стейблкоїн другий брат USDC випускник Circle увійшов на Нью-Йоркську фондову біржу, ставши першим в історії успішно вийшовшим на біржу постачальником стейблкоїнів, привернувши увагу світу. Сьогодні команда Ся Цзе коротко поговорить про можливий вплив цієї події на сектор стейблкоїнів і весь криптосвіт.
01Circle Нью-Йоркська фондова біржа б'є у дзвін
Глобальний другий за величиною емітент стейблкоїна, прив'язаного до долара США, USDC, компанія Circle 5 червня офіційно вийшла на Нью-Йоркську фондову біржу з тикером "CRCL". Це перше IPO в сфері стейблкоїнів, успішний вихід на біржу може означати визнання бізнес-моделі стейблкоїнів традиційними капітальними ринками.
Заснована в 2013 році, Circle є американською фінтех-компанією, основним продуктом якої є USDC. Прив'язаний до долара США у співвідношенні 1:1, стейблкоїн використовується в усьому світі для платежів, розрахунків та зберігання вартості в цифрових доларах, поступаючись лише USDT, випущеним Tether. У квітні цього року Circle подала заявку до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) на лістинг на Нью-Йоркській фондовій біржі, і компанія призначила топові інвестиційні банки, такі як JPMorgan Chase і Citigroup, андеррайтерами IPO. Крім того, згідно з оновленою заявкою Circle до SEC від 2 червня, компанія планує випустити 32 мільйони звичайних акцій класу А за ціновим діапазоном випуску 27-28 доларів, і очікується, що вона залучить до 896 мільйонів доларів із ринковою вартістю випуску майже 6,2 мільярда доларів.
Це вже другий IPO компанії Circle, фактична оцінка випуску становить приблизно 7,2 мільярда USD, що насправді нижче початкової оцінки SPAC у 9 мільярдів USD, що повністю демонструє усвідомлення ринку щодо її фактичної вартості. Успішний вихід на біржу пов'язаний з бичачим ринком криптоактивів та зміною регуляторної стратегії США. Після впровадження низки сприятливих політик для криптоактивів новим урядом США, це значно сприяло розвитку ринку і створило кращі умови для ведення бізнесу для компаній у криптосвіті, таких як Circle.
02Випуск стейблкоїна "Другий брат" означає що?
Іншими словами, команда сестри Са вважає, що лістинг Circle на Нью-Йоркській фондовій біржі є важливою віхою в поглибленій співпраці між індустрією криптоактивів і традиційними фінансами, а також це велика перемога Circle у плануванні фінансової інфраструктури. Однією з цілей лістингу Circle є побудова міцної довіри громадськості за допомогою системи розкриття інформації SEC, захоплення частки світового ринку стейблкоїнів, а потім закладення фундаменту для певного глобального фінансового дискурсу в майбутньому та збільшення розмінної монети для отримання ліцензій у глобальних юрисдикціях у майбутньому. Звичайно, однією з цілей є також збільшення масштабів капіталу і подальше розширення сфери бізнесу.
Якщо його відповідність (особливо розкриття інформації) буде достатньо хорошою, а громадськість зможе проводити хороший нагляд за активами компанії через незалежних сторонніх аудиторів, то компанія стане однією з компаній із найкращою відповідністю та безпекою в поточному треку стейблкоїнів, що буде великою допомогою для встановлення довіри громадськості.
З точки зору бізнес-ризику, бізнес-модель Circle насправді дуже проста: компанія випускає стейблкоїн USDC, прив'язаний до долара США, у співвідношенні 1:1, і інвестує 60 мільярдів доларів, внесені користувачами, безпосередньо в короткострокові облігації казначейства США, щоб отримати безризиковий прибуток. Ця бізнес-модель «lay-to-earn» приносить Circle приблизно 1.6 мільярда доларів відсоткового доходу у 2024 році, що становить 99% загального доходу Circle. З одного боку, така бізнес-модель більше підходить під вимоги треку стейблкоїнів щодо «безпеки та стабільності» активів; З іншого боку, коли справа доходить до бізнес-ризиків, найбільший ризик Circle походить від власної єдиної бізнес-моделі, яка повністю залежить від стабільності та здорового розвитку власної фінансової та грошово-кредитної системи країни.
