Протягом минулого року ринок платформ для випуску мем-монет на у блокчейні Solana пережив експоненційне зростання та швидко сформувався конкурентний ландшафт. Pump.fun, як одна з перших платформ, вважається каталізатором процвітання "казино у блокчейні" Solana. Ця платформа дозволяє будь-якому користувачеві випускати токени без бар'єрів, застосовуючи цінове формування на основі кривої прив'язки, і впровадила справедливу модель випуску без попереднього продажу та без часток команди.
Завдяки перевагам низької вартості та швидких транзакцій Solana, Pump.fun у 2024 році розпочав бум мем-монет. Протягом лише 13 місяців користувачі платформи випустили понад 8 мільйонів токенів, а у піковий момент 24 жовтня 2024 року добова продукція перевищила 36 000 токенів, в середньому кожну хвилину народжувалося 25 нових токенів. Такий масштаб створення токенів не має прецедентів, що зробило Pump.fun монополістом на ринку, а Solana назвали найбільшим "казино" у блокчейні. Проте успіх Pump.fun також приніс тривогу. З одного боку, з'явилося безліч низькоякісних проектів, коефіцієнт випуску яких становить менше 1%, і більшість токенів існують лише короткий час. З іншого боку, платформа приносить значний прибуток, але користувачі в цілому зазнають збитків; статистика показує, що майже 90% користувачів зазнають збитків на мем-монетах або отримують прибуток менше 100 доларів, тоді як платформа за 6 місяців заробила близько 98 мільйонів доларів.
До кінця 2024 року Pump.fun накопичили понад $223 млн офіційного доходу (приблизно 1,15 млн SOL) і продовжили монетизувати отриманий SOL. Лише за півтора роки рахунок плати за платформу продав близько 3,403 мільйона SOL (близько $629 мільйонів), що зробило його другим за величиною джерелом тиску на продажі після ранніх інвесторів Solana FTX/Alameda. Такий великий відтік коштів викликав занепокоєння у спільноти щодо сталого розвитку та впливу платформи на навколишнє середовище. Зіткнувшись із засиллям Pump.fun, учасники ринку швидко рухалися, і весь трек Meme Launchpad вступив у жорстку конкуренцію. В екосистемі Solana Raydium, ветеран децентралізованої торгової платформи, запустив LaunchLab, щоб конкурувати з Pump.fun; Популярна монета-мем BONK відкривається LetsBonk.fun launchpad; Юпітер, ончейн-агрегатор, також намагається запустити подібний сервіс.
!
Щоденна ситуація з розгортанням Токенів, дані з @adam_tehc DUNE
Виклик Pump.fun
Pump.fun Як піонер платформи запуску монет-мемів в один клік, вона встановила базову операційну модель. Користувачам потрібно лише заповнити основну інформацію, таку як назва та символ токена, і вони можуть автоматично розгортати контракти токенів та встановлювати пули транзакцій без навичок програмування, що значно знижує поріг для випуску монет. Платформа використовує різноманітні моделі ціноутворення з прив'язувальною кривою, щоб збалансувати початкову ціну та ринковий попит, а випущені токени можна негайно торгувати в пулі AMM платформи без необхідності заздалегідь вводити ліквідність.
Ця платформа інноваційно запровадила механізм знищення часток LP. Коли нові монети досягають певного порогу ринкової капіталізації, частина ліквідності автоматично вводиться в торговий пул Raydium і відповідні токени LP знищуються, забезпечуючи неможливість виведення ліквідності проектом, що підвищує безпеку ліквідності.
Завдяки досвіду "випуску токенів без коду, миттєвих угод", Pump.fun швидко став популярним у 2024 році, породивши безліч креативних мем-токенів, серед яких є і токени з прибутком у сотні, а навіть тисячі разів, що привабило багатьох спекулянтів. Платформа, отримуючи частину комісії за угоди, стала одним з найприбутковіших застосувань у блокчейні у 2024 році.
Однак, з розвитком проблеми Pump.fun поступово почали проявлятися: з понад 8 мільйонів випущених Токенів менше 1% успішно "закінчили" навчання та потрапили в зовнішній ліквідний пул; прибутки користувачів серйозно поляризовані, що призводить до гри з нульовою сумою; платформа реалізує комісійні та продовжує продавати SOL, створюючи тиск на мережу Solana; повна анонімність без перевірки, хоча і відповідає духу криптовалюти, призводить до ризиків регулювання та довіри. Тому у початку 2025 року зростання Pump.fun сповільнилося, обсяг денних торгів впав з пікового значення 544 мільйони доларів у січні до 270 мільйонів доларів у лютому, що складає падіння майже на 50%.
!
Випуск токенів Pumpfun на тижневому рівні продовжує демонструвати спадний тренд
Wheel Wars на LaunchPad – LaunchLab, Boop, Believe
Запуск Лабораторії у блокчейні Degen метод
Raydium LaunchLab є одним із найближчих конкурентів Pump.fun в екосистемі Solana. Raydium сам по собі є важливим AMM протоколом на Solana, який раніше отримував вигоду від 41% доходу від комісій за Swap, що їх забезпечував проект Pump.fun. Але з моменту, коли Pump.fun запустив PumpSwap як самостійний проект, трафік і обсяги торгівлі Raydium зазнали значного удару.
У березні 2025 року Raydium випустила LaunchLab, що розглядається як пряма контратака на Pump.fun. Загальний механізм платформи дуже схожий на механізм Pump.fun, обидва з яких підтримують випуск монет в один клік і ціноутворення по кривій, але деталі були оптимізовані.
Підтримка багатовимірних кривих ціноутворення, що дозволяє учасникам проекту вибирати лінійні, логарифмічні або експоненціальні моделі відповідно до позиціонування токенів; Встановіть нижчу ставку комісії за транзакції лише 1% і менше 2% від Pump.fun без додаткових комісій за міграцію; Поріг випуску також був знижений, і для переходу в пул Raydium AMM потрібно зібрати лише 85 SOL (близько 11 000 доларів США); У той же час запроваджується механізм спільного використання творців, і засновники випускних токенів можуть продовжувати отримувати 10% від прибутку від комісії за обробку; Платформа також посилила екологічну інтеграцію, включаючи інноваційні дизайни, такі як перекуп монети платформи RAY за комісію, підтримка блокування LP та впровадження різноманітності ціноутворення.
