Інноваційний PayFi протокол PolyFlow нещодавно успішно провів Special Asia AMA, присвячену "Закону про стабільні монети США".
На фоні того, що біткойн подолав історичний максимум у 110 тисяч доларів, криптоіндустрія прискорює інтеграцію в традиційну фінансову систему, а просування американського стейблкоїн-законодавства (скорочено "Закон GENIUS") вважається ключовим кроком у реформуванні глобальної фінансової системи.
Ця AMA об'єднала чотирьох представників різних галузей, які обговорюють глибокий вплив законопроекту та майбутні можливості.
Зустрічайте доповідачів: чотири лідери галузі
Реймонд
Засновник компанії GeoSwift з міжнародних платежів, співзасновник PolyFlow, ранній віруючий в криптоіндустрію. Реймонд ще в 2011 році почав інвестувати в біткойн і був одним з ранніх інвесторів Ripple, пережив еволюцію крипторинку від 0 до трильйонних масштабів, глибоко займається практикою міжнародних платежів та стейблкоїнів.
Андрій
Партнер юридичної фірми King & Wood Mallesons у Гонконгу, адвокат, що практикує в США, та доцент юридичного факультету Гонконгського університету, який спеціалізується на правових питаннях, включаючи цифрові активи, структуроване фінансування, синдиковані кредити, фінансове регулювання, капітальні ринки та сек’юритизацію активів, а також активно бере участь у дослідженнях фінансової політики США та Азії.
Гаррі
Інвестор CICADA Finance, досвідчений практик традиційних VC/PE, що переходять в криптовалюту. Гері має 15-річний досвід інвестування, сприяє переходу управління активами з традиційних моделей до протоколів на блокчейні, зосереджуючи увагу на DeFi та RWA.
КК
Засновник Hash Global, ранній інвестор у криптосфері. Зосереджений на стейблкоїнах та платіжному сегменті, очолив інвестиції в понад 80 Web3 проектів, сприяючи поєднанню технологій та бізнес-сцен.
Один. Вступ до законопроекту Genius про стейблкоїни в США
Адвокат Ендрю спочатку представив основну інформацію про законопроект Genius.
Законопроєкт спрямований на створення всеосяжної правової та регуляторної бази США для підтримки розробки та широкого впровадження стейблкоїнів. Будучи мостом між ринком криптоактивів і традиційним фінансовим ринком, стабільні монети мають стабільну вартість і гнучкість, і їх можна обмінювати на фіатні валюти на індивідуальній основі. Однак через тісний зв'язок із традиційною фінансовою системою уряди та регулятори в усьому світі стурбовані можливим негативним впливом ринку стейблкоїнів. В результаті очікується, що законопроект буде внесений в регламент і направлений президенту Сполучених Штатів для підписання після голосування в Сенаті США.
Ключові моменти закону Genius
Визначення та характеристики стейблкоїнів: Закон Genius визначає платіжні стейблкоїни як цифрові активи, прив'язані до вартості національної фіатної валюти, які використовуються для платежів і розрахунків. Стейблкоїни мають стабільну вартість, що робить їх зручними для використання як платіжний інструмент у сфері Web3 і є мостом між ринком криптоактивів та традиційним фінансовим ринком. Їх резервні активи включають банківські депозити та державні облігації.
Регуляторна структура: Законопроект встановлює двошарову регуляторну структуру на федеральному та державному рівнях. Емітенти, які випускають монети на суму не більше 10 мільярдів доларів, можуть вибрати дотримання державної регуляторної структури, інші емітенти повинні дотримуватися федеральної регуляторної системи. Основні регуляторні органи на федеральному рівні включають Федеральну резервну систему, Управління контролю за валютою та Федеральну корпорацію страхування депозитів.
Режим ліцензування: Закон гарантує, що емітенти стейблкоїнів добровільно подають заявки на отримання ліцензій, і забороняє особам, крім ліцензованих емітентів, випускати платіжні стабільні монети в Сполучених Штатах. Постачальникам послуг цифрових активів заборонено пропонувати або продавати неліцензовані стабільні монети громадянам США. Іноземні емітенти стейблкоїнів, які мають право на участь, звільняються від сплати податків за умови реєстрації в уряді США.
Вимоги до бухгалтерії та фінансів: стейблкоїни, випущені ліцензованими емітентами зі США, можуть розглядатися в бухгалтерії як готівка, їх можна використовувати для маржі в деривативних операціях та міжбанківських розрахунках. Ліцензовані емітенти повинні підтримувати 100% кваліфікованих резервних активів та щомісяця публікувати обсяги та склад резервних активів, підлягаючи перевірці бухгалтером. Генеральний директор та фінансовий директор повинні підтвердити точність інформації. Емітенти, чий обсяг випуску перевищує 50 мільярдів доларів, повинні складати щорічний фінансовий звіт та проходити аудит.
Комплаєнс та управління ризиками: Закон накладає обмеження на ділову діяльність, ліквідність капіталу, управління ризиками, боротьбу з відмиванням грошей та вимоги до дотримання емітентами економічних санкцій США, законів про боротьбу з відмиванням грошей, фінансуванням тероризму та KYC. Усі емітенти стейблкоїнів повинні мати технічну можливість виконувати законні директиви уряду США.
Підводячи підсумок, можна сказати, що пропозиція Genius Act відображає важливість і підтримку уряду США для розвитку стейблкоїнів. Встановлюючи всеосяжну законодавчу та регуляторну базу, Закон спрямований на забезпечення стабільності та безпеки стейблкоїнів, одночасно сприяючи їх широкому впровадженню у фінансовому секторі. Це не тільки сприяє розвитку ринку криптоактивів, а й приносить нові можливості та виклики на традиційний фінансовий ринок. Очікується, що з розвитком та впровадженням законопроекту стабільні монети відіграватимуть більш важливу роль у світовій фінансовій системі.
Друга, історія стейблкоїнів
Реймонд, як один з перших учасників галузі, з історичної точки зору, розглянув причини виникнення стейблкоїнів та те, як стейблкоїни розвивалися з ранніх часів до сьогодні. Основна цінність законопроекту про стейблкоїни в США полягає в зміцненні довіри до ринку та просуванні галузевої згоди, що є основним рушійним фактором швидкого розвитку криптовалют з нічого.
