Автор: Кен Алабі, CoinTelegraph; Переклад: Тао Чжу, Золотий фінанс
Кожні чотири роки, тобто через кілька місяців після зменшення винагороди за блок у біткоїні, екосистема блокчейн привертає пильну увагу громадськості. Цей період зазвичай триває більше року і керується основними економічними принципами: коли пропозиція активів зменшується, а попит залишається стабільним або зростає, їхня вартість зазвичай зростає. Історично цей шок пропозиції викликав зростання ринкової вартості, що призвело до підвищення інтересу та участі користувачів, розробників, інвесторів і політиків.
У періоди після халвінгу індустрія блокчейн продемонструвала свої проекти, технологічні інновації та потенційні переваги. Жоден з попередніх циклів не створив блокчейн-додаток, який би явно перевершував існуючі технології в будь-якій певній сфері. Однак основні переваги блокчейн - незмінність, досягнута за рахунок шифрування приватних ключів, прозорість даних та суверенітет активів користувачів - продовжують приваблювати інноваторів. Ці функції креативно застосовані в численних сферах, включаючи безкордонні платіжні системи, DeFi, NFT, ігрові системи з обліком внутрішніх активів, фанатські та лояльні токени, прозорі системи грантів і благодійних витрат, а також відстеження аграрних субсидій і кредитів.
Хоча минулі цикли підкреслювали потенціал блокчейну, наступний період, як очікується, спробує нові випадки використання, як зазначено нижче.
Уроки з минулих періодів зменшення вдвічі
Період після халвінгу 2012 року підкреслив потенціал безпосередніх, безкордонних платіжних систем. До появи біткойна посередницькі платежі та повільні міжнародні транзакції були нормою — міжнародні перекази займали кілька днів, а обробка чеків також була повільною. Біткойн натякає на майбутнє безшовних платежів, а ранні користувачі відстежували кількість компаній, які приймали біткойн. Проте проблеми масштабованості та постійно зростаючі витрати на транзакції обмежили цю корисність. Іронічно, що багато блокчейн-мереж перешкоджали своєму успіху через структуру витрат, яка стримує зростання. Цей цикл закінчився безпековими вразливостями, особливо хакерською атакою на Mt. Gox, яка сталася через 20 місяців після халвінгу.
** Цикл 2016 року викликав вибух ICO (ICO), демократизуючи доступ до венчурного капіталу. Звичайні люди тепер можуть інвестувати в проекти на ранніх стадіях – можливість, яка колись була зарезервована лише для великих фінансових установ. Однак ринок переповнений токенами, які підкріплені лише технічними документами. Відсутність захисту та підзвітності інвесторів призвела до швидкого краху багатьох ICO. Більшість проектів тієї епохи застаріли, і навіть найбільші ICO вже не входять в топ-100 блокчейн-проектів.
**У 2020 році домінували три основні тренди: ініціативи DeFi, NFT та ігри (P2E) за принципом "грай для заробітку". Проєкти DeFi обіцяють нестабільну прибутковість – іноді понад 100% – за рахунок карбування більшої кількості токенів для забезпечення прибутковості без будь-якої підтримки економічної активності. Так само NFT високо цінуються, а деякі з них є просто піксельним мистецтвом, яке не зберігає своєї цінності. Оскільки очікування масового віртуального впровадження не виправдалися, ажіотаж навколо метавсесвіту згас. Гра P2E спирається на інфляційну токеноміку, яка руйнується, коли зростання стагнує, оголюючи крихкість цих моделей.
Цикл після зменшення в 2024 році почнеться на основі схвалення біткойн-ETF у США, офіційно інтегруючи криптовалюту в традиційні фінансові ринки. Цей крок, разом з все більшим впливом блокчейн-спільноти на демократичні процеси, знаменує собою значну зміну.
Це перший випадок, коли криптоактиви знаходяться всередині фінансової системи, а не за її межами, що може призвести до збалансованого регулювання, а не до повного ворогування з цією технологією. Люди в основному побачили її практичність і обговорили це. США готові відігравати провідну роль у впровадженні технології блокчейн, що є добрим знаком, особливо враховуючи роль США в інших попередніх технологічних інноваціях і прогресі. Наступне питання: як далеко зайде ця інтеграція? Чи побачимо ми, як більше країн додають криптоактиви до національних резервів, а не лише одна-дві країни, які вже мають криптоактиви? Окрім регуляторного прогресу, в цьому циклі є кілька застосувань блокчейн, готових до перевірки.
