Одне. Поточна ринкова структура: насильницький прорив під час обвалу ліквідності та ліквідації шортів
BTC/USD вперше з 4 лютого перевищив 100 тисяч доларів.
9 травня 2025 року біткойн (BTC) з різким зростанням на 4,3% за день подолав позначку в 104 000 доларів, вперше з лютого досягнувши шестизначного рівня.
Цей прорив не лише викликав бурхливу реакцію на ринку, але й спричинив найбільшу з моменту 2021 року ліквідацію коротких позицій — протягом 24 годин було примусово закрито короткі позиції на суму понад 825 мільйонів доларів, з яких на біткоїн припадало 730 мільйонів доларів ліквідації.
З технічної точки зору тижневий графік біткоїна сформував типову структуру «бичачого прапора»: після пробиття висхідної трендової лінії в $88 000 22 квітня ціна увійшла в канал прискорення. Якщо патерн буде завершено, теоретична мета може досягти позначки в $182 200, що на 75% вище поточного рівня. На денному рівні індикатор MACD продовжує розходитися вище сигнальної лінії, а 5-денні, 10-денні та 20-денні ковзні середні перебувають у бичачому вирівнюванні, а короткострокова підтримка перемістилася вгору до $102 500.
Однак ринок не позбавлений тривог. Поточний денний RSI (індекс відносної сили) піднявся вище 70, що вказує на зону перекупленості, а тижнева моментум є слабшим за рівень піку грудня 2024 року.
Це означає, що ціна може зіткнутися з технічним тиском на корекцію після прориву, але якщо корекція не зруйнує ключові рівні підтримки, то вона стане точкою накопичення для нового етапу зростання.
Два. Основні фактори, що впливають на майбутній тиждень: переваги, що складаються з чотирьох вимірів.
Макроекономічна політика: очікування зниження процентних ставок та вхід суверенних капіталів
Сигнали про зміну політики ФРС посилюються: хоча на засіданні FOMC 8 травня процентні ставки залишилися незмінними, Пауелл натякнув, що "можливе зниження ставок раніше", і ринок підвищив ймовірність зниження ставок у липні до 68%. Історичні дані показують, що середнє зростання біткойна на початку циклу зниження ставок становить 142% (посилання на 2019 та 2023 роки).
Потік розподілу суверенних капіталів: штат Нью-Гемпшир ухвалив законопроект про стратегічні резерви біткоїнів, а відповідна пропозиція штату Техас перейшла на фінальну стадію голосування. Японська компанія Metaplanet через випуск облігацій збільшила свої резерви BTC до 5,555 одиниць, а «План 42/42» MicroStrategy має намір залучити 84 мільярди доларів для продовження покупки. Цей рівень суверенного попиту переформатовує логіку оцінки біткоїна.
Приток інституційних коштів: резонанс ETF та ринків деривативів
Ефект всмоктування коштів ETF на спот-ринку: за останні три тижні чистий приплив коштів у біткоїн ETF досяг 5,3 мільярда доларів, а 9 травня одноразовий приплив досяг рекорду в 890 мільйонів доларів. Позиція IBIT ETF під управлінням BlackRock вже становить 5% від обсягу обігу, а їхнє перше інвестування в конкурентоспроможні ETF (такі як Fidelity FBTC) свідчить про те, що інституційні інвестиції входять у стадію активного змагання.
Ринок опціонів стає більш активним: обсяги відкритих позицій на опціони Call на Coinbase зросли на 300%, при цьому контракти з ціною виконання від 120 000 до 150 000 доларів займають понад 40%. Плече на ринку деривативів може ще більше посилити зростання спот-ціни.
Технічне оновлення та розширення екосистеми
Зростання зрілості мережі біткоїнів: кількість вузлів Lightning Network перевищила 80 тисяч, кількість активних адрес на ланцюгу зросла на 12% за тиждень, а вартість транзакцій знизилася до менш ніж 0,5 долара. Показник MVRV (ринкова капіталізація/реалізована вартість) повернувся в здоровий діапазон 2,5-3, що свідчить про те, що ринок ще не увійшов в стадію надмірної спекуляції.