Розвиток стейблкоїнів
Розвиток стейблкоїнів можна розділити на кілька етапів. У 2010 році хтось вперше купив піцу за біткойни, ознаменувавши здатність криптовалют використовуватися як мірило вартості товарів для оплати розгляду товарів, подія, яка була символічною. Вже в 2013 році на ринку з'явилося безліч способів оплати криптовалютою, такі як банкомати у Ванкувері, Канада, де можна зняти готівку за допомогою біткоіни, а в тому ж році в Токіо, Японія, також з'явилися торговці, які приймали платежі в біткоіни. Однак волатильність цін на біткойн обмежує його використання як платіжного інструменту і розглядається більше як інвестиційний інструмент.
Щоб вирішити цю проблему, деякі люди почали експериментувати з випуском стейблкоїнів. В епоху стейблкоїнів 1.0 з'явилися стабільні монети, такі як USDT і USDC, які прив'язані 1:1 до фіатних валют. Ці стейблкоїни забезпечуються доларами США або іншими еквівалентними активами для забезпечення їхньої стабільності. Згодом настала ера стейблкоїнів 2.0, і люди почали намагатися випускати стейблкоіни з криптоактивами, такими як Bitcoin або Ethereum як застава. У цей період співвідношення застави вже не 1:1, а 1,2 або 1,15:1, щоб покрити коливання цін на криптоактиви.
Подальший розвиток викликав появу алгоритмічних стейблкоїнів, таких як Luna та UST. Ці стабільні монети забезпечуються власними випущеними цифровими активами, але ця модель є ризикованою, оскільки її основна логіка крихка та вразлива до ринкових потрясінь. Ці події показують, що суть стейблкоїна полягає в стабільності його закріплених активів.
Основні моменти законопроекту США про стейблкоїни
Основна частина законопроекту США про стейблкоїни полягає в чіткому визначенні стейблкоїну та вимог до його випуску. Законопроект передбачає, що стейблкоїни повинні випускатися в співвідношенні 1:1 до фіатної валюти, щоб забезпечити їх стабільність. Ця вимога допомагає прояснити непорозуміння на ринку щодо стейблкоїнів та чітко визначити їх сутність. Багато проектів намагалися випускати стейблкоїни, використовуючи кошти клієнтів як заставу, але це не відповідає справжньому визначенню стейблкоїна. Стейблкоїни повинні бути забезпечені власними активами, а не коштами клієнтів.
З точки зору галузі в цілому, найбільший внесок Закону США про стабільні монети в галузь в цілому полягає в підвищенні впевненості ринку та очікувань щодо майбутніх подій. Ця впевненість ґрунтується на зростаючому консенсусі щодо вартості стейблкоїнів. Подібно до того, як золото стало об'єктом цінності через свою широко визнану вартість, стабільні монети поступово завойовують визнання ринку завдяки консенсусу. Цей консенсус сприяв швидкому зростанню ринку стейблкоїнів, з майже нуля до 3 трильйонів доларів до 4 трильйонів доларів сьогодні.
Три. Багатовимірний аналіз факторів, що впливають на політику стейблкоїнів
Гарі з точки зору працівника фінансової сфери на передовій, безпосередньо на ринку США, надав суттєвий аналіз політики стейблкоїнів у доларах.
Розширення балансу долара для посилення глобального впливу долара
Однією з основних цілей політики США щодо стейблкоїнів є дозвіл країнам випускати стабільні монети в доларах США на основі активів у доларах США та облігацій США. Це фактично пов'язано з масштабною стратегією розширення таблиць. На відміну від попереднього розширення прямої емісії валюти ФРС, цього разу право на випуск монет надається іншим суб'єктам, а це означає, що ФРС по суті відмовилася від частини права на випуск монет М2. Чому ж тоді Сполучені Штати зробили такий вибір? Основна мета полягає в розширенні балансу і тим самим посиленні глобального впливу долара.
Однак цей крок також викликає низку запитань. Якщо мета - розширити баланс і збільшити вплив, то навіщо відмовлятися від права емісії, а то і взагалі від права розрахунків, яке може бути втрачено? В даний час частка врегулювання за допомогою SWIFT має тенденцію до зниження, і цілком логічно, що Сполучені Штати повинні посилити контроль, але чому він ще більше лібералізується в цей час? Наприклад, якщо Агентство фінансових послуг Японії випускає USDJ для задоволення основних потреб Genius Act, воно може не тільки задовольнити ринковий попит у внутрішньому валютному обігу Японії, але й надмірну емісію та додаткову емісію, як стейблкоїн. Ухвалюючи цей законопроєкт, Сполучені Штати залишають місце для інших країн для випуску стабільних монет, дозволяючи випускати їх за кордоном і надалі просувати, здавалося б, відмовляючись від потенційного права карбувати та оплачувати.
Занепад контролю долара та вплив нових тенденцій
Незаперечним фактом є те, що за останні кілька років Сполучені Штати поступово втратили контроль над світовими валютами. З 2019 по 2023 рік перевипущена валюта США досягла 40%, і валюта значно знецінилася. Для того, щоб компенсувати надлишковий емісію, Сполучені Штати вдавалися до різних заходів, таких як підвищення процентних ставок і збільшення норми резервування, але з незначним ефектом. Багато частин світу почали виходити з-під контролю США і будувати власні системи міжвалютних розрахунків, про що свідчить зростаюче обговорення M-bridge в Гонконзі.
За останні п'ять років глобальний контроль і вплив долара США стрімко знизилися, а в цьому році сталася боргова криза США, криза активів долара США і криза обмінного курсу. Увага прикута до таких валют, як швейцарський франк, сінгапурський долар і японська ієна. Коли на зборах акціонерів Уоррена Баффета запитали, чи буде він купувати доларові облігації та активи американських акцій, хоча він закликав усіх купувати, він інвестував 90 мільярдів фондів японських облігацій, що безсумнівно натякнуло на поточні ризики долара.
Причини зниження контролю долара в основному мають два напрямки. По-перше, протягом останніх 20 років, особливо після 2019 року, Covid поступово вийшов з-під контролю, 2019 рік став ключовою точкою, що призвела до зниження глобального контролю долара. По-друге, виникнення нових тенденцій, які США вже не можуть контролювати.
За останні чотири роки частка розрахунків у криптовалюті значно зросла. Понад 50% з 223 мільйонів жителів Нігерії використовують криптовалюту для розрахунків, які в основному здійснюються в доларах США, але не мають нічого спільного з американськими доларами США і не підлягають регулюючим органам США, таким як FDIC, що є тенденцією, яку не можна ігнорувати. В даний час Джере, Індія, Бразилія, Університет Бангла та інші країни і регіони швидко розвиваються в системі щоденних розрахунків глобального споживчого кредитування, демонструючи тенденцію до експоненціального зростання.