У день анонсу монета RAY у відповідь виросла на 14%, і ринок покладав великі надії на Raydium LaunchLab. Хоча офіційна заява про те, що LaunchLab «надає альтернативу», насправді їй вдалося залучити деякі проєкти до повороту, послабивши домінування Pump.fun.
Крім того, спільно з BONK спільнотою запущено LetsBonk.fun, а також Meteora, Boop, Genesis Launches та кілька інших платформ, які також активно працюють над подоланням труднощів, сприяючи входженню всього ринку Launchpad у стадію повної конкуренції.
!
Зростання щоденно активних користувачів LaunchLab швидке
Інший підхід Believe, концепція продуктового наративу
У той час, як у секторі Meme Launchpad стає все більше конкурентів, «Відродження» проекту Believe викликало широкий інтерес у галузі.
У той час, коли трек Meme Launchpad стає все більш переповненим, відродження проекту Believe привернуло велику увагу в індустрії. Заснована австралійським підприємцем Беном Пастернаком, компанія Believe раніше була відома як Clout, платформа соціальних токенів. Бен створив і монетизував кілька додатків-блокбастерів, але Клаут швидко замовк через свою надмірну залежність від знаменитостей. Наприкінці квітня 2025 року Бен повернувся на ринок з оновленою версією платформи Believe, змінивши концепцію з «Believe in Someone» на «Believe in Something», наголосивши на ціннісній вірі в ідеї та ідеї, ознаменувавши стратегічну трансформацію платформи з торгівлі соціальними активами до інкубатора ідей.
Бен особисто оцінив цю зміну так: «Це зміна від впливу (Influence) до довіри (Trust). Ми більше не розкручуємо знаменитостей, а шукаємо значущі проекти.»
Believe використовує унікальний механізм продуктів і використовує соціальні платформи як вхід до випуску монет для досягнення безперебійного зв'язку між Web2 і Web3. Користувачам потрібно лише @LaunchACoin на платформі X і прикріпити ім'я токена, і система автоматично створить токен за допомогою кривої об'єднання Meteora, без необхідності входити в DApp або заповнювати форму. Ця інтерактивна модель «обговорення та випуску монет» дозволяє миттєво конвертувати будь-яку цінну ідею в токени, значно знижуючи бар'єр для участі. Платформа також налаштувала механізм «точки В», коли дохід від комісії токенів досягає критичного значення, засновник може вивести кошти на підтримку проєкту, якщо він не відповідає стандарту, це буде розцінено як ринкове вето. Хоча точка Б не є жорстким числовим порогом, логіка за нею схожа на механізм краудфандингу в стилі Kickstarter, «жар транзакцій – це голосування на ринку»
Співзасновник Alliance DAO Імран Хан колись сказав: «Засновник або Scout позначає @LaunchACoin, і одна монета народжується. Ринок оцінює її в залежності від важливості проблеми, яку має вирішити ця ідея», іншими словами, популярність ринку визначає долю проєкту.
У структурі доходів Believe також було реалізовано ряд інноваційних рішень. За кожну угоду стягується комісія в 2%, на відміну від інших LaunchPad, його токени після запуску все ще мають податок на угоду в 2% на купівлю та продаж у контракті, але структура розподілу має сильний стимулюючий характер: 1% розподіляється творцю токена (засновнику), 0.1% винагороджує Scout (найраніших користувачів, які виявили або просували цей токен), залишок 0.9% належить платформі. Такий механізм не лише забезпечує миттєву фінансову гарантію для творців, але й вперше включає «винахідників токенів» до системи розподілу доходів, що значно стимулює спільноту активно виявляти та поширювати якісні ідеї.
З моменту запуску Believe зафіксувала загальний обсяг торгівлі в 1,8 мільярда доларів, принісши творцям 9,5 мільйона доларів прямого доходу, з яких 4,7 мільйона доларів належить торгівлі токенами Believe.
!
Згідно з даними панелі BelieveScan, за останні 24 години дохід від комісій Believe становив приблизно 10 мільйонів.
Під час відкриття випуску монет, Believe також намагається здійснити певний рівень управління порядком на платформі, щоб уникнути перетворення на місце, переповнене сміттєвими монетами.
З точки зору заохочення творців, механізм Believe полягає в тому, щоб вирішити поділитися з видавцем, і 1% від кожної транзакції буде повертатися безпосередньо творцю; Немає зарезервованої позиції або контролю пропорцій токенів, і засновник може вільно визначати розподіл; Створити механізм заохочення скаутів для сприяння «децентралізації» виявлення контенту; Платформа активно відображає такі дані, як обсяг транзакцій і дохід творців, щоб підвищити прозорість. Участь деяких підприємців Web2 також зміцнила темперамент Believe у Meta: розробник RizzGPT Алекс Лейман, відомий хакер Рубен Норте та інші випускали особисті токени на платформі, а ринкова вартість проєкту різко зросла до мільйонів доларів, підштовхнувши образ Believe із чистого раю для гравців у меми до «полігону для перевірки творчої цінності».
Ця наративна логіка особливо яскраво проявилася під час події LaunchCoin. Цей Токен є попередником особисто випущеного Ben PASTERNAK, який при запуску платформи був перейменований на LaunchCoin і отримав функціональне значення. LaunchCoin в день запуску зріс в ціні в 200 разів, ринкова капіталізація перевищила 200 мільйонів доларів, що викликало активні обговорення в спільноті.
