Тарифна політика Трампа викликала "доменну реакцію". Bank of America: падіння долара продовжується.

Джерело: Jin10

Відтоді, як президент США Трамп у квітні оголосив про свої тарифи «дня звільнення», долар США намагається відновитися. Деякі аналітики прогнозують, що, хоча статус долара як світової резервної валюти наразі виглядає безпечним, його падіння ще не закінчилося.

Стратеги Merrill Global Research у доповіді про відсоткові ставки та валюту в четвер заявили: "Тривоги щодо мит, ризики економічної рецесії та занепокоєння щодо фіскальної політики США стримують ринок". Вони сказали, що ці побоювання можуть призвести до "неспокійного літа", і що "перекоцений" долар США може продовжувати загалом слабшати порівняно з іншими широко торгованими валютами.

Згідно з доповіддю, незважаючи на те, що індекс S&P 500 відновився після шокуючого оголошення Трампа про великомасштабні мита 2 квітня, долар все ще під тиском. За даними FactSet, індекс долара ICE (який вимірює долар щодо шести інших основних валют) з моменту введення цих мит "дня звільнення" впав майже на 4%.

У той час як долар США «отримав деякий перепочинок» після 90-денної тимчасової тарифної угоди, досягнутої між Китаєм і Сполученими Штатами на початку цього місяця, стратеги BofA налаштовані «по-ведмежому» щодо середньострокових перспектив долара, оскільки тарифи на поточних рівнях все одно призведуть до підвищення цін і уповільнення економічної активності, зазначається в доповіді. Стратеги також висловили занепокоєння з приводу "нестійких перспектив фіскальної політики США". **

Економіст TS Lombard Даріо Перкінс у дослідженні в четвер сказав, що долар переживає занепад через "зміни в геополітичних альянсах, торгових моделях та інвестиційних стимулюваннях".

Згідно з його звітом, резервна позиція валюти зазвичай може тривати століття.

Перкінс написав: "Офіційно, домінування долара почалося в 1944 році в Бреттон-Вудсі, штат Нью-Гемпшир, коли 44 країни досягли угоди щодо нових правил для міжнародної валютної системи після війни. У рамках Бреттон-Вудської системи всі країни пов'язали свої курси з доларом, тоді як сам долар був прив'язаний до золота."

Згідно з Перкінсом, незважаючи на те, що "офіційна Бреттон-Вудська система зазнала краху через те, що зв'язок з золотом врешті-решт став несustainable", президент США Ніксон у 1971 році розірвав зв'язок долара з золотом, але цей хаос не завадив долару "взяти під контроль міжнародну валютну систему".

Він висловився: "Світ завжди заздрив США через статус резервних активів. Оскільки міжнародній фінансовій системі потрібен долар, США, отже, навряд чи переживе 'раптову зупинку' іноземних інвестицій або кризу платіжного балансу." Він зазначив: "У періоди стресу люди зазвичай намагаються отримати 'безпечні' доларові активи."

Але, згідно з Перкінсом, уряд Трампа, здається, розглядає статус долара як тягар.

«Не всі розглядають статус резервних активів як благословення, включаючи видатних членів адміністрації Трампа, які стверджують, що структурний глобальний попит на долар призвів до перманентно переоціненого обмінного курсу, спустошив виробництво США і змусив країну вступити в хронічний дефіцит», — пише Перкінс. Значною мірою мислення нинішньої адміністрації є хибним, що корениться в фундаментальному нерозумінні того, як працює гегемонія долара. ”

На думку Перкінса, «навіть якщо Америка зберігатиме свою домінуючу позицію, у долара немає причин не девальвуватися, і, можливо, він навіть значно девальвується».

Він вважає, що "цей уряд, ймовірно, зможе побачити ослаблення валюти, оскільки він робить деякі речі, які зашкодять економіці США, одночасно змушуючи інші країни світу активізуватися."

Попри це, за словами Перкінса, долар не втратить свою статус резервної валюти відразу.

Він заявив: "На даний момент інвесторам потрібно лише знати, що ера американського винятковості закінчилася, курс долара знижується. Навіть без чітких доказів наявності 'високого навантаження' США обрали цей шлях."