«Не звертаючи уваги на короткострокову ціну, Біткойн все ще має суттєвий вплив на оптимізацію інвестиційного портфеля».
Автор: Бітпуш BitpushNews Марі Лю
На саміті CryptoAI Summit 2025, що проходив під егідою Bitpush, ми провели ексклюзивне інтерв'ю з Джоном Д’Агостіно, стратегічним директором Coinbase Institutional. Як важливий учасник процесу інституціоналізації криптовалют, Джон поділився своїми професійними поглядами на постійно змінюючуся роль Біткойна, прийняття криптовалют інституціями, децентралізовані фінанси та стейблкоїни.
Опис гостя
Джон ДʼАгостіно є стратегічним директором Coinbase Institutional, він є членом правління кількох великих хедж-фондів і венчурних капітальних фондів, публічних компаній, а також Альтернативної асоціації інвестиційного управління (AIMA).
У 2019 році Джон спільно заснував робочу групу AIMA з цифрових активів. У 2021 році його призначили головою Робочої групи з управління активами Королівства Великобританія при консульстві Великобританії в Нью-Йорку. У 2022 році Джона призначили фінансовим інноватором дослідницької мережі глобальних пенсій AIF, а в 2024 році Джона призначили дослідником лабораторії комп'ютерних наук і штучного інтелекту Массачусетського технологічного інституту (CSAIL).
Як колишній стратегічний директор Нью-Йоркської товарної біржі, Джон очолював роботу зі створення першої біржі енергетичних деривативів на Близькому Сході у співпраці з урядом Дубая, що зробило його головним героєм двох бестселерів Нью-Йорк Таймс («Rigged» та «Start Up Of You»).
!
«Біткойн вже відійшов від більш широких технологічних акцій»
Напередодні саміту BTC знову повернувся до 100 000 доларів після кількох місяців, що викликало обговорення серед інвесторів про повернення «биків».
Коли його запитали про думку щодо настроїв на ринку, Джон Д'Агостіно зазначив: «BTC раніше досягав 100 тисяч доларів, ці цифри справді мають велике психологічне значення. Вони можуть привернути більше уваги до таких активів. Я пам'ятаю момент, коли нафта вперше перевищила 100 доларів за барель, це був важливий момент. Але нам не слід надмірно акцентувати на якійсь конкретній цифрі, я вважаю, що важливіше те, що ми спостерігаємо за тим, як ця цінова тенденція з'являється, тоді як Біткойн вже відокремився від більш широких технологічних акцій. Для мене це набагато цікавіше.»
Джон сказав Bitpush: «Припустимо, що сьогодні Біткойн коштує лише 90 тисяч доларів, а не 100 тисяч, але він вже в квітні та на початку травня відокремився таким чином, як інвестор, я все ще буду щасливий — якщо я купую, щоб поліпшити шапку портфеля та показник захоплення зростання (ми це називаємо показником Сортіно). Як з точки зору економічних відносин з іншими активами, так і з точки зору абсолютної продуктивності, Біткойн функціонує так, як люди очікують.»
З моменту затвердження ETF на спотовий Біткойн все більше інституційних інвесторів почали вкладати в Біткойн. За даними SoSoValue, станом на 15 травня, загальний обсяг вливань в американський спотовий ETF на Біткойн склав 343,47 мільйона доларів, продовжуючи п'яти тижневу тенденцію вливань з середини квітня.
Джон Д'Агостіно сказав Bitpush: «Навіть у той час, коли біткойн падав, а люди не звертали на нього особливої уваги, ми ніколи не переставали спостерігати зростання інституційного інтересу. Коли ми говоримо про установи, багато хто має на увазі хедж-фонди, керуючих активами. Роль цих суб'єктів полягає в пошуку нових способів заробітку, нових джерел альфа-версії. Їхня відповідальність полягає в тому, щоб зосередитися на нових класах активів, які потенційно можуть принести альфа-прибуток. Так що протягом десяти років їх інтерес непомітно зростає і ніколи не припиняється. По суті, це зростання було повільним і стабільним».
Джон пояснив: «Вони справді люблять активи, які мають низьку кореляцію з іншими класами активів, їм подобається волатильність — це може налякати деяких роздрібних інвесторів, але інститути люблять цю волатильність. Вони люблять ті активи, які можуть забезпечити захист під час падіння, мають достатню волатильність для торгівлі, а також можуть приносити прибуток під час зростання широкого спектра активів. Тому Біткойн має всі ці характеристики.»