Те ж саме стосується і сфери фінансування ланцюгів поставок. Я інвестував у північноамериканську компанію з циркулюючою ринковою капіталізацією в десятки мільярдів. У 2022 році я пропонував їй використовувати USDT для розрахунків, але на той момент не наважився спробувати через незаконність, але у 2023 році частка його використання досягла 5 на 1 000, а у 2024 році зросте до 5%. Це свідчить про те, що частка крипторозрахунків у торгових розрахунках мікро-, малих та середніх підприємств стрімко зростає, і це спочатку позабалансові активи валюти США. Компанія очікує, що криптовалютні розрахунки перевищать 15% до 2025 року на основі органічного зростання, і ця тенденція вже очевидна.
Узагальнюючи, незалежно від проблем, що існують у долара в традиційній фінансовій системі, чи проблем, викликаних розвитком crypto, все це вказує на один факт: контроль долара над світом швидко знижується. Це також є основою для впровадження закону Genius, оскільки якщо США не вживають заходів, вплив долара продовжить знижуватися.
Глибинна логіка та вплив політики стейблкоїнів США
Цього року Сенат агресивно проводив цю політику, демонструючи гнучкість і стійкість системи США. Схоже, що це стратегія «прийняття плану таким, яким він є, і відступу в міру його просування», і Сполучені Штати фактично відмовилися від частини прав на карбування долара і прав на врегулювання, щоб просунути це питання на ринок. Після впровадження політики фінансові установи США лише відіграли роль «доказу», повідомивши Японії, В'єтнаму, Близькому Сходу та іншим країнам і регіонам, що поки вони мають доларові активи облігацій США, вони можуть випускати власні доларові стабільні монети у співвідношенні 1:1.
Сполучені Штати, хоча і не бажають бачити надмірну емісію, але змушені це приймати, оскільки це є основою для розширення балансу. У минулому долар базувався на золоті, резерві та кредиті долара, нині інші країни вступили в нову стадію, де активи в доларах, зокрема державні облігації, є основою. Суть цієї політики полягає в тому, щоб відмовитися від абсолютного права на емісію долара, обмінявши державні облігації на золото, дозволяючи всьому світу використовувати це як якорну валюту для випуску грошей.
Це класичний підхід США, що запозичує модель Web3 Restaking. Ядром моделі Restaking є стейкінг монети на певному активі, що призводить до появи тіньової монети та її обігу, навколо тіньової монети створюються екосистемні активи. Суть розвитку крипто за останні два роки полягає саме в цьому, а уряд США та фінансова система швидко вивчили та застосували цю суть, ефективно вирішивши основну проблему зниження глобальної контролю долара.
Після впровадження цієї політики фінансова система США переживе "землетрус". У короткостроковій перспективі, активи в доларах будуть сильно коливатися, що вплине на випуск і обіг активів традиційних фінансових установ, але в довгостроковій перспективі це сприятиме подальшому просуванню цінності долара. Фінансовий світ Нью-Йорка вже вибухнув, а гонконгські цінні паперові установи масово вирушили до Сінгапуру в пошуках можливостей для співпраці, що приховує безліч нових шансів.
Чотири, ключова роль стейблкоїнів у фінансовій сфері та ринковий вплив
Після ознайомлення з наведеним вище введенням, фоном та факторами, що сприяють законопроекту про стейблкоїни в США, давайте разом обговоримо вплив законопроекту Genius на подальший ринок.
стейблкоїн——фіатна монета долар США RWA
Які ж нові погляди на цей законопроект про стейблкоїни можуть бути у KK з Hash Global з точки зору інвестора?
У фінансовій сфері стейблкоїни – це гучний відвертий трек, на який всі давно чекають. Ми почали інвестувати в біржі RWA три роки тому, спілкувалися з сінгапурськими ліцензованими установами, але весь процес йшов дуже повільно. Ми завжди вважали, що головні, які дійсно можуть виділитися на ринку Web3 цього року, — це стейблкоїни та фонди грошового ринку.
Стейблкоїн важливий, оскільки він розглядається як Web3-версія фіатної валюти долара США, а його реальні активи відповідають долару США. З іншого боку, фонди грошового ринку – це те, що дійсно потрібно ончейн-фондам. Введення законопроекту про стейблкоїни, я думаю, прискорить процес і дозволить все більшій кількості коштів перебувати на ланцюжку. Тільки коли в ланцюжку є кошти, буде ліквідність, а з ліквідністю в ланцюжок будуть залучені якісні активи.
На початку року очікувалося, що США та Гонконг ухвалять законопроєкти про стейблкоїни один за одним. Тепер, коли законопроєкт прийнято, ми бачимо, що традиційні фінансові установи, включаючи Visa та MasterCard, дві найбільші у світі платіжні мережі, активно використовують стабільні монети для вирішення транскордонних платежів та проблем на стороні платежів. Вони також використають силу стейблкоїнів з користю.
Раніше я спілкувався з деякими друзями, і зараз випуск стейблкоїнів трохи схожий на те, коли банки почали випускати кредитні картки. Кожен банк хоче займатися бізнесом з кредитними картками, тому що він може отримати шматок пирога в платіжній мережі та мережі розрахунків, будь то як емітент або еквайр. Тепер, коли нормативні акти оприлюднені, у кожного є умови для видачі, якщо їх можна видати, то чому б не випустити? Поки є сценарії та користувачі, можна заробляти гроші. Цей процес прискорить генерацію коштів для фінансового світу Web3 у мережі. Лише за наявності достатньої кількості грошей та різних установ ринок Web3 може по-справжньому розвиватися.
злиття та розвиток стейблкоїнів у традиційній фінансовій системі
Також Раймонд, який має 20-річний досвід роботи в сфері трансакцій з міжнародними платежами, поділився своїми глибокими спостереженнями за розвитком crypto-індустрії, або, кажучи точніше, стейблкоїнів, які поступово стають частиною основного потоку у сфері Web3-платежів.
На нещодавній конференції Consensus у Торонто ми чітко відчули, що цьогорічне місце проведення дуже відрізняється від минулого, і все більше людей почали звертати увагу на платіжний трек Web3. Це відображає, що платіжна сфера стала гарячою темою в сучасній галузі. Як практик, я вже заздалегідь виклав і провів багато корисних дискусій з людьми в галузі. Наприклад, у 2022 році ми як традиційна платіжна компанія побудували платформу PolyFlow та активно долучилися до розвитку платіжного треку Web3.