Деякі користувачі розглядають це як ознаку того, що платформа офіційно перейшла в стадію токенів управління; Інша частина ставила під сумнів, чи використовує Бен свій статус засновника для арбітражу. Зрештою, Бен продав більшу частину своїх активів траншами, отримавши прибуток у розмірі близько $1,3 млн. Доля LaunchCoin викликала бурхливі дебати в спільноті навколо основної теми «довіра». Як для прихильників, так і для скептиків, потрясіння повернули позиціонування бренду Believe у центр дискусії та підтвердили фокус на його головному ціннісному напрямку.
Наратив довіри наголошує на цінності креативності, більше не просто заохочує безглузді операції, приваблює більш раціональних будівельників та підприємців, а механізм об'єднання відсотків дозволяє творцям, скаутам та платформам мати механізм доходу, щоб учасники могли пов'язати свої інтереси на економічному рівні та продовжувати стимулювати високоякісний контент. За цим механізмом, хоча на даний момент є багато талантів Web2 з токенами запуску продукту.
Однак реальний фідбек після поточної участі спільноти полягає в тому, що при запуску токена бот отримає більшу частину фішок, а через високі податки на початку буде менше замовлень на продаж, серед яких якісні проекти швидко вийдуть на ринкову вартість понад $500-10 млн, а потім податок на транзакції буде знижений, і боти з великою кількістю фішок будуть багато продавати, тому є багато токенів, які піднялися до ринкової вартості в сотні або навіть десятки мільйонів, але спадкоємність не дуже хороша, деякі люди в спільноті вважають, що це дуже добре для підприємців, скаутів і платформ. Але їх оплачують роздрібні інвестори.
Ben сподівається знайти динамічний баланс між «наданням реальної цінності проектам» та «зменшенням сліпої спекулятивної бульбашки» через Believe. Хоча ринок все ще суперечить щодо того, чи насправді він далеко зайде, на даному етапі Believe вже завдяки інноваціям механізму, тематичним подіям та популярним даним успішно встановив диференційований ярлик у запеклій боротьбі Meme Launchpad.
Порівняння ключових відмінностей провідних платформ
Після того, як ви випробували неперевершену їзду Pump.fun і подальшу імітацію з інших платформ, нинішній ринок мемів Launchpad сформував низку провідних таборів. Ось порівняння Pump.fun, Raydium LaunchLab, Boop і Believe у ключових параметрах.
Випуск способу та пороги
Pump.fun, LaunchLab і SunPump використовують випуск монет в один клік на основі сторінки DApp, і користувачам потрібно увійти в систему та заповнити відповідну інформацію про токени, щоб завершити процес розгортання. З іншого боку, Believe повністю вистрибнула з парадигми DApp і використовувала соціальне посилання Twitter для запуску випуску монет без входу на сторінку платформи.
З точки зору порогу, Boop, Pump.fun та LaunchLab практично не мають вимог до емітента, будь-який користувач може випустити монету в будь-який час, Believe на поверхні має нульовий поріг, але насправді через соціальні мережі відбувається певний «природний відбір», люди, які слідкують за підприємцями, такими як Ben, Alex, стають першими творцями та учасниками.
Що стосується «порогу випуску», то спочатку Pump.fun встановлена ринкова капіталізація в розмірі 69 000 доларів, а LaunchLab спочатку встановлена на 85 SOL і «близько 11 000 доларів», але режим запуску може бути встановлений на мінімум 30 SOL, що нижче. З іншого боку, Believe не встановлює фіксованого порогу і оцінює, чи прийнята ідея ринком, виходячи з доходу від комісії за транзакцію «Точки Б».
Структура комісій та механізм розподілу
Pump.fun стягує 2% комісії за транзакції, спочатку вся сума належить платформі, з травня 2025 року почнеться повернення 50% авторам; комісія за транзакції LaunchLab становить 1%, з яких 25% використовується для викупу платформної монети RAY, засновник може додатково подати заявку на отримання максимум 10%; Believe стягує 2% комісії за транзакції, вбудованої в контракт токена, з яких 1% йде авторам, 0.1% – Scout, 0.9% залишається платформі. З даних видно, що Believe пропонує авторам найвищу частку доходу серед усіх платформ, а також вперше запроваджує стимулювання доходу для Scout, що дозволяє виявникам також продовжувати отримувати вигоду.
Участь громади та управління
Pump.fun дотримується екстремального лібералізму, без перевірок і механізмів управління, громада самостійно організовується для поширення гарячих новин, але через це також легко піддається маніпуляціям з боку великих гравців, а дрібні інвестори "втрачають більше, ніж виграють".
Raydium LaunchLab, використовуючи свій AMM фон, прив'язав ресурси DeFi спільноти та здійснює внутрішній обіг екосистеми за допомогою стимулювання платформою; Boop покладається на вплив Dingaling у спільноті.
Believe намагається включити елементи прийняття рішень на основі консенсусу спільноти в управління. За допомогою управління володінням монетами, голосування за допомогою Snapshot і т.д. буде обговорюватися разом, чи увійде токен в пул ліквідності DEX в майбутньому, чи підтримувати просування і т.д., утворюючи рудиментарну структуру з «випуск монети - це управління». Якщо він дозріє в майбутньому, очікується, що його липкість спільноти користувачів набагато перевищить поточну основну платформу.
Модель економіки творців
Щодо стимулювання творців, Believe та LaunchLab є найбільш привабливими. Believe на основі випуску монети з поверненням 1% комісії, в поєднанні з механізмом винагороди Scout, створив ефект фліп-флойда випуск монети → залучення нових користувачів → повторний випуск монети.
LaunchLab утримує творців завдяки низькому порогу входження, високій свободі та механізму викупу RAY, тоді як Pump.fun втрачає частину привабливості в новому середовищі через відсутність ранніх механізмів заохочення.
Перспективи ринку LaunchPad
З переходом ринку Meme Launchpad з етапу буму до зрілості, деякі ключові тенденції починають проявлятися, надаючи орієнтири для конкуренції платформи та еволюції галузі.