Токенізація активів реального світу та децентралізація їх фінансування привернула увагу. RWA дозволяє власникам активів безпосередньо отримувати вигоду від фінансування на основі блокчейну. Ключові сфери включають нерухомість та фінансування житла, акції, облігації, казначейські векселі, фінансування сільського господарства, DePIN та DePUT.
блокчейн-ШІ взаємодія
Поєднання штучного інтелекту та блокчейну стає потужною силою. Децентралізоване управління моделями ШІ та безпечна обробка даних пропонують нові рішення, особливо в питаннях конфіденційності. ШІ може перевершити такі рішення, як ZK-SNARK, керуючи зашифрованими даними, розкриваючи їх лише їхнім власникам (згідно з вказівками власника) або уповноваженим правоохоронним органам за певних умов (залежно від складу блокчейну).
мікроторгівля
Через високі витрати на операції традиційна фінансова система не може підтримувати мікротранзакції. Завдяки низьким витратам на торгову модель, блокчейн природно підходить для мікроплатежів, особливо у споживанні контенту. Це може знищити застарілі практики упаковки в медіа та сприяти епосі безшовних платежів.
Memecoins та токени знаменитостей
Memecoins вже стрімко зросли, наразі в топ-100 токенів за ринковою капіталізацією є майже 10, але майже всі вони не мають жодної практичної корисності. Низьковартісні блокчейни та зручні інструменти для створення токенів сприяють цій тенденції. Мем-токени, запущені відомими публічними особами або навколо них, також стають дедалі популярнішими, але більшість з них також не мають практичного застосування.
стейблкойн
Стейблкоїни продовжують з'єднувати традиційні фінанси та блокчейн. Оскільки швидший і дешевший блокчейн домінує в цьому циклі, стейблкоїни широко використовуються для платежів, кидаючи виклик традиційним системам, таким як повільні розрахунки чеками та дорогі міжнародні перекази. Чіткість регулювання може сприяти масовому прийняттю стейблкоїнів.
Ранні дані показують що
Toronet Research відстежував показники різних категорій токенів з січня по травень 2024 року та прогнозував тенденції на грудень. Результати дослідження:
Дані впорядковані за темпами зростання цін станом на січень 2025 року. Джерело: Toronet Research, січень 2025.
Дані показують, що мемкоїни, токени, пов'язані зі штучним інтелектом, і токени RWA є лідерами раннього зростання. Інші спостереження включають збільшення обсягу транзакцій у всіх категоріях, що є звичайним явищем у періоди, коли інтерес і залученість до блокчейн-проектів зростають кожні чотири роки. Проєкти DePIN можуть не зазнати значного зростання на початку циклу, хоча один або кілька інноваційних проєктів можуть зробити деякі прориви. Зростання проектів Tier 2 випереджає зростання проектів Tier 1 або поглинуло більшу частину зростання, якого зазнають останні. Результати за січень 2025 року представлені у вигляді діаграми нижче.
Гістограма тенденцій зростання цін у січні 2025 року. Джерело: Toronet Research.
У звіті CoinGecko про криптоіндустрію за 3 квартал 2024 року розглядаються популярні категорії за мережевим трафіком, з аналогічними висновками в трійці лідерів. Ще одне спостереження зі звіту Toronet Research полягає в тому, що, як ми бачили в минулих циклах, сфери застосування, які викликали ажіотаж у попередньому циклі, такі як ICO у 2017 році та NFT у 2021 році, як правило, будуть зведені нанівець у наступному циклі. Розробники та лідери галузі повинні прагнути спрямувати нових користувачів до стійких, орієнтованих на комунальні послуги, проєктів, які зменшують волатильність ринку та мінімізують розчарування інвесторів. Це зменшить інтенсивність чотирирічного циклу бум-спад, а також масштаб і кількість ілюзій, оскільки багато хто вже вишиковується в чергу, щоб погнатися за мемкоїном і в кінцевому підсумку перетворить нікчемні аірдропи на марність.
Чи зможемо ми розірвати цей цикл?
Поточний цикл надає блокчейну найзначнішу на сьогоднішній день можливість зробити тривалий вплив. Завдяки зростаючій інституційній консолідації, більш продуманим регуляторним зобов'язанням і переходу до реальних утиліт галузь готова до значного зростання. Зростаюче прийняття та інтеграція блокчейн-рішень у ширшу економіку, а також потенціал для впровадження продуманих регулятивних норм можуть призвести до кращих результатів, ніж будь-коли раніше, у цьому циклі.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Наступний великий прорив у Блокчейн: на що ми повинні підписатися
Автор: Кен Алабі, CoinTelegraph; Переклад: Тао Чжу, Золотий фінанс
Кожні чотири роки, тобто через кілька місяців після зменшення винагороди за блок у біткоїні, екосистема блокчейн привертає пильну увагу громадськості. Цей період зазвичай триває більше року і керується основними економічними принципами: коли пропозиція активів зменшується, а попит залишається стабільним або зростає, їхня вартість зазвичай зростає. Історично цей шок пропозиції викликав зростання ринкової вартості, що призвело до підвищення інтересу та участі користувачів, розробників, інвесторів і політиків.