«Зараз, оскільки інституції зазвичай мають більший обсяг торгівлі та частіше здійснюють операції, а також мають більше вимог до звітності, ніж звичайні роздрібні інвестори... їм потрібен інституційний ринок, ринок, що відповідає нормам. У нас вже є такий ринок. Coinbase протягом десяти років працює згідно з нормами. Але нещодавно в США змінився підхід уряду та регуляторних органів до цих активів, що підвищило впевненість інституцій в торгівлі на легальних платформах, без побоювань потрапити під регуляторні проблеми в США. Це відносно нова зміна. Тому я вважаю, що цілком природно, що ми спостерігаємо зростання інтересу з боку інституцій, але цей інтерес ніколи не згасав.»
Уряди та суверенні фонди найближчим часом приєднаються до хвилі
Біт推 раніше повідомляв, що штат Нью-Гемпшир став першим штатом у США, який прийняв законопроект «Стратегічні резерви Біткойнів», Джон також згадував про зростаючу участь державних установ. Він сказав: «Багато штатів, країн і суверенних фондів, навіть не оголошуючи про це публічно, вже інвестують».
В інтерв'ю Bitpush він сказав: «Чесно кажучи, я думаю, що єдине, що стримує цей процес, це зміна керівництва. З обранням нових лідерів – тих, хто більш відкритий, охочіше вчиться технологіям, охочіше дізнається про цю інновацію – обрані... Поки вони знаходять час, щоб прислухатися до своїх виборців і зрозуміти технологію, наш майбутній напрямок досить очевидний. Ви будете бачити, що все більше і більше державних, національних і підтримуваних урядом організацій (наприклад, суверенні фонди) не тільки досліджують його, купують, але і готові визнати, що вони володіють такими активами. Це лише питання часу».
DeFi та стабільні монети як «ідеальні партнери»
Джон дуже позитивно оцінює розвиток DeFi та стабільних монет і вважає, що швидка експансія DEFI неможлива без підтримки стабільних монет.
Він сказав: «Я вважаю, що в майбутньому централізовані біржі (CEX) та децентралізовані біржі (DEX) продовжать зростати, але безсумнівно, що зараз є гарний час для децентралізованих фінансів (DeFi) і захоплюючий момент для стейблкоїнів. Ці два аспекти доповнюють один одного, DeFi потребує стабільного та масштабованого торгового шару — і стейблкоїни ідеально підходять для задоволення цієї потреби. Стейблкоїни подібні до мастила для DeFi-додатків, дозволяючи швидко розширювати різні застосування, від деривативів до міжнародних платежів.»
Джон вважає, що протягом наступних 1-3 років DeFi застосування на основі стабільних монет — особливо в сфері міжнародних платежів та похідних інструментів — продемонструє експоненціальний ріст. Він сказав Bitpush: «Хоча прогнози щодо „транзакційних обсягів стабільних монет у десятки трильйонів“ можуть бути дещо агресивними, безсумнівно, що цей ринок буде набагато більшим, ніж зараз.»
«Не звертайте уваги на короткострокову ціну, роль Біткойна в оптимізації інвестиційного портфеля залишається значною»
Коли Джона запитали про його думку щодо майбутніх тенденцій Біткойна, він зазначив, що основна функція біржі полягає не в прогнозуванні ринку, а в наданні надійного механізму виявлення цін. Він згадав, що психологічний вплив цілісних показників (таких як 90 тисяч або 100 тисяч доларів) справді існує, але більше варто звернути увагу на зміни кореляції Біткойна з традиційними активами (особливо акціями технологічних компаній). «Якщо Біткойн зможе зберегти низьку кореляцію, навіть якщо ціна тимчасово зупиниться на певній позначці, його оптимізаційний вплив на портфель залишиться суттєвим.»