Пік даних спадає, починається тонка конкуренція
Дані з у блокчейні показують, що запал до випуску мімкойн знижується. Наприклад, на Pump.fun, щоденний обсяг торгівлі та кількість випущених монет на початку 2025 року помітно знизилися, і міф про "швидке збагачення" важко масштабувати.
Це означає, що етап бурхливого зростання незабаром закінчиться, конкуренція між платформами перейде до тонкої налаштування операцій, і хто зможе постійно створювати хіти, підвищувати дохідність творців, покращувати досвід користувачів у торгівлі, той зможе зайняти активну позицію перед наступною хвилею. Дані користувачів Pump.fun, які голосують ногами (обсяги торгівлі впали вдвічі), також вказують на те, що якщо платформа не зможе поліпшити структуру прибутків і збитків учасників та їх емоційний досвід, навіть перевага першого входу буде поступово з'їдена.
Бізнес-модель переходить від «збирання» до «взаємовигоди»
Рання модель прибутку Pump.fun була простою і жорсткою: платформа стягує комісію, ймовірність виграшу користувача дуже низька, формуючи однобоку структуру «платформа виграє, користувач програє». Натомість нові платформи, представлені Believe та LaunchLab, зазвичай обирають спосіб зниження витрат для творців і спільноти для досягнення зростання.
Наприклад, Believe повертає 1% комісії безпосередньо засновникам, заохочуючи творців продовжувати створювати контент; LaunchLab, в свою чергу, створює більш стійкий екосистемний замкнутий цикл через розподіл комісій та викуп RAY. У майбутньому Launchpad більше акцентуватиме на трьохсторонній вигоді платформи, творців і користувачів, формуючи справжню «мережу стимулювання контенту».
Pump.fun нещодавно запровадив механізм розподілу доходів для творців, що також можна розглядати як тиск на старих гравців з боку цієї нової моделі.
Багатоплатформенна структура стала нормою, кожна екосистема видобуває власний Meme ґрунт
З огляду на те, що конкуренція на платформі Solana (Pump.fun, LaunchLab, BONK) загострюється, інші публічні ланцюги також активно розгортають свої власні Meme Launchpad: SunPump від Tron, Boop від Solana, Genesis Launches від Base, навіть проекти з екосистеми ICP та Avalanche також почали пробувати свої сили.
Власне, платформа випуску Meme монет стала інструментом для публічних блокчейнів у боротьбі за активних користувачів. Мем монети завдяки своїм низьким бар'єрам входу та сильній тематиці природно підходять для створення трафіку у блокчейні.
У майбутньому великі публічні блокчейни можуть спричинити появу однієї-двох провідних Meme Launchpad, які будуть глибоко інтегровані з гаманцями, соціальними мережами та інструментами NFT, ставши важливими показниками активності екосистеми та лояльності користувачів.
Культурa спільноти та побудова наративу стануть захистом платформи
Ядро Meme полягає не в технології, а в наративі. Платформа сама по собі не є винятком:
Pump.fun колись починалася з "максимальної свободи, абсолютної відкритості", але через це зіткнулася з проблемою панування спекулянтів і низької якості проектів;
Raydium підкреслює «справедливий випуск, технічну оптимізацію», формуючи образ «месника», прагнучи повернути корінних користувачів;
Boop повертає екосистему особистого бренду «Dingaling» і $Boop, зосереджуючи увагу на відновленні вартості основного Токена;
Believe обирає маршрут «довіра та цінність», намагаючись залучити спільноту Builder, використовуючи творчість як джерело Meme.
У майбутньому культура спільноти безпосередньо визначатиме, які групи користувачів приваблює платформа: чи це Degen (чиста спекуляція), KOL (з монотипією), Builder (ціннісно-орієнтований) або масовий користувач (орієнтований на розваги). Диференційоване позиціонування платформи більше не зупиниться на продуктовому механізмі, а розшириться до рівня емоційного консенсусу та культурної атмосфери.
!
З точки зору щоденної пропорції розгортання токенів, частка ринку Pumpfun вже змінилася з значної монополії на 57%
Від Meme до ICM, нові шляхи підприємницької інкубації з'являються
Хоча наразі 99% Мем монет все ще є короткостроковими спекуляціями, деякі проєкти вже почали намагатися "перейти від Мем до продукту". Деякі засновники використовують комісійні для створення початкового фонду, починають формувати команди, розробляти прототипи; є платформи, такі як Believe, які заохочують засновників реалізувати Roadmap за допомогою механізму "вивільнення стартового капіталу після досягнення пункту B";
Спільнота почала тривале спостереження та управління деякими токенами, такими як LaunchCoin, який має експериментальну цінність у управлінні, розподілі прибутку та розширенні функцій. Якщо в майбутньому невелика частина мем-проєктів успішно інкубуються в реальні продукти через Launchpad, їх "символічність" матиме глибокий вплив на всю галузь: це доведе, що Launchpad може інкубувати не лише спекулятивні монети, але й розвивати цілі Web3 проєкти. Тоді Launchpad більше не буде «інструментом випуску», а стане «інфраструктурою для холодного запуску проєктів».
!
Підсумок
Meme Launchpad вже стоїть на межі переходу від бурхливого зростання до вишуканої експлуатації. Монополія Pump.fun була зламана, платформи такі як Raydium LaunchLab, Believe та інші входять на ринок через диференційовані підходи, поступово завойовуючи частки користувачів і творців.
Переможцем майбутньої індустрії не обов'язково стане той, хто отримає найнижчу комісію, а той, хто зможе побудувати маховик контенту, консенсус спільноти та механізм довіри до платформи. В даний час Believe спочатку створила свій власний диференційований рів через модель соціального розподілу, механізм стимулювання скаутів і дослідження управління, демонструючи потужний потенціал для ітерації та зростання. Звичайно, це все одно змагання з марафону. Платформа, яка може по-справжньому виділитися, повинна дотримуватися балансу між кількома вимірами: «культурна ідентичність, взаємовигідний варіант для творців, екологічне управління та дотримання вимог безпеки».