У періоди після халвінгу індустрія блокчейн продемонструвала свої проекти, технологічні інновації та потенційні переваги. Жоден з попередніх циклів не створив блокчейн-додаток, який би явно перевершував існуючі технології в будь-якій певній сфері. Однак основні переваги блокчейн - незмінність, досягнута за рахунок шифрування приватних ключів, прозорість даних та суверенітет активів користувачів - продовжують приваблювати інноваторів. Ці функції креативно застосовані в численних сферах, включаючи безкордонні платіжні системи, DeFi, NFT, ігрові системи з обліком внутрішніх активів, фанатські та лояльні токени, прозорі системи грантів і благодійних витрат, а також відстеження аграрних субсидій і кредитів.
Хоча минулі цикли підкреслювали потенціал блокчейну, наступний період, як очікується, спробує нові випадки використання, як зазначено нижче.
Уроки з минулих періодів зменшення вдвічі
Період після халвінгу 2012 року підкреслив потенціал безпосередніх, безкордонних платіжних систем. До появи біткойна посередницькі платежі та повільні міжнародні транзакції були нормою — міжнародні перекази займали кілька днів, а обробка чеків також була повільною. Біткойн натякає на майбутнє безшовних платежів, а ранні користувачі відстежували кількість компаній, які приймали біткойн. Проте проблеми масштабованості та постійно зростаючі витрати на транзакції обмежили цю корисність. Іронічно, що багато блокчейн-мереж перешкоджали своєму успіху через структуру витрат, яка стримує зростання. Цей цикл закінчився безпековими вразливостями, особливо хакерською атакою на Mt. Gox, яка сталася через 20 місяців після халвінгу.
** Цикл 2016 року викликав вибух ICO (ICO), демократизуючи доступ до венчурного капіталу. Звичайні люди тепер можуть інвестувати в проекти на ранніх стадіях – можливість, яка колись була зарезервована лише для великих фінансових установ. Однак ринок переповнений токенами, які підкріплені лише технічними документами. Відсутність захисту та підзвітності інвесторів призвела до швидкого краху багатьох ICO. Більшість проектів тієї епохи застаріли, і навіть найбільші ICO вже не входять в топ-100 блокчейн-проектів.
**У 2020 році домінували три основні тренди: ініціативи DeFi, NFT та ігри (P2E) за принципом "грай для заробітку". Проєкти DeFi обіцяють нестабільну прибутковість – іноді понад 100% – за рахунок карбування більшої кількості токенів для забезпечення прибутковості без будь-якої підтримки економічної активності. Так само NFT високо цінуються, а деякі з них є просто піксельним мистецтвом, яке не зберігає своєї цінності. Оскільки очікування масового віртуального впровадження не виправдалися, ажіотаж навколо метавсесвіту згас. Гра P2E спирається на інфляційну токеноміку, яка руйнується, коли зростання стагнує, оголюючи крихкість цих моделей.
Цикл після зменшення в 2024 році почнеться на основі схвалення біткойн-ETF у США, офіційно інтегруючи криптовалюту в традиційні фінансові ринки. Цей крок, разом з все більшим впливом блокчейн-спільноти на демократичні процеси, знаменує собою значну зміну.
Це перший випадок, коли криптоактиви знаходяться всередині фінансової системи, а не за її межами, що може призвести до збалансованого регулювання, а не до повного ворогування з цією технологією. Люди в основному побачили її практичність і обговорили це. США готові відігравати провідну роль у впровадженні технології блокчейн, що є добрим знаком, особливо враховуючи роль США в інших попередніх технологічних інноваціях і прогресі. Наступне питання: як далеко зайде ця інтеграція? Чи побачимо ми, як більше країн додають криптоактиви до національних резервів, а не лише одна-дві країни, які вже мають криптоактиви? Окрім регуляторного прогресу, в цьому циклі є кілька застосувань блокчейн, готових до перевірки.