У минулому між традиційною фінансовою індустрією та індустрією Crypto існували очевидні суперечності та опозиція. Традиційні фінанси ставилися до індустрії Crypto з обережністю, тоді як працівники індустрії Crypto прагнули свободи та не любили суворе регулювання традиційних фінансів. Проте, з розвитком індустрії, взаємодія та зв'язки між ними ставали дедалі тіснішими, і зростаючий попит на ринку змусив обидві сторони сісти за стіл переговорів і обговорити, як досягти інтеграції.
Також найближчим часом ми експериментуємо з гігантами індустрії. Наприклад, за останні кілька місяців ми співпрацювали з Ripple, щоб дослідити зв'язок між XRP Rip, стейблкоїнами та фіатними валютами в глобальній платіжній та кліринговій мережі. Як і емітент USDC, запущений ними проект CPN починається з двох кінцевих точок фінансових установ, щоб дослідити, як побудувати клірингову мережу за допомогою відповідних депозитів і зняття коштів. У той же час ми також бачили, як великі біржі запускають власні платіжні інструменти, як-от Pay від OKX.
У цьому процесі слід не тільки зосередитися на зусиллях практиків, а й побачити активну участь традиційних фінансових гігантів, таких як Visa. Ми також нещодавно підписали угоду з Visa, щоб вивчити, як ми можемо використовувати канал Visa для транскордонних платежів, використовуючи нашу глобальну платіжну мережу. Всі події в криптоіндустрії за ці роки вказали на одну ключову проблему: стейблкоїни та блокчейн є не лише бухгалтерськими системами, а й важливими інструментами для ефективного переказу активів.
У рамках дотримання та законності, як далі просувати цю ефективну передачу – це напрямок, над яким працюють усі наші практики. Як радник Канадського банку розвитку та Народного банку Китаю, я регулярно спілкуюся з регуляторами та банками. Я часто задаю їм питання: чи всі гроші в традиційних фінансах чисті? Відповідь однозначно негативна. То чи всі зовнішні притоки – це «брудні гроші»? Знову ж таки, відповідь – ні. Якби всі «брудні гроші» йшли в криптоіндустрію, індустрія не розвинулася б до того рівня, в якому вона є сьогодні, і вона не привернула б до неї багато інвесторів в активи та розумних людей. Це свідчить про те, що галузь відповідає больовим точкам значної частини легальних ліквідних активів світу.
У цьому контексті давайте також розглянемо законопроекти про стейблкоїни, які були представлені в США та Гонконзі. Ці політики не лише зміцнили довіру до галузі, але й спонукатимуть всіх розробляти більше справжніх рішень галузі, які вирішують реальні проблеми. Ось моя точка зору.
Величезні зміни у фінансовій системі американських банків
Гаррі бачить у цьому величезну можливість, перехід від традиційних фінансів до стейблкоїнів, а потім до криптофінансів.
По суті, традиційна фінансова система за більш ніж 100-річний розвиток встановила низку правил, але деякі з них поступово стали складними та застарілими, що, навпаки, заважає постійному швидкому розвитку фінансів. Натомість нова індустрія Crypto за останні 16 років зробила багато корисних досліджень, особливо в швидкому розвитку платіжних і розрахункових систем. Проте через відсутність ефективного регулювання в індустрії Crypto також виникли деякі проблеми з невідповідністю, навіть "нечисті".
Отже, нинішнім ключовим моментом є регулювання фінансового розвитку в рамках чинної національної системи через законодавчі акти, поєднуючи гнучкі фінансові активи, що сприяє інтеграції традиційних фінансів та нових фінансів. Це не лише необхідно, але й поступово стає тенденцією розвитку галузі. Вихід цього закону про стейблкоїни можна вважати знаковою подією. Ці зміни перевищили очікування багатьох представників традиційних фінансів та нових фінансових спеціалістів; швидкість просування протягом минулого року вражає.
Реалізація наступного законопроекту дала традиційним фінансам можливість інтегруватися з фінансами, що розвиваються, а банки та фінансові установи поступово стали схожими на існування «публічних ланцюгів», які можуть самостійно випускати гроші та валютні активи. Цей зсув насправді готувався довго, і тепер він нарешті досяг критичного моменту. У певному сенсі банки та фінансові установи почали створювати власні системи заробітку активів та відсотків на основі відповідності, переводячи традиційні активи на блокчейн для досягнення відкритих, прозорих, записуваних та відстежуваних транзакцій. Це не тільки технологічний прогрес, а й серйозна зміна фінансової моделі. За останні п'ять років такі банки, як Goldman Sachs і Citigroup, були зобов'язані такими регуляторами, як Федеральна резервна система і FDIC, прийняти технологію блокчейн для запису, щоб забезпечити прозорість і достовірність бухгалтерського обліку.
Після цієї зміни інтеграція банків з екосистемою блокчейн стане ще тіснішою. Банки самостійно випускатимуть стейблкоїни, розроблятимуть свої активи та екосистеми, що значно сприятиме зв'язку між традиційними та новими фінансами. Протягом наступного місяця в американській фінансовій системі різноманітні установи з управління активами та функціональні системи зазнають величезних змін, і всі швидко коригуватимуть свої стратегії, щоб подивитися, хто зможе вирізнитися в цій трансформації.
Окрім законодавства про стейблкоїни та відповідних виконавчих правил, ухвалених Гонконгом, інші регіони світу, такі як Японія, Сінгапур та Дубай, також швидко відреагують і запровадять подібне законодавство про стейблкоїни. Хто зможе швидше інтегрувати ці закони та адаптувати свою фінансову систему, той і отримає перевагу в майбутній конкуренції. Швидка активація екосистеми за допомогою тіньових валют принесе величезні історичні можливості. Тому називати цю трансформацію "Genius" не буде перебільшенням.
Про компанію PolyFlow
PolyFlow є першим модульним PayFi інфраструктурою, що прагне з'єднати реальні активи (RWA) з децентралізованими фінансами (DeFi). Як інфраструктурний шар PayFi мережі, PolyFlow об'єднує традиційні платежі, крипто-платежі та DeFi, децентралізовано обробляючи реальні платіжні сценарії. PolyFlow надає інфраструктуру, необхідну для створення PayFi сценаріїв, забезпечуючи відповідність, безпеку та безшовну інтеграцію реальних активів, сприяючи формуванню нового покоління фінансових парадигм та галузевих стандартів.
Дізнатися більше: X|Telegram|Medium| DAPP| офіційний сайт
Зв'язок із ЗМІ: media@polyflow.tech
Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
PolyFlow AMA: Глибина аналізу американського стейблкоїн законопроекту, розмова, що перетворює майбутнє шифрування.