Ефірний Pectra-апгрейд ефектів перетікання: апгрейд, що запустився 7 травня, впроваджує EIP-7702 (абстракція рахунків) та EIP-7251 (ліміт стейкінгу валідаторів підвищено до 2,048 ETH), що безпосередньо знижує витрати на газ DeFi протоколів більш ніж на 30%. Після прориву Ефіру через 2,200 доларів, повернення екосистемних коштів може спонукати біткойн до подолання ліквіднісного бар'єру.
Ринкові настрої та структура гри
Тиск на закриття коротких позицій: у поточних незакритих контрактах на ф'ючерси біткоїна частка коротких позицій все ще становить 62%, а обсяг ордерів на продаж вище 109,5 тисячі доларів досягає 2,85 мільярда доларів. Якщо ціна перевищить попередній максимум у 109,225 долара, це може спровокувати масове закриття коротких позицій.
ФOMO роздрібних інвесторів відстає: Дані на ланцюзі показують, що концентрація чіпів в діапазоні 93k-98k досягає 1,17 мільйона BTC, але обсяги стейблкойнів на біржах продовжують зменшуватись, що вказує на те, що роздрібні інвестори ще не масово виходять на ринок. Така структура "провідні інститути + спостереження роздрібних інвесторів" навпаки знижує ризики короткострокового тиску на продаж.
Третє, ключові рівні опору та шляхи прориву: битва за підвищення з 104 тисяч до 150 тисяч доларів
Короткострокова зона опору (наступний тиждень)
Перший рубіж: 106,500 доларів
Відповідно до моделі розширення Фібоначчі, 106,000-106,500 доларів є рівнем корекції 1.618 для падіння в грудні 2024 року, і пробиття цього рівня відкриє можливість для зростання до 116,891 доларів.
Історичний максимум: 109,225 доларів
Висока точка 109,225 доларів, встановлена в січні, є психологічним та технічним рівнем подвійного тиску. Аналітики Standard Chartered вважають, що закріплення на цій позиції підтвердить старт другого етапу биків, з метою прямування до 120,000 доларів.
Середньострокова мета: прапор бичачого ринку та циклічні закономірності
Ціль за тижневим флагом: 147,225 доларів
Згідно з правилами вимірювання, висота прориву бичачого прапора зазвичай дорівнює довжині стовпа (від низької точки 50,000 доларів у жовтні 2024 року до високої точки 109,225 доларів у січні 2025 року). Якщо форма буде підтверджена, теоретична цільова позначка становитиме 88,000 + (109,225 -50,000) ≈147,225 доларів.
Закономірності періоду зменшення винагороди: в історії, через 500 днів після третього зменшення винагороди, ціна біткоїна зросла в десятки разів, і з кожним наступним зменшенням винагороди коефіцієнт зростання зменшується. Якщо після цього зменшення винагороди (квітень 2024 року) через 400 днів повторити цю закономірність, ціна досягне 150 тисяч доларів.
Екстремальні сценарії: можливість наративу в мільйон доларів
Ціль у "500 000 - 1 000 000 доларів", запропонована засновником Binance Чжао Чанпенем, ґрунтується на таких припущеннях:
Міністерство фінансів США виділить 1% валютних резервів (близько 40 мільярдів доларів) на біткойн;
Уряд Трампа просуває біткойн як еквівалент законної валюти;
Пропорція розміщення глобальних суверенних фондів збільшена до 0,5%.
Хоча цей прогноз є агресивним, дії MicroStrategy щодо збільшення своїх активів (частка володіння досягає 180% від ринкової капіталізації компанії) стали зразком для "революції балансу підприємств".
Чотири, попередження про ризики: три основні сигнали потенційного розвороту
Макрополітичні чорні лебеді
Якщо ФРС відкладе зниження процентних ставок або дані про інфляцію перевищать очікування (наприклад, CPI, опублікований 15 травня, перевищить 4,5% в річному обчисленні), це може спричинити загальне падіння ризикових активів. Кореляція між біткоїном та індексом S&P 500 за 30 днів зросла до 0,72, необхідно бути обережними щодо ризику спільного падіння.