Токенізація активів реального світу та децентралізація їх фінансування привернула увагу. RWA дозволяє власникам активів безпосередньо отримувати вигоду від фінансування на основі блокчейну. Ключові сфери включають нерухомість та фінансування житла, акції, облігації, казначейські векселі, фінансування сільського господарства, DePIN та DePUT.
блокчейн-ШІ взаємодія
Поєднання штучного інтелекту та блокчейну стає потужною силою. Децентралізоване управління моделями ШІ та безпечна обробка даних пропонують нові рішення, особливо в питаннях конфіденційності. ШІ може перевершити такі рішення, як ZK-SNARK, керуючи зашифрованими даними, розкриваючи їх лише їхнім власникам (згідно з вказівками власника) або уповноваженим правоохоронним органам за певних умов (залежно від складу блокчейну).
мікроторгівля
Через високі витрати на операції традиційна фінансова система не може підтримувати мікротранзакції. Завдяки низьким витратам на торгову модель, блокчейн природно підходить для мікроплатежів, особливо у споживанні контенту. Це може знищити застарілі практики упаковки в медіа та сприяти епосі безшовних платежів.
Memecoins та токени знаменитостей
Memecoins вже стрімко зросли, наразі в топ-100 токенів за ринковою капіталізацією є майже 10, але майже всі вони не мають жодної практичної корисності. Низьковартісні блокчейни та зручні інструменти для створення токенів сприяють цій тенденції. Мем-токени, запущені відомими публічними особами або навколо них, також стають дедалі популярнішими, але більшість з них також не мають практичного застосування.
стейблкойн
Стейблкоїни продовжують з'єднувати традиційні фінанси та блокчейн. Оскільки швидший і дешевший блокчейн домінує в цьому циклі, стейблкоїни широко використовуються для платежів, кидаючи виклик традиційним системам, таким як повільні розрахунки чеками та дорогі міжнародні перекази. Чіткість регулювання може сприяти масовому прийняттю стейблкоїнів.
Ранні дані показують що
Toronet Research відстежував показники різних категорій токенів з січня по травень 2024 року та прогнозував тенденції на грудень. Результати дослідження:
! 1AwXu0dUOyWc4y0xSwZyazELS3uAbhkulmwy7tTf.jpeg
Дані впорядковані за темпами зростання цін станом на січень 2025 року. Джерело: Toronet Research, січень 2025.
Дані показують, що мемкоїни, токени, пов'язані зі штучним інтелектом, і токени RWA є лідерами раннього зростання. Інші спостереження включають збільшення обсягу транзакцій у всіх категоріях, що є звичайним явищем у періоди, коли інтерес і залученість до блокчейн-проектів зростають кожні чотири роки. Проєкти DePIN можуть не зазнати значного зростання на початку циклу, хоча один або кілька інноваційних проєктів можуть зробити деякі прориви. Зростання проектів Tier 2 випереджає зростання проектів Tier 1 або поглинуло більшу частину зростання, якого зазнають останні. Результати за січень 2025 року представлені у вигляді діаграми нижче.
! E0doJ3hXcODIOV8tX9zMUMPlD0nqlGPe1y8hFL5R.jpeg
Гістограма тенденцій зростання цін у січні 2025 року. Джерело: Toronet Research.
У звіті CoinGecko про криптоіндустрію за 3 квартал 2024 року розглядаються популярні категорії за мережевим трафіком, з аналогічними висновками в трійці лідерів. Ще одне спостереження зі звіту Toronet Research полягає в тому, що, як ми бачили в минулих циклах, сфери застосування, які викликали ажіотаж у попередньому циклі, такі як ICO у 2017 році та NFT у 2021 році, як правило, будуть зведені нанівець у наступному циклі. Розробники та лідери галузі повинні прагнути спрямувати нових користувачів до стійких, орієнтованих на комунальні послуги, проєктів, які зменшують волатильність ринку та мінімізують розчарування інвесторів. Це зменшить інтенсивність чотирирічного циклу бум-спад, а також масштаб і кількість ілюзій, оскільки багато хто вже вишиковується в чергу, щоб погнатися за мемкоїном і в кінцевому підсумку перетворить нікчемні аірдропи на марність.
Чи зможемо ми розірвати цей цикл?
Поточний цикл надає блокчейну найзначнішу на сьогоднішній день можливість зробити тривалий вплив. Завдяки зростаючій інституційній консолідації, більш продуманим регуляторним зобов'язанням і переходу до реальних утиліт галузь готова до значного зростання. Зростаюче прийняття та інтеграція блокчейн-рішень у ширшу економіку, а також потенціал для впровадження продуманих регулятивних норм можуть призвести до кращих результатів, ніж будь-коли раніше, у цьому циклі.