Додатково, ми також звернули увагу на те, що чистий прибуток Circle у 2024 році зменшився з 268 мільйонів доларів до 156 мільйонів доларів, що може бути пов'язано з бізнес-співпрацею з акціонером Coinbase. На даний момент ця ситуація є такою, на яку слід звернути увагу, важко оцінити, чи є це ризиком, що потребує настороженості, потрібно дати ситуації ще трохи часу.
03стейблкоїн сектор, що можна навчитися від "другого брата"?
По-перше, вихід Circle на біржу є суттєвим позитивом для сфери стейблкоїнів і навіть для всього криптосвіту, що означає прийняття крипторинку традиційними фінансовими ринками, а також значний зсув у регуляторній політиці США щодо криптоіндустрії, що сприяє позитивним сигналам для галузі.
По-друге, щодо подальшого розвитку стейблкоїнів, команда Сяцзе вважає, що дотримання норм і довіра суспільства залишаються життям учасників індустрії стейблкоїнів. Наприклад, наразі лідер ринку стейблкоїнів, компанія Дал, зазнала великих втрат на ринку ЄС через небажання повністю розкрити інформацію про резерви активів, внаслідок чого не змогла отримати ліцензію на ринку ЄС, що призвело до негативного впливу на ринок. Після того, як Circle знову випередив їх на ринку, можна очікувати, що їхня частка на ринку може бути далі зменшена.
04Написано наприкінці
Коли на Нью-Йоркській фондовій біржі почали бити в дзвіночок стейблкоїни, ми побачили не тільки успішний прорив підприємств, а й еволюцію всієї галузі. Для інвесторів важливіше зосередитися на прозорості резервів, ніж гнатися за короткостроковими прибутками; Для практиків зараз є золотим вікном для реконструкції системи довіри в галузі. Адже на цьому швидко мінливому полі бою вижити завжди цінніше, ніж швидко бігти.
Тому для установ, які займаються стейблкоїнами, команда Ся Цзе рекомендує, незалежно від того, чи планують вони вихід на ринок, зосередитися на дотриманні норм та розкритті інформації, адже завоювання довіри громадськості є найважливішим фактором, що визначає життя і смерть підприємства.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Що означає IPO стабільної монети "другий брат" для світу шифрування?
стейблкоїн другий брат USDC випускник Circle увійшов на Нью-Йоркську фондову біржу, ставши першим в історії успішно вийшовшим на біржу постачальником стейблкоїнів, привернувши увагу світу. Сьогодні команда Ся Цзе коротко поговорить про можливий вплив цієї події на сектор стейблкоїнів і весь криптосвіт.
01 Circle Нью-Йоркська фондова біржа б'є у дзвін
Глобальний другий за величиною емітент стейблкоїна, прив'язаного до долара США, USDC, компанія Circle 5 червня офіційно вийшла на Нью-Йоркську фондову біржу з тикером "CRCL". Це перше IPO в сфері стейблкоїнів, успішний вихід на біржу може означати визнання бізнес-моделі стейблкоїнів традиційними капітальними ринками.
Заснована в 2013 році, Circle є американською фінтех-компанією, основним продуктом якої є USDC. Прив'язаний до долара США у співвідношенні 1:1, стейблкоїн використовується в усьому світі для платежів, розрахунків та зберігання вартості в цифрових доларах, поступаючись лише USDT, випущеним Tether. У квітні цього року Circle подала заявку до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) на лістинг на Нью-Йоркській фондовій біржі, і компанія призначила топові інвестиційні банки, такі як JPMorgan Chase і Citigroup, андеррайтерами IPO. Крім того, згідно з оновленою заявкою Circle до SEC від 2 червня, компанія планує випустити 32 мільйони звичайних акцій класу А за ціновим діапазоном випуску 27-28 доларів, і очікується, що вона залучить до 896 мільйонів доларів із ринковою вартістю випуску майже 6,2 мільярда доларів.
Це вже другий IPO компанії Circle, фактична оцінка випуску становить приблизно 7,2 мільярда USD, що насправді нижче початкової оцінки SPAC у 9 мільярдів USD, що повністю демонструє усвідомлення ринку щодо її фактичної вартості. Успішний вихід на біржу пов'язаний з бичачим ринком криптоактивів та зміною регуляторної стратегії США. Після впровадження низки сприятливих політик для криптоактивів новим урядом США, це значно сприяло розвитку ринку і створило кращі умови для ведення бізнесу для компаній у криптосвіті, таких як Circle.