Зміни чіпів на ланцюзі
Довгострокові тримачі (LTH) зменшили свої активи на 500 тисяч BTC вище 100 тисяч доларів, а баланс гаманців майнерів знизився до найнижчого рівня з 2020 року. Якщо на великих адресах з'являться ознаки концентрації виведення на біржі, це може вказувати на можливий етап верхівки.
Ланцюг ліквідації деривативного важеля
Поточний рівень кредитного плеча на ринку (недосяжні контракти/ринкова капіталізація) досяг 18%, що наближається до рівня листопада 2021 року. Якщо ціна швидко впаде нижче рівня підтримки 93,780 доларів, це може спричинити ліквідацію довгих позицій на 6 мільярдів доларів.
Висновок: новий рекорд на горизонті, але потрібно бути обережними з ефектом збільшення коливань.
З огляду на комплексний технічний, фінансовий та емоційний аналіз, ймовірність того, що біткоїн перевищить історичний максимум у 109,225 доларів США протягом наступного тижня, перевищує 70%. Ключові каталізатори включають:
Чистий приплив біткоїн-ETF на спот за один день перевищив 1 мільярд доларів;
Трамп оголосив деталі крипто-дружньої політики;
Ефіріум перевищив 2500 доларів, що спричинило переміщення капіталу між ринками.
Для інвесторів рекомендується застосовувати такі стратегії:
Короткострокові трейдери: поступово відкривайте позиції в діапазоні 102,500-103,000 доларів, збільшуйте позиції після прориву 109,225 доларів, встановлюйте стоп-лосс на психологічному рівні 100,000 доларів.
Тривалі інвестори: використовуйте можливість наростити обсяги спот-торгівлі під час корекції до зони підтримки 93,780-96,000 доларів, уникаючи високих кредитних плечей.
У суперкупівлі на бичачому ринку може бути ще більше суперкупівлі, а в суперпродажі на ведмежому ринку може бути ще більше суперпродажу. В умовах нової парадигми, що базується на ліквідності, біткоїн еволюціонує з "цифрового золота" в "суверенний резервний актив", і ця епічна гонка, можливо, тільки починається.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн突破104,000 доларів: чи встановить він новий рекорд протягом наступного тижня?
Автор: Лоренс, Mars Finance
Одне. Поточна ринкова структура: насильницький прорив під час обвалу ліквідності та ліквідації шортів
BTC/USD вперше з 4 лютого перевищив 100 тисяч доларів.
9 травня 2025 року біткойн (BTC) з різким зростанням на 4,3% за день подолав позначку в 104 000 доларів, вперше з лютого досягнувши шестизначного рівня.
Цей прорив не лише викликав бурхливу реакцію на ринку, але й спричинив найбільшу з моменту 2021 року ліквідацію коротких позицій — протягом 24 годин було примусово закрито короткі позиції на суму понад 825 мільйонів доларів, з яких на біткоїн припадало 730 мільйонів доларів ліквідації.
З технічної точки зору тижневий графік біткоїна сформував типову структуру «бичачого прапора»: після пробиття висхідної трендової лінії в $88 000 22 квітня ціна увійшла в канал прискорення. Якщо патерн буде завершено, теоретична мета може досягти позначки в $182 200, що на 75% вище поточного рівня. На денному рівні індикатор MACD продовжує розходитися вище сигнальної лінії, а 5-денні, 10-денні та 20-денні ковзні середні перебувають у бичачому вирівнюванні, а короткострокова підтримка перемістилася вгору до $102 500.
Однак ринок не позбавлений тривог. Поточний денний RSI (індекс відносної сили) піднявся вище 70, що вказує на зону перекупленості, а тижнева моментум є слабшим за рівень піку грудня 2024 року.
Це означає, що ціна може зіткнутися з технічним тиском на корекцію після прориву, але якщо корекція не зруйнує ключові рівні підтримки, то вона стане точкою накопичення для нового етапу зростання.
