Розвиток Ethereum, потоки коштів в ETH ETF та хвиля нових інвесторів

Ethereum (ETH) торгувався в досить вузькому діапазоні між $2.370 і $2.770 з 10 травня, однак деякі індикатори вказують на потенціал бичачого.

ETH продовжує домінувати в просторі блокчейну як за обсягом депозитів, так і за активністю, проводячи аналіз рішень для масштабування layer-2.

Хоча не вдасться повернутися до рівня ATH у циклі 2024–25, але немає жодного "вбивці Ethereum", який міг би досягти 66,6 мільярда доларів США загальної вартості заблокованих активів (TVL). За даними DefiLlama, Ethereum наразі займає 61% частки ринку, тоді як двоє найбільших конкурентів разом займають лише 14%.

! Загальна частка ринку вартості заблокованих активів (TVL) | Джерело: DefiLlamaTVL базового рівня Ethereum зріс на 6% за останні 30 днів, чому сприяли прибутки Pendle, Ethena та Spark. На противагу цьому, BNB Chain впав на 6%, а депозити Solana впали на 2%. Що ще важливіше, збільшення депозитів на цих блокчейнах під час захоплення мемкоїнами на початку 2025 року не є стійким.

Ethereum втратив частку ринку в обсязі торгів на децентралізованих біржах (DEX) через високі базові комісії, і це все ще є перешкодою для більшості користувачів.

Проте його рішення layer-2 разом зафіксували 70 млрд доларів США обсягу DEX за 30 днів, підтримуючи лідерство Ethereum в усій екосистемі. Проекти з помітним внеском включають Base, Arbitrum, Unichain та Polygon.

! 3 Рейтинг обсягів DEX за 30 днів, USD | Джерело: DefiLlamaЦікаво, що деякі з мереж, які колись прагнули кинути виклик домінуванню Ethereum за допомогою масштабованості базового рівня, тепер вислизнули зі списку 6 найкращих мереж за активністю DEX.

Наприклад, Tron зафіксував лише 4,5 мільярда доларів США в обсязі торгівлі за 30 днів, в той час як Avalanche повідомив про 4,2 мільярда доларів США. Навпаки, Ethereum та його рішення для масштабування досягли загальної суми 136,8 мільярда доларів США.

Критики Етеру висловили занепокоєння щодо стійкості Ethereum, вказавши на скромний збір у 43,3 мільйона доларів за 30 днів.

Останні оновлення мережі віддали перевагу інтересам для rollup, представивши великі тимчасові пакети даних з низькими витратами, відомі як blob. Таким чином, прибуток для стейкерів зазнав негативного впливу, оскільки зменшення постачання ETH значною мірою залежить від мережевих зборів.

На додаток до свого домінування в ланцюжку, Ether залишається єдиним альткоїном, схваленим ETF у Сполучених Штатах. Ця перевага допомогла створити ринок вартістю 10 мільярдів доларів, тоді як такі конкуренти, як Solana та XRP, все ще очікують рішення від Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC). Аналітики очікують, що остаточне рішення буде винесено в середині жовтня.

З 16 травня фонди ETH ETF на спотовому ринку не зафіксували жодного дня з чистими відтоками капіталу, накопичивши 837 мільйонів доларів США чистого грошового потоку за цей період.

Хоча цей тиск купівлі здається скромним у порівнянні зі середньоденним обсягом торгівлі ETH у 4 мільярди доларів на великих біржах, він сигналізує про інтерес з боку інвестиційних установ.

! ETH баланс на біржах | Джерело: короткострокова пропозиція GlassnodeEther, що вимірюється кількістю депозитів на біржах, впала до рекордно низького рівня майже 16,33 мільйона ETH. У той же час 28,3% від загальної пропозиції Ether в даний час заблоковано на платформах для стейкінгу, що є рушійною силою, яка підтримує ціну в міру зростання попиту.

Сильне зростання ETH на 48% з 7 травня по 14 травня показує дисбаланс між холдерами та потенційними покупцями. Беручи до уваги статистику on-chain Ethereum та зростання попиту на спотові ETF, ця провідна альткойн має потенціал для утворення пробою вище $2.800 найближчим часом.

Вінсент