Як сказав Бен Пастернак: «Ми не просто створюємо платформу, ми хочемо надати кожній хорошій ідеї можливість для монетизації». Це, можливо, саме той напрямок, у який варто вірити для наступного етапу Meme Launchpad.
：
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
випуск монети платформа卷起来了，但你挣到钱了吗
Протягом минулого року ринок платформ для випуску мем-монет на у блокчейні Solana пережив експоненційне зростання та швидко сформувався конкурентний ландшафт. Pump.fun, як одна з перших платформ, вважається каталізатором процвітання "казино у блокчейні" Solana. Ця платформа дозволяє будь-якому користувачеві випускати токени без бар'єрів, застосовуючи цінове формування на основі кривої прив'язки, і впровадила справедливу модель випуску без попереднього продажу та без часток команди.
Завдяки перевагам низької вартості та швидких транзакцій Solana, Pump.fun у 2024 році розпочав бум мем-монет. Протягом лише 13 місяців користувачі платформи випустили понад 8 мільйонів токенів, а у піковий момент 24 жовтня 2024 року добова продукція перевищила 36 000 токенів, в середньому кожну хвилину народжувалося 25 нових токенів. Такий масштаб створення токенів не має прецедентів, що зробило Pump.fun монополістом на ринку, а Solana назвали найбільшим "казино" у блокчейні. Проте успіх Pump.fun також приніс тривогу. З одного боку, з'явилося безліч низькоякісних проектів, коефіцієнт випуску яких становить менше 1%, і більшість токенів існують лише короткий час. З іншого боку, платформа приносить значний прибуток, але користувачі в цілому зазнають збитків; статистика показує, що майже 90% користувачів зазнають збитків на мем-монетах або отримують прибуток менше 100 доларів, тоді як платформа за 6 місяців заробила близько 98 мільйонів доларів.
До кінця 2024 року Pump.fun накопичили понад $223 млн офіційного доходу (приблизно 1,15 млн SOL) і продовжили монетизувати отриманий SOL. Лише за півтора роки рахунок плати за платформу продав близько 3,403 мільйона SOL (близько $629 мільйонів), що зробило його другим за величиною джерелом тиску на продажі після ранніх інвесторів Solana FTX/Alameda. Такий великий відтік коштів викликав занепокоєння у спільноти щодо сталого розвитку та впливу платформи на навколишнє середовище. Зіткнувшись із засиллям Pump.fun, учасники ринку швидко рухалися, і весь трек Meme Launchpad вступив у жорстку конкуренцію. В екосистемі Solana Raydium, ветеран децентралізованої торгової платформи, запустив LaunchLab, щоб конкурувати з Pump.fun; Популярна монета-мем BONK відкривається LetsBonk.fun launchpad; Юпітер, ончейн-агрегатор, також намагається запустити подібний сервіс.
!
Виклик Pump.fun
Pump.fun Як піонер платформи запуску монет-мемів в один клік, вона встановила базову операційну модель. Користувачам потрібно лише заповнити основну інформацію, таку як назва та символ токена, і вони можуть автоматично розгортати контракти токенів та встановлювати пули транзакцій без навичок програмування, що значно знижує поріг для випуску монет. Платформа використовує різноманітні моделі ціноутворення з прив'язувальною кривою, щоб збалансувати початкову ціну та ринковий попит, а випущені токени можна негайно торгувати в пулі AMM платформи без необхідності заздалегідь вводити ліквідність.
Ця платформа інноваційно запровадила механізм знищення часток LP. Коли нові монети досягають певного порогу ринкової капіталізації, частина ліквідності автоматично вводиться в торговий пул Raydium і відповідні токени LP знищуються, забезпечуючи неможливість виведення ліквідності проектом, що підвищує безпеку ліквідності.
Завдяки досвіду "випуску токенів без коду, миттєвих угод", Pump.fun швидко став популярним у 2024 році, породивши безліч креативних мем-токенів, серед яких є і токени з прибутком у сотні, а навіть тисячі разів, що привабило багатьох спекулянтів. Платформа, отримуючи частину комісії за угоди, стала одним з найприбутковіших застосувань у блокчейні у 2024 році.
Однак, з розвитком проблеми Pump.fun поступово почали проявлятися: з понад 8 мільйонів випущених Токенів менше 1% успішно "закінчили" навчання та потрапили в зовнішній ліквідний пул; прибутки користувачів серйозно поляризовані, що призводить до гри з нульовою сумою; платформа реалізує комісійні та продовжує продавати SOL, створюючи тиск на мережу Solana; повна анонімність без перевірки, хоча і відповідає духу криптовалюти, призводить до ризиків регулювання та довіри. Тому у початку 2025 року зростання Pump.fun сповільнилося, обсяг денних торгів впав з пікового значення 544 мільйони доларів у січні до 270 мільйонів доларів у лютому, що складає падіння майже на 50%.
!
Wheel Wars на LaunchPad – LaunchLab, Boop, Believe
Запуск Лабораторії у блокчейні Degen метод
Raydium LaunchLab є одним із найближчих конкурентів Pump.fun в екосистемі Solana. Raydium сам по собі є важливим AMM протоколом на Solana, який раніше отримував вигоду від 41% доходу від комісій за Swap, що їх забезпечував проект Pump.fun. Але з моменту, коли Pump.fun запустив PumpSwap як самостійний проект, трафік і обсяги торгівлі Raydium зазнали значного удару.
У березні 2025 року Raydium випустила LaunchLab, що розглядається як пряма контратака на Pump.fun. Загальний механізм платформи дуже схожий на механізм Pump.fun, обидва з яких підтримують випуск монет в один клік і ціноутворення по кривій, але деталі були оптимізовані.