Два. Основні фактори, що впливають на майбутній тиждень: переваги, що складаються з чотирьох вимірів.
Сигнали про зміну політики ФРС посилюються: хоча на засіданні FOMC 8 травня процентні ставки залишилися незмінними, Пауелл натякнув, що "можливе зниження ставок раніше", і ринок підвищив ймовірність зниження ставок у липні до 68%. Історичні дані показують, що середнє зростання біткойна на початку циклу зниження ставок становить 142% (посилання на 2019 та 2023 роки).
Потік розподілу суверенних капіталів: штат Нью-Гемпшир ухвалив законопроект про стратегічні резерви біткоїнів, а відповідна пропозиція штату Техас перейшла на фінальну стадію голосування. Японська компанія Metaplanet через випуск облігацій збільшила свої резерви BTC до 5,555 одиниць, а «План 42/42» MicroStrategy має намір залучити 84 мільярди доларів для продовження покупки. Цей рівень суверенного попиту переформатовує логіку оцінки біткоїна.
Ефект всмоктування коштів ETF на спот-ринку: за останні три тижні чистий приплив коштів у біткоїн ETF досяг 5,3 мільярда доларів, а 9 травня одноразовий приплив досяг рекорду в 890 мільйонів доларів. Позиція IBIT ETF під управлінням BlackRock вже становить 5% від обсягу обігу, а їхнє перше інвестування в конкурентоспроможні ETF (такі як Fidelity FBTC) свідчить про те, що інституційні інвестиції входять у стадію активного змагання.
Ринок опціонів стає більш активним: обсяги відкритих позицій на опціони Call на Coinbase зросли на 300%, при цьому контракти з ціною виконання від 120 000 до 150 000 доларів займають понад 40%. Плече на ринку деривативів може ще більше посилити зростання спот-ціни.
Зростання зрілості мережі біткоїнів: кількість вузлів Lightning Network перевищила 80 тисяч, кількість активних адрес на ланцюгу зросла на 12% за тиждень, а вартість транзакцій знизилася до менш ніж 0,5 долара. Показник MVRV (ринкова капіталізація/реалізована вартість) повернувся в здоровий діапазон 2,5-3, що свідчить про те, що ринок ще не увійшов в стадію надмірної спекуляції.
Ефірний Pectra-апгрейд ефектів перетікання: апгрейд, що запустився 7 травня, впроваджує EIP-7702 (абстракція рахунків) та EIP-7251 (ліміт стейкінгу валідаторів підвищено до 2,048 ETH), що безпосередньо знижує витрати на газ DeFi протоколів більш ніж на 30%. Після прориву Ефіру через 2,200 доларів, повернення екосистемних коштів може спонукати біткойн до подолання ліквіднісного бар'єру.
Тиск на закриття коротких позицій: у поточних незакритих контрактах на ф'ючерси біткоїна частка коротких позицій все ще становить 62%, а обсяг ордерів на продаж вище 109,5 тисячі доларів досягає 2,85 мільярда доларів. Якщо ціна перевищить попередній максимум у 109,225 долара, це може спровокувати масове закриття коротких позицій.
ФOMO роздрібних інвесторів відстає: Дані на ланцюзі показують, що концентрація чіпів в діапазоні 93k-98k досягає 1,17 мільйона BTC, але обсяги стейблкойнів на біржах продовжують зменшуватись, що вказує на те, що роздрібні інвестори ще не масово виходять на ринок. Така структура "провідні інститути + спостереження роздрібних інвесторів" навпаки знижує ризики короткострокового тиску на продаж.
Третє, ключові рівні опору та шляхи прориву: битва за підвищення з 104 тисяч до 150 тисяч доларів
Перший рубіж: 106,500 доларів
Відповідно до моделі розширення Фібоначчі, 106,000-106,500 доларів є рівнем корекції 1.618 для падіння в грудні 2024 року, і пробиття цього рівня відкриє можливість для зростання до 116,891 доларів.