Інноваційний PayFi протокол PolyFlow нещодавно успішно провів Special Asia AMA, присвячену "Закону про стабільні монети США".
На фоні того, що біткойн подолав історичний максимум у 110 тисяч доларів, криптоіндустрія прискорює інтеграцію в традиційну фінансову систему, а просування американського стейблкоїн-законодавства (скорочено "Закон GENIUS") вважається ключовим кроком у реформуванні глобальної фінансової системи.
Ця AMA об'єднала чотирьох представників різних галузей, які обговорюють глибокий вплив законопроекту та майбутні можливості.
Зустрічайте доповідачів: чотири лідери галузі
Реймонд
Засновник компанії GeoSwift з міжнародних платежів, співзасновник PolyFlow, ранній віруючий в криптоіндустрію. Реймонд ще в 2011 році почав інвестувати в біткойн і був одним з ранніх інвесторів Ripple, пережив еволюцію крипторинку від 0 до трильйонних масштабів, глибоко займається практикою міжнародних платежів та стейблкоїнів.
Андрій
Партнер юридичної фірми King & Wood Mallesons у Гонконгу, адвокат, що практикує в США, та доцент юридичного факультету Гонконгського університету, який спеціалізується на правових питаннях, включаючи цифрові активи, структуроване фінансування, синдиковані кредити, фінансове регулювання, капітальні ринки та сек’юритизацію активів, а також активно бере участь у дослідженнях фінансової політики США та Азії.
Гаррі
Інвестор CICADA Finance, досвідчений практик традиційних VC/PE, що переходять в криптовалюту. Гері має 15-річний досвід інвестування, сприяє переходу управління активами з традиційних моделей до протоколів на блокчейні, зосереджуючи увагу на DeFi та RWA.
КК
Засновник Hash Global, ранній інвестор у криптосфері. Зосереджений на стейблкоїнах та платіжному сегменті, очолив інвестиції в понад 80 Web3 проектів, сприяючи поєднанню технологій та бізнес-сцен.
Один. Вступ до законопроекту Genius про стейблкоїни в США
Адвокат Ендрю спочатку представив основну інформацію про законопроект Genius.
Законопроєкт спрямований на створення всеосяжної правової та регуляторної бази США для підтримки розробки та широкого впровадження стейблкоїнів. Будучи мостом між ринком криптоактивів і традиційним фінансовим ринком, стабільні монети мають стабільну вартість і гнучкість, і їх можна обмінювати на фіатні валюти на індивідуальній основі. Однак через тісний зв'язок із традиційною фінансовою системою уряди та регулятори в усьому світі стурбовані можливим негативним впливом ринку стейблкоїнів. В результаті очікується, що законопроект буде внесений в регламент і направлений президенту Сполучених Штатів для підписання після голосування в Сенаті США.
Ключові моменти закону Genius
Визначення та характеристики стейблкоїнів: Закон Genius визначає платіжні стейблкоїни як цифрові активи, прив'язані до вартості національної фіатної валюти, які використовуються для платежів і розрахунків. Стейблкоїни мають стабільну вартість, що робить їх зручними для використання як платіжний інструмент у сфері Web3 і є мостом між ринком криптоактивів та традиційним фінансовим ринком. Їх резервні активи включають банківські депозити та державні облігації.
Регуляторна структура: Законопроект встановлює двошарову регуляторну структуру на федеральному та державному рівнях. Емітенти, які випускають монети на суму не більше 10 мільярдів доларів, можуть вибрати дотримання державної регуляторної структури, інші емітенти повинні дотримуватися федеральної регуляторної системи. Основні регуляторні органи на федеральному рівні включають Федеральну резервну систему, Управління контролю за валютою та Федеральну корпорацію страхування депозитів.
Режим ліцензування: Закон гарантує, що емітенти стейблкоїнів добровільно подають заявки на отримання ліцензій, і забороняє особам, крім ліцензованих емітентів, випускати платіжні стабільні монети в Сполучених Штатах. Постачальникам послуг цифрових активів заборонено пропонувати або продавати неліцензовані стабільні монети громадянам США. Іноземні емітенти стейблкоїнів, які мають право на участь, звільняються від сплати податків за умови реєстрації в уряді США.
Вимоги до бухгалтерії та фінансів: стейблкоїни, випущені ліцензованими емітентами зі США, можуть розглядатися в бухгалтерії як готівка, їх можна використовувати для маржі в деривативних операціях та міжбанківських розрахунках. Ліцензовані емітенти повинні підтримувати 100% кваліфікованих резервних активів та щомісяця публікувати обсяги та склад резервних активів, підлягаючи перевірці бухгалтером. Генеральний директор та фінансовий директор повинні підтвердити точність інформації. Емітенти, чий обсяг випуску перевищує 50 мільярдів доларів, повинні складати щорічний фінансовий звіт та проходити аудит.
Комплаєнс та управління ризиками: Закон накладає обмеження на ділову діяльність, ліквідність капіталу, управління ризиками, боротьбу з відмиванням грошей та вимоги до дотримання емітентами економічних санкцій США, законів про боротьбу з відмиванням грошей, фінансуванням тероризму та KYC. Усі емітенти стейблкоїнів повинні мати технічну можливість виконувати законні директиви уряду США.
Підводячи підсумок, можна сказати, що пропозиція Genius Act відображає важливість і підтримку уряду США для розвитку стейблкоїнів. Встановлюючи всеосяжну законодавчу та регуляторну базу, Закон спрямований на забезпечення стабільності та безпеки стейблкоїнів, одночасно сприяючи їх широкому впровадженню у фінансовому секторі. Це не тільки сприяє розвитку ринку криптоактивів, а й приносить нові можливості та виклики на традиційний фінансовий ринок. Очікується, що з розвитком та впровадженням законопроекту стабільні монети відіграватимуть більш важливу роль у світовій фінансовій системі.
Друга, історія стейблкоїнів
Реймонд, як один з перших учасників галузі, з історичної точки зору, розглянув причини виникнення стейблкоїнів та те, як стейблкоїни розвивалися з ранніх часів до сьогодні. Основна цінність законопроекту про стейблкоїни в США полягає в зміцненні довіри до ринку та просуванні галузевої згоди, що є основним рушійним фактором швидкого розвитку криптовалют з нічого.