Підтримка багатовимірних кривих ціноутворення, що дозволяє учасникам проекту вибирати лінійні, логарифмічні або експоненціальні моделі відповідно до позиціонування токенів; Встановіть нижчу ставку комісії за транзакції лише 1% і менше 2% від Pump.fun без додаткових комісій за міграцію; Поріг випуску також був знижений, і для переходу в пул Raydium AMM потрібно зібрати лише 85 SOL (близько 11 000 доларів США); У той же час запроваджується механізм спільного використання творців, і засновники випускних токенів можуть продовжувати отримувати 10% від прибутку від комісії за обробку; Платформа також посилила екологічну інтеграцію, включаючи інноваційні дизайни, такі як перекуп монети платформи RAY за комісію, підтримка блокування LP та впровадження різноманітності ціноутворення.
У день анонсу монета RAY у відповідь виросла на 14%, і ринок покладав великі надії на Raydium LaunchLab. Хоча офіційна заява про те, що LaunchLab «надає альтернативу», насправді їй вдалося залучити деякі проєкти до повороту, послабивши домінування Pump.fun.
Крім того, спільно з BONK спільнотою запущено LetsBonk.fun, а також Meteora, Boop, Genesis Launches та кілька інших платформ, які також активно працюють над подоланням труднощів, сприяючи входженню всього ринку Launchpad у стадію повної конкуренції.
!
Інший підхід Believe, концепція продуктового наративу
У той час, як у секторі Meme Launchpad стає все більше конкурентів, «Відродження» проекту Believe викликало широкий інтерес у галузі.
У той час, коли трек Meme Launchpad стає все більш переповненим, відродження проекту Believe привернуло велику увагу в індустрії. Заснована австралійським підприємцем Беном Пастернаком, компанія Believe раніше була відома як Clout, платформа соціальних токенів. Бен створив і монетизував кілька додатків-блокбастерів, але Клаут швидко замовк через свою надмірну залежність від знаменитостей. Наприкінці квітня 2025 року Бен повернувся на ринок з оновленою версією платформи Believe, змінивши концепцію з «Believe in Someone» на «Believe in Something», наголосивши на ціннісній вірі в ідеї та ідеї, ознаменувавши стратегічну трансформацію платформи з торгівлі соціальними активами до інкубатора ідей.
Бен особисто оцінив цю зміну так: «Це зміна від впливу (Influence) до довіри (Trust). Ми більше не розкручуємо знаменитостей, а шукаємо значущі проекти.»
Believe використовує унікальний механізм продуктів і використовує соціальні платформи як вхід до випуску монет для досягнення безперебійного зв'язку між Web2 і Web3. Користувачам потрібно лише @LaunchACoin на платформі X і прикріпити ім'я токена, і система автоматично створить токен за допомогою кривої об'єднання Meteora, без необхідності входити в DApp або заповнювати форму. Ця інтерактивна модель «обговорення та випуску монет» дозволяє миттєво конвертувати будь-яку цінну ідею в токени, значно знижуючи бар'єр для участі. Платформа також налаштувала механізм «точки В», коли дохід від комісії токенів досягає критичного значення, засновник може вивести кошти на підтримку проєкту, якщо він не відповідає стандарту, це буде розцінено як ринкове вето. Хоча точка Б не є жорстким числовим порогом, логіка за нею схожа на механізм краудфандингу в стилі Kickstarter, «жар транзакцій – це голосування на ринку»
Співзасновник Alliance DAO Імран Хан колись сказав: «Засновник або Scout позначає @LaunchACoin, і одна монета народжується. Ринок оцінює її в залежності від важливості проблеми, яку має вирішити ця ідея», іншими словами, популярність ринку визначає долю проєкту.
У структурі доходів Believe також було реалізовано ряд інноваційних рішень. За кожну угоду стягується комісія в 2%, на відміну від інших LaunchPad, його токени після запуску все ще мають податок на угоду в 2% на купівлю та продаж у контракті, але структура розподілу має сильний стимулюючий характер: 1% розподіляється творцю токена (засновнику), 0.1% винагороджує Scout (найраніших користувачів, які виявили або просували цей токен), залишок 0.9% належить платформі. Такий механізм не лише забезпечує миттєву фінансову гарантію для творців, але й вперше включає «винахідників токенів» до системи розподілу доходів, що значно стимулює спільноту активно виявляти та поширювати якісні ідеї.
З моменту запуску Believe зафіксувала загальний обсяг торгівлі в 1,8 мільярда доларів, принісши творцям 9,5 мільйона доларів прямого доходу, з яких 4,7 мільйона доларів належить торгівлі токенами Believe.
!
Під час відкриття випуску монет, Believe також намагається здійснити певний рівень управління порядком на платформі, щоб уникнути перетворення на місце, переповнене сміттєвими монетами.
З точки зору заохочення творців, механізм Believe полягає в тому, щоб вирішити поділитися з видавцем, і 1% від кожної транзакції буде повертатися безпосередньо творцю; Немає зарезервованої позиції або контролю пропорцій токенів, і засновник може вільно визначати розподіл; Створити механізм заохочення скаутів для сприяння «децентралізації» виявлення контенту; Платформа активно відображає такі дані, як обсяг транзакцій і дохід творців, щоб підвищити прозорість. Участь деяких підприємців Web2 також зміцнила темперамент Believe у Meta: розробник RizzGPT Алекс Лейман, відомий хакер Рубен Норте та інші випускали особисті токени на платформі, а ринкова вартість проєкту різко зросла до мільйонів доларів, підштовхнувши образ Believe із чистого раю для гравців у меми до «полігону для перевірки творчої цінності».
Ця наративна логіка особливо яскраво проявилася під час події LaunchCoin. Цей Токен є попередником особисто випущеного Ben PASTERNAK, який при запуску платформи був перейменований на LaunchCoin і отримав функціональне значення. LaunchCoin в день запуску зріс в ціні в 200 разів, ринкова капіталізація перевищила 200 мільйонів доларів, що викликало активні обговорення в спільноті.
