а прибутковість 10-річних казначейських облігацій прискорила свій спад до 3,75%, що відображає занепокоєння інвесторів щодо «ефекту затримки політики» – у несільськогосподарському секторі заробітна плата додала 177 000 у квітні, а базовий індекс цін PCE зріс на 4,7% у річному обчисленні, що вказує на те, що економіка США залишається стійкою і може відкласти зниження ставки.
Криптовалютний ринок стикається з тонким балансом. Якщо Федеральна резервна система залишить процентні ставки без змін, високі витрати на капітал можуть стримати оцінку ризикових активів (історичні дані показують, що якщо процентні ставки залишаються на 1% вище, то імплікована волатильність біткоїна зросте на 12%); якщо буде подано м'який сигнал, логіка BTC як «актива, що захищає від інфляції», буде швидко посилена.
Поточна розбіжність на ринку полягає в «темпах зниження ставок» ФРС. В останньому «Зведенні економічних прогнозів» ФРС 12 чиновників підтримали зниження ставки лише на 50 базисних пунктів у 2025 році, а 7 підтримали зниження ставки на 100 базисних пунктів, сформувавши рідкісне протистояння «яструбиний голуб». У міру того, як традиційна фінансова система потрапляє в «стагфляційну спіраль» (вперта інфляція + уповільнення зростання), мережевий ефект біткойна (12 мільйонів щоденних активних адрес) і ринкова капіталізація (понад 1,9 трильйона доларів) роблять його «необхідністю» для установ хеджувати ризики політики. Варто зазначити, що розмір зворотного репо ФРС овернайт три дні поспіль впав до $1,2 трлн, що свідчить про ослаблення проблеми надлишкової ліквідності в банківській системі, що може опосередковано вплинути на масштаби коштів із залученням коштів у криптовалюті.
Проте, хоча BTC вже відновився вище 97000 доларів, його домінування перевищує 65%, що свідчить про сильні настрої інвесторів щодо безпеки. З огляду на останню надзвичайно низьку волатильність BTC, після засідання Федеральної резервної системи можуть відбутися суттєві цінові коливання. Цього разу, чи буде Пауелл «яструбом», чи «голубом», буде мати вирішальне значення.