Розвиток стейблкоїнів
Розвиток стейблкоїнів можна розділити на кілька етапів. У 2010 році хтось вперше купив піцу за біткойни, ознаменувавши здатність криптовалют використовуватися як мірило вартості товарів для оплати розгляду товарів, подія, яка була символічною. Вже в 2013 році на ринку з'явилося безліч способів оплати криптовалютою, такі як банкомати у Ванкувері, Канада, де можна зняти готівку за допомогою біткоіни, а в тому ж році в Токіо, Японія, також з'явилися торговці, які приймали платежі в біткоіни. Однак волатильність цін на біткойн обмежує його використання як платіжного інструменту і розглядається більше як інвестиційний інструмент.
Щоб вирішити цю проблему, деякі люди почали експериментувати з випуском стейблкоїнів. В епоху стейблкоїнів 1.0 з'явилися стабільні монети, такі як USDT і USDC, які прив'язані 1:1 до фіатних валют. Ці стейблкоїни забезпечуються доларами США або іншими еквівалентними активами для забезпечення їхньої стабільності. Згодом настала ера стейблкоїнів 2.0, і люди почали намагатися випускати стейблкоіни з криптоактивами, такими як Bitcoin або Ethereum як застава. У цей період співвідношення застави вже не 1:1, а 1,2 або 1,15:1, щоб покрити коливання цін на криптоактиви.
Подальший розвиток викликав появу алгоритмічних стейблкоїнів, таких як Luna та UST. Ці стабільні монети забезпечуються власними випущеними цифровими активами, але ця модель є ризикованою, оскільки її основна логіка крихка та вразлива до ринкових потрясінь. Ці події показують, що суть стейблкоїна полягає в стабільності його закріплених активів.
Основні моменти законопроекту США про стейблкоїни
Основна частина законопроекту США про стейблкоїни полягає в чіткому визначенні стейблкоїну та вимог до його випуску. Законопроект передбачає, що стейблкоїни повинні випускатися в співвідношенні 1:1 до фіатної валюти, щоб забезпечити їх стабільність. Ця вимога допомагає прояснити непорозуміння на ринку щодо стейблкоїнів та чітко визначити їх сутність. Багато проектів намагалися випускати стейблкоїни, використовуючи кошти клієнтів як заставу, але це не відповідає справжньому визначенню стейблкоїна. Стейблкоїни повинні бути забезпечені власними активами, а не коштами клієнтів.
З точки зору галузі в цілому, найбільший внесок Закону США про стабільні монети в галузь в цілому полягає в підвищенні впевненості ринку та очікувань щодо майбутніх подій. Ця впевненість ґрунтується на зростаючому консенсусі щодо вартості стейблкоїнів. Подібно до того, як золото стало об'єктом цінності через свою широко визнану вартість, стабільні монети поступово завойовують визнання ринку завдяки консенсусу. Цей консенсус сприяв швидкому зростанню ринку стейблкоїнів, з майже нуля до 3 трильйонів доларів до 4 трильйонів доларів сьогодні.
Три. Багатовимірний аналіз факторів, що впливають на політику стейблкоїнів
Гарі з точки зору працівника фінансової сфери на передовій, безпосередньо на ринку США, надав суттєвий аналіз політики стейблкоїнів у доларах.
Розширення балансу долара для посилення глобального впливу долара
Однією з основних цілей політики США щодо стейблкоїнів є дозвіл країнам випускати стабільні монети в доларах США на основі активів у доларах США та облігацій США. Це фактично пов'язано з масштабною стратегією розширення таблиць. На відміну від попереднього розширення прямої емісії валюти ФРС, цього разу право на випуск монет надається іншим суб'єктам, а це означає, що ФРС по суті відмовилася від частини права на випуск монет М2. Чому ж тоді Сполучені Штати зробили такий вибір? Основна мета полягає в розширенні балансу і тим самим посиленні глобального впливу долара.
Однак цей крок також викликає низку запитань. Якщо мета - розширити баланс і збільшити вплив, то навіщо відмовлятися від права емісії, а то і взагалі від права розрахунків, яке може бути втрачено? В даний час частка врегулювання за допомогою SWIFT має тенденцію до зниження, і цілком логічно, що Сполучені Штати повинні посилити контроль, але чому він ще більше лібералізується в цей час? Наприклад, якщо Агентство фінансових послуг Японії випускає USDJ для задоволення основних потреб Genius Act, воно може не тільки задовольнити ринковий попит у внутрішньому валютному обігу Японії, але й надмірну емісію та додаткову емісію, як стейблкоїн. Ухвалюючи цей законопроєкт, Сполучені Штати залишають місце для інших країн для випуску стабільних монет, дозволяючи випускати їх за кордоном і надалі просувати, здавалося б, відмовляючись від потенційного права карбувати та оплачувати.
Занепад контролю долара та вплив нових тенденцій
Незаперечним фактом є те, що за останні кілька років Сполучені Штати поступово втратили контроль над світовими валютами. З 2019 по 2023 рік перевипущена валюта США досягла 40%, і валюта значно знецінилася. Для того, щоб компенсувати надлишковий емісію, Сполучені Штати вдавалися до різних заходів, таких як підвищення процентних ставок і збільшення норми резервування, але з незначним ефектом. Багато частин світу почали виходити з-під контролю США і будувати власні системи міжвалютних розрахунків, про що свідчить зростаюче обговорення M-bridge в Гонконзі.
За останні п'ять років глобальний контроль і вплив долара США стрімко знизилися, а в цьому році сталася боргова криза США, криза активів долара США і криза обмінного курсу. Увага прикута до таких валют, як швейцарський франк, сінгапурський долар і японська ієна. Коли на зборах акціонерів Уоррена Баффета запитали, чи буде він купувати доларові облігації та активи американських акцій, хоча він закликав усіх купувати, він інвестував 90 мільярдів фондів японських облігацій, що безсумнівно натякнуло на поточні ризики долара.
Причини зниження контролю долара в основному мають два напрямки. По-перше, протягом останніх 20 років, особливо після 2019 року, Covid поступово вийшов з-під контролю, 2019 рік став ключовою точкою, що призвела до зниження глобального контролю долара. По-друге, виникнення нових тенденцій, які США вже не можуть контролювати.
За останні чотири роки частка розрахунків у криптовалюті значно зросла. Понад 50% з 223 мільйонів жителів Нігерії використовують криптовалюту для розрахунків, які в основному здійснюються в доларах США, але не мають нічого спільного з американськими доларами США і не підлягають регулюючим органам США, таким як FDIC, що є тенденцією, яку не можна ігнорувати. В даний час Джере, Індія, Бразилія, Університет Бангла та інші країни і регіони швидко розвиваються в системі щоденних розрахунків глобального споживчого кредитування, демонструючи тенденцію до експоненціального зростання.