Деякі користувачі розглядають це як ознаку того, що платформа офіційно перейшла в стадію токенів управління; Інша частина ставила під сумнів, чи використовує Бен свій статус засновника для арбітражу. Зрештою, Бен продав більшу частину своїх активів траншами, отримавши прибуток у розмірі близько $1,3 млн. Доля LaunchCoin викликала бурхливі дебати в спільноті навколо основної теми «довіра». Як для прихильників, так і для скептиків, потрясіння повернули позиціонування бренду Believe у центр дискусії та підтвердили фокус на його головному ціннісному напрямку.
Наратив довіри наголошує на цінності креативності, більше не просто заохочує безглузді операції, приваблює більш раціональних будівельників та підприємців, а механізм об'єднання відсотків дозволяє творцям, скаутам та платформам мати механізм доходу, щоб учасники могли пов'язати свої інтереси на економічному рівні та продовжувати стимулювати високоякісний контент. За цим механізмом, хоча на даний момент є багато талантів Web2 з токенами запуску продукту.
Однак реальний фідбек після поточної участі спільноти полягає в тому, що при запуску токена бот отримає більшу частину фішок, а через високі податки на початку буде менше замовлень на продаж, серед яких якісні проекти швидко вийдуть на ринкову вартість понад $500-10 млн, а потім податок на транзакції буде знижений, і боти з великою кількістю фішок будуть багато продавати, тому є багато токенів, які піднялися до ринкової вартості в сотні або навіть десятки мільйонів, але спадкоємність не дуже хороша, деякі люди в спільноті вважають, що це дуже добре для підприємців, скаутів і платформ. Але їх оплачують роздрібні інвестори.
Ben сподівається знайти динамічний баланс між «наданням реальної цінності проектам» та «зменшенням сліпої спекулятивної бульбашки» через Believe. Хоча ринок все ще суперечить щодо того, чи насправді він далеко зайде, на даному етапі Believe вже завдяки інноваціям механізму, тематичним подіям та популярним даним успішно встановив диференційований ярлик у запеклій боротьбі Meme Launchpad.
Порівняння ключових відмінностей провідних платформ
Після того, як ви випробували неперевершену їзду Pump.fun і подальшу імітацію з інших платформ, нинішній ринок мемів Launchpad сформував низку провідних таборів. Ось порівняння Pump.fun, Raydium LaunchLab, Boop і Believe у ключових параметрах.
Випуск способу та пороги
Pump.fun, LaunchLab і SunPump використовують випуск монет в один клік на основі сторінки DApp, і користувачам потрібно увійти в систему та заповнити відповідну інформацію про токени, щоб завершити процес розгортання. З іншого боку, Believe повністю вистрибнула з парадигми DApp і використовувала соціальне посилання Twitter для запуску випуску монет без входу на сторінку платформи.
З точки зору порогу, Boop, Pump.fun та LaunchLab практично не мають вимог до емітента, будь-який користувач може випустити монету в будь-який час, Believe на поверхні має нульовий поріг, але насправді через соціальні мережі відбувається певний «природний відбір», люди, які слідкують за підприємцями, такими як Ben, Alex, стають першими творцями та учасниками.
Що стосується «порогу випуску», то спочатку Pump.fun встановлена ринкова капіталізація в розмірі 69 000 доларів, а LaunchLab спочатку встановлена на 85 SOL і «близько 11 000 доларів», але режим запуску може бути встановлений на мінімум 30 SOL, що нижче. З іншого боку, Believe не встановлює фіксованого порогу і оцінює, чи прийнята ідея ринком, виходячи з доходу від комісії за транзакцію «Точки Б».
Структура комісій та механізм розподілу
Pump.fun стягує 2% комісії за транзакції, спочатку вся сума належить платформі, з травня 2025 року почнеться повернення 50% авторам; комісія за транзакції LaunchLab становить 1%, з яких 25% використовується для викупу платформної монети RAY, засновник може додатково подати заявку на отримання максимум 10%; Believe стягує 2% комісії за транзакції, вбудованої в контракт токена, з яких 1% йде авторам, 0.1% – Scout, 0.9% залишається платформі. З даних видно, що Believe пропонує авторам найвищу частку доходу серед усіх платформ, а також вперше запроваджує стимулювання доходу для Scout, що дозволяє виявникам також продовжувати отримувати вигоду.
Участь громади та управління
Pump.fun дотримується екстремального лібералізму, без перевірок і механізмів управління, громада самостійно організовується для поширення гарячих новин, але через це також легко піддається маніпуляціям з боку великих гравців, а дрібні інвестори "втрачають більше, ніж виграють".
Raydium LaunchLab, використовуючи свій AMM фон, прив'язав ресурси DeFi спільноти та здійснює внутрішній обіг екосистеми за допомогою стимулювання платформою; Boop покладається на вплив Dingaling у спільноті.
Believe намагається включити елементи прийняття рішень на основі консенсусу спільноти в управління. За допомогою управління володінням монетами, голосування за допомогою Snapshot і т.д. буде обговорюватися разом, чи увійде токен в пул ліквідності DEX в майбутньому, чи підтримувати просування і т.д., утворюючи рудиментарну структуру з «випуск монети - це управління». Якщо він дозріє в майбутньому, очікується, що його липкість спільноти користувачів набагато перевищить поточну основну платформу.
Модель економіки творців
Щодо стимулювання творців, Believe та LaunchLab є найбільш привабливими. Believe на основі випуску монети з поверненням 1% комісії, в поєднанні з механізмом винагороди Scout, створив ефект фліп-флойда випуск монети → залучення нових користувачів → повторний випуск монети.
LaunchLab утримує творців завдяки низькому порогу входження, високій свободі та механізму викупу RAY, тоді як Pump.fun втрачає частину привабливості в новому середовищі через відсутність ранніх механізмів заохочення.
Перспективи ринку LaunchPad
З переходом ринку Meme Launchpad з етапу буму до зрілості, деякі ключові тенденції починають проявлятися, надаючи орієнтири для конкуренції платформи та еволюції галузі.
Пік даних спадає, починається тонка конкуренція
Дані з у блокчейні показують, що запал до випуску мімкойн знижується. Наприклад, на Pump.fun, щоденний обсяг торгівлі та кількість випущених монет на початку 2025 року помітно знизилися, і міф про "швидке збагачення" важко масштабувати.