02 Випуск стейблкоїна "Другий брат" означає що?
Іншими словами, команда сестри Са вважає, що лістинг Circle на Нью-Йоркській фондовій біржі є важливою віхою в поглибленій співпраці між індустрією криптоактивів і традиційними фінансами, а також це велика перемога Circle у плануванні фінансової інфраструктури. Однією з цілей лістингу Circle є побудова міцної довіри громадськості за допомогою системи розкриття інформації SEC, захоплення частки світового ринку стейблкоїнів, а потім закладення фундаменту для певного глобального фінансового дискурсу в майбутньому та збільшення розмінної монети для отримання ліцензій у глобальних юрисдикціях у майбутньому. Звичайно, однією з цілей є також збільшення масштабів капіталу і подальше розширення сфери бізнесу.
Якщо його відповідність (особливо розкриття інформації) буде достатньо хорошою, а громадськість зможе проводити хороший нагляд за активами компанії через незалежних сторонніх аудиторів, то компанія стане однією з компаній із найкращою відповідністю та безпекою в поточному треку стейблкоїнів, що буде великою допомогою для встановлення довіри громадськості.
З точки зору бізнес-ризику, бізнес-модель Circle насправді дуже проста: компанія випускає стейблкоїн USDC, прив'язаний до долара США, у співвідношенні 1:1, і інвестує 60 мільярдів доларів, внесені користувачами, безпосередньо в короткострокові облігації казначейства США, щоб отримати безризиковий прибуток. Ця бізнес-модель «lay-to-earn» приносить Circle приблизно 1.6 мільярда доларів відсоткового доходу у 2024 році, що становить 99% загального доходу Circle. З одного боку, така бізнес-модель більше підходить під вимоги треку стейблкоїнів щодо «безпеки та стабільності» активів; З іншого боку, коли справа доходить до бізнес-ризиків, найбільший ризик Circle походить від власної єдиної бізнес-моделі, яка повністю залежить від стабільності та здорового розвитку власної фінансової та грошово-кредитної системи країни.
Додатково, ми також звернули увагу на те, що чистий прибуток Circle у 2024 році зменшився з 268 мільйонів доларів до 156 мільйонів доларів, що може бути пов'язано з бізнес-співпрацею з акціонером Coinbase. На даний момент ця ситуація є такою, на яку слід звернути увагу, важко оцінити, чи є це ризиком, що потребує настороженості, потрібно дати ситуації ще трохи часу.
03 стейблкоїн сектор, що можна навчитися від "другого брата"?
По-перше, вихід Circle на біржу є суттєвим позитивом для сфери стейблкоїнів і навіть для всього криптосвіту, що означає прийняття крипторинку традиційними фінансовими ринками, а також значний зсув у регуляторній політиці США щодо криптоіндустрії, що сприяє позитивним сигналам для галузі.
По-друге, щодо подальшого розвитку стейблкоїнів, команда Сяцзе вважає, що дотримання норм і довіра суспільства залишаються життям учасників індустрії стейблкоїнів. Наприклад, наразі лідер ринку стейблкоїнів, компанія Дал, зазнала великих втрат на ринку ЄС через небажання повністю розкрити інформацію про резерви активів, внаслідок чого не змогла отримати ліцензію на ринку ЄС, що призвело до негативного впливу на ринок. Після того, як Circle знову випередив їх на ринку, можна очікувати, що їхня частка на ринку може бути далі зменшена.
04 Написано наприкінці
Коли на Нью-Йоркській фондовій біржі почали бити в дзвіночок стейблкоїни, ми побачили не тільки успішний прорив підприємств, а й еволюцію всієї галузі. Для інвесторів важливіше зосередитися на прозорості резервів, ніж гнатися за короткостроковими прибутками; Для практиків зараз є золотим вікном для реконструкції системи довіри в галузі. Адже на цьому швидко мінливому полі бою вижити завжди цінніше, ніж швидко бігти.
Тому для установ, які займаються стейблкоїнами, команда Ся Цзе рекомендує, незалежно від того, чи планують вони вихід на ринок, зосередитися на дотриманні норм та розкритті інформації, адже завоювання довіри громадськості є найважливішим фактором, що визначає життя і смерть підприємства.