Поділ Джона ще більше переконує інвесторів: крипторинок переходить від домінування роздрібних інвесторів до інституційного, коли нормативна база стає дедалі досконалішою, коли суверенні фонди тихо вкладаються, коли інфраструктура DeFi постійно еволюціонує, можливо, ми стоїмо на межі нового етапу якісних змін в індустрії.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Керівник стратегічного розвитку Coinbase: інтерес установ ніколи не зупинявся, Децентралізовані фінанси та стейблкоїни обов'язково вибухнуть
Автор: Бітпуш BitpushNews Марі Лю
На саміті CryptoAI Summit 2025, що проходив під егідою Bitpush, ми провели ексклюзивне інтерв'ю з Джоном Д’Агостіно, стратегічним директором Coinbase Institutional. Як важливий учасник процесу інституціоналізації криптовалют, Джон поділився своїми професійними поглядами на постійно змінюючуся роль Біткойна, прийняття криптовалют інституціями, децентралізовані фінанси та стейблкоїни.
Опис гостя
Джон ДʼАгостіно є стратегічним директором Coinbase Institutional, він є членом правління кількох великих хедж-фондів і венчурних капітальних фондів, публічних компаній, а також Альтернативної асоціації інвестиційного управління (AIMA).
У 2019 році Джон спільно заснував робочу групу AIMA з цифрових активів. У 2021 році його призначили головою Робочої групи з управління активами Королівства Великобританія при консульстві Великобританії в Нью-Йорку. У 2022 році Джона призначили фінансовим інноватором дослідницької мережі глобальних пенсій AIF, а в 2024 році Джона призначили дослідником лабораторії комп'ютерних наук і штучного інтелекту Массачусетського технологічного інституту (CSAIL).
Як колишній стратегічний директор Нью-Йоркської товарної біржі, Джон очолював роботу зі створення першої біржі енергетичних деривативів на Близькому Сході у співпраці з урядом Дубая, що зробило його головним героєм двох бестселерів Нью-Йорк Таймс («Rigged» та «Start Up Of You»).
!
«Біткойн вже відійшов від більш широких технологічних акцій»
Напередодні саміту BTC знову повернувся до 100 000 доларів після кількох місяців, що викликало обговорення серед інвесторів про повернення «биків».
Коли його запитали про думку щодо настроїв на ринку, Джон Д'Агостіно зазначив: «BTC раніше досягав 100 тисяч доларів, ці цифри справді мають велике психологічне значення. Вони можуть привернути більше уваги до таких активів. Я пам'ятаю момент, коли нафта вперше перевищила 100 доларів за барель, це був важливий момент. Але нам не слід надмірно акцентувати на якійсь конкретній цифрі, я вважаю, що важливіше те, що ми спостерігаємо за тим, як ця цінова тенденція з'являється, тоді як Біткойн вже відокремився від більш широких технологічних акцій. Для мене це набагато цікавіше.»
Джон сказав Bitpush: «Припустимо, що сьогодні Біткойн коштує лише 90 тисяч доларів, а не 100 тисяч, але він вже в квітні та на початку травня відокремився таким чином, як інвестор, я все ще буду щасливий — якщо я купую, щоб поліпшити шапку портфеля та показник захоплення зростання (ми це називаємо показником Сортіно). Як з точки зору економічних відносин з іншими активами, так і з точки зору абсолютної продуктивності, Біткойн функціонує так, як люди очікують.»
Інституційні китови: тривале десятиліття «тихого накопичення»
З моменту затвердження ETF на спотовий Біткойн все більше інституційних інвесторів почали вкладати в Біткойн. За даними SoSoValue, станом на 15 травня, загальний обсяг вливань в американський спотовий ETF на Біткойн склав 343,47 мільйона доларів, продовжуючи п'яти тижневу тенденцію вливань з середини квітня.
Джон Д'Агостіно сказав Bitpush: «Навіть у той час, коли біткойн падав, а люди не звертали на нього особливої уваги, ми ніколи не переставали спостерігати зростання інституційного інтересу. Коли ми говоримо про установи, багато хто має на увазі хедж-фонди, керуючих активами. Роль цих суб'єктів полягає в пошуку нових способів заробітку, нових джерел альфа-версії. Їхня відповідальність полягає в тому, щоб зосередитися на нових класах активів, які потенційно можуть принести альфа-прибуток. Так що протягом десяти років їх інтерес непомітно зростає і ніколи не припиняється. По суті, це зростання було повільним і стабільним».
Джон пояснив: «Вони справді люблять активи, які мають низьку кореляцію з іншими класами активів, їм подобається волатильність — це може налякати деяких роздрібних інвесторів, але інститути люблять цю волатильність. Вони люблять ті активи, які можуть забезпечити захист під час падіння, мають достатню волатильність для торгівлі, а також можуть приносити прибуток під час зростання широкого спектра активів. Тому Біткойн має всі ці характеристики.»