Це означає, що етап бурхливого зростання незабаром закінчиться, конкуренція між платформами перейде до тонкої налаштування операцій, і хто зможе постійно створювати хіти, підвищувати дохідність творців, покращувати досвід користувачів у торгівлі, той зможе зайняти активну позицію перед наступною хвилею. Дані користувачів Pump.fun, які голосують ногами (обсяги торгівлі впали вдвічі), також вказують на те, що якщо платформа не зможе поліпшити структуру прибутків і збитків учасників та їх емоційний досвід, навіть перевага першого входу буде поступово з'їдена.
Бізнес-модель переходить від «збирання» до «взаємовигоди»
Рання модель прибутку Pump.fun була простою і жорсткою: платформа стягує комісію, ймовірність виграшу користувача дуже низька, формуючи однобоку структуру «платформа виграє, користувач програє». Натомість нові платформи, представлені Believe та LaunchLab, зазвичай обирають спосіб зниження витрат для творців і спільноти для досягнення зростання.
Наприклад, Believe повертає 1% комісії безпосередньо засновникам, заохочуючи творців продовжувати створювати контент; LaunchLab, в свою чергу, створює більш стійкий екосистемний замкнутий цикл через розподіл комісій та викуп RAY. У майбутньому Launchpad більше акцентуватиме на трьохсторонній вигоді платформи, творців і користувачів, формуючи справжню «мережу стимулювання контенту».
Pump.fun нещодавно запровадив механізм розподілу доходів для творців, що також можна розглядати як тиск на старих гравців з боку цієї нової моделі.
Багатоплатформенна структура стала нормою, кожна екосистема видобуває власний Meme ґрунт
З огляду на те, що конкуренція на платформі Solana (Pump.fun, LaunchLab, BONK) загострюється, інші публічні ланцюги також активно розгортають свої власні Meme Launchpad: SunPump від Tron, Boop від Solana, Genesis Launches від Base, навіть проекти з екосистеми ICP та Avalanche також почали пробувати свої сили.
Власне, платформа випуску Meme монет стала інструментом для публічних блокчейнів у боротьбі за активних користувачів. Мем монети завдяки своїм низьким бар'єрам входу та сильній тематиці природно підходять для створення трафіку у блокчейні.
У майбутньому великі публічні блокчейни можуть спричинити появу однієї-двох провідних Meme Launchpad, які будуть глибоко інтегровані з гаманцями, соціальними мережами та інструментами NFT, ставши важливими показниками активності екосистеми та лояльності користувачів.
Культурa спільноти та побудова наративу стануть захистом платформи
Ядро Meme полягає не в технології, а в наративі. Платформа сама по собі не є винятком:
Pump.fun колись починалася з "максимальної свободи, абсолютної відкритості", але через це зіткнулася з проблемою панування спекулянтів і низької якості проектів;
Raydium підкреслює «справедливий випуск, технічну оптимізацію», формуючи образ «месника», прагнучи повернути корінних користувачів;
Boop повертає екосистему особистого бренду «Dingaling» і $Boop, зосереджуючи увагу на відновленні вартості основного Токена;
Believe обирає маршрут «довіра та цінність», намагаючись залучити спільноту Builder, використовуючи творчість як джерело Meme.
У майбутньому культура спільноти безпосередньо визначатиме, які групи користувачів приваблює платформа: чи це Degen (чиста спекуляція), KOL (з монотипією), Builder (ціннісно-орієнтований) або масовий користувач (орієнтований на розваги). Диференційоване позиціонування платформи більше не зупиниться на продуктовому механізмі, а розшириться до рівня емоційного консенсусу та культурної атмосфери.
!
Від Meme до ICM, нові шляхи підприємницької інкубації з'являються
Хоча наразі 99% Мем монет все ще є короткостроковими спекуляціями, деякі проєкти вже почали намагатися "перейти від Мем до продукту". Деякі засновники використовують комісійні для створення початкового фонду, починають формувати команди, розробляти прототипи; є платформи, такі як Believe, які заохочують засновників реалізувати Roadmap за допомогою механізму "вивільнення стартового капіталу після досягнення пункту B";
Спільнота почала тривале спостереження та управління деякими токенами, такими як LaunchCoin, який має експериментальну цінність у управлінні, розподілі прибутку та розширенні функцій. Якщо в майбутньому невелика частина мем-проєктів успішно інкубуються в реальні продукти через Launchpad, їх "символічність" матиме глибокий вплив на всю галузь: це доведе, що Launchpad може інкубувати не лише спекулятивні монети, але й розвивати цілі Web3 проєкти. Тоді Launchpad більше не буде «інструментом випуску», а стане «інфраструктурою для холодного запуску проєктів».
!
Підсумок
Meme Launchpad вже стоїть на межі переходу від бурхливого зростання до вишуканої експлуатації. Монополія Pump.fun була зламана, платформи такі як Raydium LaunchLab, Believe та інші входять на ринок через диференційовані підходи, поступово завойовуючи частки користувачів і творців.
Переможцем майбутньої індустрії не обов'язково стане той, хто отримає найнижчу комісію, а той, хто зможе побудувати маховик контенту, консенсус спільноти та механізм довіри до платформи. В даний час Believe спочатку створила свій власний диференційований рів через модель соціального розподілу, механізм стимулювання скаутів і дослідження управління, демонструючи потужний потенціал для ітерації та зростання. Звичайно, це все одно змагання з марафону. Платформа, яка може по-справжньому виділитися, повинна дотримуватися балансу між кількома вимірами: «культурна ідентичність, взаємовигідний варіант для творців, екологічне управління та дотримання вимог безпеки».
Як сказав Бен Пастернак: «Ми не просто створюємо платформу, ми хочемо надати кожній хорошій ідеї можливість для монетизації». Це, можливо, саме той напрямок, у який варто вірити для наступного етапу Meme Launchpad.
：