Історичний максимум: 109,225 доларів
Висока точка 109,225 доларів, встановлена в січні, є психологічним та технічним рівнем подвійного тиску. Аналітики Standard Chartered вважають, що закріплення на цій позиції підтвердить старт другого етапу биків, з метою прямування до 120,000 доларів.
Ціль за тижневим флагом: 147,225 доларів
Згідно з правилами вимірювання, висота прориву бичачого прапора зазвичай дорівнює довжині стовпа (від низької точки 50,000 доларів у жовтні 2024 року до високої точки 109,225 доларів у січні 2025 року). Якщо форма буде підтверджена, теоретична цільова позначка становитиме 88,000 + (109,225 -50,000) ≈147,225 доларів.
Закономірності періоду зменшення винагороди: в історії, через 500 днів після третього зменшення винагороди, ціна біткоїна зросла в десятки разів, і з кожним наступним зменшенням винагороди коефіцієнт зростання зменшується. Якщо після цього зменшення винагороди (квітень 2024 року) через 400 днів повторити цю закономірність, ціна досягне 150 тисяч доларів.
Ціль у "500 000 - 1 000 000 доларів", запропонована засновником Binance Чжао Чанпенем, ґрунтується на таких припущеннях:
Міністерство фінансів США виділить 1% валютних резервів (близько 40 мільярдів доларів) на біткойн;
Уряд Трампа просуває біткойн як еквівалент законної валюти;
Пропорція розміщення глобальних суверенних фондів збільшена до 0,5%.
Хоча цей прогноз є агресивним, дії MicroStrategy щодо збільшення своїх активів (частка володіння досягає 180% від ринкової капіталізації компанії) стали зразком для "революції балансу підприємств".
Чотири, попередження про ризики: три основні сигнали потенційного розвороту
Якщо ФРС відкладе зниження процентних ставок або дані про інфляцію перевищать очікування (наприклад, CPI, опублікований 15 травня, перевищить 4,5% в річному обчисленні), це може спричинити загальне падіння ризикових активів. Кореляція між біткоїном та індексом S&P 500 за 30 днів зросла до 0,72, необхідно бути обережними щодо ризику спільного падіння.
Довгострокові тримачі (LTH) зменшили свої активи на 500 тисяч BTC вище 100 тисяч доларів, а баланс гаманців майнерів знизився до найнижчого рівня з 2020 року. Якщо на великих адресах з'являться ознаки концентрації виведення на біржі, це може вказувати на можливий етап верхівки.
Поточний рівень кредитного плеча на ринку (недосяжні контракти/ринкова капіталізація) досяг 18%, що наближається до рівня листопада 2021 року. Якщо ціна швидко впаде нижче рівня підтримки 93,780 доларів, це може спричинити ліквідацію довгих позицій на 6 мільярдів доларів.
Висновок: новий рекорд на горизонті, але потрібно бути обережними з ефектом збільшення коливань.
З огляду на комплексний технічний, фінансовий та емоційний аналіз, ймовірність того, що біткоїн перевищить історичний максимум у 109,225 доларів США протягом наступного тижня, перевищує 70%. Ключові каталізатори включають:
Чистий приплив біткоїн-ETF на спот за один день перевищив 1 мільярд доларів;
Трамп оголосив деталі крипто-дружньої політики;
Ефіріум перевищив 2500 доларів, що спричинило переміщення капіталу між ринками.
Для інвесторів рекомендується застосовувати такі стратегії:
Короткострокові трейдери: поступово відкривайте позиції в діапазоні 102,500-103,000 доларів, збільшуйте позиції після прориву 109,225 доларів, встановлюйте стоп-лосс на психологічному рівні 100,000 доларів.
Тривалі інвестори: використовуйте можливість наростити обсяги спот-торгівлі під час корекції до зони підтримки 93,780-96,000 доларів, уникаючи високих кредитних плечей.
У суперкупівлі на бичачому ринку може бути ще більше суперкупівлі, а в суперпродажі на ведмежому ринку може бути ще більше суперпродажу. В умовах нової парадигми, що базується на ліквідності, біткоїн еволюціонує з "цифрового золота" в "суверенний резервний актив", і ця епічна гонка, можливо, тільки починається.