Те ж саме стосується і сфери фінансування ланцюгів поставок. Я інвестував у північноамериканську компанію з циркулюючою ринковою капіталізацією в десятки мільярдів. У 2022 році я пропонував їй використовувати USDT для розрахунків, але на той момент не наважився спробувати через незаконність, але у 2023 році частка його використання досягла 5 на 1 000, а у 2024 році зросте до 5%. Це свідчить про те, що частка крипторозрахунків у торгових розрахунках мікро-, малих та середніх підприємств стрімко зростає, і це спочатку позабалансові активи валюти США. Компанія очікує, що криптовалютні розрахунки перевищать 15% до 2025 року на основі органічного зростання, і ця тенденція вже очевидна.
Узагальнюючи, незалежно від проблем, що існують у долара в традиційній фінансовій системі, чи проблем, викликаних розвитком crypto, все це вказує на один факт: контроль долара над світом швидко знижується. Це також є основою для впровадження закону Genius, оскільки якщо США не вживають заходів, вплив долара продовжить знижуватися.
Глибинна логіка та вплив політики стейблкоїнів США
Цього року Сенат агресивно проводив цю політику, демонструючи гнучкість і стійкість системи США. Схоже, що це стратегія «прийняття плану таким, яким він є, і відступу в міру його просування», і Сполучені Штати фактично відмовилися від частини прав на карбування долара і прав на врегулювання, щоб просунути це питання на ринок. Після впровадження політики фінансові установи США лише відіграли роль «доказу», повідомивши Японії, В'єтнаму, Близькому Сходу та іншим країнам і регіонам, що поки вони мають доларові активи облігацій США, вони можуть випускати власні доларові стабільні монети у співвідношенні 1:1.
Сполучені Штати, хоча і не бажають бачити надмірну емісію, але змушені це приймати, оскільки це є основою для розширення балансу. У минулому долар базувався на золоті, резерві та кредиті долара, нині інші країни вступили в нову стадію, де активи в доларах, зокрема державні облігації, є основою. Суть цієї політики полягає в тому, щоб відмовитися від абсолютного права на емісію долара, обмінявши державні облігації на золото, дозволяючи всьому світу використовувати це як якорну валюту для випуску грошей.
Це класичний підхід США, що запозичує модель Web3 Restaking. Ядром моделі Restaking є стейкінг монети на певному активі, що призводить до появи тіньової монети та її обігу, навколо тіньової монети створюються екосистемні активи. Суть розвитку крипто за останні два роки полягає саме в цьому, а уряд США та фінансова система швидко вивчили та застосували цю суть, ефективно вирішивши основну проблему зниження глобальної контролю долара.
Після впровадження цієї політики фінансова система США переживе "землетрус". У короткостроковій перспективі, активи в доларах будуть сильно коливатися, що вплине на випуск і обіг активів традиційних фінансових установ, але в довгостроковій перспективі це сприятиме подальшому просуванню цінності долара. Фінансовий світ Нью-Йорка вже вибухнув, а гонконгські цінні паперові установи масово вирушили до Сінгапуру в пошуках можливостей для співпраці, що приховує безліч нових шансів.
Чотири, ключова роль стейблкоїнів у фінансовій сфері та ринковий вплив
Після ознайомлення з наведеним вище введенням, фоном та факторами, що сприяють законопроекту про стейблкоїни в США, давайте разом обговоримо вплив законопроекту Genius на подальший ринок.
стейблкоїн——фіатна монета долар США RWA
Які ж нові погляди на цей законопроект про стейблкоїни можуть бути у KK з Hash Global з точки зору інвестора?
У фінансовій сфері стейблкоїни – це гучний відвертий трек, на який всі давно чекають. Ми почали інвестувати в біржі RWA три роки тому, спілкувалися з сінгапурськими ліцензованими установами, але весь процес йшов дуже повільно. Ми завжди вважали, що головні, які дійсно можуть виділитися на ринку Web3 цього року, — це стейблкоїни та фонди грошового ринку.
Стейблкоїн важливий, оскільки він розглядається як Web3-версія фіатної валюти долара США, а його реальні активи відповідають долару США. З іншого боку, фонди грошового ринку – це те, що дійсно потрібно ончейн-фондам. Введення законопроекту про стейблкоїни, я думаю, прискорить процес і дозволить все більшій кількості коштів перебувати на ланцюжку. Тільки коли в ланцюжку є кошти, буде ліквідність, а з ліквідністю в ланцюжок будуть залучені якісні активи.
На початку року очікувалося, що США та Гонконг ухвалять законопроєкти про стейблкоїни один за одним. Тепер, коли законопроєкт прийнято, ми бачимо, що традиційні фінансові установи, включаючи Visa та MasterCard, дві найбільші у світі платіжні мережі, активно використовують стабільні монети для вирішення транскордонних платежів та проблем на стороні платежів. Вони також використають силу стейблкоїнів з користю.
Раніше я спілкувався з деякими друзями, і зараз випуск стейблкоїнів трохи схожий на те, коли банки почали випускати кредитні картки. Кожен банк хоче займатися бізнесом з кредитними картками, тому що він може отримати шматок пирога в платіжній мережі та мережі розрахунків, будь то як емітент або еквайр. Тепер, коли нормативні акти оприлюднені, у кожного є умови для видачі, якщо їх можна видати, то чому б не випустити? Поки є сценарії та користувачі, можна заробляти гроші. Цей процес прискорить генерацію коштів для фінансового світу Web3 у мережі. Лише за наявності достатньої кількості грошей та різних установ ринок Web3 може по-справжньому розвиватися.
злиття та розвиток стейблкоїнів у традиційній фінансовій системі
Також Раймонд, який має 20-річний досвід роботи в сфері трансакцій з міжнародними платежами, поділився своїми глибокими спостереженнями за розвитком crypto-індустрії, або, кажучи точніше, стейблкоїнів, які поступово стають частиною основного потоку у сфері Web3-платежів.
На нещодавній конференції Consensus у Торонто ми чітко відчули, що цьогорічне місце проведення дуже відрізняється від минулого, і все більше людей почали звертати увагу на платіжний трек Web3. Це відображає, що платіжна сфера стала гарячою темою в сучасній галузі. Як практик, я вже заздалегідь виклав і провів багато корисних дискусій з людьми в галузі. Наприклад, у 2022 році ми як традиційна платіжна компанія побудували платформу PolyFlow та активно долучилися до розвитку платіжного треку Web3.