«Зараз, оскільки інституції зазвичай мають більший обсяг торгівлі та частіше здійснюють операції, а також мають більше вимог до звітності, ніж звичайні роздрібні інвестори... їм потрібен інституційний ринок, ринок, що відповідає нормам. У нас вже є такий ринок. Coinbase протягом десяти років працює згідно з нормами. Але нещодавно в США змінився підхід уряду та регуляторних органів до цих активів, що підвищило впевненість інституцій в торгівлі на легальних платформах, без побоювань потрапити під регуляторні проблеми в США. Це відносно нова зміна. Тому я вважаю, що цілком природно, що ми спостерігаємо зростання інтересу з боку інституцій, але цей інтерес ніколи не згасав.»
Уряди та суверенні фонди найближчим часом приєднаються до хвилі
Біт推 раніше повідомляв, що штат Нью-Гемпшир став першим штатом у США, який прийняв законопроект «Стратегічні резерви Біткойнів», Джон також згадував про зростаючу участь державних установ. Він сказав: «Багато штатів, країн і суверенних фондів, навіть не оголошуючи про це публічно, вже інвестують».
В інтерв'ю Bitpush він сказав: «Чесно кажучи, я думаю, що єдине, що стримує цей процес, це зміна керівництва. З обранням нових лідерів – тих, хто більш відкритий, охочіше вчиться технологіям, охочіше дізнається про цю інновацію – обрані... Поки вони знаходять час, щоб прислухатися до своїх виборців і зрозуміти технологію, наш майбутній напрямок досить очевидний. Ви будете бачити, що все більше і більше державних, національних і підтримуваних урядом організацій (наприклад, суверенні фонди) не тільки досліджують його, купують, але і готові визнати, що вони володіють такими активами. Це лише питання часу».
DeFi та стабільні монети як «ідеальні партнери»
Джон дуже позитивно оцінює розвиток DeFi та стабільних монет і вважає, що швидка експансія DEFI неможлива без підтримки стабільних монет.
Він сказав: «Я вважаю, що в майбутньому централізовані біржі (CEX) та децентралізовані біржі (DEX) продовжать зростати, але безсумнівно, що зараз є гарний час для децентралізованих фінансів (DeFi) і захоплюючий момент для стейблкоїнів. Ці два аспекти доповнюють один одного, DeFi потребує стабільного та масштабованого торгового шару — і стейблкоїни ідеально підходять для задоволення цієї потреби. Стейблкоїни подібні до мастила для DeFi-додатків, дозволяючи швидко розширювати різні застосування, від деривативів до міжнародних платежів.»
Джон вважає, що протягом наступних 1-3 років DeFi застосування на основі стабільних монет — особливо в сфері міжнародних платежів та похідних інструментів — продемонструє експоненціальний ріст. Він сказав Bitpush: «Хоча прогнози щодо „транзакційних обсягів стабільних монет у десятки трильйонів“ можуть бути дещо агресивними, безсумнівно, що цей ринок буде набагато більшим, ніж зараз.»
«Не звертайте уваги на короткострокову ціну, роль Біткойна в оптимізації інвестиційного портфеля залишається значною»
Коли Джона запитали про його думку щодо майбутніх тенденцій Біткойна, він зазначив, що основна функція біржі полягає не в прогнозуванні ринку, а в наданні надійного механізму виявлення цін. Він згадав, що психологічний вплив цілісних показників (таких як 90 тисяч або 100 тисяч доларів) справді існує, але більше варто звернути увагу на зміни кореляції Біткойна з традиційними активами (особливо акціями технологічних компаній). «Якщо Біткойн зможе зберегти низьку кореляцію, навіть якщо ціна тимчасово зупиниться на певній позначці, його оптимізаційний вплив на портфель залишиться суттєвим.»
Поділ Джона ще більше переконує інвесторів: крипторинок переходить від домінування роздрібних інвесторів до інституційного, коли нормативна база стає дедалі досконалішою, коли суверенні фонди тихо вкладаються, коли інфраструктура DeFi постійно еволюціонує, можливо, ми стоїмо на межі нового етапу якісних змін в індустрії.