Біткойн знову побив історичний рекорд, 111800 доларів США: святкування та ризики за цим.

Стаття/Пекінський комерційний репортер Лю Сіхун

Під впливом численних позитивних моментів біткоїн знову виріс, а ціна продовжила досягати рекордно високого рівня. 22 травня за пекінським часом репортер помітив, що біткойн виріс більш ніж на 2,93% протягом 24 годин, зі 106 500 доларів до 108 500 доларів і 109 800 доларів, поки не подолав позначку в 110 000 доларів, і піднявся до 111 800 доларів, продовжуючи досягати рекордно високого рівня, станом на 17:15 того ж дня остання ціна біткойна була зареєстрована на рівні 110 400 доларів, зростання на 3,64% за 24 години та зростання на 29,6% за місяць. Крім того, остання ціна Ethereum становить $2 675, що на 5,65% більше, ніж за 24 години, і на 68,34% за місяць.

Експерти вважають, що США прискорює впровадження законодавства про регулювання стейблкоїнів, а також включає більш суворі норми протидії відмиванню грошей та заходи захисту споживачів. Крім того, все більше компаній використовують біткойн як резервний актив, що також сприяло зростанню ціни біткойна.

Як зазначив спільний голова Комітету з блокчейн-технологій Китайської асоціації телекомунікацій та почесний голова Гонконзької асоціації блокчейн-технологій Юй Цзяні, поточний ріст цін на біткоїн до історичного максимуму, який перевищує 110 000 доларів, зумовлений не випадковим впливом короткострокових ринкових емоцій, а результатом взаємодії кількох макроекономічних, політичних та структурних факторів.

З одного боку, регуляторні сигнали стейблкоїнів, що випускаються політичною стороною, відіграють надзвичайно ключову роль. Юй Цзяньін вважає, що просування Закону про стабільні монети GENIUS забезпечує інституційний канал для входження відповідних фондів на ринок цифрових активів, тоді як синхронізація та модерація регуляторних заяв Комісії з цінних паперів та бірж США та Міністерства фінансів США побудували відносно чітку межу очікування політики та принесли позитивний зворотний зв'язок щодо оцінки ризиків ринку капіталу. Прогрес цієї системи значно підвищив довіру ринку до входження довгострокових фондів і побудував висхідний фундамент для цінових тенденцій.

!

З іншого боку, показники на ринковому рівні також характеризуються домінуванням інституційних фондів, зростанням активності ринку деривативів і значним збільшенням частки участі з використанням позикового капіталу. Юй Цзяньін сказав репортеру Beijing Business Daily, що ігрова структура ринку на екстремальних ринках зміщується від роздрібних інвесторів до трейдерів з великим капіталом. З одного боку, ця зміна в структурі капіталу забезпечує більш сильний трендовий імпульс для ціни біткоіни, але з іншого боку, вона також збільшує інтенсивність потенційної волатильності ринку, особливо коли ціна близька до цілочисельного психологічного порогу і концентрація позицій зростає. Жорстка гра між довгими і короткими силами, а також зв'язок між опціонами і спотом роблять ринковий тренд більш чутливим між пробоями і відкатами.

Глибші сили походять від процесу перепризначення статусу біткойна в глобальній системі активів. У майбутньому коливання біткойна більше не буде просто результатом ринкових спекуляцій, а стане глибшою частиною коригування глобальної капітальної структури та гри політичних сил.

Однак в умовах цінового карнавалу ліквідація тривала. Дані Coinglass показують, що під сплеском 22 травня за останні 24 години було ліквідовано загалом 106369 людей по всьому світу на загальну суму $405 млн. Станом на 15:08 того ж дня все ще було ліквідовано 121185 людей по всьому світу, загальна сума яких склала $494 млн.

Юй Цзяньін вважає, що поточна структура ринку демонструє очевидні характеристики, засновані на кредитному плечі, а кількість позицій з високим кредитним плечем на платформі різко зросла, що значно підвищує чутливість цінових операцій до волатильності. Як тільки ринок стикається з відходом ліквідності, зміною регуляторних очікувань або порушенням у бік новин, дуже легко запустити механізм ліквідації ланцюга та сформувати водоспадне падіння. Такий стан надмірної концентрації локальних важелів змушує ринок стрімко зростати в короткостроковій перспективі, але здатність протистояти потрясінням значно знижується.

!

Крім того, Юй Цзяньін сказав, що оптимістичні очікування ринку дуже стабільні, що також є розсадником рефлексивних ризиків. Від президентських заяв до оптимістичних прогнозів високопоставлених інвесторів, ціни на біткойн піднімаються вгору в наративній структурі, керованій поєднанням політичних сигналів, настроїв у соціальних мережах та ігор з капіталом. На традиційних фінансових ринках цей надмірний консенсус часто вказує на наближення поетапного піку, особливо коли оцінки відокремлені від підтримки даних у ланцюжку, а структура капіталу відхиляється від реальної бази попиту, а швидкість і масштаб розворотів ринку часто є несподіваними. За відсутності більш базових показників, таких як розподіл валютних позицій і шляхи переказу в мережі, існує очевидний дисбаланс у тому, щоб судити про напрямок тренду лише на цінові тренди.

«З циклічної точки зору, це вже не початковий діапазон входу з низьким ризиком, а ігрова стадія з високою волатильністю, високим кредитним плечем і високою емоційною щільністю». Говорячи про ризики, що стоять за біткоіни, Юй Цзяньін зазначив, що ключем до більш пізнього тренду є не те, чи пробивати нові максимуми, а те, чи зможе він побудувати стабільний пояс інтенсивності транзакцій і ефективний рівень підтримки ціни, який визначає, чи зможе ринок перейти від стану поспіху вгору до безперервного тренду.

На цьому етапі більше необхідно зосередитися на контролі ризиків, а не на емоційному переслідуванні. Для інвесторів важливо мати на увазі, що віртуальні активи є ризикованими інвестиційними активами, а ступінь і швидкість цін на активи значно відрізняються від цін на традиційні активи, а механізм капіталу та технічне забезпечення, що стоїть за ними, значно відрізняються від таких у традиційних інвестиційних активів. Перед участю на ринку віртуальних активів необхідно мати чітке розуміння внутрішньої вартості відповідних віртуальних активів, щоб контролювати ризики інвестування по суті.