У минулому між традиційною фінансовою індустрією та індустрією Crypto існували очевидні суперечності та опозиція. Традиційні фінанси ставилися до індустрії Crypto з обережністю, тоді як працівники індустрії Crypto прагнули свободи та не любили суворе регулювання традиційних фінансів. Проте, з розвитком індустрії, взаємодія та зв'язки між ними ставали дедалі тіснішими, і зростаючий попит на ринку змусив обидві сторони сісти за стіл переговорів і обговорити, як досягти інтеграції.
Також найближчим часом ми експериментуємо з гігантами індустрії. Наприклад, за останні кілька місяців ми співпрацювали з Ripple, щоб дослідити зв'язок між XRP Rip, стейблкоїнами та фіатними валютами в глобальній платіжній та кліринговій мережі. Як і емітент USDC, запущений ними проект CPN починається з двох кінцевих точок фінансових установ, щоб дослідити, як побудувати клірингову мережу за допомогою відповідних депозитів і зняття коштів. У той же час ми також бачили, як великі біржі запускають власні платіжні інструменти, як-от Pay від OKX.
У цьому процесі слід не тільки зосередитися на зусиллях практиків, а й побачити активну участь традиційних фінансових гігантів, таких як Visa. Ми також нещодавно підписали угоду з Visa, щоб вивчити, як ми можемо використовувати канал Visa для транскордонних платежів, використовуючи нашу глобальну платіжну мережу. Всі події в криптоіндустрії за ці роки вказали на одну ключову проблему: стейблкоїни та блокчейн є не лише бухгалтерськими системами, а й важливими інструментами для ефективного переказу активів.
У рамках дотримання та законності, як далі просувати цю ефективну передачу – це напрямок, над яким працюють усі наші практики. Як радник Канадського банку розвитку та Народного банку Китаю, я регулярно спілкуюся з регуляторами та банками. Я часто задаю їм питання: чи всі гроші в традиційних фінансах чисті? Відповідь однозначно негативна. То чи всі зовнішні притоки – це «брудні гроші»? Знову ж таки, відповідь – ні. Якби всі «брудні гроші» йшли в криптоіндустрію, індустрія не розвинулася б до того рівня, в якому вона є сьогодні, і вона не привернула б до неї багато інвесторів в активи та розумних людей. Це свідчить про те, що галузь відповідає больовим точкам значної частини легальних ліквідних активів світу.
У цьому контексті давайте також розглянемо законопроекти про стейблкоїни, які були представлені в США та Гонконзі. Ці політики не лише зміцнили довіру до галузі, але й спонукатимуть всіх розробляти більше справжніх рішень галузі, які вирішують реальні проблеми. Ось моя точка зору.
Величезні зміни у фінансовій системі американських банків
Гаррі бачить у цьому величезну можливість, перехід від традиційних фінансів до стейблкоїнів, а потім до криптофінансів.
По суті, традиційна фінансова система за більш ніж 100-річний розвиток встановила низку правил, але деякі з них поступово стали складними та застарілими, що, навпаки, заважає постійному швидкому розвитку фінансів. Натомість нова індустрія Crypto за останні 16 років зробила багато корисних досліджень, особливо в швидкому розвитку платіжних і розрахункових систем. Проте через відсутність ефективного регулювання в індустрії Crypto також виникли деякі проблеми з невідповідністю, навіть "нечисті".
Отже, нинішнім ключовим моментом є регулювання фінансового розвитку в рамках чинної національної системи через законодавчі акти, поєднуючи гнучкі фінансові активи, що сприяє інтеграції традиційних фінансів та нових фінансів. Це не лише необхідно, але й поступово стає тенденцією розвитку галузі. Вихід цього закону про стейблкоїни можна вважати знаковою подією. Ці зміни перевищили очікування багатьох представників традиційних фінансів та нових фінансових спеціалістів; швидкість просування протягом минулого року вражає.
Реалізація наступного законопроекту дала традиційним фінансам можливість інтегруватися з фінансами, що розвиваються, а банки та фінансові установи поступово стали схожими на існування «публічних ланцюгів», які можуть самостійно випускати гроші та валютні активи. Цей зсув насправді готувався довго, і тепер він нарешті досяг критичного моменту. У певному сенсі банки та фінансові установи почали створювати власні системи заробітку активів та відсотків на основі відповідності, переводячи традиційні активи на блокчейн для досягнення відкритих, прозорих, записуваних та відстежуваних транзакцій. Це не тільки технологічний прогрес, а й серйозна зміна фінансової моделі. За останні п'ять років такі банки, як Goldman Sachs і Citigroup, були зобов'язані такими регуляторами, як Федеральна резервна система і FDIC, прийняти технологію блокчейн для запису, щоб забезпечити прозорість і достовірність бухгалтерського обліку.
Після цієї зміни інтеграція банків з екосистемою блокчейн стане ще тіснішою. Банки самостійно випускатимуть стейблкоїни, розроблятимуть свої активи та екосистеми, що значно сприятиме зв'язку між традиційними та новими фінансами. Протягом наступного місяця в американській фінансовій системі різноманітні установи з управління активами та функціональні системи зазнають величезних змін, і всі швидко коригуватимуть свої стратегії, щоб подивитися, хто зможе вирізнитися в цій трансформації.
Окрім законодавства про стейблкоїни та відповідних виконавчих правил, ухвалених Гонконгом, інші регіони світу, такі як Японія, Сінгапур та Дубай, також швидко відреагують і запровадять подібне законодавство про стейблкоїни. Хто зможе швидше інтегрувати ці закони та адаптувати свою фінансову систему, той і отримає перевагу в майбутній конкуренції. Швидка активація екосистеми за допомогою тіньових валют принесе величезні історичні можливості. Тому називати цю трансформацію "Genius" не буде перебільшенням.
Про компанію PolyFlow
PolyFlow є першим модульним PayFi інфраструктурою, що прагне з'єднати реальні активи (RWA) з децентралізованими фінансами (DeFi). Як інфраструктурний шар PayFi мережі, PolyFlow об'єднує традиційні платежі, крипто-платежі та DeFi, децентралізовано обробляючи реальні платіжні сценарії. PolyFlow надає інфраструктуру, необхідну для створення PayFi сценаріїв, забезпечуючи відповідність, безпеку та безшовну інтеграцію реальних активів, сприяючи формуванню нового покоління фінансових парадигм та галузевих стандартів.
Дізнатися більше: X|Telegram|Medium| DAPP| офіційний сайт
Зв'язок із ЗМІ: media@